2017金融硕士考研：国际金融章节要点(7-2)

1、2017金融硕士考研：国际金融章节要点(7-2)简答场内交易市场和场外交易市场的区别。(1) 交易者的交易成本不同。证券投资人通过交易所交易时，要向经纪 人支付佣金。场外交易不需要负担证券交易所的费用。(2) 交易的对象不同。证券交易所交易的都是公开发行的证券。而场外 市场交易的对象，既有在证券交易所公开发行的证券，也有一些是通过私募方式 发行的证券。管制程度不同。场外交易比证券交易所上市所受的管制少，灵活方 便。(4) 交易的组织形式不同。证券交易所都有集中固定的交易场所。场外 市场不存在统一的组织。(5) 价格形成机制不同。场外交易市场无法实行公开竞价，所以，也不 存在证券交易所的集合竞价

2、机制。场外交易的价格或是交易双方通过经纪人商议 达成。简答国际证券市场迅速发展的原因及意义。原因，主要可归为两个方面。从金融技术层面讲，主要是国际证券的发 行人通过为其所发行的巨额证券提供一个有效的二级市场，从而普遍提高了证券 的流动性。从世界经济环境层面讲，全球私有化浪潮，发展中国家在金融改革的 过程中有效地利用国际证券融资等，都导致了大量国际证券发行的产生。意义：第一，改变了国际金融市场中单一化的间接融资格局， 推动了直 接金融的国际化。第二，资金的融通过程变成了资金的直接买卖关系， 从而加速 了资金的运转。第三，直接金融的筹资条件，在许多方面大大优于间接金融的融 资方式。第四，金融商品买

3、卖的价格杠杆作用，使有限的资金及时流向那些能够 最有效地运用资本的经济主体手中，实现资本在全球范围的优化组合。简答欧洲大额可转让定期存单的发行条件。欧洲大额可转让定期存单的发行条件有：(1) 不记名发行。(2) 发行额。欧洲CD产生之初，均系大额存单，面值最少为10万美元, 最多达100万美元。发行币种。欧洲CD的主要货币是欧洲美元CD(euro-dollarCD)。期限。欧洲CD的期限一般为112个月，其中以3-6个月的居多。(5)利率。欧洲CD所采用的利率形式，既有固定利率，也有浮动利率。简答欧洲债券和外国债券的区别。第一，债券的票面标价货币不同。外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲

4、债券则以发行市场以外的货币，严格地讲是以境外货币标价。第二，管制程度不同。外国债券市场管制程度较高。欧洲债券市场的管 制程度就较低。第三，是否记名及与此相关的税收。外国债券既要缴纳国际税收中的预 提所得税，又要交纳国内所得税。欧洲债券的投资人可以取得完全免税的效果。第四，货币选择性不同。在欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货 币的债券。简答国际债券发行的基本条件。国际债券发行的基本条件是指债券发行人在以发行国际债券的方式筹集资金时，对于债券从发行到偿还的全过程中各个基本环节的具体规定，主要包括债券的票面利率及所采取的利率方式、付息方式、发行价格、偿还期限、偿还 方式等方面的内容。简答外国债券

5、的发行程序。(1) 外国债券发行人对发行市场所在国债券主承销商的选择与委托。(2) 发行债券的申请、信用评级、审查与批准。(3) 确定具体的发行方式，向投资者销售债券。(4) 债券的偿还。简答影响国际股票市场形成和发展的因素。(1) 跨国公司的发展是推动各国股票市场国际化的根本动因。(2) 发达国家对外国企业和投资人开放本国股票市场。是各国股票市场 国际化的具体体现。(3) 欧元区国家股票市场的一体化进程。(4) 世界主要股票交易中心的一体化趋势为全球的投资人营造了愈加统 一的股票投资市场。论述分析股票交叉上市的优劣势。一家已经上市的公司选择再上市时，通常是为了获得下述某一方面或同 时获得几方

6、面的优势：第一，增强现有股票的流动性，使外国股东能够更方便地在其本国、 以 本币来交易该公司的股票。第二，减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错 误定价，从而达到提高股票价格、获得溢价收益的利益。第三，可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更 高的二级市场。第四，有利于母公司以股票置换的方式实施海外企业并购战略。第五，提高母公司在东道国当地的消费者、供应商、贷款银行和东道国政府等心目中的知名度和被他们接受的程度。第六，有利于跨国公司对东道国的经营管理者和雇员所实施的股票期权 或者股票购买补偿计划进行补贴，因为其有利于减少交易成本和外汇互换成本。劣势：一家母公司

7、选择在境外交叉上市时， 所面临的最大障碍就是必须 按照东道国证券监管部门的要求， 执行相当严格的信息完全披露标准， 持续、定 期地向当地的投资人提供本公司的资产负债表和经营状况的信息这种严格的，有时近乎苛刻的信息披露的要求，增加了公司的负担和公司的经营成本。2017考研复习已经进入暑期强化阶段，正可谓：得暑假者得考研。考 生要学会拒绝诱惑，充实利用好这个暑假，为后期的提高及冲刺阶段做足准备。教育：考研成立于20XX年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导， 由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索 玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员

8、全程高质量授课、答 疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。考研的宗旨：让学习成为一种习惯；考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里；信念：让每个学员都有好最好的归宿；使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构；激情：永不言弃，乐观向上；敬业：以专业的态度做非凡的事业；服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员 服务，为学员引路。如何选择考研辅导班：在考研准备的过程中，会遇到不少困难，尤其对于跨专业考生的专业课来说， 通 过报辅导班来弥补自己复习的不足， 可以大大提高复习效率，节省复习时间，大 家可以通过以下几个方面来考察辅导班，

9、或许能帮你找到适合你的辅导班。师资力量：师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年 限、辅导经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然 后选择。判断师资力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由一、两 个教师包到底的，是一批教师配合的结果。还要深入了解教师的学术背景、资料 著述成就、辅导成就等。考研名师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教 授、孙浩教授等一大批名师在授课。 而有的机构只是很普通的老师授课， 对知识 点把握和命题方向，欠缺火候。对该专业有辅导历史：必须对该专业深刻理解，才能深入辅导学员考取该校。在 考研辅导班中，从来见过如此辉煌的成

10、绩：教育拿下20XX五道口金融学院状元， 考取五道口 15人，清华经管金融硕士 10人，人大金融硕士 15个，中财和贸大 金融硕士合计20人，北师大教育学7人，会计硕士保录班考取30人，翻译硕 士接近20人，中传状元王园璐、郑家威都是来自，法学方面，在人大、北大、 贸大、政法、武汉大学、公安大学等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成 绩请查看网站。在官方网站的光荣榜，成功学员经验谈视频特别多，都是战绩的 最好证明。对于如此高的成绩，集训营班主任邢老师说，如此优异的成绩，是与 我们严格的管理，全方位的辅导是分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学 生来自二本三本甚至不知名的院校， 还有很多是工作了多年才回来考的， 大多数 是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格的训练和同学们的刻苦学习， 是很难达到优异的成绩。最好的办法是直接和老师详细沟通一下就清楚了。建校历史：机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。 例如，教育已经成立10年（20XX年），一直以来专注于考研，成功率一