Chapter2. 国际收支

1、Chapter2. 国际收支 第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支的概念狭义的国际收支：一国在一定时期内（比如一年）的外汇收支。广义的国际收支国际收支： 是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值的系统记录。 要点： 1 流量概念 ;2居民概念； 3经济交易概念。二、国际收支平衡表定义： 一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户， 按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。记帐原则和记帐符号记帐符号：贷方项目 = 正号项目 = 资金来源项目 = 外汇收入（供给）项目借方项目 = 负号项目 = 资金运用项目 =

2、外汇支出（需求）项目借贷,代表赤字或逆差；借贷,代表赢余或顺差。记帐原则：复式簿记原则 |任何一笔交易发生，必然涉及平衡表中借方和贷方两个项目，有借必有贷，借贷必相等。三、国际收支平衡表的基本内容三个基本帐户：经常项目帐户资本金融项目帐户错误和遗漏帐户1 、经常项目帐户（ 1 ）货物贸易。是经常帐户中最重要项目（ 2 ）劳务贸易。包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。（ 3）收益。包括职工报酬和投资收益两类。（ 4 ）单方转移。包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。2 、资本和金融帐户（ 1 ）资本帐户。内容： 资本转移：包括固定资产所有权国际间转移，

3、债权人不索取任何回报而取消债务等资本转移部分. 非生产、非金融的有形和无形资产的收买和放弃。（ 2）金融帐户。包括直接投资、证券投资、其他投资储备资产与其他项目记账规则相同： 资产增加反映在借方 （ - ） ， 资产下降反映在贷方（ + ）储备资产项目的特殊性：平衡项目：借方（ - ），顺差；贷方（ + ），逆差其他项目：借方（- ），逆差贷方（+ ），顺差3 错误与遗漏项目：包括由于资料来源渠道不同、资料遗漏、资料本身不够准确等原因造成的数据错误和遗漏。 |性质：人为的平衡。 |记账原理：用其平衡，使统计报表的总净值为零。一个重要的经济问题：非法对外经济交易三、国际收支平衡表分析* 判断该国

4、国际收支状况* 分析国际收支失衡原因* 制定经济政策参考* 预测汇率,利率走向* 预测该国经济政策,经济发展趋势,资金流向分析方法： *分析各个项目和类容 ,尤其是经常和资本项目 *分析局部差额和总差额关系 * 比较分析不同国家国际收支*连续分析一国不同时期的国际收支判断一国国际收支状况（1）理论上,将表中项目按交易目的进行划分,分为自主性的经济交易（事前交易）和调节性的经济交易(事后交易).只有通过自主性的经济交易实现的国际收支平衡才是真正的国际收支平衡.(2) 实践中,采用划线分析方法.在国际收支平衡表的一个项目与下一项目之间划一水平直线， 分析线上项目的贷方和借方净差额。 净差额为零，

5、表示国际收支平衡，否则表示国际收支失衡。常用分析标准贸易收支差额、经常账户差额、基本差额、综合差额IMF主张使用的是综合差额标准。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。四、中国的国际收支与平衡表我国从 1982 年开始按照国际货币基金组织规定的格式和内容编制国际收支平衡报表。 我国目前的国际收支平衡表按国际货币基金组织 国际收支手册 第五版规定的各项原则编制， 采用复式记账法的原理记录国际经济交易。 所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。目前，国际收支平衡表共分四大类：经常项目、资本与金融项目、储备项目以及误差与遗漏，目前外管局编制把这

6、四大类项目分成200 多个子项目，经过整理后对外公布 50 多个项目，每季度公布一次数据。第二节国际收支调节一、国际收支对一国国民经济影响1 .对汇率的影响.顺差.外汇供 求；.外汇贬值，本币升值逆差.外汇供 求：.外汇升值，本币贬值2 .对外汇储备的影响.逆差.外汇储备减少；顺差.外汇储备增加3 .对国内投资，经济增长，就业的影响.逆差.国内投资不足，经济衰退，失业增 加4 .对物价的影响.顺差.外汇资金占款投放增加.物价上涨5 .对利率的影响逆差国资金净流出资金不足利率上涨顺差国资金净流入资金充裕利率下降二、国际收支失衡的原因分析1 偶然性的失衡。由于偶发性因素引起的国际收支失衡，如战争、

7、自然灾害；2周期性失衡。由于经济周期使一国经济条件发生变化造成国际收支失衡。繁荣阶段可能出现顺差；萧条阶段可能出现逆差；3 货币性失衡。由于一国货币价值变动引起的国际收支失衡4 结构性失衡。当国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国的产业结构不能完全适应这种变化， 从而发生的国际收支失衡。 经济结构单一 国际收支不稳定经济结构落后 逆差5收入性的失衡。由于一国国民收入的相对增长快慢不同引起的国际收支不平衡。收入下降 进口下降 顺差收入增加 进口增加 逆差 |三 .国际收支的调节原则1.根据国际收支失衡的不同原因选择相应调节方式 ;2.要考虑所采取调节措施对国内经济影响,尽可能兼顾内外经济的平

8、衡;3.要考虑对其他国家影响,避免采取过分损人利己措施.四、国际收支失衡的调节（一）自动调节机制1 .物价调节机制顺差-国内货币存量T-物价T-出口下降，进口增加逆差-国内货币存量J-物价；-出口增力口，进口下降2 .汇率调节机制：逆差-本币贬值-出口增加，进口下降顺差-本币升值-出口下降，进口增加3 .收入调节机制：逆差-收入低-对外进口，投资支出下降顺差-收入高对外支出增加4 .利率调节机制：逆差-资金缺乏-利率T-资金流入顺差-资金充裕-利率；-资金流出金本位下英国经济学家休谟（D.Hume ）所谓的| “价格铸币流动机制”，主 要指第一种机制。-有市场就客观存在自动调节机制-调节作用的

9、发挥依赖于自由的市场，具运行机制一旦某环节遭到破坏，调节作 用就可能受阻；-市场的调节有相当的时滞（二卜国际收支失衡的宏观政策调节1、财政货币政策（支出增减型政策）紧缩性（扩张性）的财政或货币政策 压缩（刺激）社会总需求 减少（增加）总支出中的对外支出水平 调节逆差（顺差）财政政策财政政策货币政策货币政策货币政策顺减少财政增加财政调低法定存款准调低再贴买进外汇差收入备金率现率等金融资产,投放货币逆增加财政减少财政调局法定存款准调局冉贴卖出外汇差收入备金率现率等金融资产,回笼货币2、汇率调整政策逆差 本币法定贬值-促进出口，限制进口 ；顺差相反3、直接管制政策。它包括外汇管制和贸易管制。外汇管制

10、主要有对汇价的管制和对外汇交易量的控制，外贸管制是通过关税、配额、许可证制度来控制进出口4、外汇缓冲政策动用官方储备或向国际金融市场借款。5、产业和科技政策改善经济结构，提高科技水平，提高产品长期竞争力和改善投资环境这是从根本上改善国际收支的途径，但需要时间长，难度大6、国际经济合作第三节国际收支理论一、国际收支弹性理论以琼罗宾逊（JoanRobinson ）为代表的西方经济学家提出。它运用局部均衡分析法，探讨了汇率变化对一国贸易收支的影响。（一）理论假定：贸易商品的供给弹性几乎为无穷大；没有资本流动，国际收支等于贸易收支其他条件如收入、其他商品价格、偏好等不变。（二）马歇尔一一勒纳条件本币贬

11、值可以改善本国贸易收支的必要条件：本国和外国的需求价格弹性很大，且其和大于 1。即吠+ m1（三）J曲线效应J曲线效应的含义是：当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使贸易收支状况得到改善。本币贬值并对贸易收支状况产生影响的时间可划分为三个阶段：货币合同阶段恶化该国的贸易收支。（支出增加而收入下降）在传导阶段， 进出口商品的价格在签订合同时已开始改变， 而数量还没有发生大化。在数量调整阶段，实现贸易收支的顺差。（四） 本币贬值对贸易条件的影响贸易条件： 出口价格指数与进口价格指数之比。T=Px/PmSx.SmEx.Em 贸易条件恶化；Sx.Sm=Ex.Em 贸易条件不变；Sx.SmDF0 国际收支赢余Md/mDF0 国际收支逆差（二）国际收支失衡的调节1 一国国际收支的失衡现象是暂时的， 可以通过货币调节机制自行消除。 2 本币贬值对国际收支失衡的调节作用。 本币贬值会提高国内价格， 这意味着实际货币余额的下降，导致对名义货币余额需求的增加。在货币供应量不变的情况下，人们必然会通过减少支出来满足增加的名义货币需求