招商银行报表分析

1、logo财务报表分析腾飞腾飞的招商的招商银银行行 company logo一、公司基本情况一、公司基本情况 招商银行深圳总部大厦招商银行深圳总部大厦 招商银行成立于招商银行成立于1987年年4月月8日，是我国第一家完全由企日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，业法人持股的股份制商业银行，总部设立在深圳。总部设立在深圳。 自成立以来，招行先后进自成立以来，招行先后进行了四次增资股。目前，招行行了四次增资股。目前，招行总资产超过了总资产超过了2万亿元，并于万亿元，并于2006年在英国银行家杂志年在英国银行家杂志发布的中国银行行业发布的中国银行行业100强排强排行榜中，按照一级资本排序

2、，行榜中，按照一级资本排序，招商银行位居第六。招商银行位居第六。根据波士根据波士顿咨询公司的报告，招行顿咨询公司的报告，招行2008年的净资产收益率为全球银行年的净资产收益率为全球银行之首。之首。company logo 公司主要依靠自身的资源和努力从一个区域性银行公司主要依靠自身的资源和努力从一个区域性银行 发展成为中国具有相当规模和实力的全国性商业银行。发展成为中国具有相当规模和实力的全国性商业银行。 2002年年4月，公司在上海证券交易所上市。月，公司在上海证券交易所上市。2006年年9 月，公司在香港联合交易所上市。月，公司在香港联合交易所上市。 公司向客户提供个种公司及零售银行产品和

3、服务，公司向客户提供个种公司及零售银行产品和服务， 亦自营及代客户进行资金业务。公司推出的许多创新产亦自营及代客户进行资金业务。公司推出的许多创新产 品和服务广为中国消费者接受，例如品和服务广为中国消费者接受，例如“一卡通一卡通”多功能多功能借借 记卡、记卡、“一网通一网通”综合网上银行服务、双币信用卡、综合网上银行服务、双币信用卡、“金金 葵花理财葵花理财”和私人银行服务等。和私人银行服务等。company logo公司主要经营范围公司主要经营范围 吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结 算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付

4、、算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、 承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服 务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服 务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换和结销务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换和结销 汇；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；汇；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现； 买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；发行和代理发买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；发行和代理发 行股票以外的外币有价证券；自营和代客外

5、汇买卖；资信行股票以外的外币有价证券；自营和代客外汇买卖；资信 调查、咨询、见证业务；离岸金融业务；信用卡业务；证调查、咨询、见证业务；离岸金融业务；信用卡业务；证 券投资基金托管、合格境外机构投资者（券投资基金托管、合格境外机构投资者（qfii）托管；）托管； 企业年金基金托管和账户管理；社会保障基金托管业务；企业年金基金托管和账户管理；社会保障基金托管业务； 短期融资券承销；衍生产品交易；经中国银行监督管理委短期融资券承销；衍生产品交易；经中国银行监督管理委 员会批准的其他业务。员会批准的其他业务。company logo二、资产负债表二、资产负债表2010-12-31 2009-12-3

6、12008-12-31资产负债率资产负债率(%)94.42 95.5194.92股东权益比率股东权益比率(%)5.58 4.495.08固定资产净额固定资产净额1503800.00 1251900.001167600.00无形资产无形资产262000.00 247700.00238100.00资产总计资产总计240250700.00 206794100.00157179700.00负债合计负债合计226850100.00 197515800.00149201600.00可供出售金融资产可供出售金融资产27168300.0024422900.0020633200.00实收资本实收资本215770

7、0.00 1911900.001470700.00资本公积金资本公积金3619700.00 1816900.002167700.00盈余公积盈余公积1088000.00 841800.00665300.00未分配利润未分配利润4906300.00 3212300.002571900.00股东权益合计股东权益合计13400600.009278300.007978100.00company logo资产负债表分析资产负债表分析u 截至截至2010年末，集团资产总额为年末，集团资产总额为24025.07 亿元，比亿元，比2009年末增长年末增长16.17%。而。而2009年末比年末比2008年末增长

8、年末增长 31.57%。可见资产总额是增加的，。可见资产总额是增加的，但增长率较前一年有所降低。资产总额的增长主要是但增长率较前一年有所降低。资产总额的增长主要是由于贷款和垫款、投资证券及其他金融资产、现金及由于贷款和垫款、投资证券及其他金融资产、现金及存拆放同业款项的增长。存拆放同业款项的增长。 u 截止截止2010年年12月月31日，集团可供出售金融资产日，集团可供出售金融资产比比2009年末增加年末增加274.54亿元，亿元， 增幅增幅11.24%。而而2009年末，集团可供出售金融资年末，集团可供出售金融资 产比产比2008年末年末增加增加378.97亿元，增幅亿元，增幅18.37，该

9、账户的增长主，该账户的增长主要是基于资产负债配置的需要。要是基于资产负债配置的需要。 company logo下表列出截至所示日期集团负债总额构成情况下表列出截至所示日期集团负债总额构成情况:2010年年12月月31日日2009年年12月月31日日金额金额(百万元百万元)占总额百分比占总额百分比%金额金额(百万元百万元)占总额百分比占总额百分比%客户存款客户存款1,897,17883.631,608,14681.42同业和其他金融机构存放同业和其他金融机构存放款项款项203,0118.95186,2019.43拆入资金拆入资金45,5732.0044,3212.24交易性金融负债交易性金融负债

10、188 30 指定为以公允价值计量且其变动计指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债入当期损益的金融负债1,1650.051,1730.06衍生金融负债衍生金融负债1,8210.081,4740.07卖出回购金融资产款卖出回购金融资产款33,4391.7534,5971.75应付职工薪酬应付职工薪酬3,2200.153,2900.17应交税金应交税金4,9720.222,5650.13应付利息应付利息10,3690.488,2980.42应付债券应付债券36,2851.640,7312.06递延所得税负债递延所得税负债9240.049410.05其他负债其他负债30,3561.304

11、3,3912.20负债总额负债总额2,268,501100.001,975,158100.00company logo资产负债表分析资产负债表分析u 截止截止2010年年12月月31日，集团负债总额为人日，集团负债总额为人民币民币22685.01亿元，比上年末增长亿元，比上年末增长14.85%。 客户存款总额达人民币客户存款总额达人民币18971.78亿元，比上年增亿元，比上年增长长19.97%占本集团负债总额的占本集团负债总额的83.63 %，为本，为本集团的主要资金来源，负债增长的主要原因是集团的主要资金来源，负债增长的主要原因是 客户存款保持较快增长。客户存款保持较快增长。 compan

12、y logo三、利润表三、利润表 2010-12-312009-12-312008-12-31主营业务收入主营业务收入7137700.005144600.005530800.00主营业务成本主营业务成本5707600.002953300.002889600.00主营业务利润主营业务利润3296400.001878400.002311600.00管理费用管理费用284812307800.002034000.00营业利润营业利润329642191300.002641200.00投资收益投资收益1317102800.00-47800.00利润总额利润总额333432238400.002675900.

13、00所得税所得税7574414900.00581300.00净利润净利润257691823500.002107700.00company logo利润表分析利润表分析u 2010年，集团实现税前利润年，集团实现税前利润333.43亿元，同亿元，同比上升比上升48.96%，而，而09年比年比08年下年下16.35%。u 2010年年 ，集团实现营业收入，集团实现营业收入713.77亿元，亿元， 比上年上升比上年上升38.74%，主要是净利息收入上升的影，主要是净利息收入上升的影响。净利息收入的占比为响。净利息收入的占比为80%，同比上升，同比上升41.40%。而。而 09年营业收入比年营业收入比

14、08年下降年下降6.98%，也主要是受净利息收入下降的影响。净，也主要是受净利息收入下降的影响。净利息收入的占比为利息收入的占比为78.64%，比上年下，比上年下 降降6.31个百分点，净手续费及佣金收入的占比为个百分点，净手续费及佣金收入的占比为15.54%，比上年增加，比上年增加1.54个百分点。个百分点。 company logo营业收入构成的比较营业收入构成的比较 年度年度 科目科目2009年年2008年年净利息收入净利息收入78.46%84.77%手续费及佣金净手续费及佣金净收入收入15.54%14.00%其它净收入其它净收入6.00%1.23%营业收入营业收入100%100%com

15、pany logocompany logo下表列出截至所示日期，集团资产总额的构成情况：下表列出截至所示日期，集团资产总额的构成情况：2009年年2008年年金额（百万元）金额（百万元）占总额百分比占总额百分比%金额（百万元）金额（百万元）占总额百分比占总额百分比%贷款和垫款总额贷款和垫款总额1,185,82257.34874,36255.63贷款减值准备贷款减值准备(24,005)（1.16）（21,608）（1.37）贷款和垫款净额贷款和垫款净额1,161,81756.18852,75454.26投资证券及其他金融资产投资证券及其他金融资产377,53818.26310,84819.78现

16、金及存放中央银行款项现金及存放中央银行款项216,16710.45181,60111.56存放同业和其他金融机构存放同业和其他金融机构款项款项48,9312.3730,0881.91拆出资金及买入返售金融拆出资金及买入返售金融资产资产221,19410.07156,3789.95应收利息应收利息6,0120.295,6850.36固定资产固定资产12,5190.6111,6760.74无形资产无形资产2,4770.122,3810.15company logo2009年年2008年年金额（百万元）金额（百万元）占总额百分比占总额百分比%金额（百万元）金额（百万元）占总额百分比占总额百分比%商誉

17、商誉9,5980.469,5980.61投资性房地产投资性房地产2,1710.102,4060.15递延所得税资产递延所得税资产2,7860.132,5210.16其他资产其他资产6,7310.335,8610.37资产总额资产总额2,067,941100.001,571,797100.00company logo资产负债表分析资产负债表分析u 截至截至2009年年12月月31 日止，集团负债总额为日止，集团负债总额为人民币人民币19,751.58亿元，比上年末增长亿元，比上年末增长32.38%。 客户存款总额达人民币客户存款总额达人民币16,081.46亿元，比上年亿元，比上年 增长增长28

18、.59%，占本集团负债总额的，占本集团负债总额的81.42%， 为本集团的主要资金来源，负债增长的主要原因是为本集团的主要资金来源，负债增长的主要原因是 客户存款保持较快增长。客户存款保持较快增长。 company logo三、利润表三、利润表科目科目 年度年度2009-12-312008-12-31主营业务收入主营业务收入5144600.005530800.00主营业务成本主营业务成本2953300.002889600.00主营业务利润主营业务利润1878400.002311600.00财务费用财务费用125200.00管理费用管理费用2307800.002034000.00营业利润营业利润

19、2191300.002641200.00投资收益投资收益102800.00-47800.00利润总额利润总额2238400.002675900.00所得税所得税414900.00581300.00净利润净利润1823500.002107700.00主营业务利润率主营业务利润率(%)36.5141.80销售毛利率销售毛利率(%)42.5947.75company logo利润表分析利润表分析u 2009年，集团实现税前利润年，集团实现税前利润223.84亿元同亿元同 比下降比下降16.35%。实际所得税率。实际所得税率18.54%，比，比 2008年下降年下降3.18个百分点。个百分点。u 20

20、09年年 ，集团实现营业收入，集团实现营业收入514.46亿元，亿元， 比上年下降比上年下降6.98%，主要是受净利息收入下降的，主要是受净利息收入下降的 影响。净利息收入的占比为影响。净利息收入的占比为78.64%，比上年下，比上年下 降降6.31个百分点，净手续费及佣金收入的占比为个百分点，净手续费及佣金收入的占比为 15.54%，比上年增加，比上年增加1.54个百分点。个百分点。 company logo营业收入构成的比较营业收入构成的比较 年度年度 科目科目2009年年2008年年净利息收入净利息收入78.46%84.77%手续费及佣金净手续费及佣金净收入收入15.54%14.00%其

21、它净收入其它净收入6.00%1.23%营业收入营业收入100%100%company logo四、现金流量表四、现金流量表科目科目 年度年度2009-12-312008-12-31经营活动现金流入经营活动现金流入54445800.0021520600.00经营活动现金流出经营活动现金流出50136200.0016253700.00经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额4309600.005266900.00投资活动现金流入投资活动现金流入110592300.00221629900.00投资活动产生的现金流出投资活动产生的现金流出115060600.00226756200.00投资

22、活动产生的现金流量净投资活动产生的现金流量净额额-4468300.00-5126300.00筹资活动现金流入筹资活动现金流入647500.003097100.00筹资活动现金流出筹资活动现金流出827700.001174800.00筹资活动产生的现金流量净筹资活动产生的现金流量净额额-180200.001922300.00汇率变动对现金的影响汇率变动对现金的影响34900.00-98900.00现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额-304000.001964000.00company logo现金流量表分析现金流量表分析 从以上图表可以看出，招商银行的经营性现金流量从以上图表可以看

23、出，招商银行的经营性现金流量 是整个现金流入的主要来源，投资活动是现金流出的主是整个现金流入的主要来源，投资活动是现金流出的主 要趋向，而筹资性现金流量也逐渐在现金流入中占有重要趋向，而筹资性现金流量也逐渐在现金流入中占有重 要地位。从数据上看，招商银行的现金是比较正常的，要地位。从数据上看，招商银行的现金是比较正常的， 2008年出现的负的现金流量是投资活动所需现金支出年出现的负的现金流量是投资活动所需现金支出较较 大，在大，在2009年就得到扭转。年就得到扭转。company logo五、盈利能力分析五、盈利能力分析2009年年2008年年本年比上年增减本年比上年增减盈利能力指标（盈利能力

24、指标（%）净利差净利差 （1）2.153.24减少减少1.09个百分点个百分点净利息收益率净利息收益率 （2）2.233.42减少减少1.19个百分点个百分点占营业收入百分比（占营业收入百分比（%）-净利息收入净利息收入78.4684.77减少减少6.31个百分点个百分点-非利息净收入非利息净收入21.5415.26增加增加6.31个百分点个百分点成本收入比率成本收入比率 （3）44.8636.78增加增加8.08个百分点个百分点注：（注：（1）净利差为总生息资产平均收益率与总计息负债平均成本率两者的差额。）净利差为总生息资产平均收益率与总计息负债平均成本率两者的差额。 （2）净利息收益率为净

25、利息收入除以总生息平均余额。）净利息收益率为净利息收入除以总生息平均余额。 （3）成本收入比）成本收入比=业务及管理费业务及管理费/营业收入。营业收入。company logo盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析：盈利能力分析：1、主营业务利润率：、主营业务利润率：2009年度的值为年度的值为42.59 %，处于行业中游。，处于行业中游。2、总资产收益率：、总资产收益率：2009年度的值为年度的值为0.88%，处于行业中游。，处于行业中游。3、净资产收益率：、净资产收益率：2009年度的值为年度的值为19.65 %，处于行业领先。，处于行业领先。4、市盈率：、市盈率：23% ，同期中国银行，同

26、期中国银行18%；建设；建设20%；工商；工商21%；浦发浦发18%；民生；民生12%；华夏；华夏18% 。认为招行居于行业领先。认为招行居于行业领先。结论：认为其盈利能力处于行业中上游，建议关注公司是否有新的利润结论：认为其盈利能力处于行业中上游，建议关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平的提高。增长点和管理科学化水平的提高。2009年年2008年年净资产收益率（净资产收益率（%）19.6526.51总资产收益率（总资产收益率（%）0.881.34主营业务利润率（主营业务利润率（%）42.5947.75每股收益（元）每股收益（元）0.951.43每股未分配利润（元）每股未分配利润（元）

27、1.681.75company logo六、营运能力分析六、营运能力分析营运能力：营运能力： 总资产周转率（倍）：均值为总资产周转率（倍）：均值为0.0225 同期中国银行：同期中国银行： 0.020225、工商银行、工商银行0.0192、建设银行：、建设银行：0.0225、民、民 生银行：生银行：0.018875，可认为处于行业领先，可认为处于行业领先 财务分析结论：财务分析结论： 招商银行的偿债能力在处于行业中游，盈利能招商银行的偿债能力在处于行业中游，盈利能 力处于行业中上游，营运能力处于行业上游水平。综合来力处于行业中上游，营运能力处于行业上游水平。综合来 看，其财务状况良好，处于行业

28、中上游水平。可以作为投资看，其财务状况良好，处于行业中上游水平。可以作为投资 考虑。考虑。company logo七、前景展望与措施七、前景展望与措施 2010 年，全球经济金融已步入后危机时代，形势仍年，全球经济金融已步入后危机时代，形势仍 然复杂多变。从国际看，国际金融危机影响继续显现，金然复杂多变。从国际看，国际金融危机影响继续显现，金 融体系依然脆弱，世界经济复苏基础还不稳固，经济刺激融体系依然脆弱，世界经济复苏基础还不稳固，经济刺激 政策退出、大宗商品价格和资本市场波动、失业率居高不政策退出、大宗商品价格和资本市场波动、失业率居高不 下、贸易保护主义抬头等都可能成为影响经济持续回升的

29、下、贸易保护主义抬头等都可能成为影响经济持续回升的 风险因素，经济全面复苏将是缓慢曲折的过程；从国内风险因素，经济全面复苏将是缓慢曲折的过程；从国内 看，外需不足局面仍然存在，扩大消费基础尚不巩固，社看，外需不足局面仍然存在，扩大消费基础尚不巩固，社 会投资步伐有待加快，经济内生增长动力依然不足，一些会投资步伐有待加快，经济内生增长动力依然不足，一些 深层次矛盾特别是结构性矛盾还很突出，通胀预期明显上深层次矛盾特别是结构性矛盾还很突出，通胀预期明显上 升，宏观调控政策面临艰难抉择。升，宏观调控政策面临艰难抉择。 company logo 当前形势尽管对本公司经营管理构成了较大挑战，当前形势尽管

30、对本公司经营管理构成了较大挑战， 但但 同时也蕴含着企业信贷需求逐步增强、居民消费不断提升、同时也蕴含着企业信贷需求逐步增强、居民消费不断提升、 结构调整纵深推进、直接融资快速发展、产业区域转移加结构调整纵深推进、直接融资快速发展、产业区域转移加 速推进、战略性新兴产业加快培育等许多新的发展机遇。速推进、战略性新兴产业加快培育等许多新的发展机遇。 面对新形势下的机遇和挑战，本公司将以打造具有国际面对新形势下的机遇和挑战，本公司将以打造具有国际 竞争力的中国最好的商业银行为使命，按照竞争力的中国最好的商业银行为使命，按照“应对危机、创应对危机、创 新求变、二次转型、再创辉煌新求变、二次转型、再创

31、辉煌“的工作指导思想，在深入推的工作指导思想，在深入推 进经营战略调整的基础上，加快转变经营方式，全力推进进经营战略调整的基础上，加快转变经营方式，全力推进 二次转型，以降低资本消耗、提高贷款定价、控制财务成二次转型，以降低资本消耗、提高贷款定价、控制财务成 本、增加价值客户、确保风险可控为主要目标，加快推进本、增加价值客户、确保风险可控为主要目标，加快推进 集约化经营，切实促进业务发展模式由外延粗放向内涵集集约化经营，切实促进业务发展模式由外延粗放向内涵集company logo 约转变。根据当前经营环境，本公司预计约转变。根据当前经营环境，本公司预计2010 年末客户年末客户 存款总额约为

32、存款总额约为 18,375 亿元，客户贷款总额约为亿元，客户贷款总额约为 13,525 亿元。本公司亿元。本公司2010 年拟采取的经营措施为：一年拟采取的经营措施为：一 是着力提高资产负债调控水平，深入推进全面预算管理，是着力提高资产负债调控水平，深入推进全面预算管理， 严格财务制度，有效促进效益稳步提升。二是提高个贷定严格财务制度，有效促进效益稳步提升。二是提高个贷定 价能力，做大做强财富管理业务，加快信用卡业务转型，价能力，做大做强财富管理业务，加快信用卡业务转型， 千方百计挖掘零售银行成本潜力，抓好资源整合，不断增千方百计挖掘零售银行成本潜力，抓好资源整合，不断增 强零售业务利润贡献。

33、三是加快对公业务创新步伐，重点强零售业务利润贡献。三是加快对公业务创新步伐，重点 保证战略性新兴产业、支柱型产业、内需依托型产业、国保证战略性新兴产业、支柱型产业、内需依托型产业、国 家振兴规划产业以及中小企业和绿色金融信贷需求，努力家振兴规划产业以及中小企业和绿色金融信贷需求，努力 拓展低成本对公负债，大力推动对公中间业务特别是新兴拓展低成本对公负债，大力推动对公中间业务特别是新兴 company logo 业务发展，有效整合对公营销资源，积极培育打造批发银业务发展，有效整合对公营销资源，积极培育打造批发银 行经营特色。四是强化风险防范意识，全面提升信用风险、行经营特色。四是强化风险防范意识

34、，全面提升信用风险、 流动性风险、市场风险、操作风险、声誉风险以及内控合流动性风险、市场风险、操作风险、声誉风险以及内控合 规管理水平，抓紧做好新资本协议实施工作。五是优化人规管理水平，抓紧做好新资本协议实施工作。五是优化人 员配置，进一步完善收入分配与考核机制，充分激发员工员配置，进一步完善收入分配与考核机制，充分激发员工 潜能，努力提高员工效能。六是坚持以客户为中心，不断潜能，努力提高员工效能。六是坚持以客户为中心，不断 提升服务质量。七是全面启动流程优化工作，重塑提升服务质量。七是全面启动流程优化工作，重塑it 竞争竞争 优势。八是继续抓好永隆银行整合工作，稳步推进国际化优势。八是继续抓好永隆银行整合工作，稳步推进国际化 综合化经营。综合化经营。logo小小组组成成员员：黄楚瑶 蔡洁纯 陈悦 陈春兰 古秀云 李