金融工具会计

1、1l第十章金融工具会计第十章金融工具会计l第一节金融工具的确认、分类和计量第一节金融工具的确认、分类和计量l第二节期货、期权、互换交易的会计处理第二节期货、期权、互换交易的会计处理l第三节套期活动会计第三节套期活动会计l第四节金融工具在财务报表中的披露第四节金融工具在财务报表中的披露2第一节 金融工具的确认、分类和计量 3金融工具会计 可以说，金融工具是世纪之交的前沿课题。现在将“企业合并和合并财务报表”、“外币折算”和“金融工具会计”称为国际会计新的三大难题。 其实，金融工具中的基本金融工具，包括现金、有价证券短期投资、各项应收应付款项、战略性的长期债券投资和权益性证券投资，是会计上早已确认

2、并在财务报表中确认的项目，并且已经形成一套通用的会计处理方法。急需解决的是衍生金融工具长期作为“表外业务”处理对财务报表的有用性的、公允性带来巨大的冲击。 一般说来，衍生金融工具就是将在远期履约的金融合同，或待履行或履行中的合同。按照传统惯例，它们像商品订购合同一样，基于合同应在交换行为发生时（而不是在签约时）才能确认的原则。4金融工具会计 现在，随着全球的金融自由化浪潮和以市场为主导的金融工具创新不断出现，无论在国际还是在国内的货币市场和证券市场，利用利率、汇率、证券价格等因素的不确定性，运用多种多样的金融创新工具，能防范或导致巨大的财务风险，因此企业特别是跨国公司通常会利用这些金融衍生工具

3、。 如果像传统会计那样，将衍生金融工具形成的金融资产和金融负债排除在资产负债表外，从而可能把它们形成的收益也排除在收益表之外，这显然不能满足财务报表使用者的信息需求。 从上世纪80年代至90年代以来，美国FASB及IASC都致力于开发和制定金融工具会计准则。但其他国家则较少涉及。现有的准则都是针对金融工具的确认与计量等问题。没有专门针对衍生金融工具的会计处理。5涉及金融工具的国际会计准则 国际会计准则第32号金融工具：列报（IAS32）涉及金融工具的列报及其划分为金融负债或权益的分类。 国际会计准则第39号金融工具：确认和计量（IAS39）包含除权益以外的金融工具确认和计量的所有关键指引。 国

4、际财务报告准则第7号金融工具：披露（IFRS7）规定了金融工具的披露。 所有上述三项准则均有将特定的金融工具排除在范围之外的详细范围段。此外上述准则的范围段也略有不同： （1）被排除在IAS32范围之外的所有金融工具也被排除在IAS39范围之外； （2）主体发行的包含相机参与分红特征的金融工具根据国际财务报告准则第4号保险合同（IFRS4）进行核算，被排除在IAS39范围之外。此类金融工具属于IFRS7和IAS32的范围，唯一例外是IAS32中有关区分是负债还是权益的要求不适用于此类金融工具。6涉及金融工具的国际会计准则 （3）除了排除在IAS32范围之外的项目，IAS39还将某些额外的项目也

5、排除在范围之外，主体发行的符合IAS32中权益工具定义的金融工具不属于IAS39的范围。例如，独立的权益工具（普通股），以及基于主体自身权益的、以固定金额的现金或其它金融资产换取固定数量的权益工具（自身的）的衍生工具。该豁免仅适用于权益工具的发行人。权益工具的持有人应按IAS39的确认和计量标准。以及 （4）IAS39将所有归类为权益的工具排除在范围之外，但IFRS7似乎仅将归类为权益的基于主体自身权益工具的衍生工具排除在其范围之外，并未提及非衍生工具（普通股）。7涉及金融工具的国际会计准则 排除在IAS32、IAS39和IFRS7范围之外的金融工具见下表：金融工具是否属于IAS32的范围是否

6、属于IAS39的范围是否属于IFRS7的范围分别根据IAS27、IAS28或IAS31核算在子公司、联营及合营企业中的权益否否否根据IAS27（2008）.38（b）允许的方法按照IAS39核算的在子公司、联营及合营中的权益否否否权益性证券投资（可供出售的投资、以公允价值计量且变动计入当期损益的投资）是是是债务性证券投资（可供出售的投资、以公允价值计量且变动计入当期损益的投资、持有至到期的投资、贷款及应收款项）是是是应收账款和应付账款是是是出租人的应收融资租赁款是是否8涉及金融工具的国际会计准则 排除在IAS32、IAS39和IFRS7范围之外的金融工具（表续）根据国际会计准则第11号建造合同

7、（IAS11）核算的建造合同应收款否否否现金及现金等价物是是是借款和其它金融负债（如某些优先股）是是是衍生工具（以及并非与主合同密切相关的嵌入衍生工具）是是是单独财务报表中基于在子公司、联营和合营中的权益的衍生工具是是是合并财务报表中基于在联营和合营中权益的衍生工具是是是不符合IAS39.5中购买、出售或使用豁免规定的非金融项目合同是是是9涉及金融工具的国际会计准则排除在IAS32、IAS39和IFRS7范围之外的金融工具（表续）企业合并中的或有对价（对购买人或出售人）是是是企业合并中的递延对价（对购买方或出售方）是是是通过交付现金或其它金融资产进行结算的，IAS37中的售后保证义务和其它准备

8、是是是不作为保险合同进行核算的、签发人的财务担保合同是是是承租人的融资租赁义务是是否主体自身权益股票是否否归类为权益的基于主体自身权益工具的衍生工具（包括合并财务报表中基于非控制性权益中的股份的衍生工具）是否否10涉及金融工具的国际会计准则排除在IAS32、IAS39和IFRS7范围之外的金融工具（表续）企业合并中购买方和出售方为了在未来某日购买或出售被购买方而签订的合同是是否不能以现金其他金融工具进行净额结算，且未被指定以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债及贷款承诺是是否IAS19中范围内雇员福利计划下雇主的权力和义务否否否IFRS2范围内的以股份为基础的支付否否否保险签发人或持有人的

9、保险合同（以现金或其他金融资产进行结算）否否否11衍生金融工具的类别 （一）远期合同（一）远期合同（forward contract）1.远期合同远期合同是由交易双方协商签订的，具体规定了交易的币种、金额、标的、交割期限等，因此具有特定性，难以转让和流通；2.绝大部分（90%以上）都在到期日实际交割，一般都是通过柜台交易；3.交易的标的物正是实际交割的金融工具、商品或其他交易对象；4.合同到期时，无论对主动签约方有利还是不利，主动签约方均须履约。远期合同一般用于套期避险。12衍生金融工具的类别 （二）期货合同（二）期货合同（futures contract）1.期货合同期货合同不是由交易双方就

10、特定交易协商签订的，而是通过对远期合同的改造，使其具有不同的面额和分为不同的期限，各项细则均按固定的标准制定，极易转手，具有高度的流通性。2.经营期货合同就需要一套完整的交易、结算体系，通过期货交易所和结算所，购、售者可以不受限制，竞价买卖期货合同，只有少数合同才会到期实际交割，绝大部分在到期前就转手平仓，通过预先交纳的保证金结算，也就是进行净额结算。3.这对进行投机牟利非常便利，这才是签订期货合同的主要目的，从而，交易的标的物，也就是期货合同本身。4.与远期合同一样，当合同到期时，无论对主动签约方有利还是不利，主动签约方均须履约。 13衍生金融工具的类别 （三）期权合同（三）期权合同（opt

11、ion contract）在合同满期时或满期前，主动签约方有选择权，有利时执行，不利时不执行。期权合同是一种选择合同，持权人享有在期满时或在期满前按照约定的价格购买或出售某种金融资产或非金融资产（合同标的物）的权力。在签订期权合同时，持权人应向立权人（期权合同的卖方）交纳一笔期权费，这就是持权人为取得选择权必须承担的投资成本。 （四）互换（掉期）合同（四）互换（掉期）合同（swap contract）互换合同互换合同即交易双方关于以特定方式交换未来一系列现金流量的协议，它实际上是远期合同的一种组合。例如，以固定利率债券合同调换浮动利率债券合同。 14金融工具和衍生金融工具的定义 （一）金融工具

12、的定义（一）金融工具的定义金融工具金融工具：（IAS32：金融工具列报的定义）指形成一个主体（不一定是企业）的金融资产并形成另一个主体的金融负债或权益工具的合同。以商品为基础的合同，如果签约双方有权以现金或某种其他金融工具进行结算（不是在签约时已确定合同的目的在于购买、销售或使用特定商品，并预期将以交货履行），则该商品合同应视同金融工具进行会计处理。金融资产，指下列资产：1.现金。2.另一个企业的权益工具。3.合同权利，包括：（1）从另一个主体收取现金或其他金融资产的合同权利；或者（2）在对主体潜在有利的条件下，与另一主体交换金融资产或金融负债的合同权利。15金融工具和衍生金融工具的定义4.将

13、以或可以主体本身权益工具结算的合同，且该合同是：（1）一项非衍生工具，使主体必须或可能必须获取可变数量的主体本身权益工具；或者（2）一项衍生工具，该衍生工具将通过或可能通过以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的主体本身权益工具以外的其他方式结算（固定换固定以外）。金融负债，指下述负债：1.合同义务，包括：（1）向另一主体支付现金或其他金融资产的合同义务；或者（2）在对主体潜在不利的条件下，与另一主体交换金融资产或金融负债的义务。16金融工具和衍生金融工具的定义2.将以或可以主体本身权益工具结算的合同，且该合同是：（1）一项非衍生工具，使主体必须或可能必须交付可变数量的主体本身权益工具；或

14、者（2）一项衍生工具，该衍生工具将通过或可能通过以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的主体本身权益工具以外的方式结算。权益工具：权益工具：指证明在扣除所有负债后的主体资产中拥有剩余权益的合同。 17金融工具和衍生金融工具的定义 对金融资产定义的第4点举例： 获取或交付与100盎司黄金等值的主体自身权益工具（股票或认股权证）的合同，即属于定义中“以本身权益工具结算的合同”中的“必须交付可变数量的主体权益工具”的“非衍生工具”。如果是衍生工具，如认股权（按固定价格认购的远期选择权），但持权人不以“到期执行期权、认购股票”的方式进行结算，而是选择了（或可能选择）在期权市场出售此期权获取现金的结

15、算方式，即属于“以固定金额的现金（或其他金融资产）换取固定数量的主体自身权益工具以外的其他结算方式结算”的“衍生工具”。18金融工具和衍生金融工具的定义 IAS32还指出了发行者发行的既含负债又含权益成分的复合金融工具。例如，同时赋予债券购买者在特定时期转换为普通股的期权合同，是由金融负债和权益工具两部分组成的。合同的主体是对购买者发行债券，赋予债券购买者的远期认股权就被视为“嵌入”主合同的嵌入衍生工具。在发行者的资产负债表内，应分别列报这一复合金融工具的负债和权益部分，使发行者的财务状况得到更真实的反映。19金融工具和衍生金融工具的定义 （二）衍生金融工具的定义（二）衍生金融工具的定义衍生工

16、具，指具有以下特征的金融工具：1.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数、信用等级或信用指数或其他变量的变动而变动。2.不要求初始净投资，或是，与对市场条件变化具有类似反应的其他类型合同相比，只要求很少的净投资。3.在未来某一日期结算。20金融工具和衍生金融工具的定义 美国财务会计准则委员会在第133号财务会计准则衍生工具和套期活动的会计处理(1998年6月)中，把衍生金融工具定义为同时具有如下特征的金融工具或其他合同：1.衍生工具存在着：(1)一个或多个标的物；(2)一个或多个名义金额或数量(notional amount)或支付条款，或者兼而有之，支付条款决定了

17、结算金额。2.不要求任何初始净投资，或者，所要求的初始净投资额，远少于对市场因素变化可望作出类似反应的其他类型合同所要求的初始净投资额。3.合同条款要求或允许净额交割，或易于通过合同以外的方式进行净额交割，或者，进行的资产交付将导致并不严重偏离净额交割的情况。21金融工具和衍生金融工具的定义 衍生金融工具具备下列特征：1.衍生金融工具在形式上都是远期经济合同。2.衍生金融工具的价值随其标的的变动而变动，标的是衍生工具价值的基础，即基础变量。常用作标的有特定的利率、金融工具（如证券）机构、商品价格、汇率以及价格指数或利率指数、信用等级或信用指数等。3.衍生金融工具(特定的远期合同)的名义金额通常

18、就是合同的结算价格。例如期汇合同的结算价格，即外币金额签约时锁定的远期汇率。4.签约的目的，原本是为交易者转移风险，即套期保值；但利用合同期间标的价格变动的不确性，同样也可以伺机投机牟利。 22金融工具和衍生金融工具的定义5.签约时不要求净投资，如外汇远期合同；或只要求很少的净投资，如期权合同在签约时需交纳的期权费。6.衍生金融工具的持有者往往可以自由选择在未来某一日期结算交割，而且可以采用净额交割的方式，也就是按衍生工具的价值变动额进行结算。23金融工具和衍生金融工具的定义 IASC和FASB都认为，根据上述定义的衍生金融工具，所形成的金融资产和金融负债都符合资产和负债的基本特征，即代表企业

19、享有的或承担的将导致未来现金流量的权力和义务。IASC更认为，签订的合同是形成资产和负债的法定权力和义务的（过去）事项，从而突破了长期以来认为不能在资产负债表内确认衍生金融工具的障碍。24金融工具和衍生金融工具的定义 （三）满足衍生工具定义的合同示例：合同名义金额/支付条款基础变量初始投资未来结算1个月后以60美元/桶的价格购买1000桶原油的期货合同，并且签订该合同的目的并非主体一般业务的使用要求实际交付原油1000桶原油每桶油的价格0美元是一个月一年后以300英镑购买500美元的远期合同500美元（或300英镑）英镑/美元汇率0英镑是一个月一个月后以CU75/股的价格购买80000股B主体

20、股份的期权。该期权成本为110万英镑80000股份B主体的股价110万英镑是一个月本金为1亿英镑，支付伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加上25个基点，收取5%固定利率的利率互换合同，每季度进行结算1亿英镑LIBOR0英镑是每季度进行结算25金融工具和衍生金融工具的定义 （三）满足衍生工具定义的合同示例：（续）合同名义金额/支付条款基础变量初始投资未来结算按浮动利率支付1亿英镑上的利息、按浮动利率收取1.7亿美元上的利息的货币互换合同，每年进行结算一亿英镑或1.7亿美元英镑/美元汇率0是每年结算如果6个月后A主体的股价每股增长5英镑则可收取1000万英镑的合同，签订合同的成本1百万英镑支付条款

21、股票价格100英镑是6个月根据主体的销售情况支付变动的欧元金额、并根据主体的销售情况按固定汇率1.5欧元：1英镑收取英镑的合同，每月进行结算可变名义金额汇率0英镑是每月结算本金为1亿英镑的5年期利率上限合同。如果伦敦银行同业拆借利率（LIBOR)增加至超过8%，则利率上限合同予以支付。签订的利率上限合同支付的费用1百万英镑1亿英镑LIBOR100万英镑是在5年期间内每当LIBOR超过8%时26金融工具和衍生金融工具的定义 (四)嵌入衍生工具 1、嵌入衍生工具的定义：同时包含非衍生工具主合同的混合（组合）工具的一个组成部分，并导致该组合工具中的某些现金流量以类似于单独存在的衍生工具的变动方式变动

22、。嵌入衍生工具使得该合同的全部或部分现金流量须根据特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格或利率指数或其他变量（如果该变量是非金融变量，则该变量不应是合同的某一方持有）予以修正。混合合同是整体合同，其中包含了嵌入衍生工具。主合同是合同的组成部分，不含嵌入衍生工具。 如果附属于金融工具的衍生工具根据合同条款可以独立于该金融工具进行转让，或者与该金融工具有不同的交易对手，则该衍生工具不是嵌入衍生工具，而是独立的衍生工具。27金融工具和衍生金融工具的定义 示例1、主债务合同 X主体持有一项可转换为Y主体普通股的债券。混合合同是可转换债券；主合同是债券，而嵌入衍生工具是转换期权。 示例2、待执行的

23、主合同 一家功能货币为英镑的的英国T主体签订一项以美元结算出售非金融项目的合同。混合合同是以美元结算的整体销售合同；主合同是以英镑计价的销售合同；而嵌入衍生工具是英镑/美元的外汇远期合同。 示例3、独立于其他合同的衍生工具 A主体发行了浮动利率债务。为保护自身免受利率上升的影响，A主体购入一项利率上限合同，将应付利息上限设定为8%。该利率上限合同独立于债务合同，因此不是一项嵌入衍生工具，而是一项独立的衍生工具。A主体也可以签订浮动利率债务，并对债务工具本身设定利率上限，当利率超过8%时按8%支付利息；利率低于8%时按实际利率支付利息，这时债务工具中存在嵌入衍生工具。28金融工具和衍生金融工具的

24、定义 2、分离条件 并非所有的嵌入衍生工具都必须与主合同分离。当符合下列条件时，嵌入衍生工具应与主合同分离，并作为单独衍生工具核算： （1）嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险并不紧密相关； （2）与嵌入衍生工具条款相同的单独衍生工具符合衍生工具的定义； （3）混合金融工具并非以公允价值计量且变动计入损益的金融工具。29金融工具和衍生金融工具的定义 示例1、不存在基础变量 一项租赁合同包含租金每年增长CU100的规定。由于价格调整特征的价值不随某些“基础变量”的变动而变动（不存在基础变量），因此不符合单独衍生工具的定义。（即不满足上述第二款） 示例2、非金融项目合同的价格调整

25、主体签订一项购买小麦的远期合同。该合同符合衍生工具的定义。由于主体有以净现金结算类似合同的惯例，因此该合同不符合“预期购买、出售和使用的要求”的范围。远期合同中嵌入了下列价格调整机制：如果零售价格指数在合同期限内增长了3%，则价格翻倍。（可以主体指定以公允价值计量且变动计入当期损益，即第三款）30金融工具和衍生金融工具的定义 对于是否从主合同中分离出来，第一款是最难评估的。下面的决策树可用于确定是否需要将嵌入衍生工具从主合同中分离出来：且变动计入当期损益或者混合合同是否被指定为以公允价值计量符合为交易而持有的定义否与嵌入衍生工具条款相同的单独金融工具是否符合衍生工具的定义是否是嵌入衍生工具与主

26、合同紧密相关 不分离嵌入衍生工具是否分离嵌入衍生工具31金融工具和衍生金融工具的定义 2006年3月发布的国际财务报告解释公告第9号嵌入衍生工具的重估（IFRIC9）就主体是应在首次成为合同交易方时评估嵌入衍生工具是否与主合同紧密相关还是应持续基础上进行评估提供了指引。即： （1）通常禁止主体在初始确认后重新评估关于一项嵌入衍生工具是否需要从混合合同中分离出来所作的结论。 （2）如果合同条款发生的变更显著影响了（原始）合同要求的现金流量，则主体应重新考虑其评估结果。（主要考虑是否重大）32金融工具和衍生金融工具的定义示例1、嵌入衍生工具的重估：通常使用的货币 在Y国经营的G主体签订了以美元计价

27、的供应合同。在签订合同后，G主体根据IAS39的要求评估美元是否应视为“通常使用的货币”，以便确定嵌入衍生工具是否需要与主合同分离。在签订合同时，美元被视为Y国通常使用货币。G主体和交易对手的功能货币都不是美元。 在报告期末，美元不再视为Y国通常使用货币。因为现时本地货币被用作跨境交易且被其他国家视为“硬”货币，该国主体使用的是本国货币。 由于合同条款没有变化，所以G主体不应重新考虑在初始签订合同时所作的嵌入衍生工具的评估结果。示例2、嵌入衍生工具重估：权益转换条款 2001年1月1日，功能货币为美元的Y主体发行了面值为30000000美元的以美元计价的可转换债券。该债券在3年后到期时按面值赎

28、回，除非它们在到期前转换为股票。转换价格是以下两者较低者：1.5美元或2003年1月1日前10个交易日Y主体平均收盘价的90%。 权益转换选择权并非交付固定金额现金换取固定数量的权益股票，因此不符合权益的定义。因此，该工具不是复合工具，而是整体属于IAS39范围的混合金融工具。由于权益转换选择权必须以公允价值计量且变动计入当期损益，因此主体应将该工具分拆为主债务合同和并非与主债务合同紧密相关的嵌入衍生工具。除非合同现金流量发生重大变化，则主体不应当重新考虑其在混合工具初始确认时所作的与主合同紧密相关的决定。33金融工具和衍生金融工具的定义示例3、嵌入衍生工具的重估：条款变更 功能货币为欧元的B

29、主体是在未来某日以10000000英镑购买既定数量电力合同的合同一方。电力总是按合同进行实际交付，并将用于B主体的生产过程。根据IAS39的指引，该合同是一项包含主合同（以欧元购买电力的待执行合同）和并非与主合同紧密相关的确认外币衍生工具的混合合同。这两个要素是： （1）并非与主合同紧密相关的嵌入欧元/英镑的远期合同，买入12000000欧元并卖出10000000英镑，其初始公允价值为0； （2）购买价为12000000欧元、用于购买既定数量电力的主合同。在签订合同时，B主体将并非与主合同紧密相关的外币嵌入衍生工具分离出来，并且以公允价值计量且变动计入当期损益。 此后，合同条款进行修改，合同的

30、计价货币变更为B主体的功能货币欧元。在合同修改日，嵌入衍生工具的公允价值为-1000000欧元。由于合同货币的重新指定，B主体向交易对方支付相当于合同条款变更价值1000000欧元。B主体终止确认了嵌入衍生工具。 本例中合同计价货币发生重大变更，触发评估的重大修改。此时合同不再包含嵌入衍生工具，合同整体将采用未来适用法作为不属于IAS39范围的待执行合同。34金融工具和衍生金融工具的定义 3、嵌入衍生工具和主债务合同的条款 主合同的条款必须反映混合合同明确或隐含的条款，即混合合同必须明确规定嵌入的特征。如果没有明确或隐含的条款，主体必须作出判断，主体不能创造合同未规定的现金流量。 示例1、A主

31、体发行浮动利率债券。 该合同不能被视为包含嵌入利率互换特征的（即将固定利率现金流量转换为浮动利率现金流量的利率互换）的固定利率债券。因为合同条款不包含任何固定现金流量，因此不存在附于固定利率现金流量的嵌入特征。 嵌入非期权衍生工具的确定必须使得嵌入衍生工具在合同开始时的公允价值为零。如果不作此规定，一个混合工具可能分解为很多不同方式组合的主债务合同和嵌入衍生工具。35金融工具和衍生金融工具的定义4、主合同的确定：债务和权益 如果混合合同同时拥有债务和权益的特征，主体必须确定主合同是债务还是权益。 从合同的持有人的角度来看，如果主合同没有明确或事先确定的到期日，并且代表了发行人净资产的剩余权益，

32、那么该主体的经济特征和风险就是权益工具的经济特征和风险；而嵌入衍生工具只有具备发行人的权益特征才能被视为与主合同紧密相关。如果主合同不是一项权益工具并且符合金融资产或金融负债的定义，那么该主合同的经济特征和风险即为债务工具的经济特征和风险。 在大多数情况下，主合同并不代表主体中的剩余权益，由此金融主合同的经济特征和风险将被视为一项债务工具的经济特征和风险。例如，即使混合工具整体可能规定本金的偿付与发行人普通股市场价格挂钩，但主合同可能并未涉及发行人净资产的任何剩余权益，因此不应视为一项权益工具。36金融工具和衍生金融工具的定义 示例1、主债务合同 A主体购入了B主体所发行的5年期的“债务工具”

33、，此债务工具的本金金额为CU1000000且与C主体的股票价格挂钩。在到期时，A主体从B主体收取本金金额再加上或减去C主体10000股票公允价值的变动金额。C主体股票的现行价格为CU110.B主体不单独支付利息。购买价格为CU1000000。A主体认为此金融工具具有嵌入衍生工具的混合工具。出于分离嵌入衍生工具的目的，需判断主合同是权益工具还是债务工具。（属于债务工具，因为他有明确的到期日） 在会计核算时，A主体应使用初始确认时适用的市场利率在5年内估算并确认CU1000000本金的利息。主体也应将非期权嵌入衍生工具分离并单独核算（初始公允价值为0）。37金融工具和衍生金融工具的定义5、多重嵌入

34、衍生工具 一项合同可能包含多项嵌入衍生工具。在这种情况下，主体需要单独评估各嵌入衍生工具以了解其是否与主合同紧密相关。示例：转换特征和看跌期权 A主体持有可转换债券。除转换特征以外，A主体可以将债券卖回给发行人。在检查是否存在嵌入衍生工具时，必须单独评估看跌期权和转换权（看涨期权）。 当合同包含多个嵌入衍生工具时，这些嵌入衍生工具通常作为一项单独的复合嵌入衍生工具处理。除非嵌入衍生工具具有不同的风险敞口，并且容易分离且相互独立。 如果嵌入衍生工具必须从主合同中分离，但又无法估值，主体必须首先确定合同整体的公允价值和主合同的公允价值，其差代表嵌入衍生工具的公允价值。38金融工具和衍生金融工具的定

35、义 6、主债务合同中的嵌入衍生工具 （1）看跌期权、看涨期权和提前偿付期权 允许任何一方提前终止合同及加速偿还全部或部分剩余本金的合同条款通常是嵌入衍生工具。这类条款的例子通常包括发行人的看涨期权、持有人的看跌期权，或提前偿付的特征。这些嵌入衍生工具与主债务合同并不紧密相关，除非在每个行权日，该工具的行权价大致等于债务的摊余成本。当然主体通常评估这些嵌入衍生工具是否与主合同紧密相关。39金融工具和衍生金融工具的定义示例示例1、发行人的看涨期权、发行人的看涨期权 A主体以主体以CU75000000价格发行了面值为价格发行了面值为100000000的五年前零息债券。的五年前零息债券。债券含有嵌入的

36、看涨期权，该期权允许债券含有嵌入的看涨期权，该期权允许A主体在三年后以主体在三年后以CU90000000的价的价格偿还债券，三年后债券的摊余成本将是格偿还债券，三年后债券的摊余成本将是CU89000000.由于在行权日，由于在行权日，债券债券还款额大致等于其摊余成本，还款额大致等于其摊余成本，因此看涨期权与主合同紧密相关，不应从主合因此看涨期权与主合同紧密相关，不应从主合同分离出来。同分离出来。 如果条款改为如果条款改为A主体可在任何时候以固定金额赎回债券，则看涨期权与主主体可在任何时候以固定金额赎回债券，则看涨期权与主合同就不紧密相关，此时就应对嵌入衍生工具分离出来单独核算。合同就不紧密相关

37、，此时就应对嵌入衍生工具分离出来单独核算。示例示例2、投资人的看跌期权、投资人的看跌期权 X主体发行了面值为主体发行了面值为CU1000000的的10年期债券，取得收入年期债券，取得收入CU1000000.债债券的票面利率券的票面利率10%。债券的嵌入条款允许投资人在某指数下降。债券的嵌入条款允许投资人在某指数下降5%时将债券时将债券以以CU1000000回售发行人。可合理预计该指数在近期会下降回售发行人。可合理预计该指数在近期会下降5%。 即使看跌期权取决于与金融工具主合同并不相关的或有事项（即触发期权即使看跌期权取决于与金融工具主合同并不相关的或有事项（即触发期权发生的事项为除利率或信用以

38、外的其他因素），该期权也不应该单独核算。发生的事项为除利率或信用以外的其他因素），该期权也不应该单独核算。虽然看跌期权行权的可能性将影响嵌入衍生工具的估价，但看跌期权的行权虽然看跌期权行权的可能性将影响嵌入衍生工具的估价，但看跌期权的行权可能性与决定该工具是否与主合同紧密相关无关。如果看跌期权的行权可能可能性与决定该工具是否与主合同紧密相关无关。如果看跌期权的行权可能性与决定该工具是否与主合同紧密相关相联系，则看涨期权可能单独核算。性与决定该工具是否与主合同紧密相关相联系，则看涨期权可能单独核算。本例中债券将以大致等于其摊余成本的金额被回售。本例中债券将以大致等于其摊余成本的金额被回售。 总的

39、说来，如果债券按摊余成本提前偿付，则主体不能将提前偿付期权分总的说来，如果债券按摊余成本提前偿付，则主体不能将提前偿付期权分离。离。40金融工具和衍生金融工具的定义 （2）延期特征 如果债务工具可延期，并且在延期时并不同时将利率调整至市场利率相当的水平，则嵌入的延期选择权不与主合同紧密相关。 如果某一主体发行了一项债务工具，并且此债务工具持有人向第三方签出该债务工具的看涨期权，倘若发行人可能因看涨期权的行使而被要求参与或协助债务工具的重新流通，则发行人应将此看涨期权视为债务工具的展期。41金融工具和衍生金融工具的定义 示例1、延期特征（1） X主体发行了CU10000000的固定利率债券，票面

40、利率8%，期限5年。第5年末，X主体具有将债券延期3年的选择权。延期后票面利率不变。如果主体行使选择权，则债券期限明显延长且票面利率不会重设为现时的市场利率，因此，该延期选择权是一项不与主合同紧密相关的嵌入衍生工具。 示例2、延期特征（2） X主体发行了CU10000000债券，票面利率8%，期限5年。如果伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）在任意一年内上升200个基点，那么债券期限将延长3年，票面利率仍然为8%。由于延期后票面利率不会被重设为现行市场利率，因此嵌入衍生工具应与主合同分开而单独核算。 总的说来，如果延期选择权不导致利率被重设为市场利率，主体应将延期选择权分离出来。42金融工具和衍

41、生金融工具的定义 （3）与指数挂钩的利息和本金支付额 如果债务合同的利息或本金支付额与特定证券价格、商品价格、汇率、价格指数或利率指数的变动挂钩，则主债务合同包含一项嵌入衍生工具。该嵌入衍生工具不应视为与主债务合同紧密相关。 示例1、商品价格调整 X主体发行了10年期无规定票面利率的票据。票据嵌入条款要求根据玉米价格的变动调整利息的支付额。因为基于玉米价格变动对利息支付额进行的调整与主债务合同并不紧密相关，因此该嵌入衍生工具应单独核算。43金融工具和衍生金融工具的定义 （4）通货膨胀特征 IAS39未特别涉及债务合同中的通货膨胀特征是否与主债务合同紧密相关。对准则中未作明确规定的嵌入衍生工具，

42、我们需要运用判断。 示例：通货膨胀联动债券 X主体购买了通货膨胀联动债券。债券每年按票面利率4%支付利息，到期偿付本金。本金支付额与国内零售价格指数挂钩，但不能降低至面值以下。由于债券是以本地货币计价，本金支付额与国内通货膨胀率挂钩的特征与主合同紧密相关。主债务合同中的通货膨胀特征与主合同紧密相关，前提是通货膨胀指数不具有杠杆效应，不会导致投资人无法收回其几乎所有的初始投资。44金融工具和衍生金融工具的定义 （5）信用衍生工具和流动性特征 对于发行人未能履约、发行人信用等级或信用程度变化而导致的对债务工具条款的调整。IAS39并未明确规定。但是对与其他参与主体相关的嵌入信用衍生工具提供了指引。

43、此外，某些嵌入其他工具中的信用敏感合同可能符合财务担保合同的定义。 1）发行人信用风险调整：虽然IAS39未明确规定，但我们可以合理得出结论，与发行人信用质量相关的信用特征（发行人信用等级）应被视为与主债务合同紧密相关。如果利率调整与发行人权益价格变化引起，则嵌入衍生工具不应被视为与主债务合同紧密相关。 示例：利率调整债务契约 X主体发行了一项评级为BBB的债券，债券的条款规定，如果X主体违反了规定的某项权益负债率，或X主体的信用等级下降，则利率将被重设至X主体当时适用的市场利率。此时，嵌入衍生工具不进行单独核算。45金融工具和衍生金融工具的定义 2）发行人债券流动性调整IAS39并未提供因债

44、务工具的相对流动性变化而导致债务工具现金流量调整情况下的指引。如果此类调整不是杠杆调整，那么它可能与主债务合同紧密相关。 示例：利率调整流动性 X主体发行了支付固定利率的债务工具，该工具于到期时按面值偿付。该工具在债券发行时未上市。债务工具所含的一项合同条款规定，债务工具的利率在工具上市后将下降0.5%。如果债务工具以后退市，则利率恢复至初始水平。46金融工具和衍生金融工具的定义 (6)外币特征 债务合同可要求发行人以外币支付利息或本金。关于此类合同的示例是以外币偿还本金、以主体功能货币支付利息的双重货币债券。双重货币债券中的外币特征是一项衍生金融工具（外币互换或外币远期合同），但该特征不应从

45、主合同分离出来，因为双重货币债券的外币利得和损失已按照国际会计准则第21号汇率变动的影响的要求计入损益。 某些外币特征需要分离。例如，债务合同所含的一项条款允许持有人选择以替代货币收取利息。该条款是一项由发行人签出的外币期权。47金融工具和衍生金融工具的定义 （7）利率的上限、下限和双限 1）定义：“上限”是一项设定浮动利率上浮限制的期权合同。当现行浮动利率超过期权合同所规定的行权利率时，利率上限期权的购买方将收取现行浮动利率和上限行权利率之间的差额 示例：利率上限 A主体支付CU1000000的期权费购买了利率上限期权。利率上限的名义本金为CU100000000，行权利率为6%，当前伦敦银行

46、同业拆借利率（LIBOR）为4.5%。当LIBOR超过6%时，A主体将通过行使利率上限期权收取伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）和6%之间的差。因此，当LIBOR升至6.5%,A主体将根据利率上限期权的规定收取CU500000（即名义本金（CU100000000）和0.5%（LIBOR和6%之间的差额）的乘积。48金融工具和衍生金融工具的定义 “下限”是一项设定浮动利率下浮限制的期权合同。当现行浮动利率降至期权合同所规定的行权利率以下时，利率下限的签发人将支付现行浮动利率和利率下限的行权利率之间的差额。利率下限的签发人将收取期权费。 主体通常为了规避利率上升的风险而购买利率上限期权。然而，这种

47、做法的成本较高。为了降低或限制成本，主体一般会同时签出利率下限期权，从而达成一项利率上下限组合（双限）。49金融工具和衍生金融工具的定义 2）溢价和蚀价的上限、下限和双限 行权利率低于市场利率的利率上限为溢价。行权利率高于市场利率的利率上限为蚀价。如果一项利率上限的行权利率为6%，当利率高于6%时，该期权为溢价。当利率低于6%时为蚀价。利率下限正好相反。 双限有上限和下限两个行权价格。利率位于两个行权价格之间时利率双限为蚀价，反之为溢价。50金融工具和衍生金融工具的定义 3）嵌入的利率上限、下限和双限 债务工具中嵌入的利率上限和利率下限，只要在金融工具发行时，该利率上限等于或高于市场利率，而利

48、率下限等于或低于市场利率，并且该利率上限或下限与主合同之间不存在杠杆关系，那么该利率上限或下限就与主合同紧密相关，并且不应再后续期间修订该评估。 示例：嵌入的利率上限 X主体发行了CU100000000的债券，期限5年。利息按LIBOR加150个基点的信贷利差进行支付。债券发行时，LIBOR为4.5%，因此债券的初始利率为6%，债务合同所含的一项条款规定，如果LIBOR上升，则债券应付利率不会高于7%。该利率上限是一项与主合同紧密相关的嵌入衍生工具，因为他在债券发行时为蚀价。51金融工具和衍生金融工具的定义 （8）转换和权益特征 允许债务合同的持有人将来未偿还的金额转换为发行人权益的转换特征是

49、一项不与主债务合同紧密相关的嵌入衍生工具。 如果从发行人的角度看，转换特征不属于IAS39范围的权益工具，因此金融工具的持有人和发行人对可转换债券的处理有所不同（参看后面的复合金融工具）。 示例：权益转换特征 X主体发行了可在5年后转换为固定数额普通股的债券。转换特征代表了X主体普通股的嵌入式签出看涨期权，该期权以主体固定数量的股票结算。52金融工具和衍生金融工具的定义 7、主权益合同中的嵌入衍生工具 嵌入主权益合同中的衍生工具并不多见。 （1）由不相关因素触发生效的权益选择权 示例：基于利率的或有股份转换 A主体发行一亿欧元不可赎回的永久优先股，支付10%可任意决定的固定股利。因为主体有权决

50、定是否支付股利及股利的支付水平，因此该股票符合IAS32中权益的定义。 股票所含的一项条款规定，如果利率上升200个基点，则持有人将额外收取A主体100000普通股。 因为嵌入期权和主金融工具都是发行人的权益工具，因此持有人不应单独核算该嵌入期权。尽管该期权是由利率变动触发生效，但期权的价值与发行人股票的公允价值变动挂钩并以发行人股票进行结算。同样，从持有人的角度，嵌入期权与主合同紧密相关。53金融工具和衍生金融工具的定义 （2）可回售权益工具 如果一项工具包含主权益合同并且可以固定金额或按照与主权益工具公允价值无关的指数（如黄金价格）确定的金额进行回售，那么该看跌期权不具有权益特征，因此不与

51、主合同紧密相关。当行权价格固定时，由于投资人具有下限风险保护，因此不享有发行人净资产的剩余权益。当行权价格与除发行人净资产外的其他变量挂钩时，投资人不承受主体的剩余净资产的风险。该看跌期权被视为不与主合同紧密相关，所以应单独核算并且分类为以公允价值计量且变动计入当期损益（见后）。54金融工具和衍生金融工具的定义8、租赁合同中的嵌入衍生工具 嵌入衍生工具也可以存在于租赁合同中，不论主体是作为经营租赁或融资租赁的承租人还是出租人。（1）通货膨胀因素 1)主体的经济环境示例：按通货膨胀率调整的租赁付款额 一家英国主体X在欧洲和美国拥有广泛的业务。X主体的子公司Y在巴黎租赁一项房地产，租期10年。Y主

52、体功能货币为欧元。租赁款项也以欧元支付。租赁的嵌入条款要求租赁付款额根据英国消费价格指数变动每2年进行调整，该指数并非Y主体所处经济环境中的指数。尽管通货膨胀率不受杠杆影响，但由于所使用的通货膨涨指数系主体进行租赁业务所在地以外的不同经济环境中的通货膨胀指数，因此该嵌入的与通货膨胀指数挂钩的偿付应进行单独核算。（如与租赁业务所在地相同经济环境的通货膨胀指数怎么处理） 2）杠杆因素：在评估对租赁合同的通货膨胀调整是否为一项应单独核算的嵌入衍生工具时的考虑的重要因素是杠杆因素。示例：接受杠杆影响的通货膨胀率调整的租赁付款额 一家英国主体X在伦敦租赁一项房地产，租期10年。租赁款项以英镑支付，租赁嵌

53、入条款要求租赁付款额根据3倍的英国零售价格指数每年进行调整（含有杠杆因素）。55金融工具和衍生金融工具的定义 （2）外币特征 示例1：以其中一方功能货币计价的经营租赁 一家荷兰主体X向一家英国主体Y以经营租赁方式租赁房地产。租赁款以英镑支付。X主体的功能货币为欧元，Y主体的功能货币为英镑。由于主要合同方Y主体的功能货币为英镑，因此英镑支付条款不要求单独核算。 示例2：并非以其中一方功能货币计价的经营租赁 一家新西兰主体X向一家澳大利亚主体Y以经营租赁方式租赁房地产。租赁款以美元支付。X主体的功能货币是新币，Y主体的功能货币为澳元。由于支付的币种不是合同任何一方所处的主要经济环境中使用的货币，并

54、且该资产的价格不是以国际商业交易中通常使用的货币进行标价，IAS39要求该美元支付条款应单独进行核算。如果该租赁是融资租赁（即一项金融工具），那么租赁条款属于货币项目，因此属于IAS21范围。该嵌入衍生工具不应单独核算。56金融工具和衍生金融工具的定义 9、购销合同和服务合同中的嵌入衍生工具 （1）要素的调整 购销合同和服务合同通常以向客户交付资产或提供服务过程中所使用的某项要素的成本作为定价基础。例如，一份实物交割的电力合同被评定为“正常”购买、出售和使用要求的合同。但存在一项关于一个不同的商品（天然气）的定价调整。天然气是生产将要实际交付电力所使用的一个要素。定价调整通过一项包含许多其他定

55、价参数和变量的公式进行。对此类合同应进行经济特征和风险评估。以此确定定价调整是否与主合同紧密相关，以考虑是否需要单独核算嵌入衍生工具。57金融工具和衍生金融工具的定义 （2）通货膨胀因素 与租赁合同相同，如果指数不存在杠杆效应，且指数与主体自身经济环境中的通货膨胀相关，那么嵌入衍生工具与主合同紧密相关。 （3）外币特征 非金融工具主合同中的嵌入外币衍生工具，如果与主合同没有杠杆关系、不包含期权特征，并且规定以下任何一种货币计价，则该嵌入外币衍生工具与主合同紧密相关： 1）任何主要合同方的货币； 2）国际商品交易中通常使用以对所获得或交付的相关商品或劳务进行标价的货币（如对原油交易进行标价的美元

56、）； 3）在交易所处的经济环境中，买卖非金融项目的合同通常使用的货币。58金融工具和衍生金融工具的定义 示例1：通常用以标价的货币 均已日元作为功能货币的两家主体签订了3年期的供应合同。如果付款额以美元标价或与美元挂钩，且美元并非国际商品交易中通常用以对该劳务进行标价的货币，那么该嵌入的外币远期特征应与主合同分离。 示例2：对结算外币的选择权 汽车代理商A主体与汽车制造商B主体签订汽车买卖合同。A主体和B主体的功能货币分别是英镑和欧元。购买协议允许A主体选择以固定金额的英镑或欧元对合同进行结算。嵌入的外币选择权与主合同不是紧密相关，因此应与主合同分离。59金融工具和衍生金融工具的定义 10、保

57、险合同中的嵌入衍生工具 除非保险合同中嵌入衍生工具本身就是一份保险合同，否则如果保险合同中的嵌入衍生工具根据IAS39必须与主合同分离。 示例1：与股价指数挂钩的退保价值 投保人拥有一项按根据某股票（如沪深300指数）指数确定的退保价值进行退保的选择权。该选择权并非与主合同紧密相关（除非该选择权在很大程度上是或有人寿的），因此应与主合同分离，并作为衍生工具核算。 示例2：与股价指数挂钩的身故保险金 主保险合同包含一项与权益价格或权益指数挂钩的身故保险金，该金额只有在死亡或年金发放日（而不是在中途退保或到期时）支付。权益指数特征是一项保险合同，因为仅在保险事故发生时投保人才可以因此获得给付。因此

58、该嵌入衍生工具与主体不予分离。60衍生金融工具的确认 (一一)突出确认的突出确认的“过程观过程观”，衍生金融工具的确认，衍生金融工具的确认并非一次就已完成并非一次就已完成 其实，美国其实，美国FASB5企业财务报告中的确认和计企业财务报告中的确认和计量就明确指出：量就明确指出：“确认是将一项目作为一项资确认是将一项目作为一项资产、负债、收入、费用等正式记录列入财务报表产、负债、收入、费用等正式记录列入财务报表的过程的过程”。还指出：。还指出：“就资产或负债而言，确认不就资产或负债而言，确认不仅含有纪录该项目的取得或发生，还得纪录它后仅含有纪录该项目的取得或发生，还得纪录它后来的变动，包括应从财

59、务报表中消除其后果的变来的变动，包括应从财务报表中消除其后果的变动动”。 看来，在金融工具会计准则的制定过程中，正是看来，在金融工具会计准则的制定过程中，正是抓住了这种抓住了这种“过程观过程观”，把金融工具、特别是衍生，把金融工具、特别是衍生金融工具突出为并非一次就完成确认的不少资产、金融工具突出为并非一次就完成确认的不少资产、负债项目之一。这些项目可能通过：负债项目之一。这些项目可能通过：61衍生金融工具的确认1.初始确认初始确认(initial recognition)初始确认是对任何项目的首次确认，一般地说，是在特定交易或事项已经发生，这一项目符合确认标准之时。很多项目的确认一次就完成了

60、，但金融工具代表的是签约双方的权力和义务，特别是那些代表签订远期合同的双方权力和义务的基本工具和衍生工具，从签约到履约有一个过程，所以确认不是一次完成，因而有后续确认和最终确认问题。2.后续确认后续确认(subsequent recognition)后续确认与后续计量相关，如果一个项目在初始确认之后发生变动，这主要是它的价值发生变动，例如金融工具的公允价值的变动。3.终止确认终止确认(de-recognition)终止确认是针对合同权利和义务的终止而言的。62衍生金融工具的确认就金融工具来说，第39号国际会计准则中指出的终止确认的条件是：(1)金融资产的终止确认“只有当对构成金融资产或金融资产