第五讲 约翰·梅纳德·凯恩斯《通论》

1、经典著作经典著作GENERAL THEORY OF EMPLOYMENT, INTEREST AND MONEY 约翰约翰梅纳德梅纳德凯恩斯凯恩斯 John Maynard Keynes 经典著作经典著作约翰约翰梅纳德梅纳德凯恩斯凯恩斯就业、利息和货币通论就业、利息和货币通论 1936 1936背背景景生生平平著著作作内内容容精精彩彩语语录录经典著作经典著作 “我相信自己正撰写我相信自己正撰写一本颇具革命性的经济一本颇具革命性的经济理论的书，我不敢说这理论的书，我不敢说这本书将会立即改变世界本书将会立即改变世界对经济问题的看法，但对经济问题的看法，但是在未来十年间，它对是在未来十年间，它对经济

2、理论必然会产生革经济理论必然会产生革命性的影响。命性的影响。” 经典著作经典著作生平生平约翰约翰梅纳德梅纳德凯恩斯凯恩斯 John Maynard KeynesJohn Maynard Keynes （1883188319461946） 现代西方经济学最有影响力的英国经济学家，宏观经济学的奠基人现代西方经济学最有影响力的英国经济学家，宏观经济学的奠基人 1883 1883年，出生于英国剑桥年，出生于英国剑桥 19021902年，伊顿公学毕业，进入剑桥大学国王学院学习数学和文学年，伊顿公学毕业，进入剑桥大学国王学院学习数学和文学 1906 1906年，到印度事务部任职，并开始着手概率论研究年，到

3、印度事务部任职，并开始着手概率论研究 1911 1911年，任经济学杂志主编年，任经济学杂志主编 19131913年，出版他的第一本经济学著作印度的通货和财政年，出版他的第一本经济学著作印度的通货和财政 1914 1914年，任命为财政部要员年，任命为财政部要员 1919 1919年，出任英国财政部凡尔赛和会的首席代表年，出任英国财政部凡尔赛和会的首席代表，写下和约的经济后果写下和约的经济后果 1921 1921年，出版了概率论年，出版了概率论 1923 1923年，年，出版货币改革论出版货币改革论 19301930年，年，出版货币论出版货币论 1936 1936年，发表了就业、利息和货币通论

4、年，发表了就业、利息和货币通论 1941 1941年年，出任英格兰银行董事出任英格兰银行董事 1942 1942年，封为勋爵年，封为勋爵 19441944年年，以英国代表团团长的身份出席布雷顿森林会议以英国代表团团长的身份出席布雷顿森林会议，并担任了国际货币，并担任了国际货币 基金组织和国际复兴开发银行的董事基金组织和国际复兴开发银行的董事 1946 1946年，逝世，享年年，逝世，享年6262岁岁 经典著作经典著作 重要贡献重要贡献 约翰约翰梅纳德梅纳德凯恩斯凯恩斯在经济学上的重要贡献在于创在经济学上的重要贡献在于创立了就业、利息和货币理论，掀起了经济思想史上的立了就业、利息和货币理论，掀起

5、了经济思想史上的“凯凯恩斯革命恩斯革命”。他的学说由。他的学说由“异端异端”转为正统，最后被奉为转为正统，最后被奉为解决经济萧条的经典理论。他提出的充分就业、改进分配解决经济萧条的经典理论。他提出的充分就业、改进分配制度等方法，对西方各国战后经济增长具有重要的指导作制度等方法，对西方各国战后经济增长具有重要的指导作用，也对摆脱经济萧条起到了明显的作用。凯恩斯的经济用，也对摆脱经济萧条起到了明显的作用。凯恩斯的经济理论影响了几代人，在目前的经济政策制定中仍然起着举理论影响了几代人，在目前的经济政策制定中仍然起着举足轻重的作用，并将继续影响未来若干年的经济思想。足轻重的作用，并将继续影响未来若干年

6、的经济思想。经典著作经典著作 “要想找到一位在影响上能与之相比的经济学家，我要想找到一位在影响上能与之相比的经济学家，我们必须上溯到亚当们必须上溯到亚当斯密斯密” 泰晤士报（泰晤士报（19461946年年4 4月月2222日）日） “ “也许我们要稍早一点宣称：通论和达尔文的也许我们要稍早一点宣称：通论和达尔文的物种起源以及马克思的资本论一起构成过去一百年物种起源以及马克思的资本论一起构成过去一百年中出现的最重要的著作中出现的最重要的著作” 哈里斯哈里斯 美美 “如果凯恩斯能和马克思、达尔文、弗洛伊德和爱因如果凯恩斯能和马克思、达尔文、弗洛伊德和爱因斯坦都属于最宏伟层次的创新性的思想家，从而导

7、致现代斯坦都属于最宏伟层次的创新性的思想家，从而导致现代思想革命的话，那是由于他在通论中对经济学的贡献思想革命的话，那是由于他在通论中对经济学的贡献，其中包括对经济科学和对政策指导的贡献，其中包括对经济科学和对政策指导的贡献” 明斯基明斯基 英英 经典著作经典著作背景背景 历史背景历史背景 30 30年代大萧条的直接产物年代大萧条的直接产物 理论背景理论背景 新古典经济学的困境新古典经济学的困境经典著作经典著作通论在经济学理论上的突破通论在经济学理论上的突破 1 1、在理论上，以凯恩斯定律否定了萨伊定律及由此决定、在理论上，以凯恩斯定律否定了萨伊定律及由此决定的就业理论。（三个相互关联的理论：

8、劳动市场论、利息的就业理论。（三个相互关联的理论：劳动市场论、利息论、货币数量论）论、货币数量论） 2 2、在方法论上，开创了宏观经济的总量分析方法。、在方法论上，开创了宏观经济的总量分析方法。 3、在政策主张上，反对传统自由放任的政策主张，强调在政策主张上，反对传统自由放任的政策主张，强调国家干预经济国家干预经济。第一编引论第一编引论 第六编通论引起的几篇短论第六编通论引起的几篇短论 第三编消费倾向第三编消费倾向 第二编定义与观念第二编定义与观念 原序原序 体系结构体系结构第四编投资引诱第四编投资引诱 第五编货币工资与物价第五编货币工资与物价体系结构体系结构第一篇第一篇第六编第六编第三编第三

9、编第二编第二编第四编第四编第一章正名第一章正名第二章经典学派之前提第二章经典学派之前提第三章有效需求原则第三章有效需求原则 第五编第五编第四章单位之选择第四章单位之选择第五章预期与就业第五章预期与就业第六章所得、储蓄及投资之定义第六章所得、储蓄及投资之定义第七章再论储蓄与投资之意义第七章再论储蓄与投资之意义 体系结构体系结构第一编第一编第六编第六编第三编第三编第二编第二编第四编第四编第五编第五编第八章消费倾向：（一）客观因素第八章消费倾向：（一）客观因素第九章消费倾向：（二）主观因素第九章消费倾向：（二）主观因素第十章边际消费倾向与乘数第十章边际消费倾向与乘数体系结构体系结构第一编第一编第六编

10、第六编第三编第三编第二编第二编第四编第四编第五编第五编第十一章资本之边际效率第十一章资本之边际效率第十二章长期预期状态第十二章长期预期状态第十三章利率通论第十三章利率通论第十四章经典学派之利率论第十四章经典学派之利率论第十五章灵活偏好之动机第十五章灵活偏好之动机第十六章关于资本性质之几点观察第十六章关于资本性质之几点观察第十七章利息与货币之特性第十七章利息与货币之特性第十八章就业通论提要第十八章就业通论提要 体系结构体系结构第一编第一编第六编第六编第三编第三编第二编第二编第四编第四编第五编第五编第十九章货币工资之改变第十九章货币工资之改变第二十章就业函数第二十章就业函数第二十一章物价论第二十一

11、章物价论 体系结构体系结构第一编第一编第六编第六编第三编第三编第二编第二编第四编第四编第五编第五编体系结构体系结构第一编第一编第六编第六编第三编第三编第二编第二编第四编第四编第五编第五编第二十二章略论商业循环第二十二章略论商业循环 第二十三章略论重商主义、禁止高利贷法第二十三章略论重商主义、禁止高利贷法 、加印货币、以及诸消费不足说、加印货币、以及诸消费不足说第二十四章结语：略论通论可以引起第二十四章结语：略论通论可以引起 的社会哲学的社会哲学 经典著作经典著作通论的全部理论体系通论的全部理论体系 平均消费倾向平均消费倾向 消费消费 边际消费倾向边际消费倾向国民收入国民收入 预期收益预期收益

12、资本边际效率资本边际效率 投资投资 生产设备的市场价格生产设备的市场价格 流动性偏好流动性偏好 利息率利息率 货币数量货币数量经典著作经典著作 因为，如果正统经济学说有错误之处，那末，错误不在于它的被精心树立因为，如果正统经济学说有错误之处，那末，错误不在于它的被精心树立起来的在逻辑上前后一致的上层建筑，而在于它的假设前提缺乏明确性和一起来的在逻辑上前后一致的上层建筑，而在于它的假设前提缺乏明确性和一般性。般性。 对于作者而言，写作本书是一个长期的挣扎过程，以求规避传统的思想和对于作者而言，写作本书是一个长期的挣扎过程，以求规避传统的思想和说法。说法。 本书以如此复杂的方式所表达的思想却是很简

13、单的。困难之处并本书以如此复杂的方式所表达的思想却是很简单的。困难之处并不在于新思想，而在于旧学说。这些旧学说，对于我们这些大多数受其哺育不在于新思想，而在于旧学说。这些旧学说，对于我们这些大多数受其哺育而成长起来的人而论，已经深入到我们头脑中的每一个角落。而成长起来的人而论，已经深入到我们头脑中的每一个角落。 我把本书命名为我把本书命名为“就业、利息和货币通论就业、利息和货币通论”，用以强调其中的，用以强调其中的“通通”字。这字。这一一命名的目的在于使我的论点和结论能与古典学派对同一问题的论点和结论加命名的目的在于使我的论点和结论能与古典学派对同一问题的论点和结论加以对照。以对照。 我将要进

14、行争辩，说明古典学派的假设条件只适用于特殊情况，而不适用我将要进行争辩，说明古典学派的假设条件只适用于特殊情况，而不适用于一般通常的情况。古典学派所假设的情况是各种可能的均衡状态中的一个于一般通常的情况。古典学派所假设的情况是各种可能的均衡状态中的一个极端之点。此外，古典理论所假设的特殊情况的属性恰恰不能代表我们实际极端之点。此外，古典理论所假设的特殊情况的属性恰恰不能代表我们实际生活中的经济社会所含有的属性。结果，如果我们企图把古典理论应用于来生活中的经济社会所含有的属性。结果，如果我们企图把古典理论应用于来自经验中的事实的话，它的教言会把人们引入歧途，而且会导致出灾难性的自经验中的事实的话

15、，它的教言会把人们引入歧途，而且会导致出灾难性的后果。后果。 原序原序、第一章第一章 经典著作经典著作主要理论主要理论 通论一书着重研究影响并决定总产量（或通论一书着重研究影响并决定总产量（或总收入）和总就业水平的各种力量。将就业理论总收入）和总就业水平的各种力量。将就业理论放在第一位，其利息理论和货币理论是就业理论放在第一位，其利息理论和货币理论是就业理论的基础和组成部分。主要包括：的基础和组成部分。主要包括： 就业理论就业理论 利息理论利息理论 工资理论和物价理论工资理论和物价理论 货币理论货币理论 经济周期经济周期经典著作经典著作就业理论就业理论 就业理论也即收入决定理论；就业理论的核心

16、是有效需求学说。就业理论也即收入决定理论；就业理论的核心是有效需求学说。1 1、有效需求、有效需求 认为，一国的就业水平（或收入水平）是由有效需求决定的。认为，一国的就业水平（或收入水平）是由有效需求决定的。 有效需求是由消费需求和投资需求构成的。有效需求是由消费需求和投资需求构成的。2 2、消费倾向、消费倾向 消费需求的大小，是由收入和消费倾向决定的。消费需求的大小，是由收入和消费倾向决定的。 消费倾向：消费倾向：C=fC=f（Y Y）。）。 消费倾向又分为平均消费倾向（消费倾向又分为平均消费倾向（C/Y）和边际消费倾向（）和边际消费倾向（C/Y）。）。 边际消费倾向递减。（基本心理法则）边

17、际消费倾向递减。（基本心理法则） Y YC C，余额称为储蓄。储蓄也是收入的函数：余额称为储蓄。储蓄也是收入的函数：S= fS= f（Y Y） 平均储蓄倾向平均储蓄倾向 S/YS/Y，边际储蓄倾向边际储蓄倾向S/S/Y Y。3 3、投资乘数、投资乘数 乘数数值的大小，决定于边际消费倾向。乘数数值的大小，决定于边际消费倾向。 乘数乘数K K1/1/（1 1a a）；）；K=K=Y/Y/I I4 4、资本边际效率、资本边际效率 投资量则是由资本边际效率的利息率决定的。投资量则是由资本边际效率的利息率决定的。 资本边际效率主要由资本家对资本资产未来收益的预期决定。资本边际效率主要由资本家对资本资产未

18、来收益的预期决定。 资本边际效率递减。（基本心理法则）资本边际效率递减。（基本心理法则） 经典著作经典著作利息理论利息理论 1 1、两种利息观、两种利息观 利息率如何决定？利息率如何决定？ 否定马歇尔提出的利息和利息率理论，认为，利息是放弃货币流动性否定马歇尔提出的利息和利息率理论，认为，利息是放弃货币流动性 偏好的报酬，是测度的是人们放弃货币流动性的意愿程度。偏好的报酬，是测度的是人们放弃货币流动性的意愿程度。 2、流动性偏好及其陷阱、流动性偏好及其陷阱 交易动机、预防动机和投机动机这三方面的流动性偏好，共同决定货交易动机、预防动机和投机动机这三方面的流动性偏好，共同决定货 币需求量。对货币

19、需求的总额币需求量。对货币需求的总额: : LL1+L2L1(Y)+L2(r) L L1 1交易动机和预防动机对货币的需求量交易动机和预防动机对货币的需求量 L L2 2投机动机对货币的需求量投机动机对货币的需求量 L1代表交易动机和预防动机的流动性偏好函数，代表交易动机和预防动机的流动性偏好函数， L2代表投机动机的流动代表投机动机的流动性偏好函数性偏好函数 r代表利息率，代表利息率，Y代表收入代表收入 流动性偏好流动性偏好决定社会就业量的基本心理法则决定社会就业量的基本心理法则 3、利息率的决定、利息率的决定 利息率的高低，决定于货币的供给和货币的需求。利息率的高低，决定于货币的供给和货币

20、的需求。 货币供给由中央银行的货币政策决定。货币供给由中央银行的货币政策决定。 经典著作经典著作工资理论和物价理论工资理论和物价理论 1 1、工资理论、工资理论 凯恩斯不同意传统经济学的劳动市场总能出清的观点。凯恩斯不同意传统经济学的劳动市场总能出清的观点。 关于货币工资降低是否增加就业量的问题，认为在假定货币工资关于货币工资降低是否增加就业量的问题，认为在假定货币工资和价格不变时，就业量取决于有效需求，而不是取决于货币工资。和价格不变时，就业量取决于有效需求，而不是取决于货币工资。 不赞同古典学派用降低工资的办法增加就业。不赞同古典学派用降低工资的办法增加就业。 2、物价理论、物价理论 古典

21、模型中，货币冲击对经济没有什么真实影响。货币是中性的古典模型中，货币冲击对经济没有什么真实影响。货币是中性的。货币数量的变动不会影响产量，只影响价格。但，凯恩斯认为，扩。货币数量的变动不会影响产量，只影响价格。但，凯恩斯认为，扩张货币可以提高有效需求，对物价和产出会有影响。张货币可以提高有效需求，对物价和产出会有影响。 总之，有失业存在时，就业量随货币数量作同比例改变，充分就总之，有失业存在时，就业量随货币数量作同比例改变，充分就业一经达到，物价随货币数量作同比例改变。业一经达到，物价随货币数量作同比例改变。 经典著作经典著作货币理论货币理论 认为货币不仅是一种交换媒介，也是最有利于储藏的财产

22、，它还可认为货币不仅是一种交换媒介，也是最有利于储藏的财产，它还可以用于投机的目的。人们可以把货币作为财富储藏起来，而不去购买以用于投机的目的。人们可以把货币作为财富储藏起来，而不去购买。因此，需求不一定等于供给。因此，需求不一定等于供给。 认为货币数量的增加可以降低利息率，从而刺激投资，增加总需求认为货币数量的增加可以降低利息率，从而刺激投资，增加总需求。在总需求增加时，如果仍有失业存在，就业和产出水平就会随总需。在总需求增加时，如果仍有失业存在，就业和产出水平就会随总需求而提高。货币不是中性的，货币数量的变化会导致就业和实际产出求而提高。货币不是中性的，货币数量的变化会导致就业和实际产出的

23、变化。的变化。 否定货币数量的变化引起物价水平的同比例变化的这种货币数量说否定货币数量的变化引起物价水平的同比例变化的这种货币数量说。认为，货币供给量对物价并无直接影响。认为，货币供给量对物价并无直接影响。 认为，消费倾向和投资倾向都是认为，消费倾向和投资倾向都是“实际的实际的”倾向，与货币供给量无倾向，与货币供给量无关。关。经典著作经典著作经济周期经济周期 经济周期的主要和次要因素经济周期的主要和次要因素 对经济周期四个阶段的解释对经济周期四个阶段的解释 对经济周期持续时间的解释对经济周期持续时间的解释 结论：凯恩斯认为，经济周期的决定性因素是资本边际效率。根据结论：凯恩斯认为，经济周期的决

24、定性因素是资本边际效率。根据这一因素解释了经济周期的四个阶段和持续的时间。这一因素解释了经济周期的四个阶段和持续的时间。 经典著作经典著作政策主张政策主张 1 1、国家干预、国家干预前提前提 2 2、财政政策、财政政策重心重心 3 3、举债支出和通货膨胀、举债支出和通货膨胀手段手段经典著作经典著作精彩语录精彩语录1.1.我认为，传统经济学的捍卫者们大大低估了货币经济状我认为，传统经济学的捍卫者们大大低估了货币经济状态下的结论和简单得多的实物交换经济状态下的结论之间态下的结论和简单得多的实物交换经济状态下的结论之间存在的差异，这些差异影响深远，在某些方面，已成为本存在的差异，这些差异影响深远，在某些方面，已成为本质上的不同。质上的不同。2.2.资本不能永久离开消费而独立存在。反之，如果消费倾资本不能永久离开消费而独立存在。反之，如果消费倾向一经减低，便成为永久习惯，则不仅消费需求将减少，向一经减低，便成为永久习惯，则不仅消费需求将减少，资本需求亦将减少。资本需求亦将减少。3.3.一切生产的最终目的都是满足消费者。一切生产的最终目的都