欧债危机的分析

1、浅析欧债危机 开始我们的简单了解 自我的介绍 大家好，我叫欧债危机，即 欧洲主权债务危机（自2009年 以来在欧洲部分国家爆发的主 权债务危机）。我是是美国次 贷危机的延续和深化，我感觉 我存在的本质原因是政府的债 务负担超过了自身的承受范围， 而引起的违约风险。 什么都有缘由的 2009年10月20日，希腊政府宣 布当年财政赤字占国内生产总 值的比例将超过12%，远高于欧 盟设定的3%上限。随后，全球 三大评级公司相继下调希腊主 权信用评级，所以欧债危机率 先在希腊发生。而且在序幕拉 开后，欧元区内部协调机制运 作不畅，致使救助希腊的计划 迟迟不能出台，导致危机持续 恶化。各国接连发生财政危

2、机。 短期无虞 长期堪忧 银行业坏账问题因房地产泡沫破灭 和欧债价值缩水而逐步暴露，国际 市场对西班牙主权债务攀升的担忧 日益加剧 欧洲现有救援资金供给缺口明显 欧洲银行系统或受严重冲击 欧债危机和欧洲深层次结构性问题 交织，对欧元区经济形成沉重打击 经济低迷必然增加财政改善难度， 也将削弱国际市场对欧债危机解决 的信心 危机国家财政改善进程将较为缓慢， 财政收入大幅增长难度较大 欧元区走向更高层次一体化难度较 大 五个小点，全面剖析 一是欧洲主权债务危机导致人民币“被升值”； 二是影响中国对欧洲国家出口； 三是随着人民币对非美货币升值，投机资本流入 可能增加； 四是外汇储备缩水问题； 五是欧

3、债危机影响全球经济复苏进程，对中国的 外需和宏观经济政策退出影响较大。 欧债危机， 定有对策！ 1、欧洲金融稳定工具EFSF通过杠 杆化，从4400亿欧元扩大至1万亿 欧元； 2、欧洲银行业认可为希腊债务减 记50%； 3、向欧洲银行业注入近1000亿欧 元，将核心资本充足率提高到9%。 点面结合，深层分析点面结合，深层分析 外部原因：（1）金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重 （2）评级机构不再受西方国家约束，正确调整评级 内部原因：（1）产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆 弱 （2）人口结构不平衡：逐步进入老龄化 （3）刚性的社会福利制度 根本原因：（1）第一种观点：认为财政危机为

4、表，单一货币下不 同国家竞争力差异拉大才是导致欧元区“内爆” 的真正原因； （2）第二种观点：欧元区制度缺陷，各国无法有效弥 补赤字 数据见证真实 部分欧盟区各国储蓄消费的差异 人均储蓄（欧元） 进口（百万欧元） 人均消费（欧元） 出口（百万 欧元） 经常账户盈余（百万欧元） 丹麦 2400 20300 118540 106158.9 12381.1 芬兰 1800 17500 72643 70298 2345 瑞典 4200 17500 173287.3 152336.8 20950.5 冰岛 -4400 14600 5320.1 4267.3 952.8 挪威 12100 26300 13

5、0787.6 8927 952.8 爱尔兰 400 16100 17673 127900.9 29772.1 希腊 -2400 15300 48879.9 69057.1 -22994 西班牙 300 13900 279001 301995 -22994 意大利 -300 15600 414728.4 442162.8 -27434.4 葡萄牙 -1400 10900 53462.3 65828 -12365.7 法国 1000 16700 9153 537498 -45345 德国 2400 16500 1159800 102450 135450 未来的路，自己来走 第一，向危机国家提供救助， 延缓危机的爆发 第二，希腊等危机国家退出， 成立核心欧元区 第三，欧元区协同作出强有力 的承诺，通过发行欧元共同债 券共同担负起相关债务，并着 手建立有共同货币、统一财政 机制的联邦制 浅谈我们的感悟和启示 调整进出口相关行业的结构 审视国内对债务及相关财政赤字 扩大内需,转变经济增长模式,提高国家的产 业国际竞争力,增强经济的内生增长能力,不 能完全走政府主导的投资拉动型经济发展