集团企业资金管理中国中化集团公司资金部 (转)

1、1集团企业资金管理集团企业资金管理中国中化集团公司资金部中国中化集团公司资金部2主题主题q案例：公司是否需要资金管理案例：公司是否需要资金管理q资金与资金管理资金与资金管理q资金管理方法资金管理方法q资金管理组织资金管理组织q资金管理的发展目标与途径资金管理的发展目标与途径3一个案例：缺乏有效的资金管理的代价4 xx公司是有着50年历史的老牌国有外贸企业，最早开始国际化经营。 1998年，受亚洲金融危机和广信事件整的影响，所有外资银行停止了对全国各信托公司的信贷业务。xx公司下属的信托投资公司因此也出现了严重的支付危机。当时，信托公司外债金额计1.76亿美元，而当年到期的外债金额达1.02亿美

2、元,信托公司的资金链断裂了。 受此事件影响，外资银行以交叉违约为由，全面收缩对xx公司的信用支持，截至1998年底，境外信用额度由年初的35亿美元猛跌至不到20亿美元，被削减近50，公司的正常经营活动受到了严重的影响，一些海外子公司，频频出现支付危机，信托投资公司和澳洲合资公司也由于资金来源枯竭，已无力支付到期的外债，违约外债金额高达2.68亿美元。外资银行不断以“交叉违约”要求xx公司迅速偿还其债务。此时，xx公司在竭尽全力的调集各海外企业资金及总公司留存外汇资金近1亿美元偿还了部份到期的外债后，总公司外汇帐户余额仅存15万美元，面对巨额的逾期外债如杯水车薪，公司面临着有史以来最为严重的外债

3、支付危机，公司危在旦夕！ 1998年的支付危机年的支付危机一个案例：缺乏有效的资金管理的代价一个案例：缺乏有效的资金管理的代价5l 与各外资银行周旋，谈判处理海外企业支付危机；与各外资银行周旋，谈判处理海外企业支付危机；l争取中国政府的支持，落实国内银行美元专项贷款；争取中国政府的支持，落实国内银行美元专项贷款；l于于19991999年下旬成功地与年下旬成功地与3030多家外国银行达成了重组协议。完成信托多家外国银行达成了重组协议。完成信托公司公司1.51.5亿美元外债重组；亿美元外债重组；l总公司领导亲自挂帅赴欧美金融市场路演，在困境中完成总公司领导亲自挂帅赴欧美金融市场路演，在困境中完成2

4、 2亿美元亿美元cpcp续发；续发；l筹措大量人民币贷款，弥补海外额度下降形成的资金缺口；筹措大量人民币贷款，弥补海外额度下降形成的资金缺口；一个案例：缺乏有效的资金管理的代价一个案例：缺乏有效的资金管理的代价艰难的摆脱资金危机艰难的摆脱资金危机6讨论：危机产生的原因讨论：危机产生的原因 一时的资金短缺演化成支付危机，公司内部展开一场大讨论，主要有两种对立的说法：a a：外部环境恶化，银行嫌贫爱富：外部环境恶化，银行嫌贫爱富b b：外部环境只是诱因，公司内部管理混乱，：外部环境只是诱因，公司内部管理混乱，导致资金链断裂，是危机产生的内因导致资金链断裂，是危机产生的内因7一个案例：缺乏有效的资金

5、管理的代价一个案例：缺乏有效的资金管理的代价l内部对资金使用无管控，给心怀不轨者可乘之机;l管理权责不清，财务对业务无规制能力，造成基础财务结构恶化；l总部缺乏管理手段，远无规划，近无计划，控制无信息、无措施，形成过度负债；l总部缺乏管理权威，独立法人权力被误解和滥用，“乱投资、乱放帐、乱融资、乱担保”酿成恶果。l资金效率低下、资源浪费严重。引发资金危机的根源：引发资金危机的根源：国有企业走向市场经济初期的混乱！国有企业走向市场经济初期的混乱！8事实真相事实真相由于98年前长期粗放经营，管理不善，公司资产状况严重恶化，大量资金损失或被沉淀到不良资产上，资产失去流动性。主要体现在以下两个方面：短

6、贷长投：公司进行大量投资，这些投资均依赖于短期银行借款；而且重视投资忽视管理，导致大量无效益投资，侵蚀企业资产贸易金融化：大量业务超长期限、超规模无序放帐，交易质量低下，坏帐损失严重9外部诊断外部诊断缺乏严谨规范的交易流程和有效的风险监控系统缺乏严谨规范的交易流程和有效的风险监控系统缺乏客户资信风险管理缺乏客户资信风险管理对资金配置及使用监控不力对资金配置及使用监控不力审计组织机构缺乏应有的独立性审计组织机构缺乏应有的独立性麦肯锡对98年公司管理情况的评价结论公司如此经营是在破坏企业价值公司如此经营是在破坏企业价值公司邀请麦肯锡对公司进行诊断10发展历程发展历程痛定思痛，以治理求发展痛定思痛，

7、以治理求发展扩大信用资源扩大信用资源, 稳定资金支持稳定资金支持, 起步资金集中管理起步资金集中管理l 银行信用资源由银行信用资源由99年末的年末的28.79亿美元增至亿美元增至40.35亿美元；亿美元；l开始实行开始实行“外债转内债、短债转长债、高息转低息外债转内债、短债转长债、高息转低息”的债务结构调整，资金供求关系的债务结构调整，资金供求关系趋于平衡，公司抵御财务风险能力得到加强；趋于平衡，公司抵御财务风险能力得到加强；l当年当年cp超额发行，重建国际资本市场对公司的信心；超额发行，重建国际资本市场对公司的信心；l开始实施资金集中管理开始实施资金集中管理2001年年-在银企合作关系中占据

8、主导地位在银企合作关系中占据主导地位, 进一步扩大资金集中管理进一步扩大资金集中管理,全面实现资金管理全面实现资金管理由被动型向主动型的转变由被动型向主动型的转变l 国内外银行授信额度达国内外银行授信额度达53亿美元，融资费用达到同期可比优惠水平；亿美元，融资费用达到同期可比优惠水平；l成功完成成功完成1.5亿美元三年期海外银团贷款，系支付危机后首次成功在海外筹措长期资亿美元三年期海外银团贷款，系支付危机后首次成功在海外筹措长期资金金l资金集中延伸至华东和华南地区，资金使用效率大幅提高，现金流全面改善资金集中延伸至华东和华南地区，资金使用效率大幅提高，现金流全面改善11发展历程发展历程抓住资金

9、管理的主动权，在国内外全面推进资金集中管理，同时积极创新、挖抓住资金管理的主动权，在国内外全面推进资金集中管理，同时积极创新、挖潜，努力降低资金成本。潜，努力降低资金成本。l国内企业全面实现资金集中管理，并进行了贴现集中管理的试点工作；海外企业资金集国内企业全面实现资金集中管理，并进行了贴现集中管理的试点工作；海外企业资金集中管理完成第一阶段目标任务中管理完成第一阶段目标任务l 以以98年以来的最低成本成功完成美国地区年以来的最低成本成功完成美国地区1.7亿美元三年期银团贷款，使公司的债务亿美元三年期银团贷款，使公司的债务结构进一步得到改善结构进一步得到改善l利用随借随还贷款、贸易额度、同业拆

10、借、利率掉期等金融手段努力降低融资成本利用随借随还贷款、贸易额度、同业拆借、利率掉期等金融手段努力降低融资成本12“市场的力量，健全的金融市场，信息的自由流动，没有腐败，完善的法律制度，透明与公开，这些是经济强健的根本之路。” robert rubin这是对经济社会运行规律的揭示，身处经济社会中的企业也不例外。资金是企业运行的血液，因此，资金管理同样要遵循这一规律。资金管理人的基本理念资金管理人的基本理念13主题主题q案例：公司是否需要资金管理案例：公司是否需要资金管理q资金管理的内涵资金管理的内涵q企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理q资金管理方法资金管理方法q资金管理组织资金管理组

11、织q资金管理的发展目标与途径资金管理的发展目标与途径14基本概念基本概念什么是资金？什么是资金？狭义的资金一定时期内可以使用的现金总和流动资产流动负债广义的资金一定时期内资金来源的总和股本金负债利润资金的特性：资金的特性：资金是有限的稀缺经济资源，是有经济价值的，不同于空气或水；资金的分配是通过市场完成的，因而任何资金都是有成本的；资金的天然属性在于追求收益性（将本求利）；资金是企业完成再生产过程的血液，因而必须保证资金的流动性；资金的循环过程充满了风险，因而必须时刻关注资金的安全性。资金管理的重点：资金管理的重点：资金的收益、资金的效率、资金的安全。15 什么是资金什么是资金货币资金和信贷资

12、金在市场经济条件下，由于社会分工和商品交换的需要，货币成为商品和服务价值衡量手段和交换的媒介。货币是一种特殊的商品。信贷是货币这种特殊商品交换和融通的媒介。资金在市场资源配置中的作用由于货币和信贷在商品经济中的特殊作用，货币被赋予唯一的经济资源支配权，信贷作为货币交换的媒介，则成为经济资源和生产要素配置的重要手段。（亚当.斯密）资金控制因而成为企业在市场经济条件下配置生产要素最主要的手段。16狭义资金与广义资金狭义的资金现金、银行存款广义的资金营运资金和投资资金的完整循环对资金不同的的理解带来不同的管理视角狭义资金：关注企业的库存现金和银行贷款，仅关注资金流转结果。广义资金：关注企业完整的现金

13、流，关注所有资金来源和资金运用，关注资金循环结果，更关注资金循环过程。什么是资金什么是资金17资金管理的定义资金管理是企业财务管理的重要组成部分，是通过精确的组织、计划、控制、信息和考核等管理手段，对企业资金运动的全过程进行有效的管理，根据企业资金需求合理筹集资金，高效率的运用资金，从而实现提高资金效率，控制资金风险、降低资金成本的管理目标，进而帮助企业获得竞争优势、实现企业价值最大化的目标。什么是资金管理什么是资金管理18历史经验的总结历史经验的总结资金管理首先要管理资金面临的风险资金管理首先要管理资金面临的风险资金风险因素资金风险因素流动性风险流动性风险利率风险利率风险汇率风险汇率风险法规

14、风险法规风险信誉风险信誉风险管理风险管理风险国际运作国际运作风险风险市场环境市场环境风险风险19资金管理的内容资金管理的内容可为四个主要方面。在实际操作中，四个方面会相互重叠，并且相互支持和配合： 什么是资金管理什么是资金管理现金管理与结算管理现金管理与结算管理资金信息与流动性管理资金信息与流动性管理融资与融资关系管理融资与融资关系管理财务风险管理财务风险管理20资金管理的特点动态平衡动态平衡：企业为了生存和发展，资金流动必须均衡，即一定时间内资金流入等于资金流出。但事实上不均衡是常态，因此资金管理以均衡资金流动为目标，在动态中建立资金供应与内部资金需求的平衡关系。综合管理综合管理：资金是企业

15、资产运动的媒介，资金活动涉及企业的各个层面和部门，资金管理因而不是一种单一性的管理活动，而是综合性极强的、涉及到企业各个方面的管理行为。资金管理高度的综合性决定了资金管理的成效取决于整个企业系统化的管理能力。什么是资金管理什么是资金管理21资金管理的目标1以实现企业价值最大化为目标，通过合理的配置资金资源以实现企业价值最大化为目标，通过合理的配置资金资源，降低单位产出资金占用，加速资金周转，降低单位产出资金占用，加速资金周转, ,实现资金使用实现资金使用效效率率最大化最大化；1通过对营运资金的监管，控制通过对营运资金的监管，控制资金流转资金流转风险风险；利用专业化；利用专业化的金融市场运作，规

16、避的金融市场运作，规避金融风险金融风险; ;1通过改善融资结构及手段，使融资通过改善融资结构及手段，使融资成本成本最小化。最小化。1在有效控制资产负债水平，优化企业财务结构前提下，拓在有效控制资产负债水平，优化企业财务结构前提下，拓宽融资渠道，为企业的发展获取充足的资金资源宽融资渠道，为企业的发展获取充足的资金资源保障保障。什么是资金管理什么是资金管理22 为什么需要资金管理为什么需要资金管理资金管理的必要性企业成长是企业为了生存和发展，在盈利性和社会性相统一的多重目标引导下，企业规模增长的机制和过程，是企业不断的扩大其可支配的经济资源，拓展其活动空间和市场份额的过程。是企业生产实现规模经济的

17、过程。在此过程中，社会资金资源大量和快速向大企业集中。大企业成长中的问题：企业规模快速扩张，容易在企业内部造成信息、管理和控制的困难，形成以下两种“规模不经济”：不灵活、决策慢、效率低。“组织失效”，经济资源在企业内部过度分散，交易成本高。市场失效23 资金管理的必要性（续）解决途径：外部化：通过分立、重组、外包等方式，使企业部分经营管理职能外部化，用企业外部市场机制克服内部产生的“组织失效”。内部专业化：通过内部组织制度变革和管理协调对资源进行有目的的内部重组，通过重新配置、协调，降低交易成本，克服内部资源分散和过分依赖外部市场机制而产生的“市场失效”。当内部化成本小于分散状况下市场交易成本

18、总和，内部化就可实施。即管理的协调比市场机制的协调能带来更高的效率和更低的成本时，企业就会设置新的内部机构代替过去由市场提供的业务，这是“看得见的管理之手”对资源配置的作用。（阿尔佛雷德.钱德勒）为什么需要资金管理为什么需要资金管理24 从企业创新理论看企业资源的优化配置企业的生命力源于发展，发展的动力来自效率。只有当管理协调创造出比市场协调更高的效率时，“看得见的手”才有意义。“企业创新理论”：创新是经济发展的“加速度”，是建立一种新的生产函数，在现有生产体系中对生产要素和生产条件建立一种新组合，从而获得企业发展的加速度。因此，企业创新是企业资源配置方式不断优化的过程。（熊彼特）为什么需要资

19、金管理为什么需要资金管理25 企业资金管理活动的经济学意义综述：在现代经济组织中，大企业越来越多地取代市场价格机制，以专门管理和专业运作调节着巨大的社会资源的方向与数量，这主要是通过对资金和信贷的控制实现的。大企业中的资金管理活动是通过控制货币活动控制生产要素的流程。在外部市场机制条件下，利用内部管理协调活动对企业经济资源进行有效的配置，克服“组织失效”和“规模不经济”，并通过不间断的创新，实现经济资源配置的优化。为什么需要资金管理为什么需要资金管理26资金管理的不同模式资金管理的不同模式财务管理模式与资金管理大型集团企业财务管理的基本特征产权关系多样：垂直持股、相互持股、混合持股。投资领域多

20、元：财务主体多元：公司结合以资本为纽带，子公司法人人格独立，形成不同的的财务管理主体。财务决策多层次：母子公司就各自的财务管理领域和范围进行财务决策。27资金管理的模式选择资金管理的模式选择财务管理模式与资金管理集权与分权是财务管理模式选择的基本策略。但大型企业的财务管理特征决定了绝对的集权管理是不可能的，适度的分权是必要的。因此，集权或分权的模式也不是绝对的，往往集权的模式也包含分权的因素。资金管理模式是财务管理模式的组成，由三项因素构成：融资权管理、资金总量管理和资金使用权管理。财务管理模式决定了资金管理模式，分权财务管理模式下的资金管理必然是分散管理模式。在集权财务管理模式下，资金集中管

21、理的实现方式和集中程度不尽相同。28资金管理的模式选择资金管理的模式选择资金管资金管理模式理模式财务分权管理管理模式财务分权管理管理模式下的资金分散管理模式下的资金分散管理模式财务集权管理管理模式财务集权管理管理模式下的资金集中管理模式下的资金集中管理模式资金集中监控管理模式资金集中监控管理模式现金集中管理模式现金集中管理模式统收统支资金管理模式统收统支资金管理模式结算集中管理模式结算集中管理模式财务公司管理模式财务公司管理模式29资金管理的模式选择资金管理的模式选择财务分权管理模式下的资金分散管理资金分散管理的特点资金分散管理的特征是子公司在融资权、资金总量管理和资金使用权上拥有充分的自主权

22、力，母公司缺乏对各个子公司的计划、控制和协调能力。优点：子公司有充分的积极性，决策快，对环境变化适应能力强；减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。缺点：企业集团内部财务目标不协调，子公司因追求自身利益而忽视或损害集团公司整体利益；弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险；难以有效约束经营者，资金资源分散、资源调动受限，资金整体效率低，容易形成企业集团整体实力和市场竞争力的下降。30资金管理的模式选择资金管理的模式选择财务集权管理模式下的资金集中管理资金集中管理的特点资金集中管理是集权财务管理体制下的资金管理模式，是母公司统一对各个子公司的资金总量、融资和资金使用进行控

23、制。但根据集中程度的不同，资金集中管理的实现方式也是多样的。优点：便于安排统一的财务政策，降低管理成本；有利于母公司实施对下属公司的控制，保证集团内部财务目标的一致，实现企业集团利益最大化；有利于发挥母公司财务专家的作用，降低子公司财务风险和经营风险；有利于统一调剂资金，提高资金使用效率，降低资金成本，集中资金进行投资方向的战略调整。缺点：财务管理权限高度集中于母公司，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；每项财务决策都需要成员单位充分的企业基础信息，受信息掌握的充分性和及时性的制约，可能产生决策的低效率；决策压力集中于母公司。31资金管理的模式选择资金管理的模式选择资金集

24、中监控模式母公司通过子公司定期上报资金报表或采用技术手段建立资金监控平台，监控子公司的资金流转活动。但对子公司的资金调度和使用不干预。资金集中监控模式的主要作用是防止资金体外循环和违规使用资金，同时控制借贷规模，防止负债风险的发生。特点：实质是对资金流动信息的集中管理不能起到提高资金效率的目的适用于集中财务管理模式引入初期阶段，或对受政策限制不能抽调资金的上市公司或控股投资公司进行必要的资金监控32资金管理的模式选择资金管理的模式选择资金统收统支模式企业的一切资金收入和支出都集中在母公司，资金管理权利完全集中在母公司，母公司设立统一集中的银行帐户子公司不单独在外部银行设立银行帐号特点：优点：资

25、金高度集中，母公司保持对资金流的绝对控制缺点：下属机构的积极性、应变能力会受影响；财务整体灵活性差；子公司无法保持完整的独立法人形象；主帐户连带法律风险较大。33资金管理的模式选择资金管理的模式选择现金集合管理模式母公司在合作银行开立资金集合主帐户，子公司保留在合作银行开立的帐户作为资金集合二级帐户，当二级帐户收到资金时，银行根据与母公司签订的协议将资金上划到主帐户，子公司需要资金时，母公司将经过审批的资金从总帐户下拨到二级帐户。特点：优点：适应集团企业多级法人实体的现实，兼顾集团企业资金安全高效管理的要求，最有效的实现统一管理集团全部资金，最大限度降低持有头寸的目的。是当前资金管理的主流模式

26、。缺点：如逐笔划拨，实效性差。如按日划拨，在外部结算与内部资金划拨之间形成时滞，资金控制滞后，母公司对外部结算过程无法实时管理。34资金管理的模式选择资金管理的模式选择结算集中管理模式母公司通过技术手段建立控制平台，对子公司的结算帐户进行审批控制，达到全面控制包括非现金结算在内的子公司结算过程的目的，在此基础上，结合现金集合管理，实现全过程的资金管理。特点：优点：通过对结算活动的控制，实现更准确的现金流预测，有利于提高现金管理的计划性，最大限度的提高资金使用效率；通过对结算活动的控制强化了对资金周转全过程的风险管理；缺点：金融功能不足，不能利用集中的结算和资金资源扩大内部金融服务和拓宽融资渠道

27、35资金管理的模式选择资金管理的模式选择财务公司模式建立内部非银行金融机构，负担集团公司包括现金管理、结算服务、融资和投资全方位的理财任务。财务公司功能：内部金融服务：包括内部交易转帐结算、信用证处理、票据开立、外汇交易、担保、资信调查、信息与咨询等内部金融中间业务；为集团公司开辟广泛的融资渠道，包括同业拆解、债券及股票发行、票据融资、资产融资等。对集团的暂时闲置资金进行专业的投资管理，提高投资收益，控制投资风险。36资金管理的模式选择资金管理的模式选择影响资金管理模式选择的因素体制内利益因素：某种资金管理模式的选择，是企业内利益调整和分配的过程，各种利益关系的相互作用，制约和影响着资金管理模

28、式的选择和演变。体制转换成本效益因素：特定资金管理模式变化过程所产生的成本与带来的效益之间的关系制约着模式的选择和发展。体制环境：选择特定资金管理模式与企业所处的经济、法律、政策和员工素质环境关系密切。信息与控制技术环境：现代经济社会中的资金流动完全是由信息流动驱动的，以此，企业内部及合作伙伴、金融服务商的信息管理发展水平制约着资金管理模式选择的可能。管理文化结构差异：社会意识的差异与不同公司对集权与分权不同的理解差异，影响着资金管理模式的选择和实施的效果。 37主题主题q案例：公司是否需要资金管理案例：公司是否需要资金管理q资金与资金管理资金与资金管理q企业战略目标与资金管理企业战略目标与资

29、金管理q资金管理方法资金管理方法q资金管理组织资金管理组织q资金管理的发展目标与途径资金管理的发展目标与途径38资金与管理和企业战略资金与管理和企业战略内部管理改善：内部管理改善：推进一体化经营、扁平化管理推进一体化经营、扁平化管理建立内控管理体系建立内控管理体系确立长期发展战略，提高核心竞争力确立长期发展战略，提高核心竞争力转变经营模式，增强盈利能力转变经营模式，增强盈利能力业务结构、资产形态不断优化业务结构、资产形态不断优化止血止血：造血：造血：39企业文化与资金管理企业文化与资金管理企业文化是企业资金管理的理念基础。企业文化是企业资金管理的理念基础。什么样的企业文化就造就什么样的资金管理

30、什么样的企业文化就造就什么样的资金管理中化公司的企业文化中化公司的企业文化40集团公司中远期目标集团公司中远期目标追求高业绩的理念追求高业绩的理念在远期战略目标下，拥有可持续发展的经营资源、人力在远期战略目标下，拥有可持续发展的经营资源、人力资源和财务资源资源和财务资源鲜明的、为公众认可的企业文化鲜明的、为公众认可的企业文化内部管理体系的高效、低成本化内部管理体系的高效、低成本化企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理41整体战略选择：实现整体战略选择：实现“跨跃式发展跨跃式发展”的整体战略选择的整体战略选择 一种能力一种能力两个延伸两个延伸三大支柱三大支柱围绕主营业务进行围绕主营业务进行

31、上下游延伸和国内上下游延伸和国内外延伸，成为全球外延伸，成为全球资源和市场的组织资源和市场的组织者。者。 指面向市场、分布在产业价指面向市场、分布在产业价值链各个主要环节上的核心值链各个主要环节上的核心竞争能力，中化的核心竞争竞争能力，中化的核心竞争能力集中体现在三个方面，能力集中体现在三个方面，一是技术研发（或控制）能一是技术研发（或控制）能力，二是营销服务能力，三力，二是营销服务能力，三是金融支持能力。是金融支持能力。借助研发、金融及分销服借助研发、金融及分销服务的支持，形成能源、农务的支持，形成能源、农业投入品和化工三大主业业投入品和化工三大主业各自较为完整又相互支撑各自较为完整又相互支

32、撑的产业链，实现有限相关的产业链，实现有限相关多元化、协同发展的格局。多元化、协同发展的格局。远景目标远景目标企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理42以七项关键战略举措为重点，构建以七项关键战略举措为重点，构建科学、规范的管控基础和运作平台科学、规范的管控基础和运作平台，为主营业务战略的展开创造条件，为主营业务战略的展开创造条件石油业务石油业务战略战略金融战略金融战略培育面向市场的培育面向市场的核心竞争能力核心竞争能力化肥业务化肥业务战略战略化工品战略化工品战略一体化经一体化经营体系营体系风险管控风险管控体系体系财务集中管理体制财务集中管理体制发展资本市场融资发展资本市场融资erper

33、p与信息化建设与信息化建设npesnpes绩效绩效评价体系评价体系人力资源人力资源管理体系管理体系企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理43资金管理在集团管理定位中承担的职责资金管理在集团管理定位中承担的职责战略管理关键岗位人力资源配置重要经营资源统一管理投资决策重大资产处置集团公司管理定位集团公司管理定位资金管理统一会计核算统一财务人员管理统一绩效评价体系中化公司财务管理体系中化公司财务管理体系企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理44客户资信管理程序客户资信管理程序投资审批程序投资审批程序资金管理程序资金管理程序审计稽核程序审计稽核程序主要控制程序主要控制程序战略规划程序战略规

34、划程序经营计划经营计划/ /财务预算程序财务预算程序人力资源管理程序人力资源管理程序主要管理程序主要管理程序企业价值的增加企业价值的增加交易审批程序交易审批程序资金管理与相关业务管理工作的关系资金管理与相关业务管理工作的关系企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理45职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室职能部室一体化经营一体化经营和扁平化管理组织，减少信息传播程序和扁平化管理组织，减少信息传播程序调整经营管理架构集中资源发展主营业务石油化工品农业投入品改革职能管理体制建立六大专业委员会hr委员会战略委员会投资委员会审计稽核委员会预算评价委

35、员会风险委员会46五大中心六个专业委员会四个境外集团人力资源委员会风险管理委员会投资委员会审计稽核委员会预算及评价委员会战略规划委员会集团公司总裁办公会议石油中心国内经营中心物业酒店中心化工品中心化肥中心欧洲集团亚洲集团香港集团美洲集团17个职能部门1个管理学院一体化经营一体化经营 灵活决策灵活决策总公司管理服务职能延伸总公司管理服务职能延伸为公司重大决策提供专家建议为公司重大决策提供专家建议资金管理部资金管理部资金管理在集团决策序列中的作用资金管理在集团决策序列中的作用企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理471以实现企业价值最大化为目标以实现企业价值最大化为目标, ,集中管理资金集中

36、管理资金，合理配置资金资源，合理配置资金资源，加速资金周转加速资金周转, ,使资金使用使资金使用效率效率最大化最大化；1完善公司内部控制，加强对营运资金的监管，减少财务完善公司内部控制，加强对营运资金的监管，减少财务风险风险；利用专；利用专业化的统一运作，规避金融风险业化的统一运作，规避金融风险; ;1为公司战略的推进提供资金资源为公司战略的推进提供资金资源保障保障，有效控制资产负债水平，提升，有效控制资产负债水平，提升公司的信誉，达到拓宽融资渠道，获取充足的资金资源的目的公司的信誉，达到拓宽融资渠道，获取充足的资金资源的目的; ;1充分发挥中化公司总体资金优势，改善融资结构及手段，始终占据资

37、充分发挥中化公司总体资金优势，改善融资结构及手段，始终占据资金市场的主导地位，使融资金市场的主导地位，使融资成本成本最小化。最小化。资金管理工作使命资金管理工作使命企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理48资金管理的宗旨资金管理的宗旨管理管理统一预算，集中融资、统一调配、帐户控制、现金集中统一预算，集中融资、统一调配、帐户控制、现金集中监督监督收支行为知情控制、资金流向知情控制、收支行为知情控制、资金流向知情控制、服务服务结算活动服务、资金资源服务结算活动服务、资金资源服务支持支持财务战略支持；优化资本结构与资金结构、优化资金资财务战略支持；优化资本结构与资金结构、优化资金资源配置机制源

38、配置机制企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理49资金管理的原则资金管理的原则集中原则集中原则：资本在最关键的领域优先分配。时机原则时机原则：资金投放要及时。协同原则协同原则：战略资金与战术资金保持合理比例；各部门资金合理利用与调配权变原则权变原则：资金战略因经济环境、战略目标、发展阶段和管理水平而变。求利原则求利原则：资金成本最小化-筹资成本最小化、资金使用成本最小化。企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理50主题主题q案例：公司是否需要资金管理案例：公司是否需要资金管理q资金管理的内涵资金管理的内涵q企业战略目标与资金管理企业战略目标与资金管理q资金管理方法资金管理方法q资金管

39、理组织资金管理组织q资金管理的发展目标与途径资金管理的发展目标与途径51主题主题资金管理方法资金管理方法l资金配置管理资金配置管理 1、资金预算管理、资金预算管理 2、现金集中管理、现金集中管理 3、银行帐户集中管理、银行帐户集中管理l融资管理融资管理 1、融资创新、融资创新 2、银行关系管理、银行关系管理l财务风险管理衍生金融工具运用财务风险管理衍生金融工具运用l资金决策支持与资金信息管理资金决策支持与资金信息管理 1、企业融资能力分析、企业融资能力分析 2、流动性与资产负债匹配管理、流动性与资产负债匹配管理 3、短期现金投资管理、短期现金投资管理52资金预算管理资金预算管理现金集中管理现金

40、集中管理融资集中管理融资集中管理银行账户集中管理银行账户集中管理资金管理方法资金管理方法资金集中管理资金集中管理中化公司资金管理的核心内容：资金集中管理中化公司资金管理的核心内容：资金集中管理53主题主题资金管理方法资金管理方法l资金配置管理资金配置管理 1、资金预算管理、资金预算管理 2、现金集中管理、现金集中管理 3、银行帐户集中管理、银行帐户集中管理l融资管理融资管理 1、融资创新、融资创新 2、银行关系管理、银行关系管理l财务风险管理衍生金融工具运用财务风险管理衍生金融工具运用l资金决策支持与资金信息管理资金决策支持与资金信息管理 1、企业融资能力分析、企业融资能力分析 2、流动性与资

41、产负债匹配管理、流动性与资产负债匹配管理 3、短期现金投资管理、短期现金投资管理54事前事中事后预算制定预算监控绩效考核预算管理体系预算管理体系 预算外审批 实时跟踪 绩效评价 资源调整 质询对话 目标制定55在战略取向和规划目标等方面的差异分析外部环境分析内部能力判断确定战略方向制订规划目标将战略方案细化为可操作的战略举措根据年度经营计划分解落实规划目标战略规划市场客户开发计划内控计划成本控制计划人力资源开发计划资源配置计划经营计划经营成果指标过程控制指标财务预算资源配置指标经营预算与战略规划和经营计划密切相关预算管理体系预算管理体系56预算监控预算监控:定期质询纠偏定期质询纠偏绩效考核会绩

42、效考核会绩效评价报告绩效评价报告一月一月二月二月三月三月四月四月五月五月六月六月七月七月八月八月九月九月十月十月十一月十一月十二月年度会议年度会议计划及预算实施计划及预算实施季度会议季度会议年中会议年中会议建立预算跟踪质询制度：追踪业绩进展，质询纠偏，促使经营者自觉追求高业绩，有效控制经营风险预算管理体系预算管理体系57每年核定一次资金预算是全面预算的重要组成部分，由总公司预算委员会组织编制、审核、质询及批复预算编制依据预算组成部分由流动资金预算和长期资金预算组成，其中流动资金包括贷款额度和贸易额度，可循环使用以年度经营计划为资金预算编制依据，充分体现资源配置原则资金管理方法资金预算管理资金管

43、理方法资金预算管理资金预算组织资金预算组织58资金预算原则资金预算原则-中化公司资源配置的指导思想及基本原则中化公司资源配置的指导思想及基本原则战略投资资源配置的基本原则战略投资资源配置的基本原则1 1、市场引力原则、市场引力原则：该业务的市场空间与规模该业务的行业平均盈利水平该业务与中化主营业务关联度及其重要程度该业务的政策风险、市场风险与操作风险2 2 、中化能力原则、中化能力原则：该业务对公司销售收入、当期利润的贡献度中化在该业务已经具备的经营基础和条件竞争对手的强弱进入壁垒的高低指导思想指导思想 资源配置的总体指导思资源配置的总体指导思想是：避免同一时期齐想是：避免同一时期齐头并进，有

44、步骤、分阶头并进，有步骤、分阶段地在不同领域建立竞段地在不同领域建立竞争优势。将有限的资源争优势。将有限的资源合理分布在不同层面的合理分布在不同层面的业务上。业务上。 贸易业务是公司发展的贸易业务是公司发展的根基，配置资源时应坚根基，配置资源时应坚持持“ 满足需求，控制满足需求，控制风险风险 ”的指导思想。的指导思想。 战略投资事关公司长远战略投资事关公司长远发展但金额及风险较大，发展但金额及风险较大，配置资源时应坚持配置资源时应坚持“慎慎重决策、有所不为重决策、有所不为”的的指导思想。指导思想。流动资金资源配置的基本原则流动资金资源配置的基本原则1 1、投入产出水平高、投入产出水平高（营运资

45、产收益率等高于平均）2 2、成长性好、成长性好（收入和利润指标同比增长快）3 3、风险事故少，管控能力强、风险事故少，管控能力强(遵守制度,无不良纪录)资金管理方法资金预算管理资金管理方法资金预算管理59资金预算资金预算样例样例贷款及贸易授信额度预算表贷款及贸易授信额度预算表 中化财预08表贷款额度贷款额度2004年19月实际预算贸易额度贸易额度2004年19月实际预算a1一、长期资金余缺一、长期资金余缺0 0 d1一、进口开证额度一、进口开证额度a2长期资金来源长期资金来源0 0 d2即期开证进口金额即期开证进口金额a3自有资金（所有者权益）自有资金（所有者权益）d3核定周转次数核定周转次数

46、a4长期负债长期负债0 0 d4即期开证额度需求即期开证额度需求#div/0!#div/0!其中：长期银行借款其中：长期银行借款d5远期开证进口金额远期开证进口金额 总公司长期转贷款总公司长期转贷款d6核定周转次数核定周转次数a5长期挂帐的流动负债长期挂帐的流动负债*d7远期开证额度需求远期开证额度需求#div/0!#div/0!a6 长期资金占用长期资金占用0 0 d8开证额度平均总需求开证额度平均总需求#div/0!#div/0!a7长期投资长期投资d9二、开立银行承兑汇票二、开立银行承兑汇票a8固定资产固定资产d10三、开立商业承兑汇票三、开立商业承兑汇票a9其他长期占用其他长期占用d1

47、1四、押汇四、押汇a10不良流动资产不良流动资产d12五、银票贴现五、银票贴现b1二、业务周转资金需求二、业务周转资金需求d13六、商票贴现六、商票贴现b2自营业务销售收入自营业务销售收入0 0 d14七、保函七、保函自营进口自营进口自营出口自营出口银行承兑汇票贴现银行承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现其他自营业务其他自营业务b3核定的周转次数核定的周转次数e贷款及贸易额度需求总计贷款及贸易额度需求总计#div/0!#div/0!b4自营业务正常周转贷款需要量自营业务正常周转贷款需要量#div/0!#div/0! b5加：代理业务占用资金加：代理业务占用资金f1高峰期贷款额度需求高峰

48、期贷款额度需求b6减：代理业务收取的保证金减：代理业务收取的保证金f2高峰期贸易额度需求高峰期贸易额度需求b7加：应收出口退税加：应收出口退税b8加：其它资金需求加：其它资金需求b9正常业务周转贷款需求正常业务周转贷款需求#div/0!#div/0! c1三、贷款额度需求三、贷款额度需求c2正常业务周转需求资金正常业务周转需求资金#div/0!#div/0! c3减：长期资金余缺减：长期资金余缺0 0 c4加：长期银行借款加：长期银行借款c5贷款额度需求合计贷款额度需求合计#div/0!#div/0! c6其中：外币贷款信用其中：外币贷款信用c7 人民币贷款信用人民币贷款信用*指流动负债中沉淀

49、一年以上应付未付款项企业负责人： 财务负责人：制表：60资金预算资金预算样例样例分商品预算资金需求表分商品预算资金需求表中化财预08表附表1项目项目总计总计主营商品主营商品1主营商品主营商品2主营商品主营商品3主营商品主营商品4其他其他新增培育的商品新增培育的商品自营自营业务业务代理代理业务业务自营自营业务业务代理代理业务业务自营自营业务业务代理代理业务业务自营自营业务业务代理代理业务业务自营自营业务业务代理代理业务业务自营业务自营业务代理业务代理业务自营业自营业务务代理业务代理业务a1 商品名称商品名称*a2 销售收入销售收入a3 营运资产收益率营运资产收益率a4 营运资本收益率营运资本收益

50、率a5 月均应收款项占用月均应收款项占用a6 月均存货占用月均存货占用a7 月均客户资金来源月均客户资金来源a8 核定的周转次数核定的周转次数*a9业务正常周转贷款需业务正常周转贷款需求求#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00a10月均应收出口退税占月均应收出口退税占用用a11月均其他项占用月均其他项占用b1 贷款需求量贷款需求量#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.00#div/0!0.0

51、0b2 开立银行承兑汇票开立银行承兑汇票b3 开立商业承兑汇票开立商业承兑汇票b4 押汇押汇b5 银行承兑汇票贴现银行承兑汇票贴现b6 商业承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现c1 即期开证进口金额即期开证进口金额c2 即期即期l/c周转次数周转次数#div/0!c3 即期开证需求即期开证需求#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0! #div/0!c4 远期开证进口金额远期开证进口金额c5 远期远期l/c周转次数周转次数c6 远期开证需求远期开证需求#div/0

52、!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0! #div/0!b7 开证平均需求开证平均需求#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0!#div/0! #div/0!b8 保函保函d1高峰期贷款额度需求高峰期贷款额度需求量量d2 贷款高峰期发生月份贷款高峰期发生月份d3高峰期贸易额度需求高峰期贸易额度需求量量d4贸易额度高峰期发生贸易额度高峰期发生月

53、份月份企业负责人：财务负责人：61可使用信用资源随时检查时点占用高峰值 的启用总公司分配的和各子公司在当地银行获取的银行额度一般大于预算批复（内紧外松原则），按预算批复控制使用。单笔交易预算审批过程中审核；业务办理过程中审核；每日审核。超预算怎么办？根据商品经营的周期性变化或经验值，在预算批复中核定，启用时实行备案制。资金管理方法资金预算管理资金管理方法资金预算管理流动资金预算的控制程序流动资金预算的控制程序62包括长期投资、购置固定资产和其他专项支出等资本性支出资金需求；长期投资资金预算确定按照长期投资决策程序办理；固定资产资金使用必须按照固定资产预算程序办理；长期资金预算额度为一次性不可循

54、环使用的，不得与流动资金预算额度额度调剂使用必须专款专用，不得挪做他用。长期资金预算的控制长期资金预算的控制资金管理方法资金预算管理资金管理方法资金预算管理63资金预算控制样例资金预算控制样例中化财资中化财资z02z02表表 预预 算算 资资 金金 额额 度度 使使 用用 情情 况况 月月 报报 表表编制单位:2005年 月 日 国内万元海外万美元预 算 资 金 定 额预算 贷款额度贸 易 额 度预算资金批复贷款金额开证开立银行押汇保函合计额度总计数字a承兑汇票bc=a+b年初预算批复0 0 年内调整后额度0 0 资 金 使 用 情 况月末资源时点占用数 贷款额度贸 易 额 度预算资金使授信币

55、别金额d利率起止日备注开证开立银行押汇保函合计用总计银行承兑汇票ef=d+e 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00信托公司 00海外 公司代开证 00合计0 0 0 0 0 0 预 算 资 金 余 额预算预算贷款余额预算贸易余额余额合计余额数g=a-dh=b-ei=g+h合计0 主管负责人:财务经理：制表：64预算管理具有严肃性, 各单位无权进行预算调整,必须经过集团公司的批准严格审核超追加资源预算申请,重点是资金用款单位用款单位提出申请提出申请集团公司有效集团公司有效签字人签字签字人签字集团公司资金部集团公司资金部通知付款通知付款预算内预算外资金用款单位用款

56、单位提出申请提出申请集团公司有效集团公司有效签字人签字签字人签字集团公司资金部集团公司资金部通知付款通知付款集团公司资集团公司资金部审核金部审核风险部风险部风险审批风险审批评价部评价部效益审批效益审批集团公司资集团公司资金部审核金部审核申请要件：金额、流向申请要件：金额、流向经理与财务经理双签经理与财务经理双签资金预算控制资金预算控制65国内人民币现金集中管理模式国内人民币现金集中管理模式资金管理方法资金预算管理资金管理方法资金预算管理信托公司信托公司在各银行集中帐户在各银行集中帐户a公司账户公司账户1a公司账户公司账户2 a公司账户公司账户3b公司账户公司账户1b公司账户公司账户2 b公司账

57、户公司账户39：00下拨资金下拨资金人民币资金池每日国内子公司非集中银行账户的资金调入集中账户，保证冗余资金汇入总公司每日国内子公司非集中银行账户的资金调入集中账户，保证冗余资金汇入总公司集中使用，在集团内部调剂余缺，取得最佳经济效益集中使用，在集团内部调剂余缺，取得最佳经济效益。取消子公司对外融资权以信托公司为平台建立资金池预算资金管理，按投入产出原则和收益风险匹配原则测算经营单位资金使用量跟踪资金流向和占用情况着手进行票据贴现集中管理66资金管理方法现金集中管理资金管理方法现金集中管理境外美元现金集中管理模式境外美元现金集中管理模式美集团香港户多余资金汇入其在港帐户zba欧集团中化英欧集团

58、香港户农化美集团中化美亚集团新油新贸中化日港集团资金集中池新贸香港户新油香港户亚集团香港户中化日香港户zba伦敦油通过合作银行在香港建立名义资金池各境外子公司在香港开立集中帐户资金集中，减少外部贷款，2003年最高替换7000万美元贷款强化了集团对于海外各子公司资金预算与使用的控制67现金集中管理的基础现金集中管理的基础-现金收支实行计划管理现金收支实行计划管理l各资金预算单位必须每日编各资金预算单位必须每日编制头寸预测表，在规定时间制头寸预测表，在规定时间上报上报l内容包括当日现金余额、未内容包括当日现金余额、未来三日收付款预测来三日收付款预测l人民币预测表报内部财务公人民币预测表报内部财务

59、公司司l海外预测表报集团和海外结海外预测表报集团和海外结算中心算中心l资金部掌握全球资金计划资金部掌握全球资金计划l安排次日资金头寸安排次日资金头寸资金管理方法现金集中管理资金管理方法现金集中管理68l选择信誉好的银行作为开户行选择信誉好的银行作为开户行l开立总公司名义的新账户报总会计师批准开立总公司名义的新账户报总会计师批准l各子公司开立、关闭账户，账户的重大变更，须各子公司开立、关闭账户，账户的重大变更，须按集团公司的工作流程办按集团公司的工作流程办理理l总公司和国内子公司必须在内部财务公司开立存款账户；海外公司必须在总公司和国内子公司必须在内部财务公司开立存款账户；海外公司必须在总公司指

60、定银行开立集中账户总公司指定银行开立集中账户银行帐户集中管理银行帐户集中管理l对每个银行账户（专项存款、国内外币存款账户除外）核定最高对每个银行账户（专项存款、国内外币存款账户除外）核定最高存款余额存款余额l核定最高存款余额以适应业务需求的最小金额为标准核定最高存款余额以适应业务需求的最小金额为标准l超过核定的最高存款余额的，按时汇划到指定的集中账户超过核定的最高存款余额的，按时汇划到指定的集中账户集团公司对各子公司银行账户余额实行限额管理集团公司对各子公司银行账户余额实行限额管理资金管理方法帐户集中管理资金管理方法帐户集中管理69资金集中管理过程中信息严重不对称子公司客户供应商现金集中管理银