资金时间价值典型考试习题

1、模块二 资金的时间价值一、单项选择题1某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10，5年10的年金终值系数为6.1051，5年10的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）元。A.16 379.75 B.26 379.66 C.379 080 D.610 5102.甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的最低年投资报酬率为8，则该企业每年应从该项目获得的最低现金流入为（ ）万元。（已知年利率为8时，8年的年金现值系数为5.7466，2年的年金现值系数为1.7833）A.83.

2、33 B.87.01 C.126.16 D.280.383.企业打算在未来三年每年年初存入2 000元，年利率2，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（ ）元。A.6 120.8 B.6 243.2 C.6 240 D.6 606.64.王大爷是位热心于公益事业的人，自2010年12月底开始，他每年年底都要向一位失学儿童捐款，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。王大爷每年向失学儿童的捐款有年金的特点，属于（ ）。A.普通年金 B.递延年金 C.即付年金 D.永续年金5.张先生资助一名贫困家庭的大学生，从2011年起，每年年末都为这名学生支付4 000元，一直到这名大学生4年后毕业，假

3、设银行的定期存款利率为3，请问张先生支付的金额相当于4年后（ ）元。（已知（F/A,3,4）4.1836）A.16 734.4 B.12 363.6 C.16 943.58 D.16 9846.某人拟在5年后准备用10 000元购买一台平板电视机，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10，（FA，10，5）6.1051。则每年需存入（ ）元。A.1 638 B.1 000 C.1 368 D.1 8637.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531。则10年，10的即付年金终值系数为（ ）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.1

4、2.5798.某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年利率为8，该奖学金的本金应为（ ）元。A.6 250 000 B.5 000 000 C.1 250 000 D.4 000 0009.某公司第一年初借款20 000元，每年年末还本付息额均为4 000元，连续9年还清。则借款利率为（ ）。（已知（P/A，12，9）5.3282,（P/A，14，9）4.9464）A.12.6 B.18.6 C.13.33 D.13.7210.5年期、利率为7的即付年金现值系数等于4.387，则同样期限和利率的普通年金现值系数为（ ）。A.4.5200 B.4.230 C.4.1 D.4.6941二、

5、多项选择题1.对于资金时间价值，下列表述正确的有（ ）。A.一般情况下应按复利方式来计算B.可以直接用短期国债利率来表示C.是指一定量资金在不同时点上的价值量差额D.相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率2.有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10，则关于其现值的计算表达式正确的有（ ）。A.100×（P/F，10，2）100×（P/F，10，3）100×（P/F，10，4）100×（P/F，10，5）B.100×（P/A，10，6）（P/A，10，2）C.100×（P/A，10，

6、3）1×（P/F，10，2）D.100×（F/A，10，5）1×（P/F，10，6）3.下列有关即付年金与普通年金的表述正确的有（ ）。A.即付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以（1i）；FA（F/A，i，n）（1i）B.即付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数1，系数1；FA（F/A，i，n1）1C.即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1i）；PA×（P/A，i，n）×（1i）D.即付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：期数1，系数1；PA（P/A，i，n1）14.下列各项中，属于年金形式的有（ ）。A.养老金 B.等额分期付

7、款C.零存整取的零存额 D.按照加速折旧法计提的折旧5.企业取得借款100万元，借款的年利率是8，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值计算式正确的有（ ）。A.100×（F/P，8，5） B.100×（F/P，4，10）C.100×（F/A，8，5） D.100×（F/P，8.16，5）三、判断题1.年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。（ ）2.偿债基金系数和普通年金现值系数互为倒数。（ ）3.在年金中，系列等额收付的间隔期间必须是一年。（ ）4.只有现值没有终值的年金是递延年金。（ ）四、计算题推荐精选

8、1.某公司拟购置一条生产线，卖方提出三种付款方案：方案1：现在支付100万元，4年后再支付150万元；方案2：从第5年开始，每年末支付50万元，连续支付10次，共500万元；方案3：从第5年开始，每年初支付45万元，连续支付10次，共450万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10。已知：（P/A，10，10）6.1446，（P/F，10，4）0.6830，（P/F，10，3）0.7513， （P/F，10，5）0.6209要求：（1）分别计算三种方案的付款现值（计算结果保留两位小数）；（2）判断该公司应选择哪个方案。2.张先生准备购买一套新房，开发商提供了三种付款方案让张先生选择：（

9、1）A方案，从第5年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年；（2）B方案，按揭买房，每年年初支付12万元，一共支付12年；（3）C方案，现在一次性付款110万元。假设银行利率为5。要求：计算三种付款方案在第12年末的终值，并回答张先生应该选择哪种方案。3.为给女儿上大学准备资金，李女士连续6年于每年年初存入银行6 000元。若银行存款利率为5%，则李女士在第6年年末能一次取出本利和多少钱?已知（F/A，5%，6）=6.8019 ，（F/A，5%，7）=8.1答案部分一、单项选择题2答案：A解析：本题属于已知终值求年金，A100 000/6.105116 379.75（元）。该题针对“

10、普通年金终值的核算”知识点进行考核3答案：C解析：本题属于根据现值求年金的问题，A500/（5.74661.7833）126.16（万元）。该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核9答案：C解析：本题是单利计息的情况，第三年年末该笔存款的终值2 000×（13×2）2 000×（12×2）2 000×（11×2）6 240（元）。该题针对“单利的现值和终值”知识点进行考核10答案：A解析：普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核11答案：A解析：这是已经年金求终值，F4

11、000×（F/A,3,4）4 000×4.183616 734.4（元）。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核12答案：A解析：本题解题思路：已知终值F，5年后支付10 000元，求年金A。每年需存入的金额10 000×1/（FA，10，5）注：普通年金终值系数的倒数10 000×1/6.10511 638（元）。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核13答案：A解析：即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10的即付年金终值系数18.531117.531。该题针对“即付年金的核算”知识点进行考核14答案：C解

12、析：本题考点是计算永续年金现值：PA/i10/8125（万元）。该题针对“永续年金的核算”知识点进行考核15答案：D解析：本题符合普通年金现值公式：20 0004 000×（P/A，i，9），（P/A，i，9）5，用内插法求解：推荐精选用下面数据减上面数据确定比例关系：i13.72该题针对“利率的计算”知识点进行考核18答案：C解析：即付年金现值系数普通年金现值系数×（1i）, 4.387普通年金现值系数×（17），普通年金现值系数4.387/（17）4.1。该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核二、多项选择题2答案：ACD解析：本题考核资金时间价值。只有在

13、通货膨胀率很低的情况下，才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。该题针对“单利的现值和终值”知识点进行考核3答案：ACD解析：本题中从第3年初开始每年有100万元流入，直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值各项流入的复利现值之和”得出的，“100×（P/F，10，2）”表示的是第3年初的100的复利现值，“100×（P/F，10，3）”表示的是第4年初的100的复利现值，“100×（P/F，10，4）” 表示的是第5年初的100的复利现值，“100×（P/F，10，5）”表示的是第6年初的100的复利现值。选项B，本题中共计有4个100，因此，

14、n4；但是注意，第1笔流入发生在第3年初，相当于第2年末，而如果是普通年金则第1笔流入发生在第1年末，所以，本题的递延期m211，因此，mn145，所以，选项B的正确表达式应该是100×（P/A，10，5）（P/A，10，1）。选项C和选项D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的，100×（P/A，10，3）1表示的是预付年金现值，表示的是第3年初的现值，因此，计算递延年金现值（即第1年初的现值）时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确；100×（F/A，10，5）1表示的是预付年金的终值，即第6年末的终值，因此，计算递延年金现值（即第1年初的现值）时还应该再复

15、利折现6期，即选项D的表达式正确。该题针对“递延年金的核算”知识点进行考核5答案：ABCD解析：该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核6答案：ABC解析：年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧（直线法计提）、租金、等额分期收（付）款以及零存整取或者整存零取储蓄等等。注意按照加速折旧法计提的每期的折旧额是不同的，所以不属于年金的形式。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核7答案：BD解析：每半年复利一次的情况下，复利终值的计算方法有两种，一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选项B；第二种方法是使用年实际利率计算，本题中的年实际利率（18/2）

16、218.16，即选项D。该题针对“复利的现值和终值”知识点进行考核 三、判断题4答案：Y解析：该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核6答案：N解析：偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核7答案：N推荐精选解析：在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年，例如每季末等额支付的利息也是年金。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核8答案：N解析：只有现值没有终值的年金是永续年金。该题针对“年金的辨析”知识点进行考核四、计算题1答案（1）方案1：P100150×（P/F，10，4）100150

17、15;0.6830202.45（万元）方案2：P50×（P/A，10，10）×（P/F，10，4）50×6.1446×0.6830209.84（万元）方案3：P45×（P/A，10，10）×（P/F，10，3）45×6.1446×0.7513207.74（万元）（2）应选择现值较小的一种方案，该公司应该选择第一个方案。解析：该题针对“付款方案的比较与选择”知识点进行考核2答案：A方案在第12年末的终值20×（F/A，5，8）20×9.5491190.98（万元）B方案在第12年末的终值12

18、15;（F/A，5，12）×（15）12×15.917×1.05200.55（万元）C方案在第12年末的终值110×（F/P，5，12）110×1.7959197.55（万元）由此可知，张先生应该选择A方案。延伸思考计算每一付款方案的现值，并回答张先生应该选择哪种方案。 A方案现值20×（P/A，5，8）×（P/F，5，4）20×6.4632×0.8227106.35（万元）B方案现值12×（P/A，5，12）×（15）12×8.8633×1.05111.68（万元

19、）C方案现值110（万元）由此可知，张先生应该选择A方案。解析：该题针对“付款方案的比较与选择”知识点进行考核3 答案：方法一F=6 000×（F/A，5%，6）×（1+5%）=42 852（元）或方法二F=A（F/A，i，n+1）-1=6 000×（F/A，5%，7）-1=6 000×（8.1420-1）=42 852（元）解析：该题针对“即付年金的核算”知识点进行考核甲公司的信用等级高于乙公司，则(B )。A 甲的筹资成本比乙高B 甲的筹资能力比乙强C 甲的债务负担比乙重D 甲的筹资风险比乙大某公司以“110，N 30”的信用条件进货一批，其放弃现金

20、折扣的机会成本为( )下列不属于商业信用融资的是( )。A赊购商品B预收货款C商业汇票D应收票据贴现不能作为融资手段的租赁方式是( )。A 经营租赁B 售后租回C 直接租赁D 杠杆租赁将资金分为所有者权益与负债两大类，其标志是( )。A 资金来源渠道B 资金流动程度C 资金筹集方式D 资金使用方式资金成本高，而财务风险一般的筹资方式为( )。推荐精选A 长期借款B 发行债券C 发行普通股D 融资租赁放弃现金折扣的成本大小与( )A 折扣百分比的大小呈反方向变化B 信用期的长短呈同方向变化C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D 折扣期的长短呈同方向变化在下列各项中，不属于商业信用融资

21、内容的是( )A 赊购商品 B 预收货款 C 办理应收票据贴现 D 用商业汇票购货 采用百分比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )A 货币资金 B 应付账款 C 存货 D 公司债券多选题下列各项属于融资活动的有( )A 发行债券B 取得借款C 赊购商品D 发行股票 E 融资租赁债券同股票相比有如下特点( )。A 求偿权优于股票B 债券投资风险大于股票C 债券的持有人无权参与公司决策D 债券代表一种债权债务关系下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( )。A 筹资渠道B 筹资方式C 筹资的总规模D 取得资金的成本与风险吸收直接投资与发行普通股的共同缺点是(

22、)。A 限制条件多B 财务风险大C 控制权分散D 资金成本高下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有( )A。取得资金的渠道 B。取得资金的方式C。取得资金的总规模 D。取得资金的成本风险下列各项中，属于经营租赁特点的有( )A。租赁期较短 B。租赁合同较为稳定C。出租人提供租赁资产的保养和维护等服务D。租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.210，120，0.630，N60” ；公司平均资金成本为7%；银行借款的利率为8%，银行补偿性余额为20%；公司应如何决策？第10天付款 ，现金折扣成本：1.2%(1-1.2%)X360(60-10)=8.74%第20天付款 ，现金折扣成本：1.%(1-1%