0第三部分：股权并购

1、 投融资、并购、重组与税务 律师特训营 资本之税系列讲座 北京盈科律师事务所北京盈科律师事务所 张远堂张远堂18611975986 1 2本系列讲座简介 1前言前言 2 投资融资节税实务投资融资节税实务 3 股权并购节税实务股权并购节税实务 4 资产并购节税实务资产并购节税实务 5 跨境重组节税实务跨境重组节税实务 6 公司合并节税实务公司合并节税实务 7 公司分立节税实务公司分立节税实务 8 债务重组节税实务债务重组节税实务 9 企业转型节税实务企业转型节税实务 10 公司减资节税实务公司减资节税实务 11公司清算节税实务公司清算节税实务 资本从生到死全部生命历程中

2、各个环节的纳税义务和国家给资本从生到死全部生命历程中各个环节的纳税义务和国家给 予的税收优惠政策。予的税收优惠政策。 第三部分 股权并购各种支付方式法务要点和交易双方的财股权并购各种支付方式法务要点和交易双方的财 务处理及税收成本务处理及税收成本 3 第一节 概概 述述 4 5 1股权并购是公司并购的两种基本方式之一，股权交易也 是公司重组的主要方法之一 2股权并购包括：受让股权；增资并购；合并并购三种操 作模式，其中受让股权是最基础和最常见的方式 3受让股权（并购）的交易结果是投资公司取代股权出让 方成为目标公司的股东，或者成为目标公司的控股股东 4受让股权的交易主体是投资公司和股权出让方，

3、纳税主 体也是投资公司和股权出让方 5 主要适用公司法和证券法，同时也适用合同法-等 前言 受让股权（并购）节税策划的关注点 1支付股权转让价款的各种方式（用什么支付）, 支付方式不同，税收负担不同 2支付方式不同国家给予的税收优惠政策不同 3支付方式不同对交易双方的商业意义不同 4股权支付股权转让价款所得税特殊性处理的条件 及对交易双方纳税义务的影响 5 非货币财产支付股权转让价款的税收负担问题 6 受让股权（并购）支付方式概览7 股 权 受 让 方 投 资 公 司 股 权 出 让 方 目 标 公 司 股 东 货币支付 股权支付 不动产支付 货物类固定资产支付 存货资产支付 债权支付 增发股

4、份 股权换股权 知识产权支付 承债支付 第二节 股权转让各种支付方式下交易双股权转让各种支付方式下交易双 方的税收成本分析方的税收成本分析 8 支付方式-货币支付股权转让价款 1 是出让方最容易接受的支付方式 2是最常见、最简单的支付方式 3也是税收成本最低的支付方式 但： 4不利于活化投资公司的闲置资产 5不能满足出让方的特殊需求 9 货币支付股价-投资公司的财税10 1 投资公司财务处理 借：长期股权投资 贷：银行存款 2 投资公司税收负担 2.1 印花税：万分之五 2.2 所得税：以受让价格确认取得股权的计税基 础，以后转股时做扣除-不直接发生纳税义务 3 关于黑白合同问题 货币支付股价

5、-股权出让方 1 股权出让方财务处理 借：银行存款 贷：长期股权投资 投资收益 2 股权出让方税收负担 2.1 印花税： 2.2 所得税：股权转让价格减股权计税成本和已经缴 纳的税额后的余额确认投资损益-并入企业当 期计算缴纳所得税 2.3 关于股权的计税成本：（1）出资取得的以出资额 为计税成本 ；（2）受让取得的以受让价格为计税 成本 11 关于所得税的税率和计征办法 1企业所得税税率为25%，税额为所得额25%；计征办 法为按年度计算损益，按月预缴年终会缴，多退少补， 五年以内的亏损可以税前弥补 2个人转让股权所得税税率为20%，税额为所得额20%； 计征办法为按行为计算所得征税，无财务

6、期 间和弥补问 题 3 股权转让的所得额为转让价格减股权的计税基础，计税 基础等于出资额或者购买股权的价格 4 法人企业受让自然人持有的股权，由付款人代扣 代缴个人所得税 12 支付方式-股权支付股价 1股权是财产，有价值，可以转让，能够用来支付股份转 让价款 2股权可以单独用来支付股价，也可以同货币或其他财产 组合支付股价 3股权支付股价需要双向作价（双方股权均需作价） 4股权支付股价（以物易物）税法上被分解为两个平行的 交易，交易双方都是股权的卖方，又都是股权的买方 5股权支付股价需要履行两个股权转让的法律手续 6股权支付股权转让价款，具有重组的意义，符合条件的 国家给予所得税的优惠待遇

7、13 股权支付股价两种方式之一-发行股份支付14 1 如果投资公司是上市公司 用向股权出让方定向增发股份的方式支付股权转让价款，交易结果 是目标公司成为投资公司的子公司，目标公司的原股东成为投资公 司的小股东 2如果投资公司是非上市公司 目标公司的股东用其持有的目标公司的股权向投资公司增资，交易 结果是目标公司成为投资公司的子公司，目标公司的原股东成为投 资公司的小股东 3两种支付方式只是称呼不同，法律关系、交易结果、财务处理、税 收负担完全相同 4税收上分解为两层交易 4.1 投资公司是融资方，目标公司股东是投资方 4.2 投资公司是股权购买方，目标公司股东是股权出让方 5 所得税分为一般性

8、处理和特殊性处理两种 股权支付股价一般性所得税处理的规定15 根据财税2009年59号文，企业股权收购只有符合特定条件 的才可以选择特殊性税务处理，不符合条件的和不选择特 殊性税务处理的只能适用一般性所得税处理。关于一般性 所得税处理规定如下： 1 被收购方应确认股权转让所得或损失 2 收购方取得股权的计税基础应以公允价值为基础确定 3 被收购企业的相关所得税事项原则上保持不变 定向增发支付股价所得税一般性处理16 1 投资公司 按照取得股权公允价值 借：长期股权投资（目标公司） 贷：实收股本或资本公积 融资行为和购买行为不发生所得税纳税义务 2 股权出让方 按照取得股权的公允价值 借：长期股

9、权投资（投资公司） 贷：转让股权的计税成本 投资损益-所得税纳税义 务 投资行为不发生纳税义务，但转股行为可能发生纳税义务 定向增发支付股价一般性所得税处理举例17 A公司出资500万元持有B公司80%股权，作价1000万元转让 给甲公司，甲公司每股股本1元，以每股10元的价格向A公司 定向发行100万股，作为受让股权的对价 财税处理： A公司借：长期股权投资（甲公司）1000万元 贷：长期股权投资（B公司）500万元 投资收益500万元-发生纳税义务； 甲公司借：长期投资（B公司）1000万元 贷：股本100万元 资本公积900万元 甲公司未来转让B公司股权计算所得时扣除额为1000万元 定

10、向发行股份支付股价所得税一般性处理 结论： 在投资公司以定向增发股份方式支付股价的情况 下，即使适用一般性所得税处理，投资公司也无 直接税收负担，但目标公司的股东可能会发生所 得税的纳税义务 18 股权并购适用特殊性税务处理的规定19 根据财税2009年59号文，符合条件的股权收购可以选择适 用特殊性税务处理，按以下规定进行所得税处理： 1 被收购企业的股东取得收购企业股权的计税基础，以被收 购股权的原有计税基础确定 2 收购企业取得被收购企业股权的计税基础，以被收购股权 的原有计税基础确定 3 收购企业、被收购企业的原有各项资产和负债的计税基础 和其他相关所得税事项保持不变 定向增发支付股价

11、所得税特殊性处理20 1投资公司 按照受让股权原有的计税基础借：长期股权投资（目标公司） 贷：实收资本和资本公积 一般会降低受让股权的计税基础，未来转让该权时会增加所得税 2 股权出让方 按照出让股权的计税基础借：长期股权投资（投资公司） 贷：出让股权的计税成本 递延了纳税义务-不 转股就不会补缴本次少缴的税款 定向增发支付股价特殊性税务处理举例21 A公司出资500万元持有B公司80%股权，作价1000万元转 让给甲公司，甲公司每股股本 1元，以每股10元的价格向 A公司定向增发100万股，作为受让股权的价款 A公司借：长期股权投资（甲公司）500万元 贷：长期股权投资（B公司）500万元

12、-不发生纳税义 务 甲公司借：长期股权投资（B公司）500万元 贷： 实收股本100万元 资本公积400万元 -甲公司未来转让B公司股权计算所得税的扣除额，从1000 万降为500万-对 投资公司不利 定向增发支付股价所得税特殊性处理 结论： 以定向增发方式支付受让股权的价款，在适用特殊性税务 处理时，对投资公司不利-未来转股时扣除额降低， 对股权出让方有利-递延了纳税义务 -纳税义务从股权出让方转移到股权受让方 特殊性税务处理只适用企业，不适用个人 双方必须采取一至的处理方法 注意：定向增发的第二种称呼-当投资公司为非上市公 司时，我们称之谓-目标公司的股东用其持有的股权 向投资公司增资 2

13、2 股权支付股价两种方式之二-股权换股权 1投资公司用其持有的第三方的股权与股权出让方 持有的目标公司的股权对换（股权换股权） 2交易的结果是投资公司成为目标公司的股东， 目标公司的股东成为原投资公司子公司的股东 3需要双向作价，可以通过找差价的方法实现等价交换 4 税收上分解为两层交易 4.1 投资公司向目标公司的股东转让其子公司的股权 4.2 目标公司的股东向投资公司转让目标公司的股权 5 所得税分为一般性处理和特殊性处理两种 23 股权换股权示意图 1 甲公司 乙公司 A公司 B公司 24 股权换股权所得税的一般性处理25 1投资公司 按照取得股权公允价值借：长期股权投资（目标公司） 贷

14、：换出股权的计税成本 股权转让损益 2股权出让方 按照取得股权公允价值借：长期股权投资（投资公司） 贷：换出股权的计税成本 股权转让损益 3双方都是股权的卖方，都会发生转股收益，都可能发生纳 税义务 股权换股权所得税一般性处理举例 甲公司出资100万元持有乙公司50%的股权，持有乙公司权 益价值300万元，A公司出资150万元持有B公司100%的股 权，持有B公司权益价值330万元，在评估的基础上双方同 意双方的股权分别作价500万元进行对换。采取一般性所 得税处理： 甲公司借：长期股权投资（B公司）500万元 贷：长期股权投资（乙公司）100万元 投资收益400万元 A公司借：长期股权投资（

15、乙公司）500万元 贷：长期股权投资（B公司）150万元 投资收益350万元 26 股权换股权趋低作价举例 甲公司出资100万元持有乙公司50%的股权，持有乙公司权 益价值300万元，A公司出资150万元持有B公司100%的股 权，持有B公司权益价值330万元，在评估的基础上双方同 意双方的股权分别作价400万元进行对换。采取一般性所得 税处理： 甲公司借：长期股权投资（B公司）400万元 贷：长期股权投资（乙公司）100万元 转股收益300万元（少100万元） A公司借：长期股权投资（乙公司）400万元 贷：长期股权投资（B公司）150万元 转股收益250万元（少100万元） 27 股权换股

16、权所得税的一般性处理 结论：结论： 在所得税一般性处理的情况下，股权换股权双方在所得税一般性处理的情况下，股权换股权双方 都可能发生所得税的纳税义务，在合理范围内双都可能发生所得税的纳税义务，在合理范围内双 方的股权等比趋低作价双方都有节税效果方的股权等比趋低作价双方都有节税效果 28 股权换股权所得税的特殊性处理29 根据财税2009年59号文 1 投资公司 以收购股权的原有计税基础确认取得股权的计税基础， 按照收购股权的计税基础和出让股权的计税基础确认转 股损益-所得税的纳税义务一般会减少 2股权出让方 以出让股权的计税基础确认取得股权的计税基础，- 不会发生所得税的纳税义务 股权换股权所

17、得税特殊性处理举例30 甲公司出资100万元持有乙公司50%的股权，持有乙公 司权益价值300万元，A公司出资150万元持有B公司 100%的股权，持有B公司权益价值330万元，在评估的 基础上双方同意双方的股权分别作价400万元进行对换。 以B公司作为被收购企业特殊性税务处理： 甲公司借：长期股权投资（B公司）150万元 贷：长期投资（乙公司）100万元 投资收益50万元 A公司借：长期股权投资（乙公司）150万元 贷：长期投资（B公司）150万元-收益0 股权换股权所得税特殊性处理举例 以乙公司作为被收购企业特殊性税务处理： A公司借：长期股权投资（乙公司）100万元 贷：长期股权投资（B

18、公司）150万元 转股损失50万元-产生50万元的所税税递延资产 甲公司借：长期股权投资100万元 贷：长期投资100万元-转股收益为0 31 股权换股权所得税特殊处理 结论： 1 股权换股权选择所得税特殊性处理对交易双方都 有利，都可以递延纳税义务 2在股权换股权选择所得税特殊性处理的情况下， 如果选择计税成本较低的一方作为被并购方，对 双方的节税效果更好 32 股权支付股价特殊税务处理的条件33 根据59号文符合下列条件的可以选择适用特殊性所得税处理： 1 具有合理的商业目的，不以减少、免除或者推迟纳税为主要 目的 2被收购的股权不少于目标公司全部股权的（ 50%，财税 2014年109号

19、，原75%） 3 企业重组后连续12个月不改变重组资产原来的实质性经 营活动 4 股权支付的对价不低于全部对价的85% 5 企业重组中取得股权支付的原主要股东在重组后连续12 个月内不得转让所取得的股权 6不符合上述条件的只能适用所得税的一般性处理，无论是 特殊还是一般，交易双方须采相同的税务处理方法 7国税2010年4号文对选择适用特殊性税务处理的详细规定 适用特殊性处理时对非股权支付部分的处理34 根据财税2009年59号文的规定，选择适用特殊性 所得税处理的，如果有非股权支付的，对非股权 支付部分仍应当在交易当期确认股权转让的损 益，并调整相应资产的计税基础 例：A公司出资500万元持有

20、B公司100%股权，作价 1000万元转让给甲公司，甲公司每股股本1元， 以每股10元价格向A公司发行90万股，另外支付 100万元现金，作为受让股权的对价 适用特殊性处理时对非股权支付部分的处理 1股权支付部分： A公司借：长期股权投资（甲公司）450万元 贷：长期股权投资（B公司）450万元 甲公司借：长期投资（B公司）450万元 贷：实收股本90万元 资本公积360万元 2非股权支付部分： A公司借：银行存款100万元 贷：长期股权投资（B公司）50万元 投资收益50万元 甲公司借：长期投资（B公司）100万元 贷：银行存款100万元 35 适用特殊性处理时对非股权支付部分的处理 3财税

21、处理：（1）加（2）（A公司发生应税所得50万） A公司借：长期股权投资（甲公司）450万元 银行存款100万元 贷：长期股权投资（B公司）500万元 转股收益50万元 甲公司借：长期投资（B公司）550万元 贷：实收股本90万元 资本公积360万元 银行存款100万元 36 37 对非股权支付部分的所得进行验证 根据财税2009年59号文 “非股权支付对应的资产转让所得或损失(被转让资产的 公允价值被转让资产的计税基础)(非股权支付金额被 转让资产的公允价值)” 50万（1000万500万）（100万1000万） 关于股权转让所得税特殊性处理的补充规定 2014年12月25日，财税2014年

22、109号文 对100%直接控制的居民企业之间，以及受同一或相同多 家居民企业100%直接控制的居民企业之间按照账面净值 划转股权或资产，凡具有合理商业目的、不以减少、免 除或者推迟纳税为主要目的，股权或者资产划转后连续 12个月内不改变被划转股权或资产原来实质性经营活动， 且划出方企业和划入方企业均未在会计上确认损益的， 可以选择按以下规定进行特殊性税务处理： 1划出方企业和划入方企业均不确认所得； 2划入方企业取得股权和资产的计税基础以被划转股权和 资产原账面净值确定 3划入方企业取得的划转资产，应按照原账面净值计算折 旧 4从2015年1月1日开始执行 38 房地产支付股价39 1土地使用

23、权和房屋建筑物统称为房地产，属于法律上的 不动产和财务上的固定资产 2房地产支付股价必须经交易双方协商一致，交付，变更 产权登记 3房地产支付股价不能选择所得税的特殊性处理，没有评 估的法定要求 4房地产支付股价，在税法上归类为以物易物，为双向交 易，投资公司既是房地产的出让方，又是股权的受让方， 目标公司的股东既是股权的出让方，又是房地产的购买 方 5双方会涉及营业税、土地增值税、契税、附加税、印花 税、所得税 房地产支付股价-投资公司的财税40 1财务处理 借：长期股权投资 贷：固定资产（或无形资产） 转让收益（房地产作价额扣除计税成本和税金后的余额） 2 税收负担 2.1 营业税： 投资

24、公司的行为会被认定为转让房地产的行为，按照营业税条例的 有关规定，需按房地产作价额缴纳5%的营业税 2.2 附加税： 在缴纳营业税的同时按照营业税额缴纳3%的教育费（另可能有地 方教育附加2%）和1-7%的城市维护建设税 房地产支付股价-投资公司的财税 2.3 土地增值税： （后面单独介绍） 2.4 印花税： 2.5 所得税： 房地产作价额扣除上述税额和账面净值后的余 额为转让房地产的收益，并入企业当期损益缴 纳企业所得税 按照取得股权的公允价值确认股权的计税基 础，转让时作扣除 41 土地增值税 1对转让房地产的一方征收 2按照增值额与扣除额的对比关系征收，适用四级超率累 进税率 3 增值额

25、作价额（销售额）扣除项目金额 4 扣除项目金额土地出让金开发成本和费用配套设 施的成本和费用税金 5转让非自建旧房产，扣除额可按照发票所载金额从购买 年度起至转让年度 止，每年加计5%的扣除额 6 其他以评估值为扣除额 42 土地增值税税率 税率：四级超率累进税率 1 增值额未超扣除额50%部分 -税率30% 2 增值额超扣除额50%未超100%部分 -税率40% 3 增值额超扣除额100%未超200%部分 -税率50% 4 增值额超扣除额200%部分 -税率60% 43 房地产支付股价-股权出让方的财税44 1财务处理： 借：固定资产（按照房地产的作价额确认固定资产） 贷：长期股权投资（按照

26、出让股权的计税成本） 投资收益（按照股权的作价额扣除股权计税基 础和缴纳的税额之后的差额确认股权转让损益） 2 税收负担： 2.1 契税： 为房地产的购买方，需缴纳3-5%的契税 2.2 印花税： 2.3 所得税： 按照房地产的作价额确认房地产的计税基础 货物类资产支付股价45 1包括货物类固定资产和存货 2货物类固定资产指机器设备等（不包括房屋建筑物） 3存货指在制品、产成品、库存商品等 货物类资产支付股价-投资公司的财税46 1财务处理： 借：长期股权投资 贷：资产类（按照计税成本） 资产转让损益（按照作价额减计税成本和税金） 2税收负担： 2.1 增值税： 认定为销售货物向股权出让方开具

27、增值税发票，增加 销项税，发生缴纳增值税的义务 存货支付股价-投资公司的财税 2.2 消费税： 如果用于支付的存货为自产应税消费品，认定为销售应 税消品，需要缴纳消费税 2.3 附加税： 2.4 印花税： 2.5 所得税： 货物资产的作价额扣除计税基础和缴纳的税额之后的差 额确认转让资产的损益，并入企业当期经营损益计缴企 业所得税 按照取得股权的价格确认取得股权的计税基础，转让时 作扣除 47 货物资产支付股价-股权出让方的财税48 1 财务处理： 借：资产类（按照存货作价额） 贷：长期股权投资（按照股权的计税成本） 投资损益（股权作价额减计税成本和税金） 2 税收负担： 2.1 增值税：凭投

28、资公司开具的增值税发票作进项税抵扣 2.2 印花税： 2.3 所得税：根据货物的作价额确认货物的计税基础，根 据使 用情况结转生产成本或管理费 按照转让股权的作价额扣除计税基础和缴纳税额之后 的差额确认股权转让的损益，并入当期计缴所得税 知识产权支付股价49 1知识产权包括商标权、专利权、著作权、专有技术、商 业秘密等 2在财务上知识产权登记为无形资产 3知识产权支付股价需要双方达成一致，产权变更登记 4知识产权支付股价认定为双向交易 知识产权支付股价-投资公司的财税50 1 财务处理： 借：长期股权投资 贷：无形资产（按照计税成本） 转让损益（作价额减计税成本和税金） 2 税收负担： 2.1

29、 营业税：5%营业税，营改增后开具增税发票税率6%） 2.2 附加税： 2.3 印花税： 2.4 所得税： 知识产权的作价额扣除其计税基础和缴纳税额之后的差额 确认转让知识产权的损益 按照取得股权的价格确认股权的计税基础，转股时作扣除 知识产权支付股价-股权出让方的财税51 1财务处理： 借：无形资产（按照作价额） 贷：长期股权投资（按照计税成本） 投资收益（按照作价额减计税成本和税金） 2 税收负担： 2.1 增值税：根据取得的增值税发票作进项税抵扣 2.2 印花税： 2.3 所得税： 转让股权价格扣除股权计税基础和缴纳的税额之后的差额确认转 让股权的损益 按照知识产权的作价额确认取得知识产

30、权的计税基础，以后逐年 摊销 债权支付股价52 1根据合同法债权可以转让，债权有价值，也可以用来支 付股价 2债权支付股价要履行合同法关于权利人转让权利的手续， 要注意附随权利和债务人的抗辩权 3债权支付股价后，股权出让方成为债权人，债权人成为 公司的股东 4作为支付股价的债权可以是投资公司对第三人的债权， 也可以是投资公司对股权出让方的债权，后者就是我们 常说的抵销，但在抵销的情况下，债权关系消灭 5债权支付股价可以在企业集团内部重组中应用-将有效 资产归集到一起，把垃圾资产归集到一起 债权支付股价-投资公司的财税53 1财务处理： 借：长期股权投资（按照作价额） 贷：应收款（按照作价额）

31、债权转让损益（按照债权计税成本和作价额之差额） 2税收负担： 2.1 印花税 2.2 所得税 按照债权的作价额与债权计税基础之间的差额确认债 权转让损益 按照股权的价格确认股权的计税基础 债权支付股价-股权出让方的财税54 1 财务处理： 借：应收款（按照作价额） 贷：长期股权投资（按照作价额） 投资损益（作价额减计税成本和税金） 2 税收负担： 2.1 印花税 2.2 所得税： 按照股权价格减计税基础和税金之间的差额确认股权转 让的损益，并入企业当期损益计算缴纳所得税 按照债权的作价额确认取得债权的计税基础 股权出让方债权清收权和税务问题 1在债权支付转股价款的情况下，股权出让方取得 债权

32、2债权作价额可能小于债权额 3股权出让方（债权受让方）仍有权按照债权数额 向债务人主张权利 4如果实际清回的数额大于债权转让价格，大于部 分确认为当期收益，小于债权转让价格的，小于 部分确认为债权清收损失 55 承债支付股价56 1投资公司可以用承担股权出让方债务的方法支付股价 2投资公司以承债方式支付股价不仅需要交易双方协商一 致，而且需要征得债权人的同意 3承债支付股价后，投资公司获得股权资产的同时成为债 务人 4承债支付股价可在公司内部重组中使用 承债支付股价-投资公司的财税57 1 财务处理： 借：长期股权投资（按照作价额） 贷：应付款（按照负债作价额） 2 税收负担： 2.1 印花税： 2.2 所得税： 按照股权的作价额确认取得股权的计税基础，以后转 让该股权时扣除 按照债务的作价额确认负债，以后偿还债务时按照实 际偿还额与该债务