工程项目成本风险分析与管理案例ppt课件

1、 案例案例1 案例案例2 设某工程根本方案的参数估算值如表4-9，试进展敏感性分析(基准收益率ic=8%)。 案例案例 一一表表4-9 : 4-9 : 根本方案的参数估算表根本方案的参数估算表因素因素建设投资建设投资I(万元万元)年销售收年销售收入入B(万元万元)年经营成年经营成本本C(万元万元)期末残值期末残值L(万元万元)寿命寿命n(年年)估算值估算值15006002502006答：敏感性分析：1、以年销售收入B、年运营本钱C和建立投资I为拟分析的不确定要素。2、选择工程的财务内部收益率为评价目的。3、作出本方案的现金流量表如表4-10。n 答案答案表表4-104-10：根本方案的现金流量

2、表：根本方案的现金流量表年年 份份1 12 23 34 45 56 61 1现金流入现金流入6006006006006006006006008008001.11.1年销售收入年销售收入6006006006006006006006006006001.21.2期末残值回收期末残值回收2002002 2现金流出现金流出150015002502502502502502502502502502502.12.1建设投资建设投资150015002.22.2年经营成本年经营成本2502502502502502502502502502503 3净现金流量净现金流量-1500-150035035035035035

3、0350350350550550526152610)1 (550)1 (350)1 (15000)1)()1 ()()1 (ttttFIRRFIRRFIRRFIRRCLBFIRRCBFIRRI那么方案的财务内部收益率FIRR由下式确定:n 采用试算法得: n n FNPV(i=8%)=31.08万元0,n FNPV(i=9%)=7.92万元0n 采用线性内插法可求得：%79. 8%)8%9(92. 708.3108.31%8FIRR内部收益率内部收益率% 变化变化率率 不确定因素不确定因素 -10%-5%基本方案基本方案+5%+10%销售收入销售收入3.015.948.7911.5814.30

4、经营成本经营成本11.129.968.797.616.42建设投资建设投资12.7010.678.797.065.454、计算销售收入、运营本钱和建立投资变化对财务内部收益率 的影响，结果见表4 -11。 表表4-114-11：要素变化对财务内部收益率的影响：要素变化对财务内部收益率的影响财务内部收益率的敏感性分析图见图4 -15。C3C2C1年销售收入年运营本钱根本方案8.79%建立投资基准收益率(8%财务内部收益率(%)不确定性要素变化率图图4 15：单要素敏感性分析图：单要素敏感性分析图5、计算方案对各要素的敏感度平均敏感度的计算公式如下： %度不确定性因素变化的幅评价指标变化的幅度 年

5、销售收入平均敏感度=56. 02001. 330.14年运营本钱平均敏感度=24. 02012.1142. 6建立投资平均敏感度=36. 02070.1245. 5各要素的敏感程度排序为：年销售收入建立投资年运营本钱 案例案例 二二某建立工程有关资料如下：1工程计算期10年，其中建立期2年。工程第3年投产，第5年开场到达100设计消费才干。2工程建立投资8000万元不含建立期贷款利息和固定资产投资方向调理税，估计7500万元构成固定资产，500万元构成无形资产。固定资产折旧费为673万元，固定资产余值在工程运营期末收回，固定资产方向调理税税率为0。3无形资产在运营期8年中，均匀摊入本钱。4流动

6、资金为1000万元，在工程计算期末收回。 5工程的设计消费才干为年产量1.1万吨，估计每吨销售价为7000元，年营业税金及附加按营业收入的5计取，所得税率为33。 6工程的资金投入、收益、本钱等根底数据，见下表 7还款方式：在工程运营期间即从第3年至第10年按等额本金法归还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22按年计息，流动资金贷款利率为3。 8运营本钱的20计入固定本钱折旧费、摊销费、利息支出也应计入固定本钱，法定盈余公积金按照10计提。 建立工程资金投入、收益及本钱表 单位：万元序号序号项目项目 年份年份1 12 23 34 45 510101 1固定资固定资产产自由资金部分自由资

7、金部分3000300010001000贷款（不含贷款利息）贷款（不含贷款利息）350035002 2流动资流动资金金自由资金部分自由资金部分300300贷款贷款1001005005003 3年销售量（万吨）年销售量（万吨）0.80.81.01.01.11.14 4年经营成本年经营成本420042004600460050005000n问题：问题：n1 1计算无形资产摊销费。计算无形资产摊销费。n2 2编制工程借款还本付息估算表。编制工程借款还本付息估算表。n3 3编制工程总本钱费用估算表。编制工程总本钱费用估算表。n4 4编制工程利润余利润分配表，计算第编制工程利润余利润分配表，计算第3 3年的

8、利息备年的利息备付率，分析工程的偿债才干。付率，分析工程的偿债才干。n5 5计算第计算第7 7年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析工程盈利才干和抗风险才干。分析工程盈利才干和抗风险才干。n答案：答案：n问题问题1 1：n无形资产摊销费无形资产摊销费500/8500/862.562.5万元万元n问题问题2 2：n建立期贷款利息建立期贷款利息0+3500/20+3500/2* *6.226.22108.85108.85万元万元n每年应还本金每年应还本金3500+108.853500+108.85/8/8451.11451.11万万元元 工程借款还本付息估算表

9、工程借款还本付息估算表 单位：万元单位：万元序号序号项目项目 年份年份1 12 23 34 45 56 67 78 89 910101 1年初累积借款年初累积借款3609360931583158270727072256225618051805135413549039034524522 2本年新增借款本年新增借款350035003 3本年应计利息本年应计利息1091092242241961961681681401401121128484565628284 4本年应还本金本年应还本金4514514514514514514514514514514514514514514514515 5本年应还利息本

10、年应还利息224224196196168168140140112112848456562828n问题问题3 3：工程总本钱费用估算表工程总本钱费用估算表 单位：万元单位：万元序号序号项目项目 年份年份3 34 45 56 67 78 89 910101 1经营成本经营成本42004200460046005000500050005000500050005000500050005000500050002 2折旧费折旧费6736736736736736736736736736736736736736736736733 3摊销费摊销费636363636363636363636363636363634

11、4利息支出利息支出227227214214186186158158130130102102747446464.14.1长期借款利息长期借款利息2242241961961681681401401121128484565628284.24.2流动资金借款利息流动资金借款利息3 318181818181818181818181818185 5总成本费用总成本费用51635163555055505922592258945894586658665838583858105810578257825.15.1固定成本固定成本1803180318701870192219221894189418661866183

12、8183818101810178317835.25.2可变成本可变成本3360336036803680400040004000400040004000400040004000400040004000n问题问题4 4：工程利润与利润分配表工程利润与利润分配表 单位：万元单位：万元序号序号项目项目 年份年份3 34 45 56 67 78 89 910101 1营业收入营业收入56005600700070007700770077007700770077007700770077007700770077002 2营业税金及附加营业税金及附加2802803503503853853853853853853

13、853853853853853853 3总成本费用总成本费用51635163555055505922592258945894586658665838583858105810578257824 4利润总额（利润总额（1-2-31-2-3）1571571110111039339314211421144914491477147715051505153315335 5弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损0 00 00 00 00 00 00 00 06 6应纳税所得额（应纳税所得额（4-54-5）1571571100110013931393142114211449144914771477150515051

14、53315337 7所得税（所得税（6 6）* *333352523633634604604694694784784874874974975065068 8净利润（净利润（4-74-7）10510573773793393395295297197199099010081008102710279 9提取法定盈余公积金（提取法定盈余公积金（8 8）* *10101111747493939595979799991011011031031010息税前利润息税前利润384384131413141579157915791579157915791579157915791579157915791111息税折旧摊

15、销前利润息税折旧摊销前利润1120112020502050231523152315231523152315231523152315231523152315第3年利息备付率ICR=EBIT/PI=384/227=1.69第3年偿债备付率DSCR=(EBITDA- AXT该工程第3年利息备付率ICR1.691，第3年偿债备付率DSCR1.571，阐明工程在投产第1年消费负荷为72.73且长期借款利息最高的年份，即到达了相应的偿债资金保证要求，偿债才干较强。 )PD=(1120-52)/(451+227)=1.57n 问题5：n 年平均可变本钱3360+3680+4000*6/83880万元n 单位产品可变本钱3880/1.13072.73元/吨（万吨）（单位产品可变成本营业税金及附加税率）（产品单价固定成本年产量盈亏平衡点第52