资产评价计算题

1、第11页共12页五、计算题（计算结果保留2位小数）1 某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资料如下：该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度制度规定该资产折旧年限为30年，已计提出折旧20年。经调查分析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为 50400小时。经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现有同类标准资产比较，每年将多支出营运成本3万元（该企业所得税税率为

2、33%假定折现率为10嗨要求根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估1、 解：更新重置成本 480设备利用率=50400/57600 = 87.5 %已使用年限20实体性贬值率=20X 0.875/ （ 20X 0.875 + 8）= 68.63 %实体性贬值=480X 68.63 % = 329.41功能性贬值=3X（1 33 %）X（P / A，10%，8）= 3 X 0.67 X（l 1.1'）/0.1 = 10.72评估值=480 329.41 10.72 = 139.87 （万元）2 企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别为13万元

3、，14万元、11万元、12万元、和15万元。根据银行利率用风险情况确定其折现率为10%在持续经营的情况下用年金化法确定企业的重估价值。如果采用单项资产评估方法，确定该企业各单项资产评估价值之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，请确定该企业商誉的评估值是多少？2、评估值=13 - 1.1 + 14- 1.1 2+ 11 - 1.1 3 + 12 - 1.1 4 + 15 - 1.1 5 = 49.16商誉价值=90 49.16 = 40.84 （万元）3 评估设备为1989年从德国引进的设备，进口合同中的F0B价格为25万马克。1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种待估设备了，其

4、替代产品的FOB报价为35万马克，而国内其他企业 1994年从德国进口替代设备的 CIF价格为30万马克。按照通常情况，设备的实际成交价 不能为报价，境外运杂费约占FOB价格的5%保险费约占FOB介格的0.5%,被评估设备所在企业，以及与之发生交易的企业均属于免进口关税、 增值税的单位，银行手续费按CIF价格的0.8%计,国内运杂费按CIF价格加银行手续费的3%十,安装调试费含在设备价格中，被评估设备尚可使用5年，年运营成本比其替代设备超支2万元，被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%,评估时马克与美元的汇率为1.5马克:1美元，人民币与美元的汇率为 8元人民币:1美元。根据上述数据测算该

5、进口设备的续用价值。（按使用年限确定成新率）3、 CI F价格=30 万马克=30 - 1.5 X 8 = 160 （万元）银行手续费=160X 0.8 %= 1.28国内运费费=（160+ 1.28 ）X 3%= 4.84重置成本=160+ 1.28 + 4.84 = 166.12已使用年限=5实体性贬值率=5 -（ 5+ 5）= 50%功能性贬值=2X（ 1 33%）X（P / A，10%，5）= 1.34 X（1 1.1 5） /0.1 = 5.08续用价值=166.12 X 50% 5.08 = 77.98 （万元）4 待评估对象的基本情况是： 写字楼一幢，占地面积为500平方米，建筑

6、面积为2000平方米，月租金为6万元，设定建筑物还原利率为10%, 尚可使用年限为50年，土地还原利率为8%房产税、土地使用费、修缮费等各种客观费用年总计划 18万元，建筑物价格依成本法求得为 150 万元，试运用收益现值法估算该写字楼所占基地的公平市场价值。4、房地产年总收入=6 X 12= 72房地产年总费用=18 房地产年纯收益=72 18= 54建筑物年纯收益=150X 10 %= 15土地使用权年纯收益= 54 15 = 39土地使用权评估值= 39X（P / A，8%，50）= 39X 12.2335 = 477.11 （万元）5某企业原为国有中型企业，现进行股份制改组，根据企业过

7、去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益如下：单位：万元项目年份20032004200520062007销售收入4 437 64705 85 213 85473 95 730 9销售税金670 8704 9746 6775 1813 5销售成本2 35025002 70029003 100其中：折旧385410442475508其他费用200 9211 7222 4233223 7营业利润1215. 91289 21544 81565 81593 6营业外收入88888营业外支岀9095100105110利润总额1133. 91202 21452 81468 81491 6所得税374

8、2396 7479 4484 7492 2净利润759. 7805. 5973. 4984. 1999. 4追加投资655. 2425. 4454. 1521541从未来第6年起，预计以后各年现金净流量均为1000万元。根据该企业具体情况，确定折现率及资本比率均为9%。评估人员还分别对该企业的各项单项资产分别评估，合计为3000万元。提示：净现金流量=净利润+折旧-追加投资。要求：(1)从净现金流量的角度计算该企业的评估价值；(2)计算该企业改组形成的商誉;5、各年的净现金流量及评估值计算如下:年度净现金流量折现系数(1 + r) -n 评估值2003 年759.7 + 385- 655.2

9、= 489.50.9194450.052004 年805.5 + 410- 425.4 = 790.10.8417665.032005 年973.4 + 442- 454.1 = 961.30.7722742.322006 年984.1 + 475- 521= 938.10.7084664.552007 年999.4 + 508- 541= 966.40.6499628.062008年和以后年度10000.6499 (1000/0.9X 0.6499 )= 722.11该企业的评估价值=450.05 + 665.03 + 742.32 + 664.55 + 628.06 + 722.11 =

10、3872.12 (万元)商誉价值=3872.12 - 3000= 872.12 (万元)6 .被评估设备为1995年从英国引进设备，进口合同中的FOB介格是20万英镑。2001年评估时英国生产厂家已不再生产这种待估设备，其替代产品为国内其他企业 1999年从英国进口设备，价格为 CIF30万英镑。被评估设备所在企业，以及与之发生将近的企业均属于进口关税、增 值税免税单位，银行手续按CIF价格0 . 8%计，国内运杂费按 CIF价格加银行手续费之和的3%计算，安装调试费含在设备价格中不需另行计算，被评估设备尚可使用5年，年营运成本比其替代设备超支2万元人民币，被评估设备在企业的正常投资报酬率为1

11、0%，评估时英镑与美元的汇率为1 . 4 ： 1，人民币与美元的汇率为8： 1。注：CIF为到岸价，FO B为离岸价。被评估设备重显成本=(设备CIF价格十银行手续费)x( 1 +国内运杂率)要求：根据上述数据估测该进口设备的重置成本、设备的成新率、功能性贬值及评估价格。6、替代设备的。1卩价= 30X 1.4 X 8= 336重置成本=(336 + 336X 0.8 %)X( 1 + 3%)= 348.85设备已使用6年 成新率=5 -( 5+ 6 )= 45.45 %功能性贬值=2 X(1-33%)X(P/ A，10%，5)= 1.34 X(l- 1.1 -5) /0.1 =5.08设备评

12、估值=348.85 X 45.45 %- 5.08 = 153.47 (万元)7 .甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系5年前从外部购入，账面成本80万元，5年间物价累计上升10%，该专利法律保护期 20年，已过6年，尚可保护14年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400 %，乙企业资产重置成本为 4 000万元，成本利润率为12 . 5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为 400元，未来5年间产量与成本费用变

13、动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%要求：(1)根据约当投资量计算利润分成率；(2) 根据上述资料确定该专利评估价值(不考虑商品劳务税因素)；7、无形资产的重置成本=80X( 1 + 10%)= 88无形资产的约当投资量= 88X( 1 + 400%)= 440购买方投入的总资产的重置成本=4000 购买方的约当投资量=4000 ( 1 + 12.5 %)= 4500无形资产的利润分成率=440-( 4500 + 440)= 8

14、.91 %未来各年的税后利润折现值计算年度税后利润折现系数(1 + r厂"折现值1(500- 400) X ( 1-33%) X 20 = 13400.9091218.062(500- 400) X ( 1-33%) X 20 = 13400.82641107.383(450- 400)X( 1 - 33%)X 20 = 6700.7513503.374(450- 400)X( 1 - 33%)X 20 = 6700.6830457.615(430- 400)X( 1 - 33%)X 20 = 4020.6209249.6合计3536.02无形资产评估值=3536.02 X 8.91

15、 %= 315.06 (万元)8 .甲自行车厂将“飞云牌”自行车的注册商标使用权通过许可使用合同给乙厂使用，使用时间为5年。双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的27%支付给甲厂为商标使用费。评估资料如下：(1) 预测使用期限内新增利润总额取决于每辆车可新增利润和预计生产车辆数。根据评估人员预测：预计每辆车可新增净利润5元，第 一年生产自行车40万辆，第二年将生产 45万辆，第三年将生产 55万辆，第四年将生产 60万辆，第五年将生产 65万辆。(2) 分成率。按许可合同中确定的按新增利润的27%分成。(3) 假设确定折现率为14%。要求：(1 )确定每年新增净利润；(2)评估该注册商标使用

16、权价值。8、各年新增净利润折现值计算年度新增净利润折现系数(1 + r) -n 折现值15 X 40= 2000.8772175.44245 X 5= 2250.7695173.14355 X 5= 2750.6750185.63460 X 5= 3000.5920177.6565 X 5= 3250.5194168.81合计880.62该注册商标使用权价值为 880.62 X 27%= 237.77 (万元)9. 某企业因原有的设备陈旧，生产率低，欲重新购置一台新设备，要求对原有的设备进行评估。有关资料如下：(评估基准日为2001年8月1日)(1)项目原有设备拟购置设备月产量10 000 件

17、10 000 件单件工资1. 20 元0. 8元资产剩余使用年限5年10年(2) 该原有设备购建于 1993年，原值500 000元，1995年和1998年进行了两次更新改造，当年投资分别为50 000元和30 000元。若 1993年至2001年每年物价上升率为 8%。(3) 该原有设备至评估日已提折旧200 000元。(4) 该企业所得税率为 33%，折现率为10%。要求：(1)根据上述资料，提岀应采用的评估方法及依据；(2) 计算被评估设备的成新率；(3) 计算被评估设备的功能性贬值；(4) 计算被评估设备的评估价值；(5) 会计能否根据评估结果登记入账？为什么？9、(1)根据可利用的历

18、史数据，设备的各种损耗是已知而且必要，所以可用成本法对该旧设备进行评估。(2) 成新率=尚可使用的年限 /(加权投资年限+尚可使用的年限 )现行重置成本=50 X(S / P, 8 %，8 ) + 5X(S / P, 8%，6)+ 3X(S / P, 8%，3)=92.50 + 7.95 + 3.78 = 104.23加权投资年限=(92.5 X 8+ 7.95 X 6 + 3.78 X 3) /104.23 = 799.04/104.23 = 7.67成新率=5/ (5+ 7.67 )= 39.66 %(3) 设备的功能性贬值=(1.2 - 0.8 )X 10000 X( 1 - 33%)X

19、(P / A，10 %，5) /10000 = 1.02(4) 设备的评估值=104.23 X 39.66 %- 1.02 = 40.32 (万元)(5) 会计记账为历史成本记账原则，会计上一般不能按评估价值入账。说明：此题第(2)超岀了考试大纲。10. A企业将一种已经使用 50年的注册商标转让给 B企业。根据历史资料，该项注册商标账面摊余价值为150万，该厂近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0 . 7元，该厂每年生产100万件。该商标目前在市场上趋势较好，生产产品基本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年可生产150万件，每件可获超额利润 0 .

20、 5元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为 32万元。折现率为10 %。要求：评估这项商标权的价值。10、前5年每年的超额利润=150X 0.5 = 75折现率为10%商标权价值=75X(P / A, 10%, 5)+ 32X(P / A, 10%, 5)X(P / S, 10%, 5)=75 X 3.7907 + 32 X 3.7907 X 0.6209= 359.62 (万元)11. 企业转让制药生产全套技术，经搜集和初步测算已知下列资料：(1 )该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为800万箱和200

21、万箱；(2)该制药生产技术系国外引进，账面价格为400万元，已使用2年，尚可使用9年，2年累计通货膨胀率为10%(3) 该技术转让对企业生产经营有较大的影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按折现值计算为70万元，增加开发以保 住市场的追加成本按现值计算为30万元。试评估该无形资产转让的最低收费额标准。11、转让成本分摊率= 200/ (200 + 800 )= 20 %重置成本净值=400X( 1+ 1 0 %)X 9/ (9 + 2)= 360机会成本=70+ 30= 100转让最低收费评估值= 360X 20% + 100= 172 (万元)说明：此题超岀了考试大纲

22、12 待评估地产为一商业空地，面积为200平方米，要求评估2001年5月的公平市场价。评估人员搜集有关资料选出的三个参照物有关情况如 下：参照物情况表参、 昭 项'、物 目ABC待评对象单价(元/平方米)120011001250交易日期2000年11月2000年5月2000年8月2001年5月剩余使用年限35303530交易因素正常正常正常区域因素打分值898685容积率因素相关系数1.121.251.201.1根据调查,2000年5月至2001年5月，土地价格平均每月上涨 1%除上表列示的个别因素外，其他个别因素相同。求待评估地产的地价12、该题土地的资本化率为10%，待评估对象区域

23、因素分值为100对各个交易案例进行因素修正评估值=参照物成交价X待评估土地时间指数待评估土地交易情况参照物土地时间指数 X参照物土地交易情况X待评估土地容积率参照物土地容积率 X待评估土地区域因素参照物士地区域因素X待评估土地的使用年限因素参照物土地的使用年限因素土地交易情况均正常无需修正。与参照物A比评估值为：1200X( 1.12/1.06 )X (1.1/1.12) X (100/89) X (1 -1.1-30)/(1 -1.1-35 )=1367.68与参照物B比评估值为：1100X( 1.12/1 )X (1.1/1.25) X (100/86) X (1 -1.1-30 )/(1

24、 -1.1-30 )=1260.65与参照物C比评估值为：1250 X( 1.12/1.03 )X (1.1/1.20) X (100/85) X (1 -1.1 -30 )/(1 -1.1-35)=1432.79评估值为(1367.67 + 1260.65 + 1432.79 ) /3 = 1353.70 (元 /m2)总价值=200 X 1353.70 = 270740 元五、计算分析题1 对某炼油厂的一个锅炉进行评估。该锅炉正常运行需7名操作人员，每名操作人员年工资及福利费约9600元，锅炉的年耗电量为10万千瓦时，目前相同能力的新式锅炉只需求 4个人操作，年耗电量为7.5万千瓦时，电的

25、价格为1.2元/千瓦时，被评估锅炉的尚可使用年限为 8 年, 所得税率为33%，适用的折现率为10%。根据上述数据资料，求被评估的锅炉的功能性贬值额。(P/A10,8 = 5.3349)2 待评估对象的基本情况是： 写字楼一幢，占地面积为500平方米，建筑面积为2000平方米，月租金为6万元，设定建筑物还原利率为 10%尚可使用年限为50年，土地还原利率为8%房产税、土地使用费、修缮费等各种客观费用年总计划 18万元，建筑物价格依成本法求得为 150 万元，试运用收益现值法估算该写字楼所占基地的公平市场价值。(P /A, 8%, 50)= 12.2335 )3甲企业将一项专利使用权转让给乙公司

26、，拟采用利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本为100万元，三年间物价累计上升50%，该专利法律保护期10年，已过3年，尚可保护7年。经专业人士测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为 5000万元，成本利润率为10%，通过对该专利的分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每年约为 400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价要达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将下降到

27、每台450元，第五年下降到每台 420元，折现率确定为10%。要求根据上述资料确定该专利的评估值(不考虑流转税因素，计算结果保留 两位小数)。4、 待估企业预计未来 5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，假定本金化率为 10%试采用年金法估测企业 的整体价值。另外，假定被估企业从未来第 6年开始，企业的年收益率维持在 200万元水平，折现率为10%试采用分段法估测企业整体价值。5、某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资产如下：该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为30年，已计折旧年限20年。经调查分

28、析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为480万元。经查询原始资料和企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为57 600小时，实际累计利用时间为 50 400小时。经专业人员勘察估算，该资产还能使用8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多支岀营运成本3万元(该企业所得税率为33%，假定折现率为10% )。(P/A,10%,8=5.3349 )6、某企业转让制药生产技术，经搜集和初步测算已知下列资料：(1 )该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为600万箱和400万箱；(2) 该制药生

29、产技术系国外引进，账面价格500万元，已使用3年，尚可使用9年，3年通货膨胀率累计为10%(3) 该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按现值计算为100万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。根据上述资料，计算确定：(1) 该制药生产全套技术的重置成本净值；(2) 该无形资产转让的最低收费额评估值。7、被评估机组为5年前购置，账面价值 20万元人民币，评估时该类型机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组的功能比为

30、0.8，被评估机组尚可使用 8年，预计每年超额运营成本为1万元。假定其他费用可以忽略不计。要求：试根据所给条件(1 )估测该机组的现时全新价格；(2 )估算该机组的成新率；(3 )估算该机组的评估值。8、 甲企业拟产权转让，需进行评估。经专家预测，其未来5年的净利润分别为100万元、120万元、150万元、160万元、200万元，从第六 年起，每年的利润处于稳定状态， 即保持在200万元的水平上。该企业有一笔10万元的短期负债，其有形资产有货币资金、 存货和固定资产， 且其评估值分别为80万元、120万元和660万元。该企业还有一个尚有 5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可以获得超额

31、净利润15元。目前该企业每年生产产品 10万件，经分析：未来 5年中，每年可以生产12万件。若折现率和资本化率均为10%,试计算甲企业的商誉价值并说明评估技术思路(以万元为单位，计算结果保留两位小数)。9、有一待估宗地A，与待估宗地条件类似的宗地甲，有关对比资料如下表所示：宗地成交价交易时间交易情况容积率区域因素个别因素交易时间地价值 数A2000.1001.100108甲7801999.2+1%1.2-2%0102表中百分比指标为参照物与待估宗地相比增减变动幅度。据调查，该市此类用地容积率每增加0.1，宗地单位地价比容积率为 1时的地价增加5%要求：(1)计算参照物与待估宗地的容积率与地价相

32、关系数(2) 计算参照物修正系数：交易情况修正系数、交易时间修正系数、区域因素修正系数、个别因素修正系数、容积率修正系数。(3) 计算参照物修正后的地价10.某台机床需评估。企业提供的购建成本资料如下：该设备采购价5万元，运输费0.1万元，安装费0.3万元，调试费0.1万元，已服役2年。经市场调查得知，该机床在市场上仍很流行，且价格上升了20%铁路运价近两年提高了1倍，安装的材料和工费上涨幅度加权计算为40%调试费用上涨了 15%试评估该机床原地续用的重置全价。11 现有一台与评估资产 X设备生产能力相同的新设备 Y,使用Y设备比X设备每年可节约材料、能源消耗和劳动力等约60万元。X设备的尚可

33、使用年限为6年，假定年折现率为10%该企业的所得税税率为 40%求X设备的超额运营成本。12 某上市公司欲收购一家企业，需对该企业的整体价值进行评估。已知该企业在今后保持持续经营，预计前5年的税前净收益分别为 40万元，45万元，50万元，53万元和55万元；从第六年开始，企业进入稳定期，预计每年的税前净收益保持在55万元。折现率与资本化率均为10%企业所得税税率为 40%试计算该企业的评估值是多少？13机器设备1台，3年前购置，据了解，该设备尚无替代产品。该设备的账面原值为10万元，其中买价为8万元，运输费为0.4万元，安装费用（包括材料）为 1万元，调试费用为0.6万元。经调查，该设备的现

34、行价格为 9.5万元，运输费、安装费、调试费分别比 3年前上涨 了 40%、30%、20%。求该设备的重置成本。（保留两位小数）14被评估设备为1989年从德国引进的设备，进口合同中的FOB价是20万马克。1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种设备了，其替代产品的FOB报价为35万马克，而国内其他企业 1994年从德国进口设备的 CIF价格为30万马克。按照通常情况，设备的实际成交价应为报 价的70% 90%境外运杂费约占FOB价格的5%保险费约占FOB价格的0.5%，被评估设备所在企业，以及与之发生交易的企业均属于进口关 税、增值税免税单位，银行手续费按CIF价格的0.8%计，国内运杂费

35、按CIF价格加银行手续费之和的 3%十算，安装调试费含在设备价格中不再另行计算，被评估设备尚可使用5年，评估时马克与美元的汇率为1.5 : 1，人民币与美元的汇率为 8 : 1。根据上述数据估测该进口设备的续用价值。15待估对象为一新开发土地，因无收益记录和市场参照物，只得采用成本法进行评估，有关数据如下：拆迁补偿、安置费5万元/亩，其他费用（含税费）3万元/亩，开发费用1.5亿元/平方公里，当地银行一年期贷款利率9%两年期贷款利率为10% 土地开发周期为两年，第一年投资占总投资的3/4，利润率为10% 土地所有权收益为土地成本的10%试估算该地产的市场价值。16某商业用房地产，按国家规定其土

36、地使用权最高年限为40年，现该房地产拟出租，出租期为10年，按租赁双方的租赁合同规定，前5年租金是以第一年租金 8万元为基础，每年按等比级数递增，每年递增比率为2%后5年租金按每年15万元固定不变。假定资本化率（折现率）为10%如按上述租赁合同条件为依据，该房地产10年租期内的收益现值是多少？要求：（1）按分段法计算并写岀公式，其中后5年预期收益现值必须使用年金法计算；（2 ）写岀计算过程；（3 ）写岀正确结论。17. A企业被B企业兼并，需要对 A企业自创的一项技术进行评估。据资料可知：该技术研发时发生原材料费10000元，辅助材料费4000元，燃料动力费1100元，有关人员工资和津贴 50

37、00元，专用设备费1000元，旅差费500元，管理费1200元，占用固定资产的折旧费 3500元， 人员培训费和资料费等1300元，专利申请费800元。该技术的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率为 6%无形资产的贬值率为 20%据预测，该技术使用后，B企业每年可新增利润 90000元。该专利技术剩余有效期限为5年。若提成率为20%,贴现率10%,求该专利技术的重置价值（计算结果保留两位小数）。18. 评估某企业价值时，已知其资产总额为13300万元，长期负债3000万元。市场平均收益率为20%，国债利率15%，该企业适用的？系数为1.4，长期负债利率17%。若所得税税率为 30 %，试计算

38、加权平均资金成本（计算结果保留两位小数）。19. A企业为了整体资产转让，需要进行评估，评估基准日为 2004年12月31日。预计其未来5年的预期利润总额分别为 100万元、110万 元、120万元、150万元和160万元。该企业长期负债占投资资本的比重为50%,平均长期负债成本为 7%在未来5年中平均每年长期负债利息额为20万元，每年流动负债利息额为 40万元。评估时市场平均收益率为8%无风险报酬率为3%企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2。A企业为正常纳税企业，且生产经营比较平稳。试运用年金法计算A企业的投资资本价值。20. 甲企业是一家生产家用电器的制造企业，其 2001年

39、的收益情况见利润表，表中补贴收入 50万元中包括了企业增值税出口退税 30万元和 因洪灾政府专项补贴 20万元；表中营业外支出25万元为企业遭受洪灾的损失支出。 经分析，预计从2002年到2005年企业的净利润将在 2001 年正常净利润水平上每年递增 1%从2006年到2021年企业净利润将保持在 2002年至2005年各年净利润按现值计算的平均水平上。企业将在2021年底停止生产、整体变现，预计变现值约为150万元。若折现率为10%,现行税收政策保持不变，试评估 2001年12月31日该企业的价值（计算结果保留两位小数）。利润表单位：元项目行次本年累计数一、主营业务收入19 000 000

40、减：主营业务成本45 000 0001主营业务税金及附加5300 000二、主营业务利润103 700 000力口：其他业务利润11021、被评估对象为甲企业于 2000年12月31日购入的一台设备，该设备生产能力为年产产品100万件，设计使用年限为10年，当时的设备价格为120万元，甲企业在购入该设备后一直未将该设备安装使用，并使设备保持在全新状态，评估基准日为2003年12月31日。评估人员经调查获知，目前该设备已经改型，与改型后的设备相比，被评估设备在设计生产能力相同的条件下，需要增加操作工人2人，在达到设计生产能力的条件下每年增加设备运转能耗费4万元。同时，由于该设备生产的产品市场需求

41、下降，要使产品不积压，每年只能生产80万件。经调查，根据有关规定，该种设备自投产使用之日起，10年必须报废，该类设备的规模经济效益指数为0.8，评估基准日之前 5年内，该设备的价格指数每年递增4%行业内操作工人的平均人工费用为每人每月1200元（含工资、保险费、福利费），行业适用的折现率为10%企业正常纳税（税率为 25%。求该设备于评估基准日的评估值。22、 待估混合结构建筑物账面原值为 500万元，竣工于2000年底，耐用年限50年，假定2000年的价格指数为100% 20012005年的价格指 数环比上升增长的幅度分别为 11.7%、17% 6.9%、10.5%和5.8%，经评估人员现场

42、勘察评分，结构、装修及设备三个部分的得分分别为90、 80和80,其修正系数分别为 0.8、0.1和0.1，试评估该建筑物2005年底的价值。23、甲企业许可乙企业使用其生产可视对讲电话的专利技术，已知条件如下：甲企业与乙企业共同享用对讲电话专利，甲、乙企业设计能力分别为150万部和50万部；该专利为甲企业外购，账面价值200万元，已使用4年，尚可使用6年，假设前4年技术类资产累计价格上涨率为25%该专利对外许可使用对甲企业产生经营有较大影响，由于失去垄断地位，市场竞争会加剧，预计在以后6年，甲企业减少收益按现值计算为60万元，增加研发费用以提高技术含量、保住市场份额追加成本按现值计算为15万

43、元。请评估该专利许可使用的最低收费额（以万元为单位，小数点后保留两位）。24、 某企业为了整体资产转让，需进行评估。经预测，该企业未来5年净利润分别为100万元、110万元、120万元、150万元、160万元，从第6年起，每年收益处于稳定状态，即每年均为160万元。该企业一直没有负债，其有形资产，只有货币资金和固定资产，且其评估值分别为100万元和500万元，该企业有一项可确指无形资产，即一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可获超额净利润10万元，目前该企业每年生产产品8万件，经综合生产能力和市场分析预测，在未来的5年，每年可生产10万件，经预测，折现率和资本化率均为6%请评估

44、该企业的商誉价值并说明评估思路（以万元为单位，小数点后保留两位）。五、计算题 解1、（ 1）被评估锅炉的年超额运营成本为（7 -4） 9600 （10000° - 7500） 1 .58800（兀）（2） 58800X（ 1-33%）= 39396 （元）（3）对被评估锅炉在剩余年限内的功能性贬值额为：39396X （P/A10,8）=39396 X 5.3349=20998（元）2、房地产年总收入=6X12 = 72房地产年总费用=18房地产年纯收益=72 - 18= 54建筑物年纯收益=150X10%= 15土地使用权年纯收益=54 - 15= 39土地使用权评估值=39X （P

45、 /A，8%，50）= 39X12.2335 = 477.11 （万元）3、解：（1）确定利润分成率：确定专利的重置成本：100X （1+50%） =150 （万元）专利的约当投资量：150X （ 1+400%） =750 （万元）乙企业资产的约当投资量：5000X （ 1+10%） =5500 （万元） 利润分成率：750/ （ 5500+750） X00%=12%（2）确定评估值确定每年利润总额：第一、第二年：（500-400）X20=2000 （万元）第三、第四年：（450-400）X20=1000 （万元）第五年：（420-400） X20=400 （万元）确定分成额：第一、第二年：2

46、000X12%=240 （万元）第三、第四年：1000X12%=120 （万元）第五年：600X12%=72 （万元）确定评估值：240/ ( 1+10%) +240/ ( 1+10%) 2 +120/ (1+10%) 3 +120/ ( 1+10%) 4+72/ (1+10%) 5=240 >0.9091+240 50.8264+120 区.7513+120 06830+72 0.6209 =218.18+198.34+90.16+81.96+44.71=633.35 (万元)4、( 1)按年金法计算企业价值：nP 八 Ri (1 r)丄(A / P , r, n) -：- ri丄=(

47、1000.9091 - 1200.8261500.75131600.68302000.6209 ) 0.2638 -t 10 %-1414 (万元)nP =迟 Ri(1 +r)° + Rn/r(1 +r)(2) 按分段法估算企业价值：i4-1-2-3-4-5-5=100 X (1+10%) +120 X (1+10%) +150 X (1+10%) +160 X (1+10%)+200 X (1+10%) + 200- 10% X (1+10%)=536+1242=1778(万元)资产利用率=504000汉100% = 87.5%8100% =31.37%20 87.5%8成新率5、

48、 解：计算资产利用率：576000功能性贬值3 (1-33%)-2.01 5.3349 -10.72(万元)确定功能性贬值：y (1+10%)'确定成新率:(4) 480X31.37%-10.72= 139.86 (万元)6、解：(1) 3年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：500X (1+10% ) X9/ ( 3+9) =412.5 (万元)(2)因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600万箱和400万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/ (400+600) X100%=4

49、0%由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得： 100+30=130 (万元)因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：7、解：(1)被评估机组的现时全新价格最有可能为(2)该机组的成新率 =8讯5+8)100%=61.54%412.5 X40%+130=295 (万元)24 万元：30 X80%=24 (万元)(3)该机组的评估值 =24X61.54%=14.77 (万元)8、( 1)评估技术思路该企业商誉价值评估应当采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算岀企业各单项资产价值之和

50、，最后用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和即可得到企业商誉价值。(2) 计算企业整体价值100120,150,1602002001+10 十 +10%)3 + (1+10%)1 + (j. +10%)4 + (1+10%)*+ 10%x(l+10%J,=100 xO.9091 +120 xO 瀚 4-150 xO.7J13 +160 xD.(583O+ 200 x0 6209 +200 -10%xO.C209=vm 05厉元)(3) 计算企业各单项资产价值短期负债为10万元单项有形资产评估值为860万估算非专利技术的评估值：15X12X (0.9091+0.8265+0.7513+0.68

51、3+0.6209 ) =15X12X3.7908=682.34 (万元)(4) 评岀商誉价值商誉=企业整体评估值-(有形资产评估值+非专利技术评估值 一短期负债)=1778.05- (860+682.34-10)=245.71 (万元)1009、( 1) A宗地容积率地价相关系数为105，甲宗地的容积率地价相关系数为110( 2)交易情况修正系数为-或者0.99108100100交易时间修正系数为或者1.06区域因素修正系数为或者1.02个别因素修正系数为II或者1105容积率修正系数为1二或者0.95100x100 x100x105x 108x780 = ?9647(3)参照物修正后地价=_

52、 二 . 二.-（万元）10.解：现时采购价=5X（ 1+20%） =6 （万元） 现时运输费=0.1 X（ 1+1） =0.2 （万元）安装、调试费=0.3 X（ 1+40%） +0.1 X（1+15%） =0.535 （万元）被评估机床原地续用的重置全价=6+0.2+0.535=6.735 （万元）11.解：年净超额运营成本为 =60X（ 1-40%） =36 （万元）X设备的超额运营成本 =36X1- ( 1+10%) -5/10%=136.47 (万元)12.解：前5年企业税前净收益的现值为:4045505355+(1+10%) C1 + 10%)3 (1+10%尸(1+1 血)

53、76; (1+10% 181.47（万元）稳定期企业税前净收益的现值为：55/10%/ （1+10%） 5=341.51 （万元）企业税前净收益现值合计为：181.47+341.51=522.98 （万元）该企业的评估值为：522.98 X（ 1-40%） =313.79 （万元）13、解：重置成本 =9.5+0.4 X（ 1+40%） +1 X（ 1+30%） +0.6 X（ 1+20%）CIF价14、 解：根据题意有：（1）被评估设备的CIF价格取其他企业从德国进口更新换代型设备的CIF价格最为合理，即被评估设备的格为30万马克，或20万美元。（2）被评估设备的重置成本为：（设备的CIF价

54、格+银行手续费）X（ 1 +国内运杂费率）银行手续费=20 X 8X 0.8%=1.28 （万元人民币）国内运杂费=（160+1.28）X 3%=4.84 （万元人民币）进口设备重置成本=160+1.28+4.84=166 （万元人民币）（3）设备的成新率=5 -（ 5+5）X 100%=50%（4）进口设备的评估值为：166X 50%=83 （万元人民币）15、 解：（1）估算每平方米土地取得费用和开发费用拆迁补偿、安置费用：50000 £67 = 75元/平方米其他费用：30000667 =45元/平方米土地开发费用：150, 000, 000-1 , 000, 000= 150元/平方米每平方米土地取得费用和开发费用合计为：75+45+150 = 270元/平方米第二期利息：270X1/ 4X9 % X1X0.5 = 3.0375 (元)（2）计算利息：第一期利息：270X3/4X10% >2X0.5= 20.25 （元）每平方米土地取得费用和开发费用应承担的利息费用为23.29元（注：由于第一年投入总投资的 3/4,开发期为2年，利率10%，该笔资金并