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1、不确定性分析第四章不确定性分析思考题1. 什么是不确定性分析 , 主要包括哪些内容 ,2. 什么是盈亏平衡分析点 ,3. 进行敏感性分析的步骤是什么 ,4. 如何进行风险分析 ,5.练习题一、单项选择题1.( )是作为工程项目财务分析与国民经济分析的必要补充。A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 风险与不确定性分析2. 下面的分析方法中属于定量分析的是( ) 。A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 不确定性分析 3.( )是通过计算盈亏平衡点产量或生产能力利用率,分析拟建项目成本与收益的平衡关系,判断拟建项目适应适应市场变化的能力和风险大小的一种分析

2、方法。A. 盈亏平衡分析B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 不确定性分析 4. 下面的分析方法中属于静态分析的是() 。A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 不确定性分析 5. 盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的 ( ) 之间的关系。 (1997 年造价工程师执业资格考试试题 )A. 产量、利润 B. 产量、成本、利润 C. 产量、投资 D. 产量、价格、利润 6. 某企业进行设备更新,新设备价值 10 万元,利用新设备生产的产品其单位可变成本为 5 元/ 件,其产品售价为 10 元 / 件,假设企业生产函数为线性,则盈亏平衡产量为 ( ) 。(1997 年造

3、价工程师执业资格考试试题 )A .2 万件 B. 1万件 C. 3万件 D.0.5万件 7. 某企业年产量 4 万件,年固定成本为 20 万元,某单位可变成本为15 元,产品市场价格为25 元 / 件,该企业当年免征销售税金,则该企业当年盈亏平衡点价格为每件( ) 。 (1998 年造价工程师执业资格考试试题 )A.15 元 B.18 元 C.20 元 D.24 元 8.某方案投产后的生产能力为1000 件,每件的售价为 50 元,生产产品的单位变动成本为 20 元,年固定成本为12000元,问产量的盈亏平衡点为 ( ) 。(1998 年造价工程师执业资格考试试题 )A.300 件 B.400

4、件 C.500 件 D.600件 9. 某项目设计生产能力为年产40万件,每件产品价格为120 元,单位产品可变成本为100 元,年固定成本为420 万元,产品销售税金及附加占销售收入的5%,则盈亏平衡产量为 ( ) 。(2000 年造价工程师执业资格考试试题)A.30 万件 B.21 万件 C.24 万件 D.40 万件 10. 某项目单因素敏感性分析图如下 : 三个不确定性因素 ?、 ?、 ?,按敏感性由大到小的顺序排列为 ( ) 。(2002 年造价工程师执业资格考试试题 )内部收益率的变化率 (%) ? 10 ? ? 5-10 -5 5 10 不确定性因素变化幅度 (%) -5 -10

5、A.?,?,? B.?,?,? C.?,?,? D.?,?,? 11.设定要分析的因素均从初始值开始一个相同的幅度变动 ( 相对于确定性分析中的取值) ,比较在同一变动幅度下各因素的变动对分析指标的影响程度,影响程度大者为敏感因素,该法称为 ( ) 。A. 相对测定法 B. 绝对测定法 C. 盈亏平衡法 D. 代数分析法 12. 下列 ( ) 不能用来表示盈亏平衡点。A. 销售价格 B. 产量 C. 生产能力利用率 D. 生产能力 13. 某项目设计生产能力为年产 50 万件,每件产品价格为 150 元,单位产品可变成本为 100 元,年固定成本为 2000 万元,产品销售税金及附加忽略不计,

6、则盈亏平衡的生产能力利用率为( ) 。A.26.7% B.80% C.60% D.90%14. 某工程方案设计生产能力为年产 1.5 万吨,产品销售价格为 3200 元/ 吨,年总成本为 4000 万元,其中固定成本为 1900 万元,则盈亏平衡时的单位产品变动成本为 ( ) 元 / 吨。 A.1400 B.1312.5 C.1680 D.180015. 某工程方案设计生产能力为年产 1.5 万吨,产品销售价格为 3200 元/ 吨,年总成本为 4000 万元,其中固定成本为 1900 万元,则盈亏平衡时的生产能力利用率为 ( ) 。 A.83.3% B.70.4% C.86.7% D.66.

7、7%二、多项选择题1. 工程经济分析中不确定分析的基本方法包括 ( ) 。A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 财务效益分析 D. 国民经济效益分析E. 概率分析2. 下面分析属于确定性分析的有 ( ) 。A. 盈亏平衡分析 B. 敏感性分析 C. 概率分析 D. 财务分析 E. 国民经济分析3. 不确定性与风险产生的客观原因有 ( ) 。E. 社会、政策、法律、文化等方面的影响4. 不确定性与风险产生的主观原因有( ) 。A. 信息的不完全性和不充分性B. 人的有限理性 C. 经济环境变化的影响D. 自然条件的影响 E. 资源方面的影响5. 盈亏平衡分析的基本方法包括 ( ) 。A.

8、代数分析法 B. 公式法 C. 综合法 D. 图解法 E. 图表法 6. 不确定性分析方法的应用范围是 ( ) 。(1997 年造价工程师执业资格考试试题 ) A. 盈亏平衡分析即可用于财务评价,又可用于国民经济评价B. 敏感性分析可用于国民济济评价C. 概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价 D. 敏感性分析可用于财务评价E. 盈亏平衡分析只能用于财务评价7. 关于盈亏平衡分析的论述,下列说法中正确的是 ( ) 。(1998 年造价工程师试题 ) A. 盈亏平衡点的含义是指企业的固定成本等于变动成本B. 当实际产量小于盈亏平衡产量时,企业亏损C. 经营安全度越高,抗风险能力就越强D. 生产

9、能力利用率大于盈亏平衡点就可赢利E. 盈亏平衡产量越大,抗风险能力就越强8. 关于敏感性分析的论述,下列说法中错误的是 ( ) 。A. 敏感性分析对不确定因素的变动对项目投资效果的影响作了定量的描述B.敏感性分析得到了维持投资方案在在经济上可行所允许的不确定因素发生不利变动的最大幅度C. 敏感性分析不能说明不确定因素发生的情况的可能性D. 敏感性分析考虑了不确定因素在未来发生变动的概率E. 敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析9. 判别敏感因素的方法包括 ( ) 。A. 代数分析法 B. 相对测定法 C. 公式法 D. 图解法 E. 绝对测定法 10. 项目对某种因素的敏感程度

10、,可表示为( ) 。A. 评价指标值变动百分比B. 不确定因素变动百分比C. 该因素按定比例变化时引起项目指标的变化幅度D. 评价指标变动百分比除以不确定因素变动百分比E. 评价指标达到临界点时,某个因素允许变化的幅度11. 下面 ( ) 可以用来表示盈亏平衡点。A. 销售收入 B. 产量 C. 销售价格 D. 单位产品变动成本E. 生产能力三、判断题1. 在概率分析中,不确定因素的概率分布是未知的。( )2. 变化率 描述了评价指标变化率对变量因素变化率的反映程度。( )3. 在工程经济分析中不确定性分析的基本方法中,盈亏平衡分析和敏感性分析只用于财务效益分析,概率分析可同时用于财务效益分析

11、和国民经济效益分析。( )4.Q 是项目保本的产量,其值越低,方案的风险越大。( ) BEP5.R 是盈亏平衡点的生产能力利用率,其值越低,表明该项目适应市场变化的能力, BEP抗风险能力强,获利能力大。( )四、计算题1. 某项目设计生产能力为年产 50 万件,每件产品价格为 120 元,单位产品可变成本为 100 元,年固定成本为 700 万元。试计算 (1) 产品销售税金及附加忽略不计,盈亏平衡点的生产能力利用率。(2) 产品销售税金及附加占销售收入的3%,盈亏平衡点的生产能力利用率。2. 某项目所生产的产品的总固定成本为 16 万元,单位变动成本为 1500 元,产品销售收 ,1/2

12、入为 26000Q, 500Q(Q为产品产销量 ) 。试确定该产品的盈利区域和最大盈利产量。3. 某投资方案用于确定性分析的现金流量如下表所示,表中数据是对未来最可能出现的情况预测估算得到的。由于未来影响经济环境的某些因素的不确定性,预计投资额、年收益、年支出参数的最大变化范围为 ,20%, , 20%,基准折现率为10%。试对各参数分别作敏感性分析。(1) 利用相对测定法进行单因素敏感性分析(2) 从五个因素中选两个最敏感因素进行多因素敏感性分析现金流量表参数 投资额 (R) 年收益 (AR) 年支出 (AC) 残值 (L)寿命期 (N)单位元元元元年预测值 15000 32000 2000

13、 2000 10参考答案一、单项选择题1.D 2.C 3.A 4.A 5.D 6.A 7.C 8.B 9.A 10.B 11.A 12.D 13.B 14.A15.B 16.B二、多项选择题1.ABE 2.DE 3.CDE 4.AB 5.ABDE 6.BCDE 7.BCD 8.AD 9.BE 10.CE11.ABCD三、判断题1.×2.×3.×4.×5.?四、计算题1. 解:700F(1)Q=35(万件 ) 其中 T=0 , BEPP,V,T120,10035QBEP R=70% BEPQ50700F(2)Q=42.68( 万件 )BEPP,V,T120

14、,100,120 , 3%42.68QBEPR=85.36% BEPQ502. 解:产品销售收入为S=P×Q=25000, 500Q Q总成本 C=F,V×Q=15000, 1500 Q 则利润为P(Q)=S,C P=26000,500Q1500 Q160000 Q令 P=0 1000Q,2600,160000=0 Q,26,160=0 则 Q=0 Q=256QQ12则产品的盈利区域为产量介于100 到 225 之间,P26000(2) 令=0 得 1000,=0 Q=169 ,Q2Q 则产品的最大盈利产量为169。3. 解:(1) 利用相对测定法取净现值为敏感性分析的的对

15、象首先计算该投资方案的净现值10(32000,2000)(1,10%),11NPV=,150000, 20000 1010(1 ,10%)10%(1,10%)=42048(元)由于 NPV,0,该方案是可行的。取定三个因素 : 投资额、年收益、年支出作敏感分析敏感性分析表调整项目分析结果FIRR 投资额 年收益年支出 FNPV(元)0 42048 15.92%1 +10% 27048 13.54%2 +20% 12048 11.48%3 -10% 57048 18.64%4 -20% 72048 22.11%5 +10% 61711 18.55%6 +20% 81373 21.11%7 -10

16、% 22385 13.21%8 -20% 2272 10.41%9 +10% 40819 15.76%10 +20% 39590 15.59%11 -10% 43277 16.09%12 -20% 44506 16.26%FIRR年投资 30% 年收益20 年支出 % 10 基准收益率 %-40% -30% -20% -10% 变化幅度 10203040-23.4% 27% % % % %从图中可以看出,在取定的三个因素,年收益为最敏感因素,投资额的敏感性其次,年支出最不敏感。(2) 从三个因素中,选取年收益和投资额作多因素敏感性分析设 X 表示年收益变化的百分率, Y表示投资额变化的百分率10(1 ,10%),1 净现值可表示为 :NPV

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