《个人理财》课件_03个人和家庭财务管理讲述

1、第三章第三章 个人理财规划个人理财规划本章主要内容本章主要内容第一节第一节 客户信息的收集与整理客户信息的收集与整理第二节第二节 客户财务状况分析客户财务状况分析（重点）（重点）第三节第三节 客户理财规划客户理财规划 第一节第一节 客户信息的收集与整理客户信息的收集与整理n自学自学n要求掌握：作为一个理财规划师，你应当如何有效的要求掌握：作为一个理财规划师，你应当如何有效的进行客户信息的收集与整理？进行客户信息的收集与整理？ 第二节第二节 客户财务状况分析客户财务状况分析n原理和方法与企业财务管理类似原理和方法与企业财务管理类似n个人与家庭财务管理的独特性个人与家庭财务管理的独特性n需要从实际

2、应用出发需要从实际应用出发n管理原则和方法适当简化管理原则和方法适当简化一、一、 个人与家庭财务管理的特点个人与家庭财务管理的特点n信息不必对外公开，仅供家庭成员使用信息不必对外公开，仅供家庭成员使用n不受国家会计制度和会计准则约束不受国家会计制度和会计准则约束n资产负债表和损益表不要求严格对应资产负债表和损益表不要求严格对应n采用收付实现制，而非权责发生制采用收付实现制，而非权责发生制n不必计列折旧不必计列折旧n不进行费用支出的资本化不进行费用支出的资本化n不计提资产减值准备不计提资产减值准备二、二、 个人与家庭财务管理的基本原则个人与家庭财务管理的基本原则n借贷相等原则借贷相等原则n收付实

3、现制原则（又称现金制或实收实付制收付实现制原则（又称现金制或实收实付制是以现金收到或付出为标准，来记录收入的是以现金收到或付出为标准，来记录收入的实现和费用的发生）实现和费用的发生）n流量与存量相对应原则流量与存量相对应原则n成本价值与市场价值双重度量原则成本价值与市场价值双重度量原则 第二节第二节 个人与家庭财务报表的编制个人与家庭财务报表的编制n一、资产负债表一、资产负债表n二、损益表（现金流量表）二、损益表（现金流量表）n说明：个人和家庭一般采用收付实现制，说明：个人和家庭一般采用收付实现制，假设交易与现款收付同时发生，所以损益假设交易与现款收付同时发生，所以损益表也就是现金流量表。表也

4、就是现金流量表。一、家庭资产负债表一、家庭资产负债表家庭资产家庭资产家庭负债家庭负债现金和活期存款现金和活期存款定期存款定期存款 信用卡透支信用卡透支股票股票债券债券基金基金保单保单外汇外汇信托信托房产（自用）房产（自用）房屋贷款房屋贷款房产（投资）房产（投资）汽车贷款汽车贷款黄金及集藏黄金及集藏其他其他资产合计资产合计负债合计负债合计其他贷款其他贷款流动负债流动负债应付租金应付租金应付保费应付保费应付电话费应付电话费应付所得税应付所得税长期负债长期负债家庭净资产（资产家庭净资产（资产负债）负债）一、家庭资产负债表一、家庭资产负债表家庭资产负债表的内容家庭资产负债表的内容n家庭资产家庭资产n投

5、资资产投资资产/生息资产（现金、存款、股票、投资住房、收藏品生息资产（现金、存款、股票、投资住房、收藏品）n自用资产自用资产/个人消费资产（家具、电器、自用住房、珠宝首饰个人消费资产（家具、电器、自用住房、珠宝首饰）n家庭负债家庭负债n按期限分类：按期限分类：n流动负债（信用卡透支、应付租金）流动负债（信用卡透支、应付租金）n长期负债（住房贷款、消费贷款）长期负债（住房贷款、消费贷款）n按用途分类：按用途分类：n投资负债投资负债n消费负债消费负债n家庭净资产家庭净资产n家庭净资产家庭净资产=家庭资产家庭资产-家庭负债家庭负债家庭资产负债表的编制方法家庭资产负债表的编制方法n各项资产负债的计价方

6、式各项资产负债的计价方式n历史价值：也即成本价格，按最初购买的价格历史价值：也即成本价格，按最初购买的价格计算计算n市场价值：市场价值：按市场交易的公允价格计算，用于按市场交易的公允价格计算，用于确定交易活跃资产的价值确定交易活跃资产的价值n重置价值：在新条件下，重新购买这一资产的重置价值：在新条件下，重新购买这一资产的价格价格n资产负债的编制依据资产负债的编制依据n现金、存款、证券类资产、房地产、其他耐用现金、存款、证券类资产、房地产、其他耐用消费品、保单现金价值、负债余额消费品、保单现金价值、负债余额运用所学知识将上述家庭资产负运用所学知识将上述家庭资产负债表（债表（2014.12.31）

7、填写完整。）填写完整。二、家庭损益表（现金流量表）二、家庭损益表（现金流量表） 收入项目收入项目支出项目支出项目工薪收入工薪收入 衣食住行衣食住行利息、股息、红利收入利息、股息、红利收入财产租赁收入财产租赁收入其它收入其它收入收入合计收入合计支出合计支出合计其他支出其他支出消费支出消费支出教育教育文化娱乐文化娱乐医疗医疗交际交际债务利息偿付支出债务利息偿付支出保费支出保费支出财产转让收入财产转让收入家庭损益表（现金流量表）家庭损益表（现金流量表） 家庭损益表（现金流量表）的内容家庭损益表（现金流量表）的内容n收入收入n工薪收入：工薪收入：人力资本创造的收入，如人力资本创造的收入，如：工资、薪金

8、、奖金、工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等n投资收入投资收入/理财收入：理财收入：已有资产衍生出的收入，如：利息、已有资产衍生出的收入，如：利息、股利、房租、资本利得、资产增值等股利、房租、资本利得、资产增值等n支出支出n消费支出：消费支出：衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支出，一般不计提折旧、不摊销费用出，一般不计提折旧、不摊销费用n投资支出：投资支出：投资导致的费用支出，如：债务利息偿付支出、投资导致的费用支出，如：债务利息偿付支出、投资手续费投资手续费n资产负债调整支出资产负债调整支出n形成资产

9、或减少债务，如：投资现金流出、偿还债务、投资型保险支出形成资产或减少债务，如：投资现金流出、偿还债务、投资型保险支出n注意：资产负债调整支出，不反映在损益表上，直接反映在资产负债表上注意：资产负债调整支出，不反映在损益表上，直接反映在资产负债表上n盈余盈余/赤字赤字 n盈余盈余/赤字赤字=收入收入-支出支出损益表的编制依据损益表的编制依据n工资收入及扣除额工资收入及扣除额n投资收入投资收入n其它工作收入其它工作收入n消费支出、保障型保险支出消费支出、保障型保险支出n债务利息偿付、投资手续费债务利息偿付、投资手续费n偿还债务、投资现金流出、投资型保险支出偿还债务、投资现金流出、投资型保险支出损益

10、表编制应注意的要点损益表编制应注意的要点n根据需要选定编制日根据需要选定编制日n注意对账调整注意对账调整n大额支出作特殊处理大额支出作特殊处理n住房和汽车购买，不计入当期损益表住房和汽车购买，不计入当期损益表n借：个人资产借：个人资产住房住房 1000000 贷：银行存款贷：银行存款 1000000 n区别对待资本损益区别对待资本损益n已实现资本利得（股票已卖出）：计入损益表已实现资本利得（股票已卖出）：计入损益表n借：银行存款借：银行存款 80000 贷：股票贷：股票 50000 投资收益投资收益 30000n未实现资本利得（股票未卖出）未实现资本利得（股票未卖出） ：按历史成本计价，：按历

11、史成本计价，资产增值不计入资产负债表，未实现收益不计入损益资产增值不计入资产负债表，未实现收益不计入损益损益表编制应注意的要点损益表编制应注意的要点n贷款本息偿付处理贷款本息偿付处理n将房贷、车贷每月还款划分为本金和利息，将房贷、车贷每月还款划分为本金和利息，n例子：对偿还住房贷款的账务处理例子：对偿还住房贷款的账务处理n利息利息计入损益表中的计入损益表中的“债务利息支出债务利息支出”项目项目 借：财务费用借：财务费用房贷利息房贷利息 贷：银行存款贷：银行存款n本金本金计入资产负债表，作为负债的冲减项目（资产负责调整）。计入资产负债表，作为负债的冲减项目（资产负责调整）。借：长期负债借：长期负

12、债住房贷款住房贷款 贷：银行存款贷：银行存款n区别保险费用支出区别保险费用支出n无储蓄性质的保险：保费支出直接列入保险支出项目（财产险、无储蓄性质的保险：保费支出直接列入保险支出项目（财产险、健康险）健康险）n借：保险支出借：保险支出 贷；银行存款贷；银行存款n储蓄性质的保险：储蓄性质的保险：“保单现金价值保单现金价值”，计入金融资产项目；，计入金融资产项目；“实缴保费实缴保费”减去减去“保单现金价值保单现金价值”，计入保险支出项目。，计入保险支出项目。n借：金融资产借：金融资产保单现金价值保单现金价值 7000 保险支出保险支出 3000 贷：银行存款贷：银行存款 10000运用所学知识将上

13、述家庭现金流运用所学知识将上述家庭现金流量表（量表（2014.1.1-2014.12.31）填写）填写完整。完整。 个人与家庭财务分析个人与家庭财务分析n一、财务结构分析一、财务结构分析n（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析n二、财务比率分析二、财务比率分析n（一）常见财务比率分析（一）常见财务比率分析n（二）综合财务比率分析（二）综合财务比率分析一、财务结构分析一、财务结构分析n财务结构分析原理财务结构分析原理n财务比率分析的特殊形式财务比率分析的特殊形式n考察资产负债细分项目占考察资产负债细分项目占总资产总资产的比重的比重n考察收入支出

14、细分项目占考察收入支出细分项目占总收入总收入的比重的比重n财务结构分析的类型财务结构分析的类型n（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析（一）资产负债结构分析（一）资产负债结构分析n原理原理n考察资产负债细分项目占考察资产负债细分项目占总资产总资产的比重的比重n三个公式：三个公式：n资产资产- -负债负债= =净资产净资产n以成本计的期初净资产以成本计的期初净资产- -期末净资产期末净资产= =当期储蓄额当期储蓄额n以市价计的期初净资产以市价计的期初净资产- -期末净资产期末净资产= =当期储蓄额当期储蓄额+ +未未实现资本利得（实现资本利得（

15、- -损失）损失）+ +资产评估增值（资产评估增值（- -资产评估资产评估减值）减值）n资产负责结构的基本要求资产负责结构的基本要求n现金和准现金占总资产的比例不能太低，一般应满现金和准现金占总资产的比例不能太低，一般应满足家庭三个月开支足家庭三个月开支n家庭总负债要小于总资产，净资产应为正家庭总负债要小于总资产，净资产应为正（二）收入支出结构分析（二）收入支出结构分析n原理原理n考察收入支出细分项目占考察收入支出细分项目占总收入总收入的比重的比重n工作收入工作收入n通常较为稳定，风险小通常较为稳定，风险小n不同职业人群，工作收入占总收入比例差异很大不同职业人群，工作收入占总收入比例差异很大n

16、理财收入理财收入n通常不稳定，风险大通常不稳定，风险大n年轻人工作收入比重大，老人理财收入比重大年轻人工作收入比重大，老人理财收入比重大n随着年龄增长，应以理财收入占比应逐步提高随着年龄增长，应以理财收入占比应逐步提高n生活支出生活支出n理财支出理财支出n资产负债调整支出资产负债调整支出（二）收入支出结构分析（续）（二）收入支出结构分析（续）n工作收入工作收入- -生活支出生活支出= =生活储蓄生活储蓄n一般应大于零一般应大于零n理财收入理财收入- -理财支出理财支出= =理财储蓄理财储蓄n一般应大于零，否则反映投资失败一般应大于零，否则反映投资失败n现金净流入现金净流入= =生活储蓄生活储蓄

17、+ +理财储蓄理财储蓄+ +资产负债调整的资产负债调整的现金流入现金流入二、财务比率分析二、财务比率分析n财务比率分析原理财务比率分析原理n考察资产负债表与损益表中，一个科目与另一个科考察资产负债表与损益表中，一个科目与另一个科目的比率目的比率n财务比例分析的类型财务比例分析的类型n常见财务比率分析：常见财务比率分析：资产负债比率、负债收入比率、资产负债比率、负债收入比率、支出保障比率、支出比率、收支平衡点收入、储蓄支出保障比率、支出比率、收支平衡点收入、储蓄比率、净资产投资比率比率、净资产投资比率n综合财务比率分析：综合财务比率分析：理财成就率、资产增长率、财理财成就率、资产增长率、财务自由

18、度、致富公式务自由度、致富公式（一）常见财务比率分析（一）常见财务比率分析n资产负债比率资产负债比率n负债收入比率负债收入比率n支出保障比率支出保障比率n支出比率支出比率n收支平衡点收入收支平衡点收入n储蓄比率储蓄比率n净资产投资比率净资产投资比率1、资产负债比率、资产负债比率=总负债总资产=净资产总资产n总资产负债比率总资产负债比率大于大于1表示财务上已经破产，该比率应控制在表示财务上已经破产，该比率应控制在0.5以下。以下。n净资产比率净资产比率该比率应控制在该比率应控制在0.5以上。以上。1、资产负债比率（续）、资产负债比率（续）=+投资负债金融资产消费负债金融资产总资产总资产=总负债总

19、资产=+投资负债消费负债总资产总资产n分解的资产负债比率分解的资产负债比率+=投资负债 消费负债总资产=+融资比率 金融资产权数 消费负债占总资产比率2、负债收入比率、负债收入比率=到期应偿债本息收入n负债收入比率负债收入比率n公式解释公式解释n如果偿债支出可以抵扣应纳税所得额，使用税前收如果偿债支出可以抵扣应纳税所得额，使用税前收入。否则，使用税后收入。入。否则，使用税后收入。n我国属后一种情况，个人所得税应纳税所得额不抵我国属后一种情况，个人所得税应纳税所得额不抵扣个人债务利息支出。扣个人债务利息支出。n合理的负债收入比率合理的负债收入比率n一般而言，此比率在一般而言，此比率在0.4以下，

20、财务状况正常。以下，财务状况正常。n年轻人负债收入比率高，中年人负债收入比率低。年轻人负债收入比率高，中年人负债收入比率低。n收入的稳定性高，可容忍较高的负债收入比率收入的稳定性高，可容忍较高的负债收入比率3、支出保障比率（支出保障倍数）、支出保障比率（支出保障倍数）n（1）流动资产保障比率）流动资产保障比率n（2）变现资产保障比率）变现资产保障比率n（3）净资产保障比率）净资产保障比率n（4）灾变保障率）灾变保障率3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）、支出保障比率（支出保障倍数）（续）=流动性资产月平均支出n（1）流动资产保障比率）流动资产保障比率n该比率反映：在不发生价值损失的条件下，该

21、比率反映：在不发生价值损失的条件下，资产迅速变现以应付基本支出需要的能力资产迅速变现以应付基本支出需要的能力n流动性资产包括：流动性资产包括：n现金、活期存款、可及时变现的短期债券。现金、活期存款、可及时变现的短期债券。n金融创新产品：货币市场基金账户、浦发银行定金融创新产品：货币市场基金账户、浦发银行定期存款的期存款的“约定存款约定存款”业务。业务。n该比率为该比率为3较适宜，即流动性资产满足较适宜，即流动性资产满足3个月个月支出需要。支出需要。3、支出保障比率、支出保障比率/ （支出保障倍数）（续）（支出保障倍数）（续）=可变现资产月平均支出n（2）变现资产保障比率）变现资产保障比率n当流

22、动性资产不能满足基本支出需求时，就当流动性资产不能满足基本支出需求时，就要动用其他需要付出一定变现成本的可变现要动用其他需要付出一定变现成本的可变现资产。资产。n可变现资产包括可变现资产包括n流动性资产流动性资产n基金、定期存款、中长期债券。基金、定期存款、中长期债券。n如果持有的股票是短期投资，视为可变现资产；如果持有的股票是短期投资，视为可变现资产；反之，则不应视为可变现资产。反之，则不应视为可变现资产。n该比率为该比率为6较适宜。较适宜。3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）、支出保障比率（支出保障倍数）（续）=净资产月平均支出n（3）净资产保障比率）净资产保障比率n净资产净资产 = 家

23、庭总资产家庭总资产 家庭总负债家庭总负债n当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的基本支出需要，需要变卖流动性差的资产基本支出需要，需要变卖流动性差的资产（长期投资股票、自用资产）。（长期投资股票、自用资产）。n该比率为该比率为12较适宜。较适宜。3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）、支出保障比率（支出保障倍数）（续）+=-+可变现资产 保险理赔金-现有负债5 10年生活费 房屋重建装修成本（或其它成本）n（4）灾变保障率）灾变保障率n指标含义：一旦发生意外和灾变，利用现有指标含义：一旦发生意外和灾变，利用现有资产和保险理赔，可以维持一定时期家庭正资产和保

24、险理赔，可以维持一定时期家庭正常生活的程度常生活的程度n分子是发生灾变后可支配的净资产，分母是分子是发生灾变后可支配的净资产，分母是发生灾变后重建期的支出发生灾变后重建期的支出n该比率大于该比率大于1，表明灾变承受能力较高，表明灾变承受能力较高n可用来检验现有保险是否充足可用来检验现有保险是否充足4、支出比率（支出收入比率）、支出比率（支出收入比率）+=+当期总支出消费支出 理财支出消费率 财务负担率当期总收入总收入n支出比率支出比率n理财支出理财支出n利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出；保障型寿险、利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出；保障型寿险、财产险保费支出财产险保费支出n注意：投

25、资支出不计入理财支出，债务本金偿还（如房贷注意：投资支出不计入理财支出，债务本金偿还（如房贷本金偿还）一般也不计入理财支出本金偿还）一般也不计入理财支出n理想的财务负担率不应超过理想的财务负担率不应超过30%n利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出占总收入的比利息支出、投资的交易费用、顾问费用支出占总收入的比率不应超过率不应超过20%n保障型寿险、产险保费支出占总收入的比率不应超过保障型寿险、产险保费支出占总收入的比率不应超过10%5、收支平衡点收入、收支平衡点收入=固定支出工作收入净结余率n收支平衡点收入收支平衡点收入n工作收入净结余工作收入净结余n能用于家计支出安排的工作收入能用于家计支出

26、安排的工作收入n用工作收入用工作收入减去减去所得税扣缴额、社保扣缴额、为所得税扣缴额、社保扣缴额、为工作所必须支付的费用（交通费、午餐费、交际工作所必须支付的费用（交通费、午餐费、交际应酬费等）应酬费等）例子：例子：n郭先生每月工资郭先生每月工资8000元，社保扣缴元，社保扣缴300元，所得元，所得税扣缴税扣缴1000元，交通费元，交通费500元，快餐费元，快餐费300元，交元，交际应酬费平均际应酬费平均300元。元。n那么，工作收入结余那么，工作收入结余=8000-300-1000-500-300-300=5600元，结余率元，结余率=5600/8000=70%n郭先生每月固定生活开销郭先生

27、每月固定生活开销3000元，房贷还本付息元，房贷还本付息2000元，子女教育元，子女教育1000元，退休储蓄元，退休储蓄1000元。元。n那么，每月固定支出为那么，每月固定支出为7000元，收支平衡点收入元，收支平衡点收入=700070%=10000元，大于元，大于8000元。元。n结论：工作收入未能达到收支平衡点。结论：工作收入未能达到收支平衡点。思考思考n思考思考1：如何才能实现收支平衡？：如何才能实现收支平衡？n提示：提示：n1、削减支出，但是固定支出难以削减、削减支出，但是固定支出难以削减n2、增加工作收入、增加工作收入n思考思考2：工作收入是否需要增加到：工作收入是否需要增加到100

28、00元？元？n提示：工作收入净结余率随工作收入变动提示：工作收入净结余率随工作收入变动n有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度快（个有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度快（个人所得税）人所得税）n有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度慢（交有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度慢（交通费、快餐费）通费、快餐费）6、储蓄比率（结余比率）、储蓄比率（结余比率）=自由储蓄额税后收入+=总储蓄-资产负债调整支出（债务定期摊还本金额 储蓄型保费支出 定期定额投资支出）税后收入n储蓄比率（结余比率）储蓄比率（结余比率）n反映客户控制开支、增加净资产的能力反映客户控制开支、增加净资产的能力=总储蓄当期总收

29、入-当期总支出税后收入当期税后收入n总储蓄率总储蓄率n当期总支出不包括资产负债调整支出当期总支出不包括资产负债调整支出n反映客户总体上积累财富的能力反映客户总体上积累财富的能力n自由储蓄率自由储蓄率n反映客户的超额储蓄能力反映客户的超额储蓄能力例子例子n某一家庭一年的税后收入某一家庭一年的税后收入20万元，年结余万元，年结余10万元。万元。n则，结余比率则，结余比率10万万20万万=0.5。n说明一年下来可以留存说明一年下来可以留存50%的税后收入，用的税后收入，用于投资，来增加净资产规模。于投资，来增加净资产规模。 7、净资产投资比率、净资产投资比率=投资资产净资产n净资产投资比率净资产投资

30、比率n反映家庭资产用于投资，而非用于消费的比例反映家庭资产用于投资，而非用于消费的比例n投资资产是否包括房产，视房产的用途而定投资资产是否包括房产，视房产的用途而定n净资产投资比例可能高于净资产投资比例可能高于1n当家庭通过借债进行投资时，投资资产可能高于净当家庭通过借债进行投资时，投资资产可能高于净资产资产n年轻人该比率在年轻人该比率在0.2左右适宜左右适宜n中年人该比率在中年人该比率在0.5以上适宜以上适宜（二）综合财务比率分析（二）综合财务比率分析n理财成就率理财成就率n资产资产增长率增长率n财务财务自由度自由度n致富致富公式公式1 1、理财成就率、理财成就率n理财成就率理财成就率n检验

31、你的理财收益率是否高于检验你的理财收益率是否高于市场平均投资报酬率市场平均投资报酬率n该比率高于该比率高于1 1，说明理财成绩理想；，说明理财成绩理想；n该比率小于该比率小于1 1，说明理财成就不好，理财收益率低于市，说明理财成就不好，理财收益率低于市场平均投资报酬率场平均投资报酬率n公式解释公式解释n如果每年储蓄增长率等于市场平均投资报酬率，那么，如果每年储蓄增长率等于市场平均投资报酬率，那么，储蓄累计总额储蓄累计总额= =当前年储蓄额当前年储蓄额工作年数工作年数n如果上述假设不成立，应该根据每年储蓄增长率、市场如果上述假设不成立，应该根据每年储蓄增长率、市场平均投资报酬率，准确计算储蓄累计

32、总额平均投资报酬率，准确计算储蓄累计总额=目前的净资产储蓄累计总额例子例子n一个客户现在年储蓄一个客户现在年储蓄5 5万元，已工作万元，已工作5 5年，目前净资年，目前净资产产2020万元，假设这个客户近万元，假设这个客户近5 5年的储蓄增长率与市年的储蓄增长率与市场平均投资报酬率相等。场平均投资报酬率相等。n因此，储蓄累计总额因此，储蓄累计总额=5=5万元万元5=255=25万元万元n理财成就率理财成就率=20=20万元万元2525万元万元=0.8 =0.8 n结论：理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财结论：理财收益率低于市场平均投资报酬率，理财效果不太好。效果不太好。2、资产增长率、资产

33、增长率=+生活储蓄率 收入周转率 投资报酬率 生息资产比重=总储蓄期初总资产=+年生活储蓄年收入理财储蓄（理财收益）生息资产年收入期初总资产生息资产期初总资产n资产增长率资产增长率+=生活储蓄 理财储蓄期初总资产3 3、财务自由度、财务自由度n财务自由度财务自由度n临近退休，生息资产（包括退休金）的利息临近退休，生息资产（包括退休金）的利息收益应足以维持退休后的各种生活开支，这收益应足以维持退休后的各种生活开支，这时财务自由度为时财务自由度为1 1n工作期间，财务自由度应从较低水平逐渐提工作期间，财务自由度应从较低水平逐渐提高，向高，向1 1靠近。靠近。=生息资产收益生息资产 平均收益率目前的

34、年支出目前的年支出例子例子n预计一个客户退休后每年消费支出预计一个客户退休后每年消费支出5 5万元，资产收万元，资产收益率为益率为5%5%保持不变，要实现财务的完全自由，则退保持不变，要实现财务的完全自由，则退休时生息资产需要多少？休时生息资产需要多少？n需要的生息资产需要的生息资产=5=5万元万元5%=1005%=100万元。万元。n经济含义：净资产退休时达到经济含义：净资产退休时达到100100万时，可以完全万时，可以完全依靠生息资产的利息收入生活。依靠生息资产的利息收入生活。4、致富公式、致富公式(1)=sw rfile净储蓄净资产n净资产增长率净资产增长率n尽快致富的方法：尽快致富的方

35、法：n提高生活储蓄率提高生活储蓄率sn提高投资报酬率提高投资报酬率rn提高生息资产比重提高生息资产比重fn逐步降低工薪收入相对于理财收入的比率逐步降低工薪收入相对于理财收入的比率wn降低资产负债率降低资产负债率ln降低净资产占总资产的比重降低净资产占总资产的比重e（充分利用财（充分利用财务杠杆效应）务杠杆效应）案例案例1: 普通家庭理财普通家庭理财 n郑先生夫妇共同拥有固定资产（自用房）价郑先生夫妇共同拥有固定资产（自用房）价值值63万，万， 10万元银行存款，价值万元银行存款，价值6万元的汽车。万元的汽车。实物投资方面，拥有价值实物投资方面，拥有价值79,200元的元的22亩林木。亩林木。n

36、同时，有债务住房贷款同时，有债务住房贷款6万元。万元。n郑先生夫妇年工资收入共郑先生夫妇年工资收入共84000元，年租金收元，年租金收入入20400元。元。n支出见损益表。支出见损益表。n请分析这对夫妇的财务状况是否合理？请分析这对夫妇的财务状况是否合理？个人资产负债表个人资产负债表 （单位：人民币元）（单位：人民币元）资产资产负债负债银行存款：银行存款： 10,000 住房贷款：住房贷款： 60,000 房屋不动产：房屋不动产： 630,000 汽车：汽车： 60,000林木投资：林木投资： 79,200 资产总计：资产总计： 779,200负债总计：负债总计： 60,000 净资产：净资产

37、： 719,200 个人损益表（现金流量表）个人损益表（现金流量表）收入金额（元）收入金额（元） 支出金额（元）支出金额（元） 工资工资 84,000日常支出日常支出13,870 租金收入租金收入 20,400交通费用交通费用 8,000人寿和其它保险人寿和其它保险 130子女教育费用子女教育费用 3,000住房贷款支出住房贷款支出15,600收入总计收入总计104,400支出总计支出总计 40,600 结余：结余： 63,800财务指标分析财务指标分析n资产负债比率负债总额资产负债比率负债总额总资产总资产n=60000779200=0.08n负债收入比率偿债支出负债收入比率偿债支出税后收入税

38、后收入n0.15n流动资产保障率流动性资产流动资产保障率流动性资产每月支出每月支出n=10000(4060012)=2.96n自由储蓄比率结余自由储蓄比率结余税后收入税后收入n=63800104400=0.61n净资产投资比率投资资产净资产投资比率投资资产净资产净资产n=（79200+10000)719200=0.124财务分析结论财务分析结论:n家庭资产负债结构较为稳健家庭资产负债结构较为稳健n负债收入比例合理，负债支出有保障。负债收入比例合理，负债支出有保障。n现金流量比较充足，支出保障情况较好现金流量比较充足，支出保障情况较好n净资产投资比率净资产投资比率不高，

39、自用住房资产占家庭不高，自用住房资产占家庭资产比重较大。资产比重较大。案例案例2: 部门经理王先生的家庭理财部门经理王先生的家庭理财n客户基本情况：客户基本情况：王先生，男，王先生，男，45岁，任某公司部门经岁，任某公司部门经理，月工资理，月工资8000元，年底一次性奖金元，年底一次性奖金30000元。妻子元。妻子40岁，注册会计师，在物流公司当财务主管，月工资岁，注册会计师，在物流公司当财务主管，月工资5000元，年底一次性奖金元，年底一次性奖金20000元。儿子元。儿子18岁，在私立岁，在私立国际学校读高三，年教育费用支出国际学校读高三，年教育费用支出45000元。元。n现有一套住房，价值

40、现有一套住房，价值60万元，欠银行公积金贷款万元，欠银行公积金贷款10万万元，每年需偿还元，每年需偿还2万元。贷款买了一辆车，价值万元。贷款买了一辆车，价值20万元，万元，每年偿还每年偿还19000元，尚欠元，尚欠95000元。有古玩收藏品元。有古玩收藏品5万元，万元，银行活期存款银行活期存款5万元，定期一年存款万元，定期一年存款10万元。股票现值万元。股票现值10万元，三年期国债万元，三年期国债15万元。一年的膳食费用万元。一年的膳食费用3万元，万元，通讯费用通讯费用1万元，医疗费用万元，医疗费用7000元，水、电、煤气费支元，水、电、煤气费支出出8000元。另外，衣物购置花费元。另外，衣物

41、购置花费1万元，维修费用万元，维修费用1000元，旅游费用元，旅游费用3万元。万元。个人资产负债表个人资产负债表 （单位：人民币元）（单位：人民币元）资产资产负债负债现金与现金等价物现金与现金等价物:长期负债长期负债: 银行活期存款：银行活期存款： 50,000 房屋贷款：房屋贷款： 100,000 银行定期存款：银行定期存款：100,000 汽车贷款：汽车贷款： 95,000国债国债: 150,000股票股票: 100,000汽车：汽车： 200,000房屋不动产：房屋不动产： 600,000 古玩收藏品：古玩收藏品： 50,000 资产总计：资产总计： 1250,000负债总计：负债总计：

42、 195,000 净资产：净资产： 1055 ,000个人现金流量表（年）个人现金流量表（年）（单位：人民币元）（单位：人民币元） 收入项目收入项目 金额金额 支出项目支出项目 金额金额工资性收入工资性收入 156000 膳食支出膳食支出 30000奖金收入奖金收入 50000 子女教育支出子女教育支出 45000通讯费用通讯费用 10000 服装费用服装费用 10000房贷、汽贷房贷、汽贷 39000医疗费用医疗费用 7000旅游费用旅游费用30000水电支出水电支出 8000维修费用维修费用 1000合计合计 206000 合计合计180000 每年节余每年节余: 26000n资产负债结构

43、不尽合理，活期存款、定期存款、资产负债结构不尽合理，活期存款、定期存款、国债等低风险资产比例偏高，影响了资产的增值国债等低风险资产比例偏高，影响了资产的增值能力能力n=(50000+100000+150000) 1055000=28%n资产流动比率偏高，超出了应付每月支出的需要，资产流动比率偏高，超出了应付每月支出的需要，影响资产的收益性。影响资产的收益性。n流动资产保障率流动资产保障率=50000(18000012)=3.33n变现资产保障率变现资产保障率=(50000+100000+150000)(18000012)=20n收支管理较为混乱，家庭收支结余较少，家庭支收支管理较为混乱，家庭收

44、支结余较少，家庭支出项目过多出项目过多 ，容易导致家庭财务发生危机。，容易导致家庭财务发生危机。n自由储蓄自由储蓄比率比率=(206000-180000) 206000=12.6%n总储蓄总储蓄比率比率=(206000-180000+39000) 206000=31.6%分析结论分析结论:案例案例3: 典型中产之家庭理财典型中产之家庭理财客户家庭收入情况：客户家庭收入情况：先生先生30岁，工作岁，工作8年，个人年，个人年收入约年收入约25万元，稳定趋升，其中工资及奖金万元，稳定趋升，其中工资及奖金20万元左右，单位股份红利每年约万元左右，单位股份红利每年约5万元。配偶万元。配偶年收入年收入2万

45、左右。以上均为税后收入。儿子万左右。以上均为税后收入。儿子3岁岁多，父母都有退休工资和劳保，年收入三、四多，父母都有退休工资和劳保，年收入三、四万，其他无负担。全家都有社保。本人及儿子万，其他无负担。全家都有社保。本人及儿子各有各有98年购买的保额年购买的保额5万元的寿险，年交保费各万元的寿险，年交保费各1800左右，交费期左右，交费期20年。无其他商业保险。拥年。无其他商业保险。拥有有140平米住房一套，距市中心平米住房一套，距市中心8公里，市价约公里，市价约40万，无贷款。无其他负债。万，无贷款。无其他负债。n家庭资金运用和投资情况：家庭资金运用和投资情况：持有的单位股份持有的单位股份对应的实际净资产约对应的实际净资产约50万元，变现需万元，变现需7折折（投资成本约（投资成本约20万元）；借给亲戚万元）；借给亲戚8万元（万元（2年左