单晶硅项目分析说明（模板范本）

1、泓域咨询 /单晶硅项目分析说明单晶硅项目分析说明目录一、 项目名称及投资人3二、 项目建设背景3三、 结论分析4四、 建设方案5五、 产品规划方案及生产纲领6产品规划方案一览表7六、 财务会计制度7七、 股东权利及义务10八、 员工技能培训12九、 质量管理14十、 项目实施保障措施15十一、 建设投资估算15建设投资估算表17十二、 建设期利息17建设期利息估算表17十三、 流动资金18流动资金估算表19十四、 项目总投资20总投资及构成一览表20十五、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十六、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算

2、表24利润及利润分配表26十七、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十八、 财务生存能力分析29十九、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十、 经济评价结论31二十一、 招标信息发布32二十二、 项目风险对策32二十三、 项目总结33报告说明据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，截至2019年底，我国单晶硅片产量为90gw，同比增长63.6%，2020年我国单晶硅产量约为146gw。根据单晶硅行业龙头企业的产销率为98.9%估算，2020年我国单晶硅销量约为144.39gw。根据谨慎财务估算，项目总投资44765.88万元，其中：建设投资32751.43万元，占项目总投资的73

3、.16%；建设期利息813.95万元，占项目总投资的1.82%；流动资金11200.50万元，占项目总投资的25.02%。项目正常运营每年营业收入93600.00万元，综合总成本费用79461.09万元，净利润10313.21万元，财务内部收益率14.87%，财务净现值6679.47万元，全部投资回收期6.83年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称单晶硅项目（二）项目投资人xxx投资管理公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（待定）。二、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、

4、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约93.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined单晶硅的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44765.88万元，其中：建设投资32751.43万元，占项目总投资的73.16%；建设期利息8

5、13.95万元，占项目总投资的1.82%；流动资金11200.50万元，占项目总投资的25.02%。（五）资金筹措项目总投资44765.88万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）28154.60万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额16611.28万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（sp）：93600.00万元。2、年综合总成本费用（tc）：79461.09万元。3、项目达产年净利润（np）：10313.21万元。4、财务内部收益率（firr）：14.87%。5、全部投资回收期（pt）：6.83年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（b

6、ep）：42811.48万元（产值）。四、 建设方案（一）混凝土要求根据混凝土结构耐久性设计规范（gb/t50476）之规定，确定构筑物结构构件最低混凝土强度等级，基础混凝土结构的环境类别为一类，本工程上部主体结构采用c30混凝土，上部结构构造柱、圈梁、过梁、基础采用c25混凝土，设备基础混凝土强度等级采用c30级，基础混凝土垫层为c15级，基础垫层混凝土为c15级。（二）钢筋及建筑构件选用标准要求1、本工程建筑用钢筋采用国家标准热轧钢筋：基础受力主筋均采用hrb400，箍筋及其它次要构件为hpb300。2、hpb300级钢筋选用e43系列焊条，hrb400级钢筋选用e50系列焊条。3、埋件钢

7、板采用q235钢、q345钢，吊钩用hpb235。4、钢材连接所用焊条及方式按相应标准及规范要求。（三）隔墙、围护墙材料本工程框架结构的填充墙采用符合环境保护和节能要求的砌体材料（多孔砖），材料强度均应符合gb50003规范要求：多孔砖强度mu10.00，砂浆强度m10.00-m7.50。（四）水泥及混凝土保护层1、水泥选用标准：水泥品种一般采用普通硅酸盐水泥，并根据建（构）筑物的特点和所处的环境条件合理选用添加剂。2、混凝土保护层：结构构件受力钢筋的混凝土保护层厚度根据混凝土结构耐久性设计规范（gb/t50476）规定执行。五、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策

8、、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1单晶硅undefinedundefined2单晶硅undefinedundefined3单晶硅undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx93600.00六、 财务会计制

9、度（一）财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。2、公司年度财务会计报告、半年度财务会计报告和季度财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进行编制。3、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。4、公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积

10、金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。5、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。6、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。7、公司可以采取现金方式分配股利。公司将实行持

11、续、稳定的利润分配办法，并遵守下列规定：（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报；在有条件的情况下，公司可以进行中期现金分红；（2）原则上公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；但具体的年度利润分配方案仍需由董事会根据公司经营状况拟订合适的现金分配比例，报公司股东大会审议；（3）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。（二）内部审计1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责

12、并报告工作。第三节会计师事务所的聘任3、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。4、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。5、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。6、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。七、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时，由董事会或股东大会召集人

13、确定股权登记日，股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份

14、；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。4、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。5、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（3）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利

15、益的，应当对公司债务承担连带责任。（4）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。6、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。7、公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。八、 员工技能培训1、为了得到文化技术素

16、质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工

17、在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）iso9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法

18、律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。九、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正

19、常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩

20、短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、 建设投资估算本期项目建设投资32751.43万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程

21、费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27198.86万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13331.99万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13138.64万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为728.23万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4673.36万元。（三）预备费本期项目预备

22、费为879.21万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13331.9913138.64728.2327198.861.1建筑工程费13331.9913331.991.2设备购置费13138.6413138.641.3安装工程费728.23728.232其他费用4673.364673.362.1土地出让金2737.202737.203预备费879.21879.213.1基本预备费337.28337.283.2涨价预备费541.93541.934投资合计32751.43十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16611

23、.28万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息813.95万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息813.95203.49610.461.1.1期初借款余额8305.641.1.2当期借款16611.288305.648305.641.1.3当期应计利息813.95203.49610.461.1.4期末借款余额8305.6416611.281.2其他融资费用1.3小计813.95203.49610.462债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计813.

24、95203.49610.46十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为11200.50万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0045277.3148295.8060369.751.1应收账款0.0020374.7921733.1127166.39

25、1.2存货0.0015847.0616903.5321129.411.2.1原辅材料0.004754.115071.066338.821.2.2燃料动力0.00237.70253.55316.941.2.3在产品0.007289.657775.629719.531.2.4产成品0.003565.593803.304754.121.3现金0.003622.183863.664829.581.4预付账款0.005433.285795.507244.372流动负债0.0036876.9439335.4049169.252.1应付账款0.0013275.7014160.7417700.932.2预收账

26、款0.0023601.2425174.6631468.323流动资金0.008400.388960.4011200.504流动资金增加0.008400.38560.022240.105铺底流动资金0.0013583.1914488.7418110.92十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44765.88万元，其中：建设投资32751.43万元，占项目总投资的73.16%；建设期利息813.95万元，占项目总投资的1.82%；流动资金11200.50万元，占项目总投资的25.02%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1

27、总投资44765.88100.00%1.1建设投资32751.4373.16%1.1.1工程费用27198.8660.76%1.1.1.1建筑工程费13331.9929.78%1.1.1.2设备购置费13138.6429.35%1.1.1.3安装工程费728.231.63%1.1.2工程建设其他费用4673.3610.44%1.1.2.1土地出让金2737.206.11%1.1.2.2其他前期费用1936.164.33%1.2.3预备费879.211.96%1.2.3.1基本预备费337.280.75%1.2.3.2涨价预备费541.931.21%1.2建设期利息813.951.82%1.3流

28、动资金11200.5025.02%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资44765.88万元，其中申请银行长期贷款16611.28万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资44765.88100.00%1.1建设投资32751.4373.16%1.2建设期利息813.951.82%1.3流动资金11200.5025.02%2资金筹措44765.88100.00%2.1项目资本金28154.6062.89%2.1.1用于建设投资16140.1536.05%2.1.2用于建设期利息813.951.82%2.1.3用于流动资金11200.5

29、025.02%2.2债务资金16611.2837.11%2.2.1用于建设投资16611.2837.11%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入93600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0070200.0074880.0093600.002增值税0.002846.243036.003233.062.1销项税0.009126.009734.4012168.002.2进项

30、税0.006279.766698.408934.943税金及附加0.00341.55364.32387.963.1城建税0.00199.24212.52226.313.2教育费附加0.0085.3991.0896.993.3地方教育附加0.0056.9260.7264.66（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3233.06万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制

31、造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用79461.09万元，其中：可变成本67542.89万元，固定成本11918.20万元。达产年项目经营成本76908.50万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0048305.8151526.1964407.742工资及福利费0.003135.153135.153135.153修理

32、费0.001145.661145.661145.664其他费用0.008219.958219.958219.954.1其他制造费用0.00504.69504.69504.694.2其他管理费用0.00712.82712.82712.824.3其他营业费用0.007002.447002.447002.445经营成本0.0060806.5764026.9576908.506折旧费0.001683.901683.901683.907摊销费0.0054.7454.7454.748利息支出0.00813.95813.95813.959总成本费用0.0063359.1666579.5479461.099.

33、1其中：固定成本0.0011918.2011918.2011918.209.2可变成本0.0051440.9654661.3467542.89（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加387.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（pfo）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13750.95（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=13750.95&

34、#215;25.00%=3437.74（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13750.95万元，缴纳企业所得税3437.74万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13750.95-3437.74=10313.21（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0070200.0074880.0093600.002税金及附加0.00341.55364.32387.963总成本费用0.0063359.1666579.5479461.094利润总额0.006499.297936.1413750.955应纳所得税额0

35、.006499.297936.1413750.956所得税0.001624.821984.043437.747净利润0.004874.475952.1010313.218期初未分配利润0.000.004387.029305.219可供分配的利润0.004874.4710339.1219618.4210法定盈余公积金0.00487.451033.911961.8411可供分配的利润0.004387.029305.2117656.5812未分配利润0.004387.029305.2117656.5813息税前利润0.008938.0610734.1318002.64十七、 项目盈利能力分析（一）财

36、务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（firr），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（firr）=14.87%。本期项目投资财务内部收益率14.87%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（fnpv）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv）=6679.47（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6679.47万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上

37、是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（pt）=6.83年。本期项目全部投资回收期6.83年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0070200.0074880.0093600.00

38、1.1营业收入0.000.0070200.0074880.0093600.002现金流出16375.7216375.7269548.5064951.2987936.942.1建设投资16375.7216375.722.2流动资金0.008400.38560.0210640.482.3经营成本0.0060806.5764026.9576908.502.4税金及附加0.00341.55364.32387.963所得税前净现金流量-16375.72-16375.72651.509928.715663.064累计所得税前净现金流量-16375.72-32751.44-32099.94-22171.23

39、-16508.175调整所得税0.002234.512683.534500.666所得税后净现金流量-16375.72-16375.72-973.327944.672225.327累计所得税后净现金流量-16375.72-32751.44-33724.76-25780.09-23554.77计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：21.79%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：14.87%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：20083.00万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：6679.47万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.01年；6、项

40、目投资回收期（所得税后）：6.83年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（ebit）与应付利息（pi）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（icr）为22.12。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（ebitda-tax）与应还本付息金额（pd）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿