第七章无形资产评估

1、第七章第七章 无形资产评估无形资产评估 第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法 第三节第三节 专利和专有技术评估专利和专有技术评估 第四节第四节 商标权评估商标权评估 水稻杂交之父水稻杂交之父袁隆平袁隆平 l在一项无形资产评估中，“杂交水稻之父”袁 隆平（院士，超级稻百亩片平均亩产达988.1 公斤,其中一类田亩产破千公斤）三个字的品 牌价值被估价超过1000亿元 “狗不理”品牌价值过7亿 位于津门首位 天津狗不理集团自天津狗不理集团自2005年年2月改制后，在海内外积极维权月改制后，在海内外积极维权 保护保护“狗不理狗不理”

2、品牌，同时努力提高企业内在质量，经过两年品牌，同时努力提高企业内在质量，经过两年 多的发展，当初通过多的发展，当初通过上市竞拍以上市竞拍以1.06亿元价格亿元价格实现国有资产整实现国有资产整 体转让的体转让的“狗不理狗不理”，其品牌价值今年被中国品牌研究院认定，其品牌价值今年被中国品牌研究院认定 为为7亿多元，位于津门首位。亿多元，位于津门首位。 由于历史的原因，全国各地曾经一度有由于历史的原因，全国各地曾经一度有80多家多家“狗不理狗不理” 加盟店，普遍存在入门门槛低，合同不规范，管理不到位的问加盟店，普遍存在入门门槛低，合同不规范，管理不到位的问 题。全国各地假冒题。全国各地假冒“狗不理狗

3、不理”店铺层出不穷，另外，店铺层出不穷，另外，“狗不理狗不理” 商标在日本被抢注商标在日本被抢注10余年，在韩国以及香港地区也出现商标被余年，在韩国以及香港地区也出现商标被 抢注情况。抢注情况。 报表中看不到的价值报表中看不到的价值 当当GoogleGoogle公布公布20072007年年报年年报时，财务报表上所列时，财务报表上所列 的资产没有包括的资产没有包括GoogleGoogle的客户网络的价值的客户网络的价值几千几千 家用家用GoogleGoogle的的广告广告程序为他们提供广告的第三方网程序为他们提供广告的第三方网 站，站，GoogleGoogle每年从这些网站获得近每年从这些网站获

4、得近6060亿美元亿美元的收入，的收入， 占其年收入总量的占其年收入总量的35%35%；年报上也没有包含；年报上也没有包含GoogleGoogle 的的品牌价值品牌价值，该品牌，该品牌20072007年被估值达年被估值达660660亿美元亿美元而而 居全球企业品牌价值的首位；当然也没有包含居全球企业品牌价值的首位；当然也没有包含 GoogleGoogle的的员工价值员工价值，这群不断冒出聪明想法的人对，这群不断冒出聪明想法的人对 GoogleGoogle的成功不可或缺。由于现行的会计披露规则的成功不可或缺。由于现行的会计披露规则 中没有具体的说明，中没有具体的说明，GoogleGoogle只能

5、在年报里含蓄地宣只能在年报里含蓄地宣 称这些称这些无形资产无形资产是潜在的资产，在报表的是潜在的资产，在报表的“风险因风险因 素素”项里，项里，GoogleGoogle增加了补充说明项目，特别指出：增加了补充说明项目，特别指出： 他们的他们的合作伙伴、员工、品牌合作伙伴、员工、品牌的价值很大，如果缺的价值很大，如果缺 少了这些因素，公司的业务就会受到极大的影响。少了这些因素，公司的业务就会受到极大的影响。 透过透过GoogleGoogle的财务年报几乎无法洞察这家市值最的财务年报几乎无法洞察这家市值最 高的互联网公司的真正价值。高的互联网公司的真正价值。 l1.掌握无形资产的基本概念和内容掌握

6、无形资产的基本概念和内容; l2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；掌握无形资产评估的基本思路和方法； l3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评 估方法在无形资产评估中的应用估方法在无形资产评估中的应用. 基本要求（待修改）基本要求（待修改） 关于无形资产关于无形资产 l无形资产的概念是由美国经济学家无形资产的概念是由美国经济学家托尔斯托尔斯.本德本德所创立的，他指出：所创立的，他指出： “企业无形资产是指不具备实物形态而能为企业提供某种权利或企业无形资产是指不具备实物形态而能为企业提供某种权利或 特权地各项资产。特权地各项资产。” l国际评估准则国际

7、评估准则国际评估指南四国际评估指南四无形资产无形资产中的无形资中的无形资 产定义为产定义为:“无形资产无形资产是以其经济特性而显示其存在的一种资产是以其经济特性而显示其存在的一种资产,无无 形资产无具体的物理形态形资产无具体的物理形态,但为其拥有者获取了权益和特权但为其拥有者获取了权益和特权,而且通而且通 常为其拥有者带来收益。常为其拥有者带来收益。 l美国评值公司总裁格登美国评值公司总裁格登.史密斯在史密斯在企业资产评估企业资产评估一书中认为：一书中认为： 无形资产无形资产是指企业中除去有形资产以外还能运动的所有要素，即是指企业中除去有形资产以外还能运动的所有要素，即 那些从企业总评估中扣除

8、流动资产和固定资产以外的所有要素，那些从企业总评估中扣除流动资产和固定资产以外的所有要素， 它们使企业运营、使企业获利的能力，它们的存在与获利的出现它们使企业运营、使企业获利的能力，它们的存在与获利的出现 或扩展紧密相连。或扩展紧密相连。 l我国我国企业会计准则企业会计准则无形资产无形资产中将中将无形资无形资 产产定义为定义为:“:“企业为生产商品、提供劳务、出租给企业为生产商品、提供劳务、出租给 他人他人, ,或为管理目的而持有的、没有实物形态的非或为管理目的而持有的、没有实物形态的非 货币性长期资产货币性长期资产”。 l我国我国20012001年颁布的年颁布的资产评估准则资产评估准则无形资

9、产无形资产 中将中将无形资产无形资产定义为定义为:“:“特定主体控制的特定主体控制的, ,不具有不具有 实物形态实物形态, ,对生产经营长期发挥作用且能带来经济对生产经营长期发挥作用且能带来经济 利益的资源。利益的资源。” 第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 无形资产：无形资产： 特定主体所控 制的，不具有实物形态， 对生产经营长期发挥作用 且能带来经济利益的资源。 无形资产评估是对 获利能力的评估。 评估前提评估前提： 价值前提(参 与何种经济活动， 如何参与这些经济 活动)。 产权变动。 1、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，、非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，

10、 是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表有形表 现形式现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。 2、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有，、排他性：无形资产往往是由特定主体排他占有， 凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是 无形资产。无形资产。 3、效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或、效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或 间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创 造效益，而且

11、必须能够在较长时期内持续产生经济效造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效 益。益。 二、无形资产的范围和分类二、无形资产的范围和分类 （一）无形资产的范围（一）无形资产的范围 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济 资源。资源。p150如美国评值公司的观点。如美国评值公司的观点。 2008年年我国我国资产评估准则资产评估准则无形资产无形资产列举指列举指 出我国无形资产的范围：出我国无形资产的范围：专利权、商标权、著作权、专利权、商标权、著作权、 专有技术、销售网络、客户关系、特许权、合同权益、专有技术、销售网络、客户关系、特许权、合同权

12、益、 土地使用权、水域使用权、矿业权、森林权益、商誉土地使用权、水域使用权、矿业权、森林权益、商誉 等。等。 （二）无形资产的分类（一般）（二）无形资产的分类（一般） 1、按期限划分按期限划分 2、按可否独立存在划分按可否独立存在划分 3、按取得方式划分按取得方式划分 4、按技术含量划分按技术含量划分 5、按作用领域划分按作用领域划分 6、按来源划分按来源划分 有限期（专利权、特许权、商标等） 无限期（商誉、专有技术等） 可确指（专利权、特许权、商标等） 不可确指（商誉） 自创（商誉、专利、专有技术等） 外购 技术型（专利权、专有技术等） 非技术型（商标、商誉、特许权、土地使用权） 促销型 制

13、造型 金融型 权利型 关系型 组合型（商誉） 知识产权 P150图图7-1 P152图图7-2 三、无形资产的价值特点与功能特性三、无形资产的价值特点与功能特性 （一）无形资产价值的特点（略）（一）无形资产价值的特点（略） l指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。 1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值 由由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间 来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必 要劳

14、动时间来决定。要劳动时间来决定。 2、无形资产价值主要以、无形资产价值主要以效用效用为基础，而有形资产价值为基础，而有形资产价值 较多地以生产费用为基础。较多地以生产费用为基础。 因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。 （二）无形资产的功能特性（二）无形资产的功能特性 共益性 累积性 替代性 附着性 四、价值影响因素四、价值影响因素 取得成本 预期效益 机会成本 市场 价格影响因素价格影响因素 风险 寿命期限 产权 技术 五、无形资产评估目的与前提（了解）五、无形资产评估目的与前提（了解） （一）无形资产的评估目的（一）无形资产的评估目的

15、以转让和投资等为目的涉及以转让和投资等为目的涉及产权变动产权变动的无形资产评的无形资产评 估为主，估为主，以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收 制度的制约。此外还有以质押、纳税、保险、赔偿、制度的制约。此外还有以质押、纳税、保险、赔偿、 诉讼等为目的的评估。诉讼等为目的的评估。 （二）无形资产转让、投资评估的前提（二）无形资产转让、投资评估的前提 1. 能够给买方带来追加收益能够给买方带来追加收益 2. 能够给买方带来垄断利润能够给买方带来垄断利润 六、无形资产评估程序（了解）六、无形资产评估程序（了解） 开 始 01 明确评估目的明确评估目的 02 鉴

16、定无形资产鉴定无形资产 03 搜集相关资料搜集相关资料 04 确定评估方法确定评估方法 05 具体估算具体估算, 得出结论得出结论 06 整理撰写报告整理撰写报告 结 束 第二节第二节 无形资产评估的一般方法无形资产评估的一般方法 l一、无形资产评估的收益法（最广泛） l无形资产评估中的收益法：是将无形资产带来的超额收益以适当的 折现率折现求和，以此确定无形资产价值的评估思路和技术方法。 l 收益途径及其方法的基本前提条件是：收益途径及其方法的基本前提条件是： l （1）无形资产的未来预期超额收益能够预测和计量； l （2）无形资产未来所面临的风险状况能够预测和计量； l （3）无形资产获得超

17、额收益的年限能够确定。 l 因此，运用收益途径及其方法评估无形资产价值关键是确定超 额收益、折现率、收益期限等三个基本参数。 l（一）超额收益的估测（一）超额收益的估测（直接估算法、差额法、分成率法直接估算法、差额法、分成率法） l1.直直接估算法接估算法 l 直接估算法：是通过未使用无形资产和使用无形资产以 后收益情况的对比，确定无形资产带来的收益。 l R=(P2R=(P2P1)Q(1P1)Q(1T)T) l R=(Q2 R=(Q2Q1)(PQ1)(PC)(1C)(1T)T) l R=( C1 R=( C1C2)Q(1C2)Q(1T)T) l实际上，无形资产应用后，其带来的超额收益通常是价

18、格提 高、销售量增加以及成本降低等各因素共同形成的结果，评 估人员应根据不同情况加以综合性的运用和测算，以科学地 估测无形资产的超额收益。 2.2.差额法差额法 l差额法：是采用无形资产和其他类型资产在经济 活动中的综合收益与行业平均水平进行比较，从 而得到无形资产超额收益的方法。 l无形资产带来的超额收益无形资产带来的超额收益= =销售利润销售收入销售利润销售收入 每元销售收入平均占用资金每元销售收入平均占用资金行业平均资金利润行业平均资金利润 率率 l例例 某企业购买一项无形资产，增加销售利润某企业购买一项无形资产，增加销售利润1010万万 元，占用资金元，占用资金100100万，行业平均

19、资金利润率为万，行业平均资金利润率为8%8%， 求无形资产的超额收益。求无形资产的超额收益。 l无形资产的超额收益无形资产的超额收益=10-100=10-1008%=28%=2万元万元 l3.3.分分成率法成率法 l 分成率法：分成率法：是以运用无形资产后的销售收入或销售利润为基数，乘 以无形资产的分成率来确定无形资产超额收益的方法。 l 评估计算公式为： l 超额收益超额收益= =运用无形资产后的销售收入（或新增销售收入）运用无形资产后的销售收入（或新增销售收入） l 销售收入分成率销售收入分成率 （7-47-4） l或：或： 超额收益超额收益= =运用无形资产后的销售利润（或新增利润）运用

20、无形资产后的销售利润（或新增利润） l 销售利润分成率销售利润分成率 （7-57-5） l此方法关键是估测销售收益或销售利润、确定相应的分成率。 l分成率的估测方法：分成率的估测方法： l 无形资产销售收入分成率的估测，可考虑按同行业约定 俗成的无形资产销售收入分成率确定，如行业技术分成率 （按照国际惯例一般技术转让费不超过销售收入的1%-10%） 、 特许使用权分成率、商标分成率等。 l销售利润分成率：销售利润分成率：通常是以无形资产带来的追加利润在利润 总额中的比重为基础确定。在无形资产评估中主要选用销售 利润分成率。 l销售利润分成率的估测方法有：销售利润分成率的估测方法有：直接换算法、

21、边际分析法、直接换算法、边际分析法、 约当投资分析法、约当投资分析法、综合评分法、要素贡献法综合评分法、要素贡献法 l （1 1）分成率换算法）分成率换算法 l 该方法是通过已知的销售收入分成率和销售利润率指标 通过计算求得销售利润分成率。计算公式为： l 销售利润分成率销售利润分成率= =销售收入分成率销售收入分成率销售利润率销售利润率 l例例7-17-1 如果社会平均销售利润率为10%，当技术转让费为销售 收入的3%时，则无形资产转让的利润分成率为： l 3%3%10%=30%10%=30% l l （2 2）边际分析法）边际分析法 l 边际分析法：是选择无形资产受让方运用无形资产前后 两

22、种经营条件下的利润差额，即由无形资产使用后所形成的 增加利润,测算其占无形资产使用后的总利润的比率作为无形 资产的利润分成率的一种方法。 l基本思路：用新增的利润现值之和与利润总额现值之 和的比率作为无形资产利润分成率。公式： l式中：K利润分成率； l Ri第i年无形资产带来的新增利润； l Ri第i年受让方运用无形资产后的利润总额； l N无形资产的剩余经济寿命。 l例p160 n i n i n i n i r R r R K )1 ()1 ( 例例p160（看教材）（看教材）:企业转让彩电显像管新技术，购买企业转让彩电显像管新技术，购买 方用于改造午方用于改造午10万只彩电显，像管生产

23、线。经对无万只彩电显，像管生产线。经对无 形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各 年度分别可带来追加利润年度分别可带来追加利润100万元、万元、120万元、万元、90万万 元、元、70万元，分别占当年利润总额的万元，分别占当年利润总额的40、30、 20、15，试评估无形资产利润分成率。，试评估无形资产利润分成率。 分析：本例所给条件已经完成了边际分析法第一步的工分析：本例所给条件已经完成了边际分析法第一步的工 作。只需计算出各年限的利润总额，并与追加利润作。只需计算出各年限的利润总额，并与追加利润 一同折现即可得出利润分成率。一同折现即可得出

24、利润分成率。 各年度利润总额现值之和（折现率为各年度利润总额现值之和（折现率为1010）为：）为： =250=2500 090919091十十 4004000 08264+4508264+4500 07513+4677513+4670 068306830 =227 =227275275十十330330，56+33856+338085+318085+318961961 =1214 =1214881881（万元）（万元） 追加利润现值之和为：追加利润现值之和为： =100=1000 09091+1209091+1200 08264+908264+900 07513+707513+700 06830

25、6830 =90 =9091+9991+99168+67168+67617+47617+4781 81 =305 =305505505（万元）（万元） 无形资产利润分成率无形资产利润分成率= %25%100 881.1214 505.305 l练习： 某企业拟转让一项印染技术，受让方在未取得 该技术之前，年利润额在50万元水平上，如果受让方 购买了该项技术，年利润每年将会比上年增加20万元。 假定该技术的经济寿命还有5年，折现率为10，则该 项技术的利润分成率测算如下： l 受让方使用无形资产后每年的利润总额是：70万元、 90万元、110万元、130万元和150万元，每年新增利润 是20万元

26、、40万元、60万元、80万元和100万元。 %952 581402050213 )135.93790.88643.82 376.74637.63()09062640.54078.45056.338218.1 10%1 150 10%1 130 10%1 110 10%1 90 10%1 70 10%1 100 10%1 80 10%1 60 10%1 40 10%1 20 5432 5432 （ ）（）（）（）（）（ ）（）（）（）（）（ 利润分成率 l( (3) 3) 约当投资分成法约当投资分成法 l 约当投资分成法是根据等量资本获得等量报酬的思想，将共同发挥 作用的有形资产和无形资产换算

27、成相应的投资额（约当投资量），再按 无形资产的约当投资量占总约当投资量的权重确定无形资产利润分成率。 数学表达式： l l l式中：无形资产约当投资量式中：无形资产约当投资量= =无形资产重置成本无形资产重置成本 l （1+1+适用成本利润率）适用成本利润率） l 购买方约当投资量购买方约当投资量= =购买方投入总资产的重置成本购买方投入总资产的重置成本 l （1+1+适用成本利润率）适用成本利润率） l例例p161p161 无形资产约当投资量购买方约当投资量 无形资产约当投资量 无形资产利润分成率 卖方卖方 买方买方 例题例题 (p161）甲企业以制造四轮驱动汽车的技术向乙企业甲企业以制造四

28、轮驱动汽车的技术向乙企业 投资，该技术的重置成本为投资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入合万元，乙企业拟投入合 营的资产重置成本营的资产重置成本8000万元，甲企业无形资产成本利万元，甲企业无形资产成本利 润率为润率为500，乙企业拟合作的资产原利润率为，乙企业拟合作的资产原利润率为12.5。 试评估无形资产投资的利润分成率。试评估无形资产投资的利润分成率。 分析：如果按投资双方的投资品的成本价格折算利润分成分析：如果按投资双方的投资品的成本价格折算利润分成 率，就不能体现无形资产作为知识智能密集型资产的较率，就不能体现无形资产作为知识智能密集型资产的较 高生产率。因而应采用约当投资

29、分成法评估利润分成率。高生产率。因而应采用约当投资分成法评估利润分成率。 据题意，据题意， （1）无形资产的约当投资量为：）无形资产的约当投资量为： 100（1+500）=600（万元）（万元） （2）企业约当投资量为：）企业约当投资量为： 8000（1+12.5）=9000（万元）（万元） （3）甲企业投资无形资产的利润的分成率为：）甲企业投资无形资产的利润的分成率为： 600（9000+600）=6.25 l应该指出的是，在国内外技术交易中，提成率不是一应该指出的是，在国内外技术交易中，提成率不是一 个固定的值，它会随着受让与使用无形资产生产的产个固定的值，它会随着受让与使用无形资产生产的

30、产 品产量的增加而递减。品产量的增加而递减。 我国某技术转让规定的提成递减率我国某技术转让规定的提成递减率 l评估人员在利用提成率法确定无形资产收益额时要根评估人员在利用提成率法确定无形资产收益额时要根 据实际情况分析，合理确定提成收益。据实际情况分析，合理确定提成收益。 年产量（万套）年产量（万套）占规定提成率（）占规定提成率（） 110100 102075 205025 l练习： 甲企业以液晶电视新技术向乙企业投 资，该技术的重置成本为150万元，乙企业投 入合营的资产重置成本为9000万元，甲企业 无形资产的成本利润率为400%，乙企业拟合 作的资产原利润率为12%。试评估无形资产投 资

31、的利润分成率。 l根据题意： l 无形资产的约当投资量无形资产的约当投资量=150=150（1+400%1+400%）=750=750 （万元）（万元） l 企业资产的约当投资量企业资产的约当投资量=9000=9000（1+12%1+12%） =10080=10080（万元）（万元） l 无形资产的利润分成率无形资产的利润分成率= =6.93%= =6.93% 10080750 750 （4）综合评价法（略）综合评价法（略） 主要适用于技术贸易。主要适用于技术贸易。 通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a， 然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值

32、范围确然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确 定被估无形资产的分成率。定被估无形资产的分成率。 例题例题(p163) amnmk)( (5)(5)要素贡献法（略）要素贡献法（略） l（二）折（二）折现率的估测现率的估测 l 折现率是将无形资产带来的超额收益换算成现值的比率。它本质上是从无形 资产受让方的角度，作为受让方投资无形资产的投资报酬率。折现率的高低取决 于无形资产投资的风险和社会正常的投资收益率。 l 从理论上讲，无形资产评估中的折现率是社会正常投资报酬率与无形资产的 投资风险报酬率之和。数学表达式： l无形资产评估中的折现率无风险报酬率无形资产投资风险报酬率无形资产评估中的折现

33、率无风险报酬率无形资产投资风险报酬率 l关于无风险报酬率，在市场经济比较发达的国家，无风险报酬率大都选择政府债 券利率，从我国目前的情况看，除了可以选择国库券利率以外，国家银行利率也 可以考虑。 l 无形资产投资风险报酬率的选择和量化主要取决于无形资产本身的状况，以 及运用和实施无形资产的外部环境，如技术的先进性，技术成果是否已经在市场 中得以体现，企业整体素质和管理水平，企业所处行业，市场因素和政策因素等。 因此，对于无形资产的投资风险报酬率的确定，需要具体对象具体分析 l（三）收（三）收益期限的估测益期限的估测 l 无形资产的收益期限：无形资产的收益期限：是指无形资产发挥作用，并具有 超额

34、收益能力的时间，即无形资产的经济寿命。 l 无形资产能带来超额收益持续的时间通常取决于无形资 产的剩余经济寿命、法律保护年限（专利权20年）及合同约 定年限等诸因素。因此，在判断无形资产获得超额收益持续 的时间时，按照剩余经济寿命与法律保护年限以及合同年限 孰短的原则。 l确定无形资产收益期具体方法（了解） l1.法定年限法 l2.更新周期法 l3.剩余寿命预测法 基本公式基本公式 收益模式收益模式 成本成本收益模式收益模式 n t t t r RK P 1)1 ( n t t t r RK YP 1)1 ( 最低收费额 （转让最低价） （四）无形资产评估收益法的应用（四）无形资产评估收益法的

35、应用 分 成 率 超额 收益 收益期 限 如果每年分成率 相等，k也可放 在前面 l例：甲啤酒厂将该厂知名的注册商标使用权通过许可使 用合同允许乙啤酒厂使用，使用期限为5年。双方约定 由乙厂每年按使用该商标新增利润的25%支付给甲厂， 作为商标使用费。经预测，在未来5年中乙厂使用甲厂 的商标后每年新增净利润分别为300万元、320万元、 350万元、370万元和390万元。假设折现率为12%，则该 商标使用权的价值为： （万元） ）（）（）（）（）（ 13.307 324.55785.58281.62776.63964.66 12%1 %25390 12%1 %25370 12%1 %2535

36、0 12%1 %25320 12%1 %25300 5432 二、二、 无形资产评估的成本法无形资产评估的成本法 l 运用成本途径及其方法评估无形资产，是在确信无形资产具有现 实或潜在的获利能力，但不易量化的情况下，根据替代原则，以无形 资产的现行重置成本为基础判断其价值。 l运用成本途径评估无形资产需要把握两大基本要素， l 一是，一是，无形资产的重置成本； l 二是，二是，无形资产的贬值，不存在有形损耗，主要是无形资产的功 能性贬值（如出现新的、更先进、更经济的无形资产）和经济性贬值 （传播面扩大带来的价格成本优势丧失、外部环境如消费者偏好改变、 国家环保政策等导致销售量收益减少）。 l

37、由于无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性等特点， 因此运用成本途径评估无形资产的价值受到一定的限制。 l（一）无形资产重无形资产重置成本的估测置成本的估测 l 无形资产的重置成本，无形资产的重置成本，是指在现行的条件下，重新取得该无形资产 需支出的全部费用。 l1.1.自创无形资产重置成本的估测自创无形资产重置成本的估测 l 自创无形资产的成本包括研制、开发、持有期间发生的全部物化劳动 和活劳动的费用支出。 l现实中，大多数企业或个人对自创无形资产的基础成本数据积累不够， 使得自创无形资产的成本记录不完整、不真实，甚至是没有。 l方法：成本核算法、倍加系数法、市价调整法 l1 1）成本

38、核）成本核算法算法 l 成本核核算法，算法，是将以现行价格水平和费用标准计算的无形资产研发 过程中的全部成本费用（包括直接成本和间接成本)加上合理的利润、税 费确定无形资产的重置成本。数学表达式： l 无形资产重置成本无形资产重置成本= =直接成本直接成本+ +间接成本间接成本+ +合理利润合理利润+ +税费税费 l其中，无形资产的直接成本直接成本是指无形资产研发过程中实际发生的材料、 工时耗费支出，一般包括材料费用、科研人员工资、专用设备费、咨询 鉴定费、协作费、培训费、差旅费和其他有关费用。 l 间接成本，间接成本，是指与无形资产研发有关，应摊入无形资产成本的费用， 包括管理费、非专用设备

39、折旧费、应分摊的公共费用和能源费用等。 l 合理利润，合理利润，是指以无形资产直接成本和间接成本为基础,按同类无形 资产平均成本利润率计算的利润。 l 税费，税费，是指无形资产转让过程中应缴纳的营业税、城建税和教育费 附加，以及无形资产转让过程中发生的其他费用，如宣传广告费、技术 服务费、交易手续费等。 l2 2）倍）倍加系数法加系数法 l 对于投入智力比较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性 和风险，可以用以下公式估算无形资产重置成本： )1 ( 1 2 1 P VC Cr （7-157-15） l 式中：Cr无形资产重置成本； l C所制开发无形资产消耗掉的物化劳动消耗； l V研制

40、开发无形资产消耗掉的活劳动消耗； l 1科研人员创造性劳动的倍加系数； l 2科研的平均风险系数； l P无形资产投资报酬率； l T流转税（营业税及附加）税费率。 l l3）市价调整法 l在评估实践中，若自创无形资产成本记录不完整，也可以寻 找参照案例采用市价调整法。 l2.2.外外购无形资产重置成本的测算购无形资产重置成本的测算 l 外购无形资产由于其原始购入成本在企业账薄上有记录，相对于自 创无形资产的重置成本的估测似乎容易一些。 l 1 1）市价类）市价类比法比法 l 类比法，类比法，是以与评估对象相类似的无形资产近期交易实例作为参照 物，再根据功能和技术先进性、适用性等对参照物的交易

41、价格进行调整 和修正，从而确定评估对象无形资产现行购买价格，再根据现行标准和 实际情况核定无形资产的购置费用，以此来确定无形资产的重置成本。 l 该方法的难点是能否找到合适的参照物以及调整因素的确定与量化。 l l2 2）物价指数调整法）物价指数调整法 l 物价指数法，物价指数法，是以评估对象无形资产的原始成本为基础,用同类无形资 产的价格指数调整，将无形资产的原始成本调整为现行成本。数学表达 式： l （7-167-16） l l 价格指数应综合考虑生产资料价格指数的变化和消费资料价格指数 的变化。根据评估对象无形资产的种类，及可能投入活劳动情况选择消 费资料价格指数与生产资料价格指数的权重

42、。 l 指数购置时无形资产的价格 指数评估时无形资产的价格 无形资产账面成本无形资产重置成本 l（二）无形资产贬值的估测（二）无形资产贬值的估测 l 无形资产本身没有有形损耗，它的贬值主要体现在其功能性和经济 性贬值方面，而无形资产的功能性和经济性贬值又会通过其经济寿命的 减少和缩短体现出来。 l公式： l （7-177-17） l 运用年限法确定无形资产的成新率，关键的问题是如何确定无形资 产的剩余使用年限。无形资产剩余使用年限可以根据无形资产法律保护 期限或合同期限确定，或通过有关专家对无形资产的先进性、适用性， 同类无形资产的状况以及国家有关政策等方面的综合分析，判定其剩余 经济寿命。

43、l %100 剩余使用年限已使用年限 剩余使用年限 无形资产成新率 l （三）无形资产评估成本法的应用（三）无形资产评估成本法的应用 l 1.无无形资产所有权价值的估测形资产所有权价值的估测 l 无形资产所有权是无形资产最根本的权利。 l 无形资产所有权的转让无形资产所有权的转让标志着无形资产的权利（控制权、使用权、收 益权、处置权等）的全部转移。 l 这种情况下，无形资产的评估价值应该是无形资产的重置成本扣除 无形资产贬值的全部余额。 l 评估计算公式： l 无形资产评估值无形资产评估值= =重置成本重置成本（1 1贬值率）贬值率） （7-187-18） l l补充例： 某国有企业改制过程中

44、需要对其全部资产进行评估。该 企业有一项专利技术（实用新型），两年前自行研制开发并获得专 利证书。根据委托方提供和评估人员调查分析，有关资料如下： l （1）该专利研发过程中的直接成本费用（包括材料费、人工费 及其他费用等）合计为15.815.8万元万元； l （2）间接成本费用（包括分摊的管理费、非专用设备折旧费及 其他费用等）合计为2.62.6万元万元； l （3）由于人工费占研发成本的比重较小，按生产资料价格指数 调整原始成本，近两年近两年同类生产资料价格变动指数分别为价格变动指数分别为5%5%和和8%8%； l （4）同类专利技术现行平均的成本利润率为成本利润率为200%200%； l

45、 （5）营业税税率为5%，城市维护建设税税率7%，教育费附加为 营业税的3%； l （6）该专利技术剩余经济寿命为剩余经济寿命为6 6年年。试该专利权的所有权价 值。 l评估计算过程如下： l （1）计算无形资产重置成本 l 直接成本现值直接成本现值=15.8=15.8(1+5%)(1+5%)(1+8%)=17.92(1+8%)=17.92(万元万元) ) l 间间接成本现值接成本现值=2.6=2.6(1+5%)(1+5%)(1+8%)=2.95(1+8%)=2.95(万元万元) ) l 研研发利润发利润= =（17.92+2.9517.92+2.95）(1+200%)=62.61(1+200

46、%)=62.61(万元万元) ) l 按照现行税法规定，企业整体转让不交营业税和增值税，故营业税 及附加不需计算。 l 重置成本重置成本=17.92+2.95+62.61=83.48(=17.92+2.95+62.61=83.48(万元万元) ) l(2)计算无形资产的成新率 l 成新率成新率= =75%= =75% l l（3）计算无形资产的评估值 l 评估值评估值=83.48=83.4875% =62.61(75% =62.61(万元万元) ) %100 62 6 l2.无形资产无形资产许可使用权价值许可使用权价值的估测的估测 l 无形资产许可使用权通常可分为独占使用权、排他使用权 和普通

47、使用权等。 l 上述使用权转让的形式和内容尽管有所不同，但具有共同的 特点，即无形资产的所有权仍被原产权主体拥有，无形资产的 使用权和收益权在一定的时间和地域范围内被多家产权主体拥 有。 l 因此，在这种情况下，无形资产使用权的价值就不是全部 无形资产重置成本的净值，而是全部无形资产重置成本的净值 的分摊额与无形资产转让的机会成本之和。 l无形资产最低收费额无形资产最低收费额= =重置成本重置成本（1 1贬值率）贬值率）无形资产转让成无形资产转让成 l 本分摊率本分摊率+ +无形资产转让的机会成本无形资产转让的机会成本 l式中：式中： l 无形资产转让成本分摊率= l l 无形资产转让的机会成

48、本=无形资产转让的净减收益 l +无形资产再开发的净增费用 l例p169 %100 能力运用无形资产总的设计 设计能力购买方运用无形资产的 1）运用成本法评估最低收益额 l例题（例题（p169p169） 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面 原始成本为原始成本为40004000万元，已使用万元，已使用2 2年，预计还可使用年，预计还可使用1010 年。近年。近2 2年物价涨幅为年物价涨幅为20%20%。由于技术转让，该企业。由于技术转让，该企业 产品的市场占有率将有所下降，在以后的产品的市场占有率将有所下降，在以后的1010年内，年内， 减少

49、销售收入的现值为减少销售收入的现值为13001300万元，增加开发费用以万元，增加开发费用以 提高质量、保住市场的追加成本现值为提高质量、保住市场的追加成本现值为12001200万元。万元。 该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设 计能力分别为计能力分别为65006500万件和万件和35003500万件，试评估该项无万件，试评估该项无 形资产转让的最低收费额。形资产转让的最低收费额。 （1）计算该项无形资产的重置成本净值。）计算该项无形资产的重置成本净值。 （2）计算转让成本分摊率。）计算转让成本分摊率。 （3）计算机会成本。）计算机会成本。

50、无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的 寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转 让无形资产的机会成本。即：让无形资产的机会成本。即： 机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再 开发净增费用现值开发净增费用现值 130012002500万元万元 （4）计算该项无形资产转让的最低收费额。）计算该项无形资产转让的最低收费额。 最低收费额最低收费额400035%2500 3900万元万元 转让成本分摊率35 35006500 3500 万元重置成本净值40

51、00 210 10 %)201 (4000 l练习： 某公司转让某项专利技术许可使用权，资料如下： l （1）该项专利技术是该公司两年前购买的，当时的购买价格及 有关购置费用合计为400万元； l （2）近两年同类无形资产的转让价格上涨了15%； l （3）经分析，该专利技术的剩余经济寿命为8年； l （4）根据合同规定，该专利转让的是排他使用权，即使用权仅 为买卖双方所拥有，不再转让给第三者使用。买卖双方运用无形资 产生产产品设计生产能力分别为60000件和80000件； l （5）预计由于专利权的转让，该公司未来的收益净损失额现值 合计为80万元，需要投入的再开发及保护费用的现值合计为16

52、万元。 试评估该专利技术使用权转让价值。 l评估计算过程： l （1）计算无形资产重置成本净值（现值） l 重置成本净值重置成本净值= = =368(368(万元万元) ) l （2）计算无形资产转让成本分摊率 l 转让成本分摊率转让成本分摊率= = =42.86%42.86% l （3）计算无形资产使用权转让价值（转让最低收费额） l 评估值评估值=368=36842.86%+80+16 =253.72(42.86%+80+16 =253.72(万元万元) ) 82 8 %)151 (400 %100 8000060000 60000 2 2）成本）成本收益法收益法 无形资产评估值重置成本净

53、值无形资产评估值重置成本净值+ +投资无形资产的收益投资无形资产的收益 重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采 用收益法。用收益法。 l例题例题(p170) n i i i r R KVCP 1 31 2 )1 ( )1 ()( )1 ( 1 n i i i r R KP 1)1 ( 重置成本净值 无形资产 贬值率 l例题例题(p170) 甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工 艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工 艺方法研制时发生原材料费40,000元，辅助材料费 10,000元，燃料动力费8,000元，有关人员工资和津

54、 贴14,000元，专用设备费9,000元，旅差费1,000元， 管理费2,000元，占用固定资产的折旧费30,000元， 人员培训费和资料费等5,000元，专利申请费2,000 元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。 分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法 进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及 该专利具有的实际获利能力的现值确定重估价值。 其评估步骤如下： 第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动 倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率12%， 根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权 自创成本为： 元 总 088,144 88. 0)000,42000,10

55、7(91. 0/1 %)121 (000,143)000, 2000, 5000,130 000, 200,10000, 9000, 8000,10000,40( %91 1 C 第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知， 该项专利使用后，每年可新增利润400,000元。 第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据 国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限 等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效 期限为5年。 第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率 10%，则这项专利的重估价值为： P144,08821%400,0003.7908 144

56、,088 318,427 462,515元 l 无形资产评估中的市场途径及其方法，无形资产评估中的市场途径及其方法，是指通过市场调查， 选择与备评估无形资产相同或类似的近期交易实例作为参照物，并 通过对交易情况、交易时间、交易价格类型、无形资产的先进性、 适用性、可靠性、使用范围、经济寿命等各方面的因素比较、量化 和修正，将参照物无形资产的市场交易价格调整为评估对象价值的 评估思路和技术方法。 l 由于无形资产的个别性、垄断性、保密性等特点决定了无形资 产的市场透明度较低，加之我国无形资产市场不发达，交易不频繁， 使得运用市场途径及其方法评估无形资产有诸多的困难。 l因此，我国目前的条件下运用

57、市场法评估无形资产的情况并不普遍。 三、三、 无形资产评估的市场法（略）无形资产评估的市场法（略） l一一、合理选择参照物、合理选择参照物 l 同有形资产一样，无形资产采用市场法评估首先也要收集资料和合 理选择参照物。 l 根据资产评估准则无形资产的规定，收集资料时应确定具 有合理比较基础的无形资产； l 收集类似的无形资产交易市场信息和被评估无形资产以往的交易信 息； l 价格信息具有代表性，且在评估基准日是有效的； l 根据宏观经济、行业和无形资产情况的变化，考虑时间因素，对被 评估无形资产以往信息进行必要调整。 l 在对所收集资料进行分析、整理和筛选的基础上合理选择参照物， 参照物的选择

58、要注意： l （1）所选择的参照物应与评估对象无形资产在功能、性质、适用范 围等方面相同或基本相同； l （2）参照物的成交时间应尽可能接近评估基准日，或其价格可调整 为评估基准日价格； l （3）参照物的价格类型要与评估对象要求的价格类型相同或接近； l （4）至少有三个以上的参照物可供比较。 l 二、恰当确定可比因素二、恰当确定可比因素 l 可比因素就是影响被评估对象和参照物之间价格差异的因素。从大 的方面来看，这些影响因素包括： l 交易情况因素，交易情况因素，包括交易类型、市场供求状况、交易双方状况、 交易内容（如所有权转让或使用权转让）、交易条件、付款方式等； l 交易时间因素，交易

59、时间因素，主要分析参照物交易时同类无形资产的价格水平与 评估时点是否发生变化，变化的幅度以及对无形资产价格的影响程度； l 无形资产的状况因素，无形资产的状况因素，主要包括无形资产的产权状况，无形资产的 适用性、先进性、安全可靠性和配套性，无形资产的剩余经济寿命，无 形资产受法律保护和自我保护的程度，无形资产的保密性和扩散性，无 形资产的研发和宣传成本等。 l 评估时，应对上述因素进行全面分析，合理确定可供比较的各种因 素，并通过对可比因素的量化和调整最终估测出被评估对象无形资产的 价值。 一、一、专利权的概念、特点及转让方式专利权的概念、特点及转让方式 1.1.专利权：专利权：经国家专利机关

60、依法认定、批准的，授予经国家专利机关依法认定、批准的，授予 发明创造人或权利受让人在一定期限内对某发明成发明创造人或权利受让人在一定期限内对某发明成 果享有的独占权或专有权。果享有的独占权或专有权。 2.专利权的特点：专利权的特点： 1）独占性，也称排他性）独占性，也称排他性 2）地域性）地域性 3）时间性（）时间性（发明专利的保护期限为20年，实用新 型和外观设计的保护期为10年） 4）可转让性与共享性）可转让性与共享性 第三节第三节 专利权和专有技术评估专利权和专有技术评估 3.专利权转让方式专利权转让方式 l可分为全权转让和使用权转让。使用权转让往往通过可分为全权转让和使用权转让。使用权