凯捷—0924五矿集团十年远景规划研讨有色战略

1、五矿集团十年远景规划五矿集团十年远景规划2004年9月22日五矿 北京 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 2五矿集团十年规划项目研讨会核心议题五矿集团十年规划项目研讨会核心议题q 远景使命及商业模式远景使命及商业模式q 外部环境及机会分析外部环境及机会分析 世界及中国宏观经济运行世界及中国宏观经济运行 重点行业机会分析重点行业机会分析q 研讨一：未来战略规划指标研讨一：未来战略规划指标q 研讨二：远景使命及商业模式研讨二：远景使命及商业模式 2004 capgemi

2、ni - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 3有色金属对国家经济发展有着重要的战略意义有色金属对国家经济发展有着重要的战略意义有色金属通常指除铁、锰、铬以外的金属，在人类已发现的种元素中有种有色金属。种有色金属元素中，除镭、锝、钋、钫等种锕系金属及超锕系金属划分为放射性金属外，余下的种称为有色金属。其中产量较大、应用领域较广、受到制造业重点关注的常用有色金属是铜、铝、镍、镁、铅、锌、锡有色金属是铜、铝、镍、镁、铅、锌、锡。有色金属是国家经济建设的重要原材料，各个行业和经济领域的建设均离不开，在现代工

3、业社会中扮演着十分重要的角色。如在农业上，农药、农用稀土微量肥料、农用拖拉机、柴油机、排灌设备的生产和制造中；在民用工业上，小到牙膏筒、易拉罐、门锁、钥匙、炊具、灯泡、自行车，大到家电、空调等产品；在能源工业上，发电机、电动机、输变电等都需要用大量的有色金属。据统计，每装机万千瓦的发电机组就需用铜、铝约吨；在交通工业上，有色金属被大量应用于汽车、轮船和飞机制造上。据统计，飞机中的结构材料是铝镁合金；此外，有色金属还被广泛应用于国防、石油、化工、玻璃、陶瓷、皮革纺织等工业。几乎在人类视角的每一个角落都可以看到有色金属的踪影，有色金属在国家经济发展中具有非常重要的战略性地位。 2004 capge

4、mini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 4有色金属消费结构基本上反映了我国的资源禀赋有色金属消费结构基本上反映了我国的资源禀赋和经济发展阶段和经济发展阶段世界有色金属消费及中国占全球消费的比例世界有色金属消费及中国占全球消费的比例43117 294681.6 15392 27168 8746 3011847364328012271.62660千吨中国所占份额世界其他国家所占份额相关资源的拥有量,中国世界第一重化工阶段的一个特征就是大量消耗以铁铜铝为代表的工业金属 2004 capgemini

5、 - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 5经济的高速发展带动有色金属的消费经济的高速发展带动有色金属的消费,中国对于主中国对于主要有色金属的消费增长远大于全球的平均增长要有色金属的消费增长远大于全球的平均增长中国消费增长率全球消费增长率35%0%10%0%铜铝铅锌镍锡锑钨钼钴镁汞钛钽锂稀土白银10%15%20%2%5%20%45度线 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 6近

6、几年近几年,有色金属产业呈现产业不断升级的态势有色金属产业呈现产业不断升级的态势,但但产业升级的速度和有序性还显不够产业升级的速度和有序性还显不够以钨为例以钨为例19992003 年中国钨产品出口结构年中国钨产品出口结构=22212.323047.923277.8 20049.526043.3吨在国家产业政策引导和企业寻求发展的双重作用下,钨产品的生产企业不断进行产业升级,apt、氧化钨、钨酸等初级产品的出口比例大幅度下降，而高附加值产品的出口比例逐年上升产业升级的速度和有序性还不够产业升级的速度和有序性还不够 总体来讲目前的产业发展水平尚不能支持国家在相关领域的发展. 与国外企业相比,国内企

7、业都是轻重量的,行业内缺乏一个更高视角的,从国家层面出发进行产业整合的玩家 国内企业更多的从企业本身利益出发,被动地向产业链下游延伸来规避国家配额政策变化带来的影响 行业内企业由于自身实力所限,在引进国外设备和技术时,系统性和完整性关注不够 同时,目前国内企业的人才集聚度尚不能支持相关企业持续性高速度发展 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 7全球有色金属矿产分布不均衡全球有色金属矿产分布不均衡序号品种单位世界储量其它储量丰富国家或地区中国储量占世界比重世界排名1铜万

8、吨48500智利,美国19404.00%62铝亿吨245几内亚,澳大利亚,巴西22.79.10%43铅万吨6600澳大利亚90013.64%24锌万吨19000澳大利亚,加拿大,美国330017.37%45镍万吨9076俄罗斯,加拿大,澳大利亚3694.07%76锡万吨770巴西,马来西亚21027.27%17锑万吨210俄罗斯,美国9042.86%18钨万吨340美国13038.24%19钼万吨936美国,智利33435.68%210钴万吨430赞比亚,加拿大,民主刚果9.22.14%1011镁亿吨524美国,俄罗斯11822.50%112汞万吨16西班牙,俄罗斯213.10%313钛亿吨2

9、5加拿大,澳大利亚9.638.65%114钽万吨31俄罗斯,澳大利亚,泰国3.9812.97%515锂万吨549智利35063.75%116稀土万吨5143美国,印度,俄罗斯360070%1世界有色金属矿产资源分布情况世界有色金属矿产资源分布情况 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 8我国有色行业概析我国有色行业概析资料来源： 目前我国已是第一大有色金属生产国，第二大有色金属消费国 我国矿产资源人均储量匮乏- 截至2003年初，我国已发现171种矿产，有查明资源储量的

10、矿产158种，其中：能源矿产10种、金属矿产54种、非金属矿产91种、水气矿产3种。已发现矿床、矿点20多万处，其中有查明资源储量的矿产地1.8万余处。我国已查明的矿产资源总量大，约占世界的12，居世界第三位。煤、钨、锡、钼、锑、稀土、菱镁矿、莹石、重晶石、膨润土、芒硝、石膏、滑石等矿产，在数量或质量上都具有明显的优势，有较强的国际竞争力- 但是，我国矿产资源人均占有量仅为世界平均水平的58，居世界第53位 我国有色金属加工产业尚处在低级状态 有色期货市场远落后于国际市场 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group

11、strategic planning / 9稀土、钨、锑、钛、锡的储量位居世界第一钼、铅、锂的储量位居世界第二镁、汞的储量位居世界第三我国有色金属矿产资源的储量情况我国有色金属矿产资源的储量情况70%62% 44%38%38%28%21%17%16%15%13%13%13%5.5% 2.1% 1.8%中国比重资料来源： mineral commodity summaries，采用2004年公布的最新数据 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 10世界有色金属矿资源的供给

12、情况0%20%40%60%80%100%稀土钨锑锡镁汞钼铅锌锂铝钛钴铜镍钽中国产量其它国家产量我国有色金属矿产资源在世界供给市场上的地位我国有色金属矿产资源在世界供给市场上的地位88%84% 72%35%27%24%23%20%19%17%14%7.9% 6.5% 4.2% 4.1% 0.2%中国比重资料来源： mineral commodity summaries，采用1999-2003年的平均值 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 11我国有色金属的进出口结构我国

13、有色金属的进出口结构资料来源： 中国资讯行、国研网我国有色金属出口量占总产量的比重我国有色金属出口量占总产量的比重我国有色金属进口量占总产量的比重我国有色金属进口量占总产量的比重我国大量出口的有色金属有：镁、稀土、钨、锑、汞、锡、钴、钼、锂等我国大量进口的有色金属有：钛、镍、铜等 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 12锂从我国主要有色金属资源的绝对水平和相对水平从我国主要有色金属资源的绝对水平和相对水平来看来看,不同资源间的差异很大不同资源间的差异很大iiiiiii

14、v消费量消费量/ /我国储量我国储量钛稀土钼钽钨锑镁铅铝锡锌汞铜镍钴800.6570%10%0%说明;“我国储量” “消费量”我国储量全球储量我国消费量全球消费量 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 13重化工时代加速成长的的汽车、石化、机械加工等行业促进了有重化工时代加速成长的的汽车、石化、机械加工等行业促进了有色行业的快速增长色行业的快速增长资料来源： 全球制造中心向中国转移使有色冶炼和中间品加工环节快速发展 应用领域高涨的需求促进了对有色行业上游资源的需求 由于

15、有色资源稀缺，对有色行业上游资源和有色产品的进出口配额的限制给贸易企业带来了国际贸易的机会 处于对国家资源安全性考虑，近35年将是国内有色资源整合的主要时机，这一阶段过去，国内资源布局基本完成（但需要对新增矿产资源進行跟踪把控）采掘中间品冶炼精炼应用品选矿能耗/污染垄断程度劳动密集资本/技术密集竞争激烈程度产业链环节特点产业链环节特点主要判断主要判断 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 14有色产业链中上游资源控制和下游应用产品制造有色产业链中上游资源控制和下游应用产

16、品制造为产业链的两个制高点为产业链的两个制高点集中产品制造商集中产品制造商13%3%11%11%*采掘冶炼整合商采掘冶炼整合商小采掘商小采掘商整合冶炼产品制造商整合冶炼产品制造商1%*11%*11%*3%*phelps dodgefreeport mcmorankghmgrupo mexico12.512.412.011.2rio tintonorilsk nickelnoranda15.912.85.2pasminconewcrest 0.5-0.2olingnuttiwolverinepoongsanwielandkme14.312.410.910.69.18.5outokumpunord

17、deutsche affineriedowa miningjapan energy6.95.93.52.2采掘采掘中间品中间品冶炼冶炼以铜为例* average after tax roic 1995 - 1999 (including goodwill), weighted average资料来源：global vantage, copper vision team平均回报率*精炼精炼应用品应用品选矿选矿 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 15五矿集团有色产业的战

18、略定位：追求在有色金属五矿集团有色产业的战略定位：追求在有色金属领域的全球行业领导地位和影响力领域的全球行业领导地位和影响力战略资源的国家安全保障战略资源的国家安全保障有色金属资源是重要的战略资源，五矿集团承担了部分国家战略安全的责任能够依托国家政策，获得开发行的支持通过行业整合，构架合理的产业格局，形成良好的赢利能力和产业规模，支持集团快速增长的要求形成优势金属品种的国内国际产业影响力，支持集团的品牌建设 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 16目前，五矿有色在部分

19、有色金属上已经形成了一定的优势目前，五矿有色在部分有色金属上已经形成了一定的优势品种，国内供需市场对五矿有色的依赖程度很高品种，国内供需市场对五矿有色的依赖程度很高经营额市场占有率（2003年）进出口占比（2001年）铜2705014铝287503080.9*市场占有率高，利润高铅锌93374，7*20钨32003538出口占比大，利润高锑51004040.3出口占比高，利润高锡29652025市场占有率中等稀土10486.57.66贵稀金属115012合计78600*进口*分别为铅和锌的数据资料来源：五矿有色板块三年规划 2004 capgemini - all rights reserve

20、dproposal minmetals group strategic planning / 17有色产业在三大类型的金属品种应选择不同的产有色产业在三大类型的金属品种应选择不同的产业发展定位和战略举措业发展定位和战略举措iiiiiiiv以配额为基础，努力寻求国外资源的控制，巩固并扩大进口业务用增值服务、资本纽带捆绑国内大客户成为国内市场主要的进口供应商整合国内的资源型企业和冶炼、中间产品生产企业，推动行业集中度的提升推动国内产业的技术能力提升，逐步取代进口成为国内的行业领导者全面整合国内的资源型企业，成为在全球具有影响力的资源控制者整合贯通国内的产业链，寻求与国际先进技术的结合机会，推动产业

21、升级成为全球行业的行业领先者之一作为机会型业务发展，不在战略中考虑 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 18对位于第四象限的行业，五矿有色应全面整合国内的资源对位于第四象限的行业，五矿有色应全面整合国内的资源型企业，并进一步整合贯通国内的产业链，推动产业升级型企业，并进一步整合贯通国内的产业链，推动产业升级，成为全球行业领先者之一，成为全球行业领先者之一钨矿资源钨矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域全球行业领全球行业领先者之一先者之一战略战略举措举措意义意义

22、全面整合国内的资源型企业，控制矿资源影响国际市场，成为全球具有资源影响力的资源控制者提高出口市场份额是产业整合的基础利用资源优势整合贯通国内的产业链寻求与国际先进技术的合作机会，推动产业升级产业链的贯通能帮助五矿有色进一步谋求在国际市场上的地位具备了内部协调能力，增强了对市场的影响控制能力与国外合作能提高自身的产业能级和产品附加值，在国际市场上更具竞争力技术升级有利于产业链的整合这类行业面对的是国际市场的竞争，打通国内产业链的意义很大，因此对整合的要求比较高iiiiiv 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group s

23、trategic planning / 19通过控制国内资源通过控制国内资源和产业整合提高对和产业整合提高对国际市场的影响力，国际市场的影响力，成为全球铟行业领成为全球铟行业领先者先者以铟为例，中国铟储量和产量均居世界第一，但内需不足以铟为例，中国铟储量和产量均居世界第一，但内需不足，产品，产品90出口，完全可以依靠控制资源和产业整合提高出口，完全可以依靠控制资源和产业整合提高对国际市场的控制，成为全球铟行业领先者对国际市场的控制，成为全球铟行业领先者资料来源:世界有色金属2001年第10期，广东有色金属学报世界铟消费量（吨）世界铟消费量（吨）2001年中国铟储量和生产量占比年中国铟储量和生产

24、量占比10000吨156吨钨矿资源钨矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域中国铟储量和产量均居世界第一，对资源的控制力很强内需不足，90的产量出口，美国、日本和欧洲是主要的铟消费国利用资源优势整合国内产业链，通过内部整合推动产业向应用端发展加强与国外的技术合作，改变国内技术水平低、回收率低、初级产品占主导、深加工产品需要进口的局面收购国内华锡集团等一些资源型企业，加强资源端集中度，控制国内乱开采iiiiiv 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 20对位于第一象

25、限的行业，五矿有色必须整合国内的产业链对位于第一象限的行业，五矿有色必须整合国内的产业链，推动整个行业集中度的提升，在此基础上推动国内产业，推动整个行业集中度的提升，在此基础上推动国内产业的技术能力提升，逐步取代进口，成为国内的行业领导者的技术能力提升，逐步取代进口，成为国内的行业领导者矿资源矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域战略战略举措举措意义意义整合国内的资源型企业和冶炼、中间产品生产企业，推动行业集中度的提升帮助五矿有色提升在国内行业中的地位和影响力能够追求更大的市场份额行业行业特点特点自有资源储藏量大，国内消费需求大行业集中度普遍偏低冶炼、中间品和应用产品的技术薄弱，产品附

26、加值低，出口初级产品，高级产品需要依赖进口推动国内产业的技术能力提升，提高生产能力和产品附加值，逐步取代进口推动国内产业的技术能力提升，提高生产能力和产品附加值，逐步取代进口获取高附加值产品更大的利润国内行业国内行业领导者领导者对于一些应用领域非常广泛的行业，产业链的整合有一定难度，可以选择几个关键业务领域深入发展iiiiiv 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 21以锡为例，中国是全球第一的锡资源国、生产国和消费国以锡为例，中国是全球第一的锡资源国、生产国和消费国，

27、资源端的集中度很高，五矿有色可以利用资源优势进行，资源端的集中度很高，五矿有色可以利用资源优势进行产业链整合，提高深加工产品的技术，成为国内领导者产业链整合，提高深加工产品的技术，成为国内领导者中国是世界第一的锡资源国和生产国98至03年间锡消费年增长率高达9.8%，2003年中国已超越美国成为锡消费第一大国中国的精锡消费量（万吨）中国的精锡消费量（万吨）cagr=9.8%资料来源：云南省红河州锡产业研究报告，2001年数据2001年中国锡储量和生产量占比年中国锡储量和生产量占比1200万吨960万吨25万吨矿资源矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域资源端集中度很高，前5家企业占80

28、的市场份额资源对国际市场也有影响力国内技术已经很先进五矿有色掌握的大部分出口配额在冶炼和中间品环节国内技术与国外有差距深加工产品需要进口应用领域是产业的推动环节五矿有色可以通过整合资源型企业控制锡五矿有色可以通过整合资源型企业控制锡资源，利用资源优势进一步整合国内锡产资源，利用资源优势进一步整合国内锡产业，推动产业集中度提升业，推动产业集中度提升同时推动国内锡产业技术提升，加强应用同时推动国内锡产业技术提升，加强应用领域产业技术研发，推动产业发展，把出领域产业技术研发，推动产业发展，把出口配额向深加工高附加值产品转移口配额向深加工高附加值产品转移iiiiiv 2004 capgemini -

29、all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 22对位于第二象限的行业，五矿有色需要努力寻求对国外资对位于第二象限的行业，五矿有色需要努力寻求对国外资源的控制，并利用增值服务、资本纽带等多种方式，捆绑源的控制，并利用增值服务、资本纽带等多种方式，捆绑国内大客户，成为国内市场主要的进口供应商国内大客户，成为国内市场主要的进口供应商矿资源矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域国内供需特点：国内供需特点：国内资源的匮乏，必须向国外寻求资源国内消费市场需求旺盛，必须依赖进口供给角度：供给角度：由于供需两方面的原

30、因，这一类行业的发展必须努力寻求对国外资源的控制，引进资源和产品需求角度：需求角度：依靠增值服务和资本纽带方式捆绑国内大客户，扩大进口产品市场份额：增值服务：增值服务：除了产品和贸易外，为客户提供仓储、物流、分销、信息等服务资本纽带：资本纽带：可以参股一些国内大客户，成为第二大股东或参股股东，形成资本关系，便于捆绑国内市场主要国内市场主要的进口供应商的进口供应商iiiiiv 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 23以铝为例，中国铝储量很小，但国内消费量很大，以铝为例，

31、中国铝储量很小，但国内消费量很大，50依依靠进口，五矿有色可以寻求国外铝资源并加以控制，扩大靠进口，五矿有色可以寻求国外铝资源并加以控制，扩大资源和高端产品进口，成为主要的进口供应商资源和高端产品进口，成为主要的进口供应商2001年中国铝储量和生产量占比年中国铝储量和生产量占比240亿吨1.5亿吨我国铝矿床储量小，矿质差自1996年起中国铝土矿进口量年均增长超过20我国铝品消费量和进口量非常大，每年还在迅速增长资料来源：中国国家统计局统计公报，世界金属统计局（2001年），世界铝市场回顾与展望；中国矿业网 中国氧化铝进口量和消费量（万吨）中国氧化铝进口量和消费量（万吨）中国铝和铝合金消费量（万

32、吨）中国铝和铝合金消费量（万吨）cagr=14.1%矿资源矿资源冶炼冶炼中间产品中间产品应用领域应用领域五矿有色可以在几内亚，澳大利亚，巴西等铝资源大国寻求资源控制，利用配额引进资源交通运输、建筑和包装工业是主要的应用领域，五矿有色可以运用股本收购、提供增值服务等多种手段捆绑大客户，同中铝抗衡iiiiiv 2004 capgemini - all rights reservedproposal minmetals group strategic planning / 24在三大类型的有色金属品种产业中，第在三大类型的有色金属品种产业中，第iv象限的象限的产业要首要发展的，第产业要首要发展的，第ii象限的产业要重点突破象限的产业要重点突破iiiiiiiv配额优势正在减弱，需要迅速转化为产业优势产业整合的窗口时间很短重要战略资源，国家有行业整合的要求形成全球有色行业地位和影响力的抓手确保重要战略资源的国家安全充分利用国家的产业政策和开发行的资金支持增强全球的行业地位和影响力国内产业集中度低，通过行业整合能够形成国内市场的控制力 主要参与国内市场竞争，难以获得全球性的行业控制力全球供应品种的控制力度和全球供应品种的控制力度