铁矿石期货培训

1、主要内容主要内容一、铁矿石期货合约与交割质量标准三、铁矿石价格影响因素二、铁矿石期货相关制度铁矿石基础知识铁矿石基础知识铁矿石：存在利用价值的、含有铁元素或铁化合物的矿石； 铁矿石用途单一，98%作为钢铁生产原材料使用； 1吨生铁约需要1.6吨铁矿石； 在生铁成本中占比达50%-60%。铁矿石基础知识：常见种类铁矿石基础知识：常见种类铁矿石基础知识：常见概念铁矿石基础知识：常见概念经过破碎之后，粒度集中在1mm-10mm的铁矿石经过细磨、选矿达到较高品位铁矿石基础知识铁矿石基础知识一、铁矿石期货合约与交割质量标准一、铁矿石期货合约与交割质量标准大商所：铁矿石期货合约铁矿石期货合约：交易单位铁矿

2、石期货合约：交易单位铁矿石期货合约：交易单位铁矿石期货合约：交易单位铁矿石期货合约：其他要点铁矿石期货合约：其他要点连续生产、消费、参照所有工业品月份设置连续生产、消费、参照所有工业品月份设置交易手续费：交易手续费：成交合约金额的万分之零点八成交合约金额的万分之零点八 当日同一合约先开仓后平仓手续费当日同一合约先开仓后平仓手续费 分别按成交合约金额的万分之零点四收取分别按成交合约金额的万分之零点四收取首批上市交易合约为I1403、I1404、I1405、I1406、I1407、I1408、I1409铁矿石期货合约：交易标的铁矿石期货合约：交易标的交易标的：交易标的：粉矿（粗粉）粉矿（粗粉）我国

3、消费、贸易的主流品种粉矿占我国进口的67%市场风险大进口矿风险大价格代表性强国内外价格指数都以粉矿为标的物流流向最清晰主要在几大港口中转和贸易易标准化混矿，对单一矿种依赖小铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货交割质量标准铁矿石质量指标体系铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货：升贴水指标主要化学指标铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货：限制性指标微量元素钢厂普遍关注微量元素影响产品质量、高炉生产等指标复杂性与产地相关、钢厂具体要求有差异设置原则满足一般钢铁企业基本要求铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货：标准交割品铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货

4、交割质量标准铁矿石期货：交割替代品质量要求与升贴水设置铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货交割质量标准铁矿石期货：升贴水设置依据二、铁矿石期货相关制度二、铁矿石期货相关制度铁矿石期货交割制度铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度设计原则铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割方式铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割地点铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割地点：港口铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割地点：港口各港口价格具有高度相关性，价格体系较为统一铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割地点：内陆设置厂库河钢矿业铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度交割地点：不设置

5、不设置地区升贴水铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度新型交割方式：提货单交割提货单交割铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割：规避现货贸易流程中存在的不便铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割流程：配对阶段铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割流程：交收阶段铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割流程：结算阶段 交收完成后10天内且最后交易日前两个交易日，卖方通过会员向交易所提交质检报告；下一个交易日闭市前，买方补齐货款，并提出异议；闭市后，交易所划转货款。铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割：基本规定提货单

6、交割由会员代客户办理，非期货公司会员可自行办理客户提出提货单价格申请的总量不得超过其同方向持仓铁矿石期货合约每笔提货单交割申请的数量为4万吨或其整数倍万吨或其整数倍铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度提货单交割：有关说明铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度仓单交割：基本流程 铁矿石仓库标准仓单在每年的3月份最后一个月份最后一个工作日工作日之前进行注销铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度仓单交割：仓单质检流程：铁矿石入库检验采用铁矿石流抽样（即边入库、边抽样）的方式 ；入库质检入库质检：货主应提前通知指定质检机构，到场质检，并确认入库方式、检验数量、出具检验报告的时间等内容；出库质检出库质检：（

7、1）数量：仓库按水分实测结果折算，足量发货； （2）质量：质量有争议，可以选择：一是继续出库，出库过程中采样；二是采取开垛、倒垛等方式抽样指定检验机构：中国检验认证集团检验有限公司、 上海天祥质量技术服务有限公司、通标标准技术服务有限公司铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度仓单交割：交割单位铁矿石期货交割制度铁矿石期货交割制度仓单交割：交割费用交割手续费：0.5元/吨；仓储费：0.5元/吨天；预报定金：按20元/吨交纳，未返还的交割预报定金罚没给指定交割仓库； 出入库费用：根据市场情况，不定期核定和公布最高费用标准；检验费：市场化运作铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度保证金制度保证金

8、制度最低交易保证金为合约价值的5%随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例时间梯度保证金制度铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度保证金制度保证金制度铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度涨跌停板制度涨跌停板制度非交割月份合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%交割月份合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的8%铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度涨跌停板制度涨跌停板制度铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度限仓制度限仓制度铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度限仓制度：限仓基数（非交割月份合约）限仓制度：限仓

9、基数（非交割月份合约）20万手万手铁矿石期货风险管理制度铁矿石期货风险管理制度限仓制度：限仓基数（交割月份合约）限仓制度：限仓基数（交割月份合约）2000手手大部分企业，产量小于500万吨，500万吨原矿折合精矿约170万吨，月均产量约为15万吨；考虑未来趋势定为20万吨铁铁矿矿石石价价格影响因素格影响因素铁铁矿矿石石价价格格影影响响因因素素1 宏宏观经济因素观经济因素2 政策因素政策因素3 铁矿石供需关系铁矿石供需关系：长期和根本因素、全球视角分析4 成成本因素本因素：开采成本、选矿成本、相关税费等5 运输因素运输因素：海运费的高低、港口运输条件（飓风） 海用费的高低取决于：经济贸易因素、政

10、治因素、石油价格、战争及突发事件6 产能变化产能变化：全球主要矿商通过扩产/缩减产能，以此来影响供求7 内外矿价差内外矿价差：两者相互替代、支撑8 库存变化：库存变化：钢厂库存和港口库存9 替代品替代品：废钢价格和产量 10 其其他因素他因素（汇率因素、季节性因素等）铁铁矿矿石石价价格影响因素格影响因素宏观经济因素宏观经济因素宏观经济表现是铁矿石市场需求的晴雨表通过影响产业的需求下游产，进而影响铁矿石市场变化政策因素政策因素产地国的进出口政策、进口国关税政策钢铁产业相关政策（淘汰落后产能、环保政策）铁铁矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素铁矿石供需关系：分析路径铁矿石供需关系：分析路径铁铁

11、矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素铁矿石供需关系铁矿石供需关系 2012年，我国累计铁矿石原矿产量为13.28亿吨，增幅为1.03%，折算成品矿为4.364.36亿吨成亿吨成品矿。品矿。 2013年1-8月，我国铁矿石原矿产量累计产量为8.94亿吨，同比增长7.69%。2012年我国各区域铁矿石原矿产量铁铁矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素铁矿石供需关系铁矿石供需关系 2012年，我国生铁产量为6.56亿吨，折算成消耗成品矿为10.5610.56亿吨亿吨。 2013年1-8月份，我国生铁累计产量为4.77亿吨，同比增长7.3%。2012年我国各区域铁矿石生铁产量铁铁矿矿石石价价格主

12、要影响因素格主要影响因素铁矿石供需关系铁矿石供需关系铁铁矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素成本因素成本因素2012国内主要矿山生产成本分布图 据钢之家调研，目前国内矿山生产成本在400-600元/吨占总量的20%左右，600-800元的占40%左右（对应80-110美元/吨），800-1000元的占35-40%（对应110-135美元/吨），另有少量的在1000元以上。 110-130美元/吨为多数矿山的生产成本。铁铁矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素运输因素运输因素运输环境：影响产地铁矿石的发货量海运费：进口铁矿石的重要组成部分 2013年1-8月份西澳至中国海运费全年均价占我国澳大利亚衣蛾矿石海关进口均价的比例为5.5%，巴西为13%，印度为10.2%。 海运费可作为领先指标，其变化主要反映国际贸易量，即世界经济发展情况。铁铁矿矿石石价价格主要影响因素格主要影响因素产能变化产能变化影响铁矿石供给量控制了全球铁矿石贸易量的70%铁铁矿矿石石价价