第10章、利润分配与管理

1、第十章 利润与股利分配政策第一节第一节利润与分配管理概述利润与分配管理概述第二节第二节利润的预测利润的预测第三节第三节股利理论与股利政策股利理论与股利政策第一节 利润与分配管理概述一、利润的概念一、利润的概念利润是销售收入扣除成本费用后的余额。利润是销售收入扣除成本费用后的余额。由于成本费用包括的内容与表现的形式不同，利润由于成本费用包括的内容与表现的形式不同，利润所包含的内容与形式也有一定的区别。所包含的内容与形式也有一定的区别。如果成本费用不包利息和所得税，则利润表现为息如果成本费用不包利息和所得税，则利润表现为息税前利润；税前利润；如果成本费用包含了利息而不包括所得税，则利润如果成本费用

2、包含了利息而不包括所得税，则利润表现为利润总额；表现为利润总额；如果成本费用包含了所得税，则利润表现为净利润。如果成本费用包含了所得税，则利润表现为净利润。二、利润分配程序二、利润分配程序1弥补企业亏损弥补企业亏损企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在五年利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在五年内用所得税前利润延续弥补；延续五年未弥补完的内用所得税前利润延续弥补；延续五年未弥补完的亏损，用缴纳所得税后的利润弥补。亏损，用缴纳所得税后的利润弥补。2.缴纳所得税缴纳所得税3.税后利润的分配税后利润的分配提取公积金

3、提取公积金提取公益金提取公益金向投资者分配利润向投资者分配利润第二节 利润预测一、利润指标体系一、利润指标体系(一一)绝对额指标绝对额指标绝对额指标是指企业计划期实现的利润总额。绝对额指标是指企业计划期实现的利润总额。 利润利润表的结构和内容表的结构和内容企业最终财务成果用公式表示如下：企业最终财务成果用公式表示如下：利润利润总额总额= =营业营业利润利润+ +营业外营业外收入收入- -营业外营业外支出支出营业收入营业收入- -营业成本营业成本 - -营业税金及附加营业税金及附加 - - 期间费用期间费用- - 资产减值损失资产减值损失投资收益或损失投资收益或损失 公允价值变动收益或损失公允价

4、值变动收益或损失主营业务收入主营业务收入+ +其他业务收入其他业务收入主营业务成本主营业务成本+ +其他业务成本其他业务成本管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +销售费用销售费用净利润净利润= =利润总额利润总额- -所得税费用所得税费用第三节第三节 利润表利润表二、二、利润利润表的结构和内容表的结构和内容多多步步式式第三节第三节 利润表利润表二、二、利润利润表的结构和内容表的结构和内容(二)相对数指标（利润率指标 ）1销售利润率。销售利润率。销售净额是指企业销售收入或营业收入中扣销售净额是指企业销售收入或营业收入中扣除当期的销售折扣、销售折让、销货退回等除当期的销售折扣、销售折让、销货

5、退回等扣除项目金额后的余额。扣除项目金额后的余额。一般说来，销售利润率愈高愈好。一般说来，销售利润率愈高愈好。%100 销销售售净净额额销销售售利利润润销销售售利利润润率率2权益资本利润率。权益资本利润率。权益资本利润率，表明每百元权益资本所实现的权益资本利润率，表明每百元权益资本所实现的利润，反映企业权益资本运用的经济效益。利润，反映企业权益资本运用的经济效益。净资产净资产净利润净利润权益资本利润率权益资本利润率 二、盈亏平衡点（保本点）分析二、盈亏平衡点（保本点）分析边边际际贡贡献献率率固固定定成成本本总总额额固固定定成成本本总总额额售售额额单单位位边边际际贡贡献献固固定定成成本本总总额额

6、单单位位变变动动成成本本单单价价固固定定成成本本总总额额售售量量 变动成本率销 保本销 保本1实现目标利润的业务量预测边边际际贡贡献献率率固固定定成成本本总总额额目目标标利利润润销销售售额额单单位位边边际际贡贡献献固固定定成成本本总总额额目目标标利利润润 实现目标利润的 实现目标利润的销售量第三节 股利理论与政策一、股利分配的形式一、股利分配的形式1.现金股利现金股利2.股票股利股票股利股利支付率股利支付率市价市价发放股票股利前的每股发放股票股利前的每股市价市价发放股票股利后的每股发放股票股利后的每股股利支付率股利支付率收益收益发放股票股利前的每股发放股票股利前的每股收益收益发放股票股利后的每

7、股发放股票股利后的每股 11二、股利政策二、股利政策股利政策模式股利政策模式1剩余股利政策剩余股利政策2固定股利或稳定增长股利政策固定股利或稳定增长股利政策3固定股利支付率政策固定股利支付率政策4低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策剩余股利政策剩余股利政策含义含义 指在公司有良好投资机会时，可以考虑在一定的目指在公司有良好投资机会时，可以考虑在一定的目标资本结构下，按比例测算出应满足投资所需要的必要标资本结构下，按比例测算出应满足投资所需要的必要资本，然后将剩余的税后利润再用于支付股利。资本，然后将剩余的税后利润再用于支付股利。优点优点 能充分利用筹资成本最低的资金来源，满足投资机

8、能充分利用筹资成本最低的资金来源，满足投资机会的需要并保持理想的资本结构。会的需要并保持理想的资本结构。缺点缺点股利支付不稳定，不利于树立企业良好的形象股利支付不稳定，不利于树立企业良好的形象固定和稳定增长股利政策固定和稳定增长股利政策含义含义 公司每年发放的股利固定，并在较长公司每年发放的股利固定，并在较长时间内保持不变。时间内保持不变。优点优点 向投资者传递了公司正常发展的信息向投资者传递了公司正常发展的信息有利于稳定公司价值。有利于稳定公司价值。缺点缺点 股利支付与盈利能力脱节，固定股利股利支付与盈利能力脱节，固定股利形成了企业固定的负担。形成了企业固定的负担。固定股利支付率政策固定股利支付率政策含义含义公司每年按一个固定的股利支付率从税后利润公司每年按一个固定的股利支付率从税后利润中支付股利中支付股利优点优点 体现了投资与收益均衡的原则，部分加大体现了投资与收益均衡的原则，部分加大公司的财务压力。公司的财务压力。缺点缺点 股利上下波动，极易造成公司不稳定的形股利上下波动，极易造成公司不稳定的形象，不利于股票价格的稳定与上涨。象，不利于股票价格的稳定与上涨。正常股利加额外股利政策正常股利加额外股利政策含义含义 公司每年按某一固定的数额向股东支公司每年按某一