金融市场的分类

1、第一章第一章 金融市场概述金融市场概述第二节第二节 金融市场的分类金融市场的分类一、按交易标的物划分一、按交易标的物划分货 币 市 场 资 本 市 场 外 汇 市 场 黄 金 市 场金 融 市 场股票市场股票市场债券市场债券市场基金市场基金市场（一）货币市场（一）货币市场 货币市场（货币市场（Money MarketMoney Market）是指以期限）是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。物的短期金融市场。 它的主要功能是保持金融资产的流动性，它的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。货币市场一以便随时转换成现

2、实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交易量大是货币市场区别于其行的。市场交易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。它市场的重要特征之一。 货币资本主要是货币资本主要是满足短期融通资满足短期融通资金的需要金的需要（二）资本市场（二）资本市场 资本市场资本市场(Captial Market)(Captial Market)是指期限在是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。一年以上的金融资产交易的市场。 一般来说，资本市场包括两大部分：一一般来说，资本市场包

3、括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一是有价证是银行中长期存贷款市场，另一是有价证券市场。通常，资本市场主要指的是债券券市场。通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场市场和股票市场货币市场与资本市场的关系货币市场与资本市场的关系作用不同作用不同风险程度不同风险程度不同期限不同期限不同 资金相互流动资金相互流动利率同向变化利率同向变化资金存量相互影响资金存量相互影响 金融工具相互重合金融工具相互重合（三）外汇市场（三）外汇市场 外汇市场外汇市场（ForeignExchangeMarkForeignExchangeMarketet，FEMFEM）是指经营外）是指经营外币和以外币计价的票币和以

4、外币计价的票据等有价证券买卖的据等有价证券买卖的市场。市场。 其主要功能有：其主要功能有： （1 1）实现购买力的国际转）实现购买力的国际转移移 （2 2）调剂国际资金余缺）调剂国际资金余缺 （3 3）外汇市场所拥有发达）外汇市场所拥有发达的通信设施及手段的通信设施及手段 ，提，提高了资金的使用效率高了资金的使用效率 （4 4）可有效的避免或减少）可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，因汇率变动带来的风险，从而促进国际贸易的发展。从而促进国际贸易的发展。（四）黄金市场（四）黄金市场 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。易中心或场所。 目前，由于黄

5、金仍是国际储备工具之一，在目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的发仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的发展，黄金非货币化趋势越来越明显展，黄金非货币化趋势越来越明显。 伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。场。房地产调控政策频出重拳房地产调控政策频出重拳 炒房客蜂拥炒黄金炒房客蜂拥炒黄金 时间：时间：20102010年年0404月月2424日日 04:30:3204:30:32

6、中财网中财网 4 4月月1414日召开的国务院常务会议要求二套住房日召开的国务院常务会议要求二套住房首付比例提升至首付比例提升至5 5成为此中之最，这将扣紧房地产成为此中之最，这将扣紧房地产业的业的 命门命门-信贷。面对通胀压力，以及国家政信贷。面对通胀压力，以及国家政策调控房价，国内投资者纷纷转投黄金等贵金属，策调控房价，国内投资者纷纷转投黄金等贵金属，无论是实物黄金、纸黄金还是黄金无论是实物黄金、纸黄金还是黄金T+DT+D业务，都受业务，都受到了投资者的追捧。到了投资者的追捧。 炒房客一气买下炒房客一气买下4 4公斤黄金公斤黄金 2010-5-10 7:44:25 北京晨报北京晨报 金融市

7、场分类图示金融市场分类图示互换市场期权市场期货市场远期市场金融衍生工具市场还有除此之外生产品市场以上四类市场为金融原黄金市场外汇市场中长期抵押贷款市场债券市场股票市场证券市场资本市场场等银行大额可转让存单市证券回购市场同业拆借市场银行承兑汇票市场商业票据市场国库券市场货币市场金融市场，二、按交易对象的交割方式划分二、按交易对象的交割方式划分金融市场金融市场即期交易市场即期交易市场远期交易市场远期交易市场（一）即期交易市场（一）即期交易市场 即期交易市场即期交易市场(spot trading)是指在交是指在交易确立后，若干个交易日内办理资产交割易确立后，若干个交易日内办理资产交割的金融市场。的金

8、融市场。现金交易现金交易：同一天交割：同一天交割固定方式交易固定方式交易：7天内交割天内交割保证金交易保证金交易：交易资金不足，由经纪人垫付：交易资金不足，由经纪人垫付 例如，我们假定某客户有资本例如，我们假定某客户有资本1010万元，他预万元，他预计股票的价格将要上涨，于是他按照日前每股计股票的价格将要上涨，于是他按照日前每股100100元的市价用自有资本购入元的市价用自有资本购入10001000股。过了一段时股。过了一段时间后，股票价格果然从间后，股票价格果然从100100元上升到元上升到200200元，元，10001000股股票的价值就变成股股票的价值就变成2020万元万元(200(20

9、0元元10001000股股) )，客户获利，客户获利1010万元，其盈利与自有资本比率为万元，其盈利与自有资本比率为100%100%。如果，该客户采用保证金交易方式，将。如果，该客户采用保证金交易方式，将1010万无资本作为保证金支付给证券公司，再假定保万无资本作为保证金支付给证券公司，再假定保证金比率为证金比率为50%(50%(即支付即支付5050元保证金，可以购买价元保证金，可以购买价值值100100元的证券元的证券) )这样客户使能购买股票这样客户使能购买股票20002000股。股。当价格如上所述上涨后，当价格如上所述上涨后，20002000股股票价值便达股股票价值便达到到4040万元，

10、扣除证券公司垫款万元，扣除证券公司垫款1010万元和资本金万元和资本金1010万元后，可获得万元后，可获得2020万元万元( (有关的利息，佣金和所得有关的利息，佣金和所得税暂且不计税暂且不计) )，盈利与自有资本之比率为，盈利与自有资本之比率为200%. 200%. （二）远期交易市场（二）远期交易市场 远期交易市场远期交易市场(future trading)是指交易是指交易双方约定在未来某一确定的日期，按照确双方约定在未来某一确定的日期，按照确定价格买卖一定数量金融资产的金融市场定价格买卖一定数量金融资产的金融市场。重庆生猪远期交易首次交割重庆生猪远期交易首次交割 一头猪多卖一头猪多卖30

11、30元元 山东猪网山东猪网 2010-04-23 08:57:18 2010-04-23 08:57:18 在现货交易市场生猪价格下滑严重，收购价在现货交易市场生猪价格下滑严重，收购价逼近逼近5 5元元/ /斤谷底之际，还有部分养殖户通过远期斤谷底之际，还有部分养殖户通过远期交易实现套期保值赚了小钱。昨日，重庆农畜产交易实现套期保值赚了小钱。昨日，重庆农畜产品交易所生猪远期合约首次实物交割在北碚施家品交易所生猪远期合约首次实物交割在北碚施家梁梁生猪交易市场交割库生猪交易市场交割库进行，交割价进行，交割价5.55.5元元/500g/500g，比现货市场价高出比现货市场价高出0.510.51元。养

12、殖户表示，这批生元。养殖户表示，这批生猪交割后每头会多赚三十元左右。猪交割后每头会多赚三十元左右。 交割价高于目前市场价交割价高于目前市场价 卖家殷先生是长寿一个良种瘦肉猪养殖场的卖家殷先生是长寿一个良种瘦肉猪养殖场的老板。他说，早在今年老板。他说，早在今年1 1月月，他就开始思考，他就开始思考4 4月份月份出栏的出栏的5050头生猪能卖什么样的价钱。头生猪能卖什么样的价钱。当时现货市当时现货市场价仅场价仅5.15.1元元/500g/500g，而，而4 4月份的远期合约价格已经月份的远期合约价格已经涨到涨到5.755.75元元/500g/500g。他便以。他便以5.755.75元元/500g/

13、500g的挂牌价的挂牌价等待买主，后来价格果然如他所料开始下滑，没等待买主，后来价格果然如他所料开始下滑，没人接盘。殷先生便把挂牌价降到了人接盘。殷先生便把挂牌价降到了5.55.5元元/500g/500g，这次顺利成交。这次顺利成交。“生猪的养殖成本大概在生猪的养殖成本大概在5 5元元/500g/500g，现在肉联厂的收购价有的已低至，现在肉联厂的收购价有的已低至4.54.5元元/500g/500g，很多养殖户开始亏本，而利用生猪远期合，很多养殖户开始亏本，而利用生猪远期合约把售价锁定在约把售价锁定在5.55.5元，就保住了利润。元，就保住了利润。”殷先生殷先生说，以后要根据生猪远期合约价格决

14、定养殖规模，说，以后要根据生猪远期合约价格决定养殖规模，免得亏损。以这批生猪为例，当初卖出时的合约免得亏损。以这批生猪为例，当初卖出时的合约价格略高于眼下现货市场价格，除掉运输成本和价格略高于眼下现货市场价格，除掉运输成本和交易手续费用等成本，交割后每头猪要多赚三十交易手续费用等成本，交割后每头猪要多赚三十元左右。元左右。 “10 “10、2121、4242号，这三头猪马上抽检。号，这三头猪马上抽检。”昨昨日，北碚施家梁镇重庆农畜产品交易所的交易大日，北碚施家梁镇重庆农畜产品交易所的交易大厅里，随着主持人公布摇号结果，提前四小时排厅里，随着主持人公布摇号结果，提前四小时排空了粪便的三头生猪站上

15、了抽检台。重庆农畜产空了粪便的三头生猪站上了抽检台。重庆农畜产品交易所交割部负责人罗经理告诉记者，参与交品交易所交割部负责人罗经理告诉记者，参与交割的生猪体重必须在割的生猪体重必须在9011090110公斤之间。此外，还公斤之间。此外，还要用超声波技术精确量出背膘厚度，按规定背膘要用超声波技术精确量出背膘厚度，按规定背膘厚度不能超过厚度不能超过2.52.5厘米。抽检的数量是总交割数量厘米。抽检的数量是总交割数量的的5%5%。 假如生猪抽检不合格怎么办？罗经理说，买卖假如生猪抽检不合格怎么办？罗经理说，买卖双方如果原因，可以协商加钱或者减钱，继续完双方如果原因，可以协商加钱或者减钱，继续完成交易。昨日的首笔实物交割中，三头抽检生猪成交易。昨日的首笔实物