微小企业融资五招破题

1、微小企业融资五招破题在过去的十多年时间里， 中国的微小企业已经成为国民经济增长和发展的主 要动力。全国共计 6000 万左右的微小企业和个体工商户对 GDP 的贡献率达到 60%以上，提供了 75%左右的就业机会， 并且创造了 50%左右的出口收入和财政 税收。中国要在未来保持健康高速的经济增长，需要微小企业有更快的发展。然 而，微小企业融资难的问题，始终没有得到根本性解决，尤其是那些规模小、成 立时间短的微型与小型企业， 融资更为困难。 制约城乡微小企业融资的原因， 既 有理念方面的错误认识， 也有金融政策和法律法规方面的限制， 此外还有银行体 系的问题。前不久，中国银监会、 央行和世界银行

2、联合举办了微小企业融资国际 研讨会，中外专家汇集一堂， 畅所欲言， 共同探讨解决微小企业融资难题的可行 途径。在国际研讨会的开幕式上， 中国银监会主席刘明康阐述了微小企业融资的 4 个关键性问题，以及银监会在法律法规、监管方式、银行准入管理、非银行金融 机构融资工具、鼓励创新等 5 个方面的具体对策。刘明康认为，目前微小企业发展仍面临严重困难，其中最大的困难之一就 是融资难。融资问题已经成为制约小企业发展的重要瓶颈， 如果长期得不到解决， 将势必影响我国改革发展稳定的大局， 不利于实现城乡、 区域统筹发展， 不利于 实现我国经济社会的全面、 协调和可持续发展。 正是基于对非公有制经济的重要 作

3、用及其当前发展中面临困难的深刻分析， 温家宝总理在今年全国人大三次会议 上，把鼓励、支持和引导非公有制经济发展作为经济体制改革的一项重要任务来 加以部署，要求为个体私营等非公有制企业创造平等竞争、 一视同仁的法治环境、 政策环境和市场环境， 完善对非公有制经济的服务体系。 改进对微小企业的融资 服务，加快面向非公有制经济的金融产品和服务创新， 不仅是当前银行业改革发 展面临的一项重要任务，也是今年加强和完善宏观调控的一项重要措施。我们的目标是探寻一条既符合社会主义市场经济原则、又符合科学发展观 的要求、同时又能够长期、 稳定、高效地向成千上万微小企业提供具有可操作性 和带根本性的融资道路。为此

4、，我在这里提出几个关键性问题。第一，中国是否应该坚定不移地按照商业可持续的原则，寻求解决微小企 业融资的方法。 过去倾向于把促进微小企业融资当作一项社会与政治目标， 因此 解决的办法往往要求财政出钱。 这样做的结果， 有可能局部性和临时解决一些问 题，但无法从根本上和长久地解决问题。 从国际上的成功经验来看， 只要走商业 化的道路，按照市场经济的原则，才是根本办法。道理很简单，国家财政的资金 毕竟是有限的， 不可能通过补贴满足大多数微小企业的融资需求。 而要求商业银 行在亏损的条件下向微小企业提供贷款，只能是权宜之计，不可能长久。第二，如果按照商业和市场的原则开展微小企业融资，就意味着要大幅度

5、 地提高贷款利率。 从欧洲复兴开发银行等国际成功案例的经验来看， 存贷款的利 差至少在 10 个百分点以上，商业银行才能够覆盖成本和风险。这意味着贷款利 率在 15%左右甚至更高。我国在 2004年 10月除城乡信用社以外金融机构的贷款 利率被放开，这客观上为贷款自由定价提供了条件。 但是在我国， 人们传统上对 高利率保持警惕甚至反感， 而且最高司法解释对超过中央银行基本利率 4 倍以上 的民间借贷利率， 就不予保护。 这被普遍认为是对高利贷的一种界定。 在这样的 情况下，中国的商业银行如何才能通过贷款定价这一关键性条件， 实现微小企业 贷款的商业可持续性， 使激励机制真正发挥作用， 是一个需

6、要进一步研究的重大 课题。第三，微小企业、中小企业的融资需求究竟是什么？他们在不同的行业和 不同的成长阶段， 需要什么样的融资工具和条件， 迄今没有明确的认识。 有人提 议要大力发展风险资本， 有人提议要发展供中小企业股本筹资的二板市场， 也有 人提出要开发保理和租赁等非银行融资工具。 这些建议都很有道理。 只有通过改 革和发展促进各种融资工具的开发， 才能满足微小企业、 中小企业多种多样的融 资需求。但是我认为，对我国目前阶段来说，在众多的融资工具之中，最重要的 仍然是银行贷款， 而在银行贷款中遇到的各种法律法规和监管问题的解决， 又会 反过来促进非银行金融工具的开发和繁荣。第四，在关于微小

7、企业融资的讨论中，人们对于微小企业融资难的原因， 很少有分歧意见。微小企业规模小、抗风险能力弱、经营不规范、公司治理机制 不完善以及信息不透明等等。 在这种情况下， 人们提出的解决办法， 最常见的是 要建立信用担保机制。 问题是信用担保机制的利弊究竟怎样？以往我们的法规和 政策倾向于过分要求商业银行在贷款中要求抵押担保， 而对于信用放款则持限制 性态度。结果，银行过分依靠抵押担保，几乎把自己变成了当铺，但同时却并没 有真正消除信用风险，反而还破坏了信贷文化。 我们这次研讨会的一个重要议题， 是对信用担保机制在解决微小企业融资中的作用以及如何通过有效设计趋利避 害上得出较为清醒的认识。最后，中国

8、银监会在解决微小企业融资方面的努力和初步设想。自成立以 来，中国银监会就密切关注微小企业融资的困难，并且和国务院有关部门一道， 积极寻求解决的办法。 今年伊始，银监会就把促进银行机构改善微小企业融资服 务列入 2005 年的工作计划，要求不能单纯把它看作是一项具体银行业务而应视 为一项带有战略意义的创新和改革来认识， 作为促进构建社会主义和谐社会的重 点工作来抓。从一些国家的经验来看，即使存在一些法律障碍与监管困难，微小贷款也 能很好地开展。但是如果长期、稳定、大规模地开展商业可持续的微小贷款，则 需要良好的法律与制度环境， 包括有益的监管框架。 为使银行对小企业贷款产品 进行持久的创新，中国

9、银监会将对现有法规中不利于开展小企业贷款的条款进行 梳理，并协调有关政府部门对其中不合理的内容加以修正， 从而为微小企业贷款 提供良好的法律法规环境。 当前较为突出的任务包括， 突破原有的法律束缚， 允 许对动产与非动产 (例如应收账款等等 )设定抵、质押，从而扩大微小企业的融资 供给。银监会还将重点研究微小企业贷款与银行传统贷款业务在监管原理和方法 上的区别， 并在此基础上制定符合微小企业贷款性质的监管框架。 考虑到微小企 业贷款的专业知识与传统银行贷款知识组成的差异， 我们准备研究如何加强专门 的微小企业贷款监管力量， 加强培训， 建立一支专门的监管队伍， 对微小企业贷 款业务进行合理的、

10、具有扶助性(e nabli ng)的监管。除此之外，通过改善银行监管的准入管理，和对银行的战略性质询与引导， 银监会可以促进商业银行根据自己的核心竞争力， 积极主动地投入到向微小企业 贷款的业务中来。 我相信，随着中国银行业改革和开放进程的加快， 今后几年会 有越来越多的商业银行积极调整战略， 尤其是那些较小的以社区为服务对象的城 市商业银行和新成立的农村商业银行， 会由盲目地在大城市里与大银行争夺市场 份额，转向更有盈利前景和广泛市场空间的微小企业贷款。 中国银监会已经做好 准备，愿意从全面落实科学发展观的高度， 积极促进这样一个战略转变。 与此同 时，我们在不放松监管标准的条件下， 愿意积

11、极地支持那些以服务微小企业和民 营企业的银行提出申请。 凡是对此有真实兴趣的投资者， 无论是外国投资者还是 国内投资者，我们都表示欢迎。对于非银行金融机构提供的融资工具，例如保理和租赁，同样不可忽视。 与银行贷款相比， 这些金融工具对借款人的信息依赖程度较低， 在法律法规和市 场约束尚不健全的情况下， 他们的作用尤其突出。 中国银监会作为这些非银行金 融市场的监管者， 将责无旁贷地通过改革开放和鼓励金融创新， 促进这些融资工 具的开发和对市场的服务。吴晓灵 :借东风促进小额信贷作为本次国际论坛的压轴戏，中国人民银行行副行长吴晓灵在闭幕式上为 推进微小企业融资做出了积极表态， 并就大家十分关注的

12、几个核心问题， 谈了自 己在观念方面进行的深层思考。吴晓灵指出，中国经济正处于一个转型发展的关键时刻，农村的金融服务 非常需要改善，城市的中小企业金融服务也需要改善。联合国把 2005 年定义为 小额贷款年，我们完全可以借这个东风来促进中国农村信用社改革和城市中小企 业金融服务的改革。在小额信贷和微小企业贷款方面，国外专家给我们提供了很多新的理念和 方法。从他们的实践当中，我们能够学到很多东西。在这两方面，中国也做过很 多有益的探索。从 1999 年开始，中国人民银行在农村地区大力推进了小额信用贷款，取得 很好的成绩。 从2000年到 2005年3月末，全国农村信用社农户小额信用贷款余 额达到

13、了 1644亿元，约合 200 亿美元左右；农村信用社贷款余额有 1.98万亿元， 约合 3000 多亿美元；中国约有 2.2 亿农户，农村信用社为 1 亿多农户建立了经 济档案，约占总农户数的 50%；共向 7100 万农户发放农村小额信用贷款和农户 联保贷款，占总农户数的 32%，占有贷款需求而且符合贷款要求总农户数的 68% 同时，在为微小企业服务方面， 应该说， 城市商业银行和城市信用社的客户中至 少有 50%是微小企业。 因而，中国在为微小企业贷款和发放小额贷款方面是有自 己的经验的。中国在计划经济条件下，也还是有一些好经验的。那时候，中国工业企业 有驻厂信贷员制度。 银行在给大企业

14、放款的时候， 同时派一个信贷员长期呆在企 业，了解企业的生产经营和流通状况。 中国的农村在人民公社的时候曾经有过经 营管理站， 他们曾经辅导过农村信用社， 对社队的经营状况也有较多了解。 如果 我们能够把过去的经验和现在国外的成功经验很好地运用起来， 对于我们改进农 村信用社的服务和改进城市金融机构对中小企业的服务都是非常有益的。在对中国中小企业融资情况的大概介绍之后，吴行长谈了一下她在观念方 面的几个思考。第一，不同企业在不同成长阶段是有不同融资模式选择的。大企业、成熟 企业，可向公众募集股本金， 或者通过债券方式募集资金。 而且随着中国资本市 场的发展，这些好企业大部分会走向直接融资的道路

15、。而中小企业、成长中的企业，他们的股本融资基本限定在私募范围内，向 公众募股不太容易， 企业外部融资大部分要靠银行信贷。 微小企业更是这样。 除 了私募情况下的股本融资以外， 还需要外部的借贷服务。 但这种外部的借贷服务 并不一定是典型的银行信贷。 因此， 这个问题的结论是， 我们的商业银行一定要 有危机感。 当资本市场发展以后， 大客户在一定程度上会离开金融中介， 直接走 向市场，而银行要想有新的利润增长点，必须面对中小企业，发展潜在的客户。第二，关于小额信贷和微小企业贷款商业可持续的问题。人民银行在促进 农村信用社改革和农村金融体系改革的时候， 也是在推行着这样一个理念， 因为 在市场经济环境当中， 一个市场主体如果在财务上不可持续， 那么这个主体是不 可能生存发展的。银行是经营信用和管理风险的行业，银行不能采取零风险的经营策略。在 这个问题上， 我们应该有足够的认识。 为什么所有的银行都要税前提普通呆账准 备金？就是说，经营得