项目评估理论与方法知识点总结

1、第一章、项目评估概述1、项目评估定义 ： 项目评估是一门实用性很强的专业必修课程，它以投资项目为研究对象，着重从经济、技术的可行性方面进行评估和分析，为项目决策提供依据。狭义项目评估： 对于一个项目的经济性的评价和审定，即按照给定的项目目标权衡项目的经济得失并给出相应结论的一种工作。广义项目评估： 一种对投资项目进行科学的审查和评估的理论与方法，它强调从长远和客观的角度对可行性研究进行论证并作出最后的决策。包括项目决策阶段对其必要性、技术可行性、 经济合理性、 环境和运行条件可行性等方面进行的全面系统的分析和论证工作。含义： 一是参照给定的目标，对投资项目净收益进行审定，权衡项目的利弊得失，寻

2、找可替代方案； 二是为了达到给定的目标，在对项目可行性研究进行论证的过程中，通过对其净效益的计算分析，确定最佳方案并得出最终结论。特征 ：动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主-综合性定量分析与定性分析结合，以定量分析为主-综合性价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主-经济性宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益为主-宏观性、经济性全过程效益分析与阶段效益分析相结合，以全过程效益分析为主-宏观性预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主-预测性项目评估是一门综合性应用学科，也是一门决策性学科原则 ：科学性原则以科学的的态度，依靠科学的理论，保证评估结论的科学性，为优化决策提供依据

3、。客观性原则从实际的物质环境、社会环境、经济发展水平、文化传统、民族习惯等条件出发，实事求是的分析项目成立的可能性。公正性原则评估工作保证不偏不倚，秉公办事。优选性原则任何项目，不仅要为社会提供有用的产品与服务，还应该能较快地回收投资。系统性原则任何项目运行都是多种不同条件要素总合作用的结果，在评估中要对整个环境系统进行全面、系统、整体分析。动态性原则项目所处的环境条件是不断变化的，在评估中以发展的眼光对项目的现在和未来可能面临的变化做出科学的预测和分析。内容 ：项目评估基本内容分为两类：涉及项目前评估、跟踪评估和后评估的分类有关项目单项评估和综合评估的分类项目评估的主要内容包括：项目经济评估

4、项目技术评估项目运行条件评估项目环境影响评估项目风险评估项目综合评估第二章、可行性研究与项目评估1、项目评估与可行性研究的关系可行性研究是项目评估的基础，项目评估是可行性研究结果得以实现的保证，项目评估与可行性研究都是投资决策的基础工作。2、项目评估与可行性研究的联系与区别共同点 ：处于项目发展周期的建设前期可行性研究在项目建议书批准之后，是对项目可行与否的全面分析论证；项目评估是对可行性研究进行的审查与分析，进而判断其是否可行。目的一致都是通过分析论证，判断项目的可行与否、实现投资决策的科学化、程序化和民主化，以提高投资效益，使资源得到最佳配置。所包括的内容基本相同就同一项目而言，可行性分析

5、与项目评估的方法相似；分析对象一致；分析依据相同， 都是国家的有关规定和有关部门为拟建项目下达的批复文件。区别 ：项目评估可行性研究行为主体不同贷款银行（或有关机构）建设单位目的不同审批项目，发放贷款上项目，申请贷款任务不同可研基础上，评价不可行性确定最佳决策方案作用不同提供最终决策依据提供必要的基础依据时序不同后先3、项目可行性研究可行性研究的定义：在采取某一行动方案前，以科学的方法对方案实施的可行性及潜在效果进行分析、论证与评价。项目可行性研究是指对拟建项目在政策上、技术上和经济上的可行性进行研究，为投资决策提供科学依据，是投资科学决策程序的必经阶段。4、初步可行性研究内容、 范围 、作业

6、（手写）第 3 章、投资项目的市场分析1、市场分析的概念市场是商品交换的场所和领域，也是商品生产发展的必然产物。市场分析指对市场供求、规模、位置、性质、特点等调查资料所进行的经济分析，是分析了解产品变化趋势及未来销路问题的一种方法。是项目评估的首要环节。市场分析的作用：确定合理的市场规模、初步确定投资规模、确定产品生产方案、为财务分析提供合理的数据分析基础、为市场风险分析提供客观的判断依据。2、市场分析的内容市场宏观层面分析：人口环境、经济环境、自然和资源环境、政策和法律环境市场微观层面分析：市场供求现状分析、市场供求现状分析、项目竞争环境分析、市场细分和目标市场的选择、消费者购买行为分析、产

7、品分析3、市场分析的作用确定合理的市场规模初步确定投资规模确定产品生产方案为财务分析提供合理的数据分析基础为市场风险分析提供客观的判断依据4、产品生命周期分析的方法产品生命周期四个阶段：投入期、成长期、成熟期、衰退期销售增长率法销售增长率 =计划期的实际销售量-上期的实际销售量/上期的实际销售量（0.1% 10%），为投入期和成熟期10%，为成长期0，为衰退期产品普及率法普及率 5%，为投入期； 5%普及率 50%，为成长期； 50%普及率 90% , 为成熟期；90%n) 。2. 操作方法：抽签法和随机数表法（二）系统抽样1. 系统抽样 (systematic sampling)又称等距抽样

8、或机械抽样。它是把总体的单位进行编号排序后，再计算出某种间隔，然后按这一固定的间隔抽取个体的号码来组成样本的方法。2. 系统抽样的步骤：给总体中的每一个个体按顺序编号，制定抽样框；计算抽样间距：k=n/n；在最前面的k个个体中，采用随机简单抽样的方法抽取一个个体，为随机起点；在抽样框中，自a开始，每隔k个： a,a+k,a+2k, a+(n-1)k 将 n 个个体结合起来即为该总体的样本。例如 ，要在某大学总共3000 名学生中，抽取容量为100 的大学生样本。我们先将3000 名学生的名单依次编上号码，然后计算抽样间距：k=3000/100=30，即每隔30 人抽一名。为此，我们先在1-30

9、 的数码中，采用简单随机抽样的方法抽取一个数字，作为随机起点。假如抽到的是12， 那么就以12 为第一个号码， 每隔 30 名再抽一个。 得到 12， 42,72 ， . ,2972总共 100 个号码。 再根据这100 个号码， 从总体名单中一一对应地找出100 名学生， 构成本次样本。（三）分层抽样1. 分层抽样的概念分层抽样 (stratified sampling)又称类型抽样。（1）它是先将总体中的所有单位按某种特征或标志( 如性别、年龄、职业或地域等) 划分成若干类型或层次；（2）然后再在各个类型或层次中采用简单随机抽样或系统抽样的办法抽取一个子样本；（3）最后，将这些子样本合起来

10、构成总体的样本。例如 ，某企业有2000 人，欲抽取100 人进行分层抽样调查。首先按照性别先把总体划分为男职工和女职工两大类；然后，采用简单随机抽样或系统抽样的方法， 分别抽取50 名男职工和50 名女职工； 由这 100 名职工所构成的就是一个由分层抽样所得到的样本。同时，也可按年龄划分为青年、中年和老年，此外还可按性别和年龄划分为六层- （青女、青男、中女、中女、老女、老男）2. 分层抽样的优点分层抽样方法的一个优点, 就是在不增加样本规模的前提下降低抽样误差，提高抽样的精度。分层抽样方法的另一个优点，就是非常便于了解总体内不同层次的情况，以及对总体中不同的层次进行单独研究，或者进行比较

11、。（四）整群抽样1. 整群抽样 (cluster sampling) 与前几种抽样的最大差别在于，它的抽样单位不是单个的个体，而是成群的个体。它是从总体中随机抽取（简单随机抽样、系统抽样或分层抽样）一些小的群体，然后由所抽出的若干个小群体内的所有元素构成的样本。例如 ，某企业有 100 个班组， 每一班组有职工100 人，共有职工 1 万人， 准备从中抽取1000名职工作调查。首先，以班组作为抽样单位，将总体分为100 个子群；然后，采用简单随机抽样的方法，从100 个班组中随机抽取10 个班组； 将抽出的这10 个班组的全部职工合在一起就构成调查样本。2. 整群抽样的优缺点：优点：简化抽样过

12、程、降低费用缺点：样本分布面不广，对总体的代表性差注意：与分层抽样的区别。分层：群内同质性强，群间异质性强；整群：群内异质性强，群间同质性强。（五）多段抽样多段抽样 (multistage sampling)又称多级抽样或分段抽样，它是按抽样元素的隶属关系或层次关系，把抽样过程分为几个阶段进行。在社会研究中， 当总体的规模特别大，或者总体分布的范围特别广时，研究者一般采取多段抽样的方法来抽取样本。比如 ，为了调查某市青年工人的状况，需要从全市青年工人这一总体中抽取样本。我们可以把抽样过程分为下述几个阶段进行：（1）以企业为单位抽样，即以全市所有企业为抽样框，从中随机抽取一部分企业；（2）在抽中

13、的企业里，以车间为抽样单位抽样，即从全部车间中抽取若干个车间；（3）再在抽中的车间内抽取青年工人。注意：在上述每个阶段的抽样中，都要采用简单随机抽样或系统抽样或分层抽样的方法进行。9、调查对象和调查单位调查对象：调查研究的总体或调查范围调查单位：需要对之进行调查的单位。可以是调查对象的全部单位（全面调查），也可以是调查对象中的一部分单位（非全面调查）10、调查项目和调查表1. 调查项目：调查的具体内容2. 调查表：表现调查项目的表格或问卷3. 回答“调查什么？”在许多社会研究所用的问卷中，常常可以看到以指数形式或量表形式出现的复合测量。由于这种复合测量可以将多项指标概括为一个分数，因而可以有效

14、地缩减资料数量，并有效地区分出人们在这些概念或态度上的程度差别。指数和量表的概念：对概念的复合测量可以有两种主要的方式- 指数和量表。指数：一个指数 (index)就是由多个不同的回答所构成的一个简单累加的分数( 因而有的书中将指数称做总加量表) 。它是由一组有关事物的态度或看法的陈述构成，回答者分别对这些陈述发表同意或不同意的意见，然后按某种标准将回答者在全部陈述上的得分加起来，就得到了该回答者对这一事物态度的量化结果。量表：一个量表(scale)则是一种具有结构强度顺序的复合测量，即全部陈述或项目都是按一定的结构顺序来安排的，以反映出所测量的概念或态度具有的各种不同的程度。第四章、项目建设

15、条件的评估和生产条件分析1.项目选址的影响因素自然条件（结合项目特点）基础设施条件；原材料及辅助材料供应；燃料动力供应人力资源条件社会经济环境因素技术支持条件；产业协作条件；社会、经济、人文条件；政策环境费用情况2.项目选址的原则：遵守国家的法律法规，符合国家长远发展规划；以资源为基础的项目，在原材料产地附近；消耗水资源和电力的项目，在水源及电力充足地；依靠进口材料的项目，选在港口或到货地点附近；项目生产出来产品易于变质，建在消费中心附近；有较好的基础设施；减少拆迁移民；政府的优惠政策；有利于保护环境和生态2、项目选址方案论证比较定性分析法；综合比较法；费用比较法1.定性分析某机场位置选择2.

16、综合定量比较法定性指标定量化处理，以评价值最高者作为最优方案3.费用比较法选择费用最小者作为最优方案费用估算静态指标比较1.差额投资回收期i1、i2 两个对比方案的投资且 i2i1 c1、 c2两个对比方案的年经营费用且c1c2 2.年费用atc 年总费用、c年经营费用、i初始投资、pc基准投资回收期动态指标法费用现值（ present cost）是指按基准折现率，将方案计算期内各个不同时点的现金流出折算到计算期初的累计值。费用年值（ annual cost）是指按基准折现率，通过等值换算，将方案计算期内各个不同时点njjijwpi1方案评价值2112cciipt，取投资小的方案为优ctppc

17、picatc00(/, )nttpccopf it的现金流出分摊到计算期内各年的等额年值。动态指标比较3、厂址方案比选即对多个场（厂）址方案进行工程条件和经济性条件的比较。方案比较法（追加投资回收期法）、评分优选法、最小运输费用法方案比选法这种方法是通过对项目不同选址方案的投资费用和经营费用的对比，做出选址决定。计算公式为：2112kktcc式中： t-追加投资回收期；k1 、 k2 -甲、乙两方案的投资额；c1、 c2 -甲、乙两方案的经营费用。判别标准：ttb 时，投资大、成本低方案的追加投资回收时间较短，投资大的方案较优；ttb 时，投资大、成本低方案的追加投资回收时间较长，投资小的方案

18、较优例 4-1 有 a、b、c三个厂址供选择，a 址给水排水投资分别比b、c址多 80 万元、 50 万元；土石方费用比b址少 30 万元，比c址多 40 万元；供电投资比b 址多 60 万元，比c址少25 万元； a 址的年经营费用比b 址少 20 万元，比c址少 10 万元。项目所属行业投资回收期为 5 年，试评价哪个厂址最优？a、b厂址费用差额：（80-30+60）/20=5.5 年因差额投资回收期大于5 年，所以选择投资小的b 厂址。从题意分析， c 址给排水投资比b址多 30 万元，土石方费用比b址少 70 万元， 供电设施投资比 b 址多 85 万元，而年经营费用比b址少 10 万

19、元。比较 b、c 厂址费用差额：（30-70+85）/10=4.5 因差额投资回收期小于5 年，增加投资有必要，选择c址。例：某项目有3个可行方案供选择，其投资额与年经营成本如下：0000(/, )(/,)(/, )nttaccopf itap inpc ap in第一个方案投资100 万元，年运行费用120 万元；第二个方案投资110 万元，年运行费用115 万元；第三个方案投资140 万元，年运行费用105 万元 . 设基准投资回收期tb=5年，试选择最优方案。(110-100)/(120-115)=10/5=25 可选第二个方案(140-110)/(115-105)=30/10=35 选

20、第三个方案评分优选法这种方法可分三步进行：首先，在场（厂）址方案比较表中列出主要判断因素；其次，将各判断因素按其重要程度给予一定的比重因子和评价值；最后， 将各方案所有比重因子与对应的评价值相乘，得出指标评价分，其中评价分最高者为最佳方案。最小运费法（重心法）如果建设项目投产后所需的多种原材料需由各地供应，产品也将销售到多个不同地区的许多用户，运输费用将成为场址选择中一个很重要的因素，因此可以利用求重心的原理来寻找运输距离最短、运费最小的厂址方案，从而选择厂址位置。gi第 i 种原料（或产品）的年供应（或销售）量的数量；xi，yi第 i 种原料（或品种）供应（或销售）地的坐标；x0， y0选定

21、的厂址目标；n原材料供应地和产品销售地的数量例.某物流园区，每年需要从p1地运来铸铁，从p2地运来钢材，从p3 地运来煤炭，从p4地运来日用百货，各地与某城市中心的距离和每年的材料运量见下表，试用重心法确定分厂厂址。x=（20*2000+60*1200+20*1000+50*2500）/（2000+1200+1000+2500 ）y=（ 70*2000+60*1200+20*1000+20*2500） /（2000+1200+1000+2500 ）niiniiiniiniiigygy,gxgx110110原材料供应地及其坐标p1p2p3p4x1y1x2y2x3y3x4y4距离市中心坐标距离20

22、70606020205020年运输量2000120010002500第五章、技术评价及经济规模论证1、专利技术和专有技术概述1.专有技术的概念从总体来看，可以把专有技术的定义分为两大类，即狭义和广义的专有技术概念。狭义的定义通常把专有技术仅限于工业目的，认为专有技术是指用于工业生产的技术知识，例如设计图纸、工艺流程、配方、公式、生产数据等等。广义的定义将专有技术的概念扩展到工业、商业和管理三个方面，认为除工业技术外，还包括生产管理和商业经营方面的知识。2.专有技术的基本特征知识性专有技术是一种不受法律保护的技术知识，是人类智力劳动的产物，具有非物质属性。保密性无论哪一种形式体现的专有技术，其内

23、容一般都是秘密的，而且对生产具有一定的实用价值。专有技术是不公开的，是没经法律授权的秘密技术。经济性专有技术的经济性，也称为实用性， 是指它是可以应用于生产实践并能够产生经济利益的技术知识。可传授性专有技术作为一种技术必须能以言传身教或以图纸、配方、 数据等形式传授给他人，而不是依附于个人的天赋条件而存在的技术。正因为专有技术具有这一特征，它才能成为技术贸易的标的。专有技术的可转移性还在于其具有确定性，即通过技术指标、质量标准等参数，能够确定其存在着经济价值。3.专有技术与专利的区别（1）专利是一种工业产权，受到国家专利法的保护。而专有技术因没有申请或不能申请专利而不受专利法保护，其主要受民法

24、、刑法、不正当竞争法的保护；专有技术是事实上的占有，而不是法定的占有。（2）专利是公开的，而专有技术是保密的，专有技术则不同，它完全是靠保密来加以保护，一旦公开，法律就不再给予保护。（3）专利的保护期限一般在1020 年之间； 而专有技术的保护期限，全取决于对它的保密，只要专有技术所有人能够保密，就可以专有。（4）专有技术无任何规定限制其应以何种形式表现，而专利则必须根据专利法的规定，采用专利技术说明书的书面形式。（5）专有技术的内容比专利的内容广泛，专有技术的内容除用于工业生产目的的技术之外，还包括商业、管理等有助于工业发展的技术。2.专有技术与专利的联系（1）专有技术与专利技术都是人类创造

25、性思维活动的成果，都是非物质形态的知识。（2）专有技术与专利技术通常共处于实施一项技术所需的知识总体之中，即实施一项技术仅有专利技术是不能完全实施的，必须同时具有专有技术，才能使一项技术得以顺利实施。（3）在技术贸易中，一项技术转让合同往往同时包括专有技术与专利技术许可两项内容，它们相互依存，共同完成一项技术转让交易。2、生产规模的概念及其影响因素1.生产规模的概念也称为建设规模，是指生产要素（劳动力、劳动手段、产品）在企业中的集中程度。衡量指标：产量、生产能力、（产值、职工人数、资产价值）2.生产规模的分类大型、中型、小型大企业的优势有利于采用先进的生产设备、工艺和组织形式内部分工精细，有利

26、于提高工人的劳动熟练程度和技术水平有较强的r&d 能力，使企业始终处于同行业的先进技术水平小企业的优势对资源、社会和市场的适应能力强，变化快可以在大企业的夹缝中生存，还可以成为大企业的专业配套协作单位可以通过模仿创新，提高自己的技术先进性3.制约和决定因素政府经济发展规划和产业政策因素；市场需求因素；工艺设备因素；资金和基本投入物因素；专业化分工与协作因素；其他建设因素；经济效益因素3、规模经济理论1.规模经济：是指在一定的规模下或一定的规模区间内，企业生产最接近“最优效率”的生产规模。换言之，就是企业按照一定的生产规模组织生产可获得经济上的利益。2.规模经济可以分为：工厂规模经济和企

27、业规模经济生产上的规模经济和经营上的规模经济生产上的规模效益：实行专业化生产或者流水作业扩大了生产批量, 或者采用大型高效设备扩大了生产规模, 从而使得单位产品成本随着生产批量的扩大或者生产规模的扩大而降低经营上的规模经济：指由于扩大经营规模，节省了经营费用，生产要素得到综合利用，从而使得产品和技术开发能力提高，抵御经营风险的能力增强内部经济和外部经济规模的内部经济性：生产装置系统和企业在生产经营要求最佳组合时的生产能力或者产量规模的外部经济性： 实现内部经济型所需要的外部条件，如市场的规模及其分布、资源条件、运输条件、资金筹措条件等规模不经济： 一定经济实体的规模过小或过大而引起的资源配置的

28、不合理，导致有限的资源不能有效利用3.规模收益变动与规模经济区间规模收益变动的类型规模收益递减：规模扩大的边际收益为负数规模收益递增：规模扩大的边际收益为正数规模收益不变：规模扩大的边际收益为0 规模经济区间4.经济效益因素按照经济效益的高低，项目生产规模可以分为四种类型：亏损规模（ q qc）起始规模（q=qa ）合理经济规模（qa q qc ）最佳经济规模（q=qb ）5.生产规模的确定方法1.经验法根据国内外同类或类似企业的经验数据, 考虑规模的制约和决定因素, 以确定项目规模考虑主要技术经济指标：财务内部收益率、投资收益率、投资回收期等例： 拟建一个生产化妆品的项目,同类企业的生产规模

29、是年产10 万件 20 万件 30 万40 万50万60 万件 .通过调查并计算,已知各种规模企业的投资和财务内部收益率数据见表：2.规模效果曲线法根据产品生产的要求，确定工艺技术和设备，计算出企业生产的保本规模和起始规模，以此作为确定企业经济规模的基础。然后确定生产的合理规模或最优规模。3.最小费用法生产规模（万件 / 年）102030405060投资额 / 万元22004300590078001000012890财务内部收益率 /%19.119.820.921.525.625.1在一定的工艺流程和设备选型的条件下， 图中将出现一个经济规模区，qa 和 qc分别为最小和最大产量平衡点。产量低

30、于 qa 或高于 qc,均将发生亏损。产量在qa、qc之间，将产生盈利，而盈利最大的产量 qb ，称为经济规模的最优点，因此，项目设计生产能力应定为qb 。是将单位产品的投资、生产成本和运输、销售费用结合起来考虑的一种方法，目标是使其总成本费用最小。计算公式： a=（cn+cr）+enk a单位产品年计算费用；cn单位产品生产成本；cr单位产品平均运输和销售费用k单位产品投资额；en部门的投资效果系数，投资回收期的倒数例：根据市场分析，某项目产品的市场需求量为6 000 台，而生产这种产品的设备有三种规格，年产1 200 台的小型设备，年产3 000 台的中型设备，年产6 000 台的大型设备

31、。有三种技术方案可供选择：方案 1：投资 5 组年产 1 200 台的小型设备；方案2：投资 2 组年产 3 000 台的中型设备；方案 3：投资 1 组年产 6 000 台的大型设备。各方案所需的成本费用如下表所示，试确定其最优生产规模。4.成本函数统计估算法规模和成本之间的关系可用典型的一元三次函数表示：q生产规模；lg长期生产成本；a、b、c、d定值系数5.盈亏平衡点（了解）以盈亏平衡点的界限，当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利，反之，企业就亏损。盈亏平衡点可以用销售量来表示，即盈亏平衡点的销售量；也可以用销售额来表示，即盈亏平衡点的销售额。bep=cf/(p-cu-tu) 盈亏平衡点其

32、中： bep-盈亏平衡点时的产销量；cf-固定成本； p-单位产品销售价格cu-单位产品变动成本；tu-单位产品营业税金及附加第七章、投资估算及资金筹措1、投资估算内容方案123总投资（万元）210030004200投资效果系数0.150.150.15单位产品投资额350050007000单位产品生产成本 530044003800单位产品平均运输费用 500600700解：3根据最小费用法计算各方案单位产品年费用方案1：a=5300+500+35000.15=6325 元方案2：a=4400+600+50000.15=5750 元方案3：a=3800+700+70000.15=5550 元方案

33、3最佳32)(dqcqbqaqlc2、投资估算的要求3、投资估算方法与评价1. 单位生产能力投资估算法单位生产能力投资是指拟建项目的建设投资额与该项目的年生产力能力的比值。公式为：falpckaa1式中： k界区建设投资；c单位能力建设投资；p装置的生产能力；l地区建设投资系数，一般去1.0，边远省份或山区按当地规定取；a界区的间接费用系数，一般可取4%-5%；f由于建设时间及地区的差别而给出的物价调整系数。例如，六五计划时期，建40 万千瓦水电站单位能力投资为934 元/千瓦，电站建在边远省份，地区建设投资系数l为 1.1， 拟建项目距取得数据年份2.5 年，其物价调整系数f 为 1.15，

34、界区的间接费用系数a 为 5%，现拟建50 万千瓦水电站，试估算项目界区的工程投资。工程投资 =934501.1 (1+5%) 1.15=62029 (万元 ) 2.指数估算法指数估算法是目前国外常用的投资估算方法之一，其特点是利用与拟建项目类型相同、工艺路线相同， 但规模不同的已建项目的投资额，估算拟建项目投资额。其理论依据是：生产规模不同的两个同类项目的投资额与这两个项目的规模（生产能力）之比的指数幂成正比，即：式中： n指数（按主管部门规定计算）；y1、y2拟建和已建工程或装置的投资额；x1 和 x2拟建和已建工程或装置的生产能力；f由于建设期间及建设地区的差别而给出的物价调整系数。例如

35、，某企业原有自动生产线是3 年前建设的，年生产能力为3000 吨，投资300,000 元，今年为了扩大生产能力，拟建设年生产能力5000 吨的自动生产线。目前主要设备、材料价格比 3 年前增长5%，取指数n=1，则拟建自动生产线项目的投资为：建设投资 =3000,000(5000/3000)1 (1+5%) =525,000(元) 3.比例估算法比例估算法要求事先对已建的同类项目进行调查分析，找出主要设备投资或主要生产车间投资占整个项目建设总投资的比例，作为投资估算的基础，然后比较细致地计算拟建项目中主要设备或主要生产车间的投资数，来推算拟建项目的总投资额，其计算公式为：1122yzzy式中：

36、 z1已建成同类项目的主要设备或主要生产车间投资额；z2拟建项目的主要设备或主要生产车间投资额；y1，y2 含义同前。例如，已知同类已建项目的主要生产设备投资占建总投资的60%，拟建项目的主要生产设备投资为800,000 元，则拟建项目投资额为：建设投资 =800,00060%=1,333,000（元）4.系数法系数法是以投资项目方案已确定的设备投资为基础，对相应的建筑费、 安装费、 主要材料费及其它费用等用一个系数计算，其计算公式为：y=z(1+r1+r2+r3) 1.15 式中： z拟建投资项目的设备费用总额；r1同类项目建筑费系数，即同类项目建筑费用占设备费用的比值；r2同类项目安装及主

37、要材料费系数；r3同类项目其它费用系数；1.15综合系数。工业投资项目的设备费用总额的计算方法是用项目中确定的主要设备数量，乘以设备现行出厂价格，再乘以1.2（次要设备及运杂费系数）求得的。例如，某工业投资项目中确定的主要设备，按现行出厂价格计算的设备为470 万元。根据同类项目施工预算分析，所选定的建筑费系数为0.7，安装费及主要材料费系数为0.45，其它费用系数为0.4。设备投资 =4701.2=564(万元 )。 项目建设投资 =564（1+0.7+0.45+0.4）1.15=1,654 (万元 ) 5、流动资金定义： 指在项目建成投产后为维持正常生产运营，垫支在劳动对象、劳动报酬和其他

38、生产费用等方面的资金。在供应、生产、销售过程中，供应生产资料、支付工资和其他生产经营费用所占用的全部周转资金。构成：项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。流动资产结构按变现速度快慢顺序划分为货币资金、应收及预付款项和存货三大块，并与流动负债（即应付、预收账款）相减形成企业的流动资金。铺底流动资金 =项目流动资金年需用量30% 6、流动资金估算方法1.销售收入资金率法含义：销售收入资金率是指项目流动资金需要量与其一定时期内(通常为一年 )的销售收入的比率。公式：流动资金需要量项目年销售收入销售收入资金率适用：加工工业项目例：某摩托车厂， 计划每百元销售收入占用的

39、定额流动资金为10.07 元，计划年销售收入为12955 万元，求所需流动资金额。年流动资金需求量=12955*10.07%=1307（万元）2.总成本 (或经营成本 )资金率法公式：流动资金需要量项目年总成本(或经营成本 )总成本 (或经营成本 )资金率适用：采掘项目3.固定资产价值资金率法公式：流动资金需要量固定资产价值固定资产价值资金率适用：火力发电厂、港口项目4.单位产量资金率法公式：流动资金需要量达产期年产量单位产量资金率适用：煤矿项目7、筹资方案是根据项目建设的要求，考虑资金借贷条件（利息、期限等）及来源，规划取得和使用资金的合理方案。1.资金来源从性质上， 项目所需资金的来源可分

40、为自有资金、赠款、 借贷资金三部分；按筹集的途径可分为国内资金和国外资金。2.资金来源和融资方式资金来源内源融资：即将作为融资主体的既有法人内部的资金转化为投资的过程，也称内部融资。既有法人内部融资的渠道和方式主要有：货币资金、资产变现、企业产权转让、直接使用非现金资产。外源融资： 即吸收融资主体外部的资金。外部的资金来源渠道很多，应当根据外部资金来源供应的可靠性、充足性以及融资成本、融资风险等， 选择何时的外部资金来源渠道。融资方式融资方式是指为筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。直接融资：直接融资方式是指融资主体不通过银行等金融中介机构而从资金提供者手中直接融资，比如发行股票和企

41、业债券融资。间接融资：间接融资方式是指融资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接融资，比如向商业银行申请贷款，委托信托公司进行证券化融资等。8、项目资本金的来源渠道与筹资方式股东直接投资定义：吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入的一种筹资方式。种类：吸收国家投资（国家资本金）、吸收法人投资（法人资本金）、吸收个人投资（个人资本金）、吸收外商投资（外商资本金）股票融资无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目，凡符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金。股票融资可以采取公募与私募两种形式。政府投资资金来源： 各级

42、政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。投资方向：关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。优先股股票优先股股票是一种兼具资本金和债务资金特点的有价证券。9、债务资金筹措1.项目债务资金的特点资金在使用上具有时间性限制，到期必须偿还； 无论项目的融资主体今后经营效果好坏，均需按期还本付息，从而形成企业的财务负担；资金成本一般比权益资金低，且不会分散投资者对企业的控制权。2.项目债务资金的来源渠道和筹措方式外国政府贷款特点：在经济上带有援助性质，期限长，利率低，有的甚至无息。一般年利率为2%4%，还款

43、平均期限为2030 年，最长可达 50 年。贷款一般以混合贷款方式提供，即在贷款总额中，政府贷款一般占三分之一，其余三分之二为出口信贷。贷款一般都限定用途。纯软贷款：条件优惠的贷款主要有德国财政合作基金、意大利环保贷款，科威特、韩国、波兰政府贷款。西班牙对一些项目也提供100%软贷款或纯赠款。混合贷款： 是各国普遍采用的贷款方式。一类是赠款加出口信贷，主要国家有外国政府贷款特种贷款：如北欧投资银行贷款。可转换债券定义： 是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，兼有债券和股票的特性。由于可转换债券附有普通企业债券所没有的转股权，因此可转换债券利率一般低于普通企业债券利率，

44、 企业发行可转换债券有助于降低资金成本。但可转换债券在一定条件下可转换为公司股票，因而可能会造成股权的分散。国际债券含义：国际债券是一国政府、金融机构、 工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国际金融市场上发行的、以外国货币为面值的债券。特点：优点是资金规模巨大、稳定、借款时间较长，可以获得外汇资金；缺点是发债条件严格、信用要求高、筹资成本高、手续复杂。特征： 1.资金来源广2.发行规模大3.存在风险4.国家主权保障5.计量货币第十章、国民经济评价1、国民经济评价的目的国民经济评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要；国民经济评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要；国民经济评价是投资决策科学化

45、的需要。有利于引导投资方向；有利于控制投资规模；有利于提高计划质量2、国民经济评估的作用国民经济评价是国家进行宏观调控的重要手段可避免拟建项目的重复和盲目建设，并有利于避免投资决策的失误可全面评价投资项目的综合效益可确定项目消耗社会资源的真实价值3、国民经济评价与财务评价的关系1. 相同点评价目的相同（最小投入、最大产出）评价的基础工作相同（需求预测、厂址选择、技术方案、投资估算、资金筹措等）基本分析方法和计算方法类同（现金流量分析、基本报表、净现值、内部收益率等）2.不同点研究对象的经济系统边界不同财务评价： 从项目自身利益出发，分析项目的盈利能力和清偿能力，系统分析的边界就是项目自身。国民经济分析： 从国民经济的整体利益出发，分析项目对整个国民经济以至整个社会产生的效益。 除了考虑项目自身的经济效果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接作用，包括一些难以量化的效益。追踪的对象不同财务评价：货币或现金流量的流动。国民经济评价：资源的变动，实现资源的最优配置，保证国民收入的最大增长。因此，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济评价是的费用，凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济收益。净收益内涵不同财务评价：利润国民经济评价：项目的“净产值（ni）”（税金利润）。采用的价格体系不同财务评价：以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系为