第八讲 中国金融问题审视

1、第八讲第八讲 中国金融问题审视中国金融问题审视 一、有关金融问题的一些原理一、有关金融问题的一些原理 二、我国现今金融改革及问题二、我国现今金融改革及问题 三、晚清中国金融业的转型三、晚清中国金融业的转型 四、北洋政府时期的金融业四、北洋政府时期的金融业 五、南京国民政府的金融改革五、南京国民政府的金融改革 一、有关金融问题的一些原理 1、银行与货币 银行是在货币基础上产生的： 货币同时具有四种职能：交换媒介、价值储 藏、计量单位、延期支付。 银行如何创造货币供给？ 法定准备金率： 银行的信誉越好，它创造货币供给的能力就 越大，一国的法定准备金率越低，银行创造的货 币供给就越多。 2、信用是经

2、济运行的基石 银行没信用，就会破产，政府去抢救，加大 货币供应，又会引发通货膨胀，会导致政府破产。 3、中央银行在金融领域的作用 第一，它要保护储户的利益； 第二，它要保持一个融资的渠道。 第三，发行货币，保证货币足值和币值稳定。 中央银行有三个最重要的职能： 第一，它是发行银行，即发行钞票的银行； 第二，它是银行的银行，即它是所有商业银 行的坚强后盾，是全国商业银行的结算中心； 第三，它是政府的银行。它代表国家来管理 银行，是政府的一个理财机构。财政部负责政 府财政上的收入和支出。中央银行负责制定货 币政策，负责管理国家的这些钱，管理国家的 外汇和黄金。 二、我国现今金融改革及其问题二、我国

3、现今金融改革及其问题 11、金融市场在经济发展中的重要性、金融市场在经济发展中的重要性 19971997年底，全国单是银行、保险系统的总年底，全国单是银行、保险系统的总 行、总公司已有行、总公司已有1212家，机构总数已达家，机构总数已达171601171601 家，职工总数已达家，职工总数已达21873312187331人（人（中国统计年中国统计年 鉴鉴19981998），第），第667667页）。页）。 20082008年，我国目前存在的银行：年，我国目前存在的银行：3 3家政策家政策 性银行（国家开发银行、农业发展银行、进出口性银行（国家开发银行、农业发展银行、进出口 银行），银行），5

4、 5家国有商业银行（中、农、工、建、家国有商业银行（中、农、工、建、 交）、交）、1212家股份制商业银行家股份制商业银行( (中信、华夏、招商、中信、华夏、招商、 光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、 兴业、浙商及中国邮政储蓄银行），兴业、浙商及中国邮政储蓄银行），110110家城市家城市 商业银行。商业银行。 现代经济增长的途径有三个： 一是通过要素积累，增加资本、劳动和自然 资源这三大投入要素中的一项或多项； 二是经济结构转移、产业结构由低级向高级 转换； 三是技术变迁。 现代金融体系存在的基本价值就是积累资本， 配置资本，资本的配置效

5、率依赖于金融体系的效 率。 我国目前的金融改革出发点必须定位于提高 金融体系的效率，使其能够很好地动员资本、配 置资本，服务于经济发展。 2、我国金融市场的现状；落后与混乱 为了保护国有企业，国家并没有让金融体系 市场化，而是具有很强的政策性。四大专业银行 80%以上的贷款给了国有企业，非国有企业很 难得到银行贷款。其它融资渠道私有企业无缘。 这在金融市场上则表现为金融市场缺乏公平 竞争的市场环境各健全的法制，金融市场十分混 乱，非市场因素太多，不能有效动作，没有起到 为技术创新呼经济增长积累、配置资历本的作用。 3、金融市场的发展与基本特征 金融市场发展出两大类，一类是直接融资，另一类 是间

6、接融资，两者各有优势，互相补充。 直接融资方式主要有发行股票、债券等，资金供需 双方直接进行交易、或者在中介机构帮助下实现直接交 易。 间接融资主要是银行贷款，资金供给着将钱存到银 行，银行再把集中起来的资金贷放给资金需求者，实现 社会剩余的动员和资本化。 如果一个经济中的企业以资金密集型的企业和产业 为主，其融资渠道以从大银行贷款和发行股票、债务为 主。 如果一个经济中的企业是以劳动密集型的中小企业 为主，则有效的融资方式应以中小银行贷款和企业自有 资金为主。 4、我国的产业发展与金融体制改革 在我国，现阶段的要素禀赋是劳动力丰富， 而资本稀缺，因此，具备比较优势的行业具有劳 动力密集的特征

7、。 一国产业的竞争力主要取决于其产品的成本， 成本越低的产业竞争力自然就越强。 一个产业的成本高低主要取决于其是否利用 了本国的比较优势，比较优势又是由一国的要素 禀赋决定的。 资本密集型企业既没有竞争力，也不思进取， 不去努力增强竞争力。金融体系也不可能真正市 场化。 经济主体多元化；经济机制发生变化。 5、我国金融体制改革路径的选择 1978年以来我国实行的是双重转轨下的渐进式改革， 一是从农业经济向工业经济的转轨，二是从传统的计划 经济体制向市场经济体制的转轨。 在这样的背景下，建立健全独立于财政的金融体系 和金融机构的企业化改造，实际上就是金融体制改革的 两个步骤，如果这两步并为一步走

8、，就是激进式改革； 分成两步走，就是渐进式改革。 经济的落后性决定了中国不可能采取苏联的激进式 改革。 从渐进式改革来看，至少有一种搭配方式，就是首 先建立独立于财政的金融体系，再对金融机构进行企业 化改造。这种先后顺序体现在特有的国家干预的工业化 过程之中。 6、金融体制改革的战略配合与基本框架 金融体制改革模式：当改革的重心在工业部门微观层次时，金融 体制改革则在宏观层次予以配合。当改革的重心在宏观层次时， 金融体制改革则从金融机构的微观层次予以配合。这种宏观层次 和微观层次的配合正是金融体制改革的两大基本任务体现。 我国金融体制改革的框架就由三个层面的目标体系构成： 第一，在政府层面，表

9、现为中国人民银行目标。这个层面主 要由中国人民银行充当中央银行的职能，其目标是保卫人民币的 币值稳定，使用包括货币供应量、利率、汇率等在内的货币政策 工具，促进经济健康持续发展。 第二，在监管层面，表现为金融监管机构目标。这个层面主 要由银监会、证监会、保监会行使分业监管的职能，其目标是按 照金融机构的类型进行功能监管，运用包括金融许可证、高级管 理人员任职资格及其他专业监管措施等工具保证金融机构的合理 合法运营。 第三，在金融机构层面，表现为金融企业的目标。这个层面 由银行、证券公司、保险公司、财务公司、信托公司、基金公司 等金融机构组成，其目标是成为股东利益最大化的盈利机构，使 用的工具就

10、是以风险控制为中心的商业化运营体系。 7、对我国金融体制改革历程的回顾 从时间流程上看，在由三个层面组成的框架下进 行的金融体制改革这一战略配合大致分为两个阶 段： 第一阶段是从1978到2003年，经济体制改 革的重心是建立工业部门的现代企业制度，与之 相适应，金融部门的改革旨在建立独立于财政的 市场取向的金融体系，目的在于创造与企业改革 相适应的外部环境。 90年代前我国金融体系的最大特点就是有机 构无市场，金融市场在当时不存在更没有发展起 来。 90年代后的银行系统呈现出多层次的金融市 场活动主体。 作为市场微观主体的金融机构在当时仍然面临一 系列问题，以银行业为例，主要表现在： (1)

11、不良贷款过高。 (2)资本金不足。 (3)经营效率低下。 (4)风险审核系统和风险管理系统技术落后。 (5)信息科技落后。 第二阶段金融体制改革从2003年开始，进入金 融结构市场化取向的企业化改造，目的在于除 金融机构自身经营需要外，更要提高资源配置 的效率。 这一阶段金融体制改革主要内容是完成上 述第二项基本任务，即金融机构的企业化改造， 形成金融机构商业取向的企业自负盈亏、自担 风险机制。 银行企业化改革作为金融体制改革的重要 组成部分，有利于宏观经济稳定化。 于2004年开始的金融机构企业化改造这个总目标被分 解为三个目标： 首先，实现财政与银行的关系以出资额为限的有限 责任机制(公司

12、制)。实现这一目标的主要措施是剥离国 有商业银行坏账，国家向银行注资以及建立符合商业 银行经营要求的资产负债表。 其次，完善银行的内在运行机制，建立良好的公司 治理结构。具体的措施是引进国外战略投资者，进行 股份制改造，建立董事会并由董事会聘任管理层。 最后，强化外部监管，建立独立于政府的第三方专 业监管。具体措施是成立银行业监督管理委员会，强 化以资产负债比为主要内容的专业监管。 中国银行和中国建设银行的股份制改造是这一任务 完成过程中具有里程碑式的事件。 我国金融体制渐进式改革，既保证了整个经济转轨 时期的经济平稳发展，也实现了自身的改革目标。 二、晚清中国金融业的转型 1、中国传统金融业

13、 旧式的金融组织：典当；票号；钱庄；官银钱号 钱庄业务： 钱庄业务： 2、洋商银行进入中国 3、中国新式银行 中国通商银行： 1896年。 户部银行：1904年。 大清银行：1908年。 17家银行。 晚清中国的金融业的特点： （1）旧式的金融业钱庄票号相对比较发达，担 当了与外商银行相匹敌的角色。 （2）我国的现代新式银行还处于初创阶段，数 量少，势力薄弱，国家银行相对比较薄弱。 （3）外商银行资金雄厚，势力极大，专横跋扈， 实际控制着我国的金融业。 4、金融风潮 倒帐风潮、贴票风潮、橡皮风潮 三、北洋政府时期的金融业三、北洋政府时期的金融业 特点： 第一，新式银行业发展迅猛，具有相当规模，

14、并逐渐在 我国金融市场中占据主导地位。 第二，国家银行（中国银行和交通银行）的发展相对比 较薄弱，不能充分发挥其国家银行应有的任务。 第三，在旧式金融业中，票号逐渐走向衰落，钱庄经过 一段时间的困难后又逐渐得到恢复和发展。 第四，外商银行势力雄厚，操纵我国的金融业，专横跋 扈。 第五，货币制度紊乱不堪，北京政府无法进行有效的货 币改革。 第六，民初我国金融在银行法规的制定、储蓄业务、信 托业务、银行同业组织等方面已经开始有了初步的表现。 四、南京国民政府时期的金融改革四、南京国民政府时期的金融改革 1，进行金融改革，巩固金融基础 废两改元，确立银本位制。 币制改革： 2，健全金融组织，建立现代金融体系 建立“四行二局”的现代金融体系，加强对金融 业的控制和垄断。 中央银行 中