股票模拟交易报告

1、南昌航空大学科技学院股票模拟交易报告课程名称： 证券投资学 学生姓名： Howard 专 业： 工商管理 班级学号： 108303134 指导教师： 姚林如 日 期: 2013-10-24 成 绩： 关于“中国船舶”股票投资的交易报告1、 前言。中国船舶工业集团公司（中船集团公司，China state shipbuilding corporation ,简称CSSC）组建于1999年7月1日，是中央直接管理的特大型企业集团，是国家授权投资机构，是中国十大军工集团之一。CSSC是中国船舶工业的主要力量，旗下聚集了一批中国最具实力的骨干造修船企业、船舶研究设计院所、船舶配套企业及船舶外贸公司，共

2、有约60家独资和持股企事业单位。产品涵盖散货船、油船、集装箱船等主要船型和液化天然气 船（LNG船）、海洋工程装备等高技术、高附加值产品。2、 宏观经济形势分析：财政政策：2012年中国将继续实行积极稳健的财政政策。1、更加注重推进结构调整和发展方式的转变，切实提高经济发展的质量和效益，把保持经济平稳较快的发展与调整结构结合起来，在巩固经济回升基础的同时，积极发挥财政政策点调控的优势，大力支持推进结构调整，使经济增长建立在结构优化的基础上，促进区域协调发展。 2012年，中央财政预算对地方税收返还和转移支付在中央财政支出预算安排增长6.3%的情况下，安排30611亿元，增长7%。落实推动区域协

3、调发展的各项税收政策，提高财力薄弱地区落实民生政策的保障能力。要进一步扩展经济发展的空间，增添经济发展的后劲，加大对科技创新的支持。提高自主创新能力，促进重点行业、企业科学发展，推动中国经济走上创新驱动的发展轨道，推进资源节约型、环境友好型的社会建设。2012年，中央财政预算安排环境保护支出1412亿元，增长22.7%。大力推进节能技术改造、淘汰落后产能、建筑节能、新能源汽车等，全面推进矿产资源有偿使用制度的改革，健全排污权有偿取得和交易制度，扩大排污权交易试点，促进资源节约和环境保护。2、更加注重扩大内需，特别是消费需求，切实保持经济平稳较快增长。把扩大内需与稳定外需结合起来，将促进居民消费

4、需求置于更加突出的位置，充分发挥财政调整收入分配的职能作用，促进调整国民收入的分配格局，引导消费的财政政策要加以完善，增强消费对经济增长的拉动作用。 3、更加注重和保障民生，切实推动经济社会协调发展。把发展经济与改善民生结合起来，进一步优化财政支出结构，统筹财力配置，集中财力办大事，把更多的财政资源用于改善民生和发展社会事业。2012年中央财政用在与人民群众生活直接相关的教育、医疗卫生、社会保障和就业、保障性住房、文化等方面的民生支出合计安排8077亿元，增长8.8%。其中，保障性住房支出增长14.8%。2012年，中央财政用于三农方面的支出安排合计8183.4亿元，增长12.8%。并根据社会

5、事业发展的规律和公共服务的不同特点，积极探索有效的财政保障方式，重在制度和长效机制建设，增强社会经济发展的协调性。同时，大力压缩公用经费等一般性支出，降低行政成本。4、更加注重深化财税改革，切实增强财政经济发展的内在动力和活力。把深化改革与促进发展结合起来，不断深化财政体制、税收制度、预算制度和财政管理制度改革，加快形成有利于科学发展的财税体制机制，建立健全财力与事权相匹配的财政体制，完善转移支付制度，优化转移支付结构，加大一般性转移支付，进一步规范专项转移支付。 5、更加注重加强财政科学化、精细化管理，切实提高财政资金的绩效。把加强财政调控、深化财税改革与加强财政管理结合起来。保障积极的财政

6、政策的有效实施，一级财政职能作用的更好发挥，牢固树立现代财政管理观念，全面推进财政科学化、精细化管理，促进财政持续健康发展，密切跟踪政策的实施情况，加强对经济运行情况的监督分析，及时完善相关的措施，进一步强化财政管理和监督，切实提高财政资金的使用效率，增强财政风险的意识，加强政府性债务管理。 （二）、货币政策（利率变动）2012年我国实行适度宽松的货币政策。利率变动是货币政策的主要表现。货币流动性整体趋紧的情况，仍不足以减轻央行升息的压力。从货币增速放缓的表现上来说，也许可以认为未来通胀快速上涨的动力在减小。不过，由于去年上半年CPI连续出现环比下降的情况，即使今后几个月国内的价格水平不再上涨

7、而维持基本稳定态势，同比CPI也将因为去年基数较低的因素而持续走高人民币存款利率表2012-12-232012-12-23项目年利率（%）一、城乡居民及单位存款 （一）活期存款0.36（二）定期存款 1.整存整取 三个月1.71六个月1.98一年2.25二年2.79三年3.33五年3.602.零存整取、整存零取、存本取息 一年1.71三年1.98五年2.253.定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折二、协定存款1.17三、通知存款 一天0.81七天1.35国际市场外部分析：日前有消息明确，第十届中国国际海运年会将于11月6日至8日在宁波举行。年会将围绕“经济变革中的航运”主题，就当下困

8、局把脉问计，共商良策，为行业理性发展提供前瞻性的思路和建议，推动航运业在变革调整转型的大潮中驶向健康、和谐、可持续发展的航道。新造船市场异军突起船舶经济商Intermodal最新报告显示：今年上半年，新造船市场十分活跃，而在二手船市场的一些潜在买家却采取了观望策略。Intermodal船舶买卖经纪人Panos Makrinos表示，很多人相信，船舶价格仍有下降空间，预计能比当下价格再低10%15%。不过，他认为，尽管之前数月中船价有所上涨，但就目前来看，截止到今年年底，船价上涨这一趋势将不会重演，特别是在散货船市场。此前，废钢船市场在整个船舶买卖市场中占据重要地位。而今年上半年，售出至印度进行

9、拆解的船舶比去年同期有所减少，下半年开始也并未扭转这一趋势。虽然之前曾有预测称，今年拆船量将达到最高纪录，然而事实却与预测大相径庭。由于钢材需求减缓、印度卢比连续下跌，上半年废钢船市场并不活跃，这着实令人失望。不过尽管废钢船市场表现欠佳，但是今年新造船市场却格外活跃。船厂在2012年艰难求生，大多数船厂选择大幅降低新造船价格，从而吸引有能力获得融资的买家。新船价格降低，再加上新的节能设计等因素，使得越来越多的船东倾向于下单订造新船。国际市场竞争激烈新造船市场现下还在延续上半年回暖的趋势，订单持续增长。面对订单回升、竞争加强，各国都开始实施新的措施来应对激烈的市场竞争。而在各国竞争中，中韩两国的

10、竞争较为激烈。韩国酝酿提价来增加收益，中国则政府发力出台新的转型升级政策。从今年上半年的数据来看，韩国造船企业在前7月新接订单216艘，共计2000万载重吨，占全球市场份额的35.5%；中国则获得了2780万载重吨的新接订单，占全球市场份额的47%。在全球市场份额占有率上，我国全球市场份额占有量偏高。然而从订单金额来看，我国略逊于韩国。在上半年，韩国94家造船企业共获得了189亿美元新船订单，而我国483家造船企业仅获得了105亿美元新船订单。促进船舶业转型升级面对当前竞争激烈的船舶市场，特别是面对要同韩国进行激烈的竞争，国务院日前针对船舶工业印发出台了船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案

11、(2013-2015年)。实施方案的出台，对当下有着重要的意义。由于受国际金融危机的深层次影响，国际航运市场持续低迷，新增造船订单严重不足，新船成交价格不断走低，产能过剩矛盾加剧，我国船舶工业发展面临前所未有的严峻挑战。从世界船舶工业发展趋势来看，世界经济复苏艰难，全球运力过剩矛盾和造船产能过剩矛盾并存，未来几年船舶市场需求将持续低迷；与此同时，国际航运和造船新规范、新公约、新标准密集出台，船舶需求结构加快向高端化升级，造船发达国家加大政策扶持和市场开拓力度，世界船舶工业已经进入了新一轮的深度调整期，围绕技术、产品、市场的全方位竞争日趋激烈。而从我国船舶工业发展形势来看，我国船舶工业出口船比例

12、高，受国际市场波动影响大，国际金融危机以来，手持订单持续减少，行业普遍开工不足，企业生产经营困难，产业发展下行压力不断加大，多年粗放式发展积累的创新能力不强、高端产品薄弱、配套发展滞后、产业集中度不高等结构性问题逐渐凸显出来。3、 行业基本面分析：基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。由于它具有比较系统的理论，受到学者们的鼓吹，成为股价分析的主流。造船行业属

13、于典型的周期性行业造船行业作为经济环节的一部分，其发展具有明显的周期性，下图是1949年以来世界船厂成交新船订单情况，从该图中1949年以来全球船厂历年新船成交量的趋势线可以看出，船市在发展的过程中存在明显的高点、低点，船市具有明显的周期性，也说明造船行业属于周期性行业。图：1949年以来船厂成交新船订单变化情况中国造船业在20世纪80年代以前一直是以国内的内航船舶为主体，造船生产量小，甚至没有以100 吨以上的商船为对象的劳德船级统计记录，在世界造船行业所占份额也不大。进入20 世纪90 年代后，中国积极地推进国有造船厂的设备加强和现代化，从国外引进技术和资金实现生产设备的大型化和合理化，提

14、高了生产效率，中国造船业占世界份额快速提高图1：中国造船业占世界份额快速提高（按照新接订单量）近年来，中国造船在世界上的市场份额迅速提高，连续多年列世界第二大造船国（第一是韩国、第二是中国、第三是日本）。   图：世界造船市场份额变迁趋势2012年，我国造船完工量、承接新船订单和持船舶订单分别占世界市场份额的295、377和355，与2007年同期相比，完工量和手持订单量分别提高了65个和25个百分点，新接订单量下降了47个百分点。我国造船完工量、手持船舶订单连续6年保持快速增长，三大造船指标已全面超越日本，位居世界第二。 表1：2012年三大造船指标比较2012

15、年三大造船指标比较                       单位：万载重吨造船指标中国（A）世界(B)2012年中国份额（A/B）2007年中国份额完工量2881977129.5%23%新船订单58181543837.7%42%手持订单204606771035.5%33%    注：此表中国三大指标数据为我国统计数据，世界三大指标数据来源于克拉

16、克松研究公司，计算中国所占份额时对数据做了同口径处理。2012年中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的34.8%、61.6%、38.5%，比2012年底分别提高了5.3、23.9和3个百分点。如下面图表可以看出，从年新接订单量来说，2012年中国已经成为世界第一；从年底手持订定量来说，2012年中国已经成为世界第一；从年造船完工量来说，2012年中国已经成为世界第二。三大造船指标中的两个都超过韩国，堪称世界第一造船大国。     表2：2012年世界造船三大指标市场比较2012年世界造船三大指标市场份额指标/国家世界韩国日本中国201

17、2年造船完工量万载重吨12203437828994243/占比（%）/100/35.9/23.8/34.8万修正总吨/占比（%）487215559841523/100/31.9/20.2/31.32012年新接订单量万载重吨42191487902600/占比（%）/100/35.2/2.1/61.6万修正总吨114931617.6711/占比（%）/100/27.5/1.5/61.92012年底手持订单量万载重吨4888417224883118817/占比（%）/100/35.2/18.1/38.5万修正总吨15313528423225389/占比（%）/100/34.5/15.2/35.2&

18、#160;  注：此表世界数据来源于克拉克松研究公司，并根据中国的统计数据进行了修正。中国造船三大指标载重吨数据包括100总吨及以上钢质机动海船。    图4：近年来我国船舶出口占完工量比例 2012年，规模以上船舶工业企业完成出口交货值2532亿元，同比增长17.8%。其中，船舶制造业2091亿元，同比增长24.4%；船舶配套业95亿元，同比增长30%，；船舶修理及拆船业344亿元，同比下降12.4%。2012年，船舶产品出口金额283.6亿美元，同比增长44.9%。我国船舶产品出口到159个国家和地区，亚洲和欧洲为出口的主要市场。其中向亚洲出口138

19、.3亿美元，占比48.8%；向欧洲出口82.9亿美元，占比29.2%；新加坡、中国香港地区、德国位居前三名，分别为50.4亿美元、46.4亿美元、22.9亿美元。从以上分析可以看出：中国已经成为世界造船业第一大国，并且是外向型非常明显的造船国家。因此，分析造船行业要密切关注国际造船市场建立选股池：证券投资的第一步也是关键一步就是要选股。选择一支好的股票意味着会带来收益，而选错股票则可能损失惨重。如何选股，选择什么样的股票，都是在模拟投资中我需要考虑的问题。首先，从宏观经济环境分析。上半年，我国面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题。从主要数据指标看，尽管部分经济指标有所回落，但

20、当前中国经济的总体运行态势良好，经济增长继续由前期政策刺激的偏快增长向自主增长有序转变。其次，从行业背景来分析。在稳定的宏观经济背景下，各行业竞相发展。为了降低资的风险，我通过搜索行业信息，新闻资讯，尝试并选择了不同行业的股票。涉及了纺织业、交通运输业、医药业、水利建设、矿业等等。其中，纺织业在上半年生产保持较快增长，投资保持稳步增长，销售情况良好，经济效益平稳增长。下半年纺织行业将继续保持增长态势，但稳定增长的风险加大。国际市场需求增速减缓，成本压力突出。，行业增速将较上半年有所下降。交通运输业固定资产投资稳步增长，保持其较好的发展势头有许多有利条件，但也面临着较大压力。最后，从公司能力来分

21、析。选定了行业范围之后，就要从该行业众多公司中选出经济效益好，盈利能力高，财务状况良好的公司进行投资。4 公司基本面分析： 净资产负债率=（负债总额）/净资产总额×100证券公司净资产负债率的计算：净资产负债率=(负债总额代买卖证券款受托资金)/年末净资产×100%资产收益率=净利润/平均资产总额*100%近期利好消息强势回归，多方力量强大；需重点关注最近发生的股东增持，回购A股事项。近一年利多消息稳步增长，整体处于强势，重大利好助涨有力，可关注重大利好带来的影响。该股属于汽车制造-商用载客车子行业，国家最近出台的专用校车生产企业及产品准入管理规则利好该行业，商用载客车整体状况平稳，发展稳定。该子行业近期机构持仓7.49%。另外就11月22日，股东增持股票也属重大的利好。6、 技术分析：今日走势： 中国船舶(600150)今日走势略微低开，冲高回落，下探回升，盘中走势震荡。短期走势： 中国船舶公司涉足国家支配项目的开发，受国家海洋政策的强大支撑，并且自身已公告有回购股份计划，这些都对其二级市场股价构成支撑，且最近5公司预测中国船舶盈利，其二股东进行了增持。尽管金额不大，但足以表明态度，看好该股短中线走势。另一方面，船舶制造板块，处于中线弱势状态 ，中期走势强于大盘 ，成交换手下降，处于弱势状态。短期