金融街控股-利润表分析

1、2016“”1二.利润表分析 一、利润表总体分析项目项目2009200920102010201120112012201220132013一、营业收入一、营业收入6,231,485,1956,231,485,1958,110,293,9158,110,293,915 9,637,282,53317,233,868,06117,233,868,06119,882,571,99319,882,571,993营业成本营业成本 3,797,115,2763,797,115,2764,501,495,1814,501,495,1815,409,683,0365,409,683,03611,811,128,

2、20911,811,128,20912,421,410,65612,421,410,656营业税金及附加营业税金及附加846,869,733846,869,733943,134,143943,134,1431,157,700,8031,157,700,8031,635,386,5751,635,386,5752,225,746,5452,225,746,545销售费用销售费用164,756,267164,756,267274,818,196274,818,196399,134,613399,134,613484,629,525484,629,525384,355,707384,355,707管

3、理费用管理费用 325,869,202325,869,202402,767,941402,767,941503,748,903503,748,903558,716,231558,716,231493,520,681493,520,681财务费用财务费用290,431,147290,431,147256,008,912256,008,912265,401,115265,401,115379,531,005379,531,005215,087,318215,087,318 利润表比较趋势分析利润表比较趋势分析 单位：单位：元资产减值损失资产减值损失 -109,680,968-109,680,968

4、-141,921,529-141,921,529198,829,367198,829,36720,763,11020,763,110-215,653,939-215,653,939加：公允价值加：公允价值变动收益变动收益778,431,568778,431,568353,105,395353,105,3951,111,427,1261,111,427,1261,224,908,6531,224,908,653228,684,394228,684,394投资收益投资收益190,935,857190,935,85733,278,64033,278,64059,209,00859,209,0083,

5、599,0873,599,08799,962,66299,962,662其中：对联营其中：对联营企业和合营企企业和合营企业的投资收益业的投资收益 -5,046,993-5,046,9935,988,1965,988,196258,407258,407-6,661-6,661二、二、营业利润营业利润1,885,491,9621,885,491,9622,260,375,1042,260,375,1042,873,420,8282,873,420,8283,572,221,1433,572,221,1434,686,752,0794,686,752,079加：营业外收加：营业外收入入 36,462

6、,36236,462,362284,881,470284,881,4708,947,5568,947,556118,945,626118,945,62691,812,51191,812,511减：营业外减：营业外支出支出 4,493,0694,493,06914,669,42614,669,4265,382,2915,382,29127,678,41027,678,41064,483,45964,483,459其中：非流其中：非流动资产处置损动资产处置损失失55,47755,47751,98651,98686,84386,843251,453251,453167,439167,439三、三、利

7、润总利润总额额1,917,461,2551,917,461,2552,530,587,1482,530,587,1482,876,986,0922,876,986,0923,663,488,3603,663,488,3604,714,081,1314,714,081,131减：所得税减：所得税费用费用 543,404,913543,404,913696,970,561696,970,561819,333,994819,333,994966,945,491966,945,4911,194,046,2601,194,046,260四、四、净利润净利润（净亏损以（净亏损以号填列）号填列） 1,374

8、,056,3411,374,056,3411,833,616,5861,833,616,5862,057,652,0972,057,652,0972,696,542,8682,696,542,8683,520,034,8703,520,034,870归属于母公归属于母公司所有者的净司所有者的净利润利润 1,365,641,3201,365,641,3201,782,442,7991,782,442,7992,017,512,3212,017,512,3212,269,197,8192,269,197,8192,891,517,2562,891,517,256少数股东损少数股东损益益 8,415

9、,0218,415,02151,173,78751,173,78740,139,77640,139,776427,345,049427,345,049628,517,614628,517,6146报告日期报告日期201420142013201320122012201120112010201020092009营业收入3.5362 3.1907 2.7656 1.5465 1.3015 1营业成本4.0261 3.2713 3.1105 1.4247 1.1855 1营业税金及附加2.1514 2.6282 1.9311 1.3670 1.1137 1销售费用2.2771 2.3328 2.941

10、4 2.4225 1.6680 1管理费用1.9122 1.5145 1.7145 1.5459 1.2360 1财务费用2.2277 0.7406 1.3068 0.9138 0.8815 1资产减值损失-1.9878 1.9662 -0.1893 -1.8128 1.2939 1公允价值变动收益1.3228 0.2938 1.5736 1.4278 0.4536 1投资收益0.1223 0.5235 0.0189 0.3101 0.1743 1营业利润2.1831 2.4857 1.8946 1.5240 1.1988 1营业外收入3.2680 2.5181 3.2625 0.2455 7

11、.8135 1营业外支出3.6236 14.3608 6.1648 1.1982 3.2673 1非流动资产处置损失6.3333 2.8333 4.1667 1.5000 0.8333 1利润总额利润总额2.2004 2.4585 1.9106 1.5004 1.3198 1所得税费用2.0364 2.1974 1.7794 1.5078 1.2826 1净利润净利润2.2652 2.5618 1.9625 1.4975 1.3345 1归属于母公司所有者的净利润2.1437 2.1173 1.6616 1.4773 1.3052 1少数股东损益21.9810 74.6461 50.7542

12、4.7672 6.0772 1基本每股收益1.7636 1.7455 1.3636 1.2182 1.0727 1稀释每股收益1.7636 1.7455 1.3636 1.2182 1.0727 1毛利2.7722 3.0649 2.2276 1.7366 1.4824 1利润表同比趋势分析利润表同比趋势分析7报告日期报告日期2014201420132013201220122011201120102010营业收入1.1083 1.1537 1.7883 1.1883 1.3015 营业成本1.2307 1.0517 2.1833 1.2018 1.1855 营业税金及附加0.8186 1.36

13、10 1.4126 1.2275 1.1137 销售费用0.9761 0.7931 1.2142 1.4523 1.6680 管理费用1.2626 0.8833 1.1091 1.2507 1.2360 财务费用3.0080 0.5667 1.4300 1.0367 0.8815 资产减值损失-1.0110 -10.3878 0.1044 -1.4010 1.2939 公允价值变动收益4.5027 0.1867 1.1021 3.1475 0.4536 投资收益0.2337 27.7667 0.0608 1.7791 0.1743 营业利润0.8783 1.3120 1.2432 1.2712

14、 1.1988 营业外收入1.2978 0.7718 13.2905 0.0314 7.8135 营业外支出0.2523 2.3295 5.1450 0.3667 3.2673 非流动资产处置损失2.2353 0.6800 2.7778 1.8000 0.8333 利润总额利润总额0.8950 1.2868 1.2734 1.1369 1.3198 所得税费用0.9268 1.2349 1.1802 1.1756 1.2826 净利润净利润0.8842 1.3054 1.3105 1.1222 1.3345 归属于母公司所有者的净利润1.0124 1.2742 1.1248 1.1319 1.

15、3052 少数股东损益0.2945 1.4707 10.6465 0.7844 6.0772 基本每股收益1.0104 1.2800 1.1194 1.1356 1.0727 稀释每股收益1.0104 1.2800 1.1194 1.1356 1.0727 毛利0.9045 1.3759 1.2827 1.1715 1.4824 利润表环比趋势分析利润表环比趋势分析 利润表结构分析利润表结构分析 报告日期报告日期201420142013201320122012201120112010201020092009营业收入111111营业成本69.38% 62.47% 68.53% 56.13% 55

16、.50% 60.93%营业税金及附加8.27% 11.19% 9.49% 12.01% 11.63% 13.59%销售费用1.70%1.93%2.81%4.14%3.39%2.64%管理费用2.83%2.48%3.24%5.23%4.97%5.23%财务费用2.94%1.08%2.20%2.75%3.16%4.66%资产减值损失0.99% -1.08% 0.12%2.06% -1.75% -1.76%公允价值变动收益4.67%1.15%7.11% 11.53% 4.35%12.49%投资收益0.11%0.50%0.02%0.61%0.41%3.06%营业利润18.68% 23.57% 20.7

17、3% 29.82% 27.87% 30.26%营业外收入0.54%0.46%0.69%0.09%3.51%0.59%营业外支出0.07%0.32%0.16%0.06%0.18%0.07%非流动资产处置损失0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%利润总额利润总额19.15% 23.71% 21.26% 29.85% 31.20% 30.77%所得税费用5.02%6.01%5.61%8.50%8.59%8.72%净利润净利润14.12% 17.70% 15.65% 21.35% 22.61% 22.05%毛利30.62% 37.53% 31.47% 43.87% 44.50%

18、39.07%二、利润质量分析9 核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加 -销售费用-管理费用-财务费用1）收入质量分析卖什么-卖给谁-靠什么101.核心利润的实现过程质量分析营业收入与营业成本绝对值变动趋势图1112营业收入与营业成本结构百分比趋势图1314年份年份行业行业营业收入营业收入营业成本营业成本营业利润率营业利润率金额金额（亿（亿收入比收入比例例金额金额成本比例成本比例利润率利润率2013房产开发房产开发18818894.40%94.40%120120亿亿96.74%96.74%90.53%90.53%物业出租物业出租6.736.733.38%3.38%1.021.02亿亿0.

19、82%0.82%7.65%7.65%物业经营物业经营4.334.332.18%2.18%3.003.00亿亿2.42%2.42%1.78%1.78%土地开发土地开发556556万万0.03%0.03%285285万万0.02%0.02%0.04%0.04%其他收入其他收入257257万万0.01%0.01%-其他（补充）其他（补充）50.250.2万万0.00%0.00%2.992.99万万0.00%0.00%0.01%0.01%2012房产开发房产开发16216293.80%93.80%114114亿亿96.76%96.76%87.44%87.44%物业租赁物业租赁5.735.733.32%

20、3.32%65866586万万0.56%0.56%9.36%9.36%物业经营物业经营4.404.402.55%2.55%2.932.93亿亿2.48%2.48%2.71%2.71%土地开发土地开发50125012万万0.29%0.29%23382338万万0.20%0.20%0.49%0.49%其他收入其他收入530530万万0.03%0.03%-2011房产开发房产开发84.184.187.24%87.24%49.449.4亿亿91.37%91.37%81.95%81.95%物业租赁物业租赁5.035.035.22%5.22%50435043万万0.93%0.93%10.70%10.70%

21、土地开发土地开发3.723.723.86%3.86%1.871.87亿亿3.46%3.46%4.37%4.37%物业经营物业经营3.563.563.69%3.69%2.292.29亿亿4.24%4.24%2.99%2.99%按主要收入来源划分营业收入及利润率按主要收入来源划分营业收入及利润率 152010年年2009年年16 由此可见，房产开发收入是该公司的主营业务收入的主要来源，但也是主营业务成本的主要来源。近年来，其在主营业务收入中的比例逐渐上升，2012年和2013年房产开发收入提高，说明销售情况可能好转。 2）费用质量分析 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用171819三项期间费用

22、绝对值趋势变动图20三项期间费用结构百分比趋势变动图21222324利润总额构成比例分析25投资收益/利润总额0.00554 0.02120 0.00098 0.02058 0.01315 0.09958 公允价值变动收益/利润总额0.24405 0.04851 0.33436 0.38632 0.13954 0.40597 资产减值损失/利润总额0.05167 -0.04575 0.00567 0.06911 -0.05608 -0.05720 营业利润/利润总额0.97561 0.99420 0.97509 0.99876 0.89322 0.98333 核心利润/利润总额0.77770

23、0.87874 0.64541 0.66098 0.68445 0.42058 1.核心利润的实现过程质量分析1）利润自身结构的质量分析26毛利率 0.30625 0.37526 0.31466 0.43867 0.44496 0.39066 272829 2）企业利润结构与现金流结构之间的对应关系分析 （1）核心利润产生现金流入量的能力：同口径核心利润与经营现金流量净额比较分析同口径核心利润=核心利润+固定资产折旧+其他长期资产价值摊销+财务费用-所得税费用30同口径核心利润( (万元万元) )291509327849186468142236134459经营活动产生的现金流量净经营活动产生的

24、现金流量净额额( (万元万元) )-32118 -290595 -192590 -222546 -248109 （2）投资收益产生现金流入量的 能力 投资收益与现金应回收金额比较 现金应回收金额=现金流量表中的“取得投资收益收到的现金”金额+年末资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和-年初资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和31现金应回收金额22949997334379275187投资收益233699963605921332819094 3.企业的利润结构与资产结构之间的对应关系分析 狭义营业利润 狭义营业利润=核心利润+经营性资产减值损失+投资性房地产等经营性资产的公允价值变动损益

25、 广义投资收益 广义投资收益=投资收益+投资性资产减值损失+金融资产的公允价值变动损益32 从上表可知，净利润的来源主要是营业收入，在2009年，2011年和2012年，公允价值变动收益的占比也比较高。投资收益和公允价值变动收益属于非经常性收益，在剔除这两个项目后，我们可以得到：项目项目20092010201120122013剔除后净收剔除后净收益年增长率益年增长率257.62%257.62%-38.71%-38.71%65.50%65.50%117.39%117.39%未剔除前净未剔除前净收益增长率收益增长率33.45%33.45%12.22%12.22%31.05%31.05%30.54%

26、30.54%剔除前净利剔除前净利润润 1,374,056,341,374,056,341.781.781,833,616,586.1,833,616,586.81812,057,652,097.2,057,652,097.92922,696,542,868.2,696,542,868.36363,520,034,870.3,520,034,870.8181剔除后净利剔除后净利润润404,688,915.404,688,915.25 25 1,447,232,551.1,447,232,551.21 21 887,015,962.8887,015,962.80 0 1,468,035,128.1

27、,468,035,128.11 11 3,191,387,813.3,191,387,813.79 79 剔除后净收剔除后净收益下降百分比益下降百分比-239.53%-239.53%-26.70%-26.70%-131.97%-131.97%-83.68%-83.68%-10.30%-10.30%从上表，我们可以看到在剔除投资收益和公允价值变动收益后，从上表，我们可以看到在剔除投资收益和公允价值变动收益后，2009年，年，2011年和年和2012年的净收益总额较未剔除前的降幅较为明显。年的净收益总额较未剔除前的降幅较为明显。2011年剔除后年剔除后的净收益年增长率为负值，说明该公司在这一年的成

28、本费用方面存在问题，的净收益年增长率为负值，说明该公司在这一年的成本费用方面存在问题，2012年和年和2013年剔除后的净收益增长率较剔除前要好，说明这两年的主营年剔除后的净收益增长率较剔除前要好，说明这两年的主营业务可能经营的比较好。业务可能经营的比较好。三、盈利能力分析351.以营业收入和营业利润为基础的盈利能力分析 以营业收入为基础的盈利能力分析36销售毛利率0.3062 0.3753 0.3147 0.4387 0.4450 0.3907 息税前利润率0.2208 0.2479 0.2346 0.3261 0.3436 0.3543 营业利润率0.1868 0.2357 0.2073

29、0.2982 0.2787 0.3026 销售净利率0.1412 0.1770 0.1565 0.2135 0.2261 0.2205 销售利润率（税前利润率）0.1915 0.2371 0.2126 0.2985 0.3120 0.3077 37以成本为基础的盈利能力分析38营业成本利润率0.2693 0.3773 0.3024 0.5312 0.5021 0.4966 营业费用利润率0.2170 0.3019 0.2399 0.3621 0.3625 0.3547 全部支出利润率0.2168 0.3006 0.2395 0.3619 0.3616 0.3544 2.以资产为基础的盈利能力分

30、析总资产收益率0.0595 0.0675 0.0623 0.0552 0.0577 流动资产收益率0.0656 0.0823 0.0728 0.0631 0.0648 固定资产收益率0.7706 0.8994 0.6829 0.6572 0.7683 393.以权益为基础的盈利能力分析 净资产收益率 12.14% 15.47% 13.64% 11.52% 11.05%40加权净资产收益率加权净资产收益率(%)13.7913.7911.9711.9711.5211.5210.9810.989.109.1041（一）（一）、金融街控股股份公司盈利能力分析、金融街控股股份公司盈利能力分析：盈利能力指

31、标盈利能力指标2013201320122012201120112010201020092009加权净资产收益率加权净资产收益率(%)13.7913.7911.9711.9711.5211.5210.9810.989.109.10摊薄净资产收益率摊薄净资产收益率(%)11.7811.786.606.606.296.297.527.523.803.80摊薄总资产收益率摊薄总资产收益率(%)4.634.633.853.853.453.453.393.393.243.24毛利率毛利率(%)26.3326.3321.9821.9831.8531.8532.8732.8725.4825.48净利率净利率(

32、%)14.5414.5413.1713.1720.9320.9321.9821.9821.9221.92实际税率实际税率(%)25.3325.3326.3926.3928.4828.4827.5427.5428.3428.34盈利质量指标盈利质量指标2013201320122012201120112010201020092009预收款预收款/营业收入营业收入0.600.600.840.841.411.411.101.100.450.45销售现金流销售现金流/营业收入营业收入0.870.871.041.041.501.501.761.761.201.20经营现金流经营现金流/营业收入营业收入-0

33、.15-0.15-0.11-0.11-0.23-0.23-0.31-0.31-0.25-0.25从净资产收益率来看，呈上升状态，公司的盈利能力还是比较可观的。销售毛利率从2011年底到2012年下降的比较快，在2013年底略有回升，对应的净利率与毛利率相比，说明在控制成本方面的能力还有待加强。从盈利质量指标来看，经营现金流与营业收入的比值为负，说明企业的资源不足以抵偿债务。42项目项目20092010201120122013营业收入占净利润百分比营业收入占净利润百分比453.51%442.31%468.36%639.11%564.84%投资收益占净利润百分比投资收益占净利润百分比13.90%1.81%2.88%0.13%2.84%公允价值变动收益占净利润百公允价值变动收益占净利润百分比分比56.65%19.26%54.01%45.43%6.50%从上表可以看到：近五年来，营业收入占净利润的百分比大于等于从上表可以看到：近五年来，营业收入占净利润的百分比大于等于442.31%，说明营业收入相对来说还是比较可观的，但这也从侧面反映，说明营业收入相对来说还是比较可观的，但这也从侧面反映该公司的营业成本相对较高；在该公司的营业成本相对较高；