美国次贷危机的对策_第1页
美国次贷危机的对策_第2页
美国次贷危机的对策_第3页
美国次贷危机的对策_第4页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

1、美国次贷危机的对策一、美国采取的措施1.1 美联储采取的措施 美联储除采取连续大幅度地调低联邦基金利率、降低再贴现率等常规货币政 策手段以外还采取了各种非常规措施。(1) 创新流动性管理手段。一是调整贴现政策。 2007年 8月 17日,美联储下调贴 现率 50个基点 , 使其与美联邦基金利率之差由此前 100个基点缩小为 50个基点 , 贷款期限延长至 30天。2008年 3月美联储再次下调贴现率 75个基点,使其贴现 率与联邦基金利率进一步缩小至 25 个基点,贷款期限延长至 90天。二是创新融 资机制。2007年12月12日,美联储采用定期贷款拍卖机制 TAF 2008年7月30 日,美

2、联储推出84天期TAF,以更好地缓解3个月期短期融资市场的资金紧张情 况。美联储于2008年10月6日将TAF总规模扩大至3000亿。三是采用新融券 机制。四是采用一级交易商信贷工具PDCF向一级交易商开放贴现窗口,提供隔夜贷款。五是采用资产支持商业票据AMLF六是采用商业票据融资工具CPFF 2008年10月7日,美联储宣布创建CPFF为美国的银行、大企业、地方政府等商 业票据发行方提供日常流动性支持。(2) 救援金融机构。首先是对投资银行贝尔斯登的救助。 2008年3月 14日,美联 储紧急批准了 JP摩根与贝尔斯登的特殊交易,即纽联储通过JP摩根向贝尔斯登 提供应急资金 , 以缓解其流动

3、性短缺问题。 其次是对房利美和房地美的救助。 2008 年7月13日,以美联储将在两家企业的资本充足率监管和其他审慎性监管中发挥 咨询作用为条件 ,美联储将允许“两房”直接从纽联储贴现窗口借款。再次是对 美国国际集团AIG的救助。2008年9月16日,以美政府需获得A工G79.9%勺股 权以及持有其向其他股东分红的否决权为条件,美联储向AIG提供850亿美元的 高息抵押贷款。2008年10月8日,美联储允许AIG以投资级固定收益证券作抵 押,再次给予AIG378亿美元的贷款额度。最后是采取国际联合救援。要求各主要 国家中央银行通过公开市场操作等渠道向本国货币市场注入流动性 ; 与主要国家 中央

4、银行建立临时货币互换安排 , 并根据形势发展调整互换的期限和规模 ; 美联 储、欧洲中央银行、英格兰银行、加拿大中央银行、瑞典中央银行和瑞士国家银 行等联合宣布降息 50 个基点等。二、美国财政部采取的措施(1 )经济刺激计划。 2008年 1 月 4日,美国国会宣布实施 1500亿美元的一揽子财 政刺激计划。美国家庭将得到不同程度的税收返还 , 商业投资第一年可以享受 50%折旧,中小企业还可以享受到额外税收优惠。2009年2月 13日,美国国会又批准总额 7870亿美元的经济刺激计划。(2) 援助、接管“两房”。 2008年7月 13日,美国财政部和美联储将联手援助 “两 房”。包括提高“

5、两房”贷款额度、必要时收购“两房”股份以及允许“两房” 直接从纽联储的贴现窗口借款。 2008年7月 22日,美国众议院批准总额 3000亿 美元的住房援助法案 , 这一法案授予财政部向 “两房”提供援助的权力 , 并可以为 陷入困境的房贷户提供帮助。(3) 金融救援计划。 2008年10月 3日,美国政府批准了2008年紧急经济稳定法 案,出台7000亿美元的金融救援计划。 2009年3月 23日,美国财政部细化了 针对银行业不良资产剥离的计划。(4) 改革金融监管体制。 2007 年秋天 , 保尔森宣布美国财政部将设计金融监管体制改革方案。 2008年 3月 31日,美国财政部公布了包括短

6、期、中期和长期目标 在内的美国金融监管体制改革蓝图。 2009年 6月 17日美国政府公布了金融监管 改革白皮书,拉开了美国 20世纪 30年代经济大萧条以来最大规模的金融体系改 革序幕。美国金融监管改革方案主要内容包括五个方面。第一, 加强监管金融机构。第二, 全方位监管金融市场。 第三,避免不当金融行为损害消费者和投资者的 利益。第四,政府应该拥有应对金融危机所必需的政策工具。 第五, 建立国际监管 标准, 促进国际合作。三、全球主要经济体措施(1) 宏观经济政策放宽。 金融危机中 , 美联储的货币政策以降息和直接向商业银行 注资为主。 2008 年年底, 美联储已经把基准利率由 5.25

7、%降至零至 0.25%。2009 年3月 18日,美联储开始再购买长期国债 ,并再次购入相关房产抵押债券和房贷 机构债券。为应对金融危机 ,日本政府于 2008年 10月30日发布“生活对策”的 追加经济对策 ,总规模 27万亿日元,其中政府财政支出将达 5万亿日元。此经济 对策分三个部分 ,第一部分是生活安心对策 ,包括家计紧急支援对策、 就业安全网 络强化对策和生活安心确保对策。第二部分为稳定金融、经济对策 , 包括稳定金 融资本市场对策、 中小企业支持对策以及强化增长对策。 第三部分为激发地方活 力对策。美国金融危机爆发后 , 印度也采取了很多应对措施。一是努力增强国民 的购买力。印度除

8、了采取补贴和降价等措施促销外 , 还与银行一起进行减息贷款 和降低税收 , 鼓励国民购买汽车、住房及大宗家电 , 同时稳定汽油等日常消费品的 价格。二是加大投资基础设施的力度。 一方面是印度中央和邦政府加大了对基础 设施建设的投资力度 , 另一方面是放低了外国资本进入印度基础设施建设领域的 门槛, 采取了更加宽松优惠的政策措施 , 尤其是在能源、交通和港口建设方面。 三 是高度重视对农业和农民的投资。印度政府不仅加强对农业项目的投资力度, 如农业的水利灌溉系统建设、生物基因工程研究等 , 而且还致力于改善农民的生活 保障。四是努力培养民族企业。比如印度加强建设国家和地方出口加工区 , 并且 制

9、定、出台了种种免税、 减税和补贴等各项优惠措施 , 鼓励出口 , 重视打造本国品 牌等。(2) 金融企业国有化。 2008年 10月, 英国首相布朗宣布将提供 500亿英镑直接用 于购买包括阿比国民、巴克莱、渣打、苏格兰皇家等在内的 8 家银行的优先股 ; 法国总理菲永 2008 年 10 月 8 日在国民议会宣布 , 政府将以国家参股公司的形式 来救援濒临破产的法国金融机构 ; 意大利政府已批准一项紧急法案 , 将创建一只 稳定基金 , 方便意大利本国银行在面临流动性问题时寻求援助;西班牙也表态将动用最多 500亿欧元购买金融机构的资产。 2009年 2月,德国允许政府对银行强 制国有化。

10、2007年底,英国率对诺森罗克银行采取国有化。 2009年 2月 27日, 英国政府继续对苏格兰皇家银行注资 225亿英镑, 英国政府已经拥有该银行共计 95%的股份。2008年9月7日,美国政府接管“两房”。2008年9月 16日,美国政 府接管AIG。2009年2月27日,美国在花旗银行的持股比例达到 36%意味着花 旗银行国有化。(3) 改革金融监管体制。 2008年9月 17日,美国证券交易委员会颁布了三项抑制 卖空行为的新规则。 2008年9月 19日,美国证监会发布了一份紧急命 ,暂时禁止 对799家金融机构的股票做空。仁洲金融危机给英国金融业造成了巨大损失 ,使 得英国政府开始进

11、行金融监管改革。在 2009年 2月,英国议会通过了 2009银 行法;2009 年 7月 8日,英国财政大臣达林公布了改革金融市场白皮书。 英国最新改革的发展趋势可以概括为 ,完善监管体系 ,扩大央行权力 ,强化金融稳 定和安全;加强合作,协调各监管机构之间关系 ;注重审慎性监管 ,控制系统性风 险;完善金融市场 ,保护消费者利益 ;强调国际合作 ,巩固金融中心地位。 2008 年 金融危机爆发之初 ,中国政府就提出 ,要吸取金融危机的教训 ,必须正确处理好三 个关系 , 即金融创新与金融监管的关系 , 虚拟经济与实体经济的关系 , 储蓄与消费 的关系。其中 , 虚拟经济要与实体经济相协调

12、, 更好地为实体经济服务。伦敦G20峰会产生的重要成果即增强金融体系宣言体现了各 方就加强金融监管所达成的共识 , 并基本确立了全球金融监管新框架。该宣言在 加强金融监管 ,扩大监管范围 , 合理化薪酬制度 , 改进会计准则 , 打击避税天堂等 方面提出了具体的改革措施。 美国和欧洲以此为基础也相继出台了本国的金融监 管改革计划。虽然各国国情有区别 , 但是欧美监管改革的方向却是相同的 , 那就是, 强化微观审慎监管 , 将所有具有系统重要性的金融机构、工具和市场纳入监管范 围;引入宏观审慎监管 , 作为微观审慎监管的补充 ;强调对消费者和投资者的保 护。宣言体现了世界各国对金融体系监管的日益

13、重视 , 也指出了未来全球监管的 改革 方向。(4) 改革与重建世界货币体系。 以欧盟为代表的欧洲力量 , 坚持主张改革现有的国 际金融体系 , 对国际金融市场进行整顿 , 为世界经济创造良好的运行条件。 以“金 砖四国”为代表的新兴经济体要求在经济实力不断增强的同时 , 在国际经济领域 扩大自己的话语权。 俄罗斯在推动国际货币体系改革方面做出了很大努力。 美国 金融危机爆发后 ,俄罗斯积极筹建新国际储备货币。 2008年 10月,总统梅德韦杰 夫主持召开华盛顿金融峰会筹备会 , 把国际金融改革目标锁定 “美元体制”, 提出 推动国际金融中心多元化和国际储备货币多样化。 2009年 9月 23日,巴西总统 卢拉在当天开幕的联大一般性辩论中强烈要求 , 对以国际货币基金组织和世界银 行为代表的国际金融机构进行改革 , 增强发展中国家在这些机构中的发言权。巴 西建议对包括国

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论