2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库（含答案解析）

1、2021年基金从业资格证券投资基金基础知识考试题库（含答案解析）一、单选题1.(2016年)股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（）。A、期限性B、风险性C、流动性D、永久性答案：C解析：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现，在收回投资（可能大于或小于原出资额）的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。2.投资组合管理基本流程不包括（）。A、规划B、执行C、反馈D、优化答案：D解析：投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。3.远期利率是指隐

2、含在给定的（）中的从未来的某一时点到另一时点的利率水平。A、远期利率B、即期利率C、短期利率D、到期收益率答案：B解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；4.下列关于有效市场假说说法正确的是（）。A、弱有效市场认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息B、半强有效市场认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息C、强有效市场认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息D、强有效市场认为股价已反映了所有公开的信息答案：C解析：选项C正确：弱有效市

3、场认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；半强有效市场认为股价已反映了所有公开的信息；强有效市场认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。5.债券结算业务类型（）。.分销业务.现券业务.质押式回购业务.买断式回购业务.债券远期交易?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：债券结算业务类型：1.分销业务2.现券业务3.质押式回购业务4.买断式回购业务5.债券远期交易6.债券借贷业务7.利率互换业务6.货币互换需要在（）交换本金。A、期初B、期末C、期中D、期初和期末答案：D解析：货币互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不

4、同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式：7.华泰公司原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货，它对速动比率的影响是（）。A、提高B、下降C、无影响D、有影响、既不提高，也不下降答案：B解析：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货。这句话的意思是：存货增加，分子减少，流动负债增加，分母增加，所以速度比率减少。8.(2017年)关于封闭式基金的利润分配，下列表述错误的是（）。A、分配方式可以选择现金分

5、红或者分红再投资转换为基金份额B、基金收益分配后基金份额净值不得低于面值C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90答案：A解析：封闭式基金只能采用现金分红。9.下列关于到期收益率的假设，说法正确的是（）。投资者持有至到期当期市场不存在风险利息再投资收益率不变不考虑债券投资所获得的资本利得A、B、C、D、答案：C解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;10.在下行风险标准差的计算公式中，期数n代表（）。A、基金收益率小于目标收益率的期数B、投资期限C、基金收益

6、率大于目标收益率的期数D、基金收益率等于目标收益率的期数答案：A解析：n表示基金收益率小于目标收益率的期数。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性：11.下列投资风险中，属于系统性风险的是（）。A、财务风险B、信用风险C、购买力风险D、经营风险答案：C解析：系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险的存在是由于系统性因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响。C项，购买力是宏观经济因素，购买力风险属于系统性风险；ABD三项属于非系统性风险。12.开放式基金分红有两种方式，分别是现金

7、分红方式和分红在投资转换为基金份额，下列说法错误的是（）。A、现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者B、分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配C、分红再投资转换为基金份额是基金分红采取的最普遍的形式D、基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金答案：C解析：现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分红采取的最普遍的形式。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；13.(2017年)下

8、列关于共同对手方的说法中，错误的是（）。A、共同对手方的制度是场内证券交易所的结算原则B、对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券交易所是所有参与人的共同对手方C、如果买卖中的一方不能按约定条件履约交收，共同对手方需要按照规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金D、共同对手方的引入，有利于增强投资者信心，有利于活跃市场交易答案：B解析：对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。14.如果基金当月的实际收益率为5.3%，基金基准组合的数据如下表：则当月基准组合收益率为（）。A、2.68%B

9、、4.01%C、4.16%D、4.57%答案：B解析：则当月基准组合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%15.（）被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的A、沪深300指数B、中证全债指数C、标准普尔500指数D、道琼斯股票价格平均指数答案：C解析：标准普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的【考点】被动投资16.（）是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。A、短期政府债券B、回购协议C、短期融资券D、银行承兑汇票答案：C解析：短期融资券是境内具有

10、法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。17.假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为（）。A、8B、2C、3D、6答案：A解析：本题考查市盈率的计算，市盈率=每股市价/每股收益，市盈率=24/3=8。18.(2018年)关于各类大宗商品投资，下列表述正确的是（）。A、相比国外商品期货，国内商品期货市场在石油、天然气等领域占据着定价权的制高点B、目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括金、银、钨等C、基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关D、大豆、小麦、稻谷的期货被称为三大农产品期货答案：C解析：在石油、天然气等

11、领域，相比于国内，国际商品期货市场占据着大宗商品定价权的制高点。故A项错误。目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。故B项错误。大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。故D项错误。19.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是（）。A、资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质B、资产负债表可以为收益把关C、资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险D、资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础答案：C解析：资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提

12、供了基础。（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。（4）资产负债表可以为收益把关。20.（）接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。（）在执行交易的过程中必须严格按照公平、公正的原则执行交易，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。A、基金经理；基金经理B、基金经理：交易员C、交易员；基金经理D、交易员：交易员答案：D解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易系统或相关

13、负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，“交易员”接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。“交易员”在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。知识点：理解基金公司投资交易流程；21.最小方差前沿是指（）。A、可行集最左边的点连在一起形成的一条曲线B、可行集最右边的点连在一起形成的一条线C、可行集所有点围成的一个区域D、一些点的集合答案：A解析：只有可行集最左边的点是有效的，右边所有的点都是无效的。如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小

14、方差前沿。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；22.(2016年)单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的（）或单只债券融入余额超过该只债券发行量（）起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。A、30%；30%B、30%；15%C、30%；20%D、15%；15%答案：B解析：单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%（含30%）或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。23.

15、假定某基金的总资产为120亿元，总负债为34亿元，发行在外的基金份额总数为50亿份，那么其基金份额净值为（）元。A、1.65元B、1.72元C、1.44元D、1.96元答案：B解析：基金份额净值=（基金资产-基金负债）/基金总份额=（120-34）/50=1.72（元）。24.（）是股票市价与销售收入的比率。A、市销率B、企业价值倍数C、市现率D、市净率答案：A解析：市销率亦称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。25.主动收益的计算公式为（）。A、主动收益=证券组合的真实收益+基准组合的收益B、主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益C、主动收

16、益=证券组合的真实收益基准组合的收益D、主动收益=证券组合的真实收益基准组合的收益答案：B解析：主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。26.(2015年)关于买断式回购，以下表述正确的是（）。A、买断式回购到期由逆回购方以约定价格从正回购方购回回购债券B、买断式回购首期由正回购方将回购债券出售给逆回购方C、买断式回购到期由逆回购方向正回购方支付到期结算资金D、买断式回购首期由逆回购方将回购债券出售给正回购方答案：B解析：买断式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出售给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同

17、时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方以约定价格（即到期资金结算额）从逆回购方购回回购债券的交易。27.(2016年)关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。A、期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易B、期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高C、期货合约和远期合约都有杠杆效应D、期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约答案：C解析：C项，期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，而远期合约通常没有杠杆效应。28.A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按（）元收取；B股每股交易佣金不足1美元的，按（）美元收取。A、4；1B、5；1C

18、、4；0D、5：0答案：B解析：A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每股交易佣金不足l美元或5港元的，按1美元或5港元收取。知识点：理解证券投资基金场内交易与结算涉及的主要费用项目及收费标准，29.(2016年)大额可转让定期存单的二级市场流动性的大小取决于（）。A、存单发行的形式B、做市商的种类C、做市商的数量D、投资者的数量答案：C解析：大额可转让定期存单的二级市场一般采取做市商制度，做市商会通过回购协议将部分大额可转让定期存单抵押出去以获得资金，但存单回购利率要高于国债回购利率。二级市场流动性的大小取决于做市商的数量。30.随着股指期货、融资融券、ETF及个股期权甚

19、至商品期权等金融衍生产品的不断推出、完善及其向公募基金的逐步开放，预期绝对收益策略基金将迎来更广阔的发展空间。在现有的市场中性策略的基础上，诸如（）或将成为绝对收益基金的主流。.相对价值策略.宏观对冲策略、新兴市场策略.事件驱动策略、多空策略.配置交易策略统计套利策略等对冲操作策略?A、.B、.C、.D、.答案：D解析：随着股指期货、融资融券、ETF及个股期权甚至商品期权等金融衍生产品的不断推出、完善及其向公募基金的逐步开放，预期绝对收益策略基金将迎来更广阔的发展空间。在现有的市场中性策略的基础上，诸如相对价值策略、宏观对冲策略、新兴市场策略、事件驱动策略、多空策略、配置交易策略统计套利策略等

20、对冲操作策略或将成为绝对收益基金的主流。31.(2016年)基金管理人运用证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，（）营业税。A、免征B、不征收C、征收D、减征答案：A解析：（该题考点已过期）对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知规定：对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年年底前暂免征收营业税。财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知规定：自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。32.对于投资者

21、而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（）。A、风险资本B、风险溢价C、预期报酬D、期望补偿答案：B解析：对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。33.已知甲公司年负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则（）A、年末资产负债率为40%B、年末产权比率为1/3C、年利

22、息保障倍数为6.5D、年末长期资本负债率为10.76%答案：A解析：A：年末资产负债率=200/500*100%=40%；B：年末产权比率=负债所有者权益=200/（500-200）=2/3;C:年末利息倍数=息税前利润利息=（100+30+20）/20=7.5；D：年末长期资本负债率=非流动负债（非流动负债所有者权益）=（200-160）/（40+300）*100%=11.76%34.中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。主要有（）。.拟订债券市场发展规划；.研究开发债券市场新业务品种；.制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理；.审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格；.就债

23、券市场有关业务进行指导，授权中介机构发布市场有关信息。A、.B、.C、.D、.答案：D解析：中华人民共和国中国人民银行法第4条规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。包括：拟订债券市场发展规划；研究开发债券市场新业务品种；制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理；审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格；就债券市场有关业务进行指导，授权中介机构发布市场有关信息。35.(2018年)下列选项中，不属于QFII在经批准的额度内可以投资的人民币金融工具的是（）。A、证券投资基金B、基金子公司专项资产管理计划C、在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证D、在银行间债券市场交易的固定收益

24、产品答案：B解析：合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：（1）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。（2）在银行间债券市场交易的固定收益产品。（3）证券投资基金。（4）股指期货。（5）中国证监会允许的其他金融工具。36.下列关于贴现因子（d）、未来某一时刻现金流（X）、未来某一时刻现金流的现值（PV）的关系的描述，正确的是（）。A.PV=XD.A、PV=X/B、C、PV=X（1+d）D、PV=X/（1+d）答案：A解析：贴现因子dt=1/（1+St）t，其中St为即期利率。未来某一时刻现金流的现值=现金流贴现因子，因此，已知任意现金流（X0，X1X2，Xk）

25、与相应的市场即期利率，现值是：PV=X0+d1X1+d2X2+dkXk。37.投资组合管理步骤中，规划的主要内容有（）。.确定并量化投资者的投资目标和投资限制.制定投资政策说明书.投资组合优化.形成资本市场预期.建立战略资产配置?A、.B、.C、.D、.答案：B解析：规划规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等。主要包括：确定并量化投资者的投资目标和投资限制、制定投资政策说明书、形成资本市场预期、建立战略资产配置四项内容。38.对在交易所上市交易的可转换债券按当日（）作为估值全价。A、收盘价B、平均价C、成本D、开盘价答案：A解析：交易所上市交易的债券按第三方估

26、值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价；对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。39.(2016年)反映股票基金风险大小的指标不包括（）。A、久期B、持股集中度C、标准差D、行业投资集中度答案：A解析：股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。40.(2018年)甲公司从银行取得贷款1000万元，年利率为6，贷款期限

27、为5年，到期一次偿清。若按复利计算，则到期应付本息合计为（）万元。A、130000B、133000C、131911D、133823答案：D解析：到期应付本息和=1000（1+6）5=133823（元）。41.在下行标准差计算中，目标收益率可以是（）。风险收益率无风险收益率自定义目标收益率区间平均收益率A、B、C、D、答案：D解析：目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；42.股票风险的内涵是指（）。A、投资收益的确定性B、预期收益的不确定性C、股票容易变现D、投资损失答案：B解析：股票风险的内

28、涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况43.下列关于期货合约要素的说法中，正确的是（）。A、期货品种指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产的品种，通常分为商品期货和金融期货两种B、在交易期货合约时，不限于以交易单位的整数倍进行买卖C、涨跌停板一般以前两日的结算价为基准确定的D、期货合约的交易时间不固定答案：A解析：选项A正确；B选项，在交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖；C选项，涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的；D选项，期货合约的交易时间是固定

29、的，每个交易所都有严格的规定。44.到期收益率的影响因素主要有（）。、票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率A、B、C、I、D、I、答案：D解析：到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率；债券市场价格；计息方式；再投资收益率。45.机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入,应并入企业的应纳税所得额，（）企业所得税;机构投资者从基金分配中获得的收入，（）企业所得税。A、不征收、征收B、不征收、暂不征收C、征收、征收D、征收、暂不征收答案：D解析：机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税

30、。46.基金公司在交易执行环节可能存在的风险下列描述错误的是（）A、未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高B、交易价格符合公允价格C、公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行D、交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责答案：B解析：基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括：未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高；交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误；交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金的使用；交易价格显著偏离公允价格；对交易对手风险的评估与控制不足；交易执行不独立于基金经理；公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有

31、效执行；交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。【考点】投资交易过程的风险管理47.下列关于我国QFII机制的意义，说法错误的是（）。A、可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险B、可以促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规范化C、资本市场的逐步开放能够使国内证券市场的法律机制、会计制度、信息披露标准、交易规则、自律机构、市场参与者的行为模式等方面逐渐与国际接轨D、境外大型投资机构所具有的稳健投资风格对众多中小投资者产生一定的示范效应答案：A解析：QFII机制的意义有：促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变；促进国内证券市场投资主体多元化以及上市

32、公司行为规范化；促进国内投资者的投资理念趋于理性化；加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际惯例的接轨。A项属于合格境内机构投资者（QDII）机制的意义。48.(2016年)CAPM利用（）来描述资产或资产组合的系统风险大小。A、aB、C、D、答案：B解析：CAPM利用希腊字母贝塔（）来描述资产或资产组合的系统风险大小。49.（）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差一协方差、相关系数等。A、历史模拟法B、方差一协方差法C、压力测试法D、蒙特卡洛模拟法答案：B解析：参数法又称为方差一协方差法，该方

33、法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。【考点】风险价值50.(2018年)按照相关制度，一般货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（）。A、25B、15C、20D、30答案：C解析：按照规定，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20以上或者连续5个交易日累计赎回30以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20。51.对已经成家但尚未生育的年轻人，建议选择投资（）。A、高风险、高预期收益的基金产品B、低风险、低预期收

34、益的基金产品C、中高风险、中高预期收益的基金产品D、稳健、安全、保值的基金产品答案：C解析：单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，可以选择高风险、高预期收益的基金产品；已经成家但尚未生育的年轻人，不但要考虑家庭财产保值、增值，还要考虑孩子的教育费用等一系列未来的支出，最好进行组合投资，可以选择中高风险、中高预期收益的基金产品。52.看涨期权是人们预期某种标的资产的未来价格（）时买入的期权?A、上涨B、下跌C、不变D、难以判断答案：A解析：看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。为取得这种买的权利，期权买方需要在买入期权

35、时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权，所以被称为看涨期权。53.(2017年)下列关于期货合约的说法中，错误的是（）。A、期货市场具有价格发现功能B、期货合约有较低的交易成本C、期货合约的流动性很弱D、期货合约是在交易所交易的标准化产品答案：C解析：期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。54.(2016年)每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（）。A、清算价值B、账面价值C、票面价值D、内在价值答案：B解析：账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表

36、的实际资产的价值。55.假设某封闭式基金6月11日的基金资产净值为30000万元人民币，6月12日的基金资产净值为30125万元人民币，该股票的基金管理费率为025，该年实际天数为365天。则该基金6月12日应计提托管费为（）万元。A、02256B、02397C、02055D、02396答案：C解析：式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。故托管费=300000.25%36502055目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式；56.(201

37、6年)目前常用的风险价值模型技术不包括（）。A、参数法B、历史模拟法C、蒙特卡洛法D、算术平均法答案：D解析：目前常用的风险价值模型技术主要有三种：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。57.(2016年)根据自律管理要求，证券登记结算机构为保证业务的正常运行必须采取的措施包括（）。制定完善的风险防范机制和内部控制制度建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系建立完善的交易制度，确保交易公平A、B、C、D、答案：B解析：根据自律管理的要求，证券登记结算机构须采取以下措施保证业务的正常运行：制定完善的风险防范机制和内部控制制度；建立完善的技术

38、系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。58.在签署远期合约之前，双方可以就（）和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。交割地点到期日交割价格交易单位A、B、C、D、答案：C解析：在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。知识点：理解远期合约的概念；59.下列对股票的内在价值的说法中，正确的是（）。股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值股票的内在价值决定股票的市场价格股

39、票的市场价格总是围绕其内在价值波动宏观经济政策的调整不会引起内在价值的变化A、B、C、D、答案：C解析：经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化。股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。知识点：理解股票价值和价格的概念；60.A公司需要借入5年期1500万美元借款，B公司需要借入5年期1000万欧元借款，若双方进行互换（银行不收取费用）。那么通过互换，A和B公司能够节约成本共（）。A、05B、08C、11D、13答案：D解析：不进行互换A公司+B公司总的成本=

40、LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR将两者相比较，节约1.3%，故选D知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；61.下列有关投资管理部门的设置说法中，错误的是（）。A、投资管理是基金管理公司的核心业务B、投资部是基金投资运作的具体执行部门C、投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令D、每只基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令答案：B解析：交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、

41、执行与反馈。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程；62.下列关于质押式回购和买断式回购业务，说法错误的是（）。A、质押式回购，质押冻结期间的利息归质方所有B、买断式回购期间回购债券如发生利息支付，所支付利息归质方所有C、质押式回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用D、买断式回购的资金融出方可获得回购期间债券的所有权和使用权答案：B解析：与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。买断式回购期间回购债券如发生利息支付，所支付利息归债券持有人所有。63.评价企业盈利能力的比率最重要的是（）。销售利

42、润率资产收益率净资产收益率资产回报率A、B、C、D、答案：C解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。知识点：掌握衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS），资产收益率（ROA），权益报酬率（ROE）的概念和应用；64.假设某基金第一年的收益率为30，第二年的收益率为-30，则该基金的算术平均收益率和几何收益率分别为（）。A、0，-46B、00C、0，30D、30，-46答案：A解析：算术平均收益率=30%+（-30%）/2=0，几何收益率=（1+30%）（1-30%）1/2-1-46知识点：掌握衡量绝对收益和

43、相对收益的主要指标的定义和计算方法；65.（）是一个动态报告，它展示企业的损益账目。A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、所有者权益变动表答案：B解析：利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。66.股权资本自由现金流贴现模型下，FCFE等于（）。A、FCFE=净收益-折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务B、FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务C、FCFE=EBIT（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本D、FCFE=EBIT（1-税率）-折旧-

44、资本性支出-追加营运资本答案：B解析：FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；67.(2018年)计算债券当期收益率与到期收益率都需要用到的因子是（）。A、每期利息债券面值（M）B、时期数（n）、债券市价（P）C、每期利息债券市价（P）D、时期数（n）、债券面值（M）答案：C解析：当期收益率的计算公式为：I=CP，式中：I表示当期收益率；C表示年息票利息；P表示债券市场价格。到期收益率计算公式为：P=价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。68.影响投资需求的关键因素不包括（）。A、投资期限B、收益

45、要求C、风险容忍度D、系统性风险答案：D解析：对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。69.在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订（）。A、质押式回购主协议B、债券回购交易风险提示书C、债券质押式回购委托协议书D、买断式回购主协议答案：A解析：在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。70.某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为8，经济平稳年化收益率为5，经济下行年化收益率为3。其中，经济上行的概率是10，经济平稳的概率是50，经济下行的

46、概率是40。那么下一年度该金融产品的期望收益率为（）。A、212B、105C、62D、45答案：D解析：下一年度该金融产品的期望收益率=8%10%+5%50%+3%40%=4.5%知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;71.(2018年)关于利润表，下列表述错误的是（）。A、评价企业的整体业绩，最重要的是营业收入而非净利润B、利润表反映企业一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因C、利润表分析用于评价企业的经营绩效D、利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润答案：A解析：在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费

47、用和税费。72.（）是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。A、购买力风险B、信用风险C、利率风险D、政策风险答案：B解析：答案是B选项，信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。如果债券发行人不能按时支付利息或偿还本金，该债券就面临很高的信用风险；A项购买力风险属于市场风险的一种，指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险；C项利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性；D项政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。考点信用风险73.可以降低交易对市场的

48、冲击的算法是（）。A、跟量算法B、时间加权平均价格算法C、成交量加权平均价格算法D、执行偏差算法答案：C解析：ABCD四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。74.下列关于指数跟踪方法中，叙述正确的是（）。编制指数时和复制指数时都需要考虑各种成本大多数指数的变动都是在某个交易日收盘时生效在跟踪指数的过程中由于市场在短时间内不能承受大规模的交易，权重的调整往往需要多次交易才能完成根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法A、B、C、D、答案：D解析：指数编制和指数复制的区别：

49、首先，编制指数时不用考虑各种费用（项说法错误），但是在复制指数时需要考虑各式各样的成本。这些成本不仅包括佣金等交易费用，还包括建立、管理指数组合的各种费用，通常表现为销售费用和管理费用。这部分费用多为显性成本，较难控制。其次，大多数指数的变动都是在某个交易日收盘时生效，即指数成分的增加、减少或者成分证券权重的调整都是按照调整日的收盘价进行的。但是在跟踪指数过程中，由于市场在短时间内不能承受大规模的交易，权重的调整往往需要多次交易才能完成。这导致指数复制的价格变成了成交均价，与指数编制所用的收盘价出现了差异。这部分差异通常叫流动性成本，又称冲击成本，需要管理人设计交易算法进行控制。根据市场条件的

50、不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。知识点：了解完全复制、抽样复制和最优化方法复制三种跟踪指数方法的具体应用环境；75.通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求（）。A、越高B、越低C、没变化D、不确定答案：B解析：通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。76.私募股权投资基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有（）。首次公开发行买壳或借壳上市管理层回购二次出售破产清算A、B、C、D、答案：A解析：私募股权基金在完成投资项目后，主要采取的退出机制有：首次公开发行；买壳或借壳上

51、市；管理层回购；二次出售；破产清算。知识点：理解私募股权投资的概念、J曲线、战略形式、组织架构、退出机制和风险收益特征；77.交易执行的时机、成本等因素直接影响（）。A、投资决策B、投资指令C、投资绩效D、投资组合答案：C解析：选项C正确：交易执行的时机、成本等因素直接影响投资绩效。78.在公司解散或破产清算时，以下清偿顺序正确的是（）。A、债权人、优先股、普通股B、优先股、债权人、普通股C、优先股、普通股、债权人D、债权人、普通股、优先股答案：A解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者（债权人）拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先

52、股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。79.(2018年)有关证券场内交易的清算与交收规则，下列表述错误的是（）。A、引入共同对手方，可以防范交易对手的信用风险B、在境外证券交易所市场，货银对付是普遍的做法，但分级结算原则还没有被普遍遵循C、实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑D、场内交易和场外交易的清算和交收规则存在差异答案：B解析：在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。80.算术平均收益率要（）几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而（）。A、大于、增大

53、B、大于、减小C、小于、增大D、小于、减小答案：A解析：算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。81.我国基金的管理费、托管费、销售服务费按（）的一定比例逐日计提。A、前一日基金资产净值B、当日基金资产净值C、上月基金资产平均净值D、当月基金资产平均净值答案：A解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式；82.对优先股的说法中，正确的是（）。优先股代表对公司的所有权优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股优先股的股息率随着公司经营业绩的好

54、坏而变动在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产A、B、C、D、答案：A解析：优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；83.(2018年)下列选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是（）。A、现金配比策略B、水平配比策略C、久期配比策略D、空间配比策略答案：D解析：所得免疫策略包括现金配比策略、久期配比策略、水平配比策略。84.关于金融期货与金融期权的比较，下列叙述正确的是（）。A、期货合约和期权合约都通过对冲相抵消B、金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的C、期货合约用保证金交易，而期权合约不用保证金交易D、金融期货交易双方均需开立保证金账户，金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金答案：D解析：D项正确；A项，期货