余额宝对商业银行的影响与对策

1、遂爰工商大學自考毕业论文题 目：余额宝对商业银行的影响与对策专 业学生姓名准考证号指导教师职称日 期论文原创性声明论文作者签名:本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师指导下，独立进行研 究工作取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论 文中不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本 文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人完全明确本声明的法律责任，本人对本论文导致的所有问题承担 全部责任。口期： 年 月曰目录摘要4前言4一、余额宝概述1、余额宝的概念42、余额宝的特点43、余额宝的优势5（-）余额宝的运营模式与买卖流程错误！未定义书签。二、余

2、额宝对商业银行的影响与区别（-）余额宝对商业银行活期存款的影响7（-）余额宝对商业银行理财产品的影响7（三）余额宝对商业银行中间业务收入的影响7（四）倒逼利率市场化8（五）余额宝与商业银行的区别8三、余额宝对商业银行的启示与对策（-）商业银行应采取的对策9四、总结12参考文献12余额宝对商业银行的影响与对策重庆工商大学专业名称学生姓名指导教师xxx摘要:余额宝的出现带动了一系列互联网理财产品井喷式推出，给商业银行 带来冲击和挑战。货币基金通过互联网直销的方式，打破了通过银行销售的传统 模式，让其成为倒逼银行改革的鲍鱼。从交易费用的角度出发，分析余额宝成功 的原因、商业银行在与之竞争中处于不利地

3、位的原因，并提出商业银行和余额宝 共赢的对策建议。关键词：余额宝货币基金商业银行刖吞近年来，随着互联网技术的飞速发展，互联网对金融业产生了巨大深刻的影 响，互联网金融应运而生，成为行业中的绝对热点。2013年6月，阿里巴巴集 团旗下的网络第三方支付平台支付宝联合天弘基金公司共同推出余额宝业务，继 推出支付宝之后再一次推进了互联网金融的发展。截至2013年12月31日，增 利宝日均收益率4.8%,规模达1853.42亿，成为国内规模最大的基金产品，引 起金融市场的高度关注和讨论。马云说，“如果银行不改变，我们就改变银行。” 木文试图通过分析互联网金融时代卜余额宝对商业银行产生的挑战与冲击，以期

4、寻求商业银行的应对策略。一、余额宝概述1余额宝的概念余额宝由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服 务。支付宝致力于为中国电子商务提供简单、安全、快速的在线支付解决方案。 通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较 高的收益，同时余额宝内的资金还能随吋用于网上购物、支付宝转账等支付功能。 2013年6月13 b, 余额宝类存款业务已悄然上线。余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用 户不仅能够得到较高的收益，述能随时消费支付和转出，用户在支付宝网站内就 可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能

5、 随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作f1 由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的优势在于 转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时消费支付，灵活便捷。2013 年6月17 h,余额宝正式上线。2、余额宝的特点1、操作流程简单余额宝是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站屮，用户将资金转入 余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行。就比如我 们把钱存入银行就只能得到利息，但是安全系数高，而通过余额宝进行基金购买 的话，相应的利润要高，相当一种投资，它的收益值也是不同的，钱由基金管理, 收益是投资收益，与支付宝

6、有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。2、购买金额没冇限制就是你有几块几十块钱都是可以直接通过屮请余额宝进行转入z后就可以 购买基金，而相对于炒股或者线下基本投资的话，就是起点比较高，可能-般的 用户都很少去涉及到。这也让大家多了一个理财的方法3、安全有保障不管是支付宝述是余额宝，它最先保障的就是用户金钱的保障，而这也是支 付宝一直备受广大用户喜爱。而同样余额宝同样为用户提高了交易安全。如果用 户妥善保管你的账户和密码，账号密码没冇被泄霜的话基本上就不会出问题。3、余额宝的优势1快捷性（1）买入便捷只要是实名认证的支付宝用户，通过一键操作可轻松将支付宝资资金沉淀转入余额宝中，无需填写繁朵的屮请

7、表。无需开通电了银行，或确认交易协议等操 作。(2)金额不限通过余额宝理财准入门槛低，最低一元即可以购买其理财产品，此举极大地 扩大了该产品的客户群。(3)即时赎回即使客户利用余额宝进行了投资，但也可以随时通过支付宝账户进行消费、 提现、转账；客户赎冋货币基金没有任何手续费产生，余额宝内资金沉淀与活期 存款灵活度相当，这是其他传统渠道销售的货币基金远所不具备的优势。2、收益性余额宝实际上为一款天弘基金的货币型基金理财产品，基金收益决定余额宝 的收益，货币型基金是一种风险相对较低的理财产品，其风险仅次于存款和国债。 因余额宝具备卓越的流动性，其流动性可与银行活期存款相媲美，因此我们将余 额宝与活

8、期存款收益比较可发现：截止到2014年3月3日，余额宝7日年化收 益率平均值为5.9710%,银行活期存款利率为0.35%,与银行活期存款相比，余 额宝的收益率平均值为活期存款的17.06倍，甚至高于银行五年期整存整取年利 率：4.75%。虽然余额宝的流动性近似于银行活期存款，但其本质仍是货币基金。 根据2014年1月6日的货币基金收益排行榜的数据可知，广发天天红货币 (000389) 7日年化收益率为7.146%；南方现金增利货币(202301) 7日年化收 益率为6.461%；民生加银现金增利货币(690010) 7日年化收益率为5.942%, 与这些货币基金相比，余额宝的收益率处于中卜水

9、平。3、低成本由于网络平台的天然属性，余额宝的基金销售费用大幅度降低。余额宝所连 带的货币基金的收益也随货币市场变动而变动，所以其发行后大受欢迎与认同与 高流动性与优厚的收益性密不可分。二、余额宝对商业银行的影响与区别余额宝对商业银行的个人揽储业务构成了一定的威胁，主要体现在对银行个 人储蓄存款规模、理财和基金销售数量的增加形成不利影响。（-）余额宝对商业银行活期存款的影响据市场估计，目前支付宝客户备付金的规模为数百亿人民币，而据人民银行 统计，2013年年末，居民个人储蓄存款总量为45万亿元，其屮活期存款16万 亿元。从两者数据來看，短期内即便将支付宝备付金全部转入余额宝，其对商业 银行存款

10、影响几乎可以忽略不计。然而回顾美国市场，20世纪60年代至90年 代，由于货币市场基金分流了活期存款，美国银行活期存款占比从60%降至10%, 由此可见，货币基金对商业银行活期存款的长期影响不可忽视。从收益率来看， 2013年余额宝年化收益率为4.8%,银行活期存款利率0.35%, 年期定期存款 上浮利率3.3%,余额宝收益远超银行活期存款利息，也高于一年期定期存款利 息，这就在一定程度上不可避免地对银行存款产生了分流作用。从受众來看，余 额宝的用户以青年群体为主，虽然这部分群体口前总体经济实力尚不雄厚，并以 小额试水为主，但从氏远来看，该群体较高的风险承受能力与对该类产品的依赖 性、该群体年

11、龄的增长伴随其资金的累积、能够接受互联网金融理财的群体h益 庞大、互联网金融逐渐完善发达等等因素，都将会分流商业银行的活期存款。（-）余额宝对商业银行理财产品的影响余额宝与传统银行理财产品相比较，具冇收益高、t+0赎回、门槛低、流动 性大等优势，可谓同时具有理财、消费两重功能。据犬弘基金公司数据显示，0 从余额宝上线以來，天弘增利宝货币基金的r年化收益率维持在4%以上，2014 年初更是高达6%以上之后虽然有所下滑但始终保持在5%以上并且按天结算, 收益大大高于商业银行1天、7天期的理财产品，持平各行传统理财产品。流动 性方而，余额宝不仅能够因为购买货币基金得到较高收益，述能随时赎回用于消 费

12、、转账、划入银行卡，流动性大大高于银行传统理财产品。此外，余额宝准入 门槛极低，1元便能购买，而商业银行理财产品申购起点是5万元，个别产品则 高达几十万、几百万元，相比余额宝苛刻许多。综上所述，余额宝的诸多优势必 然会吸引一部分银行客户，对商业银行理财产品尤其短期理财产品造成冲击。（三）余额宝对商业银行中间业务收入的影响传统商业银行凭借网点众多、客户资源众多等线下优势代销基金，在开放式 基金的销售渠道中占比约六成，其余约四成由基金公司直销，通过第三方电子商 务平台销售基金的公司机构并不多。随着余额宝的横空出世，其嵌入电商平台直 销基金的方式，推进了基金销售渠道多元化的进程，拓宽了基金销售渠道，

13、减少 了基金公司对商业银行代销基金的依赖，一定程度上分流了商业银行基金代销业 务。虽然目前只有天弘增利宝货币这一只合作基金，但其规模在2013年12月 31日已达1853.42亿。随着更多具有结构化差异的基金产品诞生，随着更多第三 方支付平台效仿余额宝直销基金，商业银行代销基金的业务将会受到挑战。（四）倒逼利率市场化商业银行的存款长期以来跑不赢“cpi”，英高利润来源于存贷款的利差，其 深层次的原因是没有利率市场化。余额宝高收益的出现，让众多商业银行在短期 内纷纷调高活期存款、定期存款的利率，以此來争夺客户和存款，这将倒逼和加 速利率市场化。目前，银行的存款利率依然实行政府定价，其权限仅仅是在

14、基准利率的基础 上上浮10%o 2012年6月，央行首次允许金融机构上浮存款利率，最大上浮10%, 这被视为存款利率市场化的前奏。随着余额宝的出现，利率市场化将势在必行。（五）余额宝与商业银行的区别1创新互联网金融服务以余额宝为代表的新型衍生理财产品，将成为互联网发展与金融理财业的创 新驱动力。同吋，余额宝代表的“碎片化金融”，将是未来互联网金融发展的重 要方向。 近几年，大企业金融脱媒现象越来越多，伴随着更多的互联网大 企业跨界进入金融业，传统商业银行的生存空间一再受到挤压。在互联网金融时 代，如果传统商业银行再没冇拥抱互联网的思维，英原冇的盈利模式将受到极大 地挑战。余额宝与其它货币基金以

15、及银行理财产品不同，在销售渠道上，余额宝实现 了金融搭上互联网思维快车，便捷、快速、低成木地实现理财业务；在产品设计 上，余额宝更注重用户体验的感受，对其金融产品实现“量身定制”，即使是“小 客户”也可享受收益。简单来说，余额宝做到了“客户在哪里、客户的钱再哪里、 就在哪设计产品、销售产品”。的确，在互联网金融时代，没冇人再愿意在银行柜台排号，等待半个小吋去 办理一笔转账，也没有人再愿意顶着烈日在自动柜台机面前排队取款，取而代之 的是，即使足不出户，只需一台电脑，甚至一部手机，就可以实现购物和转账。因此，商业银行在运营的过程中，不仅要将互联网思维运用在理财产品的设 计上，还要扩散在传统网银的支

16、付，甚至借贷款等业务上进行业务创新。余额宝 被市场热捧的事实也证明，投资者是需要消费引导的，只要设计出符合投资者需 求的理财产品或者金融消费，投资者愿意被新产品“牵着鼻子走”。2、储存运用大数据金融余额宝之所以能够精准营销，正是因为背靠支付宝所掌握的人数据这棵“人 树”，在整合海量的大数据下，分析客户需求，开发“私人订制”的理财产甜。 大数据是目前最受关注的新兴信息技术，并已开始应用到各个行业，大数据正在 变革我们的生活、工作和思维，开启了一次重大的时代转型，是一座新的金矿。 传统商业银行经过多年的客户资源沉淀，无论是在企业客户还是在个人客户，无 论是在信用卡客户还是在各个支行网点客户，都可以

17、将这些客户消费偏好的大数 据进行分析和应用。商业银行可利用客户资源建电子商务平台，实现银行+电商 的商业模式，可以通过微i専、微信等社交媒体平台进行大幅推广。如建设银行推 出“善融商务个人商城”和“善融商务企业商城”，交通银行推出了 “交博汇”、 中国银行推出“云购物”电了商务平台，尽管这些平台的收益尚需时口观察，但 这种互联网思维的运用值得倡导。随着两者不断地相互渗透，商业银行可进一步 制定大数据发展策略，抢占制高点。3、普惠金融是商业银行的主基调经济决定金融，金融为经济服务，这是市场经济的基本定律。普惠金融理念 才是余额宝具有强大的传导效应和示范效应的根本原因。余额宝让更多“月光 族”、“

18、丝”参与理财，给商业银行的启示是，普惠金融才是商业银行的主基调。未来，商业银行可遵循互联网思维，创新理财产品和金融业务，在服务普通 客户、倾斜扶持中小企业发展等方面大放光彩。三、余额宝对商业银行的启示与对策（一）商业银行应采取的对策1、降低银行的交易费用现在商业银行还是专注于低附加值的传统业余，对高附加值的业务所投入的 时间精力冇限。营业网点作为面向广大顾客的平台，需要进行改革，精简办事流 程，减少低附加值的服务，积极向顾客宣传自己的创新产品，提高办事人员的工 作效率，而从减少在运营过程中的管理费用。还可以借鉴国外银行的创新工具和 业务方式，积极发展信用性、融资性、咨询性的中间业务，银行不需要

19、自己动用 资金，而是利用门身的技术、信誉等优势为顾客提供金融服务，从中获利。中间 业务的抵押成本和管理成本都较低，适合进行长期发展。但对人力资本和技术要 求较高，可以增加对人才培养和技术开发的费用，提升商业银行的整体水平。2、提升客户活期存款价值互联网金融的h益发达，逐渐对商业银行用金融政策与物理优势设立起的天 然屏障构成威胁，开始抢占被商业银行垄断的16万亿活期存款市场。对此，商 业银行不能固守传统思维，应顺应帀场变化，积极改革创新，针对活期存款研发 基金理财产品，为客户的活期存款提升价值。以农行为例，虽然口前有一天、七 天通知存款，但其利率分别只有0.8%与1.35%,最低转存金额高达5力

20、'元，远不 足以与余额宝这类产品抗衡。商业银行可以择优挑选几家经营稳定、历史优异的 基金公司与其合作，研发一系列貝有结构化差异的基金产品，针对活期存款，推 出高收益、低门槛、t+0赎回的产品。在大幅提升活期存款收益的同吋，为客户提供个性化服务，如活期余额自动 中购基金、短信或电子渠道实时赎冋、线上线下支付转账等个性业务。在长久以 来与广大客户建立深厚信任的基础上，商业银行通过做好活期余额理财服务，可 以进一步增加客户粘性，提高客户忠诚度，保持活期存款市场份额，增加中间业 务收入。3、以互联网渠道为依托，提升传统代销基金与理财产品的用户体验余额宝的成功在于它抓住了互联网金融具有产品易于创

21、新、交易成本低廉、 操作流程便捷、营销渠道绑定等特点优势，它的基金代销与理财产品对传统商业 银行形成了一定的挑战。商业银行的优势在于其白身丰富的管理经验、强大的资 源系统、庞人的客户资源，此外还冇国家信用支撑与资金安全保障，使得商业银 行在存款方面一直处于垄断地位。如今余额宝对传统商业银行产生了一定的冲 击，就不得不迫使商业银行将目光更多地从线下放到线上，将传统优势与互联网 金融优势结合，创新理财产品与代销基金模式。在理财产品方面，对于类似农行双利丰这一类低收益、无固定期限、最小 转存金额高的理财产詁，可以采取提高收益率、降低购买门槛、约定申购与随吋 中购赎冋相结合、多渠道操作等方式，提高客户

22、满意度，防止这部分客户流失。 对于屮长期固定期限高收益的理财产品，它的收益率与余额宝持平，但由于未到 期不可赎回已购理财产品份额，在资金流动性方面远不如余额宝大，因此，商业 银行可以借鉴互联网金融p2p模式，为客户提供未到期理财产品转让的平台，弥 补产品缺陷，提升客户产品体验。在基金代销方面，银行可以通过价值共建模式，建立互联网基金代销平台， 客户不但可以在上而申购赎回基金、查看各基金行情走势，还可以浏览银行发布 的阶段性基金综合排行、基金推介、购买指导建议等等，此外客户z间也可以通 过银行搭建的互联网共享交流平台进行沟通，银行也可从中汲取反馈信息进一步 优化该平台。4、制定大数据经营战略，合

23、作电商、联盟同业余额宝能够成为一个成功的互联网金融产品，关键在于阿里巴巴公司利用大 数据，对客户累积的交易数据进行采集、分析和挖掘，从而准确把握客户需求， 在此基础上整合众多业务与交易，创造出能够提供集团化、链条化的互联网金融 新产詁。传统商业银行在大数据应用方面其实早已有所涉略。首先，传统商业银 行尝试了与电商企业合作，2007年工行、建行与阿里巴巴合作共享小企业信用 数据，但由于预期不一致，合作止于2010年。随后，商业银行开始独立推出自 己的电商平台，如建行的善融商务、交行的"交博汇"、民生银行携其大股东共 建“民生屯商等，都表明商业银行正在跨界电商业，试图利用大数据

24、积累客户电 子商务数据，在互联网金融吋代力争不败之地。5、尽快推出类似余额宝的理财产品由于商业银行在客户规模、资金总量、渠道铺设等处均占据绝对优势。余额 宝只是理财产品销售的渠道，并不是真止的银行，并不能吸收存款发放贷款。余 额宝的出现告诉我们一键赎回的技术已趋成熟，在当前这种关注客户体验的商业 背景下，商业银行再不上线同样的产品以争夺客户只会将更多的客户拱手让给互 联网金融企业。为积极应对余额宝带来的冲击，商业银行应上线此类产品，改造 现有理财产品的销售模式。实现活期存款账户余额即时屮购、即时赎回货币基金, 免除繁琐的理财产品购买流程，减免手续费；拓宽货币基金的购物功能，实现转 出购物一键赎冋。6、重视产品销售中的客户体验商业银行，尤其是国冇大型商业银行长期在市场屮占据垄断地位，以客户为 中心的理念贯彻并不彻底。部分基层网点服务中高端客户意识虽已形成，但对低 端客户的服务并不到位，认为低端客户挤占了和台资源，冇意分流这部分客户且 并没有为其提供受到认可的理财产詁。提升对市场与客户需求的敏感度，最近儿次金融领域的革新都是由非银行的 金融企业引领的。这说明