信贷管理往年试题综合及部分参考答案完善版一

1、信贷管理往年试题综合及参考答案（仅供参考，需要修改和完善的地方群内共享走起！）改错1. 杜邦分析法是说资产负债率的影响，-权益报酬率2. 银行体系是一维的，即客户评级-二维，一维是借款人评级一维是债项评级3. Z值计分方法是将变量什么的分散开来，和财务数据有关-选样本选变量，变计分模型，设定临界值，检验准确度。4. 资产利润率高，则资本结构中资本较多（好像是啊）-利润率高是指资本的回报率高。5. 分级支付抵押贷款主要是针对老年人的-解决年轻人的借款问题。6. 美国的Fico评分系统评价的企业信用-个人信用7. 资产证劵化的发起认识资产支持证劵的发行人企业战略8. Swot分析法是分析行业所在环

2、境的分析模板。Swot，内部优势劣势，外部机会和威胁，总的来说算内部。-评企业战略9. Creditmetrics模型中的var值是贷款违约率，-在一定置信区间，给定时段内，信贷资产可能发生的最大价值损失，var是信用价差风险1. 6C原则是指银行贷款定价的基本准则信用分析是对违约风险的分析，主要是评估借款申请人还款意愿和还款能力2. Z值计分模型和线性概率模型都使用了回归分析技术-前者无3. Creditmetrics模型是采用期权定价方法计算贷款的违约概率-采用期权定价的是KWV4. 分级支付住房抵押贷款的特点是：在还款期内，前几年使用固定利率计息，此后使用浮动利率计息，是为适应老年人的收

3、入状况而设计的-前几年递增，后一样，年轻人5. CMO是将基础贷款组合的本金和利息进行剥离的证券化工具-抵押担保债券6. 银行应建立“二维的评价体系”其具体含义是：首先银行要对客户进行信用评级，然后还要聘请独立的评级机构对客户进行评级-然后是对债项进行信用评级7. 信用违约互换在本质上与信用保险合约是一回事-不是，两者的发生条件不一样8. 美国对个人信用的FICO评分系统包括个人的职业，收入，教育程度，婚姻家庭状况等多项要素-无婚姻家庭状况1. KMA是计算VAR值。-KMA计算EDF，Creditmetrics计算var2. Z计分模型和线性概率模型都是，估算违约概率。-前者是判断信用等级，

4、后者衡量信用等级与财务指标之间的关系3. 企业资产利润率高于同一行业平均水平，则资本利润率也应高于平均水平。-前者是利润/平均总资产，后者是利率/平均总资本，资本包括资产4. 流动性资产周转率是衡量企业的盈利能力指标营运能力5. 杜邦分析法是针对资产负债率的。-针对权益报酬率6. SWOT是行业环境的分析模型。-企业战略7. 美国FICO评分系统是对企业评分。-对个人评分8. 资产证券化的发行人就是发起人。-两者是不同的概念简答：1、 简述资本结构理论的发展过程（资本结构理论）（一）MM定理：任何企业的市场价值与其资本结构无关，而是取决于按照与其风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水

5、平。（二）旧资本结构理论：侧重税收、破产等外生因素1、税差学派：研究税收兼并对企业最有资本结构的影响2、破产成本主义：研究破产成本对资本结构的影响，过度的债务融资增加企业破产的可能性，因而增加企业的风险性。一旦企业的债务水平越过债权人可以接受的水平，企业的资本成本随债务水平递增。3、权衡理论：企业最有资本结构是在负债的税收利益与破产成本现值之间进行权衡，现实中企业的最优资本结构是使债务的边际成本与边际收益相等的比例。（三）新资本结构理论：侧重信息不对称等内生因素1、优序融资理论：在存在信息不对称与交易成本的情况下，企业将避免发行普通股或其他风险证券融资，而是更偏好内部融资，如果需要外部融资，则

6、偏好低风险的债务融资。企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资的先后顺序。2、不对称信息下的资本结构理论（1）信号传递理论：在信息不对称下，企业可以通过适当的融资方式将信息传递给投资者，企业家可以通过自有资金投资或发行债务向市场传递“好信号”（2）代理2、 简述贷款定价的主要方法成本相加定价法价格领导模型客户账户利润分析模型贷款定价方法（1）成本相加定价法;贷款利率=筹集放贷资金的边际成本+银行非资金性经营成本+预计补偿违约风险的边际成本+银行预计利润水平;经营成本: 信用分析与评估费；抵押品鉴定与保管费；贷款回收费；账户服务和管理费、信贷人员的工资、福利和津贴；专用器具和设备的折旧费用

7、等（评价）“内向型”定价模式，主要考虑银行自身的成本、费用和承担的风险;银行需要拥有严密的成本核算系统，能够精确地归集和分配成本;需要充分估计贷款的违约风险、期限风险及其他相关风险（2）价格领导模型;30年代后，基准利率：优惠贷款利率;贷款利率=基准利率+由非基准利率借款者支付的违约风险溢价+长期贷款顾客支付的期限风险溢价;70年代，基准利率：LIBOR（评价）“外向型”定价模式，以市场一般价格水平为基准，贷款价格可能更具竞争力,此模式不能孤立地使用，在确定“加点”幅度时，应充分考虑银行的实际成本（3）客户帐户利润分析模型;客户帐户总收入总成本银行目标利润（评价）充分考虑银企整体关系，体现银行

8、“以客户为中心”的经营理念;以银行能够实现“分客户核算”为前提;对银行的成本计算提出了更高要求“作业成本计算会计” 3、 简要介绍kmv模型的基本思路基本原理：将债权看作债权人向借款公司股东出售的对公司价值的看跌期权（卖权），期权标的是公司资产，执行价格是公司债务价值。企业所有者相当于持有违约或不违约的选择权，债务到期时，若企业资产的市场价值超过其负债价值，企业愿意还债，将剩余部分留作利润；如果企业资产价值小于负债水平，出售全部资产也不能完全偿债，企业会选择违约，将公司资产转交给债权人。估计企业违约概率的步骤：第一步，估计公司市场价值及其波动性由于无法直接观察公司资产价值及波动性，KMV借用期

9、权定价原理推算。股权可看作股东对公司资产价值的看涨期权，根据期权定价理论，可推导出公司股权价值的公式：第二步，计算违约距离第三步，计算违约概率模型的特点：其一，创新思想：从借款企业股权持有者的角度考虑借款偿还的动力问题，并利用公开的股市信息为债务信用风险度量服务。其二，违约模型，考察违约概率，不考虑信用等级变化优点：动态模型局限：技术上：利用期权定价方法求解公司资产价值和波动性，缺乏有效方法检验精确性假定公司债务结构静态不变，对不同类型的债务缺乏细分基于资产价值正态分布假设实用中：仅着重于违约预测能否适用于发展中国家的新兴股票市场如何预测非上市公司的EDF值4、 简述贷款（资产）证劵化的发行流

10、程 (1)资产池构造：发起人向借款人提供信用，生成信贷资产，或设立对未来现金的要求权，其后，将持有的资产进行清理，按其质量和特征（期限、利率、借款人行业与地域）细分，分类和评估后，将可证券化的资产汇集成资产池（2）贷款出售（转让）和购买：资产转让的方式包括债务更新、债务转让与从属参与。（3）内部评级与交易结构设置：发行人与服务人签订服务合同，与受托人签订资产托管协议，与投资银行达成证券承销协议，请评级机构对证券化交易结构及设计好的资产支持证券进行内部评级。（4）信用增级：内部信用升级与外部信用升级（5）正式信用评级（6）证券发行5、 简述对借款企业进行非财务分析的基本框架（1） 企业外部环境分

11、析：微观环境、中观环境、宏观环境宏观环境分析：PEST分析模型：政治political、经济economic、技术technology和社会 social中观环境分析：行业环境、行业及竞争分析的框架、地理环境分分析微观环境分析：企业微观环境的因素解构：波特的“五力分析”（2） 企业内部分析：价值链分析、企业内部要素分析、企业竞争地位分析战略5P模型、战略管理的动态过程、企业战略形态、核心竞争力分析主要采取标杆分析法、基准化分析法（benchmarking）、企业竞争地位的量化评估（3） 企业综合分析与评价企业战略地位分析（SWOT分析）、改进：AHP 层次分析法（定性预订量分析相结合）6、 简

12、述财务比率分析方法，并列举具有代表性的财务利率指标（财务比率分析的框架，及其主要指标）比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要包括：盈利能力比率分析、营运能力比率分析、偿债能力比率分析（短期&长期）以及财务比率综合分析的杜邦分析法。举例1） 流动比率，也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式：流动比率流动资产/流动负债这一比率越大，表明公司短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的短期偿债能力不强，营运资金不充足。一般财务健

13、全的公司，其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于：，一般认为大于2：1较为合适。但是，对于公司和股东而言，并不是这一比率越高越好。流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是由于应收帐款和存货余额过大而引起的流动比率过大，则对财务健全不利。2） 速动比率，是用以衡量公司到期清算能力的指标。计算公式：速动比率速动资产/流动负债速动资产的含义在差额分析法中已有介绍。投资者通过分析速动比率，可以测知公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.51，如果保持在11，则流动负债的安全性较有保障。3） 资产周转率。计算公式：资产周转率销售收入/资产总额这一比率是衡量公司总

14、资产是否得到充分利用的指标。7、 简述银行专家审贷6c原则品格character （诚信）能力capacity （签约能力、履约能力）资本capital 担保品collateral 环境conditions 事业连续性continuity （企业初创、发展、成熟、衰退）8、 Creditmetrics模型的基本思想creditmetrics （信用度量术）模型基本原理：计算信用风险的VAR值（即在给定的置信区间上、给定时间段内，信贷资产可能发生的最大价值损失）计算信贷信用风险VAR值的步骤：（1）预测借款人信用等级的变动，得出信用等级转移概率矩阵假定借款人一年后有8种可能的信用状态，即从AAA

15、级到D级（违约），则一年后借款人由初始信用等级转移到各种可能等级的概率称为信用等级转移概率，各转移概率之和等于1.（假定前提：同一信用等级内债务人的资信状况相同，即具有相同的转移概率；实际信用等级转换概率等于历史平均转移概率）（2）贷款的估值贷款的理论市价随信用等级而变化，若信用等级下降，贷款剩余现金流量的信用风险价差就会上升，贷款价值（未来各期现金流折现之和）下降；若信用升级，则信用价差下降，贷款价值上升。贷款在一年之后的现值公式： （3）得出贷款价值的实际分布将各等级下的年末贷款价值与概率结合，即得到贷款价值在年末非正态的实际分布。（4）计算贷款的VAR值首先，求贷款未来价值的均值和方差：

16、 然后求VAR值，它等于一定的置信度上，年末可能的贷款价值与贷款预期价值间的差距，即贷款的价值损失。模型的优点：l 多状态模型，能更精确的计量信用风险的变化和损失值l 率先现提出资产组合信用风险的度量框架局限：（技术上）l 假定贷款未来的等级概率语气过去的等级概率没有相关性l 假定转移概率在不同时期之间是未定的，未考虑经济周期的影响l 假定企业资产价值服从正太分布l 假定企业资产价值的相关度等于企业股票收益的相关度，有待验证l 假定无风险利率是固定不变的，市场风险对于资产价值没有影响（实际中） 利用历史数据度量信用风险，属于“向后看”的方法，一债权登记转移概率金丝带替代款转移概率9、 个人贷款

17、与企业贷款相比有哪些特点？ 用途：个人消费规模：较小且呈现周期性风险：（国内）小；（国外）大成本：高利率：利率水平高且借款人缺乏利率弹性形式：不限于银行(贷款机构)10、 银行在信贷管理中的风险管理策略参考答案：（1）风险判别：银行观察到某种信号（如财务和非财务信息） 推断借款企业的类型（好/坏企业）（2）风险规避：在信息不对称下，银行会支付一定的筛选成本，对被判别为优质客户的借款申请者发放贷款，被判别为劣质的申请人将不能得到贷款（3）风险监督：银行在发放贷款后，将支付一定的监督成本，根据中期信号，确定下一阶段对借款人的策略：清算企业/ 允许企业存续（4）风险转移：融资合约的二级市场交易：非标

18、准信贷合约的直接出售与证券化交易；利用风险转移合约将风险暴露转让给第三方（5）风险补偿：通过贷款损失准备金和坏帐冲销制度消化银行容忍度以内的预期损失11、 PD与LGD的联系与差别：一方面，PD与LGD是正相关；另一方面，LGD具有与特定交易相关联的特性，不仅受债务人资本结构、所处行业 (如Altmna & Kishore（1996）的研究表明，有形资产较少的行业的LGD往往比有形资产密集型行业的LGD高)、信用能力以及商业周期的影响，也受交易的特定设计和合同的具体条款，如抵押、担保等风险缓释技术、清偿优先性的影响12、 贷款分类与客户信用评级的差异（极度简单版本，求补充）二者是银行内

19、部评级的二维体系。借款人评级是借款人总体违约风险的评级，债项评级是特定债项的交易风险的评级。13、 什么样的资产可以证券化（1）能在未来产生可预测的稳定的现金流；（2）持续一定时期的低违约率、低损失率的历史记录；（3）本息偿还分摊于贷款期限内，现金流收入分布较均匀；（4）借款人具有广泛的地域和人口统计分布；（5）贷款抵押物有较高的变现价值或对于债务人的效用较高；（6）贷款合约规范且标准化. 14、 简要介绍信贷信用度量模型基本原理：计算信用风险的VAR值（即在给定的置信区间上、给定时间段内，信贷资产可能发生的最大价值损失）计算信贷信用风险VAR值的步骤：（1） 预测借款人信用等级的变动，得出信

20、用等级转移概率矩阵假定借款人一年后有8种可能的信用状态，即从AAA级到D级（违约），则一年后借款人由初始信用等级转移到各种可能等级的概率称为信用等级转移概率，各转移概率之和等于1.（假定前提：同一信用等级内债务人的资信状况相同，即具有相同的转移概率；实际信用等级转换概率等于历史平均转移概率）（2） 贷款的估值贷款的理论市价随信用等级而变化，若信用等级下降，贷款剩余现金流量的信用风险价差就会上升，贷款价值（未来各期现金流折现之和）下降；若信用升级，则信用价差下降，贷款价值上升。贷款在一年之后的现值公式： （3） 得出贷款价值的实际分布将各等级下的年末贷款价值与概率结合，即得到贷款价值在年末非正态

21、的实际分布。（4） 计算贷款的VAR值首先，求贷款未来价值的均值和方差： 然后求VAR值，它等于一定的置信度上，年末可能的贷款价值与贷款预期价值间的差距，即贷款的价值损失。模型的优点：l 多状态模型，能更精确的计量信用风险的变化和损失值l 率先现提出资产组合信用风险的度量框架局限：（技术上）l 假定贷款未来的等级概率语气过去的等级概率没有相关性l 假定转移概率在不同时期之间是未定的，未考虑经济周期的影响l 假定企业资产价值服从正太分布l 假定企业资产价值的相关度等于企业股票收益的相关度，有待验证l 假定无风险利率是固定不变的，市场风险对于资产价值没有影响（实际中）利用历史数据度量信用风险，属于

22、“向后看”的方法，一债权登记转移概率金丝带替代款转移概率计算某人想银行申请住房贷款，金额为10万元，期限5年，按季还本付息，贷款利率为12%，分别用CAM和CPM两种方法计算第一年的季付款项固定利率抵押贷款（FRM）（风险：利率风险、房价波动风险、通货膨胀风险）1、 传统的固定利率抵押贷款1） 本金等偿还的抵押贷款/分期偿还固定本季是抵押贷款（CAM） 每月偿还本金额=贷款总额/（贷款年限*12） 每月支付利息=当月贷余额*（贷款年利率/12）2） 本溪均摊的抵押贷款/分期偿还固定金额式抵押贷款（CPM）贷款本金=各期还款额现值公式： MP为每月付款额，P为贷款本金，i为年利率，n是贷款年限下

23、图月末余额改为 100000 95000 90000 85000案例分析：正常：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还（基本能够偿还）关注：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素（存在潜在缺陷，损失概率一般不超过5%）次级：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失（缺陷明显，可能产生损失，损失概率在30%50%之间）可疑：借款人无法足额偿还本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失（损失较大，但损失程度尚未确定，损失概率在50%75%）损失：在采取所有可能的措施或一切必要的

24、法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能部分收回或只能收回极少部分（基本损失，损失概率在95%100%）权益净利率分析表福田汽车权益净利率=权益乘数×资产净利率2001年0.097=3.049×0.0322002年0.112=2.874×0.039通过分解可以明显地看出，该公司权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。而该公司的资产净利率太低，显示出很差的资产利用效果。（二）分解分析过程：权益净利率资产净利率×权益乘数2001年 0.0970.032×3.0492002年 0.1120.03

25、9×2.874经过分解表明，权益净利率的改变是由于资本结构的改变（权益乘数下降），同时资产利用和成本控制出现变动（资产净利率也有改变）。那么，我们继续对资产净利率进行分解：资产净利率销售净利率×总资产周转率2001年 0.0320.025×1.342002年 0.0390.017×2.29通过分解可以看出2002年的总资产周转率有所提高，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。总资产周转率提高的同时销售净利率的减少阻碍了资产净利率的增加，我们接着对销售净利率进行分解：销售净利率净利润÷销售收入2001年 0.02510284.04÷411224.012002年 0.01712653.92÷757613.81该公司2002年大幅度提高了