财务报表分析总结--江淮汽车

1、一，公司简介安徽江淮汽车股份有限公司1999年9月30日成立，前身为合肥江淮汽车制造厂，始建于1964年。公司占地面积460多万平方米，总资产53亿元，员工总数17000余人 。公司于2001年在上海证券交易所上市，股票名称为“G江汽”（原名为“江淮汽车”），股票代码600418，2004年又成功发行了可转债，2005年成功实施了股权分置改革。公司是安徽省高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业。公司具有年产70万辆整车、50万台发动机及相关核心零部件的生产能力。2011年，公司销售各类汽车超过46万辆，实现了连续21年以平均增长速度达40%的超快发展。产品研发：公司设有国家级技术研发中心，

2、与上海同济大学同捷科技股份有限公司联合成立“JAC-同济同捷汽车联 合研发中心”，与合肥工业大学联合成立了“江淮汽车-合肥工大汽车技术研究院”，2005年6月公司在意大利都灵成立了设计中心，2006年11月5日在日本成立了设计中心。控股股东情况：截止到2012年6月30日十大股东分别是1.安徽江淮汽车集团有限公司 34.760 %2.合肥市国有资产控股有限公司3.910 %3.上海浦东发展银行-广发小盘成长股票型证券投资基金 2.220 %4.中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品-008C-CT001沪 1.750 %5.中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH00

3、2沪 1.060 %6.中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红0.930 %7.新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001沪 0.920 %8.广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 0.560 %9.施罗德投资管理有限公司-施罗德中国股票基金0.470 %10.中国人民人寿保险股份有限公司-万能-个险万能 0.460 %经营范围：汽车底盘、齿轮箱、汽车零部件开发、制造、销售；汽车开发、制造、销售；汽车修理；新技术开发、新产品研制；本企业自产产品和技术进出口及本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口

4、的商品及技术除外）；技术服务、技术转让、土地租赁、房屋租赁、设备租赁、汽车租赁。公司所处行业发展趋势：中国汽车产业成为支撑国民经济的主流产业。2004年中国发布的汽车产业政策规定，到2001年中国汽车产业要成为国民经济的支柱产业。而今，这个目标已提前实现。从2001年始，中国的汽车产量由二百万辆迅速攀升到2006年的七百二十万辆，年均增长速度高达二成四，这在全球汽车工业发展史上前所未有。中国汽车工程学会理事长张小虞认为，持续、高速的经济增长使中国汽车行业呈现出蓬勃发展良好局面。2007年以来，中国汽车工业已出现三个方面的好势头：一是全行业利税总额增幅高达百分之四十四，高出产量增幅二十个百分点；

5、二是出口增加百分之四十四，高出进口增幅二十六个百分点；三是商用车产量增幅百分之二十六，高出乘用车增幅三个百分点。在被誉为产品年的2006年，中国的私有汽车消费增幅达到40%。就全国而言，无论是小排量车还是排量在2L以上的大排量汽车，其销量增幅都在60%80%之间。2007年中国汽车生产达到888.24万辆，同比增长22.02%，成为世界第三产车大国。人们对汽车的购买欲望使我国一跃成为全球第二大新车销售市场。产销衔接情况良好，各月汽车产销率均超过90%，整个汽车产业呈现良好的发展态势。审 计 报 告 安徽江淮汽车股份有限公司全体股东： 我们审计了后附的安徽江淮汽车股份有限公司（以下简称江淮汽车）

6、财务报表，包括 2011 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2011 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是江淮汽车管理层的责任，这种责任包括： 1）按照企 业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。二、注册会计师的责任我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德

7、守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见我们认为，江淮汽车财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了江淮汽车 2011 年

8、12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2011 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。华普天健会计师事务所中国注册会计师：朱宗瑞二，财务能力分析1.偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.发展能力分析（1）短期偿债能力分析 流动比率=0.8182 速动比率=0.6489 流动比率的理想值为2，江淮汽车的流动比率与理想值的差距较大，速度比率与理想值1也有较大差距，说明江淮汽车的短期偿债能力较差，这也与汽车行业的整体水平有关2.1 偿债能力分析偿债能力分析（2）长期偿债能力分析 资产负债率=59.42% 股东权益比率=40.58% 可以看出，江淮汽车的资产有59.42%来源于举债，

9、只有40.58%来源于股东权益。资产负债率的理想值为50%，因此其资产负债率在合适的范围之内，公司的长期偿债能力可以得到保障。（3）其他相关比率 利息保障倍数=8.90 利息保障倍数反应的企业偿还利息的能力，该倍数一般在3以上，且只要该比率大于1，企业即可举债。江淮汽车的利息保障倍数大于3，说明其偿还利息的能力较强。 存货周转率=17.04次 存货周转天数=21.42天 应收账款周转率=120.31次 应收账款周转天数=3.03天 企业经营周期=21.42+3.03=24.45天 固定资产周转率=5.84 总资产周转率=2.09 江淮汽车的存货周转率较高，周转速度较快，销售能力强，营运资本占用

10、在存货上的较少，表明企业资产流动性较好，资金利用情况较好；应收账款周转率高，说明其回收应收账款的速度快，可以减少坏账损失，提高资产的流动性，短期偿债能力也会得到增强，一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。2.2营运能力分析营运能力分析 毛利率=12.79% 营业利润率=1.71% 核心利润率=1.66% 总营业费用率=9.0% 销售净利率=1.98% 总资产报酬率=3.59% 股东权益报酬率=10.86% 江淮汽车的毛利率和营业利润率都很小，营业成本占营业收入的比重过大，营业资金利用效率不好。毛利率与营业利润率之间的差距过大，说明企业的各项费用占比很过，不利于提高企业的资金利用率，同时也体现了企业的盈利能力不强；净利率较低，说明企业未能成功控制成本；在此处毛利高，净利低，有逃税嫌疑。2.3盈利能力分析盈利能力分析成本费用净利率=2.01% 该比率说明公司每耗费100元，只能得到2.01元的净利润，这不仅说明了企业的盈利水平不高，而且企业的内部控制及管理方面存在问题。1.销售增长率=2.01% 本年度的营业收入比上年增长了2.01%，销售增长率较低，其原因主要是由于经济危机的影响，是的人们对汽车这种大宗商品的消费减少。2.资产增长率=-6.03%本年度资产总额呈现负增长，虽然表面上企业的资产下降了，但是经过分析可以发现资产减少的原