【精品】财务管理公式总结

1、财务管理公式总结1、预期收益率=epxr(其中p表示可能出现的概率,r表示收益率)2、单利：i=pxixn3、单利终值:f=px (1+ ixn)4、单利现值：p=f/ (1+ ixn)5、复利终值:f=px (1+ i) n6、复利现值：p=f/ (1 +i) n7、普通年金终值：f=ax (1 4-i) n-l4-i8、年偿债基金:a=fxi4- (1 + i) n-l9、普通年金现值:p=ax1-(1 +i)-n-ri10、年资本回收额:a=pxi-r(l-(l +i) -n11、即付年金的终值:f=ax (1 4-i) 1) n-l-ri12、递延年金现值：第一种方法:p=ax (p/

2、a , i,n ) x (p/f, i, m )第二种方法:p=ax (p/a , i,m+n ) -(p/a, i,m )第三种方法：p=ax (f/a , i, n ) x (p/f, i, m+n )13、永续年金现值：p=a-ri14、折现率：i=a/p (永续年金)i=ii +(b-b.)4-(b2 一 b.)x (i2-i<)15、名义利率与实际利率的换算：i=(l+ r/m)m -116、普通股评价模型:p=e(rt4-(l+k)*)其中，股利固定模型p=£(d4-(h-k)')=d-i-k股利固定增长模型“ l(dox(l + g)l(l+k)1)17、

3、债券估价模型:p=e (mxi4-(l+k)l)+m4- (1+k) n其中，到期一次还本付息的债券模型p= (mxixn+m) 4-(l+k)n18、项目计算期=建设期+运营期其中：建设期的第一年初称为建设起点，建设期的绘后一年末称为投产日；项11计算期的授厉一年末 称为终结点，从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期19、固定资产原值=固定资产原始投资+建设期资本化利息20、投资项目的流动资金=该年末流动资产一该年末流动负债投资项目需要垫付的流动资金=由于投资该项目引起的流动资金增加额=投资该项目滞后的流动资 金一投资该项前的流动资金=增加的流动资产一增加的流动负债21、各类投资项目净现金

4、流量的简化计算公式类型建设期净现金流量运营期净现金流量单纯固 定资产 投资项 目ncf.=-固定资产投资额ncft二息税前利润x (1所得税税率)+折旧完整工 业投资 项目nc2原始投资额（包括：固定资产、无 形资产、开办费、流动资产）ncfl息税前利润x （1所得税税率）+折iu+摊 销摊销：包括无形资产和开办费的摊销终结点净现金流虽:=终结点经营净现金流量+回 收额冋收额：包括收冋的流动资金以及1占1定资产净残值 收入更新改造投资 项目（1）有建设期（s>0） ncf产一（新设备投资一旧设备变现净收 入），即（一 i）ancff旧设备报废净损失抵税额=（账血 净值一变现净收入）x所得

5、税税率 ncii+】产息税前利润x （1所得税税率）+a折旧+净残值其中:折旧=（ai-a净残值）/新设备使用年限(2)无建设期(s=0)ancf0=-at ncf产息税前利润x （1 一所得税税率）+ 折 旧+（旧设备账而净值一变现净收入）x所得税税 率 ncf2-n= 息税hlf利润x（ 1 所得税税率）+ 折旧+a净残值附注（1）经营成本=营业成本一非付现的营业成本费用=营业成本一（折旧+摊销）（2）如果为固定资产购建有专门借款利息，则项目完工投产后（即正常经营阶段）的利息 计入财务费用，但该项利息屈于筹资活动的现金流出，不属于经营活动阶段的现金流 量，即属于无关现金流量，既不作为流出，

6、也不考虑抵减所得税。此时的运营期净现 金流量的计算公式为：现金净流量=营业收入一付现成本x （11卩经营成本）一所得税二营业收入一（营业成本一折旧一摊销）一所得税=营业收入一营业成本+折iu+摊销一所得税=息税前利润+折1日+摊销+息税前利润x所得税税率=息税前利润x（1 所得税税率）+折旧+摊俏（3）更新改造项b ancf计算的关键是ih设备净损失抵税额应作为哪个时点上的流入（4）更新改造项目旧设备的折旧额以变现价值为计提基础（原因是变现价值低丁账而价值）22、类别指标计算公式优缺点判断标准静静静态投资回收期，是指以投资项h经营净现金流量优点：（1）能够直观的只有静态投态态抵偿原始投资额所需

7、耍的全部时间。它有“包括建反映原始总投资的返本资冋收期指评投设期的投资冋收期（pp）”和”不包括建设期的投期限；（2）便于理解，标小于或等价资资回收期（pp ）两种形式。计算简单;（3）可直接于基准投资指1叫确定静态投资回收期指标可分别采取公司法和列农利用回收期z前的净现回收期的投标收法金流虽信息资项目才具期（1）满足特定条件下的简化公式缺点：（1）没有考虑资有财务可行不包括建设期的回收期=原始投资额/投产后前若 干年每年相等的现金净流量注意应用的特殊条件：项h投产厉前若干年每年的 净现金流量必须相等，这些年内的经营净现金流量 之和应大于或等于原始投资额（2）-般情况下的计算公式为包括建设期的

8、回收期=m +第m年尚未冋收额/第m + 1年净现金流量这里m是指累计净现金流量由负变止的前一年 包括建设期的冋收期=不包括建设期的冋收期+建 设期金时间价值；（2）没有 考虑回收期满后的发生 的现金流量；（3）不能 正确反映投资方式的不 同对项目影响性投 资 收 益 率投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润十投资总额注：分母是含资木化利息的优点：（1）计算简单；（2）能反映建设期资木 化利息的有无对项日的 影响缺点：（1）没有考虑资 金时间价值因素；（2） 不能正确反映建设期长 短及投资方式不同对项 目的影响；（3）分子、 分母计算口径的可比性 较差；（4）无法直接利 用净现金流量信息只有

9、投资收 益率指标大 于或等于无 风险投资收 益率的投资 项目才具有 财务可行性动 态 评 价 指 标净现值净现值（npv）辽（第t年的净现金流量x第t年的 复利现值系数）或根据插入函数法：调幣后的净现值=按插入函数法求得的净现值x （1 + i）优点：（1）综合考虑了 资金时间价值；（2）能 够利用项目计算期的全 部净现金流量信息 缺点：无法从动态的角 度接反映投资项目的 实际收益率水平。只有净现值 指标大于或 等于零的投 资项目才具 有财务可行 性。净现 值 率净现值率（npvr）二项目的净现值十原始投资的现值 合计优点：（1）可以从动态的 角度反映项目投资的资 金投入与净产出之1用的 关系

10、;（2）计算过程比 较简单缺点：无法直接反映投 资项目的实际收益率只有净现值 率指标人于 或等于零的 投资项目才 具有财务可 行性。获利指获利指数（pi）=投产后各年净现金流量的现值合 计m原始投资的现值合计或=1+净现值率优点：可以从动态的角 度反映项h投资的资金 投入与产出z间的关只有获利指 数指标大于 或等于1的投数推导：设a表示各年经营现金净流量现值z和，b 农示原始投资额的现值z和，贝j： pt=ah-b, npv=a -bnpvr=npv b= （a - b） 4- b= （a 4- b） -1=pi -1系。缺点：无法直接反映投 资项h的实际收益率， 计算相对复杂。资项目才具 冇

11、财务可行 性。内 部 收 益 率内部收益率（trr）,是指项目投资实际可望达到的 收益率。实质上，它是能使项目的净现值等丁零时 的折现率irr满足下列等式:e （ncftx （p/f, irr, t） =0h'l1：（1）逐步测试法：适合于各期现金流入量不和 等的非年金形式。计算方式是：先估计一个贴现率，川它来计算方案 的净现值；如果净现值为正数，说明方案木身的内 含报酬率超过估计的贴现率，应提高贴现率后进一 步测试：如果净现值为负数，说明方案本身的内含 报酬率低丁估计的贴现率；应降低贴现率后进一步 测试。经过多次测试，寻找出使净现值接近丁零的 两个贴现率，然后根据内插法即可计算出该方

12、案的 内含报酬率采取逐步测试法，内含报酬率的计算口诀是贴现率 差z比等于净现值之比。（2）年金法：适合于无筹建期，而且运营期各 年现金净流量相等的情况，符合普通年金 形式，可直接利用年金现值系数表查表來 确定与该年现値系数相邻的两个贴现率， 然后根据内插法即可计算该方案的内含报 酬率。此时的年金现值系数正好等于该方 案的投资回收期。采用年金现值系数公式，内含报酬率的计算口诀是 贴现率差之比等于年金现值系数差之比。优点：（1）可以从动态 的角度直接反映投资项 目的实际收益水平；（2） 不受行业基准收益率高 低的影响，比较客观 缺点：（1）计算过程复 杂;（2）当运营期大量 追加投资时，乂有可能

13、导致多个irr出现，或 偏高或偏低，缺乏实际 意义。只冇内部收 益率指标大 于或等于行 业基准收益 率或资金成 木的投资项 目才具冇财 务可行性。动 态 评 价 各 指 标 的净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标z间存在同方向变动关系。即：（1）当净现值率0时，净现值率0,获利指数1,内部收益率基准收益率（2）当净现值=0时，净现值率=0,获利指数=1,内部收益率=基准收益率（3）当净现值0时，净现值率0,获利指数1,内部收益率基准收益率相互 联 系23、基金单位净值=基金净资产m场价值一基金单位总份数=（棊金资产市场价值一基金负债账而价值） 十基金单位总份数基金单位净值是评价基金业绩最

14、基木和最肖观的指标。24、基金认购价=基金单位净值+首次认购费基金赎i川价=基金单位净值一基金赎冋费25、基金收益率=（年末持冇份数x基金单位净值年末数一年初持冇份数x基金单位净值年初数）4-（年 初持有份数x基金单位净值年初数）26、附权优先认股权的价值：r-m（rxn+s）式屮：m为附权股票的市价；r为除权日前优先认股权的价值；n为购买1股股票所需的优先认股权数; s为新股票的认购价该式可作如下解释：投资者在除权口前购买1股股票，应该付出币价m,同时也获得1股优先认股权；投 资者也可直接购买屮购1股新股所船的若干股优先认股权，价格为rxn,同时付出每股认购价s的金额。这两种方法都可获得1股

15、股票，唯一差别在丁前一种选择多获得1股优先认股权。因此，这两种选择的 成本差额，即m- （rxn + s）,必然等于优先认股权价值ro重写公式:r=（m-s）4-（n+1）27、除权优先认股权的价值：m-（rxn+s）=0式中：m为附权股票的市价；r为除权日前优先认股权的价值；n为购买1股股票所需的优先认股权数;s为新股票的认购价此式原理与除权日前优先认股权的价值计算公式完全一致。没有在除权日z前持有公式股票的投资者,想 要认购公司新股，可在公开市场购买1股股票，付出成木但没有获得1股优先认股权；或者它可直接 购买申购1股新股所需的优先认股权，付出rxn,并同时付出1股的认购金额s,其总成本为

16、rxn+s。这 两种选择完全相同，投资者都得到1股股票，因此其付出的成本应是相同的，其差额为0。重写公式:r=（m-s）4-n28、最桂现金持有量（q） = v2t2k最佳现金管理总成本（tc） =2tfk29、经济进货批最（q） =2ab4-c 经济进货批最的存货相关总成木（tc） “2abc经济进货批暈平均占用资金（w） =pqf2二p <ab4-2c年度最佳进货批次（n） =a4-q-<ac4-2b30、销售额比率法（比率预测法）：外部资金需要量=增加的资产一增加的负债一增加的留存收益即：对外筹资的需要量=ax as4-s.-bx as4-s!-p2xe2xs2式中：a为随销

17、售同比率变化的基期资产（变动资产）；b为随销售同比率变化的基期负债（变动负债）;s1为基期销售额；s2为预测期销售额；as为销售的变动额；匕为预测期销售净利率；e?为预测期昭存收 益率；为预测期下销售增长率31、资金习性预测法总资金直线方程：产a+bx式中：a为不变资金，b为单位销售收入所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得(1) 高低点法：b=(最高收入期资金占用量一最低收入期资金占用量)十(最高销售收入一最低销售 收入)=ay4 ax(2) 回归直线法：y=a4-bxn个方程相加，有ey=na+bsx所以，己知 b,求 a a=(ly blx) 4-n己知 a,求 b b=(l

18、y na)mix32、资金成本=每年的用资费用一(筹资总额一筹资费用)具体应用为：(1)普通股筹资成本股利折现模型在毎年股利固定的悄况下，普通股成木=毎年固定股利(普通股金额x (1普通股筹资费率)在固定股利增长率的借况下，普通股成木=第一年预期股利* (普通股金额x (1普通股筹资费率)+ 股利固定增长率(2) 银行借款成本=年利率x (1 所得税税率)十(1 一银行借款筹资费率)(3) 债券成木=债券面值x票面利率x (1 所得税税率)一(债券价格x(1 债券筹资费率)(4) 融资租赁:后付租金a=p4- (p/a, i,n)先付租金 a=p+(p/a, i,n-l)+l)33、筹资总额分

19、界点=可用某一特定资金成本率筹集到的某种资金限额该种资金在资本结构屮所占的比 重34、边际贡献=营业收入一变动成木息税前营业利润=营业收入一变动经营成本一固定经营成本=边际贡献一固定经营成木其中：(1)固定成本、变动成本均不包括利息费用(2)本公式围绕e常经营活动而言，不包括费经营活动35、净利润=(息税前利润一利息费川)x (1 一所得税税率)息税前营业利润=净利润* (1所得税税率)+利息费用36、经营杠杆系数(dol) =(aebit/ebit)-r (ax/x)简化公式：doi=m-r (m-a) = (ebtt-|-a) 4-ebtt37、财务杠杆系数(dfl) = ( aeps/e

20、ps) 4- (a ebtt/ebit)简化公式：dfl=ebith-(ebit-i)38、复合杠杆系数(dcl) = (a eps/eps) 4- (a x/x)简化公式：dcl=m4-(m-a-l)39、每股收益无差別点法：(ebtt-l) x (1-t)4-n(= (ebtt-i2) x (1-t)4-n2在分析时，当预计追加筹资后的ebit大于毎股收益无差别点的ebit,运用负债筹资可获得较高的每股收益；反z,当预计追加筹资后的ebit小于每股收益无差别点的ebit时，运用权益筹资町获得较高的 每股收益。40、销伟现金流入：（1）销售商品、提供劳务收到的现金=现销收入x （1+增值税税

21、率）=营业收入x（1 +增值税税率）一赊销收入x （1 +增值税税率）注意：赊销收入x（1 +增值税税率）=（应收账款期末余额一应收账款期初余额）+ （应收票据期末余 额一应收票据期初余额销伟商品、提供劳务收到的现金=营业收入x（1+增值税税率）一（应收账款期末余额一应收账款期初 余额）+ （应收票据期末余额一应收票据期初余额（2）销售商品、提供劳务收到的现金=木期含税营业收入x本期收现率+询期含税营业收入x本期收现率41、外购存货现金流出:（1）根据：期初存货+本期购货=本期销货+期末存货即：本期购货=本期销货+期末存货一期初存货木期购货付现=木期购货一木期赊购=（本期销货+期末存货一期初存

22、货）x （1 +增值税税率）一本期赊购注意：木期赊购=（应付账款期末余额一应付账款期初余额）+ （应付票据期末余额一应付票据期初余额 具体计算公式如下：购买商品、接受劳务支付的现金=营业成本x （1+增值税税率）+ （存货期末余额一存货期初余额）x （1 +增值税税率）一（应付账款期末余额一应付账款期初余额）+（应付票据期末余额一应付票据期初余额（2）购买商品、接受劳务支付的现金=木期含税采购金额x本期付现率+前期含税采购金额x本期付现率42、期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税营业收入一本期全部营业现金流入（包括收到前期 的收入）43、期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税

23、采购金额一木期全部采购现金支出（包括支付 前期的采购支出）44、投资利润率=利润一投资额x100%剩余收益=利润一投资额x规定或预期的最低投资收益率或者，剩余收益=息税前利润一总资产占用额x规定或预期的总资产息税前利润率45、成本差界的计算与分析差异类型差异计算直接材 料成本 差异总差异实际产量下材料实际总成本一实际产量下的材料标准总成本=（实际产量下实际用量一 实际产量下标准用量）x标准价格十（实际价格一标准价格）x实际产量下实际用量= 直接材料用量差异+直接材料价格差异材料 数量 差异（实际产量实际数量一实际产量标准数量）x标准价格材料 价格 差异实际产量实际数量x （实际价格一标准价格）

24、直接人工成木总22实际产量下的人工实际成木一实际产量下的人工标准成本=（实际产量实际人工工时一 实际产量下标准人工工时）x标准t资率+（实际t资率一标准t资率）x实际产量下差异实际人工工时=直接人工效率差异+直接人工工资率差异人r. 效率 差异（实际产量实际工时一实际产量标准工时）x标准工资率r.资 率差 异实际产量实际工时x （实际工资率一标准工资率）变动制 造费用 差异总差异实际产量f实际变动制造费用一实际产量下标准变动制造费用=（实际产量卜-实际工时 一实际产量下标准工时）x标准分配率+（实际分配率一标准分配率）x实际产量下实 际工时=变动制造费用效率差异+变动制造费用耗费差异效率差异（

25、实际产量实际工时一实际产量标准工时）x标准分配率耗费 差异实际产量实际工时x （实际分配率一标准分配率）固定制造费用属于固定成木的范畴，因此，固定制造费用差异与以上变动成本差异的计算有别。固定制造 费用差异可以分为两差界法和三差异法总差异=实际产量下固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用=实际分配率x实际产量下的实际工时一标准分配率x实际产量下的标准工时=耗费差异+能量差异=耗费差异+能力差异+效率差异差杲类型差异计算固定制 造费用 差异两并异法两差异法，是将固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异耗费差异=实际产量实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用=实际周定制造费用一预算产量x工

26、时标准x标准分配率=实际固定制造费用一预算产量标准工时x标准分配率能量差异=预算产量下标准尚定制造费用一实际产量下的标准固定制造费用=（预算产量下的标准工时一实际产量下的标准工时）x标准分配率异法三差片法，是将固定制造费用成木差异分为耗费差界、效率差异和能力差异三部分 耗费差异的计算与二差异法相同。不同的是耍将二差异法中的“能量差异”进一步分为 两部分：一部分是实际产最实际工时未达到预算产量标准工时而形成的能力差异；另一 部分是实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的效率差异。计算公式如下： 能力差异=（预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时）x标准分配率 效率差异=（实际产量下的实际

27、工时一实际产量下的标准工时）x标准分配率46、财务指标分析分析内容财务比率计算公式偿债能力 分析短期偿债能力 分析流动比率流动比率=流动资产子流动负债速动比率速动比率=速动资产三流动负债长期偿债能力资产负债率资产负债率=负债总额三资产总额分析产权比率产权比率=负债总额一所有者权益总额运营能力 分析流动资产周转 情况分析应收账款周转率应收账款周转率=营业收入4平均应收账款余额存货周转率存货周转率=营业成本一平均存货余额流动资产周转率流动资产周转率=营业收入*平均流动资产总额固定资产周转 率固定资产周转率固定资产周转率=营业收入十平均固定资产净值总资产周转情况分析总资产周转 率总资产周转率=营业收

28、入一平均资产总额获利能力分析营业利润率营业利润率=营业利润三营业收入成本费用利润率成本利润率=利润总额十成本费用总额成木费用总额=营业成木+营业税金及附件+销售费用+ 管理费用+财务费用盈余现金保 障倍数盈余现金保障倍数=经营现金净流最三净利润总资产报酬 率总资产报酬率=息税前利润总额十平均资产总额净资产收益 率净资产收益率=净利润宁平均净资产资木收益率资木收益率=净利润平均资木每股收益基本股每股收益=归属于普通股股东的当期净利润4当期 发行在外普通股的加权平均数每股股利每股股利=普通股现金股利总额宁年末普通股总数市盈率市盈率=普通股每股市价*普通股每股收益每股净资产每股净资产=年末股东权益一年末普通股总数发展能力分析营业收入增长率营业收入增