第10次课——形态

1、第第10讲讲技术分析之技术分析之 形态分析形态分析Page 2n夫兵形象水，水之行，避高而趋下；兵之夫兵形象水，水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击虚；水因地而制流，兵因敌形，避实而击虚；水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形。能因敌而制胜。故兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。变化而取胜者，谓之神。n-孙子兵法孙子兵法 虚实篇虚实篇 Page 3一、形态分析的含义一、形态分析的含义n形态分析是根据证券价格的变动轨迹，对照形态分析是根据证券价格的变动轨迹，对照既存的各种价格形态特征，对证券价格的未既存的各种价格形态特征，对证券价格的未来变动趋势做出判断，并指导投资者投资活

2、来变动趋势做出判断，并指导投资者投资活动的一种技术分析方法。动的一种技术分析方法。n价格形态是指出现在证券价格图表上的图型价格形态是指出现在证券价格图表上的图型或构造，它是根据过去长期的投资经验总结或构造，它是根据过去长期的投资经验总结而形成的，对证券价格走势具有预测功能。而形成的，对证券价格走势具有预测功能。Page 4二、价格形态的类型二、价格形态的类型n 1、反转形态：是指趋势正在发生重要反转的形态，、反转形态：是指趋势正在发生重要反转的形态，它表示趋势有重要的反转现象。它表示趋势有重要的反转现象。n 2、整理形态：是指市场价格经过急升或急跌之后，、整理形态：是指市场价格经过急升或急跌之

3、后，价格出现横向伸展所形成的各种形态，该形态仅价格出现横向伸展所形成的各种形态，该形态仅仅是当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与仅是当前趋势的暂时休整，其后的市场运动将与原来的趋势方向一致。原来的趋势方向一致。 Page 5三、常见的反转形态常见的反转形态 n头肩顶（底）头肩顶（底）n双重顶（底）双重顶（底）n三重顶（底）三重顶（底）n圆形顶（底）圆形顶（底）nV字形字形n喇叭形喇叭形n菱形菱形n岛形岛形 Page 6反转形态的共同特征反转形态的共同特征n（1）事先存在一个主要趋势；）事先存在一个主要趋势；n（2）重要的趋势线被突破是现行趋势即将）重要的趋势线被突破是现行趋势即将反转的第一个

4、信号；反转的第一个信号；n（3）图形愈大，价格移动愈大；）图形愈大，价格移动愈大；n（4）顶部形态所经历的时间通常短于底部）顶部形态所经历的时间通常短于底部形态；形态；n（5）交易量在验证市场向上突破信号的可）交易量在验证市场向上突破信号的可靠性方面，具有重要的参考价值。靠性方面，具有重要的参考价值。Page 7（一）头肩形（一）头肩形n两种情况两种情况n 头肩顶头肩顶n 头肩底头肩底Page 8头肩顶示意图Page 9实例图Page 10头肩底形态头肩底形态Page 11头肩底头肩底Page 12头肩形实例头肩形实例Page 13（二）双重顶（底）（二）双重顶（底）Page 14双重底双重底

5、Page 15（三）三重顶（底）（三）三重顶（底） Page 16三重底三重底Page 17（四）圆形顶（底）和潜伏底（四）圆形顶（底）和潜伏底 Page 18圆形底圆形底Page 19（五）（五）V形和伸延形和伸延V形形 nV形反转是一种比较特殊的而且很难预测的形反转是一种比较特殊的而且很难预测的价格走势。价格走势。nV形反转是在毫无预警讯号情况下，局势的形反转是在毫无预警讯号情况下，局势的骤然反转，股价迅速朝相反的方向移动，骤然反转，股价迅速朝相反的方向移动，事先根本无迹可循，往往让投资者感到突事先根本无迹可循，往往让投资者感到突如其来甚至难以致信。如其来甚至难以致信。 Page 20V形

6、底形底Page 21V形顶形顶Page 22延伸延伸V形形Page 23（六）喇叭形（六）喇叭形n 喇叭形的出现往往是因为投资喇叭形的出现往往是因为投资者冲动的投资情绪而造成的。者冲动的投资情绪而造成的。n 通常在长期上升的最后阶段，通常在长期上升的最后阶段，投资者受到市场炽热的投机风投资者受到市场炽热的投机风气或市场传闻所感染，很容易气或市场传闻所感染，很容易追涨杀跌，交易异常活跃，成追涨杀跌，交易异常活跃，成交量也日益放大，市场已失去交量也日益放大，市场已失去控制，便得股价不正常的大起控制，便得股价不正常的大起大落，形成巨幅震荡的行情。大落，形成巨幅震荡的行情。n 在经过了剧烈的动荡之后，

7、人在经过了剧烈的动荡之后，人们的热情会渐渐平息，远离市们的热情会渐渐平息，远离市场，继而在震荡中完成形态的场，继而在震荡中完成形态的反转。反转。Page 24喇叭形喇叭形Page 25（七）菱形（七）菱形n 菱形实际上是喇叭菱形实际上是喇叭形和对称三角形的形和对称三角形的结合，其颈线为结合，其颈线为V字字形状。形状。n 由于前半部分喇叭由于前半部分喇叭形成之后，趋势应形成之后，趋势应该是下跌，而后半该是下跌，而后半部分的对称三角形部分的对称三角形使这一下跌暂推迟，使这一下跌暂推迟，但终究还是摆脱不但终究还是摆脱不了下跌的命运。因了下跌的命运。因此，菱形与喇叭形此，菱形与喇叭形相比，更有向下的相

8、比，更有向下的欲望。欲望。Page 26（八）岛形n 岛形是指在股价持续上岛形是指在股价持续上升一段时间后，成交放升一段时间后，成交放大，忽然在某一价位出大，忽然在某一价位出现跳空缺口，然后在缺现跳空缺口，然后在缺口上方进行高位徘徊，口上方进行高位徘徊，一段时间后，股价忽然一段时间后，股价忽然又跳空下跌，两边的缺又跳空下跌，两边的缺口在约在同一价格区域口在约在同一价格区域发生，缺口上方的区域发生，缺口上方的区域在图形上如同一个孤立在图形上如同一个孤立的岛屿，故而得名。的岛屿，故而得名。Page 27四、整理形态四、整理形态n 整理形态是表示市场当前趋势的暂时休整，其后整理形态是表示市场当前趋势

9、的暂时休整，其后的市场运动将与事前趋势方向一致。的市场运动将与事前趋势方向一致。n 整理形态通常为时较短，一般是短期或中期的形整理形态通常为时较短，一般是短期或中期的形态。态。n 常见的整理形态有：三角形、楔形、矩形、旗形常见的整理形态有：三角形、楔形、矩形、旗形等等。等等。Page 28（一）三角形态（一）三角形态n可分为三类可分为三类 1、对称三角形、对称三角形 2、上升三角形、上升三角形 3、下降三角形、下降三角形Page 291、对称三角形、对称三角形n 通常发生在一个大趋势通常发生在一个大趋势进行的途中，它表示原进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整有的趋势暂时处于休整阶段，其后的

10、市场运动阶段，其后的市场运动将与事前的趋势一致。将与事前的趋势一致。对称三角形的出现是因对称三角形的出现是因为买卖双方的力量在该为买卖双方的力量在该价格区域内势均力敌，价格区域内势均力敌，暂时达到平衡状态所致。暂时达到平衡状态所致。 Page 30对称三角形实例图对称三角形实例图Page 312、上升三角形、上升三角形n 显示了多空双方在某一显示了多空双方在某一价格范围内的反复较量，价格范围内的反复较量，但多方稍占上风。但多方稍占上风。n 有时，这一走势也可能有时，这一走势也可能是一些实力大户，刻意是一些实力大户，刻意在某一价位多次把价格在某一价位多次把价格压低，制造假象，以图压低，制造假象，

11、以图完成其大量收集筹码的完成其大量收集筹码的目的而形成的，目的而形成的，n 它属于整理形态，但往它属于整理形态，但往往带有向上突破的可能，往带有向上突破的可能，是一种具有是一种具有“向好暗示向好暗示”的走势形态。的走势形态。 Page 32上升三角形实例图上升三角形实例图Page 333、下降三角形、下降三角形n 下降三角形属于看跌形下降三角形属于看跌形态。态。n 该形态说明，卖方比买该形态说明，卖方比买方更为积极主动，卖方方更为积极主动，卖方不断地增强沽售，而买不断地增强沽售，而买方则支持着某一价格防方则支持着某一价格防线。线。n 下降三角形的成交量一下降三角形的成交量一直十分低沉，向下突破

12、直十分低沉，向下突破也不必有大成大成交量也不必有大成大成交量配合。配合。Page 34下降三角形实例图下降三角形实例图Page 35（二）矩形整理（二）矩形整理n 矩形又叫箱形，它是指股价在两条水平的上下界矩形又叫箱形，它是指股价在两条水平的上下界线之间反复波动而形成的横向延伸形态。线之间反复波动而形成的横向延伸形态。n 矩形表明多空双方的力量在某一价格范围内完全矩形表明多空双方的力量在某一价格范围内完全达到均衡状态，谁也无法占到上风。达到均衡状态，谁也无法占到上风。Page 36矩形实例图矩形实例图Page 37（三）楔形整理与旗形整理（三）楔形整理与旗形整理n 楔形和旗形是两个最为常见的持

13、续整理形态。楔形和旗形是两个最为常见的持续整理形态。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原有的趋势，还要保持原有的趋势，n 其特殊之处在于它们都有明确的形态方向，而其特殊之处在于它们都有明确的形态方向，而且与原有的趋势方向相反。且与原有的趋势方向相反。Page 381、楔形、楔形n 楔形是指股价在两条收敛的直线之间变动所形成的形态。它与三角形的不同之处在于两条边线同时上倾或者同时下倾。按走势的特点，又可分为上升楔形和下降楔形两种情形。 Page 39楔形实例楔形实例Page 402、旗形、旗形 n 它是股价经过一连串紧密的短期波动后，形成

14、一它是股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，其个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，其形状如同一面挂在旗杆上的旗帜；形状如同一面挂在旗杆上的旗帜；n 它可分为上升旗形和下降旗形；它可分为上升旗形和下降旗形；n 旗形大多发生在市场极度活跃，股价的运动是剧旗形大多发生在市场极度活跃，股价的运动是剧烈的，近乎于直线上升或下跌的情况下。由于价烈的，近乎于直线上升或下跌的情况下。由于价格运动过于急速，市场必然会有所休整，旗形就格运动过于急速，市场必然会有所休整，旗形就是完成这一休整过程的主要形式之一。是完成这一休整过程的主要形式之一。Page 41上升旗形上升旗形Page 42下降旗形下降旗形Page 43五、应用形态分析应注意问题五、应用形态分析应注意问题 n 1、同一个形