创新票据融资服务,推动集团业务发展--定稿

1、创新票据融资服务，推动集团业务发展广东粤电财务有限公司信贷部 姜坤一、案例背景财务公司作为非银行金融机构在金融支持实体经济中扮演着重要的角色。在财务公司行业发展20多年的历程中，财务公司也一直在探讨发挥更大的金融功能，创新产业链金融服务，调动系统内外的金融资源支持集团相关板块发展。粤电集团以发电为主业，形成以电力、煤炭、航运、港口、金融等相关行业为链条的产业链系统，这种紧密的贸易联系为产业链金融业务提供了巨大空间。但成员单位传统的贸易模式以现金支付为主，集团内部燃料贸易经常性款项支付和基建采购支付都需要大量现金，这对企业流动性带来的较大压力，付款的及时性要求高，融资主体分散，融资手段单一，使得

2、融资的风险相对集中，融资的效率也比较低。为了发挥贸易链融资优势，提高融资效率，粤电财务公司以集团产业链为依托，积极挖掘业务发展空间，梳理出内外部产业链经营模式，并结合票据业务流动性强、安全性高的特性，以票据融资作为产业链金融服务创新的突破口，创新票据融资服务，切入产业链上下游企业的融资合作，为成员单位提供全方位的金融服务，推动集团业务发展。二、创新贸易链金融服务，开发“票据宝”融资产品基于对集团产业链条资源的挖掘，以票据业务为切入点，通过对产业链条中贸易模式的梳理，我司开发出“票据宝”金融创新服务。所谓“票据宝”，是指全面梳理集团产业链上下游各个环节，以产业链核心企业为主导，通过财务公司创新型

3、票据服务，打通产业链上下游融资联系，实现资金流、信息流和物流的平衡，实现信息共享、资金融通，达到金融支持实业发展、促进集团产业发展的目的。“票据宝”金融服务实质上是财务公司金融服务创新的具体体现。通过梳理集团主业产业链的上下游贸易端，清晰地挖掘出内外部贸易模式，并将此模式与票据业务相结合，理顺票据业务流程，延伸票据业务链条，拓展财务公司融资服务的深度和广度。重点拓展集团内部票据融资业务，延伸开发集团外部票据业务，将纸质商业汇票和电子商业汇票相结合，通过票据的承兑、贴现、转贴现和再贴现等业务的全面开展，保障票据融资渠道的通畅，在此基础上形成一定规模的票据池，以 “票据宝”为纽带，以财务公司为载体

4、，实现集团资金的高效利用和及时融通。三、“票据宝”金融服务的推广“票据宝”金融服务以理顺集团相关产业链为基础，梳理集团内部产业链条相关贸易融资模式，并延伸至集团外部的设备采购链条，明确票据业务开展的流程，通过多种业务品种的操作，将产业链条端的企业有机结合，促进链条上单位的资金融通，提高融资效率。1、粤电集团产业链及相关金融服务粤电集团的主业是发电板块，并形成以电力、煤炭、航运、港口等相关行业为链条的产业链系统，发电板块居于产业链的主导地位，产业链上下游产业存在密切的经济贸易关系，燃料交易在贸易链中起着承上启下的作用。燃料公司在燃料购销和煤炭运输等内部交易环节存在着大量、经常性地燃料购销贸易，在

5、集团内和各电厂及航运企业存在固定的煤炭转运贸易，在集团外和各大煤炭供应商存在规模较大的煤炭采购贸易，这些都可以作为融资的基础和依据。另外，在电厂建设和运营阶段，设备的采购也成为产业链的重要构成部分。将上述产业链相关企业进行梳理，各种关系和相关金融服务如下图：2、梳理贸易链条，完善票据业务流程在集团内部，存在两条比较明晰的贸易链，一条为电厂和燃料公司之间的燃料贸易关系，一条为燃料公司与航运单位之间的运输关系。财务公司成立之前的贸易结算流程为：电厂与燃料公司签订购煤的代理合同，由燃料公司统一对外采购，电厂待燃料验收入库后，与燃料公司进行相关结算单确认，双方确认金额无误后，燃料公司开出发票提供给电厂

6、进行款项支付，电厂采取的支付方式主要是现金支付方式，但由于各种原因也存着延迟支付的情况，不利于燃料公司的结算管理。为了更好解决燃料贸易的结算关系，财务公司梳理出清晰的内部贸易链条，开展票据业务，通过开票、贴现业务将贸易链条的内部单位联系起来，一方面能够实现提前收回款项，解决债权债务问题，一方面能够实现资金融通，加速资金流转。具体来说，以电厂、燃料公司、航运公司为中心，开发出以电厂-燃料公司贸易链为基础，电厂开出票据给燃料公司，燃料公司在财务公司进行贴现；以及燃料-航运贸易链为基础，燃料公司开出票据给航运板块公司，航运板块公司在财务公司进行贴现。上述融资模式的票据业务流程如下：流程1：与燃料公司

7、有贸易往来的电厂开立商业承兑汇票或者是通过银行开立银行承兑汇票给燃料公司，燃料公司在财务公司授信额度内（或者是开票人保贴额度内）向财务公司提出贴现申请，财务公司审核无误，扣除贴现利息后向燃料公司支付票款。具体如下图所示：流程2：航运企业与燃料公司有贸易往来，支付运费时燃料公司开立商业承兑汇票或者是通过银行开立银行承兑汇票给航运企业，航运企业在财务公司授信额度内（或者是开票人保贴额度内）向财务公司提出贴现申请，财务公司审核无误，扣除贴现利息后向航运企业支付票款。具体如下图所示：以上模式是以发电行业产业链之间的贸易往来关系为基础而总结出来，结合这一模式可以通过票据的连续背书转让实现资金流在链条上的

8、延伸流动，财务公司是票据贴现的综合协调单位。因此，通过票据业务，财务公司可以较好地掌握成员单位资金往来情况，并通过转贴现和再贴现把握资金流向进而调控集团资金池，利用规模优势降低集团整体融资成本。3、顺应集团外部上下游产业链的发展特点，创新“一头在外”票据融资业务，延伸集团外部上下游金融服务触角作为发电企业集团，上游产业的设备供应商、燃料供应商以及下游的输配电企业是集团外部业务的主要合作方，设备采购、燃料采购以及售电业务是财务公司开发产业链金融业务、开展票据融资的基础。但是财务公司作为集团内部金融机构，服务对象集中在集团控股或参股单位，业务范围受到一定限制，服务触角很难延伸到集团外部。受内部票据

9、融资业务成功开发的启发，我司加大了将票据融资业务拓展至集团外部单位的尝试，以核心企业为枢纽，延伸产业链条，创新集团对外的票据融资业务，实现财务公司融资服务的跨越。以已经成功开发的票据业务为例，发电项目建设的设备采购贸易中，在前期合同中明确可以采用商业汇票支付，丰富设备采购支付的方式，打通开展基于设备采购贸易链的票据融资渠道，在付款阶段开出部分票据，从而为后续开展金融创新打下基础。财务公司作为金融机构借助电子商业汇票系统平台，为成员单位开出承兑汇票给东气或上气，完成付款，保障设备采购顺利。设备采购的票据业务流程如下：在延伸产业链条，创新“一头在外”票据融资业务时，财务公司积极探讨向上游的煤炭供应

10、商签发票据，争取通过与上游煤炭供应商合作，商谈煤炭贸易中的付款方式，寻求基于燃料贸易链条开展金融创新与合作。在上述基于集团主业的产业链中，以集团内核心企业为枢纽，梳理出清晰的贸易链条，理顺票据业务流程，创新票据融资服务，既成功开发了集团内部票据融资业务，也探讨了“一头在外”的票据融资创新，通过票据业务将集团产业链的企业有机结合起来，有效解决了产业链上的企业融资问题，推动集团整体板块发展。四、“票据宝”金融服务的支撑在“票据宝”服务推广中，财务公司通过业务宣传、团队建设、系统开发、搭建桥梁多种手段，点面配合，全方位推动票据业务开展。1、全面宣传“票据宝”，及早开展业务操作培训在推广“票据宝”金融

11、服务的初期，财务公司在业务开拓中不断灌输票据业务的优势，组织内部贸易链相关企业召开票据业务讨论会，研究票据业务的开展方式。同时，财务公司还通过内部杂志刊载专题、印发业务宣传材料等方式加强票据业务宣传，从理念上打通相关企业开展票据业务的思路。同时，财务公司加强了对票据业务操作的培训，特别是是在电子商业汇票系统上线时，组织专门的培训会，介绍和推广票据业务操作，为票据业务开展打下坚实基础。2、加强团队建设，推行项目经理制，以个性化服务推广“票据宝”“票据宝”业务的推广需要团队建设作为支撑。财务公司在推广“票据宝”中，注重团队建设，推行项目经理制，形成前台对口、后台配合的服务模式，通过项目经理对口服务

12、，实现点对点的结合；同时为业务单位提供个性化的金融服务方案，将“票据宝”服务纳入对单位的整体服务方案之中，与企业其他融资产品相配合，共同解决企业在融资及成本控制方面的问题，全方位地推动票据业务。3、及时上线电子商业汇票系统，实现线上、线下协同，推进“票据宝”快速推进由于财务公司没有专门的联行号，所以在开展票据业务时受到一定的限制。电子商业汇票系统中，财务公司可以有类似联行号的虚拟号，可以开出类似银行承兑汇票的电子票据，这就极大地提高了财务公司开展票据业务的便利性，因此在人行进行第二批试点上线时，粤电财务公司作为广东地区的第一批财务公司，积极开发电票业务系统并实现与人行ECDS系统的顺利对接。通

13、过线上、线下的协同操作，票据业务得到质的飞跃。财务公司以承兑人的角色成功开出电子商业汇票，丰富了票据产品，拓展了贸易链融资的宽度和深度。4、搭建桥梁，积极疏通票据流通的渠道在开展票据业务的过程中，财务公司积极疏通票据流通的渠道，通过与银行以及相关财务公司开展同业合作，加强票据的流动性。一方面，通过保有一定规模的票据池，在市场时机合适时与商业银行开展票据转贴现；一方面，通过财务公司的信用，为成员单位开出票据，保障票据的流通。同时，财务公司还积极向人民银行申请再贴现额度，在票据规模允许的情况下，通过票据的再贴现，丰富票据资产的流出途径，提高票据的流动性，为后续业务开展提供支撑。五、实行“票据宝”金

14、融服务的成效粤电财务公司运营8年来，票据业务从无到有，在开发“票据宝”金融服务的过程中，票据融资的理念深入集团财务人员和核心企业管理层的思维，得到了快速推广。1、“票据宝”理念深入人心，内部贸易模式日趋成熟在集团内部燃料贸易、燃料转运中，票据融资作为各单位融资的重要组成部分。以实际情况来看，在集团优质电厂中，燃料款的支付约有20%通过票据支付完成，单家电厂长期保有2-3亿元的票据规模，为财务公司的票据储备提供了充足的票源。成熟的票据业务流程，使得票据业务的操作便捷，畅通的票据流通渠道保障了票据的流通性，也给参与单位带来了切身的利益，降低了集团整体的融资成本。2、“一头在外”票据融资越来越受重视

15、，提高了财务公司在成员单位融资中的参与度在“票据宝”金融服务的推广过程中，财务公司积极参与了筹建中德电厂设备采购谈判，成功开出约2.6亿元电子商业汇票，保障了设备采购顺利完成。这次“一头在外”的票据融资业务得到集团公司和各单位的大力支持，成功的经验也树立了财务公司专业和可信赖的形象，具有极大地示范效应。在其他单位设备采购时，都会积极邀请财务公司的参与，使得财务公司参与集团内部单位融资的时点前一，大大提高了财务公司的参与度，为后续业务开展提供了极大地便利。3、票据业务种类齐全、业务量大，促进了公司业务的发展截至2013年底，粤电财务公司形成了纸质商业汇票、电子商业汇票业务相互配合，票据承兑、贴现

16、、转贴现和再贴现等业务链条通畅的票据融资业务，并形成了规模在10亿元左右的票据池，成功地将产业链金融与财务公司流动性管理有效结合起来，保障了业务开展的连续性和安全性。截至2013年底，财务公司累计开展票据贴现业务857笔，累计贴现金额达140.33亿元，其中电票业务176笔，累计金额20.97亿元；票据承兑业务7笔，金额累计3.59亿元；实现票据转贴现72笔，金额累计29.85亿元；累计开展再贴现业务261笔，累计金额23亿元。六、展望粤电财务公司秉承依托集团、服务集团的宗旨，立足集团主业构建“票据宝”金融服务，充分运用财务公司的金融资源，将产业链上下游的信息、资金和贸易有机联合，既保障集团的

17、资金链安全，也发挥了财务公司全面的金融功能。经过几年的努力，粤电财务公司已经延伸了产业链金融的链条，将票据业务从集团内拓展至集团外，通过电子商业汇票系统，充分发挥财务公司作为金融机构的功能，在设备供应商的贸易中开展了票据业务。围绕集团主业的贸易空间仍然巨大，在燃料供应商、以及电费的回收中都可以大量创新产业链金融服务，发展票据业务，将主业上下游的贸易链基本纳入“票据宝”的服务范围。下一步一方面是将积极拓展向上游的煤炭供应商签发票据业务，发电企业的运营主要成本是燃料成本，探索燃料贸易上游的金融服务对于集团主业有着积极的意义。通过与主要煤炭供应商进行合作，商谈煤炭贸易中的付款方式，发挥商业汇票金融市场价格优势，争取向上游的煤炭供应商签发票据将对整个集团的成本控制产生积极的影响。另一方面是向集团主营业务