第3讲 战略管理中税收筹划

1、第第3讲讲 战略管理中的税收筹划战略管理中的税收筹划l主要内容主要内容: :l房地产业税收筹划房地产业税收筹划l国际税收筹划国际税收筹划l转让定价转让定价l并购中的税收筹划并购中的税收筹划3.1战略管理中的税收筹划指导思想战略管理中的税收筹划指导思想一、战略管理基础一、战略管理基础l1.企业战略的三个层次l公司层战略: 垂直一体化；多元化；国际化l业务层战略(竞争战略): 成本领先战略；差异化战略；集中战略l职能战略: 财务战略；人才战略；研究与开发战略；生产战略；营销战略2.三大公司层战略三大公司层战略l一体化战略；多元化战略；国际化战略(地域多元化)3.实现公司层战略的三种方式实现公司层战

2、略的三种方式l内部发展；并购；战略联盟并并购购战略联盟战略联盟内部发展内部发展公司层战略公司层战略二、税收筹划的指导思想二、税收筹划的指导思想l1.市场超越一切 先考虑能否占领市场， 外国投资者并不是看重中国的税收优惠， 有时甚至从抵税区转向高税区为何l2.纳税筹划为企业战略服务 进入一个行业考虑什么？波特无力量模型 节税在这些考虑之后l3.企业的战略目标决定了纳税筹划的范围 有多个方案可考虑，可适当考虑纳税筹划； 在实现战略中做好纳税筹划3.2 公司层战略与税收筹划一、调整产业链的纳税筹划l1.产业链与一体化战略2.房地产企业的纳税筹划房地产企业的纳税筹划l(1)普通楼盘的节税建议l普通楼盘

3、是指销售毛坯房的楼盘，即是没有经过装修的商品房。l除了经济适用房外，很少没有超过20%。l在进料环节设立一个材料供应公司 l低价进料后，加价卖给楼盘开发商：增加材料公司17%增值税，减少开发商土地增值税。 在施工环节设立一个有资质的建筑公司在施工环节设立一个有资质的建筑公司(或收购、合或收购、合营营)，专门负责楼盘的建设，专门负责楼盘的建设l楼盘开发商在与建筑公司结算费用时，结算时抬高价格(要注意关联交易)，会增加建筑公司 3%的营业税，减少楼盘开发商20%60%的土地增值税。l(2)精装修楼盘的节税建议l混合业务:价格房价+装修费+家具价格l将一家公司销售分拆为3家公司。l不同的环节税率不一

4、样 二、二、 多元化战略与税收筹划多元化战略与税收筹划l1.不同行业的税负差异l我国现行税收制度中关于所得在不同行业之间税收负担的差别比较明显。l产业布局的优惠政策依据如下:l(1)国家对重点扶持和鼓励发展的产业和项目，给予企业所得税优惠。l公共基础设施项目,环境保护、节能节水项目,动漫产业l(2)国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。l投资额超过80亿元人民币或集成电路线宽小于0.25微米的集成电路生产企业，可以减按15%的税率缴纳企业所得税l(3)创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额。2. 交叉补贴交叉补贴l内部

5、配置资本使得企业可以将某些业务上的市场支配力优势用于其它业务。l设企业在业务A上赚取垄断利润，企业可以用在业务A上赚取的垄断利润补贴业务B。l经常受到限制 l三、国际税收筹划l1.跨国投资地点的选择l企业进行投资时，应充分利用不同国家和地区的税制差别或区域性税收倾斜政策，选择整体税收负担较轻的国家和地区进行投资，使得该投资收益较大。l表提供了亚太主要国家和地区的企业 (公司)所得税税率。l25%的税率在亚太地区是有较强竞争力的 l新加坡从2008年起，税率将从20%降为18%。中国香港所得税税率仅为16.5%。l全球化战略的类型:2.国际避税地的节税技巧国际避税地的节税技巧lGoogle，20

6、11 年，全球利润的80，约98 亿美元，百慕大群岛，避税超过20 亿美元。l2012 ，亚马逊，英国实现的33 亿英镑利润转移卢森堡， l三大税种:所得税、商品税和财产税 l这些岛国税收优惠政策大致分为以下两种类型。l(1)完全不征所得税和一般财产税的国家和地区。如巴哈马、百慕大、开曼群岛等。l(2)只征收较低所得税和一般财产税的国家和地区。如所罗门群岛、英属维尔京群岛等。l香港地区、巴拿马、海地等仅就纳税人在本区域内取得的收入征税。l希腊、荷兰、菲律宾等，提供某些特殊税收优惠，如免除利息税、股息税等，也属于国际避税地。 避税基本方法避税基本方法(节税技巧节税技巧):在岛国建立在岛国建立“邮

7、箱公司邮箱公司” ，向向“邮箱公司邮箱公司”转移财产、利润和其他所得，以减轻、转移财产、利润和其他所得，以减轻、规避母公司或其他子公司所在国的高额税负规避母公司或其他子公司所在国的高额税负。l“邮箱公司”三种常见的类型:l (1)贸易公司l跨国集团公司内部,通过虚构的贸易活动，将高税国公司的利润转移到岛国避税地。l母子公司，都处于高税率国家，无法直接通过 “转移定价”来减轻税负l注册邮箱公司 l贸易公司积累大量利润，处理方式:l一是在岛国当地购置房地产 l二是以贷款或投资等方式，转移到母公司或其他子公司 l (2)控股公司 l许多大型跨国公司的附属公司都不由母公司直接控制，而是由控股公司作为中

8、间链条来控制 ，为什么？l 控股公司在减轻整体税负方面，能起到以下三个方面的作用:l降低股息预提税 l没有协定很高；有协定按照协定，中国？l美国(子公司)30% 香港(母公司）l美国(5%)荷兰(控股公司)(不收税)香港l获取免税收入。l很多国家的税法都规定:子公司在东道国缴纳所得税后，汇回母公司的股息还要并入母公司的应税所得再次缴纳所得税。l如果子公司将股息汇给低税区的控股公司，那么这部分股息就免掉了所得税。之后，控股公司通过再投资等方式来使用这些利润。l增加国外税收抵免额。l目前，世界各国普遍采用限额抵免法来避免重复征税。l多个子公司，有的不到限额，有的超过，都通过控股公司支付股息，就能相

9、互抵消。 l(3)金融公司l金融公司是指帮助跨国公司借入或贷出资金的中介性公司，它既可以充当跨国公司内部借款与贷款的中介机构，为其不同成员从一国向另一国转送贷款，又可以与无关联企业进行正常的借贷业务。l借贷:直接贷款，交纳预提所得税；l为避免，在签约国设立金融公司交纳所得税l为避免，在无税管辖区设立l创立了一种双环节的组合金融公司，即在无税管辖区和签订税收条约的国家各设立一个金融公司，一个免征所得税，另一个免征预提税，达到避税目的。3.税收优化供应链管理税收优化供应链管理跨国公司税收筹划的新趋势跨国公司税收筹划的新趋势 l税收优化供应链管理（Tax Efficient Supply Chain

10、 Management，以下简称TESCM）l所谓供应链，就是跨国公司围绕核心企业将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。企业在进行跨国经营时，在业务变化的流程中优化税负，可以使企业集团供应链的总体价值达到最大化。 TESCM简例简例:l设某一企业生产销售耐用消费品，准备在处于同一地区的A、B、C三国销售一种新的产品，在计划中，准备以其中一个国家作为生产基地，设立新的企业，从事产品的研发和制造。l预计销售量最大的是A国，销售额为200；其次是B国，销售额为100；再次是C国，销售额为50。研发和生产成本都为200。只考虑物流费用，A国最佳。l 按2%，将收益转让

11、给A、B、C三国的销售部门，销售费用为销售额的10%。l设A、B和C国的税率分别为40%、30%和20%。从C国经济的发展趋势看，今后C国的销售量还有可能增加，C国的优势有可能进一步提高，因此，决定在C国家建立生产基地。3.3转让定价转让定价l转让定价方式在目前的关联交易避税中是最常用最有效的一种方式。l监管起步比较晚，近几年呈现快速发展的势头l2008 年颁布的企业所得税法，第六章关联交易的转让定价 ，特别纳税调整 l随后的企业所得税实施条例、税收征管法及税收征收管理法实施细则都作出了配套解释和说明。l2009 年颁布的特别纳税调整实施办法（试行） 让定价管理的操作指南 l一般来说, 关联企

12、业通过转让定价进行避税主要有以下几种方式: 一、收入与费用的转让定价一、收入与费用的转让定价l关联企业:“低进高出，或高进低出”，转移收入和费用。l税务部门:l措施1: 要求采用合理转让定价方法l转让定价方法主要包括可比非受控价格法、再销售价格法、成本加成法、交易净利润法、利润分割法等五类。l在具体方法选择时，需要先进行可比性分析l可比性分析是指受控交易与非受控交易的比较。如果受控交易与非受控交易间的差异，对在某一交易方法中所考察的因素(如价格或利润)不产生任何实质性的影响，或者可以通过合理而准确的调整来消除这些差异带来的实质性影响，那么受控交易与非受控交易就是可比的。l不同的转让定价方法会导

13、致大相径庭的税务调整结果 措施措施2:预约定价安排预约定价安排l企业与税务机关就企业未来年度关联交易的定价原则和计算方法达成预约定价安排。l事后审计变成事先审计 l1998年，厦门台松精密电子有限公司l单边、双边和多边3种类型 l可以在长达5 年的期限内免受税务机关的转让定价评估与调整。 二、劳务收入的转让定价二、劳务收入的转让定价l在关联企业之间经常发生内部相互提供劳务的业务。按什么标准收取劳务费，直接影响到关联企业的利润水平。l三、贷款业务的转让定价l主要表现为: l1.关联企业间贷款利率的确定与市场利率有差异, 无论过高或过低, 都视为转让定价； 上市公司(委托贷款)关联公司，有时为了避

14、税 上市公司(委托贷款)非关联公司 2.资本弱化资本弱化 (1)中国第一例资本弱化案例中国第一例资本弱化案例 2011年初，陕西国税年初，陕西国税 ，日资企业大量涉税疑点，日资企业大量涉税疑点 ：l企业资产负债率较高且存在大量的关联方借款；l企业长期处于亏损状态，却不断增资；l境外银行在关联方母公司的连带担保下向长年亏损企业提供高额贷款。l陕西国税初步判断该企业存在利用资本弱化避税的嫌疑。由国家税务总局立案后，国内首例资本弱化反避税案件调查正式启动。l经过论证、分析以及数十轮的协商谈判后，该案于2011年底结案，涉及的特别纳税调整税款高达人民币3000余万元，享受各项税收优惠后，实际应补税款人

15、民币1100余万元。(2)何谓资本弱化何谓资本弱化l提高从关联方接受的债权性投资比重，降低权益性投资比重。利息可在税前列支 lOECD,权益资本:债务资本=1:1 l中国：超过关联债资比例2 1 的部分不得在发生当期和以后年度扣除。l集团公司资金池资本弱化悬疑 l特别是在“名义现金池”:集团内部成员单位的银行账户现金虚拟集中到一起（不发生资金物理转移），由银行来冲销参与账户中的借方余额和贷方余额，计算现金池的净利息头寸，向集团支付存款利息或收取透支利息。 四、无形资产的转让定价四、无形资产的转让定价l专利、专有技术属于无形资产, 其价格不具有可比性,如果母公司将专利直接转让给子公司, 则税务机

16、关就很难找到可以参照的无关联的可比价格。l 1.成本分摊协议l例:A 公司、B 公司和C 公司为关联公司。A负责研发l三家公司签订成本分摊协议 :按照成本与预期收益相配比的原则进行分摊 l要证明关联方之间成本分摊协议符合公平交易原则并非一项容易完成的工作。 (2) 苹果苹果“合法避税合法避税” 2013年的年的5月份，苹果公司遭到参议院议员指控月份，苹果公司遭到参议院议员指控 l没有物理上的存在:AOI 与AOE、ADI 和ASI 共享在爱尔兰Cork市的一个公司注册地址,没有办公室l AOI 自设立以来的30 多年没有一名员工 lAOI 的资产由API 位于美国内华达州的一家专门从事资产管理

17、的子公司负责管理，AOI 的资产（主要是现金）存放在其开设于美国纽约的银行账户，AOI 的全部会计账簿和财务记录由位于美国德州的苹果财务会计共享服务中心负责维护和管理，AOI 在爱尔兰没有开设任何银行账户。l所有的业务活动和经营管理控制所在地不在爱尔兰，因此自我否定了其爱尔兰的居民纳税人身份，并且也不承认为美国的税收居民。 l爱尔兰是苹果避税策略的核心。爱尔兰法定企业税率为12，而苹果经谈判后，把这一税率压低至不到2。l2009年至2012年，苹果借助复杂的成本分摊协议成本分摊协议，把北美和南美的740亿美元销售收入，转移至位于爱尔兰的苹果国际销售公司。四年间，苹果为这些销售收入缴纳的税率低于

18、，即低于苹果与爱尔兰经协商达成的税率。l例如，苹果2011年为220亿美元销售额支付1000万美元税款，税率为0.05。3.4重组并购的税收筹划 l合并与收购的差异l一、选择并购出资方式的纳税筹划l并购按出资方式可分为现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购、股票换取股票式并购。l以股票方式出资，不需要立即确认资本利得l股票换取资产式并购也称为“股权置换式并购”，没有出现现金流，也没有实现资本收益 案例案例 想并购时是如何进行融资的想并购时是如何进行融资的 l2004年12月8日，联想集团宣布以6.5亿美元现金和6亿美元联想股票，共计12.5亿美元收购IBM的个人电脑业务，同

19、时，IBM还将转给联想5亿美元债务。收购完成后，联想控股将拥有联想集团46.2%的股份，而IBM将拥有联想集团18.9%的股份。如图一所示。l然而我们要疑问的是：联想为什么要采用“6.5亿美元现金6亿美元联想股票”的支付方式呢？l我们不妨再从税务筹划角度来看看：l亏损已达三年半之久，累计亏损额近10亿美元;l而联想集团方面是年盈利超过10亿港元的一个良好状况。l可以冲抵利润，起到税务筹划效果l再来看出资方式，从税务筹划角度首选应该是“以股票换取资产”或“以股票换取股票”方式了，但联想不是。l为何？l确保控制权不被转移。l假如两者规模一样。那么，依据公告资料，6亿美元的联想股票占比18.9%的股

20、份，6.5亿美元的现金等换成股票的话，就相当于20%左右的股份。l结果：IBM将持有联想集团39.4%的股权，而联想控股所拥有的股份将减少为25%左右。 l全部采用现金支付，不现实:从联想集团的财务资料看到，于2004年9月30日，联想集团的现金及现金等价物结余约为31.26亿港元，折合也就4亿美元。l所以，在综合权衡之下，联想精心设计的并购支付计划是：l由（1）约1.5亿美元现金、（2）约5亿美元借贷和（3）发行约6亿美元的代价股份构成。l其实，联想采取的出资方式是“现金+股票购资产”方式，即通过现金支付避免了控股权的丢失；通过股票支付减少了交易现金支出，同时起到避税的效果；通过银团贷款和私募融得低成本的交易和运营资金。l根据国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知（国税发2000119号）的规定：合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有价证券和其他资产（简称非股权支付额）不高于所支付股权票面价值（或支付股本的账面价值）20%的，可以不计算所得税。联想6.5亿美元的现金支付正好相当于联想集团市值的20%。？清算分配，美国也有类似的规定!l二、资产