周子学_以供给侧改革促进产业创新与发展

1、以供给侧改革促进产业创新与发展周子学，2015.12目录目录宏观背景历史经验改革目标一、一、宏观背景宏观背景：新常态经济中国目前已经进入了一个全新的经济阶段，即“新常态”经济2015年前三季度，全国实际GDP增速为6.9%，较上年同期下降0.37个百分点。前三季度，工业增加值同比增长6.2%，较上半年回落0.1个百分点。1-9月的工业企业利润同比下降1.7%。投资投资、出口出口、消费消费“三驾马车三驾马车”支撑经济支撑经济力度减弱力度减弱投资增速持续回落投资增速持续回落进出口贸易增速大进出口贸易增速大幅度下滑幅度下滑 今年1-10月，固定资产投资增速持续回落，降至10.2%，较去年同期减少5.

2、7个百分点 房地产开发投资完成额较2014年同期下滑10.4个百分点 投资回报率较低导致投资增速加速下滑 进口额连续负增长，前10个月出口额累计同比增速为-2.5%，较上年同期下降8.3个百分点 外需不振已经是不争的事实 美联储进入加息周期，国际贸易形势不容乐观消费正在成为经济增长的主要动力2015年社会零售销售总额同比增速在10.5%左右网上商品的销售额以30%到40%的速度增长三季度数据显示，消费对经济增长的贡献达到58.4%消费结构正从低端商品消费到高端商品消费的升级2014年中国境外消费超过1万亿元2015年境外奢侈品消费将达到910亿美元，占全球比比例78%国内供需失衡的结构性矛盾愈

3、发明显低端供给明显过剩，急需开启去产能的过程高端供给明显不足，需要匹配不断增长的国内高端需求投资投资、出口出口、消费消费“三驾马车三驾马车”支撑经济支撑经济力度减弱力度减弱“供给侧改革供给侧改革”和消费的关系和消费的关系适应消费结构升级的趋势制度创新、技术创新、产品创新来增加新供给创新调整优化供给结构、改善消费环境满足创造新消费，形成新动力避免消费需求大幅“外溢”使得红利的释放助推中国产业升级最终实现商业模式精品发展高附加值品牌核心市场导向关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见关于加快发展生活性服务业对促进消费结构升级的指导意见二、历史经验二、历史经验萨伊的供给主义理论“

4、供给学派”强调经济的供给方面“里根经济学”（Reaganomics） “撒切尔主义”（Thatcherism）历史历史经验：经验：里根经济学“大稳大稳健健”时时代代减少政府干预缩减政府开支紧缩货币供给降低税率0%10%20%30%40%50%60%70%80%改革前改革后个人所得税边际税率企业所得税税率经济复兴计划经济复兴计划历史历史经验：经验：撒切尔主义 工会力量庞大 国企过多 政府干预过度结构性问题 推进国企私有化 减税 废除物价管制改革 经济触底反弹 恶性通胀得到控制 主要宏观经济指标波动率大幅减小成果历史经验：历史经验：供给学派的主要论点提高市场效率减少政府干预减税缩小政府规模削减福利

5、开支放松产业管制紧缩货币政策历史历史经验：经验：中国思路的不同实现经济结构的调整和优化避免潜在增速的大幅下行三中全会“全面深化改革”在要素领域的延续和聚焦提高全要素生产率，增加高端供给三、改革目标三、改革目标增加增加高端高端制造业制造业供给供给，提升，提升产业创新能力与水平产业创新能力与水平国内需求结构先于供给结构实现转型升级除先进轨道装备制造业和航天装备业之外，中国在高端制造业方面均严重依赖进口高端产品消费量进口量全球第一，自给率不足一半同行业的低端产品产能过剩高档数控机床市场占有率不到10%高技术船舶和海洋工程装备配套领域本土化配套率不足30%集成电路80%的芯片都依赖进口我国高端制造业供

6、给我国高端制造业供给不足不足对外依存度高对外依存度高高端制造业供给不足高端制造业供给不足：分工地位产品档次较低质量问题严重国家监督抽查产品质量不合格率高达10%出口商品长期处于国外通报召回问题产品数量首位每年直接质量损失超过2000亿元，间接损失超过万亿元品牌投入严重不足，品牌发展滞后2014年世界品牌500强中国内地仅有29个品牌入选标准体系整体水平不高中国主导制定的国际标准占比不到0.5%标准更新速度缓慢，“标龄”高出发达国家1倍以上行业领军企业发展水平与国际地位不相称2014年500强利润率大于10%的企业仅有23家，大于20%的仅有4家领军企业对工业增长的贡献远低于发达国家平均水平严重

7、缺乏能够提供高端供给的领军企业高端制造业供给不足高端制造业供给不足：发展模式粗放发展模式 依靠要素低成本优势 通过引进技术和管理迅速形成生产力来实现规模扩张 依靠投资进行拉动 工业发展尚缺乏统筹协调，区域产业发展同质化问题严重 产业集聚和集群发展水平不高 行业集中度相对偏低 关键领域自主研发能力不强产业结构 资源密集型产业比重过大 技术密集型产业偏低 钢铁、电解铝、平板玻璃、水泥等供给能力大幅超出需求，光伏、风电等新兴产业也开始出现产能利用不足 生产性服务业发展还处于起步阶段，主要停留在批发零售、运输仓储等低端服务领域高端制造业供给不足高端制造业供给不足：全球化经营能力不足对外投资存量只占世界

8、的2.5%，相当于美国的10%左右中国的海外净资产相当于日本的一半左右产业类型主要集中在煤炭、钢铁、有色金属等能源资源行业和劳动密集型产业在电子信息、高端装备制造、新能源等高新技术领域还有很大的发展潜力问题欠缺对外投资长期发展战略的人才缺乏大型投资管理和大型资本运作管理等方面的经验对国际市场变化做出的反应也相对滞后供给侧供给侧改革改革在在工业工业中的中的目的目的：如何解决？资本要素K劳动力要素L全要素生产率A关键是通过优化资本要素K、劳动力要素L及提升全要素生产率A来提升产业创新能力道格拉斯生产函数以集成电路产业为例：问题以集成电路产业为例：问题2014年进口额高达2184亿美元增加我国集成电

9、路的供给提升集成电路产品自给率满足国家安全和国内市场需求电子设计自动化工具和原辅材基本依赖进口量大面广的集成电路产品如智能终端核心芯片、CPU、存储器无法满足国内需求我国集成电路自给率严重不足以集成电路产业为例以集成电路产业为例：要素A分析集成电路发展集成电路发展产业创新能力产业创新能力不足不足掌握的核心技术较少设计企业小、散、弱量产技术落后国际主流约两代以集成电路产业为例以集成电路产业为例：要素A分析产业发展政策环境产业发展政策环境需要完善需要完善税收优惠政策落实不到位税收优惠方式单一企业兼并重组中的税收优惠政策不完善融资体系仍不健全间接融资成本高，融资渠道单一银行类金融机构贷款抵押物折扣大

10、贷款担保条件高上市条件要求苛刻审批环节及相关报批手续多耗时时间长以集成电路产业为例：以集成电路产业为例：要素K分析集成电路制造业资集成电路制造业资本投入积累不足本投入积累不足需要长期持续投入产业链协同格局尚产业链协同格局尚未形成未形成产业链环节的成长速度不一样导致协同格局难以形成产业链协同中最核心的问题是制造环节的发展资本积累到一定程度后才能最终形成协同发展以集成电路产业为例：以集成电路产业为例：要素L分析集成电路高端人才相对缺乏技术上有专长管理上有魄力的领军人物缺乏产业高端技术人才团队相对缺乏工艺技术研发人才高端设计人才高端管理人才和领军人才相对匮乏没有形成真正的人才聚集以集成电路产业为例以

11、集成电路产业为例：加大资本要素投入K制造业投入需要约1200亿美元，即约7500亿人民币；全产业链总投入需达到11000多亿元人民币制造业产出约占全产业链1/3左右制造业投入占全产业链投入的2/3制造业每产出1元需要3元的投入若5年后中国企业自行供给份额达到目前进口额的一半，即约1100亿美元以集成电路产业为例以集成电路产业为例：加大资本要素投入K前几名企业往往占据细分领域绝大部分市场份额不能挤进行业前列将意味着极大的经营风险需要国家创新金融体制，以国家各类产业投资基金以及低成本银行贷款去持续支持集中资本投入，优化资本配置，着力培养1-2家大企业以集成电路产业为例以集成电路产业为例：提高全要素

12、生产率A差异化技术布局，实差异化技术布局，实现创新的可持续性现创新的可持续性继续跟随最先进的技继续跟随最先进的技术步伐术步伐线宽尺寸仍在不断缩小“非尺寸依赖”集成电路芯片基于物联网等不同市场需求扩充产能为满足小型化而产生的系统集成技术满足市场对不同工艺节点的需求实现创新的可持续性和市场的多元化布局打造有差异化的创新打造有差异化的创新产品产品以集成电路产业为例：以集成电路产业为例：提高全要素生产率A全面降低企业的全面降低企业的交易成本交易成本成立专门用于集成电路产业建设基金期限设为15年，以无息贷款或1%的低息贷款总金额需达到5000亿人民币以上60%以上支持制造业发展产能建设产品开发以及流动资

13、金的补充运作方式借鉴国开行农发行1万亿支持地方基建专项基金以集成电路产业为例：以集成电路产业为例：提高全要素生产率A启动战略性新兴启动战略性新兴产业板块产业板块着重培育优秀集成电路企业上市在规则制度等方面给予合理安排确保资金渠道的畅通加大财税支持力加大财税支持力度度积极落实现有财税优惠政策加大财政研发补贴力度满足同时研发几代先进工艺的资金需求集成电路产业并购重组的财税环境所得税在累积亏损填满之前免征提高研究开发费用的抵税额度以集成电路产业为例：以集成电路产业为例：提高L的素质和水平教育上重视集成电路专业学科建设将集成电路专业设为一级学科建立健全集成电路人才培养体系提高教育和产业结合的力度培育和实践紧密结合的高端人才加大对引进集成电路领域优秀人才的支持力度出台针对优秀企业