中央银行第三章

1、第三章第三章 中央银行业务活动的法规原则与中央银行业务活动的法规原则与 资产负债表资产负债表 v中央银行的各项职责主要通过各种业务活动 来履行。 v与商业银行相比，中央银行的业务活动有特 殊的法定授权、特定的业务范围和特殊的业务 活动原则。 v中央银行的资产负债表有特定的格式，其项 目内容与商业银行有很大的不同。 第一节第一节 中央银行业务活动与资产负债表中央银行业务活动与资产负债表 一、中央银行业务活动的一般分类一、中央银行业务活动的一般分类 二、中央银行资产负债表的一般构成二、中央银行资产负债表的一般构成 三、中央银行资产负债表主要项目间的关系三、中央银行资产负债表主要项目间的关系 一、中

2、央银行业务活动的一般分类：一、中央银行业务活动的一般分类： 存款准备金管理存款准备金管理 ；货币流通管理货币流通管理 ； 货币市场监管货币市场监管 ；黄金、外汇管理黄金、外汇管理 ； 征信管理征信管理 ；金融风险的评估与管理金融风险的评估与管理 ； 反洗钱和金融安全管理反洗钱和金融安全管理 ；金融统计业务金融统计业务 ； 国际金融活动与协调管理国际金融活动与协调管理 ； 对金融机构的稽核、检查、审计对金融机构的稽核、检查、审计 银行性业务银行性业务 （与货币相关）（与货币相关） 清算业务清算业务 资产负债业务资产负债业务 经理国库业务经理国库业务 会计业务会计业务 货币发行业务货币发行业务 准

3、备金及其存款业务准备金及其存款业务 发行中央银行证券发行中央银行证券 再贴现业务和贷款业务再贴现业务和贷款业务 公开市场业务公开市场业务 黄金、外汇业务黄金、外汇业务 管理性业务管理性业务 （与货币无关）（与货币无关） 二、中国人民银行的资产负债表二、中国人民银行的资产负债表 v中国人民银行从1994年起根据国际货币基金 组织货币与金融统计手册规定的基本格 式，编制中国货币当局资产负债表并定期向 社会公布。 v2000年又按照国际货币基金组织公布的货币 金融统计制度进行了修订。 二、中央银行资产负债表的一般构成二、中央银行资产负债表的一般构成 资 产 国外资产国外资产 对中央银行政府的债权对中

4、央银行政府的债权 对各国地方政府的债权对各国地方政府的债权 对存款货币银行的债权对存款货币银行的债权 对非货币金融机构的债权对非货币金融机构的债权 对非金融政府企业的债权对非金融政府企业的债权 对特定机构的债权对特定机构的债权 对私人部门的债权对私人部门的债权 负 债 储备货币储备货币 定期储备和外币存款定期储备和外币存款 发行债券发行债券 进口抵押和限制存款进口抵押和限制存款 对外负债对外负债 中央政府存款中央政府存款 对等基金对等基金 政府贷款基金政府贷款基金 资本项目资本项目 其他项目其他项目 国内资产 三、中央银行资产负债表主要项目的关系三、中央银行资产负债表主要项目的关系 v对资产负

5、债表主要项目关系的分析可以从 以下两个方面进行： （一）资产和负债的基本关系（一）资产和负债的基本关系 如果把自有资本从负债中分列出来，资产与 负债的基本关系可以用以下三个公式表示： （1 1）资产）资产 = = 负债负债 + + 自有资本自有资本 （2 2）负债）负债 = = 资产资产 - - 自有资本自有资本 （3 3）自有资本自有资本 = = 资产资产 - - 负债负债 上述三个公式表明了中央银行未清偿的负 债总额、资本总额、资产总额之间基本的等 式关系。 这三个公式的政策意义主要表现为两点： 一是中央银行的资产业务对货币供应有 决定性作用； 二是由中央银行自有资本增加而相应扩 大的资产

6、业务，不会导致货币发行的增加。 （二）资产负债各主要项目之间的对应关系（二）资产负债各主要项目之间的对应关系 v从对货币供应影响的角度分析，资产方的主要 项目和负债方的主要项目之间存在着一定的对 应关系，这种对应关系大致可以概括为以下三 个： 1.对金融机构债权和对金融机构负债的关系。 2.对政府债权和政府存款的关系。 3.国外资产和其他存款及自有资本的关系。 v这三种对应关系的分析也是相对而言的， 在现实的资产负债业务活动中，中央银行可 以在各有关项目之间通过冲销操作来减轻对 货币供应的影响，也可以通过强化操作来加 大对货币供应的作用。 定义： 中央银行的负债是指金融机构、政府、个人 和其他

7、部门持有的对中央银行的债权。 主要构成： 存款业务、货币发行业务、其他负债业务。 第二节、中央银行的负债业务第二节、中央银行的负债业务 一一 中央银行的存款业务中央银行的存款业务 （一）、中央银行存款业务的目的（一）、中央银行存款业务的目的 （二）、准备金存款业务（二）、准备金存款业务 （三）、中央银行的其他存款业务（三）、中央银行的其他存款业务 （一）、中央银行存款业务的特点（一）、中央银行存款业务的特点 一般可分为商业银行等金融机构的准备金存款、政 府存款、非银行金融机构存款、外国存款、特定机构 和私人部门存款等几种。 （1）中央银行存款业务的目的和意义）中央银行存款业务的目的和意义 1.

8、有利于调控信贷规模与货币供应量 2.有利于维护金融业的安全 3.有利于资金的支付清算 4.有利于政府资金融通并保持货币稳定 （2）中央银行存款业务的特点）中央银行存款业务的特点 1.存款原则具有特殊性：强制性 eg:存款准备金 2.存款动机具有特殊性：宏观调控的需要 3.存款对象具有特殊性 4.存款当事人关系具有特殊性 (3)、准备金存款业务、准备金存款业务 A 存款准备金制度的产生与发展存款准备金制度的产生与发展 所谓存款准备金制度，是指中央银行依据法律 所赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，根据控 制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资 产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存

9、中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政 策的变动对既定比率和结构进行调整，藉以间接地 对社会货币供应量进行控制的制度。 存款准备金是存款货币银行按吸收存款的一定比 例提取的准备金。 存款准备金 自存准备：通常以库存现金和在中央 银行的超额准备金两种方式存在 法定准备金：根据法律规定，商业 银行必须按某一比例转存中央银行 的部分。 B、准备金存款业务的基本内容、准备金存款业务的基本内容 a.规定存款准备金比率，亦即法定存款准备金 率 。 各国不同，以我国为例。 我国历年法定存款准备金变动表我国历年法定存款准备金变动表 目前我国的差别法定存款准备金表 单位： b.规定可充当存款准备金的是用对

10、象规定可充当存款准备金的是用对象 。 西方 国家 第一准备金：银行为应付客户提取现款随时可以兑 现的资产，主要包括库存现金及存放在中央银行的 法定准备金。 第二准备金：指银行容易变现而又不致遭受重大损 失的资产，如国库券及其他流动性资产，也叫“保 证准备”。 u我国规定，只有存在中国人民银行的存款才能充当法 定存款准备金。 C.确定存款准备金计提的基础确定存款准备金计提的基础 。 (1) 确定存款余额确定存款余额 一种是将商业银行存款的月平均余额 扣除应付未付项 （大多国家采用） 一种是以月末或旬末的存款余额，扣 除当期应付未付款 (2) 确定缴存确定缴存 存款准备金存款准备金 的时间的时间

11、一种做法是采取当期当期准备金账户制，即 一个结算期的法定准备金以当期的存款 额作为计提基础 一种做法是采取前期前期准备金账户制，即 一个结算期的法定准备金以前一个或前 两个结算期的存款余额作为计提基础 D、存款准备金率的确定与调整、存款准备金率的确定与调整 a.按存款的类别规定准备金比率按存款的类别规定准备金比率 u 一般而言，存款的期限越短，其货币性越强，对 规定的存款准备金率就越高，其一般顺序为：支 票存款准备率最高，活期存款次之，定期存款再 次，储蓄存款准备率最低。 u 目前，中国境内金融机构各种外币存款按照3%的 法定存款准备金率执行，与各种本币存款的法定 存款准备金率不同。 b.按银

12、行规模、经营环境规定不同比率按银行规模、经营环境规定不同比率 目前，中国人民银行对农村信用社的存款准 备金率规定为6，就是考虑了农信社单体规模较 小、农村金融环境特殊。 C.规定存款准备率的调整幅度规定存款准备率的调整幅度 d.规定准备金中现金和存款的比例规定准备金中现金和存款的比例 3、中央银行的其他存款业务、中央银行的其他存款业务 其他存 款业务 外国存款 外国存款 非银行金融机构存款 特定机构和私人部门存款 特种存款 第二节第二节 中央银行的货币发行业务中央银行的货币发行业务 一、货币发行的含义、种类、渠道与程序一、货币发行的含义、种类、渠道与程序 二、中央银行货币发行的原则二、中央银行

13、货币发行的原则 (一一)货币发行业务的含义货币发行业务的含义 一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商 业银行的业务库流到社会； 二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通 中回笼的数量。 一、货币发行的含义、种类、渠道与程序一、货币发行的含义、种类、渠道与程序 (二二)货币经济发行与财政发行货币经济发行与财政发行 货币经济发行，指中央银行根据国民经济发展 的客观需要增加现金流通量 ； 货币财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行 的货币发行 。 财政发行财政发行 政府可以通过发行纸币直接弥补财政赤字 通过向银行借款或发行公债，迫使银行额外 增加纸币发行（现行方式） (三三)货币发行渠道与程序货币发

14、行渠道与程序 通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等 中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通过同 样的渠道反向组织货币的回笼。 垄断发行的原则 要有可靠信用作保证的原则 要具有一定的弹性原则 ，保持经济性 二、中央银行货币发行的原则二、中央银行货币发行的原则 二、中央银行货币发行的原则二、中央银行货币发行的原则 发行程序： 人民银行 发行库 商业银行 业务库 市场 出库（发行） 现金投放 入库（回笼） 现金归行 第三节第三节 中央银行的其他负债业务中央银行的其他负债业务 一、发行中央银行债券一、发行中央银行债券 二、对外负债二、对外负债 三、资本业务三、资本业务 定义：中央银行债券是为

15、调节金融机构多余的流动 性，而向金融机构发行的债务凭证。 一、发行中央银行债券：主动负债业务一、发行中央银行债券：主动负债业务 发行目的 减少商业银行的超额储备，调节货币 供应量 以此作为公开市场操作的工具之一 发行中央银行债券的货币政策作用机制发行中央银行债券的货币政策作用机制 商业银行购买 中央银行债券 超额准备 金减少 可贷资 金减少 货币供应 量减少 （二）发行中央银行债券的实践（二）发行中央银行债券的实践 在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债 券都是央行货币政策操作的重要工具。 在我国，中央银行债券在2002年9月以前主要 采取中央银行融资券的形式，之后主要采用 中央银行票据（突出

16、其短期性）的形式。 内容： 主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负 债、国际金融机构的贷款、在国外发行的中央银行 债券等。 目的 ： 平衡国际收支 维持本币汇率的既定水平 应付货币危机或金融危机 二、对外负债二、对外负债 定义： 中央银行的资本业务是中央银行筹集、 维持和补充自有资本的业务。 三、资本业务三、资本业务 （一）中央银行的资本来源（一）中央银行的资本来源 政府出资 地方政府或国有机构出资 私人银行或部门出资 成员国中央银行出资（多国所有制形式） （二）中央银行需要多少资本（二）中央银行需要多少资本 从技术上讲，中央银行可以零资本运作（如韩国 银行）。 实际中，中央银行大都或多或

17、少持有一些资本， 作为运作中风险承担的最后防线 。 第三节第三节 中央银行的资产业务中央银行的资产业务 一、再贴现和贷款业务 二、证券买卖业务 三、黄金外汇储备业务 四、其他资产业务 一、一、 再贴现和贷款业务再贴现和贷款业务 （一）、再贴现业务（一）、再贴现业务 （二）、再贴现和贷款业务的重要性（二）、再贴现和贷款业务的重要性 （三）、再贴现业务的一般规定（三）、再贴现业务的一般规定 （四）、贷款业务（四）、贷款业务 （一）、再贴现业务（一）、再贴现业务 中央银行的再贴现业务，是指商业银行将通 过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央 银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业 银行融通资

18、金的业务。 （二）、再贴现和贷款业务的重要性（二）、再贴现和贷款业务的重要性 中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中体现在以 下四点： 变速器：影响借贷成本和准备金头寸调节货币供应 指示灯：减低再贴现率意味着扩张的货币政策，利 率下降 安全阀：危机时通过再贴现帮助银行通过难关 调节器：通过货币流向扶持和限制一些产业 (三三)再贴现业务的一般规定再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象再贴现业务开展的对象 只有在中央银行开立了账户的商业银行等金融机构才 能够成为再贴现业务的对象。 再贴现业务的申请和审查再贴现业务的申请和审查 商业银行必须以已办理贴现的未到期的合法票据，即 根据购销合同开具反映债

19、权债务关系的票据申请再贴现。 中央银行接受商业银行所提出的再贴现申请时，应审查 票据的合理性和申请者资金营运状况，确定是否符合再 贴现的条件。 再贴现金额和利率的确定再贴现金额和利率的确定 再贴现金额再贴现金额 再贴现实付金额票据面额贴息额 贴息额票据面额日贴现率未到期天数 日贴现率(年贴现率360)(月贴现率30) 再贴现利率再贴现利率 一般而言，再贴现利率不同于随市场资金供求状 况变动的利率，它是一种官定利率，它是根据国家的 信贷政策所规定的，在一定程度上反映着中央银行的 政策意向。 再贴现票据的规定再贴现票据的规定 商业银行等存款机构向中央银行申请 再贴现的票据，必须是确有商品交易为基

20、础的真实票据 再贴现额度的规定再贴现额度的规定 为强化货币政策与金融监管的配合， 中央银行一般对商业银行的再贴现总金额 加以限制。 再贴现的收回再贴现的收回 再贴现的票据到期，中央银行通过 票据交换和清算系统向承兑单位或承兑银 行收回资金。 (四四)、贷款业务、贷款业务 A、贷款业务种类、贷款业务种类 信用贷款：期限短，信用等级高的银行 担保贷款：合格商业票据，由再贴现取代 抵押贷款：优质政府债券 贴现贷款 ：再贴现 B、中国人民银行对金融机构贷款的用途中国人民银行对金融机构贷款的用途 流动性贷款 专项政策性贷款 金融稳定贷款 C、与商业银行贷款的区别、与商业银行贷款的区别 对象：央行是商业银

21、行；商业银行是个人和企 业 规模依据：央行根据政策；商业银行根据存款 作用效果：央行直接引导银行体系贷款的规模 和结构；商业银行影响货币供应量 第四节第四节 中央银行的证券买卖业务中央银行的证券买卖业务 一、中央银行买卖证券的意义一、中央银行买卖证券的意义 二、证券买卖业务与贷款业务的异同二、证券买卖业务与贷款业务的异同 三、中央银行买卖证券的种类及业务操作三、中央银行买卖证券的种类及业务操作 一、中央银行买卖证券的意义一、中央银行买卖证券的意义 在公开市场上买卖有价证券，是中央银行货币政 策操作三大基本工具之一 。 中央银行买卖证券最重要的意义在于影响金融体 系的流动性，调控基础货币，从而调

22、节货币供应 量，实现体系内流动性总量适度、结构合理、变 化平缓和货币市场利率基本稳定的目标。 二、证券买卖业务与贷款业务的异同二、证券买卖业务与贷款业务的异同 证券买卖业务与贷款业务的相同之处是： 就其效果而言，中央银行买进证券实际上是以自己 创造的负债去支付，这相当于中央银行的贷款。 就对货币供应量的影响而言，中央银行买进证券同 发放贷款一样，实际上都会引起社会的基础货币量 增加。 都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。 证券买卖与贷款的主要区别之处是： 资金的流动性不同 。 业务收益方式不同。 证券买卖业务对经济、金融环境的要求不同 。 三、中央银行买卖证券的种类及业务三、中央银行买卖证

23、券的种类及业务 操作操作 （一）中央银行买卖证券的交易对象（一）中央银行买卖证券的交易对象 中央银行在公开市场上买卖的证券主要是政府公 债、国库券以及其他流动性很高的有价证券。 中国人民银行在公开市场上买卖的有价证券主要 是国债、政策性金融债和中央银行票据等。 （二）中央银行买卖证券的交易对手（二）中央银行买卖证券的交易对手 中央银行买卖证券的交易对手是公开市 场上的交易商。 到2004年初，我国公开市场业务一级 交易商共52家，包括银行、保险、证券及 农村信用社等机构。 （三）中央银行买卖证券的交易方式（三）中央银行买卖证券的交易方式 数量招标 价格（利率）招标 （四）中央银行买卖证券的规模

24、（四）中央银行买卖证券的规模 在发达国家，公开市场操作已成为中央银行对货币 供应的调节中最经常使用的手段。 在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现出不断 增长的发展趋势。2004年中国人民银行通过公开市 场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放基础货 币7 951亿元，净投放基础货币3 052亿元。 第三节第三节 中央银行的黄金外汇储备业务中央银行的黄金外汇储备业务 一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的目的及一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的目的及 意义意义 二、国际储备的种类构成二、国际储备的种类构成 三、我国的国际储备管理三、我国的国际储备管理 四、开展业务的要求四、开展业务的要求 五

25、、我国的国际储备管理制度改革五、我国的国际储备管理制度改革 一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的目的一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的目的 及意义及意义 (一一)保管和经营黄金外汇储备的目的保管和经营黄金外汇储备的目的 由于黄金和外汇是国际间进行清算的支 付手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是 在国际收支发生逆差时，用来清偿债务。 (二二)中央银行保管经营黄金外汇储备的意义中央银行保管经营黄金外汇储备的意义 调节国际收支 稳定币值 稳定汇价 灵活调节国际收支 增强竞争力 二、国际储备的种类构成二、国际储备的种类构成 国际储备 特别提款权 外汇 黄金 在IMF的储备头寸 国际储备必须具备安全性

26、、收益性和灵活兑现性 。 三种储备资产的比较。 储备资产优点缺点 黄金安全性高 不便支付使用，无 收益，管理成本高 外汇 具有灵活兑现性， 有收益，管理成本低 风险高 特别提款权既安全可靠又灵活兑现 不能随意购入，不能 成为主要国际储备资产 三、我国的国际储备管理三、我国的国际储备管理 (一一)我国国际储备的构成及管理概况我国国际储备的构成及管理概况 1.我国国际储备的构成 我国国际储备 特别提款权 外汇 黄金 在IMF的储备头寸 2.我国外汇储备管理现状 自20世纪70年代末实行改革开放政策以来，中国人民银行 有步骤地推进外汇体制改革。2005年7月21日，我国的外汇 管理体制又进行了重大改

27、革，不再盯住单一美元，开始实行 以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的汇 率制度，形成更富弹性的人民币汇率形成机制。 外汇储备的职能发生变化 国家外汇管理局直接经营外汇储备，同时对部分储备资金 实行委托管理。由 3.我国外汇储备的主要来源 由于我国实行有管理的浮动汇率制，中国人 民银行外汇储备主要来源于外币公开市场业务。 (二二)我国外汇储备的规模管理我国外汇储备的规模管理 国际上一般认为，一国外汇储备持有量应该保 持在该国34个月的进口用汇水平上，并且不少于 该国外债余额的30% 。我国习惯上也经常采用这个 标准来维持储备规模。但在实际操作中，还需考虑 以下几方面因素： 国际收支

28、对外汇储备的影响。 人民币实现可兑换对外汇储备的要求。 中国历年外汇储备中国历年外汇储备19502003年 单位：亿美元 年份储备年份储备年份储备年份储备 195019501.571.57196719672.152.151984198482.282.2200120012121.652121.65 195119510.450.45196819682.462.461985198526.4426.44200220022864.072864.07 195219521.081.08196919694.834.831986198620.7220.72200320034032.514032.51 195319530.90.9197019700.880.881987198729.2329.23 195419540.880.88197119710.370.371988198833.7233.72 195519551.81.8197219722.362.361989198955.555.5 195619561.171.171