国债逆回购操作技巧

1、-作者xxxx-日期xxxx国债逆回购操作技巧【精品文档】 国债逆回购操作技巧一、国债逆回购是什么？ 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。 可以将国债回购分为两类： 1、正回购，以国债作抵押借入资金； 2、逆回购，将资金通过国债回购市场借出。 简答来说，国债逆回购，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息（以你成交的价格为年化利率获取利息收益）；别人用国债作抵押到期还本付息。（同时交易所从资金借入方和资金借出方收取适当手续费） 证券交易所在交易中充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利

2、息划到你的账户上。（只有在国债不值钱的情况下，才会产生交易风险，）因此，交易风险基本为零。二、国债逆回购适合什么人做？国债逆回购的投资门槛,上海是10万，深圳则1000元就可以做了。其次，国债逆回购投资的目的重点是博取比活期高得多的短期收益，所以适合资金暂时闲散的投资者交易。另外，国债逆回购风险非常低。最后，国债逆回购是非常有效的资金管理工具。也适合做股票、期货、外汇投资的投资者，在觉得近两天行情不好的情况下利用。 总体来说，国债逆回购适合对资金安全性和流动性要求高，同时追求高于银行存款利息收益的，有闲散资金的投资者参与。三、国债逆回购适合什么投资期限？ 国债逆回购在短期有强大的优势，但中长期

3、而言，相较于货币市场基金和银行理财产品并无明显的优势。所以国债逆回购更适于短期的投资。 譬如某投资者六个月之后某天要用一笔钱，投资者可以先做一笔六个月期限的银行理财产品获得一个比较稳定的前期收益，然后用国债逆回购获取最后几天的短期超额收益。四、债券逆回购收益如何？ 不同于投资银行理财产品和货币市场基金，投资者做国债逆回购交易可以确切计算出自己的到期时间和到期收益。 国债逆回购收益计算公式： 净收益=成交额年化收益率回购天数360天-手续费 在股票行情系统中，敲入相关回购品种的交易代码，即可见该交易品种的价格走势。该价格，其实就是该品种的年化收益率。举例：用10万元做“204007”（7天国债回

4、购），成交价格即年化收益率是4.61%，净收益=1000004.61%7 国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%（期限越长费用率越低），假如现在的活期利率是0.35%、只要回购收益率到达0.60%以上做回购交易就比持有现金强。 另外，收益率波动，特别是月末季末非常大，有时可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般较高，有的时候做回购交易还要与新股申购及节庆长期等因素结合进行综合考虑。 具体收益率，取决于品种类型（主要在于各品种资金冻结时间的长短）。投资者可根据自己的资金闲置时间、要求收益率选择不同

5、的品种。 数据来源：交易所 （周五）五、国债逆回购的手续费是多少？上交所回购品种代码简称品种佣金费率每10万元交易手续费(元)204001GC0011 天国债回购成交金额的 0.001%1204002GC0022 天国债回购成交金额的 0.002%2204003GC0033 天国债回购成交金额的 0.003%3204004GC0044 天国债回购成交金额的 0.004%4204007GC0077 天国债回购成交金额的0.005%5204014GC01414 天国债回购成交金额的 0.010%10204028GC02828 天国债回购成交金额的 0.020%20204091GC09191 天国债

6、回购成交金额的 0.030%30204182GC182182 天国债回购成交金额的 0.030%30深交所回购品种代码简称品种佣金费率每10万元交易手续费(元)131810R0011 天国债回购成交金额的 0.001%1131811R0022 天国债回购成交金额的 0.002%2131800R0033 天国债回购成交金额的 0.003%3131809R0044 天国债回购成交金额的 0.004%4131801R0077 天国债回购成交金额的 0.005%5131802R01414天国债回购成交金额的 0.010%10131803R02828 天国债回购成交金额的 0.020%20131804R

7、06363天国债回购成交金额的 0.030%30131805R09191 天国债回购成交金额的 0.030%30131806R182182天国债回购成交金额的 0.030%30131807R273273天国债回购成交金额的 0.030%30131910RC0011 天企债回购成交金额的 0.001%1131911RC0022 天企债回购成交金额的 0.002%2131900RC0033 天企债回购成交金额的 0.003%3131901RC0077 天企债回购成交金额的 0.005%5六、国债逆回购操作流程？ 在股市开市时间里，直接在股票账户系统里操作下单，操作步骤如下： 第一步：在证券委托中选

8、择“卖出”（记住：一定要点“卖出”而不是“买入”，这与股票交易不同）； 第二步：在“证券代码”中输入相关品种的代码； 第三步：在“融券价格”中输入价格，就是证券行情上显示出的该品种的交易价格，或者预测该价格还会走高的话，可以稍向高报价，但能否成交要看价格走势；该价格所代表的意思是年化收益率，即你获得收益的年化利率. 第四步：在“融券数量”一栏填入申报交易数量，如做10万元就输入1000，做1万元就输入100，做1000元就输入10；第五步：点击“融券下单”，随后交易系统显示成交，手续费同时扣除。七、国债逆回购的操作技巧？ 一点小技巧，供投资者参考： 一般来说，月末、季度末以及年末这些时点上利息

9、会很高，平时的话周四的利息会高一点 。从早上9点半到11点左右，一般相对高，下午2点半以后，尤其是2点45分以后是非常低的，这是带有一定共性的。 月初价格高于1年期定存利率即时成交；月末7天价格触及7%即时成交；低于2%不成交；除即时成交外操作时点选在10:30。 其一，年末、月末或市场资金吃紧时，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有时收益率还会突然飙升。 其二，在市场银根稍微松动时，上午的年化收益率往往比下午要高。 其三，目前沪深交易所都有债券回购，一个是国债回购，一个是企业债回购，但收益率上会有差别，因此，在做回购的天数确定后，要根据自己的资金实力和收益率情况来做。 其四，

10、打新股收益高时就不做逆回购。 其五，如果计划资金超过一周时间不做其他投资，那么，要计算一下连续做1日和做一个7日逆回购哪个收益更大、更方便。其六，长假前一定要计算一下，购买其他投资产品和做债券逆回购哪个更有利。假期前一天参与操作，收益率最高，如周末，应选周四； 一般来说，假期前夕，例如周四、国庆前，收益率相对较高，可挑选适当的时点进行投资。 数据来源：交易所 （周六）八、国债逆回购投资案例闲置期间案例 李先生手中有一笔钱想用于换车。汽车经销商告知李先生，下周到货，具体提货时间会提前一天通知。从资金安全的角度看，李先生不能让这笔钱有损失；由于车款数目较大，放在银行账户上只能享受活期利息，目前银行

11、并无合适的超短期理财产品，银行仅能提供一天通知存款，利率为0.95%。 经推荐，李先生选择了一天国债逆回购（204001）。第一天，李先生以4.56%的价格成交了一天国债逆回购品种130万元。一天之后，李先生获得了利息共计151.67元（其包括164.67元的回购利息收入再扣去13元的交易费用），而如果他只放到银行活期储蓄账户中，一天获得的利息仅为17.81元。一周后，李先生提车，此时他做国债逆回购获得的累计超额收益近千元。周末前投资案例 某投资者在2月24日（星期五）卖出股票获得资金，想在周一在证券市场内使用这笔资金，决定做国债回购获取额外收益。在当日14时，可算出满足投资者时间需求的三种国债逆回购净收益情况，一天国债逆回购的净收益是70.25元；三天国债逆回购净收益是61.67元；两天国债逆回购204002最高，可以获得净收益75.83元。与此相对比的是，如果该投资者不做国债逆回购交易，100万元在相同的期限下能获得27.40元的活期利息收入。长假前夕投资案例 以2013年国庆长假为例，今年国庆假期是从周二放到下周一。如果投资者是在9月30日购买了一天逆回购，由于10月1日至7日属于法定节假日，资金到账日为8日，显示资金可用不可取。10月9日资金才回到自己账上。“对方使用资金其实只用了一天，但是1号到7号资金是被锁定的，这很不划算。”专业人士分析说。为了避免收益