社会保障制与资源配置PPT学习教案

1、会计学1 社会保障制与资源配置社会保障制与资源配置 第1页/共80页 第2页/共80页 第3页/共80页 第4页/共80页 第5页/共80页 第6页/共80页 第7页/共80页 第8页/共80页 第9页/共80页 第10页/共80页 私人储蓄私人储蓄 预防性储蓄预防性储蓄 养老储蓄养老储蓄 年轻人年轻人 中年人中年人 老年人老年人 社会保障可以替代养老储蓄，但不能替代预防性社会保障可以替代养老储蓄，但不能替代预防性 储蓄，对老年家庭挤出大。储蓄，对老年家庭挤出大。 第11页/共80页 第12页/共80页 第13页/共80页 3000 2000 处在哪个位置上的人更努力呢处在哪个位置上的人更努力

2、呢 社会保障制度的引入，社会保障制度的引入， 可以为人们提供比较多可以为人们提供比较多 的养老金，鼓励人们为的养老金，鼓励人们为 更高的退休生活积累资更高的退休生活积累资 金。金。 第14页/共80页 第15页/共80页 第16页/共80页 第17页/共80页 第18页/共80页 第19页/共80页 第20页/共80页 第21页/共80页 第22页/共80页 第23页/共80页 个人初参加工作时，若不存在流动性约束时，个人初参加工作时，若不存在流动性约束时， 支出可能大于收入，净资产为负数；支出可能大于收入，净资产为负数； 随着工作时间的增加，收入增长大于消费增长，随着工作时间的增加，收入增长

3、大于消费增长， 会出现一个收支相等点，从此点开始，净资产开始会出现一个收支相等点，从此点开始，净资产开始 增加；增加； 若存在流动性约束，一定收入水平只能有相对若存在流动性约束，一定收入水平只能有相对 的消费水平的消费水平达到最优消费前，净资产为零；超达到最优消费前，净资产为零；超 出最优消费之后，净资产大大高于无流动性约束的出最优消费之后，净资产大大高于无流动性约束的 净资产。净资产。 第24页/共80页 如果一个人在工作期间参加了强制性储蓄如果一个人在工作期间参加了强制性储蓄 计划，以便退休后有足够的积累，那么他在工作计划，以便退休后有足够的积累，那么他在工作 期间的消费水平会降低，净资产

4、累积会相应增加。期间的消费水平会降低，净资产累积会相应增加。 结论：结论： 第一，由于养老金承诺的非流动性和未来收益第一，由于养老金承诺的非流动性和未来收益 的不确定性，尤其在通货膨胀的压力下，个人储的不确定性，尤其在通货膨胀的压力下，个人储 蓄不会随着养老金收益的增加而一对一的减少。蓄不会随着养老金收益的增加而一对一的减少。 第25页/共80页 第二，流动性约束的存在，使得强制性储蓄既第二，流动性约束的存在，使得强制性储蓄既 不会因为借债也不会因为减少个人自愿储蓄而减不会因为借债也不会因为减少个人自愿储蓄而减 少。少。 第三，在一个增长的经济中，雇员可以希望提第三，在一个增长的经济中，雇员可

5、以希望提 前退休，这也会使他增加工作期的储蓄。前退休，这也会使他增加工作期的储蓄。 第四，如果从当前消费转向未来消费的替代超第四，如果从当前消费转向未来消费的替代超 过了可以减少储蓄的收入效应，那么税收方面的过了可以减少储蓄的收入效应，那么税收方面的 优惠政策也会为提高个人的总储蓄而提供激励。优惠政策也会为提高个人的总储蓄而提供激励。 理解的关键点：当前消费转向未来消费的替代理解的关键点：当前消费转向未来消费的替代 减少储蓄的收入效应。减少储蓄的收入效应。 第26页/共80页 第27页/共80页 第28页/共80页 第29页/共80页 第30页/共80页 分析点：（分析点：（p71-72) 1

6、.早期现收现付制下的社会保障制度早期现收现付制下的社会保障制度 时代特征：政府直接经营，基金积累不多，所时代特征：政府直接经营，基金积累不多，所 以参与资本市场很有限。以参与资本市场很有限。 2. 20世纪世纪70年代以来的社会保障制度年代以来的社会保障制度 时代特征：经济滞涨、政府财政恶化、社会保时代特征：经济滞涨、政府财政恶化、社会保 障制度受到的批评越来越多，改革成为必然。障制度受到的批评越来越多，改革成为必然。 第31页/共80页 3.3.人口老龄化的压力人口老龄化的压力 退休年龄相对稳定；养老金支付水平提高；收退休年龄相对稳定；养老金支付水平提高；收 支差距扩大；养老金支付压力增大（

7、指标：财务支差距扩大；养老金支付压力增大（指标：财务 净负债净负债/GDP/GDP、通过税收消化净负债使得税收占、通过税收消化净负债使得税收占 GDPGDP的比例提高的幅度的比例提高的幅度 ） 改革的方向：社会保障制度多元化，特别是改革的方向：社会保障制度多元化，特别是 养老保险财务模式的变化（现收现付制向基金制养老保险财务模式的变化（现收现付制向基金制 转变），基金积累规模扩大，保值增值压力大，转变），基金积累规模扩大，保值增值压力大， 单纯以银行、购买国库券难以为继，采用新的投单纯以银行、购买国库券难以为继，采用新的投 资模式成为必然。资模式成为必然。 第32页/共80页 4.4.私人经营

8、的养老金投资多样化使得收益率私人经营的养老金投资多样化使得收益率 较高，也为社会保障基金选择新的投资方式提供较高，也为社会保障基金选择新的投资方式提供 了示范效应。了示范效应。 观点：观点：社会保障基金的政府经营、投资于政府社会保障基金的政府经营、投资于政府 债券或其他公共部门的社会保障基金管理模式未债券或其他公共部门的社会保障基金管理模式未 必是最好的选择，多数政府经营的社会保障基金必是最好的选择，多数政府经营的社会保障基金 实际投资收益率甚至为负数，而私人经营的企业实际投资收益率甚至为负数，而私人经营的企业 退休基金则有较高的投资收益率。退休基金则有较高的投资收益率。 因此，社会保障支付危

9、机要求通过资本市场来因此，社会保障支付危机要求通过资本市场来 化解。化解。 第33页/共80页 n二、社会保障基金对资本市场的影响二、社会保障基金对资本市场的影响 从九个方面产生影响从九个方面产生影响 1.1.提供长期稳定的大额资金提供长期稳定的大额资金 分析点：分析点：作为一个长期强制储蓄计划，增加资作为一个长期强制储蓄计划，增加资 本市场的总供给。本市场的总供给。 表现表现: :养老计划带来大量的长期资金，可以为资养老计划带来大量的长期资金，可以为资 本市场提供发展资金。本市场提供发展资金。 原因：原因：可靠、成熟、覆盖面广的养老金计划可可靠、成熟、覆盖面广的养老金计划可 以在短时期内积累

10、大量资金（新加坡、马来西亚、以在短时期内积累大量资金（新加坡、马来西亚、 智力）智力） 要求：要求：养老金基金占养老金基金占GDPGDP的的5%5%时，可以放松投资时，可以放松投资 限制；达到限制；达到20%20%时，可以投资于海外市场。时，可以投资于海外市场。 第34页/共80页 2.促进机构投资者、金融中介和小公司的发展促进机构投资者、金融中介和小公司的发展 如：基金公司，养老金经营公司、会计及审计如：基金公司，养老金经营公司、会计及审计 机构发展，证券评级机构等发展。机构发展，证券评级机构等发展。 3.促进资本市场竞争促进资本市场竞争 商业银行、保险公司、基金公司等通过优质服商业银行、保

11、险公司、基金公司等通过优质服 务寻求客户。务寻求客户。 4.促进金融创新促进金融创新 许多新的金融产品问世，满足养老金保值增值的许多新的金融产品问世，满足养老金保值增值的 需要。需要。 第35页/共80页 第36页/共80页 第37页/共80页 第38页/共80页 9.金融法规和金融监管体制日益完善金融法规和金融监管体制日益完善 养老金投资要求：安全性、收益性和流动性。养老金投资要求：安全性、收益性和流动性。 因此要求有一个健全的金融市场，所以促使监管因此要求有一个健全的金融市场，所以促使监管 法律和制度日益完善。法律和制度日益完善。 我国资本市场处于发展起步阶段，决定了社会我国资本市场处于发

12、展起步阶段，决定了社会 保障基金的管理不能完全照搬国外模式，但社会保障基金的管理不能完全照搬国外模式，但社会 保障制度的完善与资本市场的发展密不可分，近保障制度的完善与资本市场的发展密不可分，近 年来，我国社会保障基金投资资本市场的步伐正年来，我国社会保障基金投资资本市场的步伐正 在加快。在加快。 第39页/共80页 第40页/共80页 第41页/共80页 的收入水平，劳动者将增加劳 动供给。二是替代效应，即征 税会使因闲暇的机会成本降低， 从而使劳动者减少劳动供给。 第42页/共80页 第43页/共80页 教育，提高素质。 第44页/共80页 第45页/共80页 的各类税收 。不同于教材 观

13、点 第46页/共80页 否则他们将失去一定的年金收 入。 第47页/共80页 第48页/共80页 社会保障税实施后，劳动力 成本上升，这部分成本如何如 消化。 第49页/共80页 然减少劳动力需求。 第50页/共80页 不同国家减少的幅度不同。 第51页/共80页 的研究表明，在社会保障实施 的过程中，不同条件产生不同 效应，对劳动力的影响，也随 着各种条件的变化而有所不同。 第52页/共80页 第53页/共80页 第54页/共80页 第55页/共80页 了一代又一代的贵族，导致劳 动效率低；直接影响了有计划 经济向市场经济的过渡，加大 了制度转换的成本。 第56页/共80页 合理的现象：国有

14、企业的职工 宁愿下岗或待岗，也不愿到非 国有部门就业，从而极大的限 制了劳动力的流动。 第57页/共80页 第58页/共80页 待其收回投资后进行改变，因 而减少了劳动力的流动；养老 金还可以帮助雇主判别雇员是 否愿意长 第59页/共80页 第60页/共80页 n一、社会保障与经济增长的一一、社会保障与经济增长的一 般关系般关系 传统观念传统观念：社会保障是一种社会政策，是经济社会保障是一种社会政策，是经济 政策的补充；社会保障的实施受制于经济发展水政策的补充；社会保障的实施受制于经济发展水 平；平； 新的认识：新的认识：社会保障制度不仅是一种社会制度，社会保障制度不仅是一种社会制度， 同时也

15、是一种经济程度上，因为它可以用来再分同时也是一种经济程度上，因为它可以用来再分 配，进行需求管理，还可以通过制度设计提高储配，进行需求管理，还可以通过制度设计提高储 蓄能力及促进资本的形成等。蓄能力及促进资本的形成等。 第61页/共80页 社会保障与经济发展是相社会保障与经济发展是相 互影响、相互促进的。一方面社会保障制度的建互影响、相互促进的。一方面社会保障制度的建 立和发展离不开社会经济的发展，现代社会保障立和发展离不开社会经济的发展，现代社会保障 制度就是社会化大生产的产物；另一方面，社会制度就是社会化大生产的产物；另一方面，社会 经济的发展离不开完善的社会保障程度上，社会经济的发展离不

16、开完善的社会保障程度上，社会 保障制度能够促进经济的发展。保障制度能够促进经济的发展。 第62页/共80页 实践中的差异性认识：实践中的差异性认识：在经济增长、上升时期，在经济增长、上升时期， 人们认为社会保障制度对经济发展具有正外部效人们认为社会保障制度对经济发展具有正外部效 应；而当经济处于萧条、低速时期，人们转而攻应；而当经济处于萧条、低速时期，人们转而攻 击社会保障制度，认为它是经济发展的阻碍因素，击社会保障制度，认为它是经济发展的阻碍因素， 特别是随着人们对西欧、北欧福利制度的深入探特别是随着人们对西欧、北欧福利制度的深入探 讨，社会保障越来越受到人们的批评，改革的呼讨，社会保障越来

17、越受到人们的批评，改革的呼 声日益高涨。声日益高涨。 结论：结论：目前人们对社会保障制度对经济增长之间目前人们对社会保障制度对经济增长之间 的关系尚无统一认识。的关系尚无统一认识。 第63页/共80页 二、不同理论对社会保障制度与经济增长关系的研究二、不同理论对社会保障制度与经济增长关系的研究 第64页/共80页 1.1.萨谬尔森的分析思路：萨谬尔森的分析思路： 第一，假设一种经济中在没有资本存量；第一，假设一种经济中在没有资本存量； 在均衡状态中，现收现付制养老保险制度的正在均衡状态中，现收现付制养老保险制度的正 实际回报率等于实际工资总额的增长率，即人口实际回报率等于实际工资总额的增长率，

18、即人口 增长率生产增长率；增长率生产增长率； 如果工资增长率劳动力增长率如果工资增长率劳动力增长率生物回报生物回报 率利率（资本的成本），则现收现付制在长期率利率（资本的成本），则现收现付制在长期 运作中仍然是有成本优势和较高收益率，所提供运作中仍然是有成本优势和较高收益率，所提供 的养老保险制度则不会影响经的养老保险制度则不会影响经 第65页/共80页 第二，在现实生活中，资本存量是存在的第二，在现实生活中，资本存量是存在的 从长期来看，资本边际产出大于工资总额的增从长期来看，资本边际产出大于工资总额的增 长率，此时，如果生物回报率低于利率，完全基长率，此时，如果生物回报率低于利率，完全基

19、金积累制养老保险制度更具备长期运作的成本优金积累制养老保险制度更具备长期运作的成本优 势和较高的收益率。势和较高的收益率。 原因：基金积累制下，由于资本生产率较高，原因：基金积累制下，由于资本生产率较高， 能在缴费额较低的情况下向每一代人支付同样甚能在缴费额较低的情况下向每一代人支付同样甚 至更多的养老金，更有助于减少阻碍增长的隐含至更多的养老金，更有助于减少阻碍增长的隐含 成本，诸如储蓄减少、财政负担加重等等。成本，诸如储蓄减少、财政负担加重等等。 第66页/共80页 承认基金积累制对储蓄有挤进效应，现收现付承认基金积累制对储蓄有挤进效应，现收现付 制对储蓄有挤出效应，认为现收现付制在总体上

20、制对储蓄有挤出效应，认为现收现付制在总体上 即使迟疑不决很小的负面作用，但因储蓄的损失即使迟疑不决很小的负面作用，但因储蓄的损失 而错过资本市场发展的机遇可能无法弥补。而错过资本市场发展的机遇可能无法弥补。 第67页/共80页 现收现付制由于切断了养老金缴费和受益之间现收现付制由于切断了养老金缴费和受益之间 的市场联系，即现收现付制更注重收入再分配功的市场联系，即现收现付制更注重收入再分配功 能，可能会引致偷税漏税及劳动力市场供求的扭能，可能会引致偷税漏税及劳动力市场供求的扭 曲，会影响效率提高减缓经济增长；曲，会影响效率提高减缓经济增长； 基金积累制养老保障能极大地增加储蓄，而且基金积累制养

21、老保障能极大地增加储蓄，而且 通过这种具备长期效应的储蓄率提高，可以促进通过这种具备长期效应的储蓄率提高，可以促进 资本形成，优化资本配置，推动金融创新，不断资本形成，优化资本配置，推动金融创新，不断 促进资本市场效率的提高，为一国经济的长期稳促进资本市场效率的提高，为一国经济的长期稳 定增长提供基础条件。定增长提供基础条件。 第68页/共80页 第69页/共80页 在第三个环节上，在第三个环节上，储蓄促成资本形成，引致投资增储蓄促成资本形成，引致投资增 加。加。 促进经济增长的条件是，促进经济增长的条件是，资本能够进行有效配置。资本能够进行有效配置。 事实上，没有证据说明退休金的管理机构会比

22、其他事实上，没有证据说明退休金的管理机构会比其他 机构作出更有效的选择是具有普遍性的规律，而且机构作出更有效的选择是具有普遍性的规律，而且 许多国家为了保证年金储蓄的安全性，对其投资作许多国家为了保证年金储蓄的安全性，对其投资作 出了种种限制。例如在美国，严格规定社会保障基出了种种限制。例如在美国，严格规定社会保障基 金主要用于投资国债和存入银行等，这些限制大大金主要用于投资国债和存入银行等，这些限制大大 减少了投资途径，降低了投资效果。减少了投资途径，降低了投资效果。 第70页/共80页 思路：思路：以经济增长的以经济增长的“黄金律黄金律”为基础，不考虑为基础，不考虑 储蓄这一变量来分析社会

23、保障制度对经济增长的储蓄这一变量来分析社会保障制度对经济增长的 效应。效应。 观点：观点：如果经济增长是稳定的，那么其增长路径与如果经济增长是稳定的，那么其增长路径与 储蓄率无关。他表明，在一个封闭的经济中，只储蓄率无关。他表明，在一个封闭的经济中，只 要资本收益的递减保持在一定水平上，那么经济要资本收益的递减保持在一定水平上，那么经济 的稳定增长将与储蓄无关。因此，经济增长与社的稳定增长将与储蓄无关。因此，经济增长与社 会保障制度的财务模式没有直接关系。会保障制度的财务模式没有直接关系。 第71页/共80页 思路：单一的社会保障制度的财务模式，都不能思路：单一的社会保障制度的财务模式，都不能

24、 保证满足实现保证满足实现“黄金律黄金律”增长条件。增长条件。 首先首先，现收现付制作为一个转移支付考虑，如，现收现付制作为一个转移支付考虑，如 果养老金收益增加，必然依靠税收增加来实现，果养老金收益增加，必然依靠税收增加来实现， 税收增加会减少纳税者的可支配收入，从而降低税收增加会减少纳税者的可支配收入，从而降低 消费需求，导致消费支出减少，消费支出减少又消费需求，导致消费支出减少，消费支出减少又 通过乘数效应减少国民收入，国民收入减少最终通过乘数效应减少国民收入，国民收入减少最终 导致投资减少。导致投资减少。第72页/共80页 其次，其次，在基金积累制下，如果政府的其他开在基金积累制下，如

25、果政府的其他开 支不变，养老金转移支付的增加就要通过政府增支不变，养老金转移支付的增加就要通过政府增 加资本市场上的借债来融资（基金制养老金的增加资本市场上的借债来融资（基金制养老金的增 值主要依靠购买国债实现）。值主要依靠购买国债实现）。 政府在资本市场上增加债务发行的短期影响通政府在资本市场上增加债务发行的短期影响通 过两个相互关联的因素起作用：过两个相互关联的因素起作用： 第73页/共80页 政府增加债务发行对消费者的永久性可支配收政府增加债务发行对消费者的永久性可支配收 入的影响。入的影响。在短期内可以假定消费者不知道政府在短期内可以假定消费者不知道政府 增加债务会迫使他将来支付更多的税收，从而减增加债务会迫使他将来支付更多的税收，从而减 少他们的可支配收入，这样政府债务的增加对个少他