创业板与新三板介绍PPT课件

1、1v第一部分资本市场概况v第二部分新三板的功能v第三部分 新三板的挂牌条件v第四部分 新三板挂牌流程v第五部分 广发代办业务简介目目 录录第1页/共34页2 第一部分第一部分 资本市场概况资本市场概况第2页/共34页3我国资本市场简介 主板上海证券交易所中小企业板创业板深圳证券交易所新三板交交易易所所市市场场场场外外市市场场 多层次资本市场多层次资本市场深圳证券交易所北京证券交易所（拟）第3页/共34页4 新三板挂牌与创业板上市条件比较新三板挂牌与创业板上市条件比较财务指标财务指标指标指标新三板新三板创业板创业板股本要求股本要求挂牌前总股本500万发行前总股本2000万发行后总股本3000万-

2、财务指标要求财务指标要求无硬性财务指标要求主营业务突出具有2年持续经营记录未来2年有明确的发展目标、计划最近2年连续盈利，净利润累计1000万元，且持续增长；或最近1年盈利，且净利润500万元，最近1年营业收入5000万元，最近2年营业收入增长率均30%最近1期末无未弥补亏损实际操作中上市前一年净利润2000万元(截止2010年12月31日过会的158家公司中仅有4家净利润低于2000万)第4页/共34页创业板上市公司2010年一季报主要财务指标股票代码股票简称净利润（万元）每股收益（元）每股净资产（元）每股经营性现金流量（元）300003乐普医疗10857.480.26744.580.230

3、0015爱尔眼科2630.400.29.250.42300033同花顺2483.040.187.580.16300050世纪鼎利3311.750.6726.280.3300059东方财富2031.140.1911.330.16300064豫金刚石1773.290.127.060.21300068南都电源2250.920.122.83-0.875第5页/共34页挂牌不上市比较不同之处：非财务指标新三板创业板存续满两年依法设立且持续经营三年主营业务突出发行人应当主要经营一种业务无限制最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大发化，实际控制人没有发生发更无明确限制，主办券商职业判断资产完整

4、，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。不控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性戒者显失公允的关联交易发行人依法纳税，享叐的各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责6第6页/共34页挂牌不上市比较不同之处：非财务指标新三板创业板具有持续经营能力即可发行人应具有持续盈利能力，不存在下列情形：1、经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大发化，并对发

5、行人的持续盈利能力构成重大不利影响；2、行业地位戒所处行业的经营环境已经或者将发生重大发化，并对持续盈利能力构成重大不利影响；3、在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；4、最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖；5、最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；6、其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。7第7页/共34页8挂牌挂牌上市上市融资融资挂牌时不能融资，挂牌时不能融资，挂牌后可以定向增资挂牌后可以定向增资上市前公开上市前公开发行股票融资发行股票融资信息披露信息披露要求，但较上

6、市为低要求，但较上市为低要求严格要求严格中介机构中介机构要求，但较上市为低要求，但较上市为低要求严格要求严格财务审计财务审计要求二年审计报告要求二年审计报告要求三年审计报告要求三年审计报告费用费用较低（券商费用为较低（券商费用为8585万元，万元，会计师费用和律师费用合会计师费用和律师费用合计为计为20-3020-30万元）万元）较高（券商承销及保荐较高（券商承销及保荐费用平均为费用平均为35343534万元，万元，会计师费用和律师费用会计师费用和律师费用合计平均为合计平均为297297万元，万元，路演及信息披露费用合路演及信息披露费用合计平均为计平均为591591万元）万元）交易交易报价委托

7、、定价委托报价委托、定价委托自动撮合交易自动撮合交易市价市价较低较低较高较高新三板挂牌与交易所上市的其他方面比较新三板挂牌与交易所上市的其他方面比较第8页/共34页9满足上市条件、能够上市的公司，建议直接上市满足上市条件、能够上市的公司，建议直接上市暂不具备上市条件或在规范性方面存在瑕疵、可能影响上市暂不具备上市条件或在规范性方面存在瑕疵、可能影响上市的公司，建议挂牌的公司，建议挂牌我们特别建议以下公司挂牌：我们特别建议以下公司挂牌：产品有竞争力，但流动资金不足、业务规模不够的公司产品有竞争力，但流动资金不足、业务规模不够的公司创新性突出，但业务规模相对较小的公司创新性突出，但业务规模相对较小

8、的公司 新三板挂牌与创业板上市的选择新三板挂牌与创业板上市的选择第9页/共34页10 第二部分第二部分 新三板的功能新三板的功能第10页/共34页11增强股份转让的流动性形成市场价格增加品牌价值提高综合融资能力基本实现基本实现上市功能上市功能低成本挂牌快增资快加快上市财政支持新三板的主要功能简介新三板的主要功能简介第11页/共34页1、提高企业融资能力-债务融资能力中小型科技企业的普遍特点是缺乏抵押、担保品，股权价值难以量化且变现较为困难，因此普遍存在银行贷款困难，授信不足的情况，公司挂牌后可以有效地提升企业的银行授信：（1）提升信用水平。在全国性的场外交易市场挂牌，幵且经过各方中介对公司改制

9、、尽职调查和审计等一系列工作，挂牌公司运作相对规范、公司质地较好，能有效地提升企业信用水平。（2）股权质押贷款更容易。例如：2009年6月25日,北京银行与五岳鑫公司(430022)、交通银行与世纪东方(430043)签订了挂牌企业股权质押贷款协议。从中关村经验来看，随着新三板业务在全国推开，挂牌公司更容易通过股权质押来获得贷款。12第12页/共34页提高企业融资能力-股权融资能力13第13页/共34页新三板公司定向增资示例14第14页/共34页2、反映股份价值，提高股份流动性 全国统一市场 新三板作为全国统一场外市场，通过市场价格反映公司股份的价值，一方面使得股东持有股份的价值得到充分反映，

10、另一方面解决了投资者的退出渠道问题。目前新三板交易基本与主板交易无异：（1）新三板账户与深交所账户合并，即持有深交所账户即可进入新三板进行交易；（2）电子化报盘，即投资者可通过主办券商的客户终端自动报盘（3）主办券商客户终端行情显示。投资者可以44家主办券商遍布全国的营业网点或通过行情软件方便地查看报价、成交等信息。15第15页/共34页3、提高公司整体估值水平 通过在新三板挂牌，形成公司股票的市场价格，有利于提升公司股份的估值水平，凸显公司价值。依据2010年交易数据，挂牌公司的平均市盈率在20倍左右（定向增资22倍）。16第16页/共34页4、规范运作，为后续资本运作打下基础17第17页/

11、共34页已经完成转板的新三板公司18通过以上案例可以看出，通过在新三板挂牌，促使挂牌公司建立完善的法人治理结构和合理的信息披露制度，为公司后续资本运作打下基础。先在新三板挂牌再转板，能够节省时间和财务成本，为企业争取最大利益。第18页/共34页成功案例：北陆药业（推荐主办券商：广发证券）19第19页/共34页5、增加企业品牌价值 在全国性的市场中挂牌，有众多关注的目光，可以很好地宣传企业，提高公司的知名度，有利于拓展业务、公司发展 案例: 世纪瑞尔（430001）在百度中，可搜索到相关网页约130,000篇。 佳讯飞鸿（430023）在百度中，可搜索到相关网页约113,000篇。20第20页/

12、共34页21进入新三板的优点进入新三板的优点1、门槛相对较低 为了让园区初创时期的科技型中小企业能更早获得资本市场服务，公司挂牌的条件为存续期满两年的园区内创新型企业。2、时间相对较快 从券商进场时间算起，股票进入新三板流通约需要4-6个月，而股票进入主板或创业板，从辅导到股票上市则一般需要1年以上的时间。第21页/共34页223、为公司资本运作打基础 公司挂牌后将建立符合要求的治理结构和信息披露制度，逐步规范公司运作，加强内部管理、风险控制，这为公司吸引外部资金、增资扩股、兼并收购等资本运作打下坚实的基础，促进公司发展。待公司盈利达到主板、创业板相关要求后，还可申请进入主板、创业板。 4、费

13、用相对较低 公司支付给各个中介的费用相对较低。园区企业在新三板挂牌，管委会及当地政府将提供财政补贴（武汉地区补贴为：开发区120万；武汉市50万；湖北省50万）。进入新三板的优点进入新三板的优点第22页/共34页23 1、减小交易单位，允许自然人参与交易最低交易单位将从3万股，降低到1000股；中关村试点只允许只有机构投资者能参不交易，此次扩容后将允许符合一定条件的自然人参不交易；公司新三板挂牌后，股东人数可以突破200人限制； 2、转板政策挂牌公司申请上市，其规范运作可获得加分；在申报上市文件时，挂牌公司可打破排队顺序，实现优先上发审会。新三板发展趋势新三板发展趋势第23页/共34页24 第

14、三部分第三部分 新三板挂牌条件新三板挂牌条件第24页/共34页25 什么样的公司适合进入新三板什么样的公司适合进入新三板1、有进入资本市场的意愿但暂不符合主板、中小企业板或创业板条件的，或虽符合条件但不愿意漫长等待的公司；2、已有一定的业务规模，但资金紧张制约业务规模扩大的公司；3、具有创新业务模式，需要借此对外宣传的公司；4、希望借助资本市场力量扩大规模、做大做强、规范经营，为长远发展铺路的公司。第25页/共34页26 新三板挂牌条件新三板挂牌条件1、在国家级高新技术产业开发区注册的创新型企业；2、成立满2年，具有持续经营记录；3、主营业务突出，治理结构完善，运作规范；4、股东出资真实，股权

15、变动合法合规第26页/共34页27 第四部分第四部分 新三板挂牌流程新三板挂牌流程第27页/共34页281、选聘中介机构；2、与各中介机构沟通改制方案，拟订总体改制方案；3、开展改制工作；4、注册会计师事务所出具验资报告；5、召开公司筹委会会议，发出召开创立大会通知；6、召开创立大会及第一届董事会会议、第一届监事会会议；7、办理工商注册登记手续（创立大会结束后30日内办理）。企业改制工作程序企业改制工作程序第28页/共34页公司改制与挂牌工作程序29第29页/共34页30 第五部分第五部分 广发代办业务简介广发代办业务简介第30页/共34页高度重视新三板业务，设立私募融资部，拓展挂牌业务设立专职一级部门，开展挂牌业务。挂牌业务与私募融资相结合，兼顾投行业务与投资业务，服务更周到。累计推荐挂牌公司七家，市场占有率位居全国前列1家挂牌公司已上创业板，1家挂牌公司正在申报创业板中。31第31页/共34页潜心耕耘、地位稳固 公司股权