绩效金融论文范文-关于金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系word版下载

1、绩效金融论文范文:关于金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系word版下载金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系论文导读：本论文是一篇 关于金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系的优秀论文范文，对 正在写有关于绩效论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片 段：ship）,本文中将实际制约人的性质（国有/非国有）作为公司性 质的代理变量。因为国有企业受到更多社会监督和赋予更高的社会回 馈期望，所以本文认为不同的实际制约人性质将会影响金融企业的社 会责任绩效。实际制约人的性质，国有，取值为1;非国有，取值为 oo数据取自csmar数据库。上市地点（12下一页摘要：金融业作为企业社会责任的标杆行业

2、，对于其他行业企业社 会责任的发展具有一定的参照作用。对金融业社会责任绩效和财务绩 效的相互关系进行研究具有重要作用，本文通过相关性研究和建立多 元回归模型进行验证发现，我国金融企业的社会责任绩效和财务绩效 存在特定的相互关系，并进行了分析。关键词：金融业社会责任绩效财务绩效相互关系一、引言2007年12月银监会发布了中国银监会办公厅关于加强银行业 金融机构社会责任的意见，指出了银行业金融机构履行csr既是构 建和谐社会的必定要求，又是提升竞争力的重要途径，并要求各银行 建立适当的评估机制，定期评估企业社会责任履行情况。2008年， 中国银行业协会发布了中国银行业金融机构企业社会责任指引， 对

3、银行业金融机构应该履行的企业社会责任进行了阐述，并对银行业 金融机构履行企业社会责任的管理机制和制度提出了倡议。2009年1 月中国银行业协会发布的中国银行业金融机构企业社会责任指引 中指出“本指引所称企业社会责任是指银行业金融机构对其股东、员 工、消费者、商业伙伴、政府和社区等利益相关者以及为推动社会与 环境可持续发展所应承担的经济、法律、道德与慈善责任”。我国金 融业正是在相关政策的指引和监督环境中不断加强完善社会责任披 露制度，在各行业的社会责任履行和披露情况评价中处于领先地位。 基于金融业目前在我国经济中起到的关键作用，以及我国金融业在世 界范围内的不断扩大的影响力，有必要关注其企业社

4、会责任绩效与财 务绩效的相互关系。二、文献回顾(-)国外文献 继bragdon和marlin (1972)采用实证策略 研究企业社会责任与财务绩效的关系之后，国外学者对两者关系进行 了一系列的实证研究。据joshua d. margolis (2009)统计，59%的 研究显示企业社会责任绩效和财务绩效之间没有显著的关系，28%的 研究显示两者之间有正相关的关系，2%则显示两者之间有负相关的关 系。在国外的研究中simpson g w, kohers t (2002)运用了现有的 评级系统提供的cra指标以及其他一些学者曾经用作社会责任绩效 指标的财富公司声誉评级指标、kld指数、dsi400

5、指数等，除此之外, 女口 sarwar uddin ahmed, md. zahidul islam, ikramul hasan (2012) 运用调查问卷的策略获取企业的声誉指数数据。bowman &haire (1975)> ingram&frazier (1983)贝！j运用了内容分析法对企业社会 责任绩效进行了评估。simpson g w, kohers t (2002)相关范文由 写以及乔海曙、谭明(2009)、sarwar uddin ahmed等(2012)在他 们的研究中证明金融金业社会责任绩效对于企业财务绩效的正向作 用。(二) 国内文献 从现有的研究

6、金融企业社会责任和财务绩效的 相关性的文献中可以发现，对我国金融业的社会责任绩效的衡量绝大 多数运用了财务数据。国内学者有不少选择了使用可获得性更强的财 务指标作为衡量某一方面的社会责任指标。本文认为运用财务报表数 据来衡量企业社会责任绩效的可行性有待检验。朱明秀(2011)证明 了金融企业财务绩效对于社会责任的正向作用。沈洪涛(2005)对我 国上市公司进行研究后发现，我国企业社会责任和财务绩效之间互为 因果，彼此影响，相互推动。对于企业社会责任和财务绩效之间的关 系，仅研究其间的单向关系是不够的，要考虑其间相互作用。综述所述，在众多文献中，研究金融企业单行业的企业社会责 任绩效和财务绩效的

7、相关性的实证研究很少，也正是因为金融行业相 关研究的缺乏性，以及金融行业在国家经济中占居着及其重要的地 位，本文认为站在前人对于该领域的研究基础之上，针对我国的金融 行业进行研究不仅填补了以往研究中将金融行业剔除的研究空缺，也 具有充分的现实指导作用。三、研究设计（一）研究假设（1）金融企业社会责任绩效对企业财务绩效 有推动作用（社会影响假说）。相关利益者理论的代表人物frccmem （1984）认为履行社会责任越好的公司，其财务绩效越好。拥有良好 的企业社会责任绩效的金融企业，往往得到更多的利益相关者的支 持，其经营效率和经营效益都会比其他金融企业高，并且其所面对的 风险也会比其他履行社会责

8、任状况较差的企业要小，相反，若金融企 业表现较差的企业社会责任会使得利益相关者失望，造成市场恐慌， 增加公司的风险，减小创造利润的机会。simpson g w, kohers t（2002） 以及乔海曙、谭明（2009）、sarwar uddin ahmed等（2012）在他们 的研究中证明金融企业社会责任绩效对于企业财务绩效的正向作用， 但是他们证明的仅仅是财务绩效中的收益水平。本文认为对金融企业 财务绩效的评价不能缺少对金融企业风险的评价，并且jean b. mcguire等人（1988）证明了企业社会责任绩效会降低金业的风险 水平，所以本文同时验证企业社会责任绩效对企业收益水平和风险水

9、平两个方面的财务绩效的影响。基于以上的理论依据，本文提出以下 两个研究假设。假设1：前期的企业社会责任绩效对企业收益水平有正向的影响 假设2：前期的企业社会责任绩效对企业风险水平有负向的影响（2）企业财务绩效对企业社会责任绩效的推动作用（可用资金 假说）。可用资金假说（mcguire, 1988）认为虽然公司可能希望在任 何时候都展现一个好的企业公民的形象，但是行为可能取决于可用资 源。基于此，一个时期高的利润将会增加企业支持项目开展的资金， 包括社会责任项目。本文认为，处于高风险行业，当一个金融企业面 对的系统风险较小的时候，企业不需要花费较多的精力制约企业的风 险，便可以履行社会责任，相反

10、，当一个金融企业本来面对着较大的 系统风险时，那么其最大的理市是解决企业的制约和风险降低，对企 业的社会责任的关注程度肯定会降低。本文考虑了企业财务绩效对于 企业社会责任绩效影响的滞后效应，所以提出以下研究假设。假设3： 前期的企业收益水平对企业社会责任绩效有正向的影响假设4：前期的企业风险水平对企业社会责任绩效有负向的影响（二）样本和数据的选取 本文选择了我国35家金融企业2009 年至2011年间的数据作为研究对象，基于有部分金融企业在当年润 灵环球发布的我国a股上市公司社会责任报告蓝皮书中缺乏相关评 分所以剔除了该样本。样本公司的确定是根据上海和深圳股票交易所 网站所公布的上市公司名单。

11、市场数据和财务数据来自于深圳市国泰 安信息技术有限公司提供的csmar数据库。（三）变量定义（1）社会责任绩效指标。企业社会责任绩效 指标测量来源主要有：声誉指数法（reputation index）,内容分析 法，问卷或访谈调研法。润灵公益事业咨询rlccw自2009年起每年 定期发布我国a股上市公司社会责任报告蓝皮书。rlccw首次使用了 中国本土机构开发的csr报告评价工具一一mct社会责任报告评价体 系，该评分间接衡量了企业社会责任报告中反映的企业社会责任履行 及披露情况（朱松，2011）,是目前国内最为客观全面的社会责任绩 效评价体系。本文引用润灵公益事业咨询运用的mct社会责任报告

12、评 价体系给上市银行的评分作为企业社会责任绩效的指标。(2)财务绩 效指标。本文引用资产收益率(roa) (simpson gw, kohers t. 2002) 和系统风险指标(betavals) (jean b. mcguire, alison sundgren, thomas schneeweis. 1988)值作为银行的财务绩效指标。资产收益率(r0a)是综合收益指标，可以最大程度反映企业整体的财务盈利水 平。金融行业作为高风险高收益的行业，对其财务绩效的衡量不应该 仅仅关注其盈利水平，也同时应该关注与之对应的风险水平，所以本 文选用了 csmar数据库中提供的系统风险指标(betav

13、als)作为弥补 r0a作为财务绩效替代变量的片面性，体现了风险与收益在企业财务 管理中不可取代的重要性。(3)其他研究变量指标企业性质(ownership),本文中将实际制约人的性质(国有/非国有)作为公 司性质的代理变量。因为国有企业受到更多社会监督和赋予更高的社 会回馈期望，所以本文认为不同的实际制约人性质将会影响金融企业 的社会责任绩效。实际制约人的性质，国有，取值为1;非国有，取 值为0。数据取自csmar数据库。上市地点(金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系论文导读：本论文是一 篇关于金融企业社会责任绩效与财务绩效相互关系的优秀论文范文, 对正在写有关于绩效论文的写作者有一定的参

14、考和指导作用，论文片 段: kramulhasan. corporatesocialrespongsibilityandfinancialperfo rmancelinkageevidencefromthebankingsectorofbangladeshjournal of organ iza tion al ma na.gement, 2012.jeanb mcguire,alisonsundgren,thomasschneeweis corporatesocialresponsibilityandfinancialp erformancc, thcacadcmyofmmarkettype

15、）,不同上市地点的金融企业受到的不同的监管和竞争环 境，会对金融企业的绩效产生一定的影响。在上交所上市，取值为1； 深交所上市，取值为0。数据取自csmar数据库。木文中，实际制约 人性质和上市地点都是采用哑变量来衡量。（四）模型构建 本文依据假设提出以下模型：四、实证检验分析（一）描述性统计各年度样本公司社会责任绩效指标的描述性 统计在表（1）中列示。从总体来看，金融企业2009-2011年的社会 责任绩效指标并不怎么令人满意，三年的均值只有48.998,但远高 于三年全行业的均值32. 514成为企业社会责任绩效的标杆行业。从 时间序列上来看，金融企业社会责任绩效在2011年有较大的提高。

16、（二）相关性分析本文首先对研究变量之间的相关关系进行检 验（市于篇幅限制，表格部分不再列出），市结果可知，金融企业本 期的收益水平与上期的收益水平、本期和上期的社会责任绩效、本期 和上期的风险水平在1%的水平上显著相关。金融企业本期的风险水 平与上期的风险水平、本期与上期的社会责任绩效、本期和上期的收 益水平、所在证券市场类型、实际制约人性质都在1%的水平上显著 相关。金融企业本期的社会责任绩效与上期的社会责任绩效、本期和 上期的收益水平、本期和上期的风险水平、所在证券市场类型都在 1%的水平上显著相关，而与其实际制约人性质在5%的水平上显著相 关。（三）回归分析回归分析结果如表（2）所示。从

17、表（2）看， 模型一的整体线性拟合显著（f统计值在5%水平上显著），解释变量 之间的共线性较弱（膨胀因子均小于10）,从统计角度来看，模型1 的效果较好。调整后的曲为0.1178,说明模型中解释变量对被解释 变量的解释能力还欠佳，还是有其他影响公司收益水平的因素有待探 索。表（2）的结果说明，金融企业的收益水平与其上期的社会责任 绩效的参数估计在1%的水平上显著。但是参数系数的符号与预期相 反，也就是金融企业的社会责任绩效履行状况反而会降低企业随后的 财务绩效中的收益水平。假设1没有得到验证。对模型二进行回归分 析，分析结果如表（3）所示。从表（3）来看，模型一的整体线性拟 合显著（f统计值在

18、1%水平上显著），解释变量之间的共线性较弱（膨 胀因了均小于10）,从统计角度来看，模型二的效果较好。调整后的 为0.4900,说明模型中解释变量对被解释变量的解释能力较好。表（3）的结果说明，金融企业的风险水平与其上期的社会责任绩效 的参数估计在1%的水平上显箸负相关，说明金融金业的风险水平受 上一年的企业社会责任绩效负向的影响，说明我国金融企业的社会责 任履行绩效越好，企业面对的风险越低。假设2得到验证。同时在模 型二中，金融企业的风险水平与其企业所在证券市场类型的参数估计 在5%的水平上显箸负相关，说明企业所在的证券市场类型也对企业 风险有影响，根据参数估计的符号，我们可以得出在上海证券

19、市场上 市的金融企业其所面对的风险要更小一些。对模型三进行回归分析， 分析结果如表(4)所示。从表(4)看，模型一的整体线性拟合显著(f统计值在1%水平上显著)，解释变量之间的共线性较弱(膨胀因 子均小于相关范文由写10),从统计角度来看，模型3的效果较好。 调整后的旳为0. 5539,说明模型中解释变量对被解释变量的解释能 力较好。说明金融企业的社会责任绩效与其前期的企业收益水平的参 数估计在1%的水平上显箸负相关，与预期相反。模型三说明我国金 融企业财务收益水平越高，企业社会责任绩效越低。而金融企业前期 的企业风险水平对该企业社会责任绩效没有显著影响。模型三还显示 了在上海证券市场上市的金

20、融企业相较于在深圳证券市场上市的金 融企业履行较好的企业社会责任，实际制约人性质为非国有的金融企 业拥有较好的社会责任绩效，与预期相反。五、结论根据上述分析，本文得出以下结论：(1)我国金融企业的企业 社会责任在2009年至2011年间是呈现递增的趋势，表现了金融行业 严格遵照了之前紧密出台的一系列相关政策的指引要求，是各行业的 典范和标杆。但是总体来说，其社会责任履行水平提高的空间还是较 大，并不能满足于目前状况，而要进一步增强社会责任意识。(2)我 国金融企业的企业社会责任绩效表现出一定的连贯性和增长性，这体 现了企业社会责任的棘轮效应。企业社会责任绩效往往与企业的价值 观、企业的长期战略

21、是有一定的关系的，其在一定的绩效范围内应该 是呈现棘轮效应的，我国企业社会责任处于起步期，而金融企业作为 我国企业社会责任表现的标杆行业，更是凸显了该种特性。（3）在本 文对金融行业企业社会责任绩效和财务绩效的相关性分析中，发现其 间具有明显的相关性，通过进一步的多元回归模型分析，验证了我国 金融企业前期的企业社会责任绩效对企业风险水平有负向的影响的 假设，说明金融企业履行了越好的金业社会责任，其企业风险水平会 越低。但是研究也显示，履行越好的企业社会责任会造成企业越差的 企业财务绩效，与预期的假设相反。本文根据研究结果进行进一步分 析，寻找与预期相反的理由，认为拥有良好的企业社会责任绩效的金 融企业，虽然得到更多的利益相关者的支持，但是市于其为履行企业 社会责任所造成的资金利其他资源上的付出会造成企业的收益水平 降低。权衡理论认为社会责任表现是与财务绩效不相关的因素，只会 造成财务费用。我国履行企业社会责任较好的金融企业，其会面对相 对较小的风险，尽管履行较好的企业社会责任使得公司在收益水平有 所降低，财务综合表现却更加稳健。其次，我们还发