镀镍添加剂项目可行性研究报告

1、镀镰添加剂项目可行性研究报告二、报告用途：镀银添加剂项目立项；镀鎳添加剂项目屮报；镀镰添 加剂项目规划；镀鎳添加剂项目资金申请等。三、报告编制单位：泓域咨询机构。四、机构简介：中国领先的投资信息咨询服务机构五、项目概况：该镀银添加剂项目总占地面积约55629.36523平方米（83.4亩），总建筑血积58050.6平方米。项目总投资14290.6万元，英中 固定资产投资10944.5万元，流动资金3346.1万元。项目建成后将实现年 销售收入22307.2万元,年利润总额12184.7万元，投资回报率0.639,回 收期3.2年。六、报告主要内容：镀银添加剂项目总论；镀银添加剂项目市场分析；

2、镀镰添加剂项目建设背景及可行性分析；镀镰添加剂项目选址及建设工程 方案；镀鎳添加剂环境影响分析；镀镰添加剂项目节能分析；镀银添加剂 投资估算分析；镀镰添加剂项目财务分析；镀银添加剂项日综合评价等。七、核心内容提示：“十三五”期间，全球经济持续复苏仍面临诸多 挑战，镀鎳添加剂行业工业经济增长新旧动能正加速转换，镀鎳添加剂行 业工业生产将保持平稳增长，但仍存在不稳定因素。未来镀镰添加剂行业 将持续推进供给侧结构性改革，坚持创新引领，加快制造业创新屮心建设，以智能制造为 主线，推动工业转型升级，同时还要关注国际经贸规则新变化、新趋势, 重塑镀银添加剂行业工业竞争新优势。参考章节一投资估算与资金筹措一

3、、建设投资估算（一）建筑工程投资估算该项目建筑工程参照当地类似工程单方造价指标估算；筑（构）物和 场区附属工程参照xx省建筑工程概算定额控制指标进行估算；该项冃 总建筑面积58050.6平方米，项目计容建筑面积58050.6平方米，预计建 筑工程投资5809.6万元，占项目总投资的40.7%o（二）设备购置费估算设备购置费4483.7万元，占项目总投资的31.4%0（三）安装工程费估算该项目安装工程费按主要设备购置费的3.0%估算，预计安装工程费134.5万元，占项目总投资的0.9%0（四）工程建设英他费用估算根据谨慎财务测算，该项目建设投资中的工程建设其他费用257.9万 元，占项目总投资的

4、1.8%o（五）预备费估算项目预备费包括基本预备费和涨价预备费；根据原国家计委颁发的计 投资【1999 1340号文件的规定，涨价预备费投资价格指数按零计算；基 本预备费二（工程建设费用+工程建设其他费用）x基本预备费费率，基本 预备费费率的収值应执行国家有关部门的规定；该项目基本预备费按工程 费用与其他费用之和的3.0%计取；根据谨慎财务测算预备费为160.3万元,占项目总投资的1.1%o（六）建设投资建设投资估算采用概算法，根据谨慎财务测算，该项目建设投资10846.0万元（占项目总投资的75.9%）；其中：建筑工程投资5809.6万 元，设备购置费4483.7万元，安装工程费134.5万

5、元，工程建设其他费 用257.9万元（其中：土地使用权费0.0万元，占项目总投资的0.0%）, 预备费160.3万元。该项目建设投资分项明细，详见一建设投资估算一览表所示。二、建设期借款及建设期借款利息估算建设期借款2000.0万元，假定借款在项冃建设期内发生并分批投入 使用，根据中国人民银行最新存借款利率，按中长期借款名义年利率进行 测算,建设期借款利息98.5万元。三、固定资产投资估算固定资产投资由建设投资和建设期借款利息组成，该项目的固定资产 投资：10846.0 +98.5 =10944.5 （万元）；详见一固定资产投资估算表 所示。四、流动资金投资估算该项目流动资金估算参照同行业流动

6、资产和流动负债的合理周转天 数，采用分项详细估算法进行估算，根据谨慎财务测算，该项目达纲年占 用流动资金3346.1万元，详见一流动资金估算表所示。流动资金估算表 单位：万元五、项目总投资及其构成分析1、按照投资项冃可行性研究指南的耍求，该项冃总投资包括固定资产投资和流动资金两部分，根据估算，项目总投资（ti） 14290.6万 元，其中：固定资产投资10944.5万元，占项冃总投资的76.6%；流动资金3346.1万 元，占项目总投资的23.4%o2、在固定资产投资中，建设投资10846.0万元，占项目总投资的75.9%； 建设期借款利息98.5万元，占项目总投资的0.7%。3、该项目建设投

7、资包括：建筑工程投资5809.6万元，占项目总投资 的40.7%；设备购置费4483.7万元，占项冃总投资的31.4%；安装工程费 134.5万元，占项目总投资的0.9%；工程建设其他费用257.9万元，占项 目总投资的18%,其中：土地使用权费0.0万元，占项目总投资的0.0%； 预备费160.3万元，占项目总投资的l.l%o4、总投资及其构成：总投资二建设投资+建设期借款利息+流动资金。项目总投资（ti） =10846.0 +98.5 +3346.1 =14290.6 （万元），总投资构成详见一总投资及其构成一览表所示。六、投资计划与资金筹措该项目固定资产投资10944.5万元，达纲年占用

8、流动资金3346.1万 元，项目总投资14290.6万元，根据测算，泓域咨询限公司计划自筹资金 12290.6万元，占项冃总投资的86.0%；该项冃全部借款总额2000.0万元, 占项目总投资的14.0%；其他资金0.0万元，占项目总投资的0.0%。（一）项目资本金该项目资本金12290.6万元，其中：用于建设投资8846.0万元，用 于建设期借款利息98.5万元，用于流动资金3346.1万元；占项冃总投资 的86.0%,满足国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知 （国发【2009 27号）规定要求。（二）债务资金1、建设期借款该项目建设期拟申请建设期借款2000.0万元，占项目总投资

9、的14.0%o七、建设资金运用计划1、该项目固定资产投资10944.5万元，计划在建设期内一次性投入。2、该项冃达纲年流动资金3346.1万元，根据项冃建成运营后各年生 产经营负荷的安排逐年按照比例投入，该项目分年度资金投入计划详见一资金来源与运用一览表所示。参考章节三经济和社会效益评价一、经济效益评价（-）营业收入估算该项目达纲年预计每年可实现营业收入为22307.2万元；详见一营 业收入税金及附加和增值税估算表所示。（二）综合总成本估算该项目年总成本（tc）的估算是以产品的综合总成本为基点进行，根 据谨慎财务测算，当项冃达到正常生产年份时，按达纲年经营能力计算， 该项目总成本费用9911.

10、5万元，其中：可变成本6995.1万元，固定成本2916.4万元，经营成木9183.2万元；详见一综合总成本费用估算表 所示。（三）利润总额及所得税1、根据国家有关税收政策规定，该项目达纲年利润总额：利润总额二 营业收入综合总成本销售税金及附加+补贴收入=12184.7 （万元）。2、根据第十届全国人民代表大会第五次会议通过的屮华人民共和 国企业所得税法，项目所得税税率按25.0%计征，根据规定该项目应缴纳企 业所得税，达纲年应纳所得税为：企业所得税二应纳税所得额x税率 =12184.7 x 25.0%二3046.2 （万元）。（四）年利润及利润分配该项目达纲年可实现利润总额12184.7万元

11、，缴纳企业所得税3046.2 万元，其正常经营年份净利润：净利润二利润总额所得税=12184.7-3046.2 =9138.5 （万元）。所得税后利润提取10.0%的法定盈余公积金，其余部分为企业可分配 利润；根据利润与利润分配表可以计算出以下经济指标：1、达纲年投资利润率=85.3%o2、达纲年投资利税率=102.3%o3、达纲年资本金净利润率=99.1%o4、达纲年投资回报率=63.9%o以上指标表明，该项冃的投资利润率、投资利税率均高于同行业的平 均水平，说明该项目的经济效益较好，随着经济效益的产牛和盈余资金的增加，企业的清偿能力将会逐年增强。根据经济测算，该项目投产后，达纲年实现营业收

12、入22307.2万元, 总成本费用9911.5万元,营业税金及附加211.0万元，利润总额12184.7 万元，所得税3046.2万元，年净利润9138.5万元；详见一利润与利润 分配表所示。（五）项冃盈利能力分析1、财务内部收益率按照方法与参数的规定，项目财务内部收益率系指项目在整个计 算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率：财务内部收益率（firr） =28.6%o该项目全部投资财务内部收益率28.6%,高于行业基准内部收益率 （ic=12.0%）,表明该项目对所占用资金的回收能力要大于机械制造行业占 用资金的平均水平，投资使用效率较高。2、财务净现值按照方法与参数的规定，所得税后财务

13、净现值（fnpv）系指项日 按设定的折现率（一般采用基准收益率ic=12.0%）,计算项目经营期内各年 现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv） =36268.3 （万元）。以上计算结果表明，投资项目的盈利能力高于行业基准水平，项目投 资所得税后的全部财务内部收益率28.6%,财务净现值（ic二12.0%）为 36268.3万元；财务内部收益率均大于行业基准收益率和银行借款利率，说明该项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。3、全部投资回收期（pt）全部投资回收期是指以项冃的净收益抵偿全部投资所需耍的时间，是 财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期二（累计现金流量 开始岀现止

14、值年份数）2+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量：全部投资回收期（pt） =3.6年（含建设期18个月）。该项目全部投资回收期（含建设期18个月）为3.6年，要小于行业 基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明 项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。4、总投资收益率按照方法与参数规定，总投资收益率表示总投资的盈利水平，系 指项目达到设计能力后达纲年的年息税前利润或运营期内年平均息税前 利润与项目总投资的比率：总投资收益率（rod =85.9%o5、资本金净利润率按照方法与参数规定，资本金净利润率表示项目资本金的盈利水 平，系指项目达到设计能

15、力后达纲年净利润或运营期内年净利润（np）与 项目资本金（ec）的比率：资本金净利润率（roe）二99.1%。测算结果表明，上述两个指标均高于同行业平均利润率，说明该项目 的获利能力耍好于国内同行业平均水平；详见一全部投资财务现金流量 表所示。（六）不确定性分析1、盈亏平衡分析当项冃生产的全部产品营业收入等于全部费用支出时，说明企业达到 了盈亏平衡状态，此时的生产能力利用率或产量称为盈亏平衡点；盈亏平 衡点的高低表明项目承担风险的大小，为说明项目经营风险的大小，按照 项冃投产后的达纲年计算，采用生产能力利用率表示镀牒添加剂盈亏平衡 点(bep)：盈亏平衡点(bep) =19.3%o计算结果显示

16、，项目达到设计生产能力年限以生产能力利用率表示的 盈亏平衡点19.3%,也就是说该项目经营能力达到设计能力的29.3%时即 可保本，当经营负荷达到设计能力的19.3%时，该项冃生产经营处于盈亏 平衡状态，企业既不亏损也无盈利，盈亏平衡数据表明该项目具有较强的抗风险能力，或 称经营风险性较小，经营安全度较高；详见一项目盈亏平衡分析一览表 所示。当经营负荷达到设计能力的19.3%时，该项目生产经营处于盈亏平衡 状态，企业既不亏损也无盈利，盈亏平衡数据表明该项目具有较强的抗风 险能力，或称经营风险性较小，经营安全度较高，盈亏平衡如图项目盈 亏平衡分析图所示。2、敏感性分析敏感性分析采用单因素分析法，

17、估算单个因素的变化对项冃效益的影 响；各单因素的变化对项目投资所得税后财务内部收益率的影响可以看出, 固定资产投资及负荷的变化对该项目收益的影响较小，而销售价格和经营 成本的变化对财务内部收益率的影响较大，但在销售价格及原材料价格分 别降低10.0%或提高10.0%的不利因素影响下，项冃的财务内部收益率都 高于设定的行业基准财务内部收益率(ic二12.0%)和借款利率，说明该项 目具有较强的抗风险能力，从财务经济角度分析是完全可行的；详见一单 因素敏感性分析表所示。(七) 偿债能力分析该项目建设期计划借款2000.0万元，建设期发生的财务费用由计划 自筹资金支付；经营期每年支付的财务费用，除项

18、目投产年收入无法满足 外，其余各年支付财务费用后还有资金节余，因此，从盈利能力来看该项 冃具有较强的清偿能力。1、债务资金偿还计划按照“等额还本，利息照付”模式偿还建设投资借款计算，该项目在 预设的10隹还款期内(不含建设期)，借款偿还资金来源主要是项目经营 期税后利润及固定资产折i口及摊销费两部分；投产后达纲年利息备付率(icr)最低为 98.3 ,以后逐年提高，达纲年偿债备付率(dscr)最低为39.7 ,以后逐年 提高，因此，该项目具有较强的资金偿债能力。2、利息备付率(icr)测算按照方法与参数的规定，利息备付率(icr)系指在借款偿还期内 的息税前利润(ebit)与应付利息(pi)的

19、比值，它从付息资金来源的充 裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度：利息备付率(icr) =98.3 o按照约定的还款方式对项目计算表明，该项目实施后各年的利息备付 率（icr）均高于利息备付率（icr）的最低可接受值，说明该项冃建成正 常运营后利息偿付的保障程度较高。3、偿债备付率（dscr）测算按照方法与参数的规定，偿债备付率（dscr）系指在借款偿还期 内，可用于还本付息的资金（ebitda-tax）与应还本付息金额（pd）的比 值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度：偿债备付率（dscr） =39.7 o根据约定的还款方式对该项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债

20、 率均高于偿债备付率（dscr）的最低可接受值，说明项冃建成后可用于还 本付息的资金保障程度较高。（八）经济评价结论1、根据谨慎财务测算，该项目总投资14290.6万元，其中：新增建 设投资10846.0万元，流动资金3346.1万元；项目达纲后每年营业收入 22307.2万元，总成本费用9911.5万元，营业税金及附加211.0万元，利 润总额12184.7万元，全部投资财务内部收益率28.6%,高于设定的基准收益率（ic=12.0%）, 项目达纲年财务净现值36268.3万元达纲年投资利润率85.3%,投资利 税率102.3%,投资回报率63.9%,资本金净利润率99.1%,总投资收益率

21、85.9%,全部投资回收期3.6年，盈亏平衡点19.3%o2、从以上数据分析可以看出：该项目具有较强的财务盈利能力，其内部收益率、投资利润率、投资利税率均高于同行业基准值，投资回收期低于基准回收期。3、从不确定性分析看，项冃具有较强的适应能力和抗风险能力；经 过分析论证，该项目投资设计合理、经济效益良好；综上所述，该项目从 经济效益指标上评价是完全可行的。经济评价主耍指标为了便于阅读，本报告将主要经济评价指标进行了汇总，详见一项 目主要经济评价指标一览表所示。参考章节四社会效益预测1、通过与其他备选生产工艺技术对比，该项目能源消费处于节能优 势，根据测算，项冃达纲年综合节能量104.8吨标准煤/年，项冃总节能率 23.7%。2、项目达纲年预计营业收入22307.2万元，占地产出率4045.5万元 /公顷；达纲年纳税总额5482.0万元，占地纳税994.5万元/公顷；项目建 成后；达纲年全员劳动生产率111.5万元/人。参考章节五综合评价结论1、“镀镰添加剂生产建设项目”属于产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项 目的实施有利于加速推进我国镀镰添加剂制造产业调整和行业振兴，有助于提高 泓域咨询限公司自主创新能力，增强企业的核心竞争力，因此，该项冃的 实施是必要的。2、该项目计划总用地面积55