私募月报：今年仅44%的私募基金获正收益,11月发行激增59%布局来年

1、私募月报：今年仅44%的私募基金获正收益，11月发行激增59%布局来年1、 私募行业业绩概览 1、 私募行业分策略业绩表现11月，A股在美联储12月加息预期上升、人民币持续贬值的压力下开启了一段蓝筹行情。虽然整体来看，各大指数均有不同程度的上涨，但市场二八分化格局却越发明显。本月，沪深300涨幅最大，上涨6.05%；而创业板延续数月以来的横盘状态，上涨1.08%，中小板仅上涨0.02%。从行业来看，11月涨幅居前的三个行业分别是建筑装饰、家用电器和钢铁，综合和休闲服务则出现下跌。期货市场方面，月初市场在通胀预期加大、人民币贬值、资金持续流入等多重刺激下出现了急涨行情，黑色、化工、有色、农产品轮

2、番涨停，但月中多头集体出逃导致市场出现了踩踏式回调。整体来看，本月市场价格大起大落，波动率大幅增加。私募11月表现： 所有策略均获正收益，程序化期货再夺冠策略名称11月收益 11月前1/4收益10亿以上私募11月收益程序化期货5.44%15.44%5.45%主观期货4.03%15.84%6.23%宏观对冲策略2.34%8.19%1.26%股票策略1.94%6.91%1.63%定增策略1.74%7.48%3.04%组合基金1.51%4.65%1.24%相对价值复合1.48%4.19%2.05%套利策略1.33%4.54%1.77%阿尔法策略1.30%3.72%1.05%债券策略0.49%2.09

3、%0.50%行业平均2.07%7.49%3.92%同期沪深3006.05%-同期中小板指数0.02%-同期创业板指数1.08%-同期万得全A 3.94%-私募今年以来表现：除股票策略，其它策略今年以来均获正收益 策略名称今年以来收益 今年以来前1/4收益10亿以上私募今年以来收益主观期货32.63%97.55%49.01%程序化期货18.93%49.76%17.24%相对价值复合13.19%34.01%16.29%债券策略7.01%15.40%7.54%套利策略6.49%14.00%6.30%宏观对冲策略5.76%25.67%5.59%阿尔法策略3.84%14.15%2.51%定增策略0.67

4、%25.87%7.09%组合基金0.27%12.60%0.34%股票策略-3.99%12.33%-3.01%行业平均-1.27%17.48%6.97%同期沪深300-5.17%-同期中小板指数-17.77%-同期创业板指数-19.56%-同期万得全A-7.98%-2、 规模以上私募业绩表现从规模以上私募机构的整体业绩来看，格上理财统计数据显示，受市场整体行情影响，11月份股票型私募业绩整体最好，量化型私募基金次之。从今年以来业绩表现来看，依旧是债券型及量化型私募优势明显。分策略来看，股票型策略中，高毅资产旗下基金今年以来平均收益为9.88%，居规模以上私募之首。民森投资旗下代表产品民森K号11

5、月收益为5.95%，在规模以上股票型私募代表产品中单月收益最高。债券策略规模以上私募机构中，格上理财数据显示，暖流资产旗下产品今年以来平均收益表现最佳，达到17.08%；上海映雪投资旗下代表产品富兰克林国海-雪霁-债券分级2期以1.77%的单月收益位居该策略规模以上私募机构代表产品之首。在规模以上量化型私募机构中，千象资产旗下产品今年以来表现最佳，平均收益14.70%；筑金投资旗下代表产品融智孵化筑金慧升1号11月收益为6.74%，在规模以上量化型私募代表产品中单月业绩最佳。北京地区基金公司旗下代表产品旗下基金今年以来 平均收益核心基金经理基金简称11月收益泓澄投资张弢泓澄投资*观富资产詹凌蔚

6、、万定山观富价值一号*睿策投资黄明睿策1期*淡水泉投资赵军淡水泉成长1期*星石投资江晖星石1期*拾贝投资胡建平拾贝投资1号*和聚投资于军、李泽刚和聚1期*神农投资陈宇神农1期*远策投资张益驰、李健远策1期*华夏未来巩怀志、杨俊华夏未来领时对冲1号*鼎萨投资彭旭鼎萨1期*源乐晟资产曾晓洁乐晟精选*鸿道投资孙建冬鸿道1期* 注：本表仅统计净值披露日为11.25-11.30的产品 来源：格上理财研究中心上海地区基金公司旗下代表产品旗下基金今年以来 平均收益核心基金经理基金简称11月收益高毅资产邱国鹭金太阳高毅国鹭1号崇远*弘尚资产朱红裕、于龙 弘尚资产成长精选1号*大朴资产颜克益大朴进取1期*涌峰投

7、资赵凯中国龙*沣杨资产吴亮 、张楠沣杨锦绣*景林资产蒋锦志景林稳健*世诚投资陈家琳世诚扬子2号*重阳投资裘国根重阳1期*理成资产程义全理成转子2号*鼎锋资产张高鼎锋1期*汇利资产何震汇利优选*朱雀投资李华轮投资精英（朱雀A）*兴聚投资王晓明兴聚1期*六禾投资夏晓辉六禾成长*博道投资史伟博道精选1期*从容投资吕俊从容成长1期*尚雅投资石波尚雅6期* 注：本表仅统计净值披露日为11.25-11.30的产品 来源：格上理财研究中心深广地区基金公司旗下代表产品旗下基金今年以来 平均收益核心基金经理基金简称11月收益明达资产刘明达明达证券投资集合资金信托计划*菁英时代陈宏超菁英时代成长3号*上善若水侯安

8、扬上善若水3期*中欧瑞博吴伟志中欧瑞博成长1期*瀚信资产蒋国云瀚信成长1期*金中和投资曾军金中和西鼎*景泰利丰张英飚景泰复利回报1期(国投)*望正资产王鹏辉望正鹏辉*翼虎投资余定恒翼虎成长2期*新价值投资罗伟广新价值1期*民森投资蔡明民森K号*惠正投资江作良惠正成长（中融）*明曜投资曾昭雄明曜精选1期*展博投资陈锋展博1期* 注：本表仅统计净值披露日为11.25-11.30的产品 来源：格上理财研究中心部分债券型私募业绩表现基金公司旗下代表产品旗下基金今年以来 平均收益核心基金经理基金简称11月收益暖流资产程鹏暖流债券1号*映雪投资郑宇富兰克林国海-雪霁-债券分级2期*合晟资产胡远川合晟同晖1

9、号*耀之资产王小坚平安阖鼎对冲精英之耀之*泓信投资尹克泓信安盈6期*乐瑞资产唐毅亭乐瑞强债1号* 注：本表仅统计净值披露日为11.25-11.30的产品 来源：格上理财研究中心部分量化型私募业绩表现基金公司旗下代表产品旗下基金今年以来 平均收益核心基金经理基金简称11月收益千象资产陈斌千象1期*倚天阁投资黄如洪信合东方1期*富善投资林成栋富善优享1号*泓信投资尹克泓信全景一号*筑金投资蔡展列融智孵化筑金慧升1号*明汯投资裘慧明明汯多策略对冲1号*灵均投资马杰灵安进13期壹心1号*艾方资产蒋锴艾方多策略对冲套利1期*金锝资产任思泓锝金1号*盛冠达资产黄灿盛冠达万嘉盈*淘利资产肖辉淘利多策略量化套

10、利*尊嘉资产宋炳山尊嘉ALPHA*大岩资本汪义平大岩绝对*申毅投资申毅申毅对冲1号*盈融达投资曾相荣盈融达量化对冲1期* 注：本表仅统计净值披露日为11.25-11.30的产品 来源：格上理财研究中心2、 产品发行与清盘情况1、11月产品清盘又创新低，债基清盘比例较上月提高8%据格上理财统计，11月私募产品清盘数量为99只，较10月份（101只）减少两只。本月清盘产品中，股票策略产品占比依旧较大，约为39.78%，较10月（34.38%）略微上浮；债券型基金清盘占比18.28%，较上月（10.42%）增长8个百分点；管理期货占比12.90%，较上月（16.67%）略有下降。图：11月私募产品清

11、盘99只，创今年以来新低数据来源：格上理财研究中心图：11月清盘产品策略分布占比 数据来源：格上理财研究中心据格上理财统计，在本月清盘产品中，有明确投顾或管理人的清盘产品为14只，其中到期清盘产品9只，提前清盘产品5只。格上理财数据显示，本月提前清盘的5只产品中有4只是管理期货产品。据格上理财认为，今年以来期货市场波动较大，本月期货更是呈现高波动的态势，高波动给期货投资者带来收益的同时也加剧了投资的风险，造成部分期货产品提前清盘。11月清盘产品名录注:只列举有明确投资顾问或私募管理人且有官方清盘公告的产品表1：到期清盘产品产品简称投资顾问成立日期清盘日期中乾景隆3期中乾景隆2014-11-03

12、2016-11-29泓信全景3号A期泓信投资2015-11-242016-11-25泓信全景3号C期泓信投资2015-11-252016-11-25东方汇智-汉富顺时扬帆15号顺时国际2015-11-102016-11-09长江-汉程2期汉程投资2015-11-102016-11-09汇信泓德3号泓德投资2013-11-082016-11-08映雪霜雪5期(中铁)映雪投资2015-05-062016-11-04富兰克林国海-雪霁-债券分级1期映雪投资2015-11-042015-11-03天弘基金-光大银行-经远5号映雪投资2015-11-022016-11-02 数据来源：格上理财研究中心表

13、2：提前清盘产品产品简称投资顾问成立日期清盘日期中海外钜融-私募学院菁英99号中海外钜融2015-11-302016-11-30基成永道CTA2期基成资本2015-11-302016-11-29金满仓二号汇信对冲投资2016-02-162016-11-22长江-祥东稳健1号祥东投资2016-01-122016-11-21基成永道CTA1期基成资本2015-11-102016-11-09 数据来源：格上理财研究中心2、11月产品备案1387只，环比增长52%11月份私募产品备案扭转了前三个月产品备案持续下降的趋势，格上理财数据显示，11月私募产品备案共1387只，环比增长52%。其中当月成立备案

14、的产品有908只，剩余479只均为11月之前成立的产品。图：11月产品备案趋势反转，同比增长52%数据来源：格上理财研究中心3、 私募产品发行环比上升59%，创今年以来第二高格上理财数据显示，11月私募发行产品数量迎来大幅增长，达1390只，较上月（876只）增长59%，创下今年以来私募单月发行产品数量的第二高，仅低于7月份的2535只。图：11月产品发行1390只，环比上升59%数据来源：格上理财研究中心据格上理财统计，本月发行的1390只私募产品中，股票型基金占比最大，为52.50%，债券类产品占比7.22%，期货类基金占比4.02%。值得注意的是，11月发行产品中，定向增发类基金仅17只

15、，较10月份（34只）减半，创今年新低。格上理财认为，今年以来定增市场较为火爆，造成定增价格的折扣越来越低，定增基金的优势较之前有所削弱；此外，优质项目难找、监管收严以及A股二级市场的好转等也左右着私募在定增市场上的选择。图：11月发行产品策略分布占比与私募产品备案与发行数量增长趋势相同，11月百亿级私募机构发行产品数量也呈急剧增长态势。据格上理财统计，截至12月9日中基协公布的数据显示，11月23家百亿级私募共发行21只产品，较上月（9只）增长133%。在本月百亿级私募发行的产品中，合晟资产发行产品数量最多，共发行了6只产品，青骓投资发行产品3只，理成资产、博道投资、大岩资本、星石投资、映雪

16、投资各发行2只，盈峰资本、和聚投资分别发行了1只基金。此外，格上理财统计发现，本月百亿级发行的产品中债券型、量化对冲型等稳健型产品占比较高。表：百亿级私募11月产品发行情况产品名称成立日期私募公司金元顺安瑞福2号资产管理计划2016-11-09合晟资产合晟同晖可交换债103号私募基金2016-11-11合晟资产金晟魔方多策略1号私募证券投资基金2016-11-15合晟资产信晟季风1号债券私募基金2016-11-16合晟资产长安长晟华年3号资产管理计划2016-11-25合晟资产江晟华年1号私募投资基金2016-11-30合晟资产青骓量化可转债对冲5号私募基金2016-11-03青骓投资青骓长弓套利三期私募证券投资基金2016-11-04青骓投资国金证券华赢7号青骓量化期权1期私募证券投资基金2016-11-07青骓投资理成尊享云海1号私募投资基金2016-11-04理成资产理成尊享大罗山私募投资基金2016-11-23理成资产银河资本-博道宏观对冲2号资产管理计划2016-11-01博道投资广发丰盈1号资产管理计划2016-11-03博道投资大