我国中小企业的特点及融资现状分析

1、我国中小企业的特点及融资现状分析 【摘 要】我国中小企业有其自身的经营特点，这些特点决定了中小企业特定的融资方式和融资渠道。而我国中小企业面临着融资渠道狭窄、融资方式单一等困境，严重阻碍了中小企业的发展。而这一问题的解决则需要各方面的共同努力。 【关键词】中小企业；融资；现状 一、中小企业的界定 到目前为止，对中小企业的界定尚未形成统一标准。世界上各个国家和地区对中小企业的划分依据各不相同，划分标准也会随着时间发生变化。在实际运用中，更多地采用定量的规定。2011年6月18日，经国务院同意，国家工信部、统计局、发改委、财政部等部委重新制定了中小企业划型标准规定。根据新的规定，中小企业划分为中型

2、、小型和微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点规定。新标准规定的行业包括：农、林、牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输业，仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商业服务业，其他未列明行业等16大行业。同时，对各种行业的划分标准做了详细的规定。这样，我国中小企业的划分标准就有章可循。 二、我国中小企业的特点 （一）数量多、分布广 中小企业无论在发达国家还是发展中国家，在数量上占据着绝对优势。2008年底，我国中小企业总计4200多万户，占企业总数的99.4%以上，其中个体户3800多万

3、户，在册的中小企业430多万户。我国中小企业经营范围非常广泛，几乎涉及大部分的行业和领域。 （二）经营灵活、形式多样 相对于大型企业，中小企业进入市场比较容易，在生产经营过程中能够根据市场变化作出快速反应，从而较快地适应市场的新变化，而大企业的产品一旦确定就不易更改，或者变更的成本比较高。 （三）产出规模小、财务状况差 中小企业往往缺乏足够的资本积累，因此经营资金相对匮乏，产出规模较小。我国中小企业起步晚，发展时间短，导致中小企业的财务结构不尽合理。这主要反映在中小企业资产负债率比较高，大部分企业的资产负债率都在60%以上，企业资金中长期资本占比小。 （四）竞争力弱，经营效率低下 中小企业由于

4、自身的生产规模比较小，资本积累有限，因而其劳动生产率比较低，无法获得规模优势，缺乏市场竞争力。我国中小企业主要是劳动密集型企业，极易受到外部环境变化特别是经济波动的影响。 三、我国中小企业的融资现状分析 （一）以内部融资渠道为主 中小企业在发展初期，往往很难获得外部资金或者很难承担负债的高额成本。因此，更多的依靠内源性资金，主要来源创业团队、家族内部等，一旦出现经营上的好转，便会更多的依靠内部留存收益。随着企业规模的扩大，内源性资金已经无法满足企业的需求，此时企业便开始寻找外部融资渠道。 （二）直接融资渠道狭窄 直接融资是企业在资本市场上出售有价证券来进行融资，主要包括股权融资和债券融资。这些

5、融资方式具有直接性、长期性等特点。但是由于受发行规模的限制，中小企业很难达到我国证监会的要求。对于股权融资中的公募股权融资来说，我国对企业上市发行股票有严格的要求，我国主板上市门槛非常高。虽然我国最新修订的证券法对公司上市的条件有所放宽，但是较高的财务要求和监管条件对于中小企业来说依然难以企及。而且公司上市需要耗费大量的费用，如咨询费用、审计费用等。这些费用并不是所有的企业都能负担得起的。即使企业能够满足上市的条件，达到证监会的要求，企业上市后为上市消耗的巨额资金也是企业极大的亏空，这会严重影响企业后期的正常运营，企业的资金链一旦出现问题，便会严重影响其股票的市场表现。事实上我国主板市场主要是

6、为大型企业的融资服务的，对中小企业具有一定的限制。我国在2004年设立了中小企业板，2009年设立了创业板，这些举措大大促进了中小企业的股权融资，对于缓解我国的中小企业融资困境产生了重大的意义，有利于建立多层次的资本市场体系。但是中小企业板和创业板都主要定位于高成长性的高科技企业，他们严格的监管和较高的上市条件仍然不能满足大多数中小企业的融资需求，因此无法形成中小企业最主要的融资渠道，这也大大限制了他们的发展壮大。 （三）间接融资渠道有限 间接融资主要是通过银行等非金融机构来募集资金，主要包括银行贷款、票据贴现、融资租赁等。在这几种方式中，商业信用和票据市场发展相对落后，中小企业很少通过票据来

7、融资。由于我国传统的经济体制和陈旧观念的束缚，融资租赁也很少在中小企业中实行，因此中小企业绝大部分的间接融资依靠银行贷款，根据中国民营企业发展报告的数据显示，我国中小企业外源性融资中银行信贷占了73%，但是事实上在商业银行的贷款中，中小企业占比非常小。据有关资料统计，中小企业的数量占全国企业数量的99%以上，但是所有这些企业享有的银行贷款却不到30%，而大部分银行贷款都投向了国有大中型企业。虽然商业银行给与中小企业的贷款总额每年都在提升，但是比重却在下降。另外，我国从2011年开始收缩银根，抑制经济增长过快过热，导致社会货币总量减少，商业银行放贷额减少，这就使得中小企业更难从银行筹集资金。而且

8、中小企业的银行贷款中以短期贷款为主，中长期贷款占比非常少。所有这些方面导致我国中小企业赖以生存的银行贷款也严重受限，从根本上不利于中小企业的成长。 （四）融资成本较高 中小企业的融资渠道不畅，直接导致了中小企业的融资成本攀升。目前，我国中小企业的外部融资主要依靠银行贷款和民间借贷。以温州为例，根据中国人民银行温州支行公布的金融业改革发展状况显示，温州银行业利润每年都在迅速提升，温州银行贷款利率均高于国内其他地区。目前温州中小企业的银行贷款利率高达15%-20%，而大部分企业的年利润率在10%左右，这意味着高额的贷款成本在严重地吞噬着企业的利润空间。但是，即便是这么高的贷款利率，企业也很难从银行

9、筹集到资金，因此企业面临严重的资金短缺时只能通过民间借贷来维持正常运营。民间借贷方便、灵活、快速，不需要繁杂的手续，不需要作为抵押担保的固定资产，很符合中小企业需求急、借贷频繁的特定。正常的民间借贷会有利于企业暂时摆脱资金短缺问题。但是温州的民间借贷却在利益的驱使下，逐渐偏离正轨。在金融危机过后，实体经济萎靡不振，转而参与民间借贷。据中国人民银行温州支行2010年的问卷调查显示，温州当地民间借贷量达到560亿元，大约有89%的家庭和56.67%的企业参与民间借贷。而且温州民间借贷利息极高。高涨的借贷成本对企业来说无疑是饮鸩止渴，从长久来看必然导致资金链破裂甚至破产。另外，民间融资尚未纳入国家的

10、金融监管体系，这就导致民间借贷市场缺少规范的运行机制和监管体系。当民间借贷双方出现纠纷后很难得到有效的处理，双方的合法权益都难以得到保障。 四、结语 中小企业有其自身的经营特点和发展轨迹，而在中小企业成长的过程中，充裕的资金支持对中小企业来说无疑是最重要的发展条件。但是，我国中小企业在发展过程中的最大瓶颈却恰恰是缺少资金的支持。从目前的情况来看，我国中小企业的融资现状并不容乐观，还需要各方面的共同努力才能解决这一问题。 参考文献： 1刘万格.中国中小企业融资现状问题及对策分析j.经济研究导刊，2011（1）. 2芦梅.中小企业融资困难的动因及对策分析j.经济研究导刊，2010（23）. 3李莉等.小额贷款