论财务比率分析的局限性及改进措施

1、论财务比率分析的局限性及改进措施摘要：随着我国经济高速健康发展，以及经济全球化的不断加强，我国的各中小型企业面临的机遇与挑战也日益增加。而财务分析更是重中之重，这也要求公司决策者以开放的心态，科学严谨的态度对待财务分析，而财务比率分析是财务报表分析中的重要方法，财务比率可以分为四类:变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率,在财务分析的实践中被广泛应用，透过比率分析, 可以评价企业的财务状况、经营成果和现金流量, 寻找企业经营的问题所在, 改进工作和决策，为改善企业经营提供线索, 促进企业经营管理活动按照企业最大化的目标实现良性循环。然而,有关财务比率的分析和解释的方法却不尽如人意,

2、 不能对企业财务状况和盈利能力做出合理的判断分析,现行的财务比率分析在分析结果的准确性和有效性上存在一定缺陷。为此，希望通过对此课题的研究，探讨财务比率分析的局限性，并给出改进的建议。关键词：财务 比率分析 局限性 改进措施目录摘要I目录II1.财务比率分析的相关概念1 1.1财务分析的概念1 1.2财务比率分析的概念及其作用2 1.3财务比率分析的发展历史82.财务比率分析的局限性9 2.1会计报表自身的局限性9 2.2财务比率分析自身的局限性113.改进财务比率分析局限性的措施12 3.1改进财务报表的局限性的措施12 3.2改进财务比率分析自身的局限性的措施13总结13参考文献131 财

3、务比率分析的相关概念 1.1 财务分析的概念财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。笔者认为，财务分析的本质是搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释的一种技术。美国纽约市立大学Leopold A.Bernstein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企

4、业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。关于财务分析的定义，还有多种表达，美国南加州大学教授Water B.Neigs认为，财务分析的方法与分析工具众多，具体应用应根据分析者的目的而定。最经常用到的还是围绕财务指标进行单指标、多指标综合分析、再加上借用一些参照值（如预算、目标等），运用一些分析方法（比率、趋势、结构、因素等）进行分析，然后通过直观、人性化的格式（报表、图文报告等）展现给用户。 1.2 财务比率分析的概念及其作用财务比率分析（财务比例分析）是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及

5、公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。通常主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1.2.1获利能力比率（1）资产报酬率资产报酬率也叫投资盈利率。即指企业资产总额中平均每百无所能获得的纯利润，它是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标，资产报酬率越高，则表明公司越善于运用资产，反之，则资产利用效果越差。资产报酬其计划公式为： 资产报酬率（税后赢利/平均资产总额）x 100% 公式中，平均资产总额 (期初资

6、产总额期末资产总额)2。（2）资本报酬率。资本报酬率即税后盈利与资本总额的比率，也叫净收入比率，是企业资本总额中平均每百元所能获得的纯利润。它是用以衡量公司运用所有资本所获经营成效的指标资本报酬率越高，表明公司资本的利用效率越高，反之则资本未能得到充分利用。在股票市场，公司股票公开上市的条件之一，就是公司在近几年度内资本报酬率必须达到定比率。其计算公式为： 资产报酬率（税后利润/资本总额）x 100%（净收益/股东权益） x 100%（3）股本报酬率股本报酬率即税后盈利与股本之比率，是指企业股本总额中平均每百元所获得的纯利润。从股本报酬率的高低，可以观察公司分配股利 的能力，若当年股本报酬率高

7、，则公司分配股利自然高，反之，股本报酬率低，若不动用保留盈余，则公司分配的股利自然低。其计算公式为： 股本报酬率（税后利润/股本）x 100%（4）股东权益报酬率股东权益报酬率又称净值报酬率，是指公司普通股的投资者选委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率。从其高低，可以衡量其普通股权益所得报酬率的高低，因而这一比率最为股票投资者所关注。同时，利用这一比率还可以检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低；股东权益报酬率越高, 说明产品所获利润越大，销售收入越多；反之则表示产品的利润越小，销售收入越小。其计算公式为： 股东权益报酬率（税后利润优先股利）/股东权益 x 100%（5）股利报酬

8、率股利报酬率即股利与股价的比率，它是以市价计算公司的股东实际可获得的盈利率。股利报酬率的计算公式为 股利报酬率（普通股本每股股利/普通股本每股市价） x 100%（6）每股帐面价值每股帐面价值即股东权益总额与发行股票的总股数的比率。将每股帐面价值与股票面价值相比较，可以看出公司经营状况的好坏。每股帐面价值的计算公式为 每股帐面价值股东权益总数/（优先股数普通股数）（7）每股盈利每股盈利即税利利润减去优先股利后与已发行普通股数之间的比率。通过分析公司的每股盈利。投资者不但可以了解公司的获利能力，而且通过每股盈利的大小来预设每股股息的股息增长率，并据以决定每一普通股的内在价值。每股盈利的计算公式为

9、： 每股赢利（税后盈利优先股利）/普通股发行数（8）价格盈利比率价格盈利比率即股票市价与每股股利之间的比率，简称盈利比。投资者可据此预期公司未来盈利的增长状况。价格盈利比率的计算公式是： 价格盈利比率股票价格/每股盈利（9）普通股的利润率普通股的利润率即普通股每股帐面价值与普通股每股市价之间的比率。它是投资者在比较各种投资机会时的一个重要参数。每股利润率越高，公司的品质越好，获利能力越高，该股票对投资者的吸引力越大。普通股的利润率的计算公式是： 普通股的利润率普通股每股帐面价值/普通股每股市价 x 100%（10）价格收益率价格收益率，为普通股利润率的倒数。这一比率越小，表明企业获利能力越大，

10、股票质量越好。价格收益率计算公式如下：价格收益率普通股每股市价/普通股每股帐面价值（11）股息支付率股息支付率又称股利分配率，反映已宣布发派的普通股股利与普通股帐面价值之间的比例关系。股息支付率越高，表明该公司获利的情况越好，股东利益越有保障。股息支付率的计算公式是： 股息支付率（现金股利优先股利息）/（税后利润优先股利息） 普通股股利/普通股帐面价值（12）销售利润率销售利润率即税后利润与销售收入之间的比率，是指公司销售收入平均每百元所能获得的销售利润。其高低，意味着公司获利能力的强弱。销售利润率的计算公式是： 销售利润率税后利润/销售收入 x 100%（13）营业比率营业比率即营业成本与销

11、售收入之间的比率。投资者可以通过这一比率分析公司营业成本与销售收入之间的变动关系，进而测知该公司营业效能。营业比率的计算公式是： 营业比率营业成本/销售收入（销售成本营业费用）/销售收入 x 100% 1.2.2偿债能力比率公司的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。（1）流动比率，也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式如下：

12、流动比率流动资产/流动负债，这一比率越大，表明公司短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的短期偿债能力不强，营运资金不充足。一般财务健全的公司，其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1:1，一般认为大于2：1较为合适。流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是由于应收帐款和存货余额过大而引起的流动比率过大，则对财务健全不利，一般认为这一比率超过51，则意味着公司的资产未得到充分利用。如果将流动比率与营运资金结合起来分析，有助于观察公司未来的偿债能力。（2）速动比率，是用以衡量公司到期清算能力的指标。计算公式为：速动比率速动资产/流动负债，速动资产的含义在差额分析法中

13、已有介绍。投资者通过分析速动比率，可以测知公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.51，如果保持在11，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到时，即使公司资金周转发生困难，亦不致影响即时的偿债能力。（3）流动资产构成比率。其计算公式为：流动资产构成比率每一项流动资产/流动资产总额，分析这一比率的作用在于：了解每一项流动资产所占用的投资额：弥补流动比率的不足，达到检测流动资产构成内容的目的。上述三种比率，主要涉及公司的短期偿债能力。下述的各种比率则主要涉及长期偿债能力。公司长期偿债能力的强弱，不仅关系到投资者的安全，而且关系到公司扩展经营能力的强弱。（4

14、）股东权益对负债比率。其计算公式为：股东权益对负债比率股东权益/负债总额100这一比率表示公司每100元负债中，有多少自有资本抵偿，即自有资本占负债的比例。比率越大，表明公司自有资本越雄厚，负债总额小，债权人的债权越有保障；反之，公司负债越重，财务可能陷入危机，可能无力偿还债务。（5）负债比率。这一比率为上面比率的倒数，它表明公司每元资本吸收了多少元负债，在实质上与上面比率即股东权益对负债比率是一样的。其计算公式为：负债比率负债总额/股东权益，分析这一比率，可以测知公司长期偿债能力的大小，因为负债是一种固定责任，不管公司盈亏，均应按期支付利息，到期必须偿还。一般认为负债比率的最高限为3:1。但

15、是，必须明确，对投资者而言，负债比率过低并不一定有利，因为公司自有资本相对于负债来说，只需维持在一定水准足以保障公司信用就可以了。此比率过低表明公司举债经营能力有待增强。（6）举债经营比率。这一比率表明公司的资产总额中，债权人的投资额是多少，其计算公式为：举债经营比率负债总额/总资产净额100，在上面公式中，负债总额即债权人权益，总资产净额则是全部资产总额减除累计折旧后的净额。例如，公司的负债为1500万元，总资产净额为2200万元，其举债经营比率为68.18，即每100元资产中，有68.18元是经举债取得的。运用举债经营比率比率可以测知公司扩展经营的能力大小并分析股东权益的运用程度。比率越高

16、公司扩展经营的能力越大，股东权益也能得到充分运用。（7）产权比率，即自有资本率。其计算公式为：产权比率股东权益/总资产净额100，这一比率表明股东权益在总资产中所占的比例，是与举债经营比率配合的比率。产权比率越高，公司自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越键全，长期偿债能力越强。一般认为，产权比率（自有资本率）必须达到25以上，该公司的财务才算是键全的。（8）固定比率。其计算公式为：固定比率固定资产/股东权益100，这一比率反映了反映了企业的投资规模，也反映了偿债能力。一般来说，固定资产应该用企业的自有资金来购置，因为固定资产的回收期较长，如果企业借入资金，特别是用流动负债来购置，流动负

17、债到期了，投入到固定资产的资金却没收回，必然削弱企业偿还债务的能力。一般认为，固定比率在100%以下为好。（9）固定资产对长期负债比率。其计算公式为：固定资产对长期负债比率固定资产/长期负债100，这一比率既可表明公司有多少固定资产可供长期借贷的抵押担保，也可表明长期债权人权益安全保障的程度。就一般公司而言，固定资产尤其是已作为抵押担保的，应与长期负债维持一定的比例，以作为负债安全的保证。一般认为，这一比率起码得超过100，越大则越能保障长期债权人的权益。否则，则表明公司财务呈现不健全状况，同时亦表明公司财产抵押已达到最大限度，必须另辟融资渠道。以公司为例，其固定资产为660万元，长期负债为6

18、50万元，该比率则为101.5。（10）利息保障倍数。其计算公式为：利息保障倍数（利息费用税前盈利）/利息费用，这一比率可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高，说明债权人每期可收到的利息越有安全保障；反之则不然。以公司为例，其利息费用为万元，9.2税前盈利为100万元，依上式计算，可知该公司的利息保障倍数为11.87倍。 1.2.3成长能力比率成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。上述偿债能力比率，在一定意义上也可用来测知公司扩展经营的能力。因为安全性乃是收益性、成长性的基础，公司偿债能力比率的指标合理，财务结构才健全，才有可能扩展经营，否则，如果偿债能力弱，则很难想象公司有余力去

19、扩展经营。至于举债经营比率、固定资产对长期负债比率，则更是公司外部的成长性比率指标。公司举债经营比率高，一方面也说明信誉高，债权人乐于向它投资，公司靠举债获得更多资金扩展经营。而如果固定资产对长期负债比率高，也表明其尚有余力借入更多的长期债务用于扩展经营。（1）利润留存率。其计算公式为：利润留存率（税后利润应发股利）/税后利润，这一比率表明公司的税后利润（盈利）有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩展经营。其比率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分发股利过多而影响公司未来的发展；比率越低，则表明公司经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或者分红太多，发展潜力有限。（2）再投资率，又

20、称内部成长性比率。其计算公式如下：再投资率税后利润/股东权益（股东盈利股息支付）/股东盈利资本报酬率股东盈利保留率，这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成长的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。这一比率越高，公司扩大经营的能力则越强；反之则不然。以公司为例，其资本报酬率为9。14，股东盈利保留率为98.66，则其再投资率为9.01。 1.2.4周转能力比率周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。（1）应收帐款周

21、转率。其计算公式为应收帐款周转率销售收入/（期初应收帐款期末应收帐款）*2销售收入/平均应收帐款，由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。这一比率是应收帐款每年的周转次数。如果用一年的天数即365天除以应收帐款周转率，便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时间。其算法为：应收帐款变现平均所需时间一年天数应收帐款年周转次数应收帐款周转率越高，每周转一次所需天数越短，表明公司收帐越快，应收帐款中包含旧帐及无价的帐项越小。反之，周转率太小，每周转一次所需天数太长，则表明公司应收帐款的变现过于缓慢以及应收帐款的管理

22、缺乏效率。（2）存货周转率。其计算公式为：存货周转率销售成本/（期初存货期末存货）*2销售成本/平均商品存货，存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货之间，必须保持合理的比率。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗、过时。（3）固定资产周转率。其计算公式为：固定资产周转率销售收入/平均固定资产金额，这一比率表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。其比率越高，表

23、明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。当然，这一比率也不是越高越好，太高则表明固定资产过份投资，会缩短固定资产的使用寿命。根据公式，我们可以求出公司的固定资产周转率，即780/660=1.18（次）（4）资本周转率，又称净值周转率。其计算公式为：资本周转率销售收入/股东权益平均金额，运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。以公司为例，可以算出其资本周转率为：780/700=1.11（次）（5）

24、资产周转率。其计算公式如下：资产周转率销售收入/资产总额，这一比率是衡量公司总资产是否得到充分利用的指标。总资产周转速度的快慢，意味着总资产利用效率的高低。 1.3 财务比率分析的发展历史20世纪初,美国杜邦公司的财务经理唐纳德森创造性发明了杜邦财务体系(The Du Pont System),则大大扩大了投资报酬率的使用,并通过对它的分析实现对企业的财务综合分析该体系以净资产收益率指标为核心,他将偿债能力，资产营运能，。盈利能力有机结合起来,层层分解,逐步深入,构成了一个完整的分析系统,全面、系统、直观地反映了企业的财务状况而这一分析方法在银行财务报表分析时被广泛应用。Isabel Guti

25、errez,Salvador Carmona(2009)认为传统比率分析受到多方面限制：过于经验化、确定性等问题。文章引入新理论应用到比率分析中，解决管理问题、流动性问题，使决策者依据自身经验和从比率中得到的信息做出决策。国内研究现状：随着国内经济的高速发展，越来越多的学者对财务比率分析进行了深入剖析和研究，并提出了改进措施。徐超（2009）提出：（一）将各种比率联系起来进行全面分析，否则难以准确地判断公司的整体情况；（二）注意非货币性因素对企业的影响；（三）注意财务比率是否经过人为的“包装”。曲平（2011提出（一）用系统目标管理的方法对财务比率进行分析判断；（二）除了财务比率的会计内涵外,

26、 把握其经济内涵, 可以提升对财务比率的分析判断能力；（三）不同报表使用者对企业财务信息的要求不同, 财务分析的侧重点应有所不同。朱文明（2010）也提出了要全面系统地收集各类信息，并对有关资料要注意口径是否一致，剔除不可比因素。并提出从实际出发，实事求是，不能主观臆断、结论先行、搞数字游戏。并指出流动比率、负债比率、销售净利率、资产净利率等财务比率分析中的重要比率的修正。国外研究现状：利用财务指标进行财务状况综合分析和评价理论的先驱者之一是美国的亚力山大.沃尔(Alexander.Wole)他在信用晴雨表和财务报表比率分析中最早提出了着重考察企业的负债水平和偿债能力的企业财务状况综合比率分析

27、体系。2 财务比率分析的局限性 2.1会计报表自身的局限性 2.1.1信息披露的格式化 会计的目标是为了提供相关信息，而表达信息的工具或信息的载体是会计报表。现行财务会计报告采用固定的格式呈报信息，且以会计报表为主体，要求纳入报告的项目必须符合一定的要素定义和计量原则，其信息供给量十分有限，一些应该披露的重要信息被“省略”掉，一些新的经济业务无法在会计报表中找到合适的位置加以反映。这种格式化会计报表的缺陷主要表现为： 第一，资产负债表和利润表的项目都必须符合会计要素的定义，所揭示的信息都必须同时满足相关性和可靠性的质量特征。 第二，被纳入会计报表的只能是货币化的数量信息，对会计信息使用者决策具

28、有重要意义的非货币化或非数量化信息则无法反映。 第三，会计报表的固定格式、固定项目以及较为固定的填列方法，无法反映企业发生的特殊经济业务。目前会计要素出现的新的表现形式，如企业商誉、人力资源价值、绿色资产等，由于缺乏合适的会计规范，从而使这些价值无法确认，致使企业堆积大量隐形资产。 据美国商业周刊1997年资料统计，徽软公司的市场价值为1485.9亿美元，在全球1000家大公司中排名第五，称得上是一个实力雄厚的“航空母舰”，但其资产负债表上显示的资产总额只有143.87亿美元，只相当于美国资产额最高的范尼梅公司资产总额（3510多亿美元）的125，按照表列数据，微软根本无法列入大型公司的行列。

29、信息披露格式化的局限性可见一斑。 2.1.2信息披露的滞后性 按照会计期间假设，财务会计报告是定期编制和披露的。我国企业会计制度规定，半年度中期财务会计报告于每个会计年度前六个月结束后的60天内编制完成并披露、年报于每个会计年度结束后的四个月内编制完成并披露。在信息瞬息万变的现代社会，任何与未来相关的信息，若获取不及时，也会变成无用的信息。信息技术的迅猛发展，一切追求高速、高效，财务会计报告的滞后性必将成为它的“致命”缺陷，巴林银行的破产也可见其影子。其次，会计信息系统是由会计人员具体操作的，在会计技术应用过程中主观的估计、判断在所难免，不同的会计人员由于业务水平等原因可能会对类似的经济业务作

30、出有差异的估计、判断，而且对信息加工耗费时间，降低了及时性，再加上金融工具的创新等原因，企业很可能在极短的时间内因一笔交易而使财务状况发生翻天覆地的变化。从目前财务报告的披露水平来看，这种变化是无法及时使决策者获悉的。 2.1.3信息披露的历史性 现行财务会计报告主要是提供以历史成本为主的财务信息，这一特点限制了其披露内容的充分性。 首先，历史成本原则使得财务会计报表只反映已实现的收入和已发生的费用等历史性信息，但在当今的信息社会中，不确定性信息比以前更多、更突出，而目前的报表却无法披露与企业有关的各种不确定信息。 其次，近几年来衍生金融工具得到了迅猛的发展。衍生金融工具可以“以小搏大”，蕴含

31、着无穷机会与风险，所以企业一旦参与交易，就会承受很大风险，而且这种交易可对企业财务状况产生极大影响，衍生金融工具又无法用历史成本计量，导致其有关信息无法在财务报表中披露。 此外，历史成本没有确认一般物价水平的变化。在历史成本会计模式下，收益的概念是以维持货币资本为前提的，在通货膨胀时期，报表上的费用项目并不包括维持实物资本所需要的部分赔偿金额，从而使利润虚增、信息失真。 财务会计报告主要以提供历史信息为主，无法反映企业未来的经营成果及财务状况。因此，目前的财务报表普遍缺少前瞻性信息和预测性信息，而许多信息使用者需要的恰恰是事业的前景状况。历史信息虽然在一定程度上可以预示未来，但决不能等同于代表

32、将来。 2.1.4信息披露的人为性 我国的财务会计报告条例对六大会计要素按国际惯例进行了更科学的重新定义，加强了会计要素确认的科学合理性，防止企业利用会计制度的疏漏，披露虚假的会计信息。但在会计核算所采用的一系列会计原则和会计处理方法中，许多会计方法都带有人为因素，如按规定上市公司必须对应收帐款、存货、短期投资和长期投资等项目的潜在损失进行合理估计，计提必要的损失准备和减值准备等。这些规定有利于上市公司执行稳健性原则，消化风险，提高财务报告披露的质量。但由于会计制度给上市公司运用会计政策和会计方法留有一定的机动性和灵活性，致使信息披露的人为性无法克服。同时，会计政策和会计方法的选择，还受财会人

33、员的学识、经验、职业道德水平等方面差异的制约，使财务会计报告提供的信息容易发生一定程度的差错，如有舞弊行为，信息披露将会严重失真。 此外，还有会计信息披露者方面的原因：会计人员的整体素质偏低，合理估计和判断能力较差，影响了会计判断的合理性；单位负责人、会计人员故意提供虚假信息，借助于会计上的技术处理方法，采用违规甚至违法的方式，人为地对利润进行虚增和虚减；CPA制度的不完善，也影响了审计的有效性。 2.2财务比率分析自身的局限性 2.21财务比率分析自身的不严谨性这主要体现在比率的选择上、比率确切的定义以及比率的解释在很大程度上带有判定我主观的假定色彩。尤其当我们用损益表中的某一数值及资产负值

34、表中的某一数值财务比率分析计算比率时，这个问题更为突出。因为资产负值表反映的是会计期末的时期指标，如果资产负值表的数值会在该会计期间不具有代表性，那么计算出来的结果将不可避免地与实际情况产生偏差。 2.2.2财务比率结构不严密财务比率分析是以单个比率为单位，每一个比率只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面，如流动比率反映偿债能力，资产周转率反映资产管理效率，营业利润反映率反映盈利能力等。正因为比率分析是以单个比率为中心，每一类比率都过于强调本身所反映的方面，所以导致整个结构体系部严密，比率与比率之间”打架”的现象比较常见。比如一企业可能会有某些比率很好而某些比率很差，这样就很难判断该企业财

35、务状况的好坏。 2.2.3比率分析侧重于发现问题比率分析侧重于发现问题，却不能提出解决问题的对策和方法。财务比率分析所要揭示的不是比率之间的差异，而是形成这些差异的原因。比如负债比率高，既可能是企业积累能力不足，财务风险过高的反映，也可能是企业经营业绩良好，发展前景乐观，从而负债能力增强的反映。因此，财务比率分析本身并不能回答我们问题的答案，它的作用在于提供发现问题和解决问题的线索，帮助我们迅速的找到造成问题的真正原因和解决方法。3 改进财务比率分析局限性的措施 3.1 改进财务报表的局限性的措施针对上述财务报表分析的局限性，我认为应从以下几个方面入手加以改进，使财务报表分析在及时性、客观性和

36、重要性等方面更加满足使用者的要求：（1）随着电算化的普及，可适当缩短财务报表的披露时间。（2）加大会计监管力度；提高会计人员的业务素质，增强职业判断能力。（3）从重点分析有形资产信息扩展到分析无形资产：的信息。（4）充实、改进财务报告内容。财务报告由基本财务报表、附表、会计报表附注和财务情况说明书几部分组 成，而财务报表则是其基本部分。为了克服财务报表信息反映的有限性，本文主要强调加强附注的反映和充实财务状况说明书的内容。附注是为了帮助理解会计报表的内容而作出的解释，它克服了报表提供的数据信息不能很好地满足报表使用者的需要的缺陷。同时，财务状况说明书也应按照企业财务通则的要求，作出详尽的披露，

37、以满足报表使用者的需要。要充分发挥人的主观能动性。在对报表进行分析和评价时，除掌握数据资料和计算有关的分析指标外，还应研究企业采用的会计政策对报表数据的影响程度；收集和掌握报表之外的、对经营决策有重要影响的资料；认清企业潜在的优势和存在的问题；在同行业比较分析时，选择适合的比较对象等。这一切都离不开分析人员的智慧和判断力。总之，现在的财务报表分析形成了以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，进行系统分析和评价的体系。很好的帮助使用者了解企业过去、评价现在、预测未来，进行正确决策。但随着社会筹资范围扩大，信息量的不断增加，在进行企业的偿债能力、营运能力、盈利能力分析时，其局限性不断显现。

38、为了适应新形势的变化，要不断地进行改进，使该体系更加完善、合理，使使用者从中选择自己需要的信息，从而做出科学的决策。 3.2 改进财务比率分析自身的局限性的措施 3.2.1注意财务比率分析体系内阁指标的内在联系财务比率分析是一个完整的体系，具有内在联系，不能认为地、孤立的根据某一指标就下结论，各指标之间应该相互印证、相互制约，注意他们之间的联系。因此，在进行财务比率分析的时候应将各种比率联系起来进行全面分析，不能单独看某个比率，否则便难以判断公司的整体状况，所以应注意将公司的财务比率与宏观经济形势和公司所在的行业情况相比较，从而更系统的提升公司的整体状况。 3.2.2注意所提供比率的及时性和可比性随着会计电算化的发展，“适时”财务比率成为了现实。企业人员应该充分利用上现代化的高新技术的便利，及时的将财务比率提供给有关的信息使用者，从而提供财务比率分析的价值。同时在电算化条件下，提供不同的会计方法计算的多方位的财务比率给信息使用