医药行业分析报告

1、摘 要医药行业是指与药品生产有关的行业，包括供进一步加工药品制剂所需的原料药生产、直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造、对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物中草药进行加工、处理的活动、用于动物疾病防治医药的制造、利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动、以及卫生材料、外科敷料、药用包装材料以及其他内、外科用医药制品的制造。一、行业地位继续提高由于医药行业产业链比较长，产业的发展带动了上下游的发展，又是关系百姓身体健康的一个行业，因此行业在国民经济中占有非常重要的地位。随着经济发展和居民生活水平提高，医药市场逐步扩大，在全国中的地位逐渐升高。从下图看出，工业总产值占gd

2、p的比重不断上升， 2004年时约占2.12左右，2006年时上升到2.40，2008年达到2.59，总体看比重上升的幅度较大。从未来看，由于国内和国际市场对药品的需求和消费将继续增加，这将使得医药行业大力发展，在国民经济中的地位会进一步的增加。资料来源：国家统计局医药行业占国民经济比重情况2004-2007年，医药行业在国民经济中的地位稳步提高，行业产值占gdp的比重在2008年该比重较2007年提高幅度较大，这主要是由于医药的刚性需求，使得行业在2008年的金融和经济危机中受到的影响较小，而其他行业由于受到的影响较大，在国民经济中的比重有所下降，从而导致医药行业地位提升明显。医药行业在国民

3、经济中发挥着重要作用，与国外相比，我国医药行业地位未来行业在国民经济中的比重仍将继续提高。二、发展环境恶化2008年我国的gdp增速是9%，比上年回落4个百分点，打破了自2003年以来我国经济连续五年保持的两位数增长的上升通道，经济开始换档减速。从季度经济增速看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0%，四季度增长6.8%，呈现出明显的持续回落态势，其中四季度gdp增速仅有6.8%，是2000年以来的最低季度增长水平，显示上年四季度经济的急速降温。资料来源：国家统计局2006年以来我国季度gdp增速国际经济环境方面，受美国金融海啸的冲击，2008年全球经济增速大幅放缓。1

4、、美国“次贷”危机演变成经济危机2、欧元区经济再度驶入慢车道3、日本经济正式陷入衰退4、新兴市场国家经济增速回落国内外宏观经济的放缓，对国内大多数行业产生了深刻的影响，国际金融市场的不景气，虽然在交易层面上打击了医药的价格，但由于医药行业的特殊性，使得其盈利不断提高；虽然国内和国外实体经济增长的放缓，但对医药行业的下游需求并没有造成影响，相反却降低了上游相关产品的价格，降低了企业生产成本；新的医疗制度改革更为医药行业的发展带来较大机会，但风险（退出和价格等）也与之并存。三、扩张速度平稳发展近五年来，医药行业规模呈现为不断增长态势，企业数量不断增长，2008年达到5949家；总资产规模不断扩大，

5、增速平稳，2008年111月资产规模达到7582.05亿元；从业人员达到1404025人；资产负债率随着资产规模的扩大，也在不断增加，达到了3727.68亿元。从增速看，医药行业近几年的发展都很平稳，特别是近三年来，如资产增速在10.3%12.7%之间，负债率增速在8.4%9.5%之间，从业人员增速在3.3%3.9%之间。可见，医药行业规模呈现为平稳的发展态势，发展势态良好。但是，鉴于目前的情况，国内外经济增长很难在短时间内恢复，预计行业规模的扩张速度在2009年仍将有所放缓，但仍处于较高成长期的发展中。资料来源：国家统计局2004-2008医药行业资产及负债变化情况四、供给与需求增速双双提高

6、医药行业受宏观经济的影响较小，加上最近两年医改的大力推进，为行业的发展提供了良好的发展环境，因此此后几年行业供给都将保持快速平稳的增长。由于20072008年两年连续保持了快速增长，基数已经比较大了，因此2009年行业发展将会稍有回落，约在20%左右。医药行业近五年来生产稳定发展，工业总产值平稳快速增长，2008年111月工业总产值为7136.58亿元，增速达到25.94%，2007年增速为24.87%，行业连续两年保持了较快的增长。资料来源：国家统计局2004-2008年医药行业总产值情况近五年来，我国医药行业消费保持高速增长，销售收入增速保持在17以上。2007年111月达到了5207亿元

7、，同比增长了24.56；2008年111月收入达到6561.30亿元，同比增速达到25.84%。资料来源：国家统计局2004-2008年医药行业销售收入情况五、化学原料药和中成药子行业发展较好2008年化学原料药生产受环境的影响比较大，基本上没有增长，主要是我国化学原料药的出口量比较大，受金融危机的影响较大。2009年以后虽然也受环境影响，但将逐步恢复增长态势。中成药没有受到环境的影响，2008年增速加快，由于国家对中药的大力支持和国际上对中药的认可，中成药的需求将增加，产量也随着快速增长。医药行业需求依然旺盛，但由于近两年的高速增长后基数较大了，增速会适当的有个回落，因此预计2009年销售收

8、入的增速在20%左右。2009-2011年医药行业销售收入预测情况时间销售收入（亿元）同比增长（%）20043213.00 17.3920054020.04 26.5320064737.29 17.022007.1-115207.23 24.562008.1-116561.30 25.842009e8589.34 202010e10736.68 252011e13098.75 22数据来源：国家统计局2009-2011年医药行业产品产量预测情况时间化学原料药（吨）同比增速（%）中成药（吨）同比增速（%）2004934399.9611.29615741.015.8820051238326.482

9、3.50 758656.6314.95 20061705178.9628.77 915226.1615.27 2007.1-111838350.8222.94 938405.8912.46 2008.1-112034744.860.40 1153150.7718.93 2009e2330707.75 5.00 1509579.19 20.00 2010e2517164.37 8.00 1856782.40 23.00 2011e2768880.81 10.00 2228138.88 20.00 数据来源：国家统计局六、原材料价格先涨后跌2008年石化产品市场呈现跌宕起伏、价格大起大落的特点，上

10、半年一路攀升，下半年急转直下，年末石化产品价格出现大面积回落的态势。这主要是由于石化产品的价格与其上游原材料的价格走势密切相关，国际原油价格的走势基本决定了下游石化产品的价格走势，从下面几种主要石化产品的国际价格走势可以看出这种关系。2005年以来美国成品油价格走势图1 2007年以来东南亚烯烃到岸完税价格走势2007年以来东南亚芳烃到岸完税价格走势上游行业对医药行业的影响主要在成本方面，如原油价格上涨，化学原料及化学制品行业也随之上涨，进而导致了医药行业成本的增加。2008年，原油价格先涨后降，涨时大幅度的增加了医药行业的制造成本、运输成本，下降时又降低了医药行业的制造和运输成本。七、进出口

11、快速平稳增长2004-2008年我国医药产品进出口金额汇总单位：亿美元、%时间进出口金额（亿美元）同比（%）进口金额（亿美元）同比增长（%）出口金额（亿美元）同比增长（%）2004126-52.3-73.7-2005256.4103.49118.4126.3913887.252006307.319.85110.6-6.59196.742.542007385.925.5814026.58245.925.012008485.5225.81165.8218.44319.730.012009e601.8123.95198.9820402.82262010e758.3726.02242.7622515.

12、61282011e971.3228.08301.0224670.330资料来源：海关总署我国医药行业进出口近几年来一直保持了快速的增长，即使是2008年的金融危机，进出口也没有受到影响，继续增长了25.81%。2009年可能会稍微有点回落，预计约24%，其后两年可能会继续加速。八、行业财务状况不断改善2008年，医药行业的外部发展环境较好，出口量稳步提升，虽然2008年下半年以来，虽然受到经济危机的影响，部分产品价格下滑，但由于医药的刚性需求，使得下游需求稳中有升，企业产量增加等等，给行业内企业的经营带来了巨大盈利，这些都在行业的财务状况变化上有所体现。2008年，我国医药行业的盈利能力增强；

13、2008年，我国医药行业的营运能力提高；2008年，我国医药行业的偿债能力提高；2008年，我国医药行业的发展能力增强。总体来说，医药行业的财务状况在保持了近5年的均呈现出较好的发展态势，2008年仍旧保持了很好的运行态势。2004-2008年医药行业盈利能力指标指标2004年2005年2006年2007年11月2008年11月盈利能力销售毛利率（）34.0032.3130.5331.0930.69销售利润率（）8.708.367.849.599.83资产报酬率（）7.027.357.329.5310.78营运能力应收帐款周转率（次）5.055.776.226.497.03产成品周转率（次）7

14、.527.978.749.059.40流动资产周转率（次）1.391.541.631.771.93偿债能力负债率（）52.83 52.00 50.86 50.21 49.16 亏损面（）23.38 22.66 23.10 21.05 20.93 利息保障倍数（倍）5.90 6.00 5.76 6.87 7.20 发展能力应收帐款增长率（）10.20 12.26 9.55 8.84 14.39 利润总额增长率（）9.25 20.45 9.62 51.07 29.12 资产增长率（）13.57 13.92 10.28 11.86 12.64 销售收入增长率（）17.3926.5317.02 24.

15、56 25.84 资料来源：国家统计局九、行业风险因素较小改革开放以来，我国医药行业一直保持较快增长速度，1990年至2007年，医药工业产值年均增长18.7%，该增长速度是gdp增长速度的2倍。2008年，由美国次贷危机引发的全球金融危机，波及到了世界各个国家和各行各业，许多行业在此次危机中都受到重创。然而，对于医药行业而言，尤其是中国的医药行业，由于其自身的特点，受到的冲击相对较小。在金融危机下，由于国内的经济和政策大环境的影响，我国医药行业的竞争优势可能更加明显，这也是医药行业面临的机会。2008年11月初，国务院公布了刺激经济增长的10项措施，计划到2010年总共投资4万亿元，进一步扩

16、大内需、促进经济增长。其中第四条明确提到：要加快医疗卫生、文化教育事业发展，加强基层医疗卫生服务体系建设。2008年11月24日，国家为了扩大内需促增长，计划新增48亿元支持农村卫生服务体系建设。同时，国家还计划在明后两年启动实施以县医院和城市社区卫生服务中心建设为重点的健全城乡基层医疗卫生服务体系建设项目，以及以精神卫生和监督机构为重点的基本公共卫生服务体系建设项目。综合来看，医药行业目前面临的机会远远大于风险，建议银行在现阶段介入医药行业的信贷业务。2008年医药行业风险因素分析表行业评价指标医药行业现状评分权重生命周期成长0.9510%供需状况需求旺盛，供给充足，存在过剩0.9025%国

17、家政策支持程度国家政策大力支持和鼓励行业发展0.9020%产品替代可能性较小0.9510%行业壁垒较高0.8510%与经济周期同步性受经济的影响较小0.9015%供应商议价能力一般0.8510%综合得分0.90注：行业评分范围为0.81.0十、2009年医药行业授信建议2009年医药行业的总体授信原则是：总体积极参与，细分子行业谨慎对待。虽然全球经济危机对医药行业发展造成一定影响，预计2009年全球经济和中国经济增长速度依然放缓，但是，医药需求不会出现下滑，虽然国内医药企业的产能扩张使得供给相对增加，但医药行业与经济增长呈现弱相关性，其对经济发展的依赖性相对较弱，因此，在全国经济增长速度放缓的

18、情况下，医药行业仍将有较好的发展前景。加上2009年新的医疗体制改革的出台，医药企业对自身研发投入不断重视，自主创新能力不断提高，国际竞争力不断加强，总体来看，医药行业未来的发展趋势是确定向好的，业绩稳步提升是较有保障的。银行信贷业务在受到其它行业影响下对下滑的同时，面对当前的医药行业较好的发展趋势，应保持较为积极的态度。目 录第一章 医药行业基本情况11.1 医药行业定义及地位11.1.1行业定义11.1.2医药行业的分类11.2行业在国民经济中的地位1第二章 2009年医药行业发展情况分析32.1 2009年医药行业pest（环境）分析32.1.1经济环境分析32.1.2政策环境分析132

19、.1.3社会环境分析142.1.4技术环境分析162.2 2008年医药行业发展分析202.2.1 2008年医药行业运行情况及特点分析202.2.2 2008年医药行业投资情况分析262.2.3 2008年医药行业集中度分析332.2.4 2008年医药行业节能减排分析342.2.5 2008年医药行业规模经济情况分析502.2.6 2008年医药行业产品结构分析502.2.7 2008年医药行业与宏观经济相关性分析502.2.8 医药行业生命周期分析512.3 2008年医药行业全球市场及我国进出口状况分析522.3.1 2008年医药行业全球市场现状分析522.3.2 2008年我国医药

20、行业进出口状况分析542.3.3 2008年医药行业全球贸易政策分析582.3.4 2009年全球医药行业发展趋势分析642.4 2008年医药行业竞争状况分析652.4.1 医药行业进入和退出壁垒分析652.4.2 医药行业竞争结构分析662.4.3 医药行业替代产品分析662.5 2008年医药行业区域发展分析662.5.1行业重点区域分布特点及变化662.5.2华北地区医药行业分析692.5.3华东地区医药行业分析722.5.4东北地区医药行业分析752.5.5中南地区医药行业分析782.5.6西南地区医药行业分析812.5.7西北地区医药行业分析842.5.8各区域比较分析87第三章

21、2008年医药行业产业链及子行业发展分析903.1 医药行业产业链分析903.1.1 上游行业分析903.2 医药行业子行业发展分析1003.2.1 化学原料药行业发展情况分析1003.2.2化学制剂行业发展情况分析1043.2.3中药饮片加工制造业发展情况分析1083.2.4中成药制造业发展情况分析1123.2.5兽用药品生产行业1153.2.6生物、生化制品制造行业发展情况1203.2.7卫生材料及医药用品制造行业124第四章 2008年医药行业财务状况分析1304.1 2008年医药行业经营效益分析1304.2 2008年医药行业盈利能力分析1314.3 2008年医药行业营运能力分析1

22、324.4 2008年医药行业偿债能力分析1324.5 2008年医药行业发展能力分析1334.6 2008年医药行业财务状况总体评价134第五章 2008年医药行业重点企业分析1355.1 2008年行业内上市公司综合排名及各项经营指标排名1355.2 2008年哈药集团股份有限公司发展分析1405.2.1 企业简介1405.2.2 股权关系结构图1415.2.3 经营状况分析1415.2.4 主导产品分析1425.2.5 经营策略和发展战略分析1435.2.6 swot分析及bcg分析1445.2.7 企业竞争力评价1445.32008年双鹤药业发展情况分析1455.3.1企业简介1455

23、.3.2股权关系结构图1465.3.3经营状况分析1465.3.4主导产品分析1475.3.5企业经营策略和发展战略分析1485.3.6swot分析1495.3.7企业竞争力评价1495.4 2008年华北制药股份有限公司发展分析1505.4.1 企业简介1505.4.2 股权关系结构图1515.4.3 经营状况分析1515.4.4 主导产品分析1525.4.5 经营策略和发展战略分析1535.4.6 swot分析及bcg分析1535.4.7 企业竞争力评价154第六章 医药行业发展趋势预测1556.1 政策变化趋势预测1566.2 成本及价格趋势预测1576.3 供求趋势预测1576.3.1

24、供给预测1576.3.2需求预测1576.4 进出口趋势预测1586.4.1进出口总量预测1586.4.2进口预测1586.4.3出口预测1586.5 技术发展趋势1586.5.1发展现代医药生物技术1586.5.2继续推进中药现代化和天然药物的发展1596.5.3加快创新药物和特色非专利药的研制1596.6 竞争趋势预测1606.7 区域发展趋势预测1616.8 产品发展趋势预测161第七章 医药行业风险分析1637.1 政策风险1637.2 宏观经济波动风险1647.3 技术风险1657.4 供求风险1667.5 原材料风险1677.6 相关行业风险1687.7 节能减排风险1687.8

25、区域风险1707.9 产品结构风险1707.10 国别风险1717.11 企业生产规模及所有制风险172第八章 医药行业信贷建议1748.1总体原则1748.2准入标准1748.2.1 鼓励类1748.2.2 允许类1768.2.3 限制类1768.2.4 退出类1778.3授信方案178附 表表1医药行业分类及代码1表220042008年医药行业工业总产值状况2表3金融机构人民币贷款基准利率10表4金融机构人民币存款基准利率11表52008年以来医药行业相关产业政策14表6医药行业主要技术术语16表7医药行业产能利用率19表8医药行业劳动生产率情况19表920042008年医药行业规模分析2

26、0表1020042008年医药行业产品产量22表112007年医药行业投资资金来源27表122007年医药行业投资结构（1）27表132007年医药行业投资结构（2）27表142007年医药行业投资结构（3）27表1520042008年医药行业资产集中度变化34表1620042008年医药行业收入集中度变化34表1720042008年医药行业利润集中度变化34表18化学合成类制造现有企业水污染排放限值35表19化学合成类新家企业水污染排放限值36表20化学合成类水污染特别排放限值37表21中药类制造现有企业水污染排放限值38表22中药类新家企业水污染排放限值38表23中药类水污染特别排放限值3

27、9表24生物工程类制造现有企业水污染排放限值40表25生物工程类新家企业水污染排放限值41表26生物工程类水污染特别排放限值42表27发酵类制造现有企业水污染排放限值42表28发酵类新家企业水污染排放限值43表29发酵类水污染特别排放限值43表30混装制剂类制造现有企业水污染排放限值44表31混装制剂类新家企业水污染排放限值44表32混装制剂类水污染特别排放限值45表33提取类制造现有企业水污染排放限值45表34提取类新家企业水污染排放限值46表35提取类水污染特别排放限值46表36化学原料药及制品的污染贡献率和经济贡献率47表372001年以来主要污染物污染排放量47表38节能减排政策对医药

28、原料药行业的直接和间接影响48表39环保成本占销售收入比例49表4020042008年医药产品生产规模及占比50表4120042008年医药行业进出口金额状况55表4220042008年医药行业出口状况55表432004-2008年医药行业企业数量区域分布情况67表442004-2008年医药行业销售收入区域分布情况67表452004-2008年医药行业亏损企业区域分布情况68表462004-2008年医药行业亏损额区域分布情况69表472004-2008年医药行业各区域亏损率情况69表482004-2008年华北地区医药行业地位情况69表492004-2008年华北地区医药行业财务情况71表

29、502008年11月华北地区各省市医药行业规模对比72表512008年11月华北地区各省市医药行业效益对比72表522004-2008年华东地区医药行业地位情况73表532004-2008年华东地区医药行业财务情况74表542008年11月华东地区各省市医药行业规模对比75表552008年11月华东地区各省市医药行业效益对比75表562004-2008年东北地区医药行业地位情况76表572004-2008年东北地区医药行业财务情况77表582008年11月东北地区各省市医药行业规模对比77表592008年11月东北地区各省市医药行业效益对比78表602004-2008年中南地区医药行业地位情况

30、78表612004-2008年中南地区医药行业财务情况80表622008年11月中南地区各省市医药行业规模对比80表632008年11月中南地区各省市医药行业效益对比81表642004-2008年西南地区医药行业地位情况81表652004-2008年西南地区医药行业财务情况83表662008年11月西南地区各省市医药行业规模对比83表672008年11月西南地区各省市医药行业效益对比84表682004-2008年西北地区医药行业地位情况84表692004-2008年西北地区医药行业财务情况86表702008年11月西北地区各省市医药行业规模对比86表712008年11月西北地区各省市医药行业效

31、益对比87表722004-2008年化学原料及化学制品制造业规模情况91表732004-2008年化学原料及化学制品制造业产值情况91表742004-2008年化学原料及化学制品制造业销售收入情况92表752004-2008年化学原料及化学制品制造业财务指标情况94表762004-2008年我国石油加工、炼焦及核燃料加工业规模情况95表772004-2008年石油加工、炼焦及核燃料加工业产值情况95表782004-2008年石油加工、炼焦及核燃料加工业销售收入情况96表792004-2008年石油加工、炼焦及核燃料加工业财务状况99表802004-2008年化学原料药行业规模指标100表812

32、004-2008年化学原料药行业财务指标103表822008年化学原料药行业亏损状况103表832004-2008年化学制剂行业规模指标104表842004-2008年化学制剂行业财务指标状况107表852008年化学制剂行业亏损状况107表8620042008年中药饮片行业规模状况108表8720042008年医药行业工业总产值状况108表8820042008年医药行业销售收入状况109表892004年2008年中药饮片加工制造业效益变化情况111表9020042008年中成药行业规模状况112表9120042008年中成药行业工业总产值状况113表9220042008年中成药行业销售收入情

33、况113表932004年2008年中药饮片加工制造业效益变化情况115表942004-2008年兽用药品生产行业规模指标116表952004-2008年兽用药品生产行业工业产值情况117表962004-2008年兽用药品生产行业销售收入情况117表972004-2008年兽用药品生产行业财务指标119表982004-2008年生物制药行业主要指标统计120表992004-2008年生物制药行业工业产值情况121表1002004-2008年生物制药行业销售收入情况121表1012004-2008年生物制药行业盈利能力指标123表1022004-2008年卫生材料及医药用品制造行业规模指标124表

34、1032004-2008年卫生材料及医药用品制造行业工业产值情况125表1042004-2008年卫生材料及医药用品制造行业销售收入情况126表1052004-2008年卫生材料及医药用品制造行业财务指标128表1062004-2008年医药行业经营效益指标130表1072004-2008年医药行业盈利能力指标131表1082004-2008年医药行业营运能力指标132表1092004-2008年医药行业偿债能力指标132表1102004-2008年医药行业发展能力指标133表1112004-2008年医药行业发展能力指标133表1122008年9月医药行业上市公司规模情况排名135表1132

35、008年前三季度医药行业上市公司前十名总资产138表1142008年前三季度医药行业上市公司前十名主营业务收入138表1152008年前三季度医药行业上市公司前十名净利润138表1162008年前三季度医药行业上市公司净利润增长率前十名139表117医药行业上市公司分析主观赋权指标权重139表1182008年前三季度医药行业上市公司主观赋权综合排名前十名139表119医药行业上市公司分析客观赋权指标权重140表1202008年前三季度医药行业上市公司客观赋权综合排名前十名140表121哈药集团股份有限公司股权结构141表122哈药集团财务状况分析表142表1232008年1-6月份哈药集团主营

36、业务构成情况143表124哈药股份swot分析表144表125哈药股份bcg分析表144表126双鹤药业股份有限公司股权结构146表127双鹤药业财务状况分析表147表1282008年1-6月份双鹤药业集团主导产品情况148表129双鹤药业集团swot分析149表130华北制药集团有限公司股权结构151表131华北制药财务状况分析表152表1322008年1-6月份华北制药集团主导产品情况152表133华北制药股份有限公司swot分析表153表134华北制药公司bcg分析表154表1352009-2011年医药行业销售收入预测情况157表1362008年医药行业风险因素分析表163附 图图12

37、007年以来东南亚烯烃到岸完税价格走势6图220042008年医药工业总产值占gdp比重2图32006年以来我国季度gdp增速3图41999-2008年我国进出口总额情况4图51999-2008年我国社会消费品零售总额情况5图62006-2008年我国城镇固定资产投资增速情况5图72005年以来月度cpi走势情况7图82007年以来m1、m2月度增速7图91999-2008年我国金融机构信贷投放情况8图102008年人民币对美元中间价走势9图112008年人民币对欧元中间价走势9图12医药行业劳动生产率情况20图1320042008年医药行业资产总额及增速变化21图1420042008年医药行

38、业工业总产值及增速21图1520042008年医药行业销售收入及增速22图16城镇居民可支配收入与农村居民纯收入变化23图1720042007 年我国不同种类医疗保险参保人数变化情况23图18我国医保总支出及其占药品销售额比重趋势24图1920042008年医药行业产销率25图2020042008年医药行业固定资产投资26图21医药原料药产业升级的趋势49图22医药行业增长率是gdp 增长率的2 倍51图23中国医药卫生产业发展历程52图242004-2008年华北地区医药行业地位情况70图252004-2008年华东地区医药行业地位情况73图262004-2008年东北地区医药行业地位情况7

39、6图272004-2008年中南地区医药行业地位情况79图282004-2008年西南地区医药行业地位情况82图292004-2008年西北地区医药行业地位情况85图302008年11月各区域医药行业销售利润率对比87图312008年11月各区域医药行业成本费用利润率对比88图322008年11月各区域医药行业资产负债率对比88图332008年11月各区域医药行业流动资产周转率对比89图34医药行业产业链示意图90图352004-2008年化学原料及化学制品制造业规模情况91图362004-2008年化学原料及化学制品制造业产值情况92图372004-2008年化学原料及化学制品制造业销售收入

40、情况92图382004-2008年化学原料及化学制品制造业产销率情况93图392004-2008年我国石油加工、炼焦及核燃料加工业规模情况95图402004-2008年我国石油加工、炼焦及核燃料加工业产值情况96图412004-2008年石油加工、炼焦及核燃料加工业销售收入情况96图422004-2008年石油加工、炼焦及核燃料加工业产销率情况97图432005年以来美国成品油价格走势97图442007年以来东南亚烯烃到岸完税价格走势98图452007年以来东南亚芳烃到岸完税价格走势98图462004-2008年化学原料药行业规模情况100图472004-2008年化学原料药行业工业产值情况1

41、01图482004-2008年化学原料药行业销售收入情况101图4920042008年化学原料药行业产销率状况102图502004-2008年化学制剂行业规模指标104图512004-2008年化学制剂行业工业总产值状况105图522004-2008年化学制剂行业销售收入状况105图532004-2008年化学制剂行业产销率状况106图5420042008年中药饮片行业规模状况108图552004年2008年中药饮片加工制造业工业总产值情况109图562004年2008年中药饮片加工制造业销售收入情况110图5720042008年中药饮片行业产销率状况110图5820042008年中成药行业规

42、模状况112图5920042008年中成药制造工业总产值变化情况113图6020042008年中成药行业销售收入情况114图6120042008年中成药行业产销率114图622004-2008年兽用药品生产行业规模情况116图632004-2008年兽用药品生产行业工业产值情况117图642004-2008年兽用药品生产行业销售收入情况118图652004-2008年兽用药品生产行业产销率情况118图662004-2008年我国生物制药行业规模状况120图672004-2008年生物制药行业工业产值情况121图682004-2008年生物制药行业销售收入情况122图692004-2008年生物

43、制药行业产销率情况122图702004-2008年卫生材料及医药用品制造行业规模情况125图712004-2008年卫生材料及医药用品制造行业工业产值情况126图722004-2008年卫生材料及医药用品制造行业销售收入情况126图732004-2008年卫生材料及医药用品制造行业产销率情况127图7420042008年医药行业利润总额情况130图7520042008年医药行业亏损额情况131图762004-2008年医药行业盈利能力指标131图772004-2008年医药行业营运能力指标132图782004-2008年医药行业偿债能力指标133第一章 医药行业基本情况1.1 医药行业定义及地

44、位1.1.1行业定义医药行业是指与药品生产有关的行业，包括供进一步加工药品制剂所需的原料药生产、直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造、对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物中草药进行加工、处理的活动、用于动物疾病防治医药的制造、利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动、以及卫生材料、外科敷料、药用包装材料以及其他内、外科用医药制品的制造。1.1.2医药行业的分类广义的医药行业分为医药工业和医药商业两大组成部分，其中医药工业包括化学制药工业（包括化学原料药业和化学制剂业）、中成药工业、中药饮片工业、生物制药工业、医疗器械工业、制药机械工业、医用材料及医疗用品制造工业等八个

45、子行业。本报告分析的范围是按照国家统计局分类标准定义的医药制造行业，是一个狭义的范围，行业代码为27，下面包含7个子行业，具体见下表：表1 医药行业分类及代码代码行业名称27医药制造业2710化学药品原药制造2720化学药品制剂制造2730中药饮片加工2740中成药制造2750兽用药品制造2760生物、生化制品的制造2770卫生材料及医药用品制造资料来源：国家统计局1.2行业在国民经济中的地位由于医药行业产业链比较长，产业的发展带动了上下游的发展，又是关系百姓身体健康的一个行业，因此行业在国民经济中占有非常重要的地位。随着经济发展和居民生活水平提高，医药市场逐步扩大，在全国中的地位逐渐升高。从

46、下图看出，工业总产值占gdp的比重不断上升， 2004年时约占2.12左右，2006年时上升到2.40，2008年达到2.59，总体看比重上升的幅度较大。从未来看，由于国内和国际市场对药品的需求和消费将继续增加，这将使得医药行业大力发展，在国民经济中的地位会进一步的增加。表2 20042008年医药行业工业总产值状况单位：亿元，%2004年2005年2006年2007年2008年医药行业工业总产值3387.28 4265.41 5080.10 6173.47 7785.36 国民生产总值159878.30183217.50211923.50249529.90300670.00所占比重2.12

47、2.33 2.40 2.47 2.59 资料来源：国家统计局资料来源：国家统计局图2 20042008年医药工业总产值占gdp比重第二章 2009年医药行业发展情况分析2.1 2009年医药行业pest（环境）分析2.1.1经济环境分析2.1.1.1、国内宏观经济环境1、经济换档减速 四季度下滑明显2008年我国的gdp增速是9%，比上年回落4个百分点，打破了自2003年以来我国经济连续五年保持的两位数增长的上升通道，经济开始换档减速。从季度经济增速看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0%，四季度增长6.8%，呈现出明显的持续回落态势，其中四季度gdp增速仅有6.8%

48、，是2000年以来的最低季度增长水平，显示上年四季度经济的急速降温。从三次产业增加值增长情况看，第一产业增加值34000亿元，增长5.5%，提高1.8个百分点，第二产业增加值146183亿元，增长9.3%，回落5.4个百分点。第三产业增加值120487亿元，增长9.5%，回落4.3个百分点。因此，二、三产业增速的放慢下拉了整体经济增长的步伐。从我国的三次产业结构比较看，2008年三次产业增加值占gdp的比重分别为11.3%、48.6%、40.1%，其中，第一产业和第二产业比重比上年分别提高了0.2、0.1个百分点。第三产业比重比上年回落0.3个百分点。资料来源：国家统计局图3 2006年以来我

49、国季度gdp增速2、外贸增速近六年来首次回落至20%以下2008年全年我国的外贸进出口总值达到2.56万亿美元，同比增长17.8%，自2002年连续六年保持在20%以上的增速上年开始首次回落至20%以下区间。实现贸易顺差2955亿美元，同比增长12.5%，增速同比回落35.2个百分点。进一步来看，上年我国的外贸运行有以下几个特点：一是四季度以来尤其是11月份，我国的出口、进口增速双双出现了负增长，出口增速的显著回落表明金融危机对主要经济体的影响正不断的扩散和加深，二、三季度以来三大经济体的不断衰退使得外需的疲软在四季度表现的尤其明显。11、12月份，我国对美国、欧盟的出口额同比开始负增长。而进

50、口增速的更快回落则是原材料价格回落以及进口需求萎缩的共同影响。二是一般贸易方式实现顺差持续攀升。从不同贸易方式进出口增长看，与2007年不同的是，2008年一般贸易方式实现顺差持续扩大，到12月份达到了178亿美元的近期新高。观察一般贸易进口和出口规模可以看到，下半年以来虽然两者都呈持续缩小态势，但进口规模减少的幅度明显高于出口规模，由此使得一般贸易方式实现顺差持续扩大。而一般贸易方式进口额的减少是国内投资需求减弱和大宗商品价格回落的综合影响。资料来源：国家统计局图4 1999-2008年我国进出口总额情况3、消费实际增速有所提高 居民收入增速放缓2008年全年实现社会消费品零售总额10848

51、8亿元，比上年增长21.6%，提高4.8个百分点。从扣除物价因素后的实际消费增长情况看，由于2008年全年的商品零售价格涨幅尚未公布，我们按2008年前11个月的商品零售价格上涨情况计算，实际增速较上年有明显提高，在14%以上，考虑到2008年12月份物价总体仍呈回落态势，因此，2008年消费的实际增速同比提高幅度预计将在2个百分点左右。从居民收入增长来看，2008年城镇居民人均可支配收入15781元，实际增长8.4%，回落3.8个百分点。农村居民人均纯收入4761元，实际增长8.0%，回落1.5个百分点。资料来源：国家统计局图5 1999-2008年我国社会消费品零售总额情况4、投资实际增速

52、回落 房地产开发投资增速明显下滑2008年全社会固定资产投资172291亿元，比上年增长25.5%，增速加快0.7个百分点。其中，城镇固定资产投资148167亿元，增长26.1%，加快0.3个百分点。2008年的投资增速总体看来比较平稳，波动不大。但从固定资产投资价格指数来看，2008年显著上升，前三季度累计涨幅达到10.3%。由于2008年全年的数据尚未公布，考虑到2008年四季度以来主要价格指数的显著回落，我们预计全年的固定资产投资价格涨幅将在10%以下，但明显高于上年3.9%的水平。因此从扣除价格因素的实际投资增速看，我们预计在20%以下，明显低于2003年以来的平均年度投资实际增速。2

53、008年在固定资产投资当中占有重要比重的房地产开发投资增速大幅下滑，累计增速回落至20.9%，与2007年相比回落幅度达9.3个百分点。资料来源：国家统计局图6 2006-2008年我国城镇固定资产投资增速情况5、cpi先扬后抑 通缩逐渐逼近2008年全年我国的居民消费价格上涨了5.9%，涨幅比上年提高1.1个百分点，也高于上年4.8%的预期目标。5.9%的cpi涨幅创下了1997年以来的新高。从结构分析，5.9%的物价涨幅，食品价格上涨贡献了79%，居住类价格上涨贡献了14%，两者合计拉动cpi上涨5.5个百分点，是拉动物价上涨的主力。从与2007年的比较来看，食品价格上涨对cpi的拉动率提高了0.65个百分点。居住类价格上涨对cpi的拉动率提高了0.15个百分点。从翘尾因素和新涨价因素角度分析，2008年的翘尾因素有3.4个百分点，比上年提高1.7个百分点，新涨价因素有2.5个百分点，比上年回落