金融市场重点习题整理

1、三名词解释1贝塔系数：单个资产对整个市场风险的影响。用市场组合中资产i与市场组合M收益的协方差同市场组合方差的比值表示2看碟期权：指投资者买入期权后等待标的物价格下跌后执行期权以获得收益的期权合约。3间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”4离岸金融：又称“境外金融”，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务5票据：出票人自己活委托付款人，在见票时或在指定日期，向收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可以转让的有价证券6基金证券：是指投资基金发起人向社会公众公开发行，证

2、明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券7远期外汇交易：是指买卖双方成交后不立即交割，而是约定在未来的某一时间，按约定的币种、汇价数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动8同业拆借市场：是金融机构为解决短期资金余缺而相互进行资金融通调剂的场所，是货币市场最重要的组成部分9资产证券化：是指把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化10余额包销：是指承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式11货币的时间价值：是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资

3、和再投资后所增加的价值12ETF:即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金13 LIBOR:伦敦同业拆放利率，是同业拆借中大量使用的利率14 债券的回购交易：交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以 约定的价格进行反向交易15 开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式16 远期汇率：是在未来一定时期进行交割，而实现买卖双方签订合同，达成协议的汇率17.风险是指未来结果的不确定性18.远期利率协议是指买卖双方同意

4、从未来某一商定的时间开始在某一特定的时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义金协议19.离岸金融市场是指交易对手双方均为非居民的国际金融市场，即非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的资金融通行为四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）1.简述金融市场的配置功能。1）资源配置功能：促使资源从低效率的部门转移到高效率的部门，提高社会资源利用效率，（2）财富在分配功能，（3）风险再分配功能2.简述票据的特征。（1）票据是一种有价证券（2）票据是一种无因证券（3）票据是一种流通证券（4）票据是一种要式证券（5）票据是一种文义证券（6）票据是一种设权证券3.简述证券投资基金的作

5、用。（1）为中小投资者拓宽看投资渠道（2）通过把储蓄转化成为投资，有力促进了产业发展和经济增长（3）有利于证券市场的稳定和发展（4）有利于证券市场的国际化4.简述金融期货合约的特点。（1）标准化（2）场内交易，间接清算（3）保证金制度，每日结算（4）流动性强（5）违约风险低5.简述股票的承销方式。（1）包销：全额包销：证券公司将发行方的股票按照协议全部购入余额包销：在承销期结束后将售后剩余股票全部自行购入 （2）代销：证券公司代发行人发售股票，在承销期结束后将未售出的股票全部退还发行人6.试比较开放型基金与封闭型基金的区别.1.变现能力、风险程度及获利程度不同2.交易方式不同3.交易价格的决定

6、方式不同7.简述什么是回购协议。1.回购协议指证券持有人在出售证券时与买方约定：双方在将来的某一日期由卖方一约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券2.分为正回购与逆回购两种3.实质是一种双方以特定的证券为权利质押的一种短期资金融通业务8.简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。1.两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃这种权利2.股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的。3.认股权证通常是由发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需购买才可获得4.有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期

7、限的。9.简述已成立的股份公司增资的主要目的1.提高自由资本的比重，改善资本结构2.维持或扩大经营3.满足证券交易所的上市标准4.促进合作或维护经营支配权5.股东分益6.其他情况。非股份有限公司改制为股份有限公司和公司合并时也都要发行股票10.简述对证券市场监管的意义。1.加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要2.维护市场良好秩序的需要3.发展和完善证券市场体系的需要4.提高证券市场效率的需要11简述股票流通市场的主要功能。1.增加了投资人手中金融资产的流动性2.为股票的发行准备了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本3.对优化社会投资结构起到推动作用12简述基金投资策略的主要体

8、现。 1.保持何种证券组合2.证券分散化程度3.基金充分投资程度4.基金的投资目标取向5.基金派息情况13简述离岸金融市场的作用。1.离岸金融市场为各经济主体提供了一个充分利用闲置资本和筹集经济发展所需资金的有效场所2.离岸金融市场的运作提高了资金的使用效率3离岸金融市场的发展，有利于提高金融业和金融市场的效率，推动金融创新活动的展开，从而使金融更好的为经济发展服务14简述行业竞争结构分析的内容。 1.进入威胁；2现有企业的竞争3替代产品厂商的压力4客户的谈判能力5供应商的谈判能力15简述债券回购协议交易的定义及其本质。债券回购协议交易是指债券买卖双方按照预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一

9、段时期再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。这种有条件的债券交易形式实质上是一种短期的资金借贷16.简述商业票据的特征。特征：发行成本低；足额运用资金；对利率变动反应灵敏；提高发行企业信誉17.简述证券投资基金的特点。集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全18.简述影响黄金价格的直接因素。直接影响因素：成本因素；供求因素19.简述外汇市场的作用。实现购买力的国际转移.为国际经济交易提供资金融通, 提供避免外汇风险的手段,便于中央银行进行稳定汇率的操作20.简述全球金融市场监管模式的发展趋势。从分业监管向混业监管转变，从机构性监

10、管向功能性监管转变，从单向监管向全面监管转变，从封闭性监管向开放性监管转变21简述金融市场的功能。聚敛功能；配置功能；调节功能；反映功能22简述优先股的优点。优先分红，且能够享受固定数额的股息；在普通股股东之前，优先获得剩余财产分配权23简述开放式基金与封闭式基金的区别。期限不同；规模限制不同；交易场所不同；价格形式不同；激励约束机制不同；投资策略不同24简述金融期货合约与金融远期合约的区别。金融期货合约就是标准化了的金融远期合约，是本质相同的肌肉男衍生品，最大的区别在于交易机制的设计不同主要区别表现在以下几个方面：合约大小，交割日期，交易方式，商品交割方式，交易行为的监督，交易风险以及保证金

11、要求25简述离岸金融市场的风险。期限错配引起的流动性风险，货币错配引发的汇率风险，信贷扩张催生的资产泡沫风险、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）1试述创业板市场的概念及风险。概念：创业板市场又称为二板市场，是专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径的证券交易市场风险：经营风险，诚信风险，股价大幅波动的风险， 技术风险， 投资者不成熟可能引发的风险，中介机构服务水平不高带来的风险2试述影响股票价格的因素。内部因素：公司净资产；公司盈利水平；公司的股利政策；股份分割；增资和减资；公司资产重组； 外部因素：宏观经济因素；行业因素；市场因素3.试述金融衍生品的作用。1）有利

12、于金融市场向完全市场发展（2）价格发现（3）投机功能（4）风险管理4.试述我国现行金融市场监管体制存在的问题。（1）国内混业经营的现实已经使分业经营监管的业务基础发生变化 银行、证券、保险业具体业务的日益混合与渗透使分业监管的难度加大 金融控股公司热潮的兴起使分业监管的难度加大（2）外资金融机构的涌入使我国监管模式面临挑战（3）混业经营趋势使得我国现行分业监管体制所隐含的问题日益突出 分业监管使得各监管部门缺乏一套监管联动协调机制 监管体制尚未理顺，职权划分不清 各监管部门忽视经营多种业务的金融机构的风险，整个监管当局也缺乏对市场风险的整体把握5.试论基本分析与技术分析的含义及区别。1.基本分

13、析侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度考察股票的“内在价值”。从而与股票市场价格进行比较，觉得是否购买2.技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场的未来变化3.技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低4.技术分析的前提是：股价反映市场所有信息；价格变动有规律，历史会重演 5.技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基本分析是根据预测股息和贴现率决定股票的价值

14、 6.技术分析侧重于短期分析和 个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析6.试论金融市场的作用。 1.金融市场是指以票据和有价证券为金融工具的融资活动2.便利投资和筹资3.合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移4.方便资金的灵活转移5.实现风险分散，降低交易成本6.有利于增强宏观调控的灵活性7.有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系7.试述我国债券流通市场的交易方式。从债券交易方式的性质看，我国债券流通市场的交易方式目前主要是现券交易、回购交易和远期交易 债券的现券交易：交易双方依据商定的付款方式，在相对较短的时间内完成债券交割清算的交易方式。 债券的回购交易：交易

15、双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易 债券的远期交易：交易双方约定在未来某一日期以约定价格和数量买卖标的债券的行为。通过债券的远期交易，投资者可以规避利率风险，实现套期保值8.试述有效市场假说的内涵及分类。内涵：在有效资本市场上，证券的价格能够对新信息作出迅速、全面、准确的反应，投资者不能获得任何套利利润分类：弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场9试述货币市场对机构投资人的意义货币市场的机构参与者包括中央银行、商业银行、非银行金融机构、政府及企业。中央银行在货币市场进行公开市场业务，实现货币政策目标 商业银行参与货币市场，调剂资金头寸，实现短期资金融通；也可

16、获得价差收入和利息收入 非银行金融机构通过参与货币市场，可以获取该市场上安全的投资品种；实现合理的投资组合；取得投资利润；获取短期融资机会 政府通过货币市场活动筹集短期资金，解决财政收支过程中的短期资金不足的困难 企业参与货币市场交易，从而调整流动性资产的比重，获取短期投资收益10试述金融期货交易与金融期权交易的差异。1.交易场所不同：有的期权合约在交易所内交易，有的在场外交易；期货交易都在交易所内交易2.交易双方关系不同：期权合约赋予买方权利，期权卖方没有任何权利，随时准备履行相应的义务；期货交易双方具有平等的权利和义务3.风险分担不同:期权交易买方亏损的风险有限，盈利无限，卖方亏损风险无限

17、，盈利有限；期货交易双方的盈亏风险都是无限的4保证金不同：期权买方不必缴纳保证金，期权卖方需要缴纳保证金，但不必每日计算盈亏，到期前无现金流动；期货交易双方都需要缴纳保证金，且每日计算盈亏5.价格波动不同：期权交易价格波动无最高幅度限制；期货交易所对各类期货合约都规定了每日价格波动的最高幅度11什么是基金证券？并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。 证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别： （1） 投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系

18、。 （2） 风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。 （3） 收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金19761981年5年间的收益增长乍，平均为301.6，其中最高的20世纪增长投资者基金为465，最低的晋利特伦德基金为243；而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有1306和8.8。 （4）投资方式不同。与股票、债券的