民生股票知识讲座 -2011416(股票的形态)

1、二一二一一一年四月十六日年四月十六日股股 票票 知知 识识 讲讲 座座 （十四）（十四）内容概要内容概要股票的形态股票的形态1 1、含义、含义2 2、反转突破形态反转突破形态 3 3、持续整理形态持续整理形态含义含义含义：形态理论正是通过研究股价所走过的轨含义：形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析的挖掘了曲线告诉我们的一些多空双迹，分析的挖掘了曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的操作行动方力量的对比结果，进而指导我们的操作行动。趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股化都有一个发展的过程。

2、形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。方向。持续整理形态和反转突破形态。持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。前者保持平衡，后者打破平衡。 持续整理形态：包括三角形、矩形、旗形和楔持续整理形态：包括三角形、矩形、旗形和楔形；形；反转突破形态：包括头肩形态、双重顶（底）反转突破形态：包括头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反形反转形态转形态 。反转突破形态反转突破形态头肩形态头肩形态这是一个长期性趋势的转这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市或向型态，

3、通常会在牛市或熊市的尽头出现。熊市的尽头出现。左肩底右肩左肩头右肩 K K线密集区内，会出现三个顶点或三个底线密集区内，会出现三个顶点或三个底点，但其中第二个顶点或底点较其他两顶点，但其中第二个顶点或底点较其他两顶点或底点更高或更低。从图形看，是一顶点或底点更高或更低。从图形看，是一顶两肩或一底两肩状。两肩或一底两肩状。 K K线密集区内可能出现三个以上的顶点或线密集区内可能出现三个以上的顶点或底点，图形上若出现一个或两个头部，两底点，图形上若出现一个或两个头部，两个左肩与两个右肩，称为复合头肩型，亦个左肩与两个右肩，称为复合头肩型，亦有复合头肩顶与复合头肩底之分。有复合头肩顶与复合头肩底之分

4、。左肩头右肩左肩头右肩左肩底右肩左肩底右肩头肩形态的颈线头肩形态的颈线头肩顶形态的形成步骤头肩顶形态的形成步骤 股价经过长期上升后，成交量大增，此时获利回吐压力亦增股价经过长期上升后，成交量大增，此时获利回吐压力亦增加，股价回跌一段，成交量下降，比先前最高价附近的成交量加，股价回跌一段，成交量下降，比先前最高价附近的成交量减少许多，此时头肩顶的左肩形成。减少许多，此时头肩顶的左肩形成。股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可能因大换手而创记股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可能因大换手而创记录，接手与持有股票者恐慌，相继抛售，股价回跌至前一低点录，接手与持有股票者恐慌，相继抛售，股价回跌至前一低点

5、水准附近，有时高些，有时低些，但是绝对低于左肩的顶点，水准附近，有时高些，有时低些，但是绝对低于左肩的顶点，头部完成。头部完成。 第三次上升，已不再出现过去庞大成交量，涨势亦不再凶猛第三次上升，已不再出现过去庞大成交量，涨势亦不再凶猛，到达头部股价水准前就向下跌，这是右肩。最后，第三次下，到达头部股价水准前就向下跌，这是右肩。最后，第三次下跌时，急速穿过经由左肩和头部之间的底部以及头部和右肩之跌时，急速穿过经由左肩和头部之间的底部以及头部和右肩之间底部的延长线（即颈线），再回升时股价仅能达到颈线水准间底部的延长线（即颈线），再回升时股价仅能达到颈线水准附近，然后成为下跌趋势，反转下跌形态完成。

6、附近，然后成为下跌趋势，反转下跌形态完成。 颈线之突破，收盘价突破颈线幅度超过该股市价颈线之突破，收盘价突破颈线幅度超过该股市价3 3以上，以上，是有效之突破。是有效之突破。头肩顶形态操作上要注意的事项头肩顶形态操作上要注意的事项 头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。 一旦头肩顶形态完成，就应该相信图上所表示的一旦头肩顶形态完成，就应该相信图上所表示的意义。意义。 若头肩顶形态确定，从图上头部的顶端画一条垂直若头肩顶形态确定，从图上头部的顶端画一条垂直线到颈线，然

7、后再从右肩完成后突破颈线的那一点开线到颈线，然后再从右肩完成后突破颈线的那一点开始向下量出同样的长度，则这段价格距离是股价将要始向下量出同样的长度，则这段价格距离是股价将要下跌的最小程度。也就是说，至少股价要跌完所测量下跌的最小程度。也就是说，至少股价要跌完所测量之差价方有再反转上升的可能。之差价方有再反转上升的可能。 头肩底形态的形成步骤头肩底形态的形成步骤 左肩：股价经过长期下跌，成交量相对减少，接着出现反弹左肩：股价经过长期下跌，成交量相对减少，接着出现反弹（次级上升），成交量与最后几天相比，没有显著增加，这是（次级上升），成交量与最后几天相比，没有显著增加，这是左肩。左肩。 头：股价第

8、二次下跌，其价格低于皇肩之最低价，而其成交头：股价第二次下跌，其价格低于皇肩之最低价，而其成交量在下跌过程未减少，甚至增多，在低价盘旋时成交量则迅速量在下跌过程未减少，甚至增多，在低价盘旋时成交量则迅速萎缩，然后一口气回升至越过左肩底价价位，成交量迅速增加萎缩，然后一口气回升至越过左肩底价价位，成交量迅速增加，大于形成左肩之成交量。，大于形成左肩之成交量。 右肩：第三次下跌，成交很明显地小于左肩和头，当跌至头右肩：第三次下跌，成交很明显地小于左肩和头，当跌至头的最低价格水准以前即反弹上升。的最低价格水准以前即反弹上升。 颈线之突破：头肩底形成后，可由左肩顶经过底部之高点画颈线之突破：头肩底形成

9、后，可由左肩顶经过底部之高点画条向上倾或向下斜的直线，当股价配合大成交量上升，突破颈条向上倾或向下斜的直线，当股价配合大成交量上升，突破颈线后，上升速度没有减慢，收盘价突破颈线幅度超过该股市价线后，上升速度没有减慢，收盘价突破颈线幅度超过该股市价3 3以上，是有效之突破。以上，是有效之突破。头肩底要点提示头肩底要点提示 头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，若没有较大成交量的出现，可靠性头肩底形

10、态向上突破颈线，若没有较大成交量的出现，可靠性将大为降低。将大为降低。当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，显示买最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，显示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是

11、该股将会上升的最小幅度。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激升的最小幅度。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。后成交逐渐增加，形态也可确认。 一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。头肩顶的要点提示头肩顶的要点提示在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时

12、回升应该不超越颈线水平。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。 头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。跌幅大于量度出来的最少跌幅。 假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖大盘走势大盘走势绿大地的绿大地的K K线图线图 需要注意的，明确的头肩形态中有三分之一都需要注意的，明确的头肩形态中有三分之一都是左肩时的交易量高于头部，三分之一与头部是左肩时的

13、交易量高于头部，三分之一与头部持平，而还有三分之一则是头部交易量高于左持平，而还有三分之一则是头部交易量高于左肩。另一个信号，我们认为出现于次等下跌阶肩。另一个信号，我们认为出现于次等下跌阶段，从头部开始的回撤低于左肩定点。这次下段，从头部开始的回撤低于左肩定点。这次下跌在价格结构中具有看跌的意味。跌在价格结构中具有看跌的意味。 当右肩第三波反弹，交易量明显不能恢复到以前的水当右肩第三波反弹，交易量明显不能恢复到以前的水平，就出现真正的警告。再进一步，如果价格接近大平，就出现真正的警告。再进一步，如果价格接近大约左肩顶部水平式卡是出现圆形态势，交易量却依然约左肩顶部水平式卡是出现圆形态势，交易

14、量却依然相对较少，那么图表上的头肩顶形态就至少完成了相对较少，那么图表上的头肩顶形态就至少完成了75%75%。最后的确认就是跌破颈线。最后的确认就是跌破颈线3%3%以上。当然，头肩以上。当然，头肩顶也存在穿透，不过极少。另外，还有一种头肩形态顶也存在穿透，不过极少。另外，还有一种头肩形态，未能完成或未能发生左右的头肩形态，它是一个信，未能完成或未能发生左右的头肩形态，它是一个信号，表明当前趋势仍在挣扎，但一个真正的反转也为号，表明当前趋势仍在挣扎，但一个真正的反转也为时不远了。在下一次带有反转形态的某些特征开始出时不远了。在下一次带有反转形态的某些特征开始出现在图表中时往往是最后的机会。现在图

15、表中时往往是最后的机会。反转突破形态反转突破形态双重顶和双重底双重顶和双重底双重顶和双重底双重顶和双重底(double tops (double tops and bottoms pattern)and bottoms pattern)就是市就是市场上众所周知的场上众所周知的M M头和头和W W底，这底，这种形态在实际中出现得非常频种形态在实际中出现得非常频繁。繁。双重顶双重顶ACBD双重底双重底OACBD在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点入建立了在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点入建立了新高点，之后进行正常的回档，受上升趋势线的支撑新高点，之后进行正常的回档，受上升趋势线的支撑，这次

16、回档将在，这次回档将在B B点附近停止。往后就是继续上升，点附近停止。往后就是继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在但是力量不够，上升高度不足，在C C点点( (与与A A点等高点等高) )遇遇到压力，股价向下，这样就形成义和到压力，股价向下，这样就形成义和C C两个顶的形状两个顶的形状。 M M头形成以后，有两种可能的前途：第一是未突破头形成以后，有两种可能的前途：第一是未突破A A点的支撑位置，股价在点的支撑位置，股价在A A，B, CB, C三点形成的狭窄范三点形成的狭窄范围内上下波动，演变成今后要介绍的矩形。第二是突围内上下波动，演变成今后要介绍的矩形。第二是突破破B B点的支撑位置

17、继续向下，这种情况才是真正出现点的支撑位置继续向下，这种情况才是真正出现了双重顶反转突破形态。前一种情况只能说是出现了了双重顶反转突破形态。前一种情况只能说是出现了一个潜在的双重顶反转突破形态。一个潜在的双重顶反转突破形态。双重顶和双重底的要点提示双重顶和双重底的要点提示双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一于是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动股价继续个头高出一些，原因是看好的力量企图推动股价继续再升，可是却没法使股价上升超逾百分之三的差距。再升，可是却没

18、法使股价上升超逾百分之三的差距。一般双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是一般双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股价没法再次跌回上次的低点。价没法再次跌回上次的低点。双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。双底会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。双底最少涨幅的量度方法也是一样，双底之最低点和颈线最少涨幅的量度方法也是一样，双底之最低点和颈线之间的距离，股价于突破颈线后至少会升抵相当长度之间的距离

19、，股价于突破颈线后至少会升抵相当长度。双重顶（底）不一定都是反转信号，有时也会是整理双重顶（底）不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二个波谷的时间差决定，通常两个高点形态，这要视二个波谷的时间差决定，通常两个高点（或两个低点）形成的时间相隔超过一个月为常见。（或两个低点）形成的时间相隔超过一个月为常见。双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。个头部显著为少，反映出市场的购买力量已在转弱。双底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，双底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，必须得到成交量激增的配合方可确认。双头跌破颈线必须得到成交量激增的配合方可确认。双头跌破颈线时，不须成交量的上升也应该信赖。时，不须成交量的上升也应该信赖。通常突破颈线后，会出现短暂的反方向移动，称之为通常突破颈线后，会出现短暂的