会计学（财务会计方向） 徐榛 企业财务风险分析与防范[完整]

1、四川师范大学文理学院本科毕业论文企业财务风险分析与防范学 生 姓 名： 徐榛 院 系 名 称： 文理学院会计学院 专 业 名 称： 会计学 班 级： 2015级会计学（财会方向）1班 学 号： 201230015144 指 导 老 师： 蔡永恒 副教授企业财务风险分析与防范学生：徐榛 指导老师：蔡永恒 副教授内容提要：企业在经营的过程中面临各种风险。财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注，为了保障经营者进行正常的生产经营、确保经营目标的实现。就要进行合理的财务风险管理，更好的避免和减少风险所带来的损失。本文首先说明的是财务风险的概述及其表现形式。比如：获利能力低、资金不足、经济效益

2、差、经营能力变差、可成长能力变弱等表现形式。其次阐述了经营风险、资金流动性差、道德风险、资本结构不合理和对财务风险的客观性认识不足等引起的财务风险的原因。最后提出建立健全企业财务管理制度、培养经营者的财务风险意识、合理安排企业资本结构等防范措施。关键词：财务风险 成因分析 防范措施abstractenterpriseinthebusinessprocessfacedallkindsofrisk,financialriskasoneimportantpartbythepeoplemoreandmoreattention.inordertoguaranteethenormalproductiona

3、ndbusinessoperatorstoensurerealizationofthetargetofthemanagementshallmakereasonablefinancialriskmanagement,therighttoavoidandreduceriskthedamage.financialriskismodernenterprisetofacethemarketcompetitioninevitableproduct,tocompletelyeliminateriskanditsinfluenceisunrealistic.therefore,requeststheenter

4、prisecanlearnabouttherisksofthecauseandobjectivelyanalysisandunderstandingfinancialrisk,andpropercontrolandprevention,forenterprisetocreatethegreatestgains.toanalysisandthepreventionofthefinancialriskbestudiedtoreducetherisksandimproveefficiency,hastheextremelyvitalsignificance.keywords：financialris

5、k genesisanalysis preventivemeasures目 录一、课题的研究意义4二、财务风险的含义及其表现形式4（一）财务风险的含义4（二）财务风险的表现形式5三、财务风险形成的原因6（一）外部原因6（二）内部原因6四、财务风险的主要内容8（一）筹资风险8（二）利率风险8（三）投资风险8（四）资金回收风险8（五）信用风险8（六）汇率风险9（七）资本营运风险9（八）收益分配风险9五、针对风险内容，采取防范措施10（一）合理安排企业资本结构10（二）提高财务人员风险意识10（三）建立财务预警系统10（四）加强企业财务风险控制11六、企业案例分析121213结束语14参考文献15致

6、谢15。企业财务风险分析与防范一、 课题的研究意义中国经济持续上涨的同时，也在很大程度上影响到了中国经济的框架与制度。随着中国企业市场形势变得更加严峻，财务风险也越来越繁琐。财务活动作为企业的一项核心活动，其和企业所有环节都息息相关，融入进企业制造经营活动的所有环节。针对企业而言，财务风险属于一个相当精准的标志，其可以有效的展现出一个企业生产经营的实际状况。宏观经济给企业带来的作用在逐步减小的同时，市场经济给企业带来的作用更加的显著。以自由开放的经济背景为基础，企业具有繁琐而多变的财务风险。此类风险完全给企业所有的常规生产经营活动带来的负面作用。因此，财务风险的研究和规避针对企业的进步而言是相

7、当关键的。作为一个企业一方面必须掌握财务风险的概念、属性与成因，另一方面还需尽快了解企业财务的形势还有规避风险的措施。企业需具备一定的风险规避应对观念与有关的体制，有效提升企业在财务风险方面的掌控，让企业可以获取最多的收益。假使将企业和一个人进行比较，如此一来则可以将具有财务风险的企业比喻为在任意时间都会生病的患者。需怎样增强此“人”的免疫力，使得其尽量不生病呢？而当他生病的时候，又该如何“对症下药”，帮助他尽快好起来呢？这就是我本次所研究的课题-企业财务风险分析与防范的意义所在。二、 财务风险的含义及其表现形式（一） 财务风险的含义财务风险，顾名思义。也就是给企业在常规的制造与经营的行为里，

8、因为被很多不在计划之中的因素所影响，导致企业实际的财务情况具备相当多的模糊性，可以使企业受到很多不必要的损失。财务风险有广义以及狭义之分。针对普通状况来说，狭义的财务风险普遍还被叫做融资风险。它是由于企业的负债可以为企业的财务成果带来一系列的模糊的结果。此类狭义的企业财务风险普遍出现在负债经营的企业。让我们假设一个企业没有负债生产经营，则可以得出粗浅的结论-该企业在一般情况下不存在狭义上的财务风险。而假使就广义的层面而言，所有企业均在财务风险的领域之内。广义层面的财务风险就是企业在常规的所有财务活动里，由于部分非偶然性的因素（举例来说内、外部的条件的差异），或者其他管理层无法预料或估计的风险，

9、在经营时期内，企业实际发生的财务成果与管理层实现期望或预计的财务成果有一个较大的差别，进而在很大程度上减少了企业发生亏损的概率。在我国现有的市场经济大环境之下，如何才能高效地化解财务风险呢？我们并不能改变大体方针政策，只有从问题本身出发，仔细研究财务风险，了解明晰其特征和形成原因，对其采取一些有效的针对性实施方案。下述是企业的财务风险主要的特征：1.客观性。以中国当下的社会主义市场经济制度为基础，企业财务风险是相对客观的。它不能参考人的意志出现任何的变动，仅仅可以进行预防，不可以完全避免。企业唯有选择可行的措施预防风险，尽量降低会发生的风险给企业引起的负面作用。2.并存性。企业在全部的生产经营

10、活动里，可以出现较高的收益，还可以带来一定的风险，这两种是密不可分的。而高收益往往伴随高风险，有这高风险的项目同时也可能有极高的利润，二者是形影相随的。3.不确定性。风险不仅属于概率的范畴，还是突发事件能不能出现的可能性。在数学上，概率是可以进行统计的，因而相对来说，财务风险也可以在事前进行估计并控制。但是因为造成风险的因素处于不断变化中，我们无法准确掌握，因而我们也没有具体的数据去预估风险，也就无法得到一个精确的数据。4.全面性。大家都知道，财务风险和财务是一起出现的，财务是以企业全部经营监管行为为基础持续的流动，因此企业全部财务监管环节均具备一定的风险，整个经营活动也存在风险，而这种风险通

11、过各种财务关系表现出来。因此，不要忽视任何小细节，细节决定成败这种话是有道理的。每一个看似微乎其微细节都有可能直接影响到企业经营目标的实现，改变企业的命运。5.隐蔽性。在企业中，最主要的风险就是财务风险，但同时也存在着许多其他的与财务无关的风险，而这些风险的并存的。如果管理层出现失误，对企业风险的预估和控制出现漏洞，直接结果就可能导致整个企业忽略财务风险，使其像木马一样潜伏，在一定程度上看起来隐藏了，伺机而待，最后在不可预料中给企业重创。（二） 企业风险的表现形式1.获利能力低，经济效益差获利能力低下具体表现为产品的出产成本过高，使得其利率变低，收益水平随之变差。某投资的回报率也变得低了。以长

12、远的眼光来看，一个企业要实现长期盈利，就必须制定计划，提高在未来的筹划中能够产生现金的能力。此外，它还是展现一个企业的经营情况与发展情况的关键要点。在真实的生活里面，一个企业偿还债务的资金，主要出自投资完毕得到现金的流入量，若某企业再决定投资后，它不能得到大于或等于流出现金的现金流入，则不能按期清偿债务，这也就意味有此企业财务风险较高。2.资金不充足，偿债能力差具体表示为资金的欠缺，负债过量，信用等级变低，融资的能力变差。企业能够通过一定的欠债方式以得到财务杠杆收益，然而绝对不能大量的负债。因为过度负债不仅会使得企业的信用等级降级、增加筹资的成本，还会危及到企业的支付能力，极易导致财务危机的发

13、生。3债务结构不合理普遍而言，一个企业的短期债务资金需要被充分使用于流动资产方面，和速动资产基本吻合。在企业必须偿还马上逾期的债务情况下，不可以用足够的现款进行支付的情况下，能把部分变现水平明显的流动资产变成现金。用以支付债务。如果一个企业短期负债超出了一般水平，就可以减少此企业资产的变现脚步与其流动性，最终大大减弱短期的还债水平。4经营能力变差其具体表示为资产的质量差，沉积了大量不良存货。资产的周转率同时会越来越小。由于资产是由企业所具备且掌控与监管的、可以为企业提高计划的经济收益的信息。资产的周转率全面展现出了企业在资产方面的使用成效。假使一个企业的资金周转不灵活，对一个企业的损害是巨大的

14、，不仅仅会影响到企业未来的发展，还关乎企业日后发生财务危机的几率。5可成长能力变弱具体表现为企业的销售增长量连续降低，交易量逐步减少，市场的占有率也有所下降。然而成长能力展示出了一个企业的进步的方向。一时的可成长能力变弱，其实并不可怕。但如果长时间的可成长性下降，则可能会加剧财务风险，同时也预示着企业效益的下降。三、 财务风险形成的原因财务风险形成的原因主要是由内部与外部原因两种因素构成的，如下进行了详细的说明。（一） 外部原因 企业财务风险的外部原因是企业经营的外部环境，主要有以下几种原因。1.宏观经济环境和政策分析 就发展层面而言，不管是长期亦或者是短期的市场经济，阻碍企业进步的核心因素在

15、于宏观经济环境。而企业的经营业绩主要是受到市场环境等相关方面的影响。如果企业的领导者能认真合作意识强，宏观经济运转形势不错，企业综合利润能力同时会增增日上，则可以大大减少企业的财务风险；然而反之，假使宏观经济运行形势给人带来了困扰，不但可以让企业投资与经营被大大打击，还能让企业面临巨大的财务风险。 国家经济的宏观调控政策时刻根据市场经济的变化而进行调整，比如调整银行利率、存款准备金率、实施消费信贷政策等等，相对应的企业的资金持有成本也会发生变化，使企业的最终经营成果也带有不确定性，以此类推，企业的偿债能力也会有所变化，此外还会在很大程度上作用于别的企业的资本框架，最终阻碍全部行业的发展。2.行

16、业背景分析 宏观经济与企业的研究是行业背景研究形成的基础，行业背景研究在企业财务形势中发挥着关键作用。一个企业所属行业行情的好差，会给企业的生产以及经营活动带来最直观的影响。某个行业在国民经济中占据的市场位置具有一定的差异性，所有行业经历的与处在的发展时期有差异性，均可以引起一个行业的投资价值存在差异，从而引起投资风险的不同。两个规模相似的企业，可能因为他们所属行业行情的不同，以后的发展也会不一样。物以稀为贵，如果某个行业已经饱和，那么这个行业中企业的发展一般不会太快；而针对一个全新的领域而言，企业不难扩大自身的规模。（二） 内部原因 外因是条件，内因是根本。外部原因势必可以为企业引起一定的财

17、务风险，然而内因实际上为企业财务风险出现的直接因素。1.资本结构不合理 企业以扩大规模为目的，还想要降低生产投入资金，选择了前所未有全新的融资模式。而部分融资模式极其错误，给企业带来了很大的麻烦。企业资金里的投入资金与借入资金份额严重失衡，导致出现不恰当的企业资本框架，进而形成了新的财务风险。某企业假使具有超多的负债规模，实际上就是在提升本企业的利息压力。在提升企业支付利息压力的基础之上，偿债水平也可以受到一定的影响，从而出现和形成财务风险。如果资金链断掉，企业不能尽快的偿还债务，则可以处在财务困境，从而出现财务危机。然而假使企业不举债和负债份额不足，资金的周转率不够，还在很大程度上引起企业获

18、利水平的减少，以至于被别的企业竞争出局。所以企业应该量力而行，适度举债。切不可因小失大，把自己陷入困境。2.投资决策不合理 投资决策在企业的进步中占据着关键位置。恰当的投资决策能够降低企业的风险，提升企业获利水平。然而不恰当的投资决策就能过给企业带来严重的损失。不恰当的投资决策普遍出现于未能全面了解投资的风险的状况。此外，企业在自己应付风险的水平方面存在一定的错误。以企业研究投资工程的是否能获利的基础之上，势必需妥善的断定投资的内外部条件风险的多少，还有对以后现金流量带来的负面作用，进而防止风险的出现。 3.财务管理制度不完善 企业的财务监管在企业常规经营发展中发挥着举足轻重的作用，其囊括了企

19、业一般活动的所有环节，普遍来看主要可以归类成筹资、投资与营运三方面的资本管理。如果企业的财务管理制度不完善，没有覆盖到企业所有的部门和所有的操作环节，就会像房顶有了洞，雨会淋下来，给企业带来极大的不可预测的财务风险。而为了解决这一问题，我们建立了企业内部控制制度，对合理使用各项资金有极大的鞭策督促作用，为企业更有效合理利用资源产生更大的利润打好铺垫。然而现阶段系统依旧需要进一步提升与健全，一些企业的两种体制的紧密连接，没有分工明确且互相配合，所以资金的投资与收回环节不可以被全面的管理与掌控，内部掌控体制没有任何实际的意义，就会大大增加财务风险。4.财务人员风险意识淡薄 在企业的实际工作中，传统

20、财务工作人将大部分注意力都集中在财务工作上，长期优越闲适的工作环境削弱了他们对财务风险的敏感度，没有把预测和预警企业财务风险提上日程，致使当一些突发事件发生时，我们的工作人员没有足够的能力去应对，使企业有极大可能蒙受损失。5.收益分配政策不科学 企业在盈利后会进行股利分配，而分配政策是否合理有效，在很大程度上阻碍了企业的以后的进步，此外企业使用的分配策略可以给企业的形象、管理者对企业依旧决策的选择带来很多的作用。然而假使企业使用的分配方针和企业自己具体的状况极其不吻合，可以严重影响到企业的财务框架，从而能够让企业形成财务风险。四、 财务风险的主要内容（一） 筹资风险所谓筹资风险就是企业因为负债

21、经营而出现的、能引起企业不具备偿债水平的风险之一。其主要因为经济条件的调整，企业筹措资金为财务结果引起的模糊性所引起的。作用于企业筹资风险的因素，不仅囊括宏观方面还存在于微观部分；一方面不仅有主观方面的因素，另一方面也有客观的因素。就宏观层面而言，往上是政府财政方针，往下是区域方针，均可以在很大程度上作用于企业的筹资活动。而因为政府产业的基本需求，所规定的方针具有差异性。所有企业均被政府保护与帮助多少有差异，企业的筹资投入成本就会不一样，进而导致筹资风险出现差异。就微观层面而言，由企业的资本框架至企业长短期负债的份额均可以给筹资风险带来不小的作用。（二） 利率风险所谓利率风险就是大背景基础之上

22、对利率做出的调整，能为商业银行引起的所有的损失。企业根据贷款获取大量的资金，到期的时候，需要还本付息。所以，利率的调整让全部企业具有潜在的风险。这种风险是因利率的上升而导致的无法按期偿付本金和利息而形成的。利率的调整可以使得商业银行的具体利润与计划利润出现冲突，还有具体投入资金与计划投入资金出现的偏差。让其具体利润不能实现计划的利润，具体投入资金超过了计划的投入的资金。进而让商业银行具备分散遭遇损失的概率。而在市场利率提升的情况下，还不能出现其价格减少的风险。（三） 投资风险所谓投资风险就是在以后的投资里收益的模糊性。在未来投资中，可能承担收益损失的风险，甚至损失本金。它是企业想要得到模糊的计

23、划效益开展的一系列的投资活动。同时也承担着一定的经营风险。企业的投资活动一方面属于主业投资的范畴，另一方面也是企业的别的副业投资。投资风险关键是参考项目的报酬率来进一步确立的。如果一个项目的利润率负债利率大，那么风险相对而言较小。反之，风险越大。当然，在风险和效益比较相符合的情况下，投资行为才能得到真正的有效调节。（四） 资金回收风险一个企业其产品销售有没有达到计划的目标，关键取决于两个资金的转化进程。一是由成品资金变成了结算资金的过程。第二是从结算资金变成是货币资金的过程。这两个转化过程的模糊性，是形成资金回收风险的核心因素。从2000年开始随着科技的不断发展，首先推动了企业业务的进行。其次

24、还增加了企业的资金流动的风险。引起很多的应收账款不可以按时收回，企业不能有序运营。坏账损失的概率由此大大提升，长此以往一个企业就会出现倒闭的可能性。毕竟，资金是一个企业的命门，资金回收难度的增加，必然导致一个企业财务风险的增大。（五） 信用风险信用风险又称为违约风险。是指交易的一方没能够如约履行相应义务，从而可能对经济造成损失的风险。信用风险关键出现于资金在进行回笼的阶段里。当交易的一方不愿意或没有能力按时如约履行合同时就极易导致信用风险的产生。信用评级机构非常重要。此类私营企业评估债务人的偿债水平。由于监管部门时常获取它们对具备一项独有资产的风险评估想法，它们可以决策管理者可以投资哪方面和投

25、资数目。而以大背景为基础，少量企业承担债务的观念不强，让一方到期不可以及时的偿还商品款，引起另一方的严重的损失。出现风险相当不易，因此全体大众均期待使其他人承担此困难的任务。然而评级部门坚持的是一套独立的、脚步迟缓的方案。（六） 汇率风险汇率风险又称外汇风险。它说的是经济主体具备及使用外汇的经济活动里，由于汇率调整而受到损失的概率。“中国并非是世界经济风险主要的出处，实际上为世界经济上述的有利武器，”李克强在大连举办的世界经济论坛(wef)会议里反复强调了，“现在中国经济的走势是缓中趋稳、稳中向好。”汇率的调整会给进出口公司带来明显的作用。过去的几年中，中国经济不断进步的同时，中国对外贸易额也

26、持续提升，让中国已变成了国际范围内的第4大进出口贸易国。中国的外汇储备大约在左右，据估计，相对流动的资产在其中占据6成。所以，外汇汇率里的一一朵小浪花，对中国企业来说，特别是进出口贸易公司，可能造成极大的财务损失。8月11日，央行改变了人民币中间价形成体制、同意市场力量展尽可能多的价值，同一天人民币中间价贬值1.9%。从那以后，央行根据外汇市场干预把即期汇率保持约为。中国成为wto的成员之后随，和国际经济持续结合。人民币不再是官方的利率，官方只能通过干预进行调整。以相对开放的市场利率为基础，中国企业将来要应多越来越高的汇率风险。（七） 资本营运风险资本运营风险属于资本运营主体在进行资本运营的时

27、候，因为外界条件的调整，而引起资本的运营不成功。资本的运营活动假使不可以实现计划好的目标，就会引起很多的损失。所以规定企业管理人员需开展常规性的财务研究工作，妥善进行投资。首先需增强风险规避观念，其次需构建完善可行的风险规避应对体制，其次需提升企业财务风险掌控力度，最后构建恰当的财务规避方案。只有这样，才能有效降低资本营运的风险。（八） 收益分配风险所谓收益分配风险就是因为不恰当的收益分配计划，为企业有序的经营活动引起的负面作用。以至于能够为企业的将来的经营与规模的扩大引起的越来越多的负面作用。收益分配属于一个企业的财务不断重复环节的最终的步骤。它也是极其重要的一个环节。收益分配分主要是由留存

28、收益与分配股息两个部分构成。前者比较重视增加投资规模，后者为在股东方面进行的信息的反馈。二者相互联系相互矛盾。企业如果留存收益多，扩大生产的速度快，将会带来更多的经济效益。假使具有较高的收益率，而股息分配数量减少，可以给企业的股票价值带来负面作用。所以，可以出现企业收益分配方面的风险。针对企业的经营监管而言，管理者需要在这基础之上还需重视两者间的平衡。同时管理者应该提升对财务风险的审核。五、 针对风险内容，采取各项防范措施知己知彼，百战不殆。在上面，我们分析了财务风险形成的几种主要原因，之后又列出了财务风险的主要内容。下面，我们就从问题本身出发，仔细研究财务风险，了解明晰其特征和形成原因，对其

29、采取一些有效的针对性实施方案，去化解财务风险。商场如战场，不可打无把握之仗。（一） 合理安排企业资本结构企业的资本结构即为各种各样的资本在企业中所占的相应的价值其和相关的比例。企业融资结构还可以被叫做资本结构，展现出了企业债务和股权所占份额的关系，其会影响到企业的偿债与再融资水平，直接作用于企业以后的获利水平，是企业财务情况的关键指标之一。合理可靠的融资结构不仅仅会在很大程度上降低企业的融资成本，而且会财务杠杆的调节作用得到极大的发挥，这样企业的自有资金收益率就会得到极大的提升。假如企业只是片面地追求财务杠杆效应而增加负债筹资是很科学性的。在企业现实的生产经营中，应当通过各种财务指标结合企业、

30、市场的实际情况来及时合理的分析，确定负债融资与权益融资的最佳比例，使资本结构得到很大的优化，以实现财务杠杆效应的最大化。此外，企业应该在行业发展不景气的时时，应该及时主动的降低负债额度和比例，这样可以避免收益减少而导致负债压力加大了企业的风险；而在行业经济持续发展的时期，企业应该适当增加债务，扩大企业的生产，以实现企业利润的最大化。（二） 提高财务人员风险意识企业的财务风险会直接影响企业的方方面面，经常会造成企业资产的流动性下降、经营资金短缺、资产的负债率增高、债务负担沉重以及企业盈利能力降低等十分严重的问题，这些问题都与企业财务会计的管理有着密不可分的直接相关。对于企业财务风险的防范，企业必

31、须得到极大的重视，从上至企业最高管理层到财务部门下至企业各基层部门所有员工都要提高财务风险的防范意识，加强对财务风险的应对能力。企业在日常的生产经营活动中应该居安思危，未雨绸缪，强化企业财务风险的观念，不断提高企业的风险意识。随着财务管理在企业管理中地位的逐步提升，对财务人员专业知识和能力水平的要求也日益增加。这就需要企业的财务人员不断地加强学习财务核算相关的知识，巩固和提高业务能力，以适应企业不断变化发展的需要。除了传统的作账，还应对财务信息收集、分析，提出自己的看法，成为企业决策的一大助力。企业的财务活动至始至终贯穿于一个企业的生产经营的全过程，财务人员核算及业务的水平得到了极大的提高，对

32、于一个公司的发展前途有着极大的好处。（三） 建立财务预警系统一个好的财务预警系统是怎样的呢？第一，其应该计划好财务危机的可能性、防止财务危机出现及越来越严重。同时需预防相同的财务危机第二次出现。如何构建企业财务预警系统？首先是要有强有力的信息管理系统做支撑。财务预警系统势必会以尽可能多的信息为前提条件的，如此一来就规定可行的信息管理尽快往预警系统供给多较多、有效的信息。 1、 财务风险的识别财务风险的识别在财务风险管理方面发挥着关键作用。如果在风险出现之前就予以识别，那就更好了。那样就可以精准得把握许多财务风险信号及其发生背景。企业不仅可以直接观察生产经营活动和产品积压情况来识别财务风险。企业

33、也可以通过一系列书面的东西来进行风险分析，达到认清财务风险的目的。2、财务风险的预警设立财务风险预警机制，要全盘分析企业内外部经营状况和资料，观察其运转情况。以财务危机预警体系为基础，企业管理者可以尽快找到一个企业的财务情况有没有问题。假使出现恶化和引起企业财务损失，可以尽快、具体的改变企业的经营方案。从而打压一个公司的经营状况恶化的势头。于此同时，也有利于证监部门的监督管理，提高公司的经济效益。（四） 加强企业财务风险控制面对财务风险，我们一般要回避、控制、接受和分散风险。其中，控制是核心。如何加强企业财务风险控制？首先，要在下面几个点入手：1、筹资风险控制以市场经济体制为基础，筹资活动是企

34、业生产经营活动的根本立足点。同时，也是极其重要的一个环节。筹资能扩大企业的生存空间，让企业的发展更快更好。但管理措施不当却会导致筹集资金的使用效益具有较大不确定性，筹资风险由此产生。企业筹集资金的渠道有两条：所有者投资和借入资金。就借入资金层面来看，企业在得到财务杠杆利益的情况下，负债经营。借入资金，极易给企业带来失去还债能力的可能性。收益风险也是不确定的。所以，需要深入掌控负债经营规模。2、投资风险控制企业通过筹资活动取得资金后，用得到的资金用以投资。其投资类型有三种：一是投资生产项目，二是投资债券市场，三是投资商贸活动。但是，获益往往也伴随着风险，投资项目也不是都能产生收益。稍有不慎，便容

35、易引起企业盈利能力和偿债能力的下降。如投资项目无法取得预期收益，反而出现了亏损，则极易导致整个企业的盈利能力和偿债能力降低。这对企业的发展将起到阻碍作用。所以，在进行投资决策时，其重要原则是-既要敢于进行投资，又要克服冒险主义。必须充分考虑到可能会承担的风险，尽可能降低投资风险。在决策中，企业在追求利益的同时不能忽视风险，考虑风险的同时也不要轻视收益。最好的就是，在收益和风险中间，寻找一个平衡点，使企业稳中求胜。3、资金回收风险控制财务活动的重要环节之一就是资金回收。一个企业的资金如果不能正常回笼，就很容易对企业的生产经营活动产生影响，降低其盈利能力。因为筹资是需要利息等代价的，而应收账款往往

36、没有利息产生。并且如果收不回，还会造成坏账准备。整个过程就是，发出产品之后，出现应收账款，收回应收账款，达成资金回收。应收账款过多会加大资金回收风险。应收账款可以进一步提升现金流出的脚步。其尽管让企业得到收益，然而实际没有提升企业的现金，相反占据了越来越多的企业流动资金，提升现金流出脚步。长此以往，不利于企业发展。所以，对于应收账款管理需着手于下述几个部分：（1） 建立稳定的信用政策（2）确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力（3）确定合理的应收账款比例（4）建立销售责任制4、收益分配风险控制收益分配是企业财务循环的最后一个环节，也是非常重要的环节。假如分配不恰当，则会埋下隐患。收益分配分两方

37、面-留存收益和分配股息。留存收益可以扩大投资规模，分配股息是股东的要求。二者既相互联系又相互矛盾。一个企业如果扩展速度快、销售与生产规模高速发展，就需要扩大资产的采购，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值。因此，形成了企业收益分配上的风险。我们必须注意做好与股东员工相关利益者的协调沟通，兼顾大家的长期利益和短期利益。六、 企业案例分析（一） 南京仁杰电子公司：企业的生生死死是非常寻常的事，但能在风口浪尖淘到金子的企业也不在少数。南京仁杰电子公司是南京电子一条街上一个不足20人的小企业。成立于1995年，注册资金是300万元人民币。它主要代理国内国

38、际通讯产品，也负责对终极用户的安装。但是，他能在激烈的电子市场竞争中保持较高的盈利水平，这就是它的本事。让我们来看看仁杰电子是怎么进行财务风险的掌控的。成本控制：众所周知，销售收入减去成本等于利润。所以，成本控制是大多数企业都会关注的问题。但是仁杰电子有自己的看法。它认为，对于承办的节约，应该坚持取舍有原则。比如，对于少量的终极用户安装业务，多采用临时聘请熟悉的工程队。而对于机器的日常小规模维护，则采用对自己的业务人员普及这方面的知识的方法。积少成多，这样一来，节约下来的资金就可以用于技术创新，促进成本管理，从而为以后谋取更大的收益。存货管理：仁杰电子对每个月的销量都进行细致统计，设定库存模式

39、软件，一旦某产品库存量低于警戒线就立即补货。长期经营的经验使他们存货占用资金非常低，同时也减少了货物堆积卖不出的风险。该公司和合作的企业几乎都是长期合作，所以设置的付款比例是按照与买方合同的收款比例同步的，这样大大降低了因付款时间差而引起的资金占用量过大风险。在公司做大之后，对于大额的业务，他们还打算采取零库存的方式，接到单在直接进货供应给客人，这还避免了存货因价格变动导致损失的风险。这些都是其他企业可以借鉴的提高企业运转速度、降低企业风险的手段。人人参与财务管理：由于仁杰电子刚开始只是一家小公司，所以他们财务部只有4名会计。虽然会计人员很少，但是他们的财务工作却对整体公司的运作起了强大的约束

40、作用。他们奉行的是“人人参与财务管理”。在公司走廊以板报的形式，由财务人员每天按照合同的具体条目更新现金回收状况。业务人员可以根据它来跟进自己负责合同的收款进度；主管也可以通过它来获得对二级经销商回款情况的估计。如果没有收到货款，就不能算销售完成，就不会给销售人员支付佣金。这些措施极大地调动了销售人员的积极性和用心程度。仁杰把公司做成了一个大家庭，既有家庭的温暖，也有家长的严厉呵斥。团结公司员工的同时，也保证了各项工作更高效的运行。这是一种经营管理模式上的重大突破。当然，这只是小企业可借鉴的模式之一。如果企业业务量过大，可以建立应收账款的计算机管理系统，利用科技对客户实施适时的调控。从仁杰电子

41、的经营模式我们可以看出：这家公司十分重视风险，重视资金的回笼，且擅长未雨绸缪，善于把潜在的风险扼杀在摇篮之中。公司虽小，却有着长远的风险控制眼光。 所以，做企业，首先要树立危机意识、忧患意识，进一步强化资金的预算管理。对于不合理的预算和预算外支出要懂得拒付。同时要加强对现金流量的监控，严格审批程序，提高对资金管理的约束能力，建立财务预警机制，完善财务风险防范体系。资金是一个企业的命脉。仁杰电子的成功与它对资金的严格管控、合理利用是密不可分的。好钢就要用在刀刃上。“零库存”的经营理念不仅缓解了资金压力，还降低了货物滞销的风险。在条件允许的情况下，要结合市场状况，合理调整产量计划及产品结构，最大限

42、度的清仓利库，减少资金占用。如何强化营运资金管理、加速资金回笼、降低坏账风险？我相信，这是每一个企业的必修课。（二） 天津泰达公司：如此大规模的一家公司，财务上也潜藏着巨大的风险。泰达公司的财务风险管理的问题主要是以下几方面。应收账款：虽然近几年的销售收入在增长，但是应收账款像滚雪球一样越来越大。应收账款从10年占收入的18%，到现在的24%。这种巨大的潜在坏账准备为公司以后的发展和资金流动埋下了祸根。固定资产：从13年的资产报废率来看，有30%以上的固定资产还没有提足折旧就已经报废了。这说明什么？说明泰达有相当大一部分固定资产资金浪费掉了，对于一个大公司来说，这是一个恐怖的数字。成由勤俭败由

43、奢，细节决定成败。众所周知，计提折旧的部分是公司缴纳所得税时应该扣除的。如此说来，13年泰达的600多万没有计提折旧的固定资产，企业也为此多缴纳了150万的庞大税款！这就是资金的不合理利用导致的流失。投资融资管理：在13年，泰达公司的资产负债率高达20%以上，其中流动负债比率达70%。这说明，泰达的盈利能力和偿债能力较为正常。但是，公司的融资渠道以银行贷款为主，这不仅意味着负担巨大利息，还有一定的风险。一旦失去银行的资金支持，泰达将很快陷入资金不足支持运转的被动局面。此情此景下，泰达人很快意识到自己的不足。他们临危不惧，通过多手段融资、严查固定资产折旧问题以及重视应收账款等手段，渐渐弥补了自己的缺陷。首先是加大内部应收款项清欠力度，积极协调解决内部单位之间货款结算问题，缩短资金在流通环节的占用时间，提高资金的周转率。其次继续严格