财务管理学-计算题

1、精品文档1. 某公司准备购买一设备，买价 2000万。可用 10年。若租用则每年年初付租金 250 万，除外，买与租的其他 情况相同。复利年利率 10%，要求说明买与租何者为优。P=AK PVI*i , n-1 +A=250K PVI*10% ,9+250=1689.75<2000 所以，租为优。2. 某企业现存入银行 30000 元，准备在 3年后购买一台价值为 40000 元的设备，若复利 12% ，问此方案 是否可行。F=P X FVIFi , n=30000 X FVIF123=42150 >40000 所以，可行。3. 若要使复利终值经 2年后成为现在价值的 16倍，在每

2、半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多 少？ AX(1+i/2 )4=16A ？所以， i=200%4. 某投资项目于 1991 年动工，施工延期 5年，于1996 年年初投产，从投产之日起每年得到收益 40000 元，按年利率 6%计算，则 10年收益于 1991 年年初现值是多少？(书上例题)两种算法： 40000 X PVI*6% 1，5- 40000 X PVI*6% 5，=220000 元 40000 X PVI*6%， 10X PVIF65%=2，19917 元Chapter 21 .某企业资产总额为 780万，负债总额 300万，年市场利润为 60万，资本总额 400万，资本利

3、润率为 12%， 每股股价 100 元。要求：分析法和综合法计算每股股价。分析法：P= ( 780-300 )- 400 X 100=120 元综合法：P= ( 60 - 12%)- 400 X 100=125 元2. 某企业从银行介入资金 300万，借款期限 2年，复利年利率 12%.要求：若每年记息一次，借款实际利率是多少若每半年记息一次，借款实际利率是多少若银行要求留存 60万在银行，借款实际利率是多少 K= (1+12% ) 2- 1 - 2=12.72% K= (1+6% ) 4- 1 - 2=13.12% 60 - 300 X 100%=20%K=12% -( 1-12% ) =1

4、5%3. 某企业发行面值 10000 元，利率 10% ，期限 1 0年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当市场利率 10%市场利率 15%市场利率 5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 10000 X PVIF15% ， 10 +1000 X PVI*15%10=7，459 元 10000 X PVIF5% ， 10 +1000 X PVI*5%10=1，3862 元4 .某企业拟筹资 2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券 300万，筹资费率 3%，利率10%，所得税 33% 发行普通股 800万，筹

5、资费率 4%，第一年股利率 12%，以后年增长率 5%银行借款 500万，年利率 8%，所得税 33% 吸收投资者投资 400 万，第一年投资收益 60 万，预计年增长率 4% 要求：计算各种筹资方式的资金成本率。 加权平均的资金成本率。债券 K=10%(1-33% )-(1-3% ) =6.9%普通股 K=12% -( 1-4% ) =17.5%银行存款 K=8% ( 1-33% ) =5.36%收益 K=60/400+4%=19%加权平均 K=300/2000 X 6.9%+800/2000 X 17.5%+500/2000 X 5.36%+400/2000 X 19%=13.18%Cha

6、pter 31. 某企业 01 年实现销售收入 3600 万，02 年计划销售收入将增长 20% ，02 年度流动资金平均占用额 990 万，比 01 年增长 10%.要求：计算流动资金相对节约额。02年销售收入=3600X1(+20% )=4320万元01 年资金占用额=990 -1+(10% )=900万元01 年周转次数=3600- 900=次402年周转次数=4320- 990=4.3次6相对节约额=4320 -4 43204-32 (0/990)=90 万元2. 某企业02年销售收入为 2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了 80万，03年销售收入计划增加

7、 20%.要求：计算流动资金周转加速率。03年销售收入 =2000 X1(+20% ) =2400 万元2400 - 02年周转次数400=8002年周转次数 =5 次03年周转次数 =2400 - 400=次周转加速率=(6-5 )- 5=20%3. 某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本 100元，有价证券年利率 10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。最佳持有量 QM= ( 2 X 100 X 800000 - 10%2=40000 元转换次数 DM/Q M=800000 - 40000=20 次总成本 =4000/

8、2 X 10%+20 X 100=4000元4. 某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“ 3/10 , 1/10 ， N/30 ”。 10 天内付款的客户占 50% ， 20 天内付款的占 20% ， 30 天内付款的占 25% ， 3040 天内 付款的占 5%.若有价证券年利率为 1 2%.计算应收账款的机会成本。每日信用销售额 =27000 X 40-28% )- 360=2160元收款平均间隔时间 =50% X 10+20% X 20+25% X 30+5% X 40=18.5 天应收账款余额 =2160 X 18.5=3996元0

9、机会成本 =39960 X 12%=4795.2元5. 某企业全年需要甲零件 1200 件，每定购一次的订货成本为 400 元，每件年储存成本为 6元。要求：计算企业年订货次数为 2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之 和。计算经济订货量和最优订货次数。 2次时：储存成本 =1800 元订货成本 =800 元总成本 =2600 元5次时：储存成本 =720 元订货成本 =2000 元总成本 =2720 元经济订货量=(2 X 1200 X 4000 -1/2=400件最优订货次数 =1200/400=3 次6. 某企业本期销售收入为 7200 万元，流动资金平均占用额为

10、 1800 万元。计划期销售收入为 8000 万元， 流动资金平均占用量为 1600 万元。要求：计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。计算流动资金相对节约额、绝对节约额。本期周转次数 =7200/1800=4 次本期周转天数 = 360/4=90 天计划期周转次数 =8000/1600=5 次计划期周转天数 =360/5= 72 天相对节约额=(90-72 )X 8000 - 360=400万绝对节约额 =1800-1600=200 万7. 鹏佳公司 2000 年实际销售收入为 3 600 万元，流动资金年平均占用额为 1 200万元。该公司 2001 年 计划销售收入比上一年实际销

11、售收入增加 20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短 5%. (一年按 360 天计算)要求：计算2000年流动资金周转次数和周转天数。计算 2001 年流动资金的计划需要量。计算 2001 年流动资金计划需要量的节约额。( 1 ) 2000 年周转次数 =3600/1200=3 次 ；周转天数 =360/3=120 天(2) 2001 年流动资金的计划需要量=36001+2X0(% )X 120 X1(-5% ) /360=1368 万元(3) 2001 年流动资金计划需要量的节约额=(3610+020%X )X 120/360 -1368=1440-1368=72 万 元。8. 某公司

12、目前信用标准(允许的坏账损失率)为 5%，变动成本率为 80% ，生产能力有余；该公司为 了扩大销售，拟将新用标准放宽到 10% ，放宽信用标准后，预 计销售增加 50000 元，新增销售平均的坏账 损失率为 7%，新增销售平均的付款期为 60天，若机会成本率为 15% ，分析放宽信用标准是否可行。边际利润率 =1- 单位税率 -单位变动成本率预计销售利润 =50000 X1-(80% ) =10000 元机会成本=50000 X 15%X 60/360=1250元坏账成本=50000 X 7%=3500元10000-1250-3500=5250元 >0所以，可行。Chapter 41.

13、 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110 000元，使用期限为 5 年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50 000 元，第二年为 40 000 元，第三年为 30 000 元，第四年为 30 000 元，第五年为 10 000 元，设备报废无残值。 乙方案需初始投资 80 000 元，使用期限也为 5 年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为 25 000 元，设备报废后无残值。该项投 资拟向银行借款解决，银行借款年利率为 10%.要求：计算甲。乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案(即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资

14、甲方案时不排斥投资 乙方案)，请判断两方案可否投资？假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。 甲方案的净现值=50000 X 0.909+40000 X 0.826+30000 X 0.751+30000 X 0.683+10000 -110X0000.=621127720-1100 00=17720 元乙方案的净现值 =25000 X 3-.87090100=94775-80000=14775 元都可进行投资。甲方案的现值指数 =127720/110000=1.16乙方案的现值指数 =94775/80000=1.18 应选择乙方案。2. 某企业 1997 年期初固定资产总值为

15、 1200 万元， 7月份购入生产设备 1台，价值 100 万元， 9月份销售 在用设备 1台，价值 160万元， 12月份报废设备 1台，价值 60万元，该企业年度折旧率为 5%.要求：计算 1997年固定资产平均总值；该年度折旧额。资产平均总值=1200+100 12-7() -160 X(12-9 ) -60 X(12-12 ) "12=1201.67 万元年度折旧额=120 1.67 X 5%=60.0835万元3 .某企业拟购置一台设备，购入价 49200 元，运输和安装费为 800元，预计可使用五年，期满无残值。 又已知使用给设备每年的现金净流量为 15000 元，该企业

16、的资金成本为 12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额 =49200+800=50000 元未来报酬总现值 =15000 X PVI*12%5=54，075 元净现值 =54075-50000=4075 元Chapter 51. 一张面值为 1000 元的债券，票面收益率为 12% ，期限 5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行 时以1050 元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以 1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年 年初以 1170 元购入，持有两年后，以 1300 元卖出。要求：计算甲企业的最终实际收益率；？ 计算乙企业的到期收益率；计算丙企业的持有期间收益率。 K=10

17、00 X( 1+12% X 5)50 - 5 - 1050 X 100%=10.48% K=1000 X( 1+12% X 5)00 - 3 - 1300 X 100%=7.69% K= (1300-1170 )- 2 - 1170 X 100%=5.56%2 .某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长 5%，投资者要求的收益率为 10%.计算该普通股的内在价值。内在价值 =5 (1+5% ) /(10%-5% ) =105 元3. 东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公 司购入一张。A公司持有两年，计算最终实际收益率。

18、A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。(3)B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。 K=1000 X( 1+10% X 2950 - 2 - 950 X 100%=13.16% K= (1140-950 )- 1.5 - 950 X 100%=13.33% K=1000 X( 1+10% X 2)40- 0.5 - 1140 X 100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司 2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为 1 000元 的债券，票面利率为 10%， 4年到期，到期一次还本付息。要求：(

19、1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为 1100元，此人购买后准备持有至债券到期日， 计算此人的到期收益率。( 2 )若此人到 2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于 2004年1月1日以1300元的价格将该债 券出售，计算此人持有债券期间的收益率。( 3 )假若此人在 2001 年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。(1 )到期收益率=(1000+1000 X 10% X-4100 )十 2.5/1100 X 100%=10.91%(2 )持有期间收益率 =(1300-1100 )十 1.5/1100 X 100%=12.%2(3)实际收益率=1

20、000+1000 X 10% X-960 丨* 4/960 X 100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利 3.5 元。要求：计算本年每股盈利；计算每股盈利增长率。每股盈利 = (800- 100 X 2)/150=4 元/股每股盈利增长率 = (4-3.5 ) /3.5 X 100%=14.29%6. 某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.要求：若公司准备永久持有股票，求投资价值；若持有 2年后以1200万元出售，求投资价值。 V=D/k=100/10%=1000 万元 V=100

21、X PVI*10%， 2+1200 X PVIF10%2=1， 164.8 万元7. 某公司普通股基年每股股利为 12元，股几年股利增长率为 5%，期望报酬率 12%. 要求：若公司准备永久持有股票，求投资价值。V=12(1+5% ) /( 12%-5% ) =180 元/股Chapter 71. 某企业生产 A 产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本 9元，固定成本总额为 24000 元，单 位售价为 14元。要求：企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少？ 预计企业在计划期可销售 A 产品 7000 件，企业可获得多少利润？若企业预计在计划期内取得 1500

22、0 元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？保本销售点销售量 =24000/(14-9 ) =4800 件保本销售点销售额 =4800 X 14=672元00利润 =14 X 700-09X 7000-24000=11000 元销售量 = (24000+15000) /(14-9 ) =7800 件2. 某企业销售A、B两种产品。销售比重 A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动 成本 350 元、 480 元。消费税率分别 10% 、 15%. 该企业固定成本总额 64500 元。目标利润为 12900 元。要求：目标利润的销售收入 两种产品的保本销售量和收入单位变

23、动成本率：A 的单位变动成本率 =350/500=70%B 的单位变动成本率 =480/800=60%边际利润率：A 的边际利润本率 =1-70%-10%=20%B 的边际利润本率 =1-60%-15%=25%加权 A、 B 的边际利润本率 =70%X 20%=30% X 25%=21.5%目标利润的销售收入 = (64500+12900) /21.5%=360000 元保本销售收入 =64500/21.5%=300000 元A 产品：300000 X 70%=210000元B 产品：300000 X 30%=90000元A 保本销售量 =210000/500=420 件B 保本销售量 =90

24、000/800=113 件3. 京华木器厂只生产电脑桌， 1998 年销量为 10 000 件，每张售价 200 元，每张电脑桌的单位成本为 150 元，其中单位变动成本为 120 元。(不考虑价内的税金)要求：( 1)计算该厂 1998 年的利润额。(2)假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年的基础上增加 40% ，在其他条件不变的情况下，需提高多 少销售量才能实现目标利润？(3)假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年利润的基础上增加 40% ，在其他条件不变的情况下，需降 低多少单位变动成本才能实现目标利润？(4) 假若该厂希望 1999 年的利润在 1998 年利润的

25、基础上增加 40% ，在其他条件下不变的情况下，需 提高多少单位价格才能实现目标利润？固定成本总额=10000 >150-120 ) =300000 元 1998 年的利润额=10000 200-150 ) =500000 元假设 1999 年销售量为 Q，贝U Q (200-120 ) -300000=500000 X 1+40% ),贝U Q=12500 件，应 提高销售量 2500 件。假设单位变动成本为V，U 10000 X(200-V ) -300000=500000X(1+40% )，U V=100 元，应降低单位变动成本 20元。假设单价为 P，U10000X(P-120

26、) -300000=500000X(1+40% )，U P=220 元，应提高单位价格20 元。4. 某企业生产甲产品， 计划年度预计固定成本总额为 1600元，单位变动成本 100元，单位产品售价 200 元，消费税税率 10% ，目标利润为 3600 元。(对除不尽的数，请保留小数点两位) 。要求：计算保本销售量和保本销售额；计算目标利润销售量和目标利润销售额；若产品单位售价降到 160 元，实现目标利润的销售额应为多少？( 1 )保本销售量 =1600/( 200- 200 X 10%-100 ) =20保本销售额 =20 X 200=4000 元( 2 )目标利润销售量 = ( 160

27、0+3600 ) /( 200- 200 X 10%-100 ) =65 ； 目标利润销售额 =65 X 200=13000 元(3)实现目标利润的销售额 =(1600+3600) /(1-10%-100/160) =18909.10 元5. 北方公司 1993年税后利润为 800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损 50万元。公司按 10%的比例 提取盈余公积金、按 6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投资计划中，共需资金 400万元，公司 的目标为权益资本占 55% ，债务资本占 45%. 公司按剩余股利政策分配股利， 1993 年流通在外的普通 股为 300 万股。要求：计算公司在

28、1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；公司在 1993年分配的每股股利。盈余公积金 = (800-50 )X 10%=57 万元公益金 =750 X 6%=45万元可分配的盈余 =800-50-75-45=630 万元需投入的资本金 =400 X 55%=2万20元每股股利 = ( 630-220 ) /300=1.37 元Chapter 101. 某企业期初流动比率为 2 ，速动比率为 1.2 ，期初存货为 10 万元，期末流动资产比期初增加 20% ，期 末流动比率为 2.5，速动比率为 1.5，本期销售收入净额为 412.5万元，销售成本为 275万元。要求：计算存货周转次数，流动资

29、产周转次数。期初流动比率=期初流动资产期初流动负债=2期初速动比率=(期初流动资产-存货)期初流动负债=1.2所以，期初流动负债 =12.5 万元所以，期初流动资产=25万元；期末流动资产 =251+20% )=30 万元；期末流动负债=30/2.5=12 万元期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)*期末流动负债=1.5所以，期末存货 =12 万元存货周转率=275/(10+12 )- 2=25次流动资产周转次数 =412.5/( 25+30 )- 2=15次2. 某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的 20%.97 年初赊销额为 5

30、00万元， 97年末赊销额为 700万元。要求：计划该公司的应收账款周转率。赊销收入净额=2400-300-(2400-300 )X 20%1680 万元应收账款周转率=1680/(500+700 )- 2=2.8次3. 某企业流动比率为 2，速动比率为 1 ，现金与有价证券占速动资产的比率为 0.5，流动负债为 1000万 元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。要求：计算存货和应收账款。流动资产 =2 X 1000=2000万元速动资产 =1000 万元=现金+短期有价证券 +应收账款现金与有价证券：速动资产 =1 ：2所以应收账款 =500 万元存货= 流动资产 -速动

31、资产 =1000 万元4. 某企业2001 年年初的速动比率为 0.8， 2001 年年末的流动比率为 1.5，全年的资产负债率均为 30%， 流动资产周转次数为 4 .假设该企业 2001 年的净利润为 96万元，其他相关资料如下： (单位：万元)项目？年初数？年末数存货？ 240 ？320流动负债？ 200 ？300总资产？ 500 ？ 600要求：计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。计算销售净利率(？)。假定该企业 2002 年进行投资时，需要资金 70 万元，且维持 2001 年的资金结构，企业 200

32、1 年需按规 定提取10%的盈余公积金和 5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业 2001 年向投资者分红的余额。(1 )速动比率=(流动资产-存货)/流动负债，所以，流动资产年初余额 =速动比率X流动负债+存货 =0.8 X 200+240=400 万元。流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率X流动负债=1.5 X 300=450万元。流动资产平均余额 = ( 400+450 ) /2=425 万元。( 2 )流动资产周转次数 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额，所 以 本年产品销售收入净额=425 X 4=1700 万元，总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=

33、1700/ ( 500+600 )- 2=3.09次。( 3)销售净利率=96/1700 X 100%=5.65%.(4)分红余额=96 X1 (-10%-5% ) -70 X (1-30% ) =81.6-49=32.6 万元。5. 某企业期初流动比率 1.8、速动比率 1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长 25% ，期末流动 比率为2、速动比率 1.4.本期销售净额为 972万元，销售成本 612万元。期初和期末流动资产占资产总额的 比重分别为 40% 、 45%.要求：存货周转率；流动资产周转率；总资产周转率； 期末营运资金存货率。期初流动比率 = 期初流动资产 /期初流动负

34、债 =1.8 期初速动比率 = （期初流动资产 -24 ）/ 期初流动负债 =1.2 所以，期初流动资产 =72 万元 ；期初流动负债 =40 万元 ；期末流动资产 =72 ）1+25% ） =90万元；期末流动负债=90/2=45 万元 期末速动比率 =（90- 期末存货） / 45=1.4 ， 期末存货 =27 万元存货周转率=612/（ 24+27 ）- 2=24次流动资产周转率 =972/（ 72+90 ）- 2=12次期初总资产 =72 - 40%=18万 ;期末总资产 =90 - 45%=20万元 总资产周转率=972/（ 180+200 ）- 2=5.1次期末营运资金存货率 =

35、期末存货 / （期末流动资产 -期末流动负债）=27/45 ） 100%=60%1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10 年期的抵押贷款 1000 万元。此项贷款的年复利率为 8，要求在 10 年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是 多少？（ PVIFA8 ， 10=6.710 ）解答：假设每年偿付额即年金为 A ，则AX PVIFA8 %, = 1000A = 1000 / 6.710= 149.031 万元2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15 万元现金，以后在 10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率 5 %计，则这套住房现价多少？（5分）（ PVI

36、FQ5 %， 1 0=7.722 ）解答：房价现值=150000+15000X 7.276252830=兀3 .假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬（万元）概率繁荣6000.3一般3000.5衰退00.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6 %，计算华丰公司此项 业务的风险报酬率和风险报酬。解答：期望报酬额=600 X 0.3+300 X 0.5+330X万元 =标准离差=210标准离差率=210/330 X 1=63.64 %风险报酬率=风险报酬系数X标准离差率=8 %X 63.64 %5= %投资收益率=无风险报酬率 +

37、风险报酬率= 6%+5.1 %= 11.1 %风险报酬额= 330 X5.1（% / 11.1 %）= 151.62 万元4 .华丰公司现有资本总额 3000 万元，其中长期债券（年利率 9%） 1600 万元，优先股 （年股息率 8%）400万，普通股 1000 万元。普通股每股的年股息率为 11 %，预计股利增长 率为5%，假定筹资费率均为 3%，企业所得税税率为33 %。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答：债券成本 =9%（133%）/（13%）=6.2 % 普通股成本 =11 %（13%）+5 %=16.3 %优先股成本 =8 %/（13%）=8.2 %加权平均成本 =6

38、.2 %X（1600/3000 ）+16.3 %X（1000/3000 ）+8.2 %X（400/3000 ） =9.8 %5、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元，筹资方案如下：发行长期债券 500万元，年 利率6%，筹资费用率 2 %；发行优先股 200万元，年股息率 8 %，筹资费用率 3 % ；发行普 通股800万元，每股面额 1元，发行价为每股 4元，共200 万股；今年期望的股利为每股 0.20 元，预计以后每年股息率将增加 4 %，筹资费用率为 3.5%，该企业所得税率为 33%。该企 业的加权平均资金成本为多少？（ 7分）解答：长期债券资金成本= 6%（1-33 %）/（1

39、-2 %）= 4.102 %长期债券比重= 500/1500 X 10303.%33=3 %优先股资金成本= 8% / （1-3 %）= 8.247 %优先股比重=200 / 1500 X 100.阴3=%普通股资金成本=(0.2 / 4 ) / (1-3.5 %) +4 %= 9.181 %普通股比重= 4X 200/150053.3=34 %加权平均资金成本= 4.102 %X 33.333 +%8.247 %X 13.333 +%9.181 %X 53.334%=7.363 %6、华丰公司现有资金 200万元，其中债券1 00万元(年利率 10%)，普通股100万元(10 万股，每股面值

40、 1元，发行价 10元，今年股利 1元/股，以后各年预计增长 5 % ) 。现为扩大规 模，需增资400万元，其中，按面值发行债券 140万元，年利率10 %，发行股票 260万元(26 万股，每股面值 1元，发行价 10元，股利政策不变) 。所得税率30 %。计算企业增资后： (1) 各种资金占总资金的比重。 (2)各种资金的成本。 (3)加权资金成本。解答：( 1)债券比重=( 100+140 ) /600 =0.4 股票比重=( 100+260 ) /600 =0.6(2) 债券成本= 10%X(130%)= 7%股票成本= 1/10+5 %=15%(3) 加权资金成本=0.4 X 7%

41、 +0.6 X111.85% =7、华丰公司资本总额 2000 万元，债务资本占总资本的 50%，债务资本的年利率为 12%， 求企业的经营利润为 800 万元、 400 万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为 800 万元时的财务杠杆系数= 800/(800 2000 X 50 %X 12=%1).18 经营利润为 400 万元时的财务杠杆系数= 400/ ( 400 2000 X 50 %X 12 %)1.=438、华丰公司资金总额为 5000 万元，其中负债总额为 2000 万元，负债利息率为 10%， 该企业发行普通股 60万股，息税前利润 750万元，所得税税率 33%。计算( 1

42、)该企业的财 务杠杆系数和每股收益。 ( 2)如果息税前利润增长 1 5 %，则每股收益增加多少？解答：( 1) DFL= 750/ (750 2000 X 10 %)=1.364EPS=( 750 2000 X 10 %)X1( 33 %) /60 = 6.15(2) 每股利润增加额=6.15 X 15 %X 1256元 =9、华丰公司只生产一种产品， 每生产一件该产品需 A 零件12个，假定公司每年生产品1 5万件产品， A 零件的每次采购费用为 1000 元，每个零件的年储存保管费用为 1元。(1) 确定 A 零件最佳采购批量； (2)该公司的存货总成本是多少？( 3) 每年订货多少次最

43、经 济合理？解答：(1) A零件最佳采购批量=60000(2)该公司的存货总成本=12 X 150000/60000 X 1000+60000 X 1/2=60000(3) 订货批次=12 X 150000/60000 30 =1 0 、某台机器原始价值 62000 元，预计净残值 2000 元，使用年限 6年，用年限总和法计提折 旧，求每年折旧额。解答：第一年折旧额=(62000 2000 )X( 6/21 )= 17143 元第二年折旧额=60000 X（5/21 ）=14286元第三年折旧额=60000 4X/21（ ）=11429元第四年折旧额=60000 3X/21（ ）=8571元

44、第五年折旧额=60000 2X/21（ ）=5714元第八年折旧额=60000 1X/21（ ）=2857元11 、华丰公司准备买一设备，该设备买价 32 万元，预计可用 5年，其各年年末产生的现 金流量预测如下：现金流量 单位：万元年份 12345现金流量 812121212若贴现率为 10 ，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值=8 X 0.909+ 31.29：1-(909 ) -32 = 9.856 > 0 , 方案可行现值指数=8 X 0.909 + 32X1-0.909 )/32 = 1.308 > 1 , 方案可行12、华丰公司拟投资

45、一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额 1000 万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入 500 万 元，第二年初投入 500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润 100 万元，项目建成 后可用9年， 9年后残值 100万元。乙方案：投资总额 1500 万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700 万 元，第二年初投入 500万元，第三年年初投入 300 万元。第三年建成并投产，投产后每年税 后利润 200 万元，项目建成后可用 8年，8年后残值 200万元。若资金成本为 10，项目按直 线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。解答：甲方案

46、净现值=(100 +100 )X (6.145-0.909 ) +100 X 0.386 50 500 X 0.909 131.3 万元；乙方案净现值=(200+162.5 )X 5.335 X 0.826+200 X 0.386700 500 X 0.909 300 X 0.82272嘉3 万元可见，乙方案优1 3 、某产品预计年销量为 6000 件，单件售价 150元，已知单位税率为 5，预定目标利 润为 15万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本=6000 X 1505 150000 = 705000 元14、华丰公司生产一种产品，单价10元，单位变动成本 7元，其中直接材料 3元，直

47、接 人工2元，制造和销售费用 2元。要求： (1)假定销售额为 40000 元时可以保本，计算固定成本总额。 ( 2)假定直接人工成本增加 20，边际利润率不变，则售价应提高多少？解答：(1 )保本点销量=40000十400#固定成本总额=40(010X7 ) = 12000可编辑2)直接人工增加至2X(1+20 )# 2.4 原边际利润率#( 10-7 )/10 #30设新单价为P新单位变动成本=3+2 *+(0 %) +2=7.4(P7.4) /P=30 P=10.57 当单价提高 0.57 时，能维持目前的边际利润率。15 、某产品预计销量可达 8000 件，单位售价 12元，单位变动成

48、本 7元，固定成本总额25000 元。计算： (1)可实现利润额； ( 2)保本点销售量； ( 3)利润增长 1倍时的销量。解答：(1)可实现利润额=8000127() -25000 = 15000元(2)保本点销售量=25000 /(12-7 )= 5000 件(3 )利润增长 1 倍时的销量=(25000+15000 /X ()2-7 )= 11000 件16 、华丰公司生产甲产品， 每件售价 150 元，单位变动成本为 100 元，固定成本为 400000元，税后目标利润为 335000 元(已知所得税税率为 33 %)。请回答：( 1 )为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？(

49、 2)如果甲产品市场最大容量为 15000 件，那么为实 现335000 元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？解答：(1)税前利润=335000/(1-33 %) =500000保利销售量=(400000+500000) /(150-100 )= 18000 件(2)单位贡献边际=(400000+500000) /150000 = 60 元单位变动成本=150-60 = 90元17、长城公司销售 A、B、C三种产品，其固定成本为 8000元，其他资料如下:名称单价单位变动成本 销售结构(比重)201020 %403030%504050 %ABC要求：(1 )加权平均边际贡献率为多少？(

50、 2)若要实现 36万元的目标利润，销售收入 要求达到多少？解答：(1) A产品边际贡献率=(20-10 ) /20 = 50 %B产品边际贡献率=(40-30 ) /40 = 25 %C产品边际贡献率=(50-40 ) /50 = 20 %加权平均边际贡献率= 50 %X 20 %25 %X 30 %20 %X 50 %老7.5 %(2)保利点销售收入=(360000+8000 ) / 27.5 %= 1338182 元18、 华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件 7元，全月变动成本总额 910，000元，共获利润 180，000元，该产品变动成本与销售收入的比率为70%。试计算：

51、(1)该企业此时的保本点销售量。 (2)若市场上该产品价格下跌了 5 %，同时企业每月又增加广 告费20，000元，为了使利润增加 5%，应销售多少产品？解答：(1)该月销售收入=910000 / 70% = 1300000 元固定成本 =1300000 - 180000 - 910000= 210000 元单位贡献边际=7 / 70 % 7 = 3 保本点销售量 =210000 / 3= 70000 件(2)单位贡献边际 =10(1 5%) 7 = 2.5元固定成本 =210000 + 20000= 230000 元目标利润 =180000 X 1(+5 )= 189000 元保利点销售量

52、=(230000+189000) / 2.5 = 167600 件19、华丰公司1998年流动资产利润率为 28 %，流动资产周转率为 4次，销售收入15000万元。计算： (1)销售利润率；(2) 1998 年的销售利润；(3) 1998 年流动资产平均数额。解答：(1 ) 1998年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=15000/4 = 3750万元(2) 1998年的销售利润=流动资产平均数额X流动资产利润率=37X0 28 % =1050 万元(3)销售利润率=销售利润/销售收入=1050 / 15000X 100% =20、华丰公司17年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项

53、目金 额 项目 金 额现金 12，000短期借款500 ，000银行存款320 ，000应付票据80 ，000应收票据280 ，000应付帐款1200，000应收帐款980 ，000应付工资1000，000固定资产2320 ， 000预提费用98，000累计折旧380 ，000应交税金48，000原材料600 ， 000长期借款600 ，000产成品880 ， 000其他应付款164，000要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评 价。(长期负债中不含一年内到期的债务)解答：流动资产 =(12，000+320 ，000+280 ，000+980 ，000+600 ，000+880000 )= 3072000流动负债=(500，000+80 ，000+1200 ，000+1000 ，000+98 ，000+48 ，000+164000 )= 3090000速动资产= 3072000- 600000-880000= 1592000即付资产= 12000+32000= 44000资产总额= 3072000+2320000-380000= 5012000负债总额= 3090000+60