xx公司薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片项目经济效益评估（模板）

1、泓域咨询 /xx公司薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片项目经济效益评估目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表4主要经济指标一览表4五、 公司简介6六、 项目背景分析6七、 项目工程设计总体要求7八、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8九、 机会分析（o）9十、 公司发展规划10十一、 能源消费种类和数量分析12能耗分析一览表13十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十三、 预期效果评价14十四、 设备选型方案15主要设备购置一览表15十五、 建设投资估算16建设投资估算表17十六、 建设期利息17建设期利息估算表18十

2、七、 流动资金19流动资金估算表19十八、 项目总投资20总投资及构成一览表20十九、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22二十、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十一、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十二、 财务生存能力分析29二十三、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十四、 经济评价结论31二十五、 项目风险对策32二十六、 项目招标依据34二十七、 总结34报告说明薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片(gb/t 14620-1993)是中华人民共和国国家标准本标准于19930903发布

3、，19931201实施本标准由国家技术监督局发布，本标准讲述了薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片规则的详细信息。根据谨慎财务估算，项目总投资31340.17万元，其中：建设投资25720.39万元，占项目总投资的82.07%；建设期利息357.45万元，占项目总投资的1.14%；流动资金5262.33万元，占项目总投资的16.79%。项目正常运营每年营业收入53700.00万元，综合总成本费用44620.23万元，净利润6622.62万元，财务内部收益率15.75%，财务净现值2171.35万元，全部投资回收期6.23年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目概

4、述1、项目名称：xx公司薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx（待定）5、项目联系人：金xx二、 项目提出的理由总体看，“十三五”时期是大连经济转型升级的关键时期。需要在国家战略布局中把握重大机遇，积极主动适应、把握和引领新常态，坚持发展实体经济大方向，着力发挥创新和开放引领作用，全力解决产业结构优化升级、经济增长动力转换、提高供给体系质量效率、培育发展新动力等关键问题，全面提升社会民生事业发展水平，使城乡居民更多更好地共享发展成果。同时，要进一步增强忧患意识和风险意识，着力在化解矛盾、补齐短板上取得新突破，保障新常态下

5、经济社会持续健康发展。三、 研究结论此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活辅助设施，项目投资省、见效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50000.00约75.00亩1.1总建筑面积81825.511.2基底面积29500.001.3投资强度万元/亩336.022总投资万元31340.172.1建设投资万元25720.392.1.1工程费用万元22735.362.1.2其他费用万元2299.452.1.3预备费万元6

6、85.582.2建设期利息万元357.452.3流动资金万元5262.333资金筹措万元31340.173.1自筹资金万元16750.463.2银行贷款万元14589.714营业收入万元53700.00正常运营年份5总成本费用万元44620.236利润总额万元8830.167净利润万元6622.628所得税万元2207.549增值税万元2080.0810税金及附加万元249.6111纳税总额万元4537.2312工业增加值万元16160.9113盈亏平衡点万元23450.75产值14回收期年6.2315内部收益率15.75%所得税后16财务净现值万元2171.35所得税后五、 公司简介展望未来

7、，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。六、 项目背景分析氧化铝陶瓷基片具有良好的机械强度、稳定性、耐高温性和绝缘性，

8、是当前在电子工业中应用最为广泛的陶瓷基片产品，可应用于ic封装、聚焦电位器、片式电阻、厚膜集成电路、网络电阻器、陶瓷覆铜板、半导体致冷器、臭氧发生器、ptc加热器及传感器绝缘衬板等方面。七、 项目工程设计总体要求（一）设计依据1、根据中国地震动参数区划图（gb18306-2015），拟建项目所在地区地震烈度为7度，本设计原料仓库一、罐区、流平剂车间、光亮剂车间、化学消光剂车间、固化剂车间抗震按8度设防，其他按7度设防。2、根据拟建建构筑物用材料情况，所用材料当地都能解决。特殊建材（如：隔热、防水、耐腐蚀材料）也可根据需要就地采购。3、施工过程中需要的的运输、吊装机械等均可在当地解决，可以满足施

9、工、设计要求。4、当地建筑标准和技术规范5、在设计中尽量优先选用当地地方标准图集和技术规定，以及省标、国标等，因地制宜、方便施工。（二）建筑设计的原则1、应遵守国家现行标准、规范和规程，确保工程安全可靠、经济合理、技术先进、美观实用。2、建筑设计应充分考虑当地的自然条件，因地制宜，积极结合当地的材料、构件供应和施工条件，采用新技术、新材料、新结构。建筑风格力求统一协调。3、在平面布置、空间处理、构造措施、材料选用等方面，应根据工程特点满足防火、防爆、防腐蚀、防震、防噪音等要求。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生

10、产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片立方米undefined2薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片立方米undefined3薄膜集成电路用氧化铝陶瓷基片立方米undefined4.立方米5.立方米6.立方米合计xx53700.00九、 机会分析（o）（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进

11、产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、

12、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。十、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，

13、公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制，确保公司发展

14、规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司

15、将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。十一、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量672.58万kwh，折合826.60tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量13824.00/a，折合1.18tce。（三）项目

16、总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量827.78tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229672.58826.60当量值2水mkgce/m0.085713824.001.18工质合计tce827.78十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，主要原材料及辅助材料是：略等若干，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级

17、）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体

18、条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十四、 设备选型方案选用生产设备厂家具有国内一流技术装备，企业管理科学达到国际认证标准要求。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计128台（套），设备购置费11618.38万元。主要设备包括：略。主要设备购置一览表单位：台（套）、

19、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备908132.872辅助生成设备10929.473研发设备121045.654检测设备8697.103环保设备6580.923其它设备3232.37合计12811618.38十五、 建设投资估算本期项目建设投资25720.39万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计22735.36万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10319.94万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国

20、内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11618.38万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为797.04万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2299.45万元。（三）预备费本期项目预备费为685.58万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10319.9411618.38797.0422735.361.1建筑工程费10319.9410319.941.2设备购置费11618.3811618.381.

21、3安装工程费797.04797.042其他费用2299.452299.452.1土地出让金876.44876.443预备费685.58685.583.1基本预备费443.80443.803.2涨价预备费241.78241.784投资合计25720.39十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14589.71万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息357.45万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息357.45357.450.001.1.1期初借款余额14589.711.1.2当期借款14589.7114589.710.

22、001.1.3当期应计利息357.45357.450.001.1.4期末借款余额14589.7114589.711.2其他融资费用1.3小计357.45357.450.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计357.45357.450.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

23、参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5262.33万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产22812.1726321.7328076.5135095.641.1应收账款10265.4811844.7812634.4315793.041.2存货7984.269212.609826.7812283.471.2.1原辅材料2395.282763.782948.033685.041.2.2燃料动力119.76138.19147.40184.251.2.3在产品3672.764237.804520.32

24、5650.401.2.4产成品1796.462072.842211.022763.781.3现金1824.972105.742246.122807.651.4预付账款2737.463158.613369.184211.482流动负债19391.6522374.9823866.6529833.312.1应付账款6980.998054.998591.9910739.992.2预收账款12410.6614319.9915274.6619093.323流动资金3420.513946.754209.865262.334流动资金增加3420.51526.23263.121052.475铺底流动资金6843

25、.657896.528422.9510528.69十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资31340.17万元，其中：建设投资25720.39万元，占项目总投资的82.07%；建设期利息357.45万元，占项目总投资的1.14%；流动资金5262.33万元，占项目总投资的16.79%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资31340.17100.00%1.1建设投资25720.3982.07%1.1.1工程费用22735.3672.54%1.1.1.1建筑工程费10319.9432.93%1.1.1.2设备购置费11

26、618.3837.07%1.1.1.3安装工程费797.042.54%1.1.2工程建设其他费用2299.457.34%1.1.2.1土地出让金876.442.80%1.1.2.2其他前期费用1423.014.54%1.2.3预备费685.582.19%1.2.3.1基本预备费443.801.42%1.2.3.2涨价预备费241.780.77%1.2建设期利息357.451.14%1.3流动资金5262.3316.79%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31340.17万元，其中申请银行长期贷款14589.71万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指

27、标占总投资比例1总投资31340.17100.00%1.1建设投资25720.3982.07%1.2建设期利息357.451.14%1.3流动资金5262.3316.79%2资金筹措31340.17100.00%2.1项目资本金16750.4653.45%2.1.1用于建设投资11130.6835.52%2.1.2用于建设期利息357.451.14%2.1.3用于流动资金5262.3316.79%2.2债务资金14589.7146.55%2.2.1用于建设投资14589.7146.55%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项

28、目达产年预计每年可实现营业收入53700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34905.0040275.0042960.0053700.002增值税1248.881486.361605.112080.082.1销项税4537.655235.755584.806981.002.2进项税3288.773749.393979.694900.923税金及附加149.87178.37192.61249.613.1城建税87.42104.05112.36145.613.2教育费附加37

29、.4744.5948.1562.403.3地方教育附加24.9829.7332.1041.60（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2080.08万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达

30、产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用44620.23万元，其中：可变成本37581.13万元，固定成本7039.10万元。达产年项目经营成本42494.16万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费23030.7026573.8928345.4835431.852工资及福利费2149.282149.282149.282149.283修理费725.71725.71725.71725.714其他费用4187.324187.324187.324187.324.1其他制造费用324.66324.66324.6

31、6324.664.2其他管理费用331.74331.74331.74331.744.3其他营业费用3530.923530.923530.923530.925经营成本30093.0133636.2035407.7942494.166折旧费1393.641393.641393.641393.647摊销费17.5317.5317.5317.538利息支出714.90714.90714.90714.909总成本费用32219.0835762.2737533.8644620.239.1其中：固定成本7039.107039.107039.107039.109.2可变成本25179.9828723.1730

32、494.7637581.13（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加249.61万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（pfo）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8830.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8830.1625.00%=2207.54（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8830.16万元，缴纳企业所得税2207.54

33、万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8830.16-2207.54=6622.62（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34905.0040275.0042960.0053700.002税金及附加149.87178.37192.61249.613总成本费用32219.0835762.2737533.8644620.234利润总额2536.054334.365233.538830.165应纳所得税额2536.054334.365233.538830.166所得税634.011083.591308.382207.547净利润

34、1902.043250.773925.156622.628期初未分配利润0.001711.844466.357552.359可供分配的利润1902.044962.618391.5014174.9710法定盈余公积金190.20496.26839.151417.5011可供分配的利润1711.844466.357552.3512757.4712未分配利润1711.844466.357552.3512757.4713息税前利润3884.966132.857256.8111752.60二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（firr），系指项目在整个计算期内各年

35、净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（firr）=15.75%。本期项目投资财务内部收益率15.75%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（fnpv）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv）=2171.35（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2171.35万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资

36、所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（pt）=6.23年。本期项目全部投资回收期6.23年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0034905.0040275.0042960.0053700.001.1营业收入0.0034905.0040275.0042960.0053

37、700.002现金流出25720.3933663.3934340.8139284.0244322.482.1建设投资25720.390.002.2流动资金3420.51526.243683.621578.712.3经营成本30093.0133636.2035407.7942494.162.4税金及附加149.87178.37192.61249.613所得税前净现金流量-25720.391241.615934.193675.989377.524累计所得税前净现金流量-25720.39-24478.78-18544.59-14868.61-5491.095调整所得税971.241533.21181

38、4.202938.156所得税后净现金流量-25720.39607.604850.602367.607169.987累计所得税后净现金流量-25720.39-25112.79-20262.19-17894.59-10724.61计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：21.72%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.75%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：10238.62万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：2171.35万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.50年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.23年。二十二、 财务生存能力分析

39、从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（ebit）与应付利息（pi）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映

40、出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（icr）为16.44。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（ebitda-tax）与应还本付息金额（pd）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（dscr）为15.33。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金

41、保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额14589.7114589.7114589.7114589.711.2当期还本付息357.45714.90714.90714.90714.901.2.1还本1.2.2付息357.45714.90714.90714.90714.901.3期末借款余额14589.7114589.7114589.7114589.7114589.712利息备付率16.443偿债备付率15.33二十四、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入53700.00万元，综合总成本费用44620.23万元，税金及附加249.61万元，净利润6622.62万元，财务内部收益率15.75%，财务净现值2171.35万元，全部投资回收期6.23年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十五、 项目风险对策（一）加强项目建设及运营