毕业论文财务分析报告

1、工程技术学院课 程 设 计题 目 冠城大通股份有限公司财务分析姓 名 徐 纯 学 号 0715053226 所在系部 管理工程系 专业班级 财务管理本(2)班 指导教师 朱 文 杰 日 期 2010年1月10日 内容摘要冠城大通股份有限公司是一家以房地产开发和特种漆包线生产销售为主营业务的上市公司，股票代码600067。公司注册资本6.13亿元。本课程设计以冠城大通股份有限公司为研究对象，以公司2006到2008年的财务报表为基础，对冠城大通股份有限公司财务及管理状况和整体价值作深层分析。本文主要运用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和杜邦分析法等基于财务分析方法以及资本资产定价模型和现金流量

2、折现的方法详细分析了冠城大通股份有限公司财务状况，并对其整体进行价值评估和确定，透视其存在的具体问题，从而为冠城大通股份有限公司的经营管理者调整经营管理方式加强企业的财务管理，不断为增加经济效益提供科学的理论依据，促进冠城大通股份有限公司稳步健康持续发展。第一章 冠城大通股份有限公司简介冠城大通股份有限公司前身是创立于1956年的福州电线厂，至今已有50多年的历史，后改制为福州大通机电股份有限公司，并于1997年在上海证券交易所挂牌上市。2002年，福建丰榕成为公司的控股股东，公司因此更名为冠城大通股份有限公司。经过不断的管理和技术创新，公司在完善法人治理结构、经营业绩、企业文化建设方面取得了

3、令人瞩目的成就。2008年，公司总资产达73.77亿元，主营收入44.86亿元，实现利润总额3.29亿元。公司连续三年被评为“中国上市公司董事会金圆桌奖优秀董事会”；2006年，荣登福建省百强企业排行榜第45位； 2008年，获中国房地产企业200强“金球奖”第79名；2009年，名列中国民营上市企业排行榜第84位。房地产业务是公司的支柱产业，冠城地产品牌是享誉京城的十大地产品牌之一。公司房地产业务主要以北京为中心，向全国一二线城市拓展，项目遍布北京、南京、苏州、深圳、福州等地。2008年公司房地产项目年开复工面积达到100万平方米，土地储备超过200万平方米，房地产业务前景广阔。 2006年

4、，冠城地产荣获全国房地产百强企业，冠城品牌经清华大学房地产研究院评估价值高达3.5亿元。公司特种漆包线业务历史悠久，技术实力雄厚，生产规模居行业前列，是中国电器工业协会电线电缆分会绕组线工作委员会主任单位，中国电线电缆标准化技术委员会绕组线分技术委员会秘书处单位。“武夷牌”漆包线2007年9月荣获“中国名牌产品”称号，2009年3月又入选“中国电器工业最具影响力品牌”。 冠城大通股份有限公司创立于1986年，是福州市最早的股份制试点企业。1994年经国家体改委批复确认列入全国九十家历史遗留问题的股份制试点企业，总股本5185.53万股。1997年5月8日，公司公众股票1357.53万股获准在上

5、海证券交易所挂牌上市。1997年9月5日经股东大会决议，实施每10股送3股和每10股转增3股的分配方案，总股本变为8296.848万股。2000年股份公司向股东配售普通股2204.31 8万股，总股本变更为10501.166万股。2002年10月31日根据公司2002年度第二次临时股东大会决议，实施每10股送2股和每10股转增4股的分配方案，总股本变为16801.8653万股。2004年5月27日根据公司2003年度股东大会决议，实施每 10股送2股派0.5元（含税）和资本公积每10股转增4股的分配方案，总股本变为 26882.9845万股。2005年7月20日根据公司2004年度股东大会会议

6、决议，实施每 10股送1股，送红利0.5元（含税），资本公积每10股转增1股的利润分配及资本公积转增股本方案总股本变为32259.5814万股。2006年8月1日根据公司2005年度股东大会决议，实施每10股送1.5股派现金红利0.167元（含税）的分配方案，总股本变为37098.5186万股。 2006年8月21日股东大会决议，公司申请新增注册资本72,720,000.00 元，增资后公司的注册资本为443,705,186.00元。2007年5月14日京冠公司取得了北京市商务局出具的京商资字2007603号“北京市商务局关于北京京冠房地产开发有限公司投资方变更的批复”，同意投资方变更为冠城大

7、通股份有限公司。2007年5月16日，增发7272万股人民币普通股，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成证券登记。公司总股本变更为44370 .5186万股。 2007年7月30日根据公司2006年度股东大会会议决议，以公司总股本44370.5186 股为基数，实施每10股送0.836股，派现金0.1元（含税）的分配方案。公司总股本变为 48079.8940万股。 展望未来，冠城大通人将继续秉承“梦想、激情、创新”的企业精神，遵循“专业、诚信、品质、人本、理解”的经营理念，持续创造价值，为客户提供优质的产品和服务，为股东争取更多的回报，为社会创造更大的效益，成长为基业长青、受人尊敬的百

8、年老店。第二章 冠城大通财务报告分析第一节 资产负债表分析资产负债表分析在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。通过对资产负债表表格各要素项目及相应的报表附注进行分析和对比，我们可以得到一下几类信息：一是企业所掌握的经济资源及这些资源的分布和结构，二是企业的资产、负债的流动性与企业的短期偿债能力，三是企业的资本结构与长期偿债能力，四是企业的财务实力和财务弹性能力。下面从三个方面对冠城大通股份有限公司的资产负债表进行分析。资产负债表的分析分为水平分析和垂直分析。首先是资产负债表的水平分析，以冠城大通股份有限

9、公司2008年资产负债表为对象进行分析如下：62915832.40冠城大通股份有限公司2008年资产负债表水平分析表期末数期初数变动情况对总资产影响(%)变动额变动（%）流动资产：货币资金748,019,298.211,121,580,846.42-373,561,548.21 -0.33 -5.50 结算备付金0.00 0.00 0.00 拆出资金0.00 0.00 0.00 交易性金融资产3,145,791.623,145,791.62 0.00 0.05 应收票据61,450,490.3466,009,262.72-4,558,772.38 -0.07 -0.07 应收账款311,039

10、,029.16394,765,025.96-83,725,996.80 -0.21 -1.23 预付款项349,741,125.08121,807,886.81227,933,238.27 1.87 3.36 应收保费0.00 0.00 0.00 应收分保账款0.00 0.00 0.00 应收分保合同准备金0.00 0.00 0.00 应收利息0.00 0.00 0.00 应收股利0.00 0.00 0.00 其他应收款409,505,284.68272,538,730.83136,966,553.85 0.50 2.02 买入返售金融资产0.00 0.00 0.00 存货4,627,373,

11、344.463,931,860,925.31695,512,419.15 0.18 10.24 一年内到期的非流动资产0.00 0.00 0.00 其他流动资产0.00 0.00 0.00 流动资产合计6,510,274,363.555,908,562,678.05601,711,685.50 0.10 8.86 非流动资产：0.00 0.00 0.00 发放贷款及垫款0.00 0.00 0.00 可供出售金融资产2,054,351.296,173,258.85-4,118,907.56 -0.67 -0.06 持有至到期投资0.00 0.00 0.00 长期应收款0.00 0.00 0.00

12、 长期股权投资179,672,000.00205,790,679.94-26,118,679.94 -0.13 -0.38 投资性房地产0.00 0.00 0.00 固定资产394,994,443.31366,783,900.8328,210,542.48 0.08 0.42 在建工程50,736,756.5672,437,244.33-21,700,487.77 -0.30 -0.32 工程物资1,530,285.001,530,285.00 0.00 0.02 固定资产清理0.00 0.00 0.00 生产性生物资产0.00 0.00 0.00 油气资产0.00 0.00 0.00 无形资

13、产28,069,037.0728,690,428.75-621,391.68 -0.02 -0.01 开发支出0.00 0.00 0.00 商誉195,653,672.89195,653,672.890.00 0.00 0.00 长期待摊费用4,671,150.032,769,948.461,901,201.57 0.69 0.03 递延所得税资产9,189,245.064,138,387.245,050,857.82 1.22 0.07 其他非流动资产0.00 0.00 0.00 非流动资产合计866,570,941.21882,437,521.29-15,866,580.08 -0.02

14、-0.23 资产总计7,376,845,304.766,791,000,199.34585,845,105.42 0.09 8.63 流动负债：0.00 0.00 0.00 短期借款2,669,590,744.252,851,310,000.00-181,719,255.75 -0.06 -2.68 向中央银行借款0.00 0.00 0.00 吸收存款及同业存放0.00 0.00 0.00 拆入资金0.00 0.00 0.00 交易性金融负债0.00 0.00 0.00 应付票据155,141,731.58173,000,000.00-17,858,268.42 -0.10 -0.26 应付账

15、款493,839,457.45372,940,727.21120,898,730.24 0.32 1.78 预收款项82,157,099.56381,766,638.06-299,609,538.50 -0.78 -4.41 卖出回购金融资产款0.00 0.00 0.00 应付手续费及佣金0.00 0.00 0.00 应付职工薪酬1,562,630.662,344,102.24-781,471.58 -0.33 -0.01 应交税费288,676,207.7098,806,427.81189,869,779.89 1.92 2.80 应付利息0.00 0.00 0.00 应付股利9,533,8

16、18.973,006,423.736,527,395.24 2.17 0.10 其他应付款270,571,592.21169,594,160.32100,977,431.89 0.60 1.49 应付分保账款0.00 0.00 0.00 保险合同准备金0.00 0.00 0.00 代理买卖证券款0.00 0.00 0.00 代理承销证券款0.00 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债667,464,366.96707,742,389.06-40,278,022.10 -0.06 -0.59 其他流动负债21,198,550.0013,322,850.007,875,700.00 0.59

17、 0.12 流动负债合计4,659,736,199.344,773,833,718.43-114,097,519.09 -0.02 -1.68 非流动负债：0.00 0.00 0.00 长期借款997,746,551.01826,555,973.28171,190,577.73 0.21 2.52 应付债券0.00 0.00 0.00 长期应付款0.00 0.00 0.00 专项应付款0.00 0.00 0.00 预计负债0.00 0.00 0.00 递延所得税负债414,550.001,505,814.65-1,091,264.65 -0.72 -0.02 其他非流动负债11,592,650

18、.4415,892,768.79-4,300,118.35 -0.27 -0.06 非流动负债合计1,009,753,751.45843,954,556.72165,799,194.73 0.20 2.44 负债合计5,669,489,950.795,617,788,275.1551,701,675.64 0.01 0.76 股东权益：0.00 0.00 0.00 股本612,918,781.00480,798,940.00132,119,841.00 0.27 1.95 资本公积282,675,741.636,391,679.34276,284,062.29 43.23 4.07 减：库存股

19、0.00 0.00 0.00 盈余公积94,096,504.3389,064,335.555,032,168.78 0.06 0.07 一般风险准备0.00 0.00 0.00 未分配利润457,783,621.71369,060,660.0788,722,961.64 0.24 1.31 外币报表折算差额0.00 0.00 0.00 归属于母公司所有者权益合计1,447,474,648.67945,315,614.96502,159,033.71 0.53 7.39 少数股东权益259,880,705.30227,896,309.2331,984,396.07 0.14 0.47 股东权益合

20、计1,707,355,353.971,173,211,924.19534,143,429.78 0.46 7.87 负债和股东权益合计7,376,845,304.766,791,000,199.34585,845,105.42 0.09 8.63 总体上该公司的总资产从6,791,000,199.34元增加到7,376,845,304.76元，即增加了585,845,105.42，变动比率是9%。说明该公司本年资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现：（1） 交易性金融资产在所有的的资产项目中没有变动，是流动性资产中对总资产变动影响不大的项目，说明没有因为变卖引起交易性金融资产的改变。（2

21、） 预付款项是总资产项目中变动幅度最大的，达到了1.87%,对总资产的影响为也很大,虽然该项目的增加对本年度的经营成果没有太大的影响.但随着产品的完成,有助于企业扩大生产销售.（3） 其他应收款在本年度增加了136,966,553.85元,增产幅度为5%。其他应收款反映了企业发生的非购销活动的应收债权.这在一定程度上影响了企业资金流动性.（4） 存货在本年度增加了695,512,419.15元,增加的幅度为0.18%，对总资产的影响为10.24%,存货的增加在一定程度上降低了产品周转率和减少现金的流动性.（5） 流动资产减少114,097,519.09元,减少幅度为0.1%,使总资产规模减少了

22、.可以说明该公司资产的流动性有所减弱,（6） 固定资产净值增加了28,210,542.48，固定资产规模在一定程度上体现拉一个企业的生产能力.该公司的固定资产增加主要是由于购置固定资产引起的,对该公司的生产能力的影响不大.（7） 可供出售金融资产是非流动性资产下降了4,118,907.56，对总资产的影响也比较大,该项目的变动可能是持有的可供出售金融资产到期拉,从预付款项增加可以看出该项目可以增加货币资金的流动性.（8） 长期股权投资减少了26,118,679.94元,变动比率为13%，占总资产的38%,该企业家少了对外投资.（9） 无形资产有所减少,是摊销所造成的,其对总资产没什么影响。资产

23、负债表垂直分析一. 总资产项目分析表1：资产结构百分比表项目名称200620072008流动资产合计84.86%86.44%88.25%固定资产合计9.53%6.43%6.06%长期股权投资5.02%3.10%2.47%无形及递延资产合计0.59%4.03%3.22%资产总计100%100%100%从2006年到2008年前，冠城大通股份有限公司的流动资产比率较行业高，固定资产比率相对较低，表明在相同的经营状况下，冠城大通股份有限公司较其他企业投入更多的资产以满足生产经营周转的需要，2007年后固定资产和长期股权比率开始有所下降，无形及递延资产比率先大幅上升又有所下降，冠城大通股份有限公司逐步

24、调整资产结构加速存货周转，使资产结构逐步与行业吻合。二.流动资产分析图1：2006年流动资产结构图图2：2007年流动资产结构图图3：2008年流动资产结构图表2： 流动资产项目结构百分比表项目名称200620072008货币资金17.64%18.98%11.49%应收票据1.47%1.12%0.94%应收账款净额8.75%6.68%4.78%预付货款3.50%2.06%5.37%其他应收款0.59%4.61%6.29%待摊费用0.02%0.00%0.05%存货 68.03%66.55%71.08%流动资产合计100%100%100%从该表可以看出，从2006年到2008年，其应收账款和应收票

25、据在逐年减少，货币资金和其他应收款都是在从2006年到2007年有所增加，但到2008年时有所下降了，这一变化的主要因素在于存货结构和应收票据的变化，预付货款和存货都是从2006年到2007年有所减少，但在2008年有所上升，这一变化的主要原因是受金融危机的影响，存货的比率在2008年时达到了71.08%，造成这一变化的主要原因是，在2008年，受国内外需求下降的影响，销售大幅度下降，从而造成存货的上升，另一方面，由于行业的激烈竞争，一些企业建立企业联盟，形成了既有竞争也有合作的局面，使得存货增多，留存仓库。三.总负债分析 表3：负债项目结构百分比表项目名称200620072008流动负债合计

26、79.56%84.98%82.19%长期负债合计20.44%15.02%17.81%负债合计100%100%100%从上表可以看出：流动负债所占比例偏大，长期负债所占比例较小，这与企业所正处在行业成熟期有关。四.流动债负情况分析流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，具有期限短、金额小、到期必须偿还的特点。图4：流动负债项目结构图表4：流动负债项目结构百分比表项目名称2006年2007年2008年短期借款57.86%59.90%57.55%应付票据7.15%3.65%3.35%应付账款13.12%7.84%10.65%预收账款2.57%8.03%1.77%应付工资0.01%0

27、.06%0.03%应交税费1.01%2.02%6.22%应付股利0.08%0.06%0.21%其他应付款3.08%3.57%5.83%一年内到期的长期负债15.12%14.87%14.39%流动负债合计100.00%100.00%100.00%从以上图表可以看出，应付票据和一年内到期的长期负债比率逐年下降，其他应付款和应交税费比率逐年上升，整个流动负债呈波浪式浮动，先上升后下降。应付账款、应付股利都是在2007年下降后在2008年又有所上升，而预收账款、应付工资、短期借款都是在2007年上升后在2008年又有所下降。五.所有者权益分析表5：所有者权益结构百分比表项目名称200620072008

28、少数股东权益29.02%18.72%15.22%股本30.13%39.48%35.90%资本公积0.38%0.58%16.56%盈余公积20.01%10.91%5.51%未分配利润20.46%30.31%26.81%股东权益合计100%100%100%从上表可以看出，资本公积所占的比重在逐年增加，盈余公积、少数股东权益在逐年减少，未分配利润在2006年到2007年增长较快，但到2008年时却也大幅度下降。股本在2007年得到增长，到2008年时下降。第二节 利润表分析利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，是企业经营业绩的综合体现，是进行利润分配的主要依据。企业利润通常是指企业在一定会计

29、期间的收入减去费用后的净额以及直接计入当期的利得和损失等，在商品经济条件下，企业追求的根本目标是企业价值最大化或股东权益最大化。而无论是企业价值最大化，还是股东权益最大化，其基础都是企业利润，利润已成为现代企业经营与发展的直接目标。利润是企业和社会积累与扩大再生产的重要源泉。利润是反映企业经营业绩的最重要指标，也是反映企业经营成果的最综合的指标。利润是企业投资与经营决策的重要依据。云南白药集团股份有限公司利润表水平分析表项目2008年度2007年度增减额增减（%）一、营业总收入5,723,198,667.654,263,268,552.251,459,930,115.4034.25其中：营业收

30、入5,723,198,667.654,263,268,552.251,459,930,115.40 34.25利息收入0.00 0.00 已赚保费0.00 0.00 手续费及佣金收入0.00 0.00 二、营业总成本5,199,926,100.923,874,412,041.551,325,514,059.3734.21 其中：营业成本3,957,991,073.482,935,799,711.271,022,191,362.2134.82利息支出0.00 0.00 手续费及佣金支出0.00 0.00 退保金0.00 0.00 赔付支出净额0.00 0.00 提取保险合同准备金净额0.00 0

31、.00 保单红利支出0.00 0.00 分保费用0.00 0.00 营业税金及附加30,718,812.9124,762,903.635,955,909.2824.05销售费用983,476,564.83643,835,502.01339,641,062.8252.75管理费用187,931,947.08192,441,718.52财务费用1,676,380.10-1,987,008.17资产减值损失38,131,322.5279,559,214.29加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列）5,612,185.622,129,948.68 其中：对联营企业和合营企

32、业的投资收益0.000.00 汇兑收益（损失以“”号填列）0.00 0.00 三、营业利润（亏损以“”号填列）528,884,752.35390,986,459.38加：营业外收入30,386,608.776,085,152.64减：营业外支出4,021,665.817,537,797.96其中：非流动资产处置净损失0.000.00四、利润总额（亏损总额以“”号填列）555,249,695.31389,533,814.06减：所得税费用91,717,872.3957,933,529.75五、净利润（净亏损以“”号填列）463,531,822.92331,600,284.31归属于母公司所有者的

33、净利润465,420,155.48330,209,797.00其中：被合并方在合并前实现的利润-1,869,617.13-8,639,520.75少数股东损益-1,888,332.561,390,487.31六、每股收益：（一）基本每股收益0.960.68（二）稀释每股收益0.960.681.净利润分析净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。本公司08年实现净利润221,845,829.56元，比上年下降了11,376,528.68元，从水平分析表看，公司净利润减少主要是有利润总额比上年减少5,900,485.45元引起的，由于所得税比上年增长了5,476

34、,043.23元,二者相抵消,导致净利润减少了11,376,528.68元.2.利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不仅反映企业的的营业利润,而且反映企业的营业外收支情况.本公司利润总额减少了5,900,485.45元,关键原因是该公司营业外支出的增加和营业利润的增加,营业外支出增加了1,810,420.61元,营业利润增加了7,194,367.00元,营业外收入下降了,利润总额也就下降了.3,营业利润分析营业利润是指企业营业收入与营业成本税费,期间费用,资产减值损失,资产变动净收益之间的差额.它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润,又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净

35、收益,它反映了企业自身生产经营的财务成果.本公司营业利润增加主要是营业收入增加和财务费用,管理费用及资产减值损失的减少.营业收入比上年减少了138,428,110.82元。根据该公司的年报,其营业收入减少,主要原因在于公司未调整产品结构,未增加产量,没有不断满足市场需求,从而造成主营业务收入下降,财务费用,管理费用和资产减值损失的上升,由于营业成本,营业税金及附加的增加,以及投资收益的下降,增减相抵,营业利润增加了。冠城大通股份有限公司利润表垂直分析表项目2008年度2007年度一：营业收入100.00100.00减：营业成本82.2487.05营业税金及附加5.341.89销售费用1.361

36、.23管理费用1.751.42财务费用1.761.43资产减值损失0.660.17加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）0.000.00 投资收益（损失以“”号填列）0.420.13二、营业利润（亏损以“”号填列）7.326.94加：营业外收入0.090.33减：营业外支出0.070.03其中：非流动资产处置净损失0.000.00三、利润总额（亏损总额以“”号填列）7.347.25减：所得税费用2.392.20四、净利润（净亏损以“”号填列）4.955.04从该表可以看出本企业本年度各项财务成果的构成情况.营业利润占营业收入的比重为7.32%,比上年度的下降了0.38%,本年度利润总额为7.

37、34%,比上年度的上升了9%,净利润本年度为4.95%，比上年度下降了9%.可见企业营业利润的构成情况上看,盈利能力比上年度都有所下降.各项财务成果结构增长的原因,从营业利润结构下降看,是营业外收入的下降和营业成本的增加,说明营业成本及税金和财务费用增加是降低营业利润比重的根本原因.但是利润总额结构下降的主要原因,除受营业利润影响以外,主要还在于营业外收入必中的大幅下降,另外投资收益下降,管理费用,资产减值损失,营业外支出和所得税结构的下降,对营业利润,利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响.第三节 现金流量表分析 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物

38、河流出信息的一张动态报表。现金流量表中的现金包括现金和现金等价物。现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。现金流量表反映了企业在一定时期内创造的现金数额，揭示了在一定时期内现金流动的状况，可以通过现金流量表知道，企业现金变动的情况和变动的愿因，从而判断企业获取先进的能力，进而评价企业盈利的质量。现金流入结构反映企业的各项活动现金收入，如经营活动现金收入、投资活动现金收入、筹资活动现金收入等在全部现金中的比重以及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况的。现金流出结构是指企业的各项现金支出占企业当期全部支出的百分比，它具体地反映企业的现金用在哪些方面。冠城大通股份有限公司现金流量水平分析表

39、项目2008年2007年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金6,581,157,076.064,594,586,059.48收到的税费返还155,265.23710,536.72收到其他与经营活动有关的现金30,004,018.2427,181,823.44经营活动现金流入小计6,611,316,359.534,622,478,419.64购买商品、接受劳务支付的现金4,232,358,251.453,516,743,503.94支付给职工以及为职工支付的现金189,061,686.93125,803,255.49支付的各项税费421,197,867.433

40、12,013,580.77支付其他与经营活动有关的现金961,801,675.71596,895,316.77经营活动现金流出小计5,804,419,481.524,551,455,656.97经营活动产生的现金流量净额806,896,878.0171,022,762.67二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金359,641.54500,000.00取得投资收益收到的现金7,170,381.252,574,163.53处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额230,530.01380,835.04处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金0.00 0.

41、00 投资活动现金流入小计7,760,552.803,454,998.57购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金317,760,165.0218,563,428.19投资支付的现金27,688,945.3027,773,800.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额50,000,001.00-679,332.14支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计395,449,111.3245,657,896.05投资活动产生的现金流量净额-387,688,558.52-42,202,897.48三、筹资活动产生的现金流量：0.00 0.00 吸收投资收到的现金1,366,120,0

42、00.000.001,366,120,000.000.00其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金0.00 0.00 取得借款收到的现金133,400,000.0045,000,000.00发行债券收到的现金0.00 0.00 收到其他与筹资活动有关的现金0.000.00 筹资活动现金流入小计1,499,520,000.0045,000,000.00偿还债务支付的现金188,700,000.0012,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金67,154,092.2857,077,647.95其中：子公司支付给少数股东的股利10,465,326.961,464,673.220.00

43、 0.00 支付其他与筹资活动有关的现金2,136,000.000.000.00 筹资活动现金流出小计257,990,092.2869,077,647.95筹资活动产生的现金流量净额1,241,529,907.72-24,077,647.95四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.00 0.00 五、现金及现金等价物净增加额1,660,738,227.214,742,217.24加：期初现金及现金等价物余额674,595,767.12669,853,549.88 六、期末现金及现金等价物余额2,335,333,994.33674,595,767.12现金流量表一般分析只说了企业当期现金流量产生

44、的原因，没能揭示本期现金流量与前期或预计现金流量的差异。从上表可以看出，该公司本年度现金流量比上年增加123,116,563.86元。经营活动，投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是123,116,563.86元，271,609,690.38元，-1,074,651,683.61元。经营活动现金流量比上年下降了2%，经营活动现金流入量比上年增加了1%，经营活动现金流出量比上年下降了2%，经营活动现金流入量的增加主要原因是因为销售商品，提供劳务收到的现金增加了，还有受到其他与经营活动有关的现金增加了。经营活动现金流出量的减少主要是受购买商品，接受劳务支付的现金，支付的各项税费，支

45、付其他与经营活动有关的现金亦不同程度的减少。投资活动净现金流量比上年增加了271,609,690.38元，增长率为7.1%，主要原因是由于处置长期资产收回的现金净额和为构建产其资产支付的现金都有较大幅度的增加。筹资活动净现金流量比上年减少1,074,651,683.61元，主要是本年偿还债务支付的现金较上年有所增加。现金流量结构分析1、 现金流入结构分析现金流入结构反映企业的各项活动现金收入，如经营活动现金收入、投资活动现金收入、筹资活动现金收入等在全部现金活动中的比重以及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况。表6：现金流入表项目名称200620072008经营活动现金流入小计58.93%

46、49.13%53.59%投资活动现金流入小计0.23%0.83%0.59%筹资活动现金流入小计40.84%50.04%45.82%现金流入小计100%100%100%2、 现金流出结构分析现金流出结构是指企业的各项现金支出占企业当期全部支出的百分比，它具体的反映企业的现金用在哪些方面。表7：现金流出表项目名称200620072008经营活动现金流出小计67.02%56.59%55.23%投资活动现金流出小计5.23%5.54%1.89%筹资活动现金流出小计27.75%37.87%42.88%现金流出小计100%100%100%3、 现金余额分析现金余额分析是现金流入减去流出的余额，它更能体现现

47、金库增加额是在哪个活动中产生的。表8：现金流入表项目名称2006年2007年2008年经营活动现金流量净额-601,092,158.45-457,481,643.88-334,365,080.02投资活动现金流量净额-356,514,737.48-380,727,711.87-109,118,021.49筹资活动现金流量净额915,826,998.321,144,475,723.4069,824,039.79现金流量净额-41,779,897.61306,266,367.65-373,659,061.72图5：现金流量分析图冠城大通股份有限公司现金流量净额在2007年均为正值。现金流入方面，经

48、营活动产生的现金净流入冠城大通股份有限公司的现金净流入的主要成分，在经营活动中，现金流入主要来自销售商品与提供劳务所得，投资活动中其都为0，一方面是投资收回较少，另一方面是购买了大量的固定资产，增加了现金支出，在筹资活动中，现金的流入主要集中在借款、吸收权益性资本等方面，在2007年，筹资活动较以前比较有了较大的提高。现金流出方面，筹资活动现金流出在2006、2007年都为很少.在2008年其比率才有1.89%，投资活动的现金流出主要来自购买固定资产与权益性投资，增加固定资产的投资对与企业的长期发展是有益的，经营活动中的现金流出主要来自购买商品和劳务，即对原材料的购买，对企业来说这是比较正常的

49、。该公司本年度现金流出总量为8195277141.42元，其中经营活动现金流出量，投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量为55.23%，1.89%，42.88%.可见在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之，在经营活动现金流出量当中购买商品，接受劳务支付的现金占比重较大，投资活动的现金流出量主要用于筹取借款，筹资活动的现金流出量主要用于支付债务。一般情况而言，购买商品，接受劳务支付的现金往往要占到较大的比重，投资活动和筹资活动的现金流出量比重则因企业的投资政策和筹资政策和状况不同而存在很大的差异。第三章 冠城大通财务效率分析会计报表分析，仅限于报表本身，而

50、没有考虑到不同会计报表得出的信息是不全面的。采用财务指标分析，不仅从不同的角度反映企业的性质特征，而且对于评价企业的财务状况和经营成果有着极其重要的作用. 财务指标不涉及具体数据，使不同性质的数据有了相关性，使规模不同的企业间有了可比性。虽然不同的企业利益相关者对企业关注的重点不同，但是无论是从债权者、股权投资者的角度还是经营管理者的角度，都必须要了解企业的各种财务行为能力，即偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。将反映这种财务能力的各种财务指标汇总起来，就构成了企业完整的财务指标体系.即偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标和发展能力指标。在此对企业的财务指标体系进行逐步的分析。由于财务

51、指标的特性，可以用于企业间的比较，评价在行业中的水平.比率分析和比较分析方法在财务指标分析中有非常重要的应用，在次文中选取了中国宝安公司一些的财务指标进行分析.第一节 偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。通过对企业偿债能力的分析，可以揭示企业的财务风险，企业的财务管理人员、债权人和投资者都十分重视企业的偿债能力分析。主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。一短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集